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日经观点：中国的科技未来，需要的不仅仅是习近平与马云握手
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，坐在习近平演讲的前排，见证习近平宣告中国科技行业的回归。习近平在公开场合与马云握手的举动，立刻带动中国股市上涨。长期观察中国的比尔·毕晓普，他撰写的Sinocism通讯中指出，习近平这一举动似乎是在释放信号——”世界上最伟大的企业家之一”已被重新接纳，这对民营企业而言是一个积极信号。然而，信号固然重要，但更重要的是实质性举措，看看北京是否真的会放松对科技行业的打压。市场当前的乐观情绪可能略显过头，真正的考验在于未来几周习近平团队的实际行动。如果监管机构真的开始有所作为，那么历史可能会记住DeepSeek创始人梁文峰。在本周一的会议上，梁文峰成为受领导召见的中国科技界新面孔，受到极大欢迎，类似于十年前的马云。过去五年，习近平治下的中国没有太多值得庆祝的时刻。新冠疫情的全球蔓延是难以消除的污点。此外，习近平在处理房地产危机、遏制通缩和应对”日本化”趋势方面进展缓慢。中国私营部门深受政策反复和监管混乱的打击，经济增长受到严重影响，工资停滞，青年失业率持续攀升。习近平对科技行业的多重打压，让华尔街开始讨论中国是否已变得”无法投资”。然而，DeepSeek的崛起正在改写这个叙事，同时也给特朗普带来了政治上的压力。就在几天前，特朗普在白宫举办了盛大的人工智能会议，与OpenAI的山姆·奥特曼、甲骨文的拉里·埃里森以及软银的孙正义同台。孙正义在2000年时曾是马云的伯乐，而此次特朗普则借助5000亿美元的”星门”（Stargate）人工智能基础设施项目，向世界宣示美国仍主导全球科技市场。然而仅仅几天后，特朗普的盛会似乎被遗忘，投资者的目光迅速转向中国的”斯普特尼克时刻”。习近平的核心圈子似乎也意识到，科技竞争才是2025年真正的重要战场。推动科技创新不仅能降低中国对出口的依赖，还能减轻特朗普贸易战的冲击。但习近平是否真的能让私营经济摆脱束缚？这才是关键所在。经历12年掌权，习近平仍未能改善国有经济的低效运作。地方政府沉重的债务负担，使其难以投资于创新型经济。同时，国内外媒体的自由度大幅下降，导致政府低效管理和金融体系风险的问题难以被揭露和解决，而这本应是习近平反腐目标的一部分。从积极的角度来看，下周全国人大常委会计划加快《民营经济促进法》的立法进程，这可能会提升民营经济的地位。但考虑到习近平过往的施政风格，快速落实的可能性不容乐观。中国需要更多像DeepSeek这样的创业公司。因此，习近平团队必须加快步伐，提高透明度，打造公平竞争的环境，强化资本市场，并停止破坏市场信心的监管乱象。只有这样，华尔街才会真正相信习近平所说的”坚定支持”。来源：加美财经
加美财经02-24 00:00
港股2025持续走强，资金流入叠加市场表现彰显投资信心
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景中，从而推动该行业取得更广泛的增长。中国科技行业可能是DeepSeek热潮迄今为止最大的受益者之一。鉴于基本面普遍改善、估值具有吸引力、股东回报可观以及AI的中长期利好因素，他们依然看好中国互联网板块，尤其是头部平台，这些平台是AI应用和云服务迅猛增长的最大受益者。 2025年以来港股市场的强劲反弹，是多种因素共同作用的结果。南向资金的持续流入、科技股的出色表现、外资的看好以及AI技术发展的推动，都为港股市场的繁荣注入了动力。未来，随着科技的不断进步和市场的不断发展，港股市场有望继续保持良好的发展态势，为投资者带来更多的投资机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-21 15:09
阿里巴巴引燃中国科技资产！恒生科技ETF基金(513260)高开逾1%，连续4日揽筹，全球资管巨头集体看好
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造商中芯国际。此前，华泰证券提出代表中国科技行业核心实力的"七巨头"，包括小米、联想、比亚迪、中芯国际、阿里巴巴、腾讯、美团。华泰认为，DeepSeek有望显著降低中国企业发展大模型的硬件门槛，推动中国科技产业链进入新一轮创新周期。（来源：华泰证券20250218《谁会成为中国科技股的“七巨头”？》）【布局港股核心科技，认准全市场更低费率的恒生科技ETF基金（513260）】看好DeepSeek带来的历史性投资机遇，不妨关注全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低。 DeepSeek浪潮下，恒生科技指数较为全面覆盖了AI带来的软件、硬件板块机遇，不仅囊括中芯国际、华虹半导体等AI上游算力领域，也覆盖腾讯科技、阿里巴巴、百度等中、下游互联网软件板块，覆盖互联网平台经济、智能驾驶、先进工业等板块。指数前10大重仓股还包括小米集团、京东集团、腾讯控股、美团、快手等。（来源：恒生指数公司）恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-21 09:39
港股收跌1.6%，科技股领跌，美团跌6.44%，快手跌7.64%，避险情绪升温
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J.P. Morgan）**：投资者对中国科技行业的盈利前景持谨慎态度，短期内可能持续波动。 **高盛（Goldman Sachs）**：认为部分互联网巨头估值已接近底部，但仍需观察市场整体流动性情况。港股下跌的主要原因今日港股市场调整的主要因素包括： **美债收益率上升**：美国10年期国债收益率再度攀升，全球资金流向美元资产，对香港市场构成压力。 **避险情绪升温**：美国总统特朗普最新的关税政策可能影响全球供应链，投资者避险情绪上升。 **市场流动性收紧**：近期市场融资利率上升，影响了投资者的交易意愿。 **科技股估值调整**：互联网龙头企业业绩增长放缓，导致资金流出该板块。专家观点与市场分析以下是部分知名投行和市场分析师的最新观点：瑞银（UBS），2025年2月： “全球科技股整体承压，市场对增长股的需求下降。短期内，港股科技板块仍有调整压力。” 摩根士丹利（Morgan Stanley），2025年2月： “目前港股的调整仍在合理范围内，但需要关注后续宏观政策的支持力度。” 高盛（Goldman Sachs），2025年2月： “恒生科技指数的部分成分股估值已接近历史低位，未来可能迎来超跌反弹。” 编辑观点及总结今日港股市场全线回调，恒指跌1.6%，科技板块跌幅尤为明显。市场避险情绪升温，投资者对科技股持谨慎态度。当前，全球市场仍面临不确定性，**美债收益率上升、美股调整等因素**可能继续影响港股走势。未来，投资者需关注**中国宏观经济数据、美联储货币政策走向**，以及政策层面是否会有新的市场支持措施出台。名词解释 **恒生指数（HSI）**：香港股市最重要的股票指数，由香港交易所上市的50只大型公司股票组成。 **恒生科技指数（HSTECH）**：主要涵盖香港市场中的科技股，包括互联网、电子商务、半导体等领域。 **美债收益率**：美国国债的市场利率，通常与全球金融市场走势高度相关。今年相关大事件 2025年2月：港股科技板块大跌，恒生科技指数跌破3,300点。 2025年1月：全球科技股大幅调整，美联储会议纪要显示可能推迟降息。 2024年12月：中国出台支持科技企业发展的新政策，推动科技股短暂反弹。来源：今日美股网
今日美股网02-21 00:11
中国创新药即将迎来大爆发！
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的低位： DeepSeek打破了外资对中国科技行业的歧视，互联网科技股迎来重估，但其实，除了科技行业外，医药制造业无论是技术地位，还是估值方面，都处于洼地，在AI+时代，有望迎来重估！
老虎证券02-20 16:40
港股科技回调，美团跌逾5%！恒生科技ETF基金(513260)午后跌幅收窄，溢价走阔，连续3日吸金！南向资金爆买抢筹，单日加仓创近4年新高
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造商中芯国际。此前，华泰证券提出代表中国科技行业核心实力的"七巨头"，包括小米、联想、比亚迪、中芯国际、阿里巴巴、腾讯、美团。华泰认为，DeepSeek有望显著降低中国企业发展大模型的硬件门槛，推动中国科技产业链进入新一轮创新周期。（来源：华泰证券20250218《谁会成为中国科技股的“七巨头”？》）【机构：港股大周期走到哪儿了？】中信建投表示，港股周期当前呈现结构性上行。资讯科技与非必需消费品板块的盈利周期修复独立于国内基本面，与其他板块拉开差距；估值持续磨底，本轮估值下行周期持续时长已经偏久，跌幅较大；流动性进入周期较高位。具体来看，港股互联网因格外受外资青睐而首当其冲地受益于海外流动性改善，同时近年香港科网龙头股转向注重投资者回报的经营模式开启分红回购潮，助力估值提升。因此，香港科网龙头股在盈利、估值与流动性三大周期中均已行至有利位置，接近三周期叠加的最佳时机，应当特别关注。（来源：中信建投20250216《港股大周期走到哪儿了？——“市场策略思考”之二十四》）国金证券认为，近期港股市场“强势行情”的背后，主要驱动力有两点：一是港股市场AI含量高，且AI相关的科技类资产较A股更具“辨识度”；二是港股市场的流动性和风险溢价出现实质性改善。短期内，港股的“躁动行情”有望延续。中期来看，估值扩张空间有限，盈利修复的验证将成为关键。2025年下半年港股或迈入“牛市”。在配置思路上，重视“资讯科技（传媒、计算机）+可选消费（商贸零售、消费者服务、纺织服装、汽车）”等大类板块。【布局港股核心科技，认准全市场更低费率的恒生科技ETF基金（513260）】看好DeepSeek带来的历史性投资机遇，不妨关注全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低。 DeepSeek浪潮下，恒生科技指数较为全面覆盖了AI带来的软件、硬件板块机遇，不仅囊括中芯国际、华虹半导体等AI上游算力领域，也覆盖腾讯科技、阿里巴巴、百度等中、下游互联网软件板块，覆盖互联网平台经济、智能驾驶、先进工业等板块。指数前10大重仓股还包括小米集团、京东集团、腾讯控股、美团、快手等。（来源：恒生指数公司）恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-20 14:00
中国科技股回调，但摩根大通却表态很看好？
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竞争力和成本效益优势，已经转变了外界对中国科技行业的看法。这一转变不仅预示着更好的增长前景，还可能极大增强投资者的信心。据此，高盛预计中国股票的公允价值将提升15%至20%。此外，近期，汇丰、德意志银行、美国银行等也纷纷表态看好中国科技产业前景及中国市场。有这么多外资金融机构巨头表态强烈看好A股科技股，此次A股AI、云计算概念股回调，或给大家带来逢低布局良机。纵观目前AI的发展，有两大市场共识。一是AI的商业价值潜力巨大，且模型越来越成熟，AI商业化落地越来越近了。二是AI产业的商业价值、投资价值越来越向产业链上下游的算力和应用迁移，中间模型的价值量越来越低。综上，算力和应用龙头股必然是此次AI股调整中，我们逢低布局最需要配置的标的。符合覆盖算力和应用龙头股的产品将是我们普通人也能驾驭AI浪潮的利器，不必因专业知识而错过机会。其中，云计算ETF(159890)联接基金（A类：021716；C类：021717）就是符合我们要求的产品。这个ETF跟踪中证云计算与大数据主题指数 (930851)，成份股是50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的A股龙头上市公司，充分覆盖A股算力和应用龙头公司。作者：山雨求
金融界02-19 10:15
AI 热潮与政策利好下，中国股票还能涨多久？
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国人工智能（AI）模型，正在改变市场对中国科技行业的叙事，增强投资者对 AI 驱动增长及其经济效益的乐观预期。高盛预计，AI 的广泛应用将在未来十年内，每年提升中国企业的每股收益（EPS）2.5%。在增长前景改善及市场信心提升的背景下，中国股市的公允价值可能因此上升 15%-20%，并吸引超过 2000 亿美元的投资组合资金流入。尽管 AI 具备推动中国经济增长的巨大潜力，高盛同时强调，要实现股市的可持续回报，仍需强有力的政策支持，以应对宏观经济挑战。民企座谈会提振市场信心本周一，包括马云在内的多位知名企业家与中国国家最高领导人举行会面。 Gavekal Dragonomics 中国研究副总监 Christopher Beddor 表示：“马云的出席，尤其具有象征意义。这意味着，中国政府对科技行业的监管风暴正式画上句号，而这场监管整顿最初正是因马云在 2020 年的一番言论而起。实际上，监管趋严的阶段早已结束，但如果习近平主席亲自向马云及其他科技企业领袖传达‘继续发展、做大做强’的信号，那么市场将会明白，政府立场已经彻底转向。” 受此提振，恒生中国企业指数周一延续涨势，该指数上周五创下自 2022 年 2 月以来的最高水平。推动股价上行的主要动力之一是阿里巴巴集团，其在香港上市的股票自 1 月 13 日以来已累计上涨约 60%。腾讯控股也在快速追赶，该股周一大涨 7.8%，此前腾讯宣布将把 DeepSeek 的 AI 聊天机器人整合进微信。这一消息进一步刺激了市场情绪，腾讯股价自 1 月低点以来已累计上涨近 40%。来源：路透社 DeepSeek 并非近期中国市场唯一值得关注的进展。中国领先的电动汽车（EV）制造商比亚迪（BYD）近期推出“天眼”全自动驾驶技术，并宣布将在大多数车型上免费开放该功能。受此消息刺激，比亚迪股价大幅上涨。此外，市场对美国前总统唐纳德·特朗普可能恢复对中国商品征收关税的担忧有所缓解。最初被认为可能高达 10% 的关税，实际影响或低于市场预期，这一因素也进一步助长了投资者的乐观情绪。市场多头普遍期待，在即将召开的中国全国两会（全国人民代表大会和中国人民政治协商会议年度会议）上，政府能够推出更多经济刺激政策，以支撑市场持续上涨。鉴于房地产行业仍面临挑战，整体经济复苏力度尚显不足，政策支持仍至关重要。海外机构持续加码中概股在美股市场上市的中国概念股（中概股）今年以来表现强劲。数据显示，投资中国资产的 YINN ETF 年初至今已累计上涨近 55%，iShares MSCI China ETF 也上涨超过 16%。其中，中国主要中概股以阿里巴巴领涨，年内涨幅已达 46%。来源: TradingView; 美股中概股价表现根据最新披露的 13F 持仓报告，多家知名投资机构均增持了中概股。其中，阿里巴巴持续受到机构青睐，摩根士丹利（Morgan Stanley）、阿帕卢萨（Appaloosa Management）、挪威主权基金等均有增持，显示出市场对中国资产的信心。此外，Scion 资本也大幅增持中概股，知名投资人 Michael Burry 进一步表达了对中国市场前景的看好。原文链接
TradingKey02-18 18:08
习近平罕见会晤民营企业领袖！股市超乐观，债市跌跌不休
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能会达到1.6%-1.8%。由于受到中国科技行业的乐观情绪和政府可能支持民营企业的预期推动，投资者对避险资产的需求减少。中国人民银行推迟降息的决定也推高了借贷成本，使得投资者购买债务的吸引力下降。短期利率的上升反映了流动性紧张。中国人民银行本月大部分时间都通过公开市场操作从银行系统中抽走现金，以支持人民币。周二，它通过7天期反向回购协议注入4562亿元人民币（约合627亿美元），但这仅部分抵消了5000亿元人民币一年期中期借贷便利的到期。 “短期利率可能会保持高位，因为中国人民银行近期聚焦于人民币稳定，”渣打银行中国宏观策略主管Becky Liu表示。她指出：“中国人民银行仍需要通过正回购注入资金——这一工具已逐渐成为防止中国人民银行资产负债表缩减的主要手段，尤其是在暂停购买政府债券的情况下。” 对于当局来说，适度的收益率上升可能是可取的，因为这表明市场对经济的看法不那么悲观，也缓解了对债务市场可能形成泡沫的担忧。此外，这也有助于减轻由于美国与中国之间利率差距较大而给人民币带来的贬值压力。 “如果股市反弹持续，导致资金从债券流向股票，债市的抛售可能会继续，”法国兴业银行大中华区经济学家Michelle Lam表示。她还提到：“如果全国人大会议上出现失望的情况，可能会再次加重债券收益率的上升压力。”
风起 1评论02-18 13:24
年内首只“日光基”出炉，科创综指ETF到底有何魔力？
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随着DeepSeek等科技热点的出现，中国科技行业大潮奔涌，投资者对科技领域的布局热情高涨。科创综指ETF作为跟踪科创板的综合性指数，有望成为投资者把握AI时代科技脉搏的便捷工具。三、市场反应与未来展望科创综指ETF的发行不仅为科创板引入了更多的增量资金，也为投资者提供了一个便捷的投资工具。通过投资科创综指ETF，投资者可以有效降低风险，分散投资，分享科创板的成长红利。业内人士预计，未来几天或仍有科创综指ETF提前结束募集，其成功发行有望为科创板带来更多的增量资金。从市场反应来看，科创综指ETF的发行进一步激发了投资者对科技领域的投资热情。随着科技板块的持续走强，科创综指ETF的上市可谓为具有潜力的企业提供了一个更为平坦的市场机会。同时，ETF的流动性将会引导市场的资金流向，甚至会改变投资者的投资心理。展望未来，科创综指ETF的推出不仅填补了市场空白，也为投资者提供了一个全新的投资选择。随着更多增量资金的进入，科创板有望迎来新一轮的发展机遇。投资者在参与科创综指ETF投资时，应充分了解自身风险承受能力和投资目标，合理配置资产，以实现长期稳健的投资回报。总之，科创综指ETF的发行不仅为资本市场注入了新的活力，也为投资者提供了一个便捷、高效的投资工具。在政策支持与科技周期共振的背景下，科创综指ETF的投资价值将进一步凸显，成为投资者布局科技创新领域的重要选择。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-18 09:55

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