华虹半导体还有翻倍空间？lg...

近日，华虹半导体连续大涨，短短3天，涨幅高达46%，引发投资者关注。 $华虹半导体(01347)$

消息面上，2月13日盘后，华虹半导体公布四季报，业绩出现反转。

具体而言，去年四季度，华虹半导体营收5.39亿美元，同比增长18.4%，扭转了此前连续5个季度下滑的局面：

毛利率方面，去年四季度为11.4%，较2023年同期的4%明显回升！

展望今年一季度，华虹半导体预计营收在5.3-5.5亿美元之间，取上限计算，同比增长19.7%；预计毛利率在9%-11%之间，2024年一季度为6.44%！

从四季度和一季度的指引来看，华虹半导体的基本面正式反转！

虽然业绩恢复增长，但财报发布后的次日，华虹半导体股价表现不佳，下跌2.47%。

当大家都以为华虹半导体也就这样了，突然，2月17日，华虹半导体大爆发，当日暴涨17%，自此掀起暴涨序幕！

华虹半导体的走势为何如此反常？如果是因为四季报业绩靓丽，为何财报次日不涨反跌？如今大涨到底是补涨还是开启新的周期？

首先，财报后股价表现不佳的原因是低于分析师预期，比如分析师预期每股收益为0.017元，实际为-0.015，营收虽然超预期，但幅度较小，不足以让分析师乐观：

而且，对于今年一季度，华虹给出的营收上限是5.5亿美元，而分析师的预期是5.508亿，如果按指引中值算，不及分析师预期。

既如此，为何后续股价开始暴涨？

首先，华虹四季报虽然不及预期，但基本面确实反转了，营收增速恢复到20%左右，迎来景气周期；

其次，华虹半导体的估值并不高，市净率只有1倍，大幅低于中芯国际的2.38倍，亦低于格罗方德的2.37倍：

最后，全球半导体都迎来了史无前例的大牛市，美股、A股相关公司都涨疯了，港股的中芯国际亦创出历史新高。

与之相反，华虹无论是股价还是估值，都处于历史地位，引发资金抢筹。

从估值上看，华虹半导体还有翻倍空间！

不过，翻倍走势需要半导体来一场泡沫，毕竟华虹半导体的实力无法和中芯国际、格罗方德相比，比如华虹半导体最先进的制造工艺是55纳米，中芯国际在7纳米，格罗方德10纳米：

技术上的差距导致盈利能力天差地别，中芯国际的毛利率在23%左右，华虹只有11%。

盈利能力低，拿到的估值自然无法和领先者相媲美，因此，估值低于中芯国际和格罗方德是合理的。

不过，资本市场向来不管这些，一旦风口来了，猪也能上天，不排除这次华虹半导体重回巅峰！ $中芯国际(00981)$ $GLOBALFOUNDRIES Inc.(GFS)$