山金国际接待87家机构调研，包括嘉实基金、广发基金、九泰基金等lg...

2025年4月23日，山金国际披露接待调研公告，公司于4月23日接待嘉实基金、广发基金、九泰基金、敦和资产、天风证券等87家机构调研。

公告显示，山金国际参与本次接待的人员共3人，为董事、总经理欧新功，董事、董事会秘书张肖，董事、财务总监宋忠山。调研接待地点为线上会议。

据了解，山金国际一季度以年度经营计划为目标推进工作，实现营业收入 43.21 亿元，同比增长 55.84%；归母净利润为 6.94 亿元，同比增长 37.91%。矿产金、银及铅+锌产量增加，各矿产品利润显著提升。

据了解，在投资者问答中，公司表示一季度克金销售成本比去年同期略有下降，全年成本或受多种因素影响可能上升，但会加强管控。2024 年度勘探投资与新增资源量有成果。此外，还就矿产金产量规划、矿山勘探进展、芒市华盛金矿复产进度等问题进行了回复。

据了解，纳米比亚金矿项目建设稳步推进，预计 2027 年上半年投产。公司一季度白银、铅、锌产量偏低，预计未来三个季度能维持正常水平。2024 年研发人员增加是分类和归集问题。

调研详情如下：

第一部分 公司一季度概况

一季度,公司以年度经营计划为目标,聚焦"重点项目建设推进年"工作要求,从"动员、布置、分解、考核"入手,稳步推进各项工作。一季度矿产金产量为 1.77 吨,毛利率高达 77.57%,同比增长 9.59%;矿产银产量为 22.05 吨,毛利率为 61.54%,同比增长 23.18%;铅+锌产量为 2,707.46 吨,同步比增长 9.59%,各矿产品利润显著提升,助力公司业绩稳步增长,最终实现营业收入 43.21 亿元,同比增长 55.84%;归母净利润为 6.94亿元,同比增长37.91%。

第二部分 投资者问答

本次交流会中,互动问答的主要内容(口头交流内容表述可能存在误差如与正式公告内容冲突,请以正式公告披露内容为准)如下:

1、公司一季度成本同比下降,今年后续几个季度,公司对于成本是怎么展望的?

答:一季度克金销售成本比去年同期略有下降,但与去年全年基本持平。从公司全年来看,由于受到不同矿山采矿阶段的不同,以及人工物料等相关成本浮动等情况影响,可能会出现上升,公司也会加强各项成本管控措施,努力确保公司的克金成本保持当前优势。

2、十四五末矿产金产量 12吨的规划如何实现?

答:公司 2023 年发布的战略规划是基于现有矿山产能和外延收购可能贡献的产能而制定的发展规划和目标,规划中涉及的未来计划、目标等前瞻性陈述及预期,不构成对投资者的实质承诺。在日常经营中,公司以发展战略规划为指引,一方面对现有矿山加强管理,确保业绩稳步增长;另一方面深入发掘具有较高安全边际的矿产资源项目,加大矿产资源获取力度,推进战略规划目标的实现。

3、公司现有矿山勘探的进展如何?

答:近年来,公司一直注重现有矿山的勘探增储,也取得了不错的成果。2024 年度勘探投资 17,592.03 万元,年度探矿合计新增资源量金12.686吨、银95.716吨、铅5,930吨、锌13,288吨。

4、芒市华盛金矿复产进度?

答:一季报中披露了华盛金矿的周边整合情况,2025 年 1月,公司与芒市海华开发有限公司签订协议,收购其持有的云南西部矿业有限公司 52.0709%的股权,云南西部矿业有限公司持有云南省潞西市大岗坝地区金矿勘探探矿权,勘查矿种为金,勘查面积35.6平方公里。目前,公司正在办理股权变更相关事宜。同月,控股子公司芒市华盛金矿开发有限公司与芒市海华开发有限公司签订协议,收购其持有的云南省潞西市勐稳地区金及多金属矿勘探探矿权,勐稳地区探矿权勘查面积为 20.38 平方公里,勘查矿种为金。目前,公司已取得云南省潞西市勐稳地区金及多金属矿勘探探矿权。

5、公司今年一季报中投资收益有 2,000 多万的亏损,是否为矿产金套保的亏损?

答:一季报披露的2,000 多万的套保亏损不仅是公司矿产金套保所产生的亏损,还有白银以及贸易项目下的其他金属产品的套保盈亏。由于公司未按照套期会计进行处理,对应现货部分在销售毛利或存货中体现。

6、纳米比亚金矿的项目推进情况,何时能投产?

答:纳米比亚项目的建设正在稳步推进中,已完成 EPCM 总承包管理团队选择和尾矿库承包商招标,正开展相关设计工作。根据规划,预计 2027年上半年投产。

7、一季度白银、铅、锌产量偏低,未来三个季度它们的产量预计如何?

答:公司控股子公司玉龙矿业的主要产品为银铅锌,其受季节性以及两会召开等因素的影响,每年一季度的产量都是全年最低。预计未来三个季度的产量可以维持正常水平。

8、公司2024年的研发人员涨了300多人,原因主要是什么?

答:公司从去年下半年加强了研发费用的归集,同时把参与研发的工作人员也归为研发人员,并不是公司整体上增加了上述人员,只是分类和归集的问题。