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中国房地产突传重磅消息！中国银行业“注资”4000亿美元重新振兴停滞、未完成开发项目
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中国地方政府与银行合作，重启停滞或未完成的开发项目。截至11月，新增贷款超过4000亿美元。
圈内人2024-12-27
港股走强，小米集团、中芯国际大涨超6%，费率最低的恒生科技ETF基金(513260)涨超1%，近2周份额增长显著
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港元的净流入金额。机构人士称，长期看，中国房地产行业和经济复苏向上趋势不改，叠加美联储降息周期有利于提升港股市场流动性，港股市场估值中枢有望抬升，中长期配置价值值得关注中信证券建议重点关注顺周期、竞争优势稳固、低估值与股东回报稳健的互联网龙头公司。原因在于互联网板块估值已经反映当前保守预期，强劲的股东回报提供足够的安全边际，而板块业绩有望明显受益于宏观改善，带来业绩与估值双击。【布局港股核心科技，认准全市场更低费率的恒生科技ETF基金（513260）】看好港股核心科技资产超跌反弹的投资者，不妨关注全市场费率最低的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低。恒生科技指数代表港股核心资产，优选港股市值最大的30家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、先进工业等板块。指数前10大重仓股包括小米集团（9.31%）、美团（9.13%）、京东集团（8.82%）、快手（7.24%）、腾讯控股（6.77%）、阿里巴巴（6.72%）、理想汽车（6.22%）、中芯国际（5.39%）、网易（4.6%）和携程集团（4.3%）。（来源：恒生指数公司，截至2024.11）恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-27
冯柳120亿死扛海康威视
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因人口减少、居民杠杆率高企等多重因素，中国房地产周期很难在重回过去的景气大周期。这样一来，海康威视的PBG业务未来压力也可以说是如影随形的。除PBG业务外，公司EBG、SMBG业务也有所放缓，2024年上半年同比增速仅为7.05%、0.64%。这些TO B业务跟宏观经济承压密切相关，未来相关需求还要不少的时间等待明显回暖。海外业务收入方面，2021-2023年分别为189.26亿元、220.32亿元、239.77亿元，同比增速分别为15.09%、16.41%、8.83%。可见海外市场的发展势头确实有所放缓。究其原因，2018年之前，海外市场处于全球化环境，海外拓展业务阻碍较小。但在之后，逆全球化态势愈发明显，尤其是特朗普再次当选美国总统，正式上任后，可能会对其他国家大打关税牌，对于全球经济表现均有负面影响与冲击，且加剧了全球化撕裂。如此局面下，海康威视在海外市场的布局也无可避免遭遇影响。其实，国内另一家安防龙头大华股份早因面临地缘政治冲击，已经出售美国全资子公司，撤离了美国市场。因此，海康威视针对发达国家市场，资源投放相对紧缩，而是把更多资源倾斜给了发展中国家。当然，发展中国家的市场规模小，好在增速比更高一些。据财通证券统计，以印度、泰国、印度尼西亚为首的东南亚安防市场这些年的年复合增速有20%-30%，高于英法德为首的欧洲市场以及北美市场增速。总体看，海外市场对于海康威视的机遇还是很大的，但挑战也不可忽视。除此之外，海康威视也早已经把一部分精力放在创新业务，试图打造新的增长引擎。这主要包括机器人、智能家居、热成像、汽车电子、存储业务等。 2018-2021年，海康威视创新业务收入年复合增速为65.7%，在2022-2023年随着业务体量增大而逐渐放缓至20%多，显示出了较强的增长潜力。不过目前创新业务收入与主营安防业务相差数量级，想要在未来成为新的主力增长引擎，同样也还需要不少时间去成长。 03 因海康威视基本面下滑，公募为首的机构态度也发生了明显变化，纷纷降低持股水平。 2021年6月末，公募基金持有海康威视股数超过15亿，市值高达870亿元，位列第五大重仓股，仅次于贵州茅台、宁德时代、五粮液和腾讯控股。彼时，也一度得到张坤、刘彦春、谢治宇、周应波等顶流基金经理的青睐。然而，伴随着业绩下滑以及股价下跌，公募基金持有海康威视最新股数仅为3.5亿股，较高峰下滑逾75%，顶流基金产品也相继撤离。不过，高毅资产的冯柳却逆势而动，自从2020年三季度杀入第五大股东之列，一直持有且有所加仓，最新持仓比例为4.24%，市值高达121.6亿元（截止12月19日，较三季度末有所减仓0.22%），位列第四大股东。但目前看，冯柳这位私募名将投入回报并不理想，做了一个过山车。此外，北向资金则因“实体清单”、基本面等多方面因素，持有份额从之前近10%下降至2024年9月30日的0.68%，持仓市值仅20亿元左右。从估值层面来看，当前海康威视的PE估值为21.76倍，位于十年来估值低位水平。如今国内大量科技赛道都在AI热潮下开始加速焕发生命力，也期待作为安防领域核心龙头的海康威视的估值抬升能早一点到来。（全文完）
格隆汇2024-12-26
供过于求中国住房租金跌至4年来最低点或导致房价继续下滑
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由于供应过剩和就业市场疲软，中国城市的平均住房租金在11月跌至四年来的最低点，这一趋势可能会进一步延长中国长达数年的房地产价格暴跌趋势。
佳华1682024-12-26
房价下降速度创17个月新低中国专注稳定住房市场地方政府获得更多自主权
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议报道，2025年将继续努力稳定和防止中国房地产市场价格进一步下跌。报告称，中国将大力推进商业住房销售制度改革，将城乡改造的范围扩大到增加100万套以上。它说，中国将严格控制商业住房的供应，同时增加经济适用房的供应，以帮助解决大量新公民、年轻人和农民工的生活问题。在政府领导的抑制高杠杆开发商的运动引发了2021年的危机后，决策者通过引入新措施来鼓励住房需求，加紧努力振兴房地产。自9月以来，旨在鼓励购房的措施包括降低抵押贷款利率和最低首付，以及降低住房交易成本的税收激励措施。会议表示，房地产市场呈现出一些趋于稳定的势头，10月和11月的房屋交易连续两个月同比增长。官方数据显示，在政府努力振兴该行业的支持下，11月中国房价以17个月来最慢的速度下跌。 12月，中央财政和经济事务委员会的一名官员呼吁尽快采取对稳定房地产市场有直接影响的政策措施，地方政府将获得更大的购买住房存量的自主权。
佳华1682024-12-26
中国突传重磅信号！中国房价创17个月最低跌幅承诺严控商品住房供应、深化销售制度改革
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中国住房监管机构工作会议提到，2025年将继续维稳房地产市场。中国11月房价创17个月最低跌幅，该国承诺严控商品住房供应，并且深化销售制度改革。
圈内人 1评论2024-12-26
2025年度策略展望 | 宏观经济：稳中向好，乘风破浪
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普遍规律，销售下跌周期一般为3年，因此中国房地产销售量已经行至底部阶段。东三省常住人口从2010年以来每年下滑1%，新房销售面积下滑50%后企稳。全国人口在2022年首次下滑，全国住宅销售面积最高达18亿平，最新9月份新房销售季调年化将近8亿平。近期政策支撑下地产销售企稳。10月商品房销售面积当月同比收窄至-1.6%。二手房成交面积冲顶后略有回落，北上深带看仍有韧性，线上房源关注量中枢也较为稳定，预计二手成交仍能保持稳态。从挂牌价来看，上涨趋势有所放缓，量价共振向上的阶段告一段落。11月二手成交市场热度明显回升，预计将支撑12月二手房成交量还能保持同比正增长。四、政策展望 1.货币政策：预计2025年将有多次降准降息。目前银行业平均存款准备金率大概是6.6%。其中，大型银行加权平均存款准备金率8%；中型银行6%；农村金融机构在几年前已经执行5%的存款准备金率。结合过去几年的经验以及明年超大规模的政府债券供给压力，明年央行降准的概率依旧较大。2024年9月24日新闻发布会中，央行宣布降息，7天OMO利率下调0.2个百分点至1.5%，另外MLF利率下调0.3个百分点至2%。前期因为美国利率处在高位，对国际资金虹吸，美元强、人民币弱，央行需综合权衡汇率与国内利率水平，降息节奏受到压制，目前实际利率偏高问题依旧存在。美联储已经转入降息周期，这为我国货币政策操作提供了空间。 2.财政政策：预计2025年财政政策将更加积极。中央经济会议提到，“提高财政赤字率，确保财政政策持续用力、更加给力。增加地方政府专项债券发行使用，扩大投向领域和用作项目资本金范围。” 五、结语综上所述，我们对中国经济的未来发展充满信心。在党的坚强领导下，凭借我国经济的强劲韧性、巨大的市场潜力和有效的政策调控，我们有理由相信，中国经济将继续保持稳健增长，为实现全面建设社会主义现代化国家的目标奠定坚实基础。风险提示：太平基金在本文中的所有观点仅代表太平基金在本文成文时的观点，太平基金有权对其进行调整。文中内容及观点仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议，也不保证在信息发生更新的情况下作出的建议不发生变化，公司及其员工不就本文涉及的任何投资作出任何形式的风险承诺或收益担保，也不对任何人使用本文内容而引致的任何损失承担任何责任，任何人士及机构均不应依赖该文取代其独立判断。本文转载的第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，并不代表太平基金的立场，太平基金不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。除非另有明确说明，本文的版权为太平基金所有。未经太平基金的事先书面许可，任何个人或机构不得将此文或其任何部分以任何形式进行派发、复制、修改或发布。如转载、引用或刊发，需注明出处为"太平基金管理有限公司"，且不得对本文进行任何有悖原意的删节或修改。投资有风险，投资需谨慎。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。太平基金郑重提醒您注意投资风险，在进行基金投资前请详细阅读相关风险提示函和本公司旗下各基金的《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件以及披露的最新相关公告，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，谨慎进行投资决策。
金融界2024-12-25
中国经济重要信号！北京、上海上月消费同比双双大跌超10% 究竟怎么回事？
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比下降28.8%。沈鸿说，另一方面，中国房地产和金融市场疲软，造成居民财富缩水，也影响民众的消费意愿。相比其他地区，一线城市居民房产和金融资产在家庭总资产中的占比更大，因此对消费的影响更明显。此外，沈鸿指出，伴随着经济整体下行，政府和企事业单位的工资和奖金都大幅减少，尤其是对于高收入城市来说，收入即使只降一到两成，绝对值仍然很高。美国彭博社12月16日报道称，中国11月份零售销售增长意外放缓，突显出北京方面进一步鼓励居民消费的紧迫性。自今年9月以来，中国官方出台多项经济刺激政策。中国11月份，社会消费品零售总额同比增长3.0%。这是三个月来的最低水平，明显低于10月份4.8%的增幅。彭博社调查的经济学家预测中值为5%。自疫情以来一直落后于工业生产的零售销售受到越来越多的关注，因为北京方面推动制造业提振经济的努力，导致美国和欧盟指责中国向它们的市场倾销廉价商品。特朗普(Donald Trump)再次当选美国总统后，中美爆发新贸易战的威胁可能会削弱出口作为增长引擎的作用。今年，出口为中国经济增长贡献近四分之一。本月上旬召开的中央经济工作会议，已经将提振消费列为明年首要重点任务。中国高层政策制定者强调增加支出的重要性，承诺“大力提振消费”，“全方位”拉动内需。
tqttier2024-12-25
中国房地产重磅信号！惠誉评级：2025年房价下跌5% 新房销售面积骤减10%
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FX168财经报社(亚太)讯中国房地产市场的情况似乎在好转之前会变得更糟，尽管近期有所反弹，但房地产股今年仍可能遭遇惨淡经营。惠誉评级展望警告，明年中国房价将下跌5%，新房销售面积将骤减10%。摩根士丹利预计，明年销售额将下降12%。 The Edge Malaysia报道，中国房地产开发商仍在遭受长达数年的低迷，这削弱了潜在买家的信心，导致房价大幅下跌，数百万套房屋未完工。经济学家认为，明年该国房价和销量都将下降。#2025市场前瞻# (来源:The Edge) 他们最多只能说：下降速度可能比2024年慢。悲观的前景表明，中国开发商股价近期的上涨可能只是昙花一现。彭博指数显示，在连续四年下跌之后，截至12月23日，该行业全年上涨约2.5%。但这一涨势(主要是9月份刺激措施推动的反弹的结果)已开始失去动力。摩根士丹利分析师表示，中国开发商股价的复苏可能取决于销售额的持续复苏，但这似乎还很遥远。这家华尔街银行预计，明年销售额将下降12%，房价将较11月份的水平下降高个位数百分比。惠誉评级预计，2025年房价将下跌5%，新房销售面积将下降10%。分析师表示，股价承压意味着投资者应该关注与政府关系密切的公司。摩根士丹利、晨星和银河国际证券香港最近发布的研究报告中，中国海外发展有限公司和华润置地有限公司位列首选。晨星公司(Morningstar Inc.)分析师Jeff Zhang表示：“我们看到一些大型央企开发商的估值有上涨空间。” 他续称，房价可能在明年下半年趋于稳定。摩根士丹利预计，随着私营开发商专注于完成项目和去杠杆，市场整合将在2025年加速。该行分析师表示，这将为领先的国有开发商获得市场份额创造更多空间。然而，整个行业仍然是中国经济的一个麻烦点，而且有迹象表明，一些公司面临的问题正在加剧。中国金融业监管机构最近要求保险公司披露其对中国第四大开发商万科集团的风险敞口，敲响了违约风险的警钟。在中国内地有业务的香港公司新世界发展有限公司已要求贷款机构推迟其部分债务的到期。侨福集团正在为中国一家知名商场寻找买家。在最近的中央经济工作会议上，中国表示将加大力度帮助房地产市场，尽管没有提供具体细节。地方政府也试图提供帮助，上海、北京和深圳的官员都出台了放松购房限制的措施。但迄今为止，零碎的刺激措施仅对股市产生了短暂的反应，一些分析师认为，该行业的问题根深蒂固，今年的积极表现对长期而言意义不大。彭博行业研究分析师Kristy Hung表示，更多的政策支持可能会在明年引发房地产股的“短期战术反弹”，但市场将继续受到结构性挑战的拖累。她补充道：“疲软的基本面可能继续拖累估值。”
圈内人2024-12-24
中国经济重大信号！彭博报道中国房地产危机最新不祥信号最糟糕时期恐远未结束
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#中国房地产危机#FX168财经报社(亚太)讯美国彭博社周日(12月22日)报道称，中国一家领先的开发商目前因违约风险而受到当局的关注。香港一家大型建筑商要求贷款机构延长贷款期限。另一家业内同行正在出售北京一家标志性但基本空置的购物中心。 (截图来源：彭博社) 随着中国房地产债务危机进入第五个年头，几乎没有迹象表明，随着房屋销售持续低迷，陷入困境的开发商发现偿还债务变得更容易。这些房企的美元债成交价目前仍处于困境水平，一级市场债券发行几近枯竭。最近几周，中国银行业监管机构要求各大保险公司报告其对万科(China Vanke Co.)的财务敞口，以评估这家中国销售额第四大开发商需要多少支持才能避免违约，这再次敲响警钟。在香港，新世界发展有限公司(New World Development Co.)寻求延长部分贷款到期日，而侨福集团(Parkview Group)则在北京挂牌出售一座地标性商业综合体。彭博社指出，最新的压力迹象加剧人们的担忧，即中国房地产行业最糟糕的时期远未结束。楼市曾是中国经济增长的强劲引擎，如今却严重拖累了从家具到汽车等各种商品的需求。人们尤其担心的是，万科的困境表明，流动性危机正在伤害到迄今为止少数几家避免违约的大型建筑商之一。与此同时，香港同行面临的困境意味着，离岸市场越来越多地感受到这种危机的蔓延。 (截图来源：彭博社) Lucror Analytics高级信用分析师Leonard Law表示：“虽然最近的政府政策帮助遏制下滑速度，但该行业可能还需要一两年才能触底。在这种背景下，我们不能排除明年出现更多违约的可能性，尽管总体违约率应该比以前低得多。” 近年来，中国当局加大力度缓解楼市放缓的局面，包括降息、降低购房成本、减少限制措施，以及国家对实力更强的开发商出售债券的担保。在本月早些时候的一次关键经济会议上，高层领导人还承诺明年稳定房地产市场。然而，迄今采取的救援措施主要集中在防止房价暴跌、保护未完工公寓的业主，以及利用国家资金帮助消化过剩供应。与此同时，政策制定者选择坐视曾经的行业巨头中国恒大集团(China Evergrande Group)和碧桂园(Country Garden Holdings Co.)发生违约。包括Shujin Chen在内的杰富瑞金融集团(Jefferies financial Group)分析师团队在一份报告中写道：“如果房地产销售没有好转，在疲软的房地产市场中，资产处置仍然缓慢，金融机构变得更加谨慎，需要额外的抵押品，我们认为万科可能会比预期更早出现流动性短缺。我们仍然认为政府救助的可能性低于50%。” 在过去一周，万科的2025年5月到期的美元债券每一美元跌约10美分，至80美分左右，为一年多来最大单周跌幅。 (截图来源：彭博社)
tqttier 1评论2024-12-23

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