招商公路接待16家机构调研，包括网络直播,面向所有投资者、平安基金、博时基金等lg...

2025年4月24日，招商公路披露接待调研公告，公司于4月23日接待网络直播,面向所有投资者、平安基金、博时基金、中信证券、中金公司等16家机构调研。

公告显示，招商公路参与本次接待的人员共3人，为董事长白景涛，独立董事沈翎，财务总监杨少军。调研接待地点为深圳证券交易所上市大厅。

据了解，2024 年招商公路经营业绩再创历史新高，总资产达 1591.69 亿元，营业收入 127.11 亿元，利润总额 64.18 亿元，归母净利润 53.22 亿元，现金流量净额同比增长 60.46%，资产负债率降至 44.22%。公司通过成功并购和发行 REITs 等方式巩固行业龙头地位，科技创新服务国家与主业，ESG 评级跃升，市值管理成效显著，累计现金分红达 169.1 亿元。2025 年将秉持“主业筑基、创新领航”思路发展。

据了解，对于高速公路改扩建问题，董事长白景涛表示随着时间推移和经济发展，改扩建面临设施老化和新需求的挑战，公司将通过区域经济发展分析实施“一路一策”，判断是否介入工程。招商公路管控路产项目 26 条，管理里程约 2008 公里，目前路段平均收费年限还有 12 年左右。

据了解，在市值管理和股东回报方面，财务总监杨少军称招商公路将继续贯彻“以投资者为本”理念，通过多项举措传递企业价值，结合发展需求和股东回报平衡制定新的股东回报规划。在科技创新方面，董事长白景涛介绍招商公路加大投入，在交通科技、智能交通、交通生态等业务方面取得成效，下属多个公司成果显著。

调研详情如下：

第一部分:介绍招商公路 2024 年度业绩表现、经营成效及 2025

年发展展望。

2024年,招商公路积极服务交通强国、科技强国建设,坚持守正

创新,经营业绩再创历史新高。公司总资产达 1591.69 亿元,实现营

业收入127.11亿元,双创历史新高;实现利润总额64.18亿元,归母

净利润 53.22 亿元,位居行业前列;公司经营活动产生的现金流量净

额同比增长60.46%,资产负债率降至44.22%,展现出优异的财务健康

度和抗风险能力。

2024 年,招商公路通过成功并购优质资产和发行亳阜 REITs,打

通"募投管退"全链条,实现"主业筑基+资本运作"双轮驱动,进一

步巩固行业龙头地位。坚持"科研是根、经营是魂",科技创新多项

目服务国家大局、赋能主业发展。ESG体系建设与内在价值共生共长,

ESG境内外评级持续跃升。市值管理成效显著,公司年末市值创历史新

高,突破 950 亿元,成为沪深 300 指数唯一公路成分股。积极践行以

"投资者为本"理念,上市八年累计现金分红达 169.1 亿元,向广大

投资者交出满意答卷。

2025年,招商公路将继续秉持"主业筑基、创新领航"的发展思

路,聚焦智慧交通、绿色低碳、数智化赋能等方向,抓机遇做强主业,

强科技提升创新,加快向"微笑曲线"两端迈进,以高质量可持续发

展回馈股东信赖,为交通强国、科技强国建设作出自身贡献。

第二部分:互动交流

问:招商公路是高速公路行业内有重要影响力的企业,投资公路

遍布全国22个省、直辖市和自治区。目前行业普遍面临的问题是,很

多路产面临到期改扩建,同时我们也关注到公司京津塘高速正在实施

改扩建工程。请问公司领导如何看待高速公路行业普遍面临的改扩建

现状对行业产生的影响?以及公司如何判断到期路产是否进行改扩

建?

董事长白景涛先生:感谢您的提问。我们国家的第一条高速公路

是从上个世纪八十年代开始建设的,沈大高速、京津塘高速、沪嘉高

速、广佛高速的相继通车,开启了中国高速公路建设发展新起点。1997

年国家公路法出台,2004 年国家公路收费管理条例出台,这两个政策

的为我们国家高速公路快速发展、规范化发展提供了政策保障,也使

得我们国家高速公路建设驶上了快车道。到2024年底,我国高速公路

通车里程达到19万公里,路网规模居全球首位,为我们国家经济发展

起到了良好的保障作用,为人民群众安全、高效、便捷、绿色出行发

挥了积极作用,同时也为降低物流成本起到了支撑作用。

随着时间的推移,随着国民经济的逐步发展,随着城市化进程加快,

高速公路的改扩建面临着新的挑战。主要表现在两个方面:一是设施

的老化,以及

20、30年前设计标准已远远适应不了高速公路车流量快

速发展的需求,所以亟待拓展高速公路。另外一方面,由于区域产业

的不断调整、城市化的不断发展,特别是新的经济走廊和城市群的形

成,为高速公路的能力提升提出了新的要求。

作为高速公路运营商,我们也会通过高速公路改扩建获得新的运

营期,这为公司的盈利能力的提升和可持续发展起到了一个支撑的作

用。招商公路目前的管控路产项目有 26 条,管理里程约 2008 公里,

目前路段平均收费年限还有12年左右,公司将通过对区域经济发展的

分析,实施"一路一策"方针,在满足周边城市功能拓展、效能增加、

安全提升、投资回报、经济发展等多方面需求的前提下,判断是否介

入高速公路的改扩建工程。

问:2024 年招商公路市值管理取得了良好成效,同时我们也关注

到2024年是招商公路《三年股东回报方案》的最后一年,公司面临着

制定新的股东回报方案。我的问题是今年招商公路在市值管理方面有

哪些工作举措以及在制定后续股东回报方案上有哪些考量?

财务总监杨少军先生:感谢您的提问。招商公路始终致力于打造

高质量可持续发展的上市公司,注重统筹价值创造与价值实现。在市

值管理工作中,坚持通过内强质地做优基本面,外塑形象做实价值传

递,合理引导预期,讲好央企故事,增进各方认同,积极有效向资本

市场传递公司价值。2022年度至2024年度,公司认真落实股东回报规

划,三年累计现金分红总额到达 90.26 亿元,得到了广大投资者的高

度认可。

下一步,公司将继续贯彻落实"以投资者为本"理念,坚持以效

益为中心,加强主动经营,加大挖潜增收,聚焦内生增长。同时,继

续以"强合规、优信披、创投关"为工作抓手,通过股份回购注销、

提升 ESG 管理体系等举措,积极传递企业投资价值。公司将结合自身

发展阶段资金需求,并兼顾股东回报的平衡,科学合理制定新的未来

三年股东回报规划。

问:我关注到今天现场展板展示了各家公司在科技创新方面所取

得的成果与亮点,我的问题提问给招商公路,请问公司作为传统基础

设施企业,在科技创新方面取得了哪些成效?谢谢?

董事长白景涛先生:感谢您的提问。首先请大家关注一点,招商

公路的全称为"招商局公路网络科技控股股份有限公司",在招商局

集团成立招商公路的时候,就已经为招商公路注入了科技基因。招商

公路做为行业领先的高速公路运营服务商,主要经营范围包括高速公

路的投资运营、交通科技、智能交通和交通生态四个方面。近年来,

公司坚持科技创新、产业创新的发展思路,不断持续加大高速公路运

营的数字化、信息化和绿色化发展。2024年公司在交通科技、智能交

通、交通生态三个业务方面营业收入占比已达到总收入的24%,特别是

在新技术、新工艺、新材料、新装备方面加大了投入力度,使公司竞

争力不断提升。主要有四个方面:

一是公司下属招商交科,它是国家级交通科技创新与成果产业化

基地,参与国家及省部级多项重点项目并获得多个国家、省部级科研

成果奖项。2024 年,隧道结构健康检测首获科技类国际奖项——国际

路联奖,切实提升了国际影响力,彰显出招商公路国家队的良好形象。

二是公司下属招商新智,聚焦智慧高速精益化、协同化、智能化

升级,推动公司在一路多方平台建设,为高速公路的安全运营,收费、

养护提供有力支撑。车路协同项目"通港达园"已通过交通运输部验

收,该项目入选交通运输部首批交通物流降本提质增效典型案例以及

2024年度中国上市公司数字化转型最佳实践奖。

三是公司下属华祺投资和华正公司,利用招商公路及合作伙伴场

景,在分布式光伏、路衍经济方面加大高科技应用,利用京津塘改扩

建项目,开展直流微电网、虚拟电站以及源网合储一体化科研研究,

打造低碳绿色示范高速公路。

四是公司下属路产公司,在运营管理过程中,加大循环经济在高

速公路中的应用,利用固废再生、旧地热再生、超薄磨耗层罩面等技

术的应用,实现旧路的沥青路面材料、废料百分之百循环利用,有效

的节约了资源,减少了废气物排放。未来,招商公路还将持续加强"四

新"技术在公路运营管理当中的应用,不断为公路行业绿色可持续发

展做出招商公路的贡献。谢谢!