德国各方就历史性债务协议达成一致，推动德国股市和欧元上涨lg...

FX168财经报社(欧洲)讯 周五（3月14日），据路透社报道，在下周德国议会投票前夕，德国总理候选人弗里德里希·梅尔茨（Friedrich Merz）与绿党（Greens）达成一致，同意大幅增加国家借款规模。

这一消息推动德国股市大幅上涨，蓝筹股DAX指数当日上涨超过2%，而中小盘股涨幅更是超过3%。

与此同时，欧元/美元升值0.5%，最新报价1.0904美元，而德国10年期国债收益率上升7个基点至2.93%。

市场评论

巴克莱（Barclays）欧洲利率策略主管罗汉·汉纳（Rohan Khanna）表示："债券市场普遍认为该财政计划将获得批准，因此德国10年期国债收益率在上周大幅上升后，并未出现回撤。"

近期关于财政协议即将达成的消息引发欧洲政府债券进一步抛售，预计这一压力仍将持续。

随着债券抛售，收益率曲线继续陡峭化，市场预计欧洲央行（ECB）将在中期因经济增长与通胀回升而被迫加息。

目前市场预计ECB将在今年年底前降息至2%，并在2027年底前重新加息至2.5%。

Monex Europe宏观研究主管尼古拉斯·里斯（Nicholas Rees）表示："他们已经迈过了第一道门槛，但挑战仍然很多。"

德国的财政支出执行速度较慢，尽管市场目前情绪乐观，但可能最终会感到失望。

如果财政资金部署时间过长，经济增长的提振作用可能被推迟，而借款成本的上升则会抑制经济增长。

欧元/美元短期或将回落至1.03，因市场可能会重新评估美联储的降息预期，并计入美国对欧洲的额外关税。

ING全球市场主管克里斯·特纳（Chris Turner）表示："市场此前普遍认为这项财政改革将会通过，今天的确认意味着部分利好提前反映在市场上，而不是等到下周二。"

ING利率策略团队预计德国国债收益率将升至3.2%。

欧元/美元可能触及1.0950的顶部，但整体区间仍然在1.05-1.10之间。

4月美国即将对欧洲加征关税，这可能对欧元不利。

短期内，市场焦点仍集中在财政协议的正式通过上。

美国银行（BofA）欧洲股票策略师安德烈亚斯·布鲁克纳（Andreas Bruckner）表示："市场普遍欢迎这一消息，因为推动财政计划通过，必须依靠绿党的支持。"

德国财政政策相关的资产整体上涨，尤其是资本品和国防类股票表现突出。

周期性股票相对防御性股票的超额收益达1.2%，主要是对昨日风险规避情绪的逆转。

奥地利联合信贷银行（UniCredit）首席奥地利经济学家斯特凡·布鲁克鲍尔（Stefan Bruckbauer）表示："整体而言，这对奥地利经济是个利好消息，因为德国是我们最大的贸易伙伴，超过7%的GDP来自对德出口，这一比例是对美出口的两倍以上。"

德国增加财政投资，对奥地利出口企业形成提振。

不过，由于长期利率上升，也可能带来一定负面影响。

荷兰合作银行（Rabobank）利率策略主管理查德·麦奎尔（Richard McGuire）表示："市场早已预期该协议达成，正如上周德国国债的剧烈抛售所反映的那样。"

债券收益率的进一步上行空间有限。

关注点在于：德国国债收益率是否会突破3%，以及财政政策的执行速度。

三菱日联金融集团（MUFG）高级外汇分析师李·哈德曼（Lee Hardman）表示："短期来看，这对欧元是个积极因素，但市场对此已提前消化，不宜过度乐观。"

这使得市场避免了财政协议未通过的风险，欧元短线可能小幅上升。