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Adobe 2025财年Q1财报点评:核心业务稳健,但AI整合前景仍不明确

2025-03-14 14:50:26
TradingKey
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TradingKey - Adobe (ADBE) 在2025财年Q1财报发布后股价盘后下跌4%。公司业绩略超出市场预期,但Q2谨慎的业绩指引打击投资者情绪。具体详情如下:

  • 营收:57.1 亿美元(同比增长 10.2%),超过了 56.6 亿美元的预期,主要增长动力来自创意云(Creative Cloud)和文档云(Document Cloud)业务的收入。
  • 调整后每股收益:5.08 美元,同比增长 14.5%,超过了市场普遍预期的 4.97 美元,这表明订阅模式为公司提供了稳定的现金流和盈利能力。
  • 云业务:订阅收入依然强劲,其中数字媒体业务的净新增年度经常性收入(ARR)同比增长 11%。这一增长得益于较高的用户留存率,以及对营销和个性化工具的需求。
  • 人工智能整合:管理层将人工智能视为未来十年的关键增长催化剂。Adobe 持续将 Firefly 人工智能嵌入到如 Photoshop、Premiere 等核心产品中。他们强调,Firefly 的生成次数已超过 160 亿次,这反映出用户参与度的提高。

投资展望

对于 2025 财年的第二季度,管理层预计调整后的每股收益将在4.95美元至5美元之间,这与市场普遍预期相比持平或略低。在问答环节中,首席执行官Shantanu Narayen强调了宏观经济的不利因素以及竞争激烈的市场环境。他还提到,人工智能方面的投资要完全实现其商业价值,仍需待以时日。

Adobe 的Q1财报证实了其核心业务的稳定性,但投资者期望Adobe能够阐明其AI业务的长期增长路径。市场担心像Canva和 MidJourney 这样的人工智能工具正逐渐削弱 Adobe 的定价能力。建议投资者耐心等待有关AI货币化以及企业客户渗透率方面的明确信息。

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