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卷应用成趋势：文心一言APP被忽视的潜力

走高，热的发烫。在这样的时刻，业界对中国AI产业的关注和期盼也是只增不减。反观现实，应用场景既是中国AI产业的薄弱环节，亦是真正的机会所在。国产大模型数量非常多，截至今年4月，中国的大模型数量已近200个，是名副其实的“百模大战”。但可以看到，大模型发展仍处于初级阶段，产品渗透率偏低，业内人士透露大模型日活用户总数可能仅是百万量级，还不到互联网用户总数的1%。说到底，大模型本身并不直接产生价值，基于大模型开发出来的应用才有价值，而要规模化落地就要打造“超级应用”。好比互联网时代的超级应用微信、抖音等，AI时代的超级应用也将以其独特的特征塑造新的传奇。如果更进一步来看，AI时代的超级应用必是综合产物，其出现需要相关方在技术、数据、算力等多方面加强支持，拥有这种实力的相关方其实不多。目前看来，文心一言APP有明显优势，也只有百度在AI应用场景上的逻辑比较清晰，走到了前面。但同时，文心一言APP及百度被市场低估了。 1 未来的超级应用为什么说文心一言APP及百度被低估了？简单来说，在当下的中国AI产业中，文心一言APP是更有机会跑出来的超级应用，其拥有“时机优势”“巨头共性”。参考互联网时代的历史经验，时机的早晚往往是区分胜利者与追随者的关键分水岭，文心一言APP的先发优势不容小觑。最新数据显示，文心一言用户已突破2亿，相比去年12月公开的数据翻了一倍。 2024年也被预期为AI超级应用的爆发之年，时不我待，文心一言APP已站在时代的闸门之前，准备好迎接这轮浪潮。同时，从战略部署上看，文心一言APP的业务实力持续增强，百度在卷应用上的决心同样昭然若揭。比如，从技术上来看，文心一言APP背靠的文心大模型在代码生成、代码解释、代码优化等通用能力上已达到国际领先水平；在中文上，文心大模型4.0已超过GPT-4。更宽阔的视角下，市场追捧海外科技巨头的本质还是归结于一点，其正以AI重塑竞争力并释放业绩。比如微软，一季度AI正带动其业务全面超预期，其中上线Azure OpenAI的Azure和其他云服务增长31%。再比如谷歌，一季度谷歌搜索及其他收入、云收入表现均超预期。百度基于从前的沉淀，AI商业化潜力较快地显现出来。从一季报中可以看到，AI已成为百度业绩增长的新动力，这一点上也已“接轨”。除此之外，值得留意的是，搜索场景最有可能催生AI时代的超级应用或者说Killer App（杀手级应用），其代表着新的“互联网入口”，而文心一言APP有望成为AI时代最好的搜索。这意味着其市场潜力仍待挖掘，真正价值或将在未来的某个时刻集中展现。来源：图虫创意文心一言APP显著的特点是“丰富的输入，多样的输出”。相较于传统搜索，文心一言APP不局限于单一的文字输入与关键词匹配的结果呈现，比如用户可实现“随拍随问”，同时其能够根据个性化的用户需求，提供定制化的答案和解决方案。除了主助手的核心功能以外，文心一言APP还有丰富的智能体助手团，涉及职场、学习、绘画等等。设想一下，未来我们可以用文心一言APP做什么？以下是几个可能的应用场景：文心一言APP可以帮助我们规划并管理日程，包括会议、约会、提醒等；帮助我们跟踪学习进度，提供个性化的学习建议和资料；根据我们的身体数据提供个性化的健康指导；根据我们的喜好和心情，推荐适合的音乐和电影。文心一言APP带来与用户产生链接的前所未有的方式，并且能够普惠用户。结合月活数据来看，文心一言APP最新月活超千万级别，而百度APP月活已达6.76亿，拥有970万创作者。对比之下，前者占后者的比例目前仍是非常低的，基于百度的用户和创作者生态，在比例发展到超过30%以后，文心一言APP就能作为月活2亿的AI原生应用，在颇具规模后其价值空间随之打开。同时，文心大模型API日均调用量突破2亿，相较于23年Q4财报披露的超5000万次计算，日调用量环比增长300%，推理成本已经显著下降至原来的1%。届时文心一言APP、文心大模型充分应用和普及优势，百度AI相关收入将随之拉动。天风证券发布研报此前指出，受益于AI对云驱动影响和公司文心大模型系列推理成本显著降低，云业务额外收入增量重心由模型训练过渡到模型推理，推理成本显著降低带来的增量反哺云业务，有望带动云业务发展。此外，文心大模型重构后的广告系统，也将持续给百度带来数亿元的收入，这在过去业绩表现中也已得到体现。所以百度从前的沉淀，叠加文心一言APP等AI应用大规模普及，商业化变现的潜力释放，长期来看利好百度的估值修复和价值提升。 2 商业价值凸显文心一言APP是百度从0到1打造的AI原生应用，目前仍在成长期。但卷AI原生应用才有价值的路径，给中国AI产业发展的方向带来了指引，是无法抹灭的。这一点在2024百度移动生态万象大会上得到进一步强化。除了文心一言APP，百度搜索、百度文库、百度电商、文心智能体平台、百度APP等百度移动生态业务都发布了基于大模型应用和智能体的能力升级。公开数据显示，在文心一言APP智能体场景中，31%的用户主要进行文案创作，已累计生成超过3.6亿文案创作作品。新东方英语名师等入驻文心一言APP，专属智能体上线，能够为文心一言用户提供英语辅导等帮助。另有数据显示，百度文库AI新功能上线至今，累计AI用户数已超1.4亿，累计功能使用次数超15亿。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示，智能体的能力正在逐步完善、门槛也足够低，随着基础大模型能力增强，可以做出更有价值的应用。上述仅仅只是一个缩影，这个缩影说明当智能体跨过从玩具到实用的门槛，进入市场后，接下来便是爆发商业价值，这势必将会给国内产业资本、投资者带来十足的信心。而目前来看，百度将可能是在大模型持久战后，能够在AI原生应用落地上持续领先的玩家：首先是先发优势，百度对AI有十余年的战略投资，跑在谷歌以及众多中国科技公司前面，可以充分把握AI产业每个发展阶段的机会。其次是生态优势，这是百度保持领先地位的关键，也是其独特竞争力所在。百度拥有总用户规模达10亿级别的百度移动生态，本身是AI原生应用最佳的“生长”平台。相比于OpenAI在应用生态尚有不足，转而和苹果共建AI生态，在拥有海量用户的文心一言APP、百度APP等组成的生态加持下，百度将释放更大的AI应用潜力。最后是经验积累和战略储备。无论是大模型迭代还是云、AI芯片等，都有百度长期的重资产、重研发的投入，为AI技术的应用，以及转化为具体的产品和服务提供坚实的支撑。来源：图虫创意百度向开发者提供领先的文心大模型系列，还有三大AI开发工具，包括智能体开发工具AgentBuilder、AI原生应用开发工具AppBuilder、各种尺寸的模型定制工具ModelBuilder。开发者的生产力会因此得到大幅提高，带来AI应用生态的繁荣。从这一点来看，百度或是AI落地的大赢家。大模型技术不断加持，智能体等融入百度生态，叠加当前AI应用落地门槛进一步降低，将为百度长期发展以及核心业务扩容奠定更扎实的基础。反过来，随着AI应用供给爆发，受众扩大，百度生态进一步繁荣，各类产品份额增长，成为百度核心业务收入增长的驱动力，有望助力百度打开增长的广阔空间。 3 总结总的来说，百度AI布局将会随着业务推进及业绩释放而逐渐收获肯定。要知道，把文心一言APP、智能体的估值挖掘出来，其代表的或许都是数百亿美元的估值，为百度带来巨大的价值提升。随着2024年，AI超级应用爆发的拐点到来，百度或许能够抓住PC互联网、移动互联网之后的最大技术和应用机遇，在AI时代实现新一轮的业务跃升。相信2024年会是百度加速进击的一年。（全文完）

格隆汇2024-06-21

卷应用成趋势：文心一言APP被忽视的潜力

走高，热的发烫。在这样的时刻，业界对中国AI产业的关注和期盼也是只增不减。反观现实，应用场景既是中国AI产业的薄弱环节，亦是真正的机会所在。国产大模型数量非常多，截至今年4月，中国的大模型数量已近200个，是名副其实的“百模大战”。但可以看到，大模型发展仍处于初级阶段，产品渗透率偏低，业内人士透露大模型日活用户总数可能仅是百万量级，还不到互联网用户总数的1%。说到底，大模型本身并不直接产生价值，基于大模型开发出来的应用才有价值，而要规模化落地就要打造“超级应用”。好比互联网时代的超级应用微信、抖音等，AI时代的超级应用也将以其独特的特征塑造新的传奇。如果更进一步来看，AI时代的超级应用必是综合产物，其出现需要相关方在技术、数据、算力等多方面加强支持，拥有这种实力的相关方其实不多。目前看来，文心一言APP有明显优势，也只有百度在AI应用场景上的逻辑比较清晰，走到了前面。但同时，文心一言APP及百度被市场低估了。 1 未来的超级应用为什么说文心一言APP及百度被低估了？简单来说，在当下的中国AI产业中，文心一言APP是更有机会跑出来的超级应用，其拥有“时机优势”“巨头共性”。参考互联网时代的历史经验，时机的早晚往往是区分胜利者与追随者的关键分水岭，文心一言APP的先发优势不容小觑。最新数据显示，文心一言用户已突破2亿，相比去年12月公开的数据翻了一倍。 2024年也被预期为AI超级应用的爆发之年，时不我待，文心一言APP已站在时代的闸门之前，准备好迎接这轮浪潮。同时，从战略部署上看，文心一言APP的业务实力持续增强，百度在卷应用上的决心同样昭然若揭。比如，从技术上来看，文心一言APP背靠的文心大模型在代码生成、代码解释、代码优化等通用能力上已达到国际领先水平；在中文上，文心大模型4.0已超过GPT-4。更宽阔的视角下，市场追捧海外科技巨头的本质还是归结于一点，其正以AI重塑竞争力并释放业绩。比如微软，一季度AI正带动其业务全面超预期，其中上线Azure OpenAI的Azure和其他云服务增长31%。再比如谷歌，一季度谷歌搜索及其他收入、云收入表现均超预期。百度基于从前的沉淀，AI商业化潜力较快地显现出来。从一季报中可以看到，AI已成为百度业绩增长的新动力，这一点上也已“接轨”。除此之外，值得留意的是，搜索场景最有可能催生AI时代的超级应用或者说Killer App（杀手级应用），其代表着新的“互联网入口”，而文心一言APP有望成为AI时代最好的搜索。这意味着其市场潜力仍待挖掘，真正价值或将在未来的某个时刻集中展现。来源：图虫创意文心一言APP显著的特点是“丰富的输入，多样的输出”。相较于传统搜索，文心一言APP不局限于单一的文字输入与关键词匹配的结果呈现，比如用户可实现“随拍随问”，同时其能够根据个性化的用户需求，提供定制化的答案和解决方案。除了主助手的核心功能以外，文心一言APP还有丰富的智能体助手团，涉及职场、学习、绘画等等。设想一下，未来我们可以用文心一言APP做什么？以下是几个可能的应用场景：文心一言APP可以帮助我们规划并管理日程，包括会议、约会、提醒等；帮助我们跟踪学习进度，提供个性化的学习建议和资料；根据我们的身体数据提供个性化的健康指导；根据我们的喜好和心情，推荐适合的音乐和电影。文心一言APP带来与用户产生链接的前所未有的方式，并且能够普惠用户。结合月活数据来看，文心一言APP最新月活超千万级别，而百度APP月活已达6.76亿，拥有970万创作者。对比之下，前者占后者的比例目前仍是非常低的，基于百度的用户和创作者生态，在比例发展到超过30%以后，文心一言APP就能作为月活2亿的AI原生应用，在颇具规模后其价值空间随之打开。同时，文心大模型API日均调用量突破2亿，相较于23年Q4财报披露的超5000万次计算，日调用量环比增长300%，推理成本已经显著下降至原来的1%。届时文心一言APP、文心大模型充分应用和普及优势，百度AI相关收入将随之拉动。天风证券发布研报此前指出，受益于AI对云驱动影响和公司文心大模型系列推理成本显著降低，云业务额外收入增量重心由模型训练过渡到模型推理，推理成本显著降低带来的增量反哺云业务，有望带动云业务发展。此外，文心大模型重构后的广告系统，也将持续给百度带来数亿元的收入，这在过去业绩表现中也已得到体现。所以百度从前的沉淀，叠加文心一言APP等AI应用大规模普及，商业化变现的潜力释放，长期来看利好百度的估值修复和价值提升。 2 商业价值凸显文心一言APP是百度从0到1打造的AI原生应用，目前仍在成长期。但卷AI原生应用才有价值的路径，给中国AI产业发展的方向带来了指引，是无法抹灭的。这一点在2024百度移动生态万象大会上得到进一步强化。除了文心一言APP，百度搜索、百度文库、百度电商、文心智能体平台、百度APP等百度移动生态业务都发布了基于大模型应用和智能体的能力升级。公开数据显示，在文心一言APP智能体场景中，31%的用户主要进行文案创作，已累计生成超过3.6亿文案创作作品。新东方英语名师等入驻文心一言APP，专属智能体上线，能够为文心一言用户提供英语辅导等帮助。另有数据显示，百度文库AI新功能上线至今，累计AI用户数已超1.4亿，累计功能使用次数超15亿。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示，智能体的能力正在逐步完善、门槛也足够低，随着基础大模型能力增强，可以做出更有价值的应用。上述仅仅只是一个缩影，这个缩影说明当智能体跨过从玩具到实用的门槛，进入市场后，接下来便是爆发商业价值，这势必将会给国内产业资本、投资者带来十足的信心。而目前来看，百度将可能是在大模型持久战后，能够在AI原生应用落地上持续领先的玩家：首先是先发优势，百度对AI有十余年的战略投资，跑在谷歌以及众多中国科技公司前面，可以充分把握AI产业每个发展阶段的机会。其次是生态优势，这是百度保持领先地位的关键，也是其独特竞争力所在。百度拥有总用户规模达10亿级别的百度移动生态，本身是AI原生应用最佳的“生长”平台。相比于OpenAI在应用生态尚有不足，转而和苹果共建AI生态，在拥有海量用户的文心一言APP、百度APP等组成的生态加持下，百度将释放更大的AI应用潜力。最后是经验积累和战略储备。无论是大模型迭代还是云、AI芯片等，都有百度长期的重资产、重研发的投入，为AI技术的应用，以及转化为具体的产品和服务提供坚实的支撑。来源：图虫创意百度向开发者提供领先的文心大模型系列，还有三大AI开发工具，包括智能体开发工具AgentBuilder、AI原生应用开发工具AppBuilder、各种尺寸的模型定制工具ModelBuilder。开发者的生产力会因此得到大幅提高，带来AI应用生态的繁荣。从这一点来看，百度或是AI落地的大赢家。大模型技术不断加持，智能体等融入百度生态，叠加当前AI应用落地门槛进一步降低，将为百度长期发展以及核心业务扩容奠定更扎实的基础。反过来，随着AI应用供给爆发，受众扩大，百度生态进一步繁荣，各类产品份额增长，成为百度核心业务收入增长的驱动力，有望助力百度打开增长的广阔空间。 3 总结总的来说，百度AI布局将会随着业务推进及业绩释放而逐渐收获肯定。要知道，把文心一言APP、智能体的估值挖掘出来，其代表的或许都是数百亿美元的估值，为百度带来巨大的价值提升。随着2024年，AI超级应用爆发的拐点到来，百度或许能够抓住PC互联网、移动互联网之后的最大技术和应用机遇，在AI时代实现新一轮的业务跃升。相信2024年会是百度加速进击的一年。（全文完）

格隆汇2024-06-21

AI纯粹烧钱打法不可持续！李开复：大模型要关注TC-PMF

做一单赔一单的方式是不可持续的。最终的中国AI大模型、 AI公司，它的灵魂考验来自于有没有PE愿意买单，有没有投行愿意带领上市。那一刻到来的时候，经过AI 1.0 的洗礼都会问同样的问题。第一个问题就是，你的收入是高质量的吗？还是拿一单算一单？后者是不值钱的。第二个问题就是收入有在增长吗？何时能够打停？第三个问题，每年烧这么多GPU，烧的速度高还是赚钱的速度快？这些问题迟早要回答，所以现在就在未雨绸缪，把1年到2年的时间准备好，一两年过去以后我们能够回答这几个问。目前许多大模型的投资人是战略投资者，但这是不可持续的，再下面就要有它的商业运作能力才有可能拿到。PE是最重要的，因为PE的投资人是看数字。不过在李开复看来，烧钱加免费这样一种移动互动时代，包打不会赔的商业模式也并非行不通。但是要推理成本下降，因为狂推任何一款免费产品，第一个推广要很大的费用，第二每个用户来都要为他花不少钱。所以需要的是推理成本降的够低的时候，这种普惠的、免费的商业模式就可能可以做，而且做的时候也要想清楚未来怎么把免费模式转换成收费模式。要追求TC-PMF 李开复曾多次提到过TCPMF （Technology Cost Product Market Fit）路径。李开复表示，传统移动互联网讲的是PMF（Product Market Fit），就是当技术成长是静态的，成本也是静态的，只要把产品跟用户需求对齐就可以。但现在我们的技术是一个不断变化的目标，每年都在不断颠覆自己，因此，预测技术何时足够成熟以支撑特定应用场景变得至关重要。所以要有对技术的发展时间表有很清晰的认知。除了技术外，对推理成本也有很清晰的认知，像我们现在是多线作战，就会把这些专家包括AI专家、推理专家、商业专家，还有对用户的专家、产品经理，这几种人汇集在一起共同制定清晰的蓝图。就比如，今年底某一个技术会出来，而且价钱会降低，它可以支撑某一个应用。现在就要开始做这个应用，虽然目前还不敢推，因为推理成本太贵，但是等那一天到来了，就是TCPMF，即technology cost加上PMF。一边在推进technology，一边在降低推理成本，就是cost，这两个团队会随时告诉产品团队，3个月后、6个月后、9个月后会是什么情况？技术有多牛？哪些技术问题能或不能被解决？推理成本会降低多少？还有能不能够在别人推理成本还很贵的时候，我们先便宜下来？那这个预测特别重要，因为它会给我们一个时间窗口。这个时间窗口可能是独家能够把产品先做出来，如果能够成功地率先开发出结合最新技术和合理推理成本的产品，公司将有一个短暂的独家优势期，可能为6-9个月。比如当年抖音刚出来的时候，微信想要模仿和推出类似产品也需要时间，最终等微信开始推出微信视频了，但是已经来不及了，抖音已经确立了市场地位。也就是一个6-9的时间窗口。更多精彩完整内容，请关注抖音/视频号：格隆博士会客厅、格隆博士

格隆汇2024-06-13

晶泰科技上市在即，投资者需警惕四大潜在风险

中国AI药物研发公司晶泰科技（XtalPi）（新上市编号：02228）宣布于周二开始招股，引发了市场的广泛关注。然而，对于这只特专科技股，投资者在踊跃认购的同时，也需要留意其中潜在的风险。首先，晶泰科技的“街货”较少，这可能导致股价容易被大户操纵。据悉，晶泰科技此次发行约1.87亿股，集资最多11.3亿元，其中95%的股份将作国际发售，仅5%作公开发售。这一比例相较于一般新股而言确实偏少，使得市场上的流通股份有限。在供需失衡的情况下，“货干”现象可能使得股价容易被大户炒起，从而增加市场的波动性。其次，尽管晶泰科技的股东和基石投资者背景强大，包括腾讯（00700）、红杉中国、软银、国寿（02628）等知名机构，以及恒地（00012）联席主席李家杰、国盛资本、中源协和（沪：600645）主席龚虹嘉等基石投资者的加持，但这并不意味着该公司就没有投资风险。相反，这些大股东的加入可能会使得股价在短期内被过度推高，一旦市场出现波动，股价可能会遭受重创。再者，晶泰科技作为AI产业概念股，当前全球AI风潮正盛，市场愿意给予AI概念股更高的估值，但这也可能带来泡沫。晶泰科技主要利用量子物理的计算、AI及自动化技术为制药及材料科学行业提供研发解决方案及服务。然而，随着技术的不断进步和市场竞争的加剧，晶泰科技能否保持其技术领先地位并持续为客户创造价值尚存不确定性。因此，投资者在给予高估值的同时也需要警惕潜在的风险。最后，晶泰科技的扭亏之路仍有一段距离。根据晶泰科技披露的财务信息显示，公司在过去几年中一直处于亏损状态。于2021年、2022年及2023年，公司的研发开支分别为2.2亿元、3.6亿元及4.8亿元，而亏损则分别为21.4亿元、14.4亿元和19.1亿元。在科研投入不断加大的情况下，晶泰科技的扭亏之路显然仍有一段距离。这意味着投资者在短期内可能难以获得回报，甚至可能面临资金损失的风险。可以说，晶泰科技虽然作为AI药物研发领域的领军企业，具有广阔的市场前景和强大的技术实力，但投资者在认购这只特专科技股时仍需保持谨慎态度。

金融界2024-06-05

中国芯片突传重大消息！路透独家:中国AI芯片公司设计“降规版”芯片以确保台积电能接单

英国路透社发布独家报道称，四名知情人士表示，中国一些人工智能芯片公司目前正在设计功能较弱的处理器，以便在美国制裁的情况下，可以继续交由全球领先的芯片代工制造商台积电进行生产。为阻止中国军方在人工智能和超级计算方面取得突破，华盛顿方面对英伟达等公司生产的高度复杂的处理器和芯片制造设备实施了一系列出口管制。

tqttier2024-06-05

危险！中国科技股接近技术回调边缘这两大风险令投资者恐慌

据称高达99%。互联网巨头的降价表明中国AI大模型领域的“价格战”的到来。巨头们致力于以更快的速度获取更多用户，以在中国愈发激烈的AI竞赛中继续保持领先地位。此前，包括月之暗面在内的一些初创公司推出的精品AI应用已经对这些互联网巨头构成了挑战。阿里巴巴旗下阿里云周二对通义千问商业化和开源系列模型进行降价。其中对标OpenAI GPT-4的主力模型Qwen-Long API输入价格从0.02元/千tokens降至0.0005元/千tokens，降幅97%，输出价格则降九成至0.002元/千tokens。百度智能云随后公告，文心大模型两大主力模型（Speed和Lite）全面免费，包括输入和输出。这是该公司3月发布的两款轻量级大模型，公司目前对标GPT的旗舰产品ERNIE 4和3.5并没有加入降价。周三，中国人工智能“国家队”公司科大讯飞亦宣布加入“战局”，旗下“讯飞星火Lite”的API将永久免费开放，一些更高级版本的API则降价至0.21元/万tokens。彭博行业研究高级分析师Robert Lea说：“中国的电子商务公司面临着残酷竞争和消费增长放缓的双重风险，而云计算和生成式人工智能行业则卷入了价值破坏性的价格战。” 这一跌势出现之际，中国科技公司今年已经花费了创纪录的金额进行股票回购，要么利用自己的资源，要么通过发行可转换债券的收益来支撑股价。 Lea说：“回购应该继续，但鉴于许多公司仍面临风险和持续的结构性挑战，我们质疑股票是否处于可持续的新上升趋势。”

风起2024-05-29

趣致集团(0917.HK) AI互动营销第一股，正式登陆港交所

主板，股票代码(0917.HK)，成为中国AI互动营销第一股。据配发结果公告显示，趣致集团全球发售1970万股股份，国际发售1773万股股份，公开发售197万股股份，最终发售价每股25港元，全球发售净筹约4.93亿港元。中国最大的AI互动终端网络公司、独特的AIOT营销模式趣致集团是中国最大的AI互动终端网络公司，也是以体验式智能终端提供AIoT营销解决方案的首创者。自2013年成立以来，趣致集团利用AIoT技术自研了集视觉、听觉、触觉、嗅觉、动作交互为一体的多感官AI互动终端，并以此构建了遍布全国的线下营销终端网络平台——“趣拿”，通过线下铺设“趣拿”AI互动终端，吸引消费者访问并将其转化为线上平台（“趣拿”APP、微信小程序）的用户，以线上线下融合的模式向消费者推广客户品牌及产品，并获取消费者的数据和反馈。不同于自动贩卖机，趣致的AI互动终端的独特之处在于它能带给消费者强大的互动性和体验感，还能借助AI、大数据等技术手段实现精准营销和智慧决策，通过线上线下多场景拓展，实现营销效果最大化。同时，利用可编程的互动模块，趣致的AI互动具有高度的灵活性，能满足品牌客户多样化和差异化的营销需求，以量身定制的创意互动来加深消费者对品牌和产品的印象，提高产品竞争力。趣致集团以AI互动与大数据算法双轮驱动，并且将线上线下渠道相融合，形成了独特的营销模式。而这一模式也恰好切中了当前品牌企业在营销上的痛点：消费者吸引力的难以把握、消费者喜好的快速多变、线下营销成本高昂、线上红利逐渐缩减等。趣致利用其技术优势给出的全新解决方案也让其荣获“上海市科技创新行动计划项目科技小巨人”、“上海市专精特新企业”等多个称号。趣致集团基于AI互动营销的创新实践，为品牌企业提供新型的营销解决方案，本质上做的是“卖铲子”的生意。趣致集团服务的品牌企业所处赛道主要是包括饮料、食品、美妆、日用品等产品在内的消费品行业，市场规模达十万亿级别。根据灼识咨询的数据，消费品行业的市场规模在2023年已经达到了47.2万亿元，并有望继续扩大。预计到2028年，这一数字将达到60万亿元，年复合增长率为4.9%。受益万亿市场发展红利、营收及盈利高速增长在鱼最多的地方钓鱼、在水大鱼大的市场里淘金，就会充分受益于行业发展的红利，实现业务的快速增长。趣致集团依托其AI互动终端网络为472名品牌客户提供了约1400个SKU快消品营销解决方案，覆盖了饮料、食品、美妆、日用品等主要快消品行业赛道。在饮料、食品及日用品行业中国前100新兴品牌中，其中74个品牌为趣致集团的客户。在客户覆盖上，品牌客户数从2021年的174名增至2023年的291名，大客户数从27名增长至47名大客户。基于持续扩大且优质的客户群，大客户人均收入贡献及复购客户收入规模逐年提升，趣致集团营收规模及盈利规模高速增长。2021年至2023年，趣致集团分别实现5.02亿、5.54亿、10.07亿的收入，年复合增长率达到了41.6%，对应期间调整后利润分别为0.52亿、0.78亿、2.01亿，年复合增长率达到了95.9%。来源：根据招股说明书整理结语基于过去优异的业绩表现，趣致集团的战略规划及募资用途也是给予投资者一个可期待的未来展望。这些计划主要包括进一步拓展AI互动终端网络布局，提升对消费者的有效触达；不断拓宽和丰富营销服务，扩大品牌客户群，打造多行业领域的新品营销标杆案例；增加技术研发投入，以提升用户体验和运营效率；有选择性地寻求战略合作、投资及收购机会，以实现公司的长远发展。

格隆汇2024-05-27

趣致集团(0917.HK) AI互动营销第一股，正式登陆港交所

主板，股票代码(0917.HK)，成为中国AI互动营销第一股。据配发结果公告显示，趣致集团全球发售1970万股股份，国际发售1773万股股份，公开发售197万股股份，最终发售价每股25港元，全球发售净筹约4.93亿港元。中国最大的AI互动终端网络公司、独特的AIOT营销模式趣致集团是中国最大的AI互动终端网络公司，也是以体验式智能终端提供AIoT营销解决方案的首创者。自2013年成立以来，趣致集团利用AIoT技术自研了集视觉、听觉、触觉、嗅觉、动作交互为一体的多感官AI互动终端，并以此构建了遍布全国的线下营销终端网络平台——“趣拿”，通过线下铺设“趣拿”AI互动终端，吸引消费者访问并将其转化为线上平台（“趣拿”APP、微信小程序）的用户，以线上线下融合的模式向消费者推广客户品牌及产品，并获取消费者的数据和反馈。不同于自动贩卖机，趣致的AI互动终端的独特之处在于它能带给消费者强大的互动性和体验感，还能借助AI、大数据等技术手段实现精准营销和智慧决策，通过线上线下多场景拓展，实现营销效果最大化。同时，利用可编程的互动模块，趣致的AI互动具有高度的灵活性，能满足品牌客户多样化和差异化的营销需求，以量身定制的创意互动来加深消费者对品牌和产品的印象，提高产品竞争力。趣致集团以AI互动与大数据算法双轮驱动，并且将线上线下渠道相融合，形成了独特的营销模式。而这一模式也恰好切中了当前品牌企业在营销上的痛点：消费者吸引力的难以把握、消费者喜好的快速多变、线下营销成本高昂、线上红利逐渐缩减等。趣致利用其技术优势给出的全新解决方案也让其荣获“上海市科技创新行动计划项目科技小巨人”、“上海市专精特新企业”等多个称号。趣致集团基于AI互动营销的创新实践，为品牌企业提供新型的营销解决方案，本质上做的是“卖铲子”的生意。趣致集团服务的品牌企业所处赛道主要是包括饮料、食品、美妆、日用品等产品在内的消费品行业，市场规模达十万亿级别。根据灼识咨询的数据，消费品行业的市场规模在2023年已经达到了47.2万亿元，并有望继续扩大。预计到2028年，这一数字将达到60万亿元，年复合增长率为4.9%。受益万亿市场发展红利、营收及盈利高速增长在鱼最多的地方钓鱼、在水大鱼大的市场里淘金，就会充分受益于行业发展的红利，实现业务的快速增长。趣致集团依托其AI互动终端网络为472名品牌客户提供了约1400个SKU快消品营销解决方案，覆盖了饮料、食品、美妆、日用品等主要快消品行业赛道。在饮料、食品及日用品行业中国前100新兴品牌中，其中74个品牌为趣致集团的客户。在客户覆盖上，品牌客户数从2021年的174名增至2023年的291名，大客户数从27名增长至47名大客户。基于持续扩大且优质的客户群，大客户人均收入贡献及复购客户收入规模逐年提升，趣致集团营收规模及盈利规模高速增长。2021年至2023年，趣致集团分别实现5.02亿、5.54亿、10.07亿的收入，年复合增长率达到了41.6%，对应期间调整后利润分别为0.52亿、0.78亿、2.01亿，年复合增长率达到了95.9%。来源：根据招股说明书整理结语基于过去优异的业绩表现，趣致集团的战略规划及募资用途也是给予投资者一个可期待的未来展望。这些计划主要包括进一步拓展AI互动终端网络布局，提升对消费者的有效触达；不断拓宽和丰富营销服务，扩大品牌客户群，打造多行业领域的新品营销标杆案例；增加技术研发投入，以提升用户体验和运营效率；有选择性地寻求战略合作、投资及收购机会，以实现公司的长远发展。

格隆汇2024-05-27

百度2024年Q1业绩电话会分析师问答

面的应用驱动方法，我对百度在长期内成为中国AI生态系统的领导者非常有信心。谢谢。接线员您的下一个问题来自高盛的Lincoln Kong。 Lincoln Kong 感谢管理层接受我的问题。关于广告业务，与我们的同行相比，广告增长的主要拖累是什么？我们看到了广告预算和广告商情绪的趋势，特别是进入第二季度，4月和5月的情况如何？我们应该如何考虑2024年的正常化广告增长？谢谢。 Robin Li 是的，你们知道，我们在第一季度的在线营销收入同比增长了3%。虽然传统搜索正在成熟，我们正在努力使用通用人工智能改造用户体验。目前，我们大约11%的搜索结果页面充满了生成结果。这些结果为用户提供了更准确、更好的组织和直接的答案，有时还使用户能够做他们以前不能做的事情。我们还没有开始对这些通用人工智能结果进行货币化，因此收入需要一些时间来跟上。宏观环境的疲软也导致了我们广告业务的疲软。我们的广告商来自广泛的行业，大多数是中小企业。这使得我们的广告收入对宏观环境高度敏感，特别是对线下经济。在第一季度，房地产和特许经营等行业的广告商情绪仍然疲软。特别是在房地产行业，不仅开发商和代理商的广告支出受到抑制，而且影响还扩展到了上游和下游行业。例如，能源、化学品、机械、建筑材料等上游行业，以及家庭装修、家具等下游行业，在我们的平台上都看到了受限的广告支出。此外，许多线下领域的中小企业需要更多时间来恢复，因为它们在过去几年受到了严重打击。当我们进入第二季度时，我们还没有看到广告商情绪的改善。鉴于情绪改善的有限可见性，再加上第二季度的艰难比较，我们的在线营销收入在基本面上应该保持稳固，但从增长的角度来看，未来几个季度将保持疲软。超越近期挑战，我们预计在线营销在可预见的未来仍将是百度的主要业务。搜索是互联网时代最受欢迎的应用程序之一，百度仍然是中国最大的搜索引擎，拥有近7亿月活跃用户。搜索很可能是通用人工智能时代的主要应用程序之一。技术创新将使我们能够以更自然的方式更好地吸引用户与开发者和商家，直接将用户的意图与最相关的产品和服务提供以更自然的方式联系起来。谢谢。接线员您的下一个问题来自杰富瑞的Thomas Chong。 Thomas Chong 嗨，晚上好。感谢管理层接受我的问题。关于成本削减，我们还有多少空间？之前，您提到投资和AI收入贡献之间会有滞后。如果我们打算扩大AI产品，我们应该如何考虑2024年的利润率趋势？谢谢。 Rong Luo 嗨Thomas，非常感谢您的提问。我认为我们的宏观挑战仍在影响我们的[不清晰]业务，但我们有信心我们仍然有办法继续优化运营效率。我们将严格管理每个业务的成本[不清晰]，必要时我们将采取进一步的措施，包括我们尝试简化[不清晰]结构以提高敏捷性并支持战略灵活性，我们还将重新分配资源以优先考虑关键结构领域。如果我看看我们的业务，对于移动生态系统，我认为我们仍然可以管理成本和费用，所以移动生态系统增长并继续保持强劲的盈利和现金流为正。对于AI云，正如Dou刚刚提到的，我们将继续逐步淘汰低利润的业务和产品，以便我们可以继续在非GAAP基础上产生营业利润和利润率。如果我们看长期，通用人工智能相关云业务的正常化利润率应该高于传统云业务。对于其他业务，我们的目标是减少损失，正如我们在过去几个季度所讨论的，特别是我们的智能驾驶业务，通过提高运营效率和UI改进，为机器人出租车带来收益。许多投资者问我，我们在ERNIE上的投资将如何影响净利润率。实际上，我们的再投资主要与模型训练和推理的资本支出有关。在2023年，我们进行了大量购买，这些购买在不同的时间到达，不同的折旧[不清晰]。虽然年度折旧费用将在整个2024年可用，但对我们的整体成本费用和季度收益的影响是相当可预测和可管理的。折旧费用计入研发费用的计算能力使用和培训，以及计算能力减少的模型推理和业务费用。在第一季度，我们可以看到百度核心的非GAAP研发和营业成本都略有增加，而非GAAP营业利润率实际上由于[不清晰]支出在其他项目（如销售、一般和行政费用）上的支出，我们已经扩大到23.5%。我们相信，我们手中的芯片足以支持未来一到两年的收益[不清晰]，并且由于今年中国高性能芯片的能力，2024年，我们预计我们的资本支出将比去年少。总之，对通用人工智能和大型语言模型的投资将对近期利润率产生可控的影响，随着我们的收益货币化已经开始起飞，我们预计将有越来越多的收入和利润来自这类业务，无论是移动生态系统还是AI云。总体而言，我们相信高质量增长和投资应该非常平衡。多年来，我们以坚定的成本纪律，取得了坚实的收入增长记录，我们打算继续在这种业务基础上建设我们的未来。非常感谢您。接线员您的下一个问题来自瑞银的Billie Wan。 Billie Wan 晚上好。感谢管理层接受我的问题。我的问题是关于股东回报。我们应该如何考虑当前500亿元人民币回购计划的执行速度，以及您当前的回购计划？我们应该期待其他多元化的方法来提高股东回报吗？谢谢。 Robin Li 是的，非常感谢您的问题。我认为我们非常重视我们的股东，我们一直在努力增加股东回报。过去四年，我们一直在市场上一致回购股票，平均每年约10亿美元。总的来说，我们已经分配了大约37%的自由现金流用于股票回购计划。我认为人民币[不清晰]并且向前看，我们将继续从市场上回购更多股票，因为我们相信我们的长期增长机会，我们非常致力于股东回报。此外，我们已经利用当前的股票回购计划来防止在外流通股份总数的任何显著增加，旨在减少我们股东在百度的经济利益的潜在稀释。在2023年，您可以看到我们的在外流通股份总数与去年同期持平，与2022年的1.2%增长和2021年的3.2%增长相比。在这个季度，在外流通的总股份开始减少——我们可以看到与前几个季度相比下降了0.5%。我们正在采用可持续和循环的股票回购计划策略，用于公开市场。同时，我们也在考虑我们面前的机会。现在我们面临着通用人工智能和基础模型的巨大机会，我们已经制定了一个[不清晰]计划来利用它，所以我们希望有灵活性，根据认为必要和最符合长期股东价值的利益进行投资。此外，我们相信为股东创造价值的最有效方式是通过建立强大的基础基本面。我们的核心营销业务保持稳定，我们相信随着时间的推移，AI将帮助我们建立另一个增长引擎。非常感谢您的问题。接线员您的下一个问题来自美国银行证券的Miranda Zhuang。 Miranda Zhuang 谢谢，晚上好管理层。感谢您接受我的问题。我的问题是关于机器人出租车。管理层能否分享更多关于机器人出租车计划的更新，以及今年的地理覆盖范围？我想之前您提到Apollo Go将在未来不久在武汉实现运营UE（单位经济效益）盈亏平衡。我想了解继续改善UE背后的逻辑是什么。今年的车队规模预计有多大，以及它可能如何影响成本？谢谢。 Robin Li 当然Miranda，让我给你更多关于机器人出租车业务的信息。在2023年，Apollo Go在改善关键城市区域单位经济效益方面取得了显著进展。让我以武汉，Apollo Go的最大运营为例来解释我们是如何实现的。我们在2022年在武汉启动了Apollo Go的商业运营。从那时起，我们见证了运营UE的持续增强，这可以归因于无人驾驶运营规模的扩大和每辆车成本的降低。关于规模扩张，我们的车队一直在稳步增长。与一年前相比，我们在武汉的完全无人驾驶车队增长了三倍，今天达到了大约300辆。与此同时，由于当地政府对我们的自动驾驶技术的认可不断提高，我们的完全无人驾驶运营的服务区域和服务时间也在不断扩大。我们的完全无人驾驶打车服务的运营覆盖区域比一年前增加了八倍，现在覆盖了武汉超过700万人。Apollo Go的运营时间也从最初的仅非高峰时段逐渐扩展，增加了高峰时段的运营，并最终在今年3月扩展到全天候。规模扩张导致收入方面的UE持续改善。每辆车的每日乘车次数和每次乘车的距离都在增长。当谈到成本时，大部分是劳动力成本和硬件支出。我们一直在展示一致的安全运营记录，这有助于我们增加完全无人驾驶打车运营的部署。在4月，完全无人驾驶订单的比例上升到70%——这比2022年8月的仅10%和去年第四季度的45%有所上升。我们预计这个数字在未来几个季度将达到100%，从而使我们能够将与安全官员相关的成本最小化。除了降低劳动力成本，我们还坚定地推动降低硬件成本。我们第六代机器人出租车RT6的大规模生产和时间表仍在正轨上。采用电池更换解决方案，RT6的大规模生产价格（不包括电池）低于3万美元。我们将使用RT6作为未来车队扩张的主要车辆，它应该有助于显著降低每辆车的硬件折旧成本，进一步改善我们的UE，并使我们更接近盈利。展望本季度，我们计划将武汉运营的完全无人驾驶车队在今年年底前扩大到1000辆，比去年年底增加了三倍以上。我们的重点仍然是改善区域UE并缩小Apollo Go业务的损失。随着运营效率和成本降低的持续改进，我们相信Apollo Go将首先在武汉实现运营UE盈亏平衡，一旦实现，我们可以迅速扩大运营。谢谢。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-05-17

中美突发重磅！华尔街日报：微软要求数百名驻中国AI部门员工考虑迁至国外工作

美国《华尔街日报》最新报道称，微软公司(Microsoft)正要求其在中国的云计算和人工智能(AI)业务部门的数百名员工考虑调往国外工作。知情人士透露说，这些员工大多是中国籍工程师，他们最近获得调往美国、爱尔兰、澳大利亚和新西兰等国工作的机会。

tqttier2024-05-16

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