10年期美债收益率周跌7.22基点至4.2546%，利差收窄lg...

内容导读

• 10年期美债收益率表现

• 2年期美债收益率走势

• 2/10年期收益率利差分析

• 收益率波动的驱动因素

• 债券市场未来展望

• 编辑总结

• 名词解释

• 2025年相关大事件

• 专家点评

10年期美债收益率表现

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年4月25日纽约尾盘，10年期美债收益率下跌6.03个基点，收报4.2546%，本周累计下跌7.22个基点。该收益率周二亚太午盘冲高至4.4341%，创年内高点，随后回落，周三美股盘初跌至4.2472%后短暂反弹，周四和周五持续下行，逼近周三低点。10年期美债收益率作为全球金融市场基准，其波动反映了投资者对美国经济和货币政策的复杂预期。国际清算银行（BIS）首席经济学家Claudio Borio表示：“美债收益率的回落显示市场对通胀预期的重新评估。”X平台用户@BondWatcher称：“10年期收益率周跌7基点，市场对美联储加息预期有所降温。”

2年期美债收益率走势

同期，2年期美债收益率下跌4.09个基点，收报3.7561%，本周累计下跌4.21个基点。周一跌至3.7140%低点后，周二和周三持续反弹，周三美股盘后触及3.8729%高点，周四和周五回落。2年期美债收益率对短期货币政策预期更为敏感，其走势与10年期收益率的同步回落显示市场对美联储紧缩力度的分歧。X用户@YieldCurve分析：“2年期收益率回落反映市场押注美联储可能放缓加息步伐。”

2/10年期收益率利差分析

2/10年期美债收益率利差周五下跌1.934个基点，收报+49.438个基点，本周累计下跌2.990个基点。周一纽约中午利差达+66.377个基点高位，周三至周五低位震荡。利差收窄表明市场对经济前景的担忧加剧，正收益曲线通常预示经济扩张，但收窄趋势可能暗示增长放缓风险。X用户@EconSignals发帖：“2/10年期利差跌至49基点，经济衰退信号值得关注。”下表对比收益率及利差表现：

收益率波动的驱动因素

美债收益率波动受多重因素驱动。首先，美联储政策预期调整。4月24日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示：“2025年高利率将持续，但加息节奏可能放缓。”此言论令市场预期美联储加息力度减弱，推低收益率。其次，通胀预期降温，4月美国CPI同比增长2.2%，低于预期2.4%，缓解了债券抛售压力。X用户@MacroTrends称：“CPI数据超预期放缓，10年期收益率回落符合逻辑。”此外，地缘政治风险波动，4月23日中东冲突缓和，避险需求下降，国债价格回升，收益率承压。2/10年期利差收窄则反映市场对经济增速放缓的担忧。

债券市场未来展望

10年期美债收益率短期可能在4.2%-4.4%区间震荡，长期走势取决于美联储政策与经济数据。瑞银集团预计，若通胀持续放缓，2025年底收益率可能回落至4.0%；若加息超预期，可能升至4.6%。2年期收益率料随短期政策预期波动，3.7%-3.9%为关键区间。2/10年期利差若持续收窄，可能进一步引发衰退担忧。高盛分析师David Kostin表示：“利差收窄是经济周期末期的典型信号，但软着陆仍有可能。”X用户@BondStrategist预测：“10年期收益率若跌破4.2%，可能触发债券买盘。”历史数据显示，收益率高位回落期，标普500平均涨5-8%，但衰退风险可能拖累表现。

编辑总结

10年期美债收益率周跌7.22基点至4.2546%，2年期收益率跌4.21基点，2/10年期利差收窄至49.438基点。美联储加息预期放缓、通胀降温和地缘风险波动是主要驱动。未来，经济数据与货币政策将主导收益率走势，投资者需关注利差变化与衰退信号。信息来源：彭博社、美联储官网及主流财经媒体。

名词解释

• 10年期美债收益率：美国10年期国债的回报率，反映长期借贷成本与经济预期。来源：美联储官网。

• 2/10年期利差：2年期与10年期美债收益率的差值，反映经济周期与衰退风险。来源：彭博社。

• 通胀预期：市场对未来物价上涨的预测，影响债券收益率与货币政策。来源：国际货币基金组织。

2025年相关大事件

2025年4月25日：10年期美债收益率跌6.03基点至4.2546%，周跌7.22基点；2/10年期利差跌至49.438基点。来源：彭博社。

2025年4月22日：10年期美债收益率冲高至4.4341%，创年内新高，随后回落。来源：路透社。

2025年4月15日：美国CPI同比增2.2%，低于预期，10年期美债收益率单日跌5基点。来源：劳工统计局。

2025年3月20日：中东冲突缓和，避险需求下降，10年期美债收益率回落至4.3%。来源：CNBC。

专家点评

Morgan Stanley, Lisa Shalett, 2025年4月25日：10年期美债收益率回落反映通胀预期降温，利差收窄需警惕衰退风险。建议增配短期国债。来源：摩根士丹利市场报告。

Goldman Sachs, David Kostin, 2025年4月24日：收益率下跌为股市提供喘息空间，但利差收窄暗示经济放缓。预计2025年收益率稳定在4.2%。来源：高盛债券分析。

J.P. Morgan, Natasha Kaneva, 2025年4月25日：2年期收益率回落显示市场对加息节奏的重新评估，建议关注非农数据验证经济韧性。来源：摩根大通市场评论。

UBS, Giovanni Staunovo, 2025年4月24日：10年期美债收益率跌破4.3%可能吸引买盘，但地缘风险仍将推高波动性。建议配置中长期国债。来源：瑞银投资简讯。

Bloomberg Intelligence, Michael McGlone, 2025年4月25日：收益率回落与利差收窄反映市场对经济周期的担忧，建议分散投资以对冲波动风险。来源：彭博行业分析。