机会来了？！大摩：AI资本支出激增或将推动零售板块增长lg...

FX168财经报社(北美)讯 华尔街正密切关注大型科技公司在2025年的大规模资本支出计划，但摩根士丹利周三（2月12日）指出，另一类股票也将从AI投资浪潮中受益——零售行业。

根据摩根士丹利的分析，人工智能（AI）“超大规模计算企业”之间的投资竞赛是一个被市场忽视的利好因素，可能推动沃尔玛（Walmart, WMT.N）和塔吉特（Target, TGT.N）等零售股的增长。

摩根士丹利股票分析师西缅·古特曼（Simeon Gutman）表示：“零售业正处于AI、数据和自动化的技术飞跃前沿。虽然零售商可能不会像科技公司那样大举投资AI基础设施，但科技领域的资本支出激增，表明零售业正在迎来一场技术拐点，并应当从中受益。”

AI资本支出增长将带动零售商升级

今年，微软（Microsoft, MSFT.O）、亚马逊（Amazon, AMZN.O）、谷歌（Google, GOOGL.O）和Meta（META.O）四家科技巨头宣布共计3000亿美元的AI投资。虽然这些投资似乎与零售行业关系不大，但摩根士丹利预计，它们将推动零售商增加资本支出，尤其是那些有实力进行投资的企业。

这一AI投资浪潮将为大型零售商带来诸多机会，例如：

提升门店体验（更智能化的购物环境）

优化广告投放（利用AI增强精准营销）

加快自动化进程（提高供应链和仓储效率）

摩根士丹利的分析认为，有能力加大投资的零售商将进一步扩大市场份额，这一趋势可能会在即将公布的财报中显现。

摩根士丹利分析师团队强调：“规模较大的企业将变得更大，且扩张速度将加快。”

零售行业资本支出预计达550亿美元

摩根士丹利预测，2025年零售行业的资本支出将达到550亿美元，同比增长约7%。其中，沃尔玛、好市多（Costco, COST.O）、塔吉特、克罗格（Kroger, KR.N）和家得宝（Home Depot, HD.N）五家企业将占整个零售行业资本支出的69%，涵盖耐用品、非耐用品及食品零售。

沃尔玛将领跑行业，其2025年预计资本支出将达到220亿美元，比好市多的投资规模高出四倍。

美国银行对沃尔玛股票的目标价定为110美元，预计其盈利能力将改善，同时数字广告和在线市场业务将推动增长。

风险因素：更廉价的AI或降低大企业竞争壁垒

尽管摩根士丹利对大型零售商的AI投资前景持乐观态度，但古特曼指出，一个潜在风险是AI技术成本下降，让小型零售商也能参与竞争。

最近，中国AI公司DeepSeek推出的低成本AI引起广泛关注，其技术能力被认为可与硅谷巨头匹敌。这引发市场对大型科技公司AI投资的可持续性产生疑虑，并曾导致科技股市值蒸发超万亿美元。

如果DeepSeek等AI创新确实能显著降低AI投入成本，那么：受益的不仅仅是规模较小的零售商，还包括软件行业的公司，这可能会促使投资者关注软件股的投资机会。

但古特曼认为，短期内这一趋势仍不会改变：“尽管如此，我们认为短期内不会出现这种情况，目前来看，能够投资AI的零售商仍将扩大其市场优势。”