医药股集体大涨，牛市要来了吗？lg...

今日，医药股集体大涨，康方生物大涨13%、石药集团大涨11%、荣昌生物大涨10%，恒生生物ETF盘中一度涨超7%！

消息面上，近日，一则开展优化医药集采工作研讨会的通知截图在业内流传，多个省份的医保部门负责人参加，大家普遍觉得集采政策需要调整。

与此同时，《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》文件开始在市场流传。

虽然这份文件没有得到官方证实，但早在3月5日的政府工作报告中就特别提到“优化药品和耗材集采政策，强化质量评估和监管，让人民群众用药更放心”。

据流传出来的文件，集采政策有望从“集采品种和投标企业准入标准”“报量、竞价等采购规则”“分量规则”“优化落地实施措施”等多方面进行优化。

集采是压在医药股身上的一座大山，动辄80-90%的降价幅度，不仅给医药企业带来巨大的盈利压力，同时也让患者担忧药品质量是否可靠。

如果集采政策松动，医药股基本面或将大幅好转。

实际上，从医药股四季报来看，即使集采政策没有变化，相关医药股也已经开始走出集采阴影。

比如骨科耗材领域的龙头股威高骨科近日刚刚公布2024年年报，去年营收14.5亿，同比增长13.2%，扭转了此前连续2年下滑的局面，净利润达到2.2亿，同比增长99%： $威高骨科(688161)$

分季度来看，威高骨科去年四季度营收3.69亿，同比大增83.8%；净利润5946万，2023年同期亏损969万：

在2024年年报中，威高骨科表示：“2024 年骨科行业经历国家带量采购后进入平稳期，创伤和关节类耗材则率先进入了续标阶段，骨科耗材市场进入集采后时代。”

“2024 年 5 月人工关节国采接续采购开标，并于 2024 年9 月正式执行，在中标价格上，主要产品组套相比于上一轮集采中标价均有提升，其中膝关节产品的价格提升较为明显，此轮集采中标价为 5,343 元和 5,393 元，去除髌骨假体后相较上一轮价格提升幅度分别为 69%和 141%。续约集采执行后，公司关节业务的整体收入和毛利水平将得到进一步提升。”

无独有偶，另一家骨科耗材龙头股大博医疗，预计2024年净利润在3.5亿-3.9亿，同比增493.5%-561.33%！ $大博医疗(002901)$

净利润大幅增长的主要原因是：“随着骨科耗材集采政策陆续落地执行，公司积极调整经营策略，骨科业务线逐步企稳回升；报告期继续大力拓展非骨科耗材品类业务，微创外科，齿科，神经外科等产品线均实现较好增长。”

集采影响逐步消退，创新药转型开始斩获成果。

2024年，中国医药BD（指企业通过授权、合作开发、合资等方式，与其他企业或机构达成战略性资源整合，核心目标是推动创新药研发、市场拓展及资金回笼）交易总额为640.8亿美元创历史新高，主要贡献为出海交易共577.5亿美元，其中首付款50.7亿美元：

2025年开年以来，创新药出海延续了去年年底高歌猛进的势头。前半个月，信达生物 $信达生物(01801)$ 、映恩生物、先声药业等7家公司均签下潜在金额达到10亿美元级别的大单。

而最近，恒瑞医药发布公告称，公司与默沙东就其脂蛋白(a)[Lp(a)]口服小分子项目（包括名为HRS-5346的先导化合物）达成独家许可协议。根据协议条款，恒瑞医药将HRS-5346在大中华区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利有偿许可给默沙东。恒瑞医药将收取2亿美元的首付款，并有资格获得不超过17.7亿美元的与特定的开发、监管和商业化相关的里程碑付款，以及如果相关产品获批上市，基于HRS-5346的净销售额的销售提成。

国内的创新药转型取得瞩目成就，带动相关公司股价大涨，以创新药著称的百济神州，股价更是从2024年低点时的88港币，涨到目前的171港币！ $百济神州(06160)$

除此之外，为医药公司提供研发、制造服务的医药外包行业，去年四季度的业绩明显回暖，如康龙化成去年四季度营收同比增长16%，连续2个季度增速在10%以上：

新签订单方面，2024年同比增长20%，回暖迹象明显，带动今日股价一度涨超10%！ $康龙化成(03759)$

这次，医药股是全方面回暖，牛市要来了！