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油方面的合作。欧佩克石油输出国组织（OPEC）和国际能源署（IEA）定于本周发布月度市场报告，为投资者提供供需前景概览。

芷莹2023-03-13

源资讯调查显示，2月份石油输出国组织（opec）及其盟友的石油日产量下降了8万桶。调查显示，尽管俄罗斯的日产量小幅增加了1万桶，但石油产量仍在下降。

金融界2023-03-11

不过，中国重新开放将增加原油需求，以及OPEC+将维持当前产量和美国原油库存意外下降，这限制了油价的下行空间。截止美国收盘，美国原油4月期货收跌0.68美元，或0.88%，报76.53美元/桶，盘中最高触及77.71美元/桶，最低跌至76.10美元/桶；布伦特原油5月期货收跌0.60美元，或0.72%，报82.45美元/桶，盘中最高触及83.56美元/桶，最低跌至82.03美元/桶。随着美联储主席鲍威尔在美国国会为期两天的证词结束，国际油价继续承压。鲍威尔在国会作证时表示，如果有必要，利率将以更快的速度达到峰值，且峰值将高于预期。鲍威尔的鹰派言论引发人们猜测美联储即将召开的会议将加息50个基点，这推动美元全线上涨，并削弱了原油吸引力，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。据CME“美联储观察”工具显示，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为22.1%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为77.9%；到5月累计加息50个基点的概率为14.5%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为58.6%，累计加息100个基点至5.50%-5.75%区间的概率为27.0%。同时，在美联储将继续收紧货币政策，并在更长时间内保持较高利率的背景下，市场对借贷成本迅速上升所带来的经济不利因素的担忧不断增加，这也将削弱原油需求，给油价带来额外压力。巴克莱下调2023年油价的预测，部分原因是俄罗斯的产量比预期更有韧性。巴克莱在分析报告中指出，2023年布伦特原油和WTI原油预测分别下调6美元/桶和7美元/桶，主要原因是俄罗斯原油供应的韧性比预期更强；将2024年布伦特和WTI油价的预测分别下调至平均97美元/桶和92美元/桶。预计俄罗斯今年第四季度的原油产量将下降50万桶/日，此前预计为下降70万桶/日；预计目前市场供应过剩约为80万桶/日。此外，美国总统拜登提议将公司税从21%提高到28%，打击了市场风险情绪。拜登希望对亿万富翁征收25%的税，并对富有的投资者征收高额税款。拜登提议对收入超过40万美元的人征收39.6%的税。拜登在推特上写道：“我的预算将要求富人支付他们应得的份额，这样帮助创造财富的数百万工人就可以退休时享受他们缴纳的医疗保险。” 参议员重新提出两党议案，反对OPEC的石油价格操纵，这也可能给油价施加压力。美国国会两党多名参议员周三再度联名提交了所谓的“NOPEC”（《禁止石油生产和出口卡特尔法案》）法案，旨在敦促美国政府采取措施，从石油输出国组织（OPEC）及其盟友手中夺回油市定价主动权。尽管此法案过关的前景仍然渺茫。所谓的“NOPEC”法案，将允许美国政府就OPEC成员国操控能源市场的行为对其发起诉讼，并索赔多至数十亿美元。相关议员表示，虽然支持该法案的议员仍是少数，但是这一话题在两党内部都有共鸣，因此不排除在坚持不懈的推动下，未来其仍有机会真正落地。然而，市场预计原油需求将随着中国的重新开放而增加，限制了油价跌势。巴克莱分析师称：“(我们)预计，中国及周边国家的民航需求持续复苏，工业活动企稳，以及非OPEC+供应增长放缓，将在今年晚些时候推动原油市场平衡进入赤字状态。预计今年下半年可能会出现约50万桶/日的供应赤字。” 在休斯顿举行的CERAWeek能源会议上，石油官员讨论了供应的紧张程度。安哥拉石油和天然气负责人表示，OPEC不必提高产量来弥补俄罗斯每天50万桶的减产。科威特石油公司也表示，没有迹象显示OPEC将改变产量。同时阿尔及利亚能源部长表示，阿尔及利亚认为石油市场目前处于平衡状态，我们尚未准备表示OPEC是否需要增加产量。全球闲置产能紧张也可能限制油价下行空间。挪威能源巨头Equinor首席执行官安德斯•奥佩达尔表示：“可用的闲置产能非常少，因此供应的微小变化都会产生影响。市场很容易朝任一方向移动。”他预测，全球原油供应可能从三月开始趋紧。此外，美国原油意外下降，表明需求有所回暖，也给油价带来一些支持。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至3月3日当周，美国原油库存减少169.4万桶至4.775亿桶，录得2022年12月16日当周以来最大降幅，结束此前连续10周的增加趋势，预期增加39.5万桶，前值增加116.5万桶；汽油库存减少113.4万桶，预期减少186.3万桶，前值减少87.4万桶；精炼油库存增加13.8万桶，预期减少131.3万桶，前值增加17.9万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少89万桶，前值增加30.7万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存维持在3.716亿桶不变。此外，上周美国国内原油产量减少10万桶至1220万桶/日。美元指数美元指数周三小幅跳空高开并延续前一交易日的强劲升势，触及105.883的三个月高点，因美联储鲍威尔在第二天的国会证词中继续放鹰，但称未就3月会议做出决定，令美元涨势受限。美联储主席鲍威尔周三重申了他关于可能更高、更快加息的信息，但强调辩论仍在进行中，决定将取决于两周后的政策会议前仍将发布的数据。美联储主席杰罗姆•鲍威尔的半年度货币政策证词出乎鹰派的意料，并引发美元大幅反弹。荷兰国际集团经济学家预计，美元短期内将保持坚挺，但长期而言应会出现全面下跌。美联储能继续推动美元走高吗?简而言之，答案是肯定的，本质上是因为即使假设市场不消化高于当前5.75%的峰值利率，3月份50个基点的波动也没有被完全消化(OIS曲线暗示加息40个基点)，而且还有足够的空间来降低2023年底和2024年初的降息预期。然而，我们继续警告，不要在短期之外建立看多美元的观点：市场可能低估了美国经济硬着陆的风险，我们仍然认为，美元全面下跌只是延迟。自动数据处理公司(ADP)周三发布的数据显示，2月份美国私营部门就业人数增加了24.2万人，高于市场预期的20万，1月份的数据从10.6万修正至11.9万。ADP首席经济学家内拉•理查德森(Nela Richardson)在评论数据时说：“我们看到招聘势头强劲，这对经济和工人都是好事，但工资增长仍然相当高。工资增长的温和放缓本身，不太可能在短期内迅速压低通胀。”这份报告的进一步细节显示，2月份的年薪较上年同期增长7.2%，略低于1月份的7.3%。美国人口普查局和美国经济分析局周三联合发布的数据显示，1月份美国商品和服务的国际贸易逆差增加了11亿美元，达到683亿美元，略好于市场预期的689亿美元赤字。1月份的出口额为2575亿美元，比12月份的出口额多85亿美元；1月份进口为3258亿美元，比12月份多96亿美元。美国劳工统计局(BLS)周三公布的数据显示，1月份最后一个工作日的职位空缺数为1080万，略高于市场预期的1060万，而12月份为1120万。在过去一个月里，就业人数和离职总数分别为640万和590万，变化不大。离职方面，辞职(390万)减少了，而裁员和解雇(170万)增加了。美国1月份的职位空缺下降幅度低于预期，而且前一个月的数据被修正得更高，这表明劳动力市场状况持续紧张，可能会使美联储在更长时间内保持在加息的轨道。联邦公开市场委员会主席鲍威尔周三在美国众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告作证时表示，我们还没有就3月份会议做出任何决定，这取决于数据。我们将以最新数据为指导。终端利率可能会高于我们的预期。我们意识到货币政策效应存在滞后的情况。不过，这些滞后情况的时间周期高度不确定。今年放缓加息步伐是更好地观察这些影响的一种方式。通胀正在回落，但仍处在高企的水平。美国通胀高企在一定程度上可能与劳动力市场极度紧张有关。致力于降低价格。美联储公布的褐皮书显示，2023年初，整体经济活动略有增长。尽管许多地区的物价上涨有所缓和，但通胀压力依然普遍存在。在不确定因素加剧的情况下，受访的企业预计未来几个月经济状况不会有太大改善。自上次报告以来，有六个地区称经济活动变化不大或没有变化，而有六个地区称经济活动以温和的速度扩张。总的来说，贷款需求下降，信贷标准收紧，拖欠率小幅上升。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在75.00-78.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月7日低点77.05，突破后将上探3月8日高点77.70，然后是3月6日低点78.30和2月9日高点78.80，以及3月5日低点79.30和3月3日高点79.85；而下方支持留意3月8日低点76.10，跌破后将下探3月3日低点75.80，然后是2月28日低点75.50和2月27日低点75.00，以及2月6日高点74.60和2月24日低点74.05。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在81.05-83.95区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月9日低点83.00，突破将上探3月8日高点83.55，然后是2月28日高点83.95和3月6日低点84.30，以及3月2日高点85.05和3月3日高点85.95；而下方支持留意3月8日低点82.05，跌破将下探2月27日低点81.70，然后是2月6日高点81.40和2月24日低点81.05，以及2月23日低点80.40和1月5日高点79.95。周四关注：美国2月挑战者企业裁员美国每周申请失业金人数美联储副主席巴尔发表讲话 2023-03-09

兴业投资2023-03-09

HYCM兴业投资原油日评：加息预期继续发酵，美油跌破77美元关口

不过，中国重新开放将增加原油需求，以及OPEC+将维持当前产量和美国原油库存意外下降，这限制了油价的下行空间。截止美国收盘，美国原油4月期货收跌0.68美元，或0.88％，报76.53美元/桶，盘中最高触及77.71美元/桶，最低跌至76.10美元/桶；布伦特原油5月期货收跌0.60美元，或0.72％，报82.45美元/桶，盘中最高触及83.56美元/桶，最低跌至82.03美元/桶。　　随着美联储主席鲍威尔在美国国会为期两天的证词结束，国际油价继续承压。鲍威尔在国会作证时表示，如果有必要，利率将以更快的速度达到峰值，且峰值将高于预期。鲍威尔的鹰派言论引发人们猜测美联储即将召开的会议将加息50个基点，这推动美元全线上涨，并削弱了原油吸引力，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。据CME“美联储观察”工具显示，美联储3月加息25个基点至4.75％-5.00％区间的概率为22.1％，加息50个基点至5.00％-5.25％区间的概率为77.9％；到5月累计加息50个基点的概率为14.5％，累计加息75个基点至5.25％-5.50％区间的概率为58.6％，累计加息100个基点至5.50％-5.75％区间的概率为27.0％。　　同时，在美联储将继续收紧货币政策，并在更长时间内保持较高利率的背景下，市场对借贷成本迅速上升所带来的经济不利因素的担忧不断增加，这也将削弱原油需求，给油价带来额外压力。　　巴克莱下调2023年油价的预测，部分原因是俄罗斯的产量比预期更有韧性。巴克莱在分析报告中指出，2023年布伦特原油和WTI原油预测分别下调6美元/桶和7美元/桶，主要原因是俄罗斯原油供应的韧性比预期更强；将2024年布伦特和WTI油价的预测分别下调至平均97美元/桶和92美元/桶。预计俄罗斯今年第四季度的原油产量将下降50万桶/日，此前预计为下降70万桶/日；预计目前市场供应过剩约为80万桶/日。　　此外，美国总统拜登提议将公司税从21％提高到28％，打击了市场风险情绪。拜登希望对亿万富翁征收25％的税，并对富有的投资者征收高额税款。拜登提议对收入超过40万美元的人征收39.6％的税。拜登在推特上写道：“我的预算将要求富人支付他们应得的份额，这样帮助创造财富的数百万工人就可以退休时享受他们缴纳的医疗保险。” 　　参议员重新提出两党议案，反对OPEC的石油价格操纵，这也可能给油价施加压力。美国国会两党多名参议员周三再度联名提交了所谓的“NOPEC”（《禁止石油生产和出口卡特尔法案》）法案，旨在敦促美国政府采取措施，从石油输出国组织（OPEC）及其盟友手中夺回油市定价主动权。尽管此法案过关的前景仍然渺茫。所谓的“NOPEC”法案，将允许美国政府就OPEC成员国操控能源市场的行为对其发起诉讼，并索赔多至数十亿美元。相关议员表示，虽然支持该法案的议员仍是少数，但是这一话题在两党内部都有共鸣，因此不排除在坚持不懈的推动下，未来其仍有机会真正落地。　　然而，市场预计原油需求将随着中国的重新开放而增加，限制了油价跌势。巴克莱分析师称：“（我们）预计，中国及周边国家的民航需求持续复苏，工业活动企稳，以及非OPEC+供应增长放缓，将在今年晚些时候推动原油市场平衡进入赤字状态。预计今年下半年可能会出现约50万桶/日的供应赤字。” 　　在休斯顿举行的CERAWeek能源会议上，石油官员讨论了供应的紧张程度。安哥拉石油和天然气负责人表示，OPEC不必提高产量来弥补俄罗斯每天50万桶的减产。科威特石油公司也表示，没有迹象显示OPEC将改变产量。同时阿尔及利亚能源部长表示，阿尔及利亚认为石油市场目前处于平衡状态，我们尚未准备表示OPEC是否需要增加产量。　　全球闲置产能紧张也可能限制油价下行空间。挪威能源巨头Equinor首席执行官安德斯•奥佩达尔表示：“可用的闲置产能非常少，因此供应的微小变化都会产生影响。市场很容易朝任一方向移动。”他预测，全球原油供应可能从三月开始趋紧。　　此外，美国原油意外下降，表明需求有所回暖，也给油价带来一些支持。美国能源信息署（EIA）的最新数据显示，截至3月3日当周，美国原油库存减少169.4万桶至4.775亿桶，录得2022年12月16日当周以来最大降幅，结束此前连续10周的增加趋势，预期增加39.5万桶，前值增加116.5万桶；汽油库存减少113.4万桶，预期减少186.3万桶，前值减少87.4万桶；精炼油库存增加13.8万桶，预期减少131.3万桶，前值增加17.9万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少89万桶，前值增加30.7万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存维持在3.716亿桶不变。此外，上周美国国内原油产量减少10万桶至1220万桶/日。　　美元指数　　美元指数周三小幅跳空高开并延续前一交易日的强劲升势，触及105.883的三个月高点，因美联储鲍威尔在第二天的国会证词中继续放鹰，但称未就3月会议做出决定，令美元涨势受限。美联储主席鲍威尔周三重申了他关于可能更高、更快加息的信息，但强调辩论仍在进行中，决定将取决于两周后的政策会议前仍将发布的数据。　　美联储主席杰罗姆•鲍威尔的半年度货币政策证词出乎鹰派的意料，并引发美元大幅反弹。荷兰国际集团经济学家预计，美元短期内将保持坚挺，但长期而言应会出现全面下跌。美联储能继续推动美元走高吗？简而言之，答案是肯定的，本质上是因为即使假设市场不消化高于当前5.75％的峰值利率，3月份50个基点的波动也没有被完全消化（OIS曲线暗示加息40个基点），而且还有足够的空间来降低2023年底和2024年初的降息预期。然而，我们继续警告，不要在短期之外建立看多美元的观点：市场可能低估了美国经济硬着陆的风险，我们仍然认为，美元全面下跌只是延迟。　　自动数据处理公司（ADP）周三发布的数据显示，2月份美国私营部门就业人数增加了24.2万人，高于市场预期的20万，1月份的数据从10.6万修正至11.9万。ADP首席经济学家内拉•理查德森（Nela Richardson）在评论数据时说：“我们看到招聘势头强劲，这对经济和工人都是好事，但工资增长仍然相当高。工资增长的温和放缓本身，不太可能在短期内迅速压低通胀。”这份报告的进一步细节显示，2月份的年薪较上年同期增长7.2％，略低于1月份的7.3％。　　美国人口普查局和美国经济分析局周三联合发布的数据显示，1月份美国商品和服务的国际贸易逆差增加了11亿美元，达到683亿美元，略好于市场预期的689亿美元赤字。1月份的出口额为2575亿美元，比12月份的出口额多85亿美元；1月份进口为3258亿美元，比12月份多96亿美元。　　美国劳工统计局（BLS）周三公布的数据显示，1月份最后一个工作日的职位空缺数为1080万，略高于市场预期的1060万，而12月份为1120万。在过去一个月里，就业人数和离职总数分别为640万和590万，变化不大。离职方面，辞职（390万）减少了，而裁员和解雇（170万）增加了。美国1月份的职位空缺下降幅度低于预期，而且前一个月的数据被修正得更高，这表明劳动力市场状况持续紧张，可能会使美联储在更长时间内保持在加息的轨道。　　联邦公开市场委员会主席鲍威尔周三在美国众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告作证时表示，我们还没有就3月份会议做出任何决定，这取决于数据。我们将以最新数据为指导。终端利率可能会高于我们的预期。我们意识到货币政策效应存在滞后的情况。不过，这些滞后情况的时间周期高度不确定。今年放缓加息步伐是更好地观察这些影响的一种方式。通胀正在回落，但仍处在高企的水平。美国通胀高企在一定程度上可能与劳动力市场极度紧张有关。致力于降低价格。　　美联储公布的褐皮书显示，2023年初，整体经济活动略有增长。尽管许多地区的物价上涨有所缓和，但通胀压力依然普遍存在。在不确定因素加剧的情况下，受访的企业预计未来几个月经济状况不会有太大改善。自上次报告以来，有六个地区称经济活动变化不大或没有变化，而有六个地区称经济活动以温和的速度扩张。总的来说，贷款需求下降，信贷标准收紧，拖欠率小幅上升。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道下滑，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在75.00-78.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月7日低点77.05，突破后将上探3月8日高点77.70，然后是3月6日低点78.30和2月9日高点78.80，以及3月5日低点79.30和3月3日高点79.85；而下方支持留意3月8日低点76.10，跌破后将下探3月3日低点75.80，然后是2月28日低点75.50和2月27日低点75.00，以及2月6日高点74.60和2月24日低点74.05。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。　　4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在81.05-83.95区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月9日低点83.00，突破将上探3月8日高点83.55，然后是2月28日高点83.95和3月6日低点84.30，以及3月2日高点85.05和3月3日高点85.95；而下方支持留意3月8日低点82.05，跌破将下探2月27日低点81.70，然后是2月6日高点81.40和2月24日低点81.05，以及2月23日低点80.40和1月5日高点79.95。　　周四关注：　　美国2月挑战者企业裁员　　美国每周申请失业金人数　　美联储副主席巴尔发表讲话

金融界2023-03-09

期市早盘：商品期货跌多涨少，低硫燃料油、焦炭、SC原油跌超2％

疫情限制中的重新开放更加“成熟”，以及OPEC+产油国联盟以外的供应增长放缓，市场可能在今年下半年转为短缺50万桶/日。　　OPEC秘书长盖斯（Haitham Al-Ghais）周二表示，随着世界上最大的原油进口国中国解除防疫限制，其2023年石油日需求将增长50万至60万桶。　　巴克莱还将对2023年需求的预测提高了15万桶/日，部分原因是美国和欧洲的增长前景有所改善。该行认为今年中国的需求将增加90万桶/日。　　巴克莱表示，由于工业活动平缓和货币状况持续收紧，更广泛的经济活动减速的风险仍然存在。

金融界2023-03-09

兴业投资：鹰派证词打压市场情绪，美油周二暴跌

市场容易受到任何供应意外中断的影响。 OPEC秘书长盖斯周二表示，OPEC预计今年石油需求将增加230万桶/日，主要是受亚洲需求的推动。预计2023年中国石油需求将增加60万桶/日。OPEC当前正致力于保持原油价格稳定，避免市场过度波动。OPEC在2020年的减产行动使石油世界免于崩溃。哈萨克斯坦能源部长表示，石油价格波动将取决于俄乌冲突的局势如何演变。对于我们来说，65美元是合理的价格；预计到2024年底，跨里海石油运输将达到满负荷运行。此外，美国能源信息署(EIA)上调今年原油需求预测，为油价提供一些支撑。EIA在周二公布的短期能源展望月度报告中指出，2023年全球原油需求增速预期为148万桶/日，此前预计为111万桶/日；2024年全球原油需求增速预期为178万桶/日，此前预计为179万桶/日；预计2023年美国原油需求增速为17.00万桶/日，此前为-3.00万桶/日；预计2024年美国原油需求增速为31.00万桶/日，此前为29.00万桶/日；预计2023年美国原油产量将增加56.00万桶/日，此前为59.00万桶/日；预计2024年美国原油产量将增加19.00万桶/日，此前为16.00万桶/日；预计2023年WTI原油价格为77.10美元，此前预期为77.84；预计2024年WTI原油价格为72.20美元，此前预期为72.80；预计2023年布伦特价格为82.95美元/桶，此前预期为83.63美元/桶。预计2024年布伦特价格为77.57美元/桶，此前预期为77.57美元/桶。然而，随着良莠不齐的中国贸易帐数据出炉后，市场对中国燃料需求强劲复苏的乐观情绪减弱，原油价格周二从1月底以来的最高水平回落。事实上，今天早些时候公布的数据显示，中国1月和2月的原油进口出现收缩，这在更大程度上掩盖了供应担忧，并对原油价格造成了压力。来自中国的最新贸易数据显示，由于炼油商在农历新年假期前放松采购，年初中国原油进口仍然疲软。1月和2月，石油进口量同比下降1.3%，至8410万吨（1044万桶/日）。就精炼产品而言，今年前两个月，该国燃料出口年环比增长74%，至12.7公吨，而进口年环比仅增长约14%，至5.3公吨。俄罗斯精炼产品的供应限制似乎支持了对中国燃料产品的需求。展望未来，随着工业活动回暖和炼油商重建库存，中国原油进口可能在下一季度恢复。与此同时，美联储主席鲍威尔周二在美国参议院就半年度货币政策作证时发表了鹰派言论，加剧了油价跌势。鲍威尔在证词中指出，美联储需要在此前预测的基础上加息。如果即将公布的数据稳定，美国央行将准备大幅加息。此言论引发越来越多的人接受美联储将继续收紧货币政策，并在更长时间内保持较高的利率，这将加剧经济放缓并影响原油需求。加息的负面影响即将达到顶峰，多数发达经济体将陷入衰退。凯投宏观的高级全球经济学家西蒙•麦克亚当在一份报告中表示，发达经济体的央行已经迅速提高了利率，但加息带来的大部分拖累(或许有三分之二)尚未显现。他表示：“我们最乐观的猜测是，加息的负面影响将在今年年中左右达到顶峰。”麦克亚当说，紧缩的货币政策将使大多数发达经济体陷入温和衰退。他说，“除非潜在的通货膨胀意外地自行回落到2%，否则发达经济体无法逃避需求疲软。”“因此，风险倾向于利率在更长时间内保持在较高水平，而不是未来一年经济增长最终会好于预期。” 在美联储将继续大幅加息的背景下，美元全线走强，美元指数上涨逾1%，达到105.597，美国国债收益率(以2年期国债为主)突破5%关口，也给油价施加额外下行压力，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。美国原油库存减少，但成品油库存增加，这对油价的影响相对有限。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至3月3日当周，API原油库存减少383.5万桶至4.586亿桶，前值增加620.3万桶，预期减少30.8万桶；汽油库存增加184万桶，前值减少177.4万桶，预期减少193.1万桶；精炼油库存增加192.7万桶，前值减少34.1万桶，预期减少131.3万桶；库欣原油库存增加2.4万桶，前值增加48.3万桶。接下来，市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至3月3日当周，EIA原油库存将减少30.8万桶，此前一周增加116.5万桶。若库存减少，料减缓油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、地缘政治紧张局势等相关的消息。美元指数美元指数周二小幅跳空低开并触及104.123多日低点后企稳回升，并在美联储主席鹰派言论的支撑下，强势突破105.00心理关口，达到105.654的三个月高点，创下2022年10月初以来的最大涨幅。鲍威尔的鹰派表现令市场感到意外，并支撑了人们对美联储3月份加息50个基点的押注。此外，10年期和2年期债券息差出现40年来最大的收益率曲线倒挂，反映了经济衰退，这反过来又支撑了美元的避险需求。美联储主席鲍威尔周二在美国参议院银行委员会、住房和城市事务委员会作半年度货币政策报告证词时表示，如果所有即将公布的数据都表明有必要加快收紧，我们准备加快加息步伐。最终利率水平可能高于此前预期。将继续根据即将公布的全部数据以及对增长和通胀前景的影响，逐次会议做出决定。1月份整体数据的一些强劲可能反映了反常的温暖天气。要让通胀率回落至2%，就需要降低除住房外的核心服务业的通胀率，而且劳动力市场很可能会出现一些疲软。持续提高政策利率可能是适当的，这样才能采取足够严格的立场，让通胀随着时间的推移回到2%。让通胀回落还有很长的路要走，道路可能会很坎坷。我们仍将坚持到底，直到任务完成。很难证明我们已经过度紧缩了。我们需要继续实施收紧的货币政策，我们非常注意收紧政策滞后的问题。接下来，美联储主席鲍威尔的第二轮证词可能不会太有趣，但也不会被忽视，而美国ADP就业变化，即周五美国非农就业(NFP)的早期信号，将受到更密切的关注，以确定美元指数的明确方向。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价大幅下挫至中轨；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在75.80-79.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月1日高点77.80，突破后将上探3月6日低点78.30，然后是2月9日高点78.80和3月5日低点79.30，以及3月3日高点79.85和2月10日高点80.30；而下方支持留意3月7日低点77.05，跌破后将下探2月27日高点76.80，然后是2月20日低点76.30和3月3日低点75.80，以及2月27日低点75.00和2月6日高点74.60。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在81.80-85.05区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月2日高点83.80，突破将上探3月6日低点84.30，然后是3月2日高点85.05和3月3日高点85.95，以及3月6日高点86.30和3月7日高点86.70；而下方支持留意3月7日低点82.80，跌破将下探3月3日低点82.35，然后是2月27日低点81.70和2月6日高点81.40，以及2月24日低点81.05和2月23日低点80.40。周三关注：美国2月ADP就业人数变动美国1月贸易帐美国1月JOLTs职位空缺美国EIA每周原油库存变动里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话美联储主席鲍威尔半年度货币政策证词美联储公布经济状况褐皮书 2023-03-08

兴业投资2023-03-08

HYCM兴业投资原油日评：鹰派证词打压市场情绪，美油周二暴跌

容易受到任何供应意外中断的影响。　　OPEC秘书长盖斯周二表示，OPEC预计今年石油需求将增加230万桶/日，主要是受亚洲需求的推动。预计2023年中国石油需求将增加60万桶/日。OPEC当前正致力于保持原油价格稳定，避免市场过度波动。OPEC在2020年的减产行动使石油世界免于崩溃。　　哈萨克斯坦能源部长表示，石油价格波动将取决于俄乌冲突的局势如何演变。对于我们来说，65美元是合理的价格；预计到2024年底，跨里海石油运输将达到满负荷运行。　　此外，美国能源信息署（EIA）上调今年原油需求预测，为油价提供一些支撑。EIA在周二公布的短期能源展望月度报告中指出，2023年全球原油需求增速预期为148万桶/日，此前预计为111万桶/日；2024年全球原油需求增速预期为178万桶/日，此前预计为179万桶/日；预计2023年美国原油需求增速为17.00万桶/日，此前为-3.00万桶/日；预计2024年美国原油需求增速为31.00万桶/日，此前为29.00万桶/日；预计2023年美国原油产量将增加56.00万桶/日，此前为59.00万桶/日；预计2024年美国原油产量将增加19.00万桶/日，此前为16.00万桶/日；预计2023年WTI原油价格为77.10美元，此前预期为77.84；预计2024年WTI原油价格为72.20美元，此前预期为72.80；预计2023年布伦特价格为82.95美元/桶，此前预期为83.63美元/桶。预计2024年布伦特价格为77.57美元/桶，此前预期为77.57美元/桶。　　然而，随着良莠不齐的中国贸易帐数据出炉后，市场对中国燃料需求强劲复苏的乐观情绪减弱，原油价格周二从1月底以来的最高水平回落。事实上，今天早些时候公布的数据显示，中国1月和2月的原油进口出现收缩，这在更大程度上掩盖了供应担忧，并对原油价格造成了压力。来自中国的最新贸易数据显示，由于炼油商在农历新年假期前放松采购，年初中国原油进口仍然疲软。1月和2月，石油进口量同比下降1.3％，至8410万吨（1044万桶/日）。就精炼产品而言，今年前两个月，该国燃料出口年环比增长74％，至12.7公吨，而进口年环比仅增长约14％，至5.3公吨。俄罗斯精炼产品的供应限制似乎支持了对中国燃料产品的需求。展望未来，随着工业活动回暖和炼油商重建库存，中国原油进口可能在下一季度恢复。　　与此同时，美联储主席鲍威尔周二在美国参议院就半年度货币政策作证时发表了鹰派言论，加剧了油价跌势。鲍威尔在证词中指出，美联储需要在此前预测的基础上加息。如果即将公布的数据稳定，美国央行将准备大幅加息。此言论引发越来越多的人接受美联储将继续收紧货币政策，并在更长时间内保持较高的利率，这将加剧经济放缓并影响原油需求。　　加息的负面影响即将达到顶峰，多数发达经济体将陷入衰退。凯投宏观的高级全球经济学家西蒙•麦克亚当在一份报告中表示，发达经济体的央行已经迅速提高了利率，但加息带来的大部分拖累（或许有三分之二）尚未显现。他表示：“我们最乐观的猜测是，加息的负面影响将在今年年中左右达到顶峰。”麦克亚当说，紧缩的货币政策将使大多数发达经济体陷入温和衰退。他说，“除非潜在的通货膨胀意外地自行回落到2％，否则发达经济体无法逃避需求疲软。”“因此，风险倾向于利率在更长时间内保持在较高水平，而不是未来一年经济增长最终会好于预期。” 　　在美联储将继续大幅加息的背景下，美元全线走强，美元指数上涨逾1％，达到105.597，美国国债收益率（以2年期国债为主）突破5％关口，也给油价施加额外下行压力，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。　　美国原油库存减少，但成品油库存增加，这对油价的影响相对有限。美国原油协会（API）的最新数据显示，截至3月3日当周，API原油库存减少383.5万桶至4.586亿桶，前值增加620.3万桶，预期减少30.8万桶；汽油库存增加184万桶，前值减少177.4万桶，预期减少193.1万桶；精炼油库存增加192.7万桶，前值减少34.1万桶，预期减少131.3万桶；库欣原油库存增加2.4万桶，前值增加48.3万桶。　　接下来，市场焦点将转向美国能源信息署（EIA）的每周原油库存报告。预计截至3月3日当周，EIA原油库存将减少30.8万桶，此前一周增加116.5万桶。若库存减少，料减缓油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、地缘政治紧张局势等相关的消息。　　美元指数　　美元指数周二小幅跳空低开并触及104.123多日低点后企稳回升，并在美联储主席鹰派言论的支撑下，强势突破105.00心理关口，达到105.654的三个月高点，创下2022年10月初以来的最大涨幅。鲍威尔的鹰派表现令市场感到意外，并支撑了人们对美联储3月份加息50个基点的押注。此外，10年期和2年期债券息差出现40年来最大的收益率曲线倒挂，反映了经济衰退，这反过来又支撑了美元的避险需求。　　美联储主席鲍威尔周二在美国参议院银行委员会、住房和城市事务委员会作半年度货币政策报告证词时表示，如果所有即将公布的数据都表明有必要加快收紧，我们准备加快加息步伐。最终利率水平可能高于此前预期。将继续根据即将公布的全部数据以及对增长和通胀前景的影响，逐次会议做出决定。1月份整体数据的一些强劲可能反映了反常的温暖天气。要让通胀率回落至2％，就需要降低除住房外的核心服务业的通胀率，而且劳动力市场很可能会出现一些疲软。持续提高政策利率可能是适当的，这样才能采取足够严格的立场，让通胀随着时间的推移回到2％。让通胀回落还有很长的路要走，道路可能会很坎坷。我们仍将坚持到底，直到任务完成。很难证明我们已经过度紧缩了。我们需要继续实施收紧的货币政策，我们非常注意收紧政策滞后的问题。　　接下来，美联储主席鲍威尔的第二轮证词可能不会太有趣，但也不会被忽视，而美国ADP就业变化，即周五美国非农就业（NFP）的早期信号，将受到更密切的关注，以确定美元指数的明确方向。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价大幅下挫至中轨；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在75.80-79.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月1日高点77.80，突破后将上探3月6日低点78.30，然后是2月9日高点78.80和3月5日低点79.30，以及3月3日高点79.85和2月10日高点80.30；而下方支持留意3月7日低点77.05，跌破后将下探2月27日高点76.80，然后是2月20日低点76.30和3月3日低点75.80，以及2月27日低点75.00和2月6日高点74.60。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　1小时图：保利加通下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在81.80-85.05区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月2日高点83.80，突破将上探3月6日低点84.30，然后是3月2日高点85.05和3月3日高点85.95，以及3月6日高点86.30和3月7日高点86.70；而下方支持留意3月7日低点82.80，跌破将下探3月3日低点82.35，然后是2月27日低点81.70和2月6日高点81.40，以及2月24日低点81.05和2月23日低点80.40。　　周三关注：　　美国2月ADP就业人数变动　　美国1月贸易帐　　美国1月JOLTs职位空缺　　美国EIA每周原油库存变动　　里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话　　美联储主席鲍威尔半年度货币政策证词　　美联储公布经济状况褐皮书

金融界2023-03-08

CPT Markets：美联储主席国会作证意外鹰气十足打压油价！日内关注美国2月ADP就业人数及EIA数据

费之际，今年美国原油产量和需求将上升，OPEC同样也做出此预测。尽管EIA预测俄罗斯3月的石油产量下降幅度将超过该国此前宣布的减产规模，但由于俄最近的石油出口超过预期，EIA将对该国石油产量的预测上调了40万桶/日，而石油输出国组织OPEC秘书长盖斯也表示，将其石油需求将在2023年增长50万桶至60万桶/日。总而言之，近期由于美联储很可能需要比预期更大幅度的提高利率以应对最近的强劲数据，使得大多数大宗商品和金融市场下跌，不过EIA和OPEC皆预计今年全球石油需求将获得增长，限制了油价的跌势；日内重点将关注美国2月ADP就业人数及EIA数据。从上方压制(上方阻力) 83.20，83.70；从下行方向看，下方支撑82.90。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-03-08

期市早盘：商品期货多数下跌，沪银跌近3％，花生跌超2％

消费预测较上月的展望上调约2％。　　OPEC预计2023年全球石油需求将增长230万桶/日　　石油输出国组织（OPEC）秘书长盖斯表示，全球最大原油进口国中国解除新冠限制之际，其石油需求将在2023年增长50万桶至60万桶/日。他称，OPEC预计2023年全球石油需求将增长230万桶/日。　　惠誉预计2023年布伦特原油价格平均每桶90美元，2024年下降至每桶83美元；皆低于其先前预测的每桶95美元和88美元。

金融界2023-03-08

CPT Markets：多家机构预计油市需求乐观预期支撑油价！日内聚焦美联储主席货币证词及EIA报告

事的高级官员表示，阿联酋目前不打算退出OPEC。总而言之，油价受多家机构预计油市需求强劲而提振，不过阿联酋加收更多俄原油及目前不打算退出OPEC，限制了油价的涨势；日内重点将聚焦美联储主席鲍威尔发表半年度货币政策证词及EIA报告。从上方压制(上方阻力) 86.20，86.70；从下行方向看，下方支撑85.80。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-03-07

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