降息转机？美国1月CPI和PPI急升，PCE指数或成市场镇定剂lg...

TradingKey - 继1月非农报告的失业率意外下降、CPI通胀全线爆表后，美国PPI指标也反弹至两年最高，但报告中关于PCE指数的分项数据给美联储延后降息的担忧提供了喘息之机。

2月13日周四，美国劳工统计局公布了1月生产者物价指数（PPI）报告：

- 1月PPI年增3.5%，前值和预期3.3%，创2023年2月以来最高；月增0.4%，预期0.3%，前值0.5%。

- 剔除食品和能源后，1月核心PPI年增3.6%，前值3.5%，预期3.3%；月增0.3%，符合预期，修正后前值0.4%。

商品价格方面，继12月上涨0.5%后，批发商品价格上涨了0.6%；超一半的涨幅源于能源价格1.7%的上涨；食品价格上涨1.1%，其中蛋类价格因禽流感而飙升44%，这与CPI报告呈现的情况类似。

服务价格上升0.3%，约三分之一的涨幅源于饭店和汽车旅馆客房批发价格的5.7%的上涨。

不过，市场从这份PPI报告的一处亮点看到了通胀缓和的希望：机票价格下降0.3%、医护价格下降0.5%，住院治疗费用下降0.3%，医院门诊价格下降0.4%。这些分项都是计算美联储更青睐的通胀指标——PCE指数的组成部分。

受此影响，交易员将美联储降息时机从10月调整至9月，美股三大指数均上涨，标普500指数涨1.04%至6115.07，逼近历史最高记录6128.18。美元指数回落0.6%至107.31，非美货币上涨。

关注PCE指数

PPI报告公布后，摩根士丹利、高盛等机构下调了1月PCE指数的预测。该指标将于2月28日发布，若数据缓和，则有益于美联储降息。

在考虑了CPI和PPI后，经济学家预计，1月核心PCE月率为0.2%至0.3%，比CPI公布后预测的0.4%要低。 PCE年率预计为2.6%，同样低于CPI报告后预计的2.7%。

经济学家指出，在这种情况下，美联储仍然可以宣布，通胀回到目标2%的工作仍取得进展。

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