通膨降溫超預期！美國2月核心CPI創四年新低lg...

Moneta Markets 億匯每日新聞

通膨全線降溫，核心CPI創四年新低

3月12日（週三），美國勞工統計局公佈的數據顯示，美國2月通膨全線放緩，核心CPI年增降至2021年4月以來最低。市場對聯準會降息的押註明顯升溫，交易員預計年內至少降息兩次。

具體數據來看： 美國2月CPI年增2.8%，低於預期2.9%及前值3%，創去年11月以來新低；CPI月增上漲0.2%，為去年10月以來最低成長速度。 核心CPI年增3.1%，低於預期3.2%及前值3.3%，2021年4月來新低；核心CPI月增上漲0.2%，為去年12月以來新低。

市場分析認為，關鍵點在於，無論是年率或月率，核心CPI均低於預期，顯示通膨降溫趨勢進一步確認。受此影響，交易員加大對聯準會降息的押注，市場預計聯準會年內將至少降息兩次。

不過，聯準會仍將採取觀望態度。短期來看，市場普遍預計，下週FOMC會議將維持利率不變，等待通膨走勢及川普政府政策方向更加明朗後，再決定貨幣政策調整的時機。

「超級核心CPI」創四個月新低

美國2月通膨數據全線低於預期，除了核心CPI降至四年來最低水平，「超級核心CPI」（剔除房屋和能源的核心服務業通膨）也降至2023年10月以來的最低點。進一步表明，通膨降溫的趨勢正在鞏固。

不過，儘管整體CPI成長放緩，通膨壓力仍未徹底消除。房屋成本仍是最大推力，2月上漲0.3%，儘管較上月0.4%的成長速度有所下降，但仍佔當月整體物價漲幅的近一半。

核心CPI下降的主要貢獻因素：能源與交通成本大幅下降，機票價格暴跌4%，創去年6月以來最大跌幅；新車和汽油價格下降，但整體能源指數小幅上漲0.2%；雜貨價格基本持平，1月曾大幅上漲，但2月未出現明顯波動；服務業通脹持續放緩，醫療保險和汽車保險成本雖仍上漲，但漲幅溫和。

市場分析指出，通膨弱於預期，讓市場和聯準會稍感寬慰，數據正在向聯準會2%的目標靠攏，這也為市場提供了緩衝空間，以應對川普關稅政策可能帶來的新一輪通膨衝擊。

同時，儘管川普在國會演說中淡化了關稅帶來的負面影響，強調美國經濟有能力克服挑戰，但市場並非完全買單。近期美股大幅震盪，反映出投資人對經濟「滯脹」風險的擔憂。

通膨降溫緩解市場憂慮

美國2月CPI數據低於預期，市場對經濟的擔憂情緒暫時緩解。不過，美股整體表現分化，道瓊指數小幅收跌0.20%；標普500指數收漲0.49%；納指強勢上漲1.22%。

美債殖利率劇烈震盪，CPI數據公佈後，美債殖利率短暫跳水刷新日低，但隨後迅速反彈。美債10年期殖利率上漲3.25個基點，收報4.3124%；美國債務2年期殖利率上漲4.55個基點，收報3.9866%

加密貨幣市場承壓，比特幣跌0.18%，收報83245美元；以太幣跌2.78%，收報1891.50美元。

避險資產及原油普遍上漲， 美油漲2.16%，收報67.68美元/桶；布油漲2.00%，收報70.95美元/桶；現貨黃金漲0.62%，收報2933.85美元/盎司；現貨白銀漲0.82%，收報2933.85美元/盎司；現貨白銀漲0.82%，收報3.136盎司。

（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）

#川普 #通膨 #關稅 #CPI