北京时间3月14日,COMEX黄金突破3000美元/盎司历史性关口,国内外现货黄金价格再次刷新历史新高,国内外黄金股涨幅相比黄金更高。分析近期金价上涨原因,一方面,美国CPI和PPI通胀数据均低于预期,美联储降息预期持续抬升,目前市场预期美联储最快有可能在6月进行降息(此前预计最早于12月降息),基于传统实际利率框架的黄金投资者回流黄金资产;一方面,美国关税政策不确定性增加,非洲地区地缘风险再起,避险情绪再次升温。
截至2025年3月14日早盘,中证沪深港黄金产业股票指数(931238)强势上涨超3%,成分股明牌珠宝(002574)上涨9.98%,中国黄金国际(02099)上涨8.47%,兴业银锡(000426)上涨6.35%,招金矿业(01818),山东黄金(01787)等个股跟涨。
近几个交易日黄金股表现强势,中证沪深港黄金产业股票指数连续9日上涨,黄金股相较于黄金的弹性彰显。
根据公开信息,永赢基金指数与量化投资部基金经理刘庭宇分析指出,从中长期维度来看,黄金或仍具备上行空间,主要有以下三点原因:1、长期资金流入持续抬升黄金价格中枢。当前我们所知的长期资金有两类,一是全球央行的长期购金趋势:2024年四季度中国央行重启购金,其他新兴市场国家购金的力度也超出预期,主要购金国购金空间仍较大,特朗普逆全球化政策及deepseek冲击或将进一步弱化美元信用、助推各国央行通过黄金替代美债美元;二是保险资金等长钱的流入,据测算参与黄金业务试点的保险资金投资黄金上限可达2000亿元左右(规模与中国央行2022~2024年的购金总量接近)。2、未来全球地缘关系及美国政府的政策仍存在不确定性,避险情绪或将阶段性升温。3、近期美国宏观经济及就业数据显示出显著的滞胀特征,同时美联储降息预期也在升温,黄金投资者的流入有望与央行形成合力。
数据来源: wind,截至2025/3/14
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