周期上行趋势渐明朗，半导体自主可控逻辑持续强化lg...

全球半导体行业结构性复苏，国产半导体设备与材料机会或临。2024年2月DRAM和NANDFlash现货价格环比继续上涨，存储器价格持续上涨趋势，一方面由于供给端产出仍处于收缩中，另一方面下游需求正在回暖。

根据Canalys的数据，2023四季度全球智能手机出货量同比增长8%，2023四季度全球PC出货量同比增长3%，表明服务器市场正在逐步复苏，供需关系不断改善，存储器价格有望延续反弹。

国内存储公司受益于AI创新、涨价以及国产化三种逻辑催化，后市或可持续关注。此外，下游消费类需求复苏亦在复苏过程中，或相对较缓，但数据仍呈向上趋势。

半导体行业具备强周期性，在2019年3季度之前的一轮半导体上行周期区间，半导体设备ETF（561980）标的指数——中证半导指数区间最大涨幅超494%，高于主流半导体全产业链指数，呈现更高弹性特征。

资料显示，半导体设备ETF（561980）标的指数前十大成份股占比约76%，指数集中度相对较高；行业分布上更侧重上游设备、材料等，其中“半导体设备”占比近53%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到高度重视和国家产业政策的重点支持。

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