打好消费政策“组合拳“！有哪些消费相关的ETF？lg...

2月27日“两会“前夕，商务部提出将打好政策”组合拳“，加快完善服务消费”1+N“政策措施体系，推动出台支持家政服务消费、数字消费、体育消费等一系列政策，扩大服务领域高质量供给。加强新业态培育，创新服务消费场景，增强人民群众的”获得感“。

一、供给创造需求？

经典的宏观经济学中有“供给创造需求“的经典理论，也就是如果供给侧有更好的消费产品，可能也会提升大家的消费意愿。

举例而言：

（1）一部优质电影的上映，可以刺激大家多看一场电影。《哪吒之魔童闹海》作为“五年磨一剑“的国产动画电影代表作，总票房闯入全球电影史前20名。根据灯塔研究院2024年9月的线上调查，阻碍观众电影消费的主要因素是口碑差评、故事俗套不吸引人等供给端的因素，好的口碑帮助电影放映形成”观影-推荐-周围人观影“链路循环。

图：2024年中国观众观影阻碍

（信息来源：德邦证券）

（2）一个新的手机上市，可以刺激部分人群加速换手机的意愿。例如，AI+手机的趋势出现后，越来越多头部手机厂商选择开发搭载AI大模型的旗舰智能手机，为用户提供更加个性化的使用体验，有望刺激大家的换机需求。数据端来看，2023年上半年多个国产手机厂商发布高端旗舰产品，2023年上半年高端手机市场销量同比增长17%，而中低端手机市场销量则同比下滑。

（3）一个优质服务消费供给，可以刺激大家多来一场“说走就走“的旅行。2024年12月重要经济工作会议强调大力提振消费，首发经济、冰雪经济等成为各地方政府发力方向，”南方小土豆“、”山西黑神话“、”甘肃麻辣烫“等均在2024年火爆出圈。

二、涨工资提升大家消费意愿和能力？

另一个简单的宏观经济学原理是，更高的收入预期能够提升个体消费的边际意愿。2月份国常会提出，要大力支持居民增收，促进工资性收入合理增长。

居民消费是收入的函数，提振消费的一大有效措施就是提高居民收入。近期各个地方政府召开地方“两会”，发布地方《政府工作报告》，根据报告相关表述，超过10个地区不约而同地提出“完善劳动者工资正常增长机制”。

结合这一信号，3月份全国“两会”后，关于劳动者工资正常增长机制地重要改革有望发布。

图：各地对工资正常增长机制的部署

（信息来源：信达证券）

整体而言，消费板块或迎来供需两侧的政策加码，大家可以关注“新型消费”占比较高的港股消费指数！

今日指数：港股消费指数布局互联网电商、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等行业，相较A股消费以白酒高端消费为主，港股消费板块新型消费比例更高，或更能充分反映本轮政策驱动下的消费景气复苏。全国“两会“扩内需政策加码，消费板块有望迎来占优期。（信息来源：中证指数公司）

相关产品：港股消费ETF（159735）

风险提示

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您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

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