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特斯拉销量首次下滑与自动驾驶技术进展引发股价分歧，未来增长面临挑战与机遇

特斯拉股价争议内容导读特斯拉股价历史新高与争议背景多头观点：自动驾驶与具身智能的潜力空头观点：销量下滑与市场份额压力特斯拉未来展望与关键数据编辑观点名词解释相关大事件特斯拉股价历史新高与争议背景根据TodayUSstock.com报道，2024年美国大选期间，特斯拉股价创下历史新高，于12月18日达到488.54美元，估值峰值达1.54万亿美元。马斯克作为特朗普的重要支持者，为特斯拉赢得了市场关注。然而，近期特斯拉2024年销量下滑与技术进步引发华尔街分析师的巨大分歧。多头观点：自动驾驶与具身智能的潜力特斯拉的技术创新成为多头看涨的核心驱动因素： 2024年特斯拉发布自动驾驶专属车型Cybercab与人形机器人Optimus。马斯克表示，2025年将生产数千台Optimus机器人，计划在特斯拉工厂测试。 FSD（全自动驾驶系统）功能有望在2025年实现人类驾驶员安全水平的超越。乐观的投行观点包括：韦德布什证券分析师丹·艾夫斯：将目标价上调至515美元，市值预计达2.1万亿美元。摩根士丹利分析师Adam Jonas：目标价上调至430美元，牛市预期下看至800美元。空头观点：销量下滑与市场份额压力特斯拉销量下滑令空头分析师担忧： 2024年全年交付量为179万辆，未达预期，创下十年来首次年度下滑。摩根大通预计2024年每股盈利将下调至2.43美元，同比下降36%。富国银行分析师Colin Langan将目标价定为125美元，维持“卖出”评级。瑞银警告，储能部署不稳定可能使预测更加复杂。特斯拉未来展望与关键数据特斯拉在2025年的战略重点包括：推出低价车型“Model Q”，预计售价低于3万美元。扩大产能利用率，目标实现20%-30%的销售增长。德意志银行表示，Model Q将显著扩大市场规模，但也面临市场阻力。编辑观点特斯拉作为行业领导者，在技术进步与市场表现之间展现出独特的双面性。自动驾驶与人工智能的广泛应用是特斯拉未来发展的亮点，但销量下滑与市场份额流失将是必须面对的挑战。名词解释 FSD：全自动驾驶系统，全称为Full Self-Driving。 Optimus：特斯拉发布的人形机器人。 Model Q：特斯拉计划推出的低价电动车型。相关大事件 2025年1月29日：特斯拉将发布2024年第四季度及全年财报。 2024年12月18日：特斯拉股价达历史高点488.54美元。 2024年10月：特斯拉Q3电话会议上，马斯克预测2025年销量增长30%。来源：今日美股网

今日美股网01-15 00:10

彭博：中国官员正在讨论将TikTok美国业务出售给马斯克的可能性，如果无法阻止禁令

他被视为一位非常成功的企业家，并且通过特斯拉与中国政府建立了合作关系。字节跳动的领导层多次表示，他们的首要任务是对抗要求这家总部位于北京的公司出售或关闭其美国业务的美国立法，TikTok的律师辩称，这项立法违反了宪法第一修正案保护的言论自由法律。尽管如此，大多数最高法院法官认为安全问题优先于言论自由，但他们尚未正式作出裁决。当选总统特朗普将于1月20日就职，他试图推迟TikTok禁令——禁令将于1月19日生效，以便展开相关谈判。他表示，他希望“拯救”这款应用，并有传言称他可能采取最后时刻的行动以规避禁令。从实际操作的角度来看，剥离TikTok的美国业务将极为复杂，会影响中国和美国的股东。 TikTok的律师在最高法院辩称，分离美国部分将是“极其困难”的。目前尚不清楚TikTok美国业务是否会通过竞争性流程出售，或者是否由政府安排交易。亿万富翁弗兰克·麦考特和“创智赢家”投资人凯文·奥利里正在通过“自由项目”（Project Liberty）竞标收购TikTok。奥利里表示，他已经就此事与特朗普讨论过。此前，微软曾寻求收购TikTok的美国业务，而甲骨文公司则与TikTok建立了深厚的技术合作关系。据知情人士透露，TikTok的一个替代方案可能是将现有的美国用户转移到一个类似应用上，但使用不同的品牌，从而可能绕过禁令。然而，这种做法的效果尚不明确。一位接近公司的人士在最高法院听证会前表示，法律战仍然是公司高管的关注重点，他们更倾向于继续在美国战斗，而不是出售TikTok美国业务并永久失去控制权。作为世界首富，马斯克通过跨越中美两大经济体的业务，处于可以影响中美关系的位置。马斯克担任首席执行官的特斯拉公司于2019年在上海建造了一座庞大的工厂，并随后将其扩建为公司最大的生产基地。这一努力帮助特斯拉在中国扩大了市场份额，尽管面临激烈的本地竞争，同时也赢得了政府官员的好感。尽管特朗普正任命像国务卿提名人马克·卢比奥这样的对华强硬派人士加入其政府，马斯克却公开反对一些最近的中国贸易政策，包括拜登政府对中国电动汽车的关税措施。来源：加美财经

加美财经01-15 00:00

美股盘前要点 | 黄仁勋据报本周启程访华大摩上调特斯拉目标价并重申为首选

式的客户服务等。 9. 摩根士丹利重申特斯拉仍是“首选”，目标价从400美元上调至430美元。 10. Arm计划将其芯片设计授权费用大幅提高300%，并考虑自主研发芯片。 11. 礼来计划以最高25亿美元现金收购Scorpion Therapeutics的实验性癌症疗法。 12. 辉瑞CEO：“全力以赴”开发实验性减肥药，下半年开始对Danuglipron后期研究。 13. 克利夫兰-克里夫斯和纽柯钢铁计划联合收购美钢铁，新日铁发声反对并称将完成收购。 14. 星巴克在北美门店撤销允许所有人入店的开放政策，进店需消费。 15. T-Mobile拟斥6亿美元收购户外广告技术提供商VistarMedia以加强广告业务。 16. 对冲基金名宿阿克曼拟收购美国房地产商HHH，打造“现代版伯克希尔哈撒韦”。 17. 在维权投资者Elliott的压力下，霍尼韦尔据称计划分拆为两家实体。 18. 小鹏充电和bp pulse签署谅解备忘录(MOU)，相互开放充电网络。美股时段值得关注的事件： 21:30 美国12月PPI月率及年率

格隆汇01-14 20:40

果然全线飙涨！资金大量加仓！

动，板块主题投资越来越显著。其中，以特斯拉Optimus为代表的人形机器人产业化进程持续深化是行情的主要驱动力，人工智能加速发展和相应政策出台提供了重要催化剂。今年1月，特斯拉又拿出了重磅消息，第三代 Optimus 原型机将于未来几周内发布。并且，随着Opitmus 在运动控制、灵巧手、执行器等方面有明显提升，已经有较好的 Gen-3 的硬件基础，Optimus的量产计划已经有了明确的时间线——2025年量产规划达千台级别，2026年产量有望增加10倍（5-10万台），2027年有望再增加10倍（50万台以上）。 Optimus量产时间线的提出，对于特斯拉机器人供应链的催化非同一般。譬如供应链企业三花智控、拓普集团、绿的谐波、鸣志电器，本周股价已经开始反应了。在行业龙头推动下，从2025年开始，人形机器人队伍有望陆续进入工业场景和家庭场景。国内去年的政策和企业参与度纷纷预示着赛道景气度的崛起。 02 机器人大爆发之年为什么说2025年是人形机器人产业真正爆发的一年？一方面，供给侧正在迅速繁荣。去年下半年多家大厂纷纷宣布要布局人形机器人，先是11月华为与16家企业签署战略合作备忘录，年底比亚迪、小米发布人形机器人相关岗位的招聘。上周，Open AI也发布招聘信息，显示其正重新组建机器人部门。大厂有雄厚的资金和丰富的资源，能够投入大量资金用于人形机器人的研发。以华为为例，在产业俩你上下游协同合作方面有着丰富的经验，能够迅速整合产业链中的优势资源，核心组件的供应商如减速器、传感器、电机（兆威机电）以及系统集成商（拓斯达、埃夫特、赛力斯）、软件开发者等等，都将迎来新的发展机遇。另一方面，需求侧在不断激发。这两年来，人形机器人赛道的投资热度就已显著提升，各地相应政策号召，北京、上海、广东等地已初现人形机器人产业集群。 2025年，众多机器人创业公司走上了商用量产之路。乐聚机器人人形机器人产线在苏州启动，预计年产200台机器人；智元机器人宣布开启通用机器人商用量产，年度计划累计量产926台。包括零部件供应商也开始扩产，新剑传动预计在青山湖总部基地年产 100 万台人形机器人行星滚柱丝杠零部件，主要应用于人形机器人线性关节及汽车线控智能底盘EMB系统等。目前，除了面向C端的消费型机器人外还在持续推进试点外，一些专业场景譬如制造工厂、火灾救援、地震救援等等场景，它们的场景复杂程度、成本敏感度，运动控制能力各方面要求都比较适合早期人形机器人商业化落地。去年开始，国内外多家企业，如优必选、Agility Robotics等，已经开始让他们的机器人在工厂里打工了。从中长期来看，人口老龄化带来的劳动力短缺问题已经不容忽视，尤其在出生率下降的背景下，老龄化速度会更快，在医疗、物流、陪伴、教育等各个细分领域，人形机器人都有望接替原来需要人去执行的任务。这些产业，随着规模化应用带动成本快速下降外，还能进而激发更多的商业化场景加快落地。而对于投资来说，目前正是人形机器人产业真正大规模商业化落地的前夕。也就是投资最佳的布局时期。现在先知先觉的资金已经在提前布局，机器人ETF(562500)自去年11月1日以来的近51个交易日“吸金”35.25亿元。在跟踪机器人主题的ETF中，机器人ETF(562500)规模最大、流动性最好，其最新规模47.67亿元，本月以来日均成交额4.78亿元，交投活跃。机器人ETF聚焦机器人产业，其跟踪中证机器人指数，权重股包括汇川技术、科大讯飞、石头科技、大华股份、中控技术、机器人、大族激光、双环传动、拓邦股份、柏楚电子等行业龙头公司。大家可以先加自选机器人ETF（562500），在合适的点位挖掘其择时机会。 03 尾声观察当前市场各类概念题材，你会发现，尽管产业逻辑有差异，人形机器人的行情很像2020年的新能源汽车，行情共同点在于，市场潜力巨大，催化剂非常多。根据高工机器人产业研究所，2026年全球人形机器人市场规模预计超20亿美元，到2030年全球市场规模有望突破200亿，复合增长率高达77.83%，同时2030年中国人形机器人市场规模将达50亿美元。并且，这是一条在长时间里需要用技术升级去打开市场空间的赛道，随着人形机器人产品智能化程度不断提升，远期市场空间更为广阔。当市场情绪开始转向积极一些，风险偏好有所下降，选择一条胜率更高的赛道，才是最具确定性的操作。（全文完）

格隆汇01-14 19:18

摩根士丹利看涨特斯拉至800美元！美银警告：小心利好不及预期

摩根士丹利强烈看涨特斯拉，美国银行则表示特斯拉虽然仍有上行空间，但执行风险很高。 1月13日，摩根士丹利分析师将特斯拉（TSLA）目标价从400美元上调至430美元。其乐观预计，在牛市情形下，特斯拉股价甚至将翻倍涨至800美元。 “虽然汽车业务仍然很重要，但我们认为AI是推动特斯拉上涨至800美元的驱动力。”Adam Jonas为首的摩根士丹利分析师表示。分析师指出，特斯拉在数据收集、机器人技术、能源存储、AI/计算、制造和支持基础设施方面有天然优势，该司CEO伊隆·马斯克（Elon Musk）与美国当选总统特朗普的关系也助力公司成长。报告发布后，特斯拉股价当日收涨。1月14日美股盘前，特斯拉（TSLA）股价涨2.36%，报412.81美元。【图源：TradingView；特斯拉（TSLA）股价走势】美国银行分析师指出，尽管特朗普胜选后投资者情绪有所改善，但特斯拉今年仍存在一些执行风险。除了扩大自动驾驶出租车的测试和按时推出服务而不出现大问题外，特斯拉还必须在2025年按时推出新产品。此外，在不影响其全自动驾驶软件业务的情况下，公司要扩大自动驾驶出租车部门的规模，应对其他电动汽车的竞争，并在美国和国外谈判不确定的监管框架。 “虽然特斯拉仍有上行空间，但执行风险很高。特斯拉目前的交易水平充分体现了在核心汽车、自动驾驶出租车、擎天柱以及能源发电和存储领域的基本潜力。” 以下是特斯拉具体的执行时间表以及风险： 1. 2025年上半年推出低成本型号，下半年推出另一款新型号（销量增长的关键驱动力）。 2.2025年中期推出robotaxi。 3.上海组装厂的Megapack产量将于25年第一季度开始增加。 4. 开始扩大Optimus的生产，目标是到2025年底达到1000个。 5.新政策对特斯拉利好不及预期的风险。原文链接

投资慧眼01-14 18:31

【今日市场前瞻】比特币强势反弹！美PPI来袭

要财经事件： 1. 三大股指期货上涨，特斯拉股价涨超2%！ 1月14日美股开盘前，三大股指期货上涨。截至美东时间4:58，道琼指数期货涨0.34%，标普500指数期货涨0.52%，纳斯达克100指数期货涨0.73%。热门股普遍上涨，英伟达（NVDA）涨1.99%，特斯拉（TSLA）涨2.41%。 2. 美PPI来袭！能否继续助力美元？今晚21：30，美国将公布12月PPI数据。市场预计PPI年增3.4%，月增0.3%。分析指出，若PPI超预期，将支撑美元。截至发稿，美元指数涨0.05%，报109.56。 3. 比特币强势反弹！交易所储备创7年新低据CoinGlass数据显示，比特币在交易所钱包中的余额下降至219万枚，创下7年来新低。分析师称，回调已进入最终阶段。截至发稿，比特币涨4.19%，报96759美元。 4. 油价4连涨！大摩上调布油价格预期在美国宣布对俄罗斯石油实施全面制裁后，摩根士丹利上调了对布伦特原油的全年预测。预计今年第一季度布伦特价格为77.50美元，此前预期为72美元。截至发稿，布伦特原油涨0.19%，报80.98美元/桶；WTI原油涨0.23%，报78.90美元/桶。 5. 特朗普关税报道令黄金吸引逢低买盘据知情人士透露，美国候任总统特朗普即将上任的经济团队成员正在讨论逐月缓慢提高关税，以循序渐进的方式增加谈判筹码，同时帮助避免通胀飙升。受该消息影响，金价反弹，截至发稿，金价涨0.17%，报2668美元/盎司。原文链接

投资慧眼01-14 18:11

ETF甄选 | 三大指数集体大涨，金融科技、软件和机器人等ETF成行情大涨核心主题

、软件ETF易方达(562930) 【特斯拉人形机器人产量规划超预期，有望推动人形机器人行业快速发展】消息面上，近日马斯克表示，特斯拉计划在2025年生产数千台人形机器人Optimus（擎天柱），初期这些机器人将在特斯拉工厂内测试，如果一切进展顺利，2026年擎天柱人形机器人产量将增加10倍，因此其目标是2026年生产5万到10万个人形机器人，然后在第二年再增加10倍，也就是50万台起。世纪证券指出，特斯拉人形机器人产量规划超预期，行业有望进入发展快车道。前期市场预期2026年特斯拉将量产人形机器人近万台，而此次表示将量产5万到10万台人形机器人，超出市场预期，有望推动人形机器人行业快速发展，并在不同场景逐渐落地。相关ETF：机器人ETF(159770)、机器人产业ETF(159551)、机器人ETF(562500)、机器人ETF基金(562360)、机器人指数ETF(159526) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-14 17:05

泉果基金调研雅化集团

正极材料企业、电池厂商和整车企业，包括特斯拉、松下、LGES、LGC、SK ON、宁德时代等国内外知名企业，公司与上述企业均形成了良好的合作关系，为公司未来锂盐产能扩张和释放建立了渠道优势。目前公司海外客户的占比仍然较大，对锂盐产品售价起到较大的支撑作用。　　四、公司民爆业务未来增长点　　1、降本增效。公司将不断加强民爆业务成本管控，优化整体产能布局，持续提升民爆业务经营效率。　　2、持续开展行业并购整合。顺应民爆行业重组整合的产业政策要求，公司将积极参与行业并购整合、不断扩大产能规模及业务辐射区域。　　3、矿服业务开拓。在国内，公司已具备矿山服务资质和能力，将加大民爆一体化服务项目开拓力度，为大型矿山提供有效增值服务；在海外，公司将依托扎根于津巴和澳洲的区位优势，加大非洲和澳洲区域海外民爆业务拓展力度，为公司民爆业务贡献新增长点，全力支撑雅化打造成为具有国际竞争力的民爆产业集团。　　五、碳酸锂期货套期开展情况　　公司有专门的期货管理团队，将根据市场环境变化和工作计划，择机开展期货套期保值业务。　　本次沟通会未涉及公司未公开披露的相关信息。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-14 16:46

同类规模最大的机器人100ETF(159530)更名首日收涨7.29%，最新规模创近半年新高

域的证券价格变化情况。世纪证券指出，特斯拉人形机器人产量规划超预期，行业有望进入发展快车道。据了解，马斯克表示，特斯拉计划在2025年生产数千台人形机器人Optimus（擎天柱），初期这些机器人将在特斯拉工厂内测试，如果一切进展顺利，2026年擎天柱人形机器人产量将增加10倍，因此其目标是2026年生产5万到10万个人形机器人，然后在第二年再增加10倍，也就是50万台起。世纪证券认为，前期市场预期2026年特斯拉将量产人形机器人近万台，而此次表示将量产5万到10万台人形机器人，超出市场预期，有望推动人形机器人行业快速发展，并在不同场景逐渐落地。关联产品：机器人100ETF（159530）：追踪国证机器人产业指数，选取业务范畴属于机器人产业的上市公司为样本，以反应机器人产业的市场表现。联接A：020972 联接C：020973 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-14 15:16

AI应用元年还有哪些方向值得期待？

产业方向，则是自动驾驶技术的持续加速。特斯拉作为全球自动驾驶龙头，其FSD系统的每一次迭代都牵动着整个行业的神经。预计于2025年第一季度正式在中国与欧洲市场推出的FSD系统，将带来接管率的提升、真·智能召唤功能的推送以及Cybertruck自动泊车功能的实现等一系列改进。特斯拉的快速迭代，无疑将加速全行业的技术进步，推动自动驾驶技术迈向新的高度。在国内，华为也发布了ADS 3.0系统，并在鸿蒙智行享界S9车型上首发。该系统采用了全新端到端架构和全场景全天候智能硬件感知系统，实现了全向防碰撞3.0的超全感知、超快响应、超前验证三大能力升级。同时，享界S9还首发了车位到车位的智驾功能，支持全场景贯通的智能驾驶体验。销量方面，鸿蒙智行连续蝉联30万元以上新能源车型月销第一，充分验证了其技术实力和市场接受度。更令人振奋的是，据华为常务董事余承东透露，鸿蒙智行的“第四界”产品尊界已进入整车验证阶段，计划于年底下线，明年上半年上市。这一消息无疑为自动驾驶技术的发展注入了新的动力。国盛证券认为AI应用应关注三大方向： 1)算力侧：寒武纪、中科曙光、海光信息、云赛智联、软通动力、中际旭创、新易盛、浪潮信息、工业富联、神州数码、协创数据、弘信电子、高新发展等。 2)端侧 AI：立讯精密、东山精密、传音控股、鹏鼎控股、中科创达、漫步者。 3)自动驾驶：华为智车：江淮汽车、赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷等；国内自动驾驶产业链：德赛西威、万马科技、中科创达、经纬恒润、海天瑞声、金溢科技、万集科技、千方科技、鸿泉物联等；特斯拉产业链：特斯拉、世运电路、三花智控、拓普集团等。 AI应用下一个催化剂是什么？基于OpenAI的《Scaling Laws for Neural Language Models》论文，我们了解到，语言建模性能会随着模型大小、数据集大小以及训练计算量的增加而平稳提升。为了达到最佳性能，这三个因素必须同时扩展，且当其中一个因素不受其他两个因素限制时，模型性能与每个因素之间呈现出幂律关系。这一思想促使大模型公司通过扩大预训练模型的规模、数据集大小和训练计算量来提升模型能力，这已成为当前的主流做法。以Meta开源的Llama系列模型为例，其迭代历程和MMLU评测基准上的得分充分展示了这一趋势。Llama2基于2T token数据进行预训练，包含了7B、13B和70B三个参数规模的版本。而Llama3则在超过15T token的数据上进行了预训练，训练数据集比Llama2大了7倍，包含的代码量也是Llama2的4倍。因此，8B的Llama3在MMLU上的得分已经接近70B的Llama2，而70B的Llama3更是取得了80.9分的高分。进一步地，Llama3.1 405B模型在保持15T token训练数据量的同时，由于参数规模的扩大，在MMLU上的得分高达88.6分。然而，幂律关系也意味着性能提升的边际回报会逐渐放缓，理论上需要指数级别的规模增长才能带来模型性能的线性提升。除了算力成本外，模型规模的扩大也带来了工程上的挑战。据《MegaScale: Scaling Large Language Model Training to More Than 10,000 GPUs》论文所述，大规模LLM训练面临两个具体挑战：一是实现大规模的高训练效率，即提高模型FLOP利用率(MFU)，这直接转化为端到端的训练速度；二是实现大规模下的高训练稳定性，以保持整个训练过程中的高效训练。同时，高质量训练数据的获取也是提升模型性能的关键难点。阿里研究院的《2024大模型训练数据白皮书》指出，高质量数据是大模型技术发展的主要瓶颈之一。能够拓展大模型知识边界、推动大模型推理和泛化能力提升的数据更多偏向于视频、图片等多模态数据以及特定行业中的领域知识数据。这些数据主要来源于人类的创造、制作和经验积累，其规模、类型和质量因客观条件而异。此外，o1模型的强大推理能力得益于强化学习和思维链推理。OpenAI文档显示，o1通过强化学习训练可以执行复杂的推理，它在回答用户问题前会进行长时间的“思考”，产生长的内部思维链。这种过程极大地提高了模型的推理能力。o1模型还引入了推理token，用于分解对提示的理解并考虑多种生成响应的方法。然而，o1目前主要在数学、编程等领域表现出色，其在其他领域的应用尚有待探索。同时，o1的推理速度相对较慢，可能对某些需要快速响应的应用场景造成限制。此外，调用o1系列模型API的成本也相对较高。尽管如此，o1模型的成功仍然验证了提升模型能力的新方向。其技术思路可能被业界其他大模型效仿，成为在预训练模型规模提升边际回报放缓情况下的重要技术范式。目前，预训练阶段的Scaling Law仍然有效，GPT MoE的参数量已达到1.8万亿。因此，我们期待OpenAI的下一代模型GPT-5的发布。模型准确度是AI应用落地的关键指标，如果GPT-5能够通过进一步扩大模型参数量和训练数据规模，在各项任务上取得准确度的大幅提升，那么AI应用的创新将迎来全面爆发。

证券之星01-14 15:15

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