光迅科技接待69家机构调研，包括国泰海通证券股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、山西证券股份有限公司等lg...

2025年4月27日，光迅科技披露接待调研公告，公司于4月25日接待国泰海通证券股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、山西证券股份有限公司、磐厚动量(上海)资本管理有限公司、Invesco Asset Management Asia Limited等69家机构调研。

公告显示，光迅科技参与本次接待的人员共2人，为总经理胡强高，董事会秘书、财务总监向明。调研接待地点为电话会议。

据了解，光迅科技正积极应对加征关税，持续加大海外产能建设。国内需求同比去年有较大增长，海外需求稳步上升。2025 年一季度毛利率提升受多种因素影响，电信侧毛利率下降与产品结构和销售价格有关。

据了解，公司资产减值损失按会计政策计提，存货原则上先进先出处理。进口光芯片产地多样，高速芯片主要与国外供应商合作，国产芯片导入较少。费用方面，固定费用后续稳定，变动费用与销售费用和收入规模相关。

据了解，2024 年数据与接入模块占比约 62%且预计未来提升。全球电信传输市场暂未根本性改变，OCS 需求今年未起量，硅光产能每月 50 万只，短距为主，硅光集成度高，未来与 EML 技术共存。

调研详情如下：

问题 1:四月份以来的加征关税对公司业务的影响?

回复:光模块仍有一定的加征关税比例,我们正在积极应对,包括与客户沟通关税分摊方式,同时我们会持续加大海外产能建设,降低影响。

问题 2:今年是国外 AI 投入的第 2 年,国内投入的第 2 年,后续对光模块行业的需求展望情况如何?

回

答:Deepseek出来以后,国内客户对算力的投入明显加大了。展望全年,国内需求同比去年会有较大幅度增长,海外需求方面,目前看还没有放缓,需求还在稳步上升.

问题 3:2025 年 Q1 公司的毛利率创了历史新高,光模块的毛利率在什么水平?

回

答:公司 2025 年一季度毛利率提升受产品结构、产能释放、良品率提升等综合因素影响,数据中心光模块的毛利率也有明显提升。

问题 4:公司电信侧的毛利率同比去年有所下滑,影响因素是什么?

回

答:电信部分的毛利率下降与产品结构、销售价格下降有关。电信市场整体需求疲软。

问题 5:公司资产减值及后续情况如何?

回

答:资产减值损失根据会计政策对原材料、半成品等按库龄计提。2024Q4 和2025Q1资产减值与原材料、产成品、发出商品有关,原材料按库龄计提,产成品和发出商品按订单情况,后续随着周转会核销转销;原则上先进先出处理存货。

问题 6:公司光芯片及电芯片的对外采购情况及国产的导入情况如何?

回

答:进口的光芯片主要生产在马来、新加坡、日本等地,电芯片如Driver、TIA等,美国本土的比例会相对高一些。高速芯片主要与国外的供应商在合作,除了自有芯片,国产芯片导入较少。

问题 7:预计公司 2025 年费用情况是怎样的?

回

答:费用分为固定费用和变动费用,固定费用因新园区的搬迁和设备投入在一季度有所体现,后续会保持相对稳定,设备投入是随订单变化的;变动费用与销售费用与收入规模相关,公司未来会不断优化管理方式,提升效率,也是 2025年我们的重点工作。

问题 8:公司对2025 年的收入和利润的预期情况如何?

回

答:公司内部是有目标的,希望 2025年收入和利润比 2024年更好,我们会尽量往更高的目标去挑战。

问题 9:2024 年度公司数通业务占比怎样?

回

答:2024年数据与接入模块占比约为 62%,预计未来还会提升。

问题 10:公司传输业务的情况是怎样的?

回

答:当前全球电信传输市场处于相对低位,前几年的库存应该消化得差不多了,可能会有所好转但暂时还无根本性改变。

问题 11:公司光交换预计的出货情况如何?

回

答:OCS对网络的架构会有比较大的影响,但今年需求应该还不能起量,还处在实验和测试阶段。

问题 12:公司硅光的出货情况及产能情况如何?

回

答:硅光技术公司布局比较早,2024 年硅光上量比较快,目前公司每个月硅光产能已达 50 万只,主要是短距为主,长距的硅光(相干)相对要少。

问题 13:硅光相比 EML 优势在哪里?

回

答:相比 EML的方案,硅光的集成度高。当前硅光在 DR4/8系列的光模块优势会更加明显;在 FR4系列模块上,两者是相当的。预计未来这两种技术会共存。