供应短缺预期催化，铜金价格维持高位震荡，北方铜业一度涨停，“铜金含量”更高的有色50ETF(159652)冲高涨超2%lg...

截至2025年3月24日 10:36，中证细分有色金属产业主题指数(000811)强势上涨2.15%，成分股北方铜业(000737)上涨8.67%，江西铜业(600362)上涨6.13%，洛阳钼业(603993)上涨5.50%，铜陵有色(000630)，西部超导(688122)等个股跟涨。有色50ETF(159652)上涨2.23%，最新价报0.96元，盘中成交额已达1146.82万元，暂居可比ETF1/2，换手率3.62%。

拉长时间看，截至2025年3月21日，有色50ETF近2周累计上涨1.40%。

规模方面，有色50ETF近2周规模增长2047.94万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。

份额方面，有色50ETF近2周份额增长2100.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。

资金流入方面，有色50ETF近10个交易日内，合计“吸金”2021.59万元。

国泰君安证券分析表示，3月议息符合预期，金融属性提振有限。3月FOMC维持利率不变的同时开始放缓缩表，对于关税问题，鲍威尔表示关税对通胀是“暂时的”影响，点阵图维持年内降息两次，会议表态反映美联储仍倾向于“应对数据”的行动模式，放缓缩表对流动性有所改善，但表态总体符合预期意味着贵金属的金融属性提振有限。考虑美国对等关税可能导致的需求-通胀预期冲击，贵金属价格震荡或加剧。全年维度看，美联储处于降息周期，通胀预期下方有支撑，金价长期看涨逻辑仍在。

国盛证券表示，关税预期下现货紧缺推升铜价，静待宏观刺激后下游需求释放。库存看，本周全球铜库存为76.8万吨，周度减少1.80万吨。其中国内总库存增减少0.46万吨，LME库存减少1.39万吨，COMEX库存增加0.05万吨。从供给端看，周内现货精矿TC下挫至-15.92美元/干吨。关税方面，美国财长贝森特透露，美国针对各国贸易限制措施的“关税编号”将在4月2日正式生效。随着对等关税压力不断显现，全球实物库存转移至美国，LME铜库存延续下滑，现货紧缺预期推升价格。

若看好未来贵金属及大宗工业金属周期回归，建议关注规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652）和场外联接(A类：019164；C类：019165)，一键把握经济复苏和降息预期回暖行情！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。有色50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证细分有色金属产业主题指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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