“对等关税”政策下，半导体产业迎新机，科创综指ETF天弘(589860)上涨3.39%， 冲击4连涨lg...

截至2025年4月11日 13:33，上证科创板综合指数(000680)强势上涨3.42%，成分股晶华微(688130)上涨20.01%，美芯晟(688458)上涨20.00%，纳芯微(688052)上涨20.00%，思瑞浦(688536)，晶丰明源(688368)等个股跟涨。科创综指ETF天弘(589860)上涨3.39%， 冲击4连涨。最新价报0.92元。

流动性方面，科创综指ETF天弘（589860）盘中换手11.63%，成交9329.85万元，位列可比基金2/15，市场交投活跃。

拉长时间看，截至4月10日，科创综指ETF天弘近1年日均成交1.45亿元，位列可比基金4/15。近3日涨幅累计涨超7%，加上今日盘中涨幅，已完全修复4.7日黑天鹅冲击下的单日跌幅。

2025年4月2日，美国总统特朗普签署关于“对等关税”的行政令，宣布美国对所有进口商品加征10%的基准关税，并对部分贸易伙伴征收更高关税，其中中国的“对等关税”税率将达34%；10%的基准关税于2025年4月5日生效，更高的关税于4月9日生效。根据白宫4月10日发布的一项行政命令，美国对中国产品征收的额外关税现已达到 145%。

中原证券指出，“对等关税”政策将对全球贸易格局变化产生重要影响，在此背景下，国内半导体产业自主可控的进程有望加速推进，国内半导体产业链国产化率较低、美企占比较高的环节有望充分受益，建议关注CPU、AI算力芯片、FPGA、模拟芯片、半导体设备、晶圆制造等环节。

相关机构指出，芯片板块的大涨，核心逻辑或仍在于：美国发起关税战，国际贸易摩擦加剧，国内以半导体为代表的自主可控板块加速国产替代的紧迫性和必要性进一步凸显，相关企业有望获得更多政策支持和市场份额，从而吸引了投资者的关注和资金流入。

另外，短、中、长期来看，其他一些有利因素也同样吸引了市场关注：

1、 业绩增长预期：4 月进入年报和一季报密集披露期，一些芯片企业业绩表现亮眼。如芯动联科公告预计一季度营业收入和净利润大幅增长，侧面说明部分芯片企业经营复苏明显。

2、 政策支持预期：国务院国资委强调中央企业要把科技创新摆在更加突出位置，国家持续重视科技自立自强，市场预期后续或将有更多支持政策出炉。

3、 行业基本面复苏：根据 SIA 的数据，2025 年 2 月全球半导体销售额连续 16 个月同比增长，显示出行业正在复苏。就目前来看，半导体盈利周期有触底迹象，进一步提升了市场对芯片行业的预期。

4、 国内大厂资本开支倾斜：国产AI大模型爆发，AI应用落地加速，国内大厂资本开支正在增长，且有望向国产链倾斜，利好国产芯片企业。

科创综指ETF天弘紧密跟踪上证科创板综合指数，上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。

回撤方面，截至2025年4月10日，科创综指ETF天弘成立以来相对基准回撤0.78%。

费率方面，科创综指ETF天弘管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。

跟踪精度方面，截至2025年4月10日，科创综指ETF天弘今年以来跟踪误差为0.396%，在可比基金中跟踪精度较高。

从估值层面来看，科创综指ETF天弘跟踪的上证科创板综合指数最新市盈率（PE-TTM）仅125.58倍，处于近1年6.67%的分位，即估值低于近1年93.33%以上的时间，处于历史低位。

数据显示，截至2025年3月31日，上证科创板综合指数(000680)前十大权重股分别为海光信息(688041)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、金山办公(688111)、中微公司(688012)、传音控股(688036)、联影医疗(688271)、百利天恒(688506)、澜起科技(688008)、晶科能源(688223)，前十大权重股合计占比22.34%。

芯片是国产替代、自主可控的关键一环。科创综指中，芯片半导体是二级行业中最高的，占比达到了37%，投资者们或通过对科创综指ETF天弘（589860）的布局，可以较好参与到以芯片为代表的国产科创板块投资中去。

科创综指ETF天弘(589860)，场外联接(天弘上证科创板综合ETF联接A：023721；天弘上证科创板综合ETF联接C：023722)，相关指数基金(天弘上证科创板综合指数增强A：023895；天弘上证科创板综合指数增强C：023896)。

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