石化行业观察：OPEC+增产计划启动；北部湾盆地勘探获突破lg...

3月3日，OPEC+宣布按原计划从2025年4月1日起逐步增产，至2026年9月恢复此前减产的220万桶日产量，阿联酋额外增产30万桶/日。随着全球原油市场供需动态调整，国际油价承压下行的同时，能源勘探领域亦取得重要进展。中国海油宣布在南海北部湾盆地古生界潜山勘探实现突破，为其资源储备注入新动力。

OPEC+增产与市场供需动态

增产计划与灵活性策略

OPEC+明确将从2025年4月起分阶段恢复220万桶/日的产能，其中4月环比增加13.8万桶/日。尽管增产可能加剧短期供过于求，但声明强调“产量变化可能根据市场情况暂停或逆转”，表明其核心目标是维持油价稳定。此外，成员国承诺对2024年1月以来的超额产量进行全额补偿，监督力度预计增强，实际供给增幅或低于预期。

油价与库存波动

截至3月7日，布伦特原油和WTI期货结算价分别为70.36美元/桶、67.04美元/桶，周环比下跌3.85%、3.90%。美国原油库存连续增加，商业库存达43378万桶（周环比+362万桶），而车用汽油库存下降至24684万桶（周环比-143万桶）。炼厂开工率降至85.9%，日加工量减少35万桶，显示需求端短期疲软。

市场预期与风险提示

当前市场关注点转向OPEC+补偿减产落实情况。若成员国严格履约，供给压力可能缓解。但地缘政治风险、全球需求不确定性及伊核协议潜在影响仍需警惕。花旗银行等机构预测，增产背景下油价短期或进一步承压。

北部湾盆地勘探突破与行业影响

勘探成果与技术突破

中国海油涠洲10-5油气田探井钻遇283米油气层，测试日产天然气13.2百万立方英尺、原油800桶，标志北部湾盆地首次在花岗岩潜山领域实现天然气突破。该发现得益于复杂潜山成储理论及关键技术攻关，对南海及类似海域勘探具示范意义。

资源保障与产业协同

此次突破为中国海油在古生界潜山领域新增中型油气田，进一步巩固其资源基础。公司首席执行官周心怀表示，北部湾盆地勘探进展将提升油气供应稳定性，支撑区域经济发展。同时，勘探技术突破为后续深海及复杂地质条件开发提供经验。

行业长期趋势展望

当前全球能源供应宽松预期强化，国际油价下跌间接影响煤炭、天然气等替代能源价格。然而，中国海油等企业在勘探领域的持续突破，凸显传统能源企业通过技术创新提升竞争力的路径。长期来看，油气资源开发需平衡供需波动与低碳转型目标。

（注：本文内容基于公开资料整理，不构成投资建议。）