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国内首批！现金流ETF（159399）即将发行，指数长期跑赢红利

定红利产生的前提条件，越来越受到关注。中金公司研报指出，新宏观范式下，资金更贵更稀缺，全球宏观波动加剧。在此背景下，企业和投资者将更看重资金回笼周期，以提升其盈利与抗风险能力，全球范围内能够产生稳定现金流的资产正在且将持续打开估值重估空间。与此同时，新“国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有望提高分红比例。2024年A股现金分红总额突破历史新高，达到2.37万亿元，超七成上市公司实施分红。后续来看，在政策引导下，上市公司分红比例有望进一步提升。 2024年红利行情持续演绎，部分红利股估值溢价。后续看，红利行情或出现分化，具有充裕、稳定自由净现金流的“现金奶牛”企业更有能力进行高分红，有望经受住市场“大浪淘沙”。值得关注的是，现金流ETF（代码：159399）在分红机制上设置了“可月月评估分红”的条款。根据基金公告显示，基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，可进行收益分配。这样的月度分红评估频率，为投资者提供了兼顾现金流需求与投资获得感的投资选择。注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。本基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）本基金完全由国泰基金管理有限公司开发，本基金与伦敦证券交易所集团公司及其附属企业(统称“LSE Group”)之间没有关联，也并非受其发起、背书、出售或推广。FTSE Russell是特定LSE Group公司的商标名称之一。LSE Group概不对任何人士使用本基金或基础数据承担任何责任。

金融界01-24 14:46

港股午评：恒指站上2万点，科指大涨2.78%，科技股、大金融及半导体股集体走高

,000点左右水平，将出现获利机会。中金公司：拉长时间看，港股市场仍没有摆脱震荡格局。分子端来看，要解决累积的产出缺口和信用收缩问题，或需要“一次性”且“新增”7-8万亿元广义赤字；分母端来看，更重要的还是1月20日特朗普正式就任后的政策进展，外储如果在港股市场增加配置，将至少对情绪和流动性都有积极作用。国泰君安：政策端有望在2025年持续发力，港股盈利将继续小幅改善。随着海外央行在2025年持续降息，海内外利差压力缩小，或将进一步扩展政策空间，相关支持性政策有望持续推出，能有效对冲外部压力。综合来看，港股盈利端将在2025年继续小幅改善。中信证券：2025年港股市场或迎来反转行情。首先，当前全球维度港股的估值优势非常显著，而我国价格压力导致的收入端问题料也会逐步缓解；其次，2024年前十个月南向已累计流入近6300亿港元，整体中资相对外资的话语权大幅提升，特别是在中小市值板块；最后，在一系列政策逐步落地的背景下，投资者预期有望转向。

金融界01-24 12:07

力促“长钱长投”，红利资产再迎催化，港股红利低波ETF（520550）今日上市

起每年新增保费的30%用于投资A股。”中金公司分析认为，长期角度来看有助于险资更好地发挥其长期资金属性。在这一约束下险资可能会倾向于增持低估值、高分红、低波动的权益资产。第二，过往股息率超8%，优势更为凸显。根据Wind统计，截至1月15日，港股红利低波ETF（520550）跟踪的恒生港股通高股息低波动指数股息率（近12个月）为8.02%，同期十年期国债收益率1.63%，长期来看，两者差值呈现走扩趋势。降息周期大背景下，长期看红利资产依然有估值提升空间。资料来源：Wind资讯，统计数据区间：2017年5月8日至2025年1月15日。股息率也称股票获利率；十年国债收益率指的是投资均值久期为10年的国债券期满后的年化收益率；一般多用两者差值表示股债性价比，指数过往仅供参考，不预示未来表现。第三，高股息资产持续受配置型资金青睐。从近几年趋势变化上看，以保险、社保基金为代表的机构资金持续增配红利资产。自2024年以来，港股通对港股红利行业的配置明显增多，叠加港股红利类ETF规模持续扩张，内地资金风格偏好亦可能对港股整体风格产生一定影响。来源：Wind，数据截至2024.1.1-2025.1.9；行业分类为Wind行业，过往仅供参考，不代表未来表现。第四，估值重塑仍具空间。截至1月15日，恒生港股通高股息低波动指数市盈率为5.76倍，市净率为0.5倍，50只成份股中，有41只成份股市净率低于1，破净股占比82%。在市值管理强化背景下，优质央企有望迎来估值重塑。港股红利低波ETF全称：招商恒生港股通高股息低波动交易型开放式指数证券投资基金 [恒生港股通高股息低波动指数]（“指数”）由恒生指数有限公司编制和计算，其所有权归属恒生。恒生指数有限公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的基他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网https://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。

金融界01-24 09:08

港股收评：高开低走！恒指跌0.4%，金融股全天强势

团涨超5%，光大银行涨4%，中国银河、中金公司涨超2%，教育股、钢铁股、海运股多数上涨。具体来看：半导体板块大跌，中芯国际跌超7%，脑洞科技、美佳音控股跌超5%，宏光半导体、上海复旦等跟跌。航空货运及物流股走低，盛良物流跌超8%，中通快递跌超4%，极兔速递、顺丰控股等跟跌。黄金股回调，中国白银集团跌超5%，山东黄金跌超3%，招金矿业、紫金矿业、灵宝黄金跟跌。内房股全线下跌，碧桂园跌超14%，融创中国跌超6%，旭辉控股集团、世茂集团跌超3%，绿城中国、融信中国等跟跌。消息面上，惠誉预期，今年中资房企的经营环境将继续承压，内房行业仍受严重的结构性顽疾困扰，包括存量房库存高企、购房者住房支付能力下降等。金融股全天维持强势，内银股中，九台农商银行涨超9%，中国光大银行涨超4%，邮储银行、民生银行等跟涨；券商股中，中泰期货涨超3%，中国银河、华泰证券等跟涨。保险股中，中国人民保险集团涨超5%，中国太保、中国人寿、中国财险涨超2%，新华保险、中国平安等跟涨。消息面上，证监会主席吴清今日在国新办新闻发布会上表示，力争大型国有保险公司从2025年开始每年新增保费的30%用于投资A股。教育股反弹，中国通才教育涨超11%，博俊教育涨超9%，中国科培涨超5%，卓越教育集团、新东方等跟涨。今日，南向资金净买入54.03亿港元，其中港股通（沪）净买入40.24亿港元，港股通（深）净买入13.79亿港元。展望后市，中信证券表示，1月至春节前仍处于国内政策面和业绩披露的空窗期，且特朗普即将就职的背景下，外部环境不确定性尚存，仍可能阶段性压制港股投资者情绪；而春节后，随着两会前市场的政策预期再度得到提振，港股有望迎来新一轮的估值修复行情。此外，港股的权重标的也即将从2月底开始披露年报，考虑到近期业绩预期的上修，我们判断其对基本面也会提供支撑。行业配置上，建议关注：1）受益于国内政策和未来增长预期的消费电子和半导体；2）受益于春节旅游消费需求的出行链和餐饮；3）海外通胀预期高企，具备较强抗通胀属性的有色行业。

格隆汇01-23 16:32

金價大漲！品牌金店已突破830元！

達到41噸，較此前預期的38噸上行。中金公司則預計，因亞洲央行需補充大量黃金儲備，且全球形勢復雜，預計央行購金速度至少會保持現狀，即1000噸／年左右。

GoldenGroup高地集团01-23 16:04

A股沸腾！光伏设备异动，固德威大涨10%，最低费率的光伏龙头ETF(516290)午后一度拉升超1%，中金：2025年光伏板块有望迎来复苏机会！

2025年有望迎来beta性的机会】中金公司从行业盈利能力和估值来看，发现中短期看，此轮行业盈利能力下滑叠加了需求快速增长、技术迭代、融资支持等多重因素，2025年有望回归理性，拥有成本优势的环节具备一定盈利能力；中长期看，未来行业增速放缓、技术迭代变慢、规模壁垒逐渐提升，行业有望获得合理回报率，对比LED、面板、光缆等行业，光伏需求仍有增长空间，ROE有望修复到10-15%的水平。行业估值，当前中证光伏产业指数（931151）估值约1.83xP/B，位于近10年9.52%的分位数水平，当前估值仍处于历史底部，2025年有望迎来beta性的机会。（来源于中金公司20250123《中金2025年展望 | 光伏：优势行业破困局，周期磨底见曙光》）值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一，拉长时间看，省到就是赚到！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。光伏龙头ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-23 14:22

高端白酒迎春节旺季，价格环比回暖！中长期资金入市，规模最大的消费ETF(159928)冲高回落，近60日“吸金”近12亿元！

24年中秋国庆略有收窄，但仍然承压。中金公司表示，近期前往江苏、安徽等地开展白酒渠道调研，白酒终端动销在持续环比转暖，春节白酒备货第一阶段主要的消费需求以礼品和企业年会为主，今年此类需求仍偏弱。大众消费在逐步转暖，但尚未至集中备货时点。因而预计截至春节前第2周，白酒整体动销同比有一定下滑。但渠道反馈，预期春节前1周动销会更加集中起势，主要由于春节期间的大众消费，包括家宴、聚饮、走亲访友伴手礼等的备货时间偏晚。研报预计在大众春节备货的带动下，本周白酒动销或有更加明显的起量，且消费氛围有望延续至春节期间。中金公司还指出，分价位看，春节期间高端酒整体表现相对稳健，预计表现优于2024年中秋节，其中茅台以节前礼品需求为主，表现相对平稳。五粮液近期停止对经销商发货，叠加春节备货需求逐步释放，批价上涨较快，由前期最低的870元左右上涨至目前的910元至920元。国窖动销与回款在高端酒中相对偏弱，但基本盘稳定。次高端延续明显分化态势，其他全国性次高端品牌和酱酒次高端产品动销仍有承压。大众价位表现相对较好，100元+、200元+的产品在节前家庭聚饮等场景中需求偏刚性，并内部向性价比高的大单品集中。【机构：借鉴历史，如何才能促消费？】海通证券表示，回顾历史上三轮消费刺激：（1）1998-2002年促进居民增收减支+地产市场化促消费，但科网行情下消费股表现略逊色。（2）2008-2011年政策补贴家电汽车等耐用品消费，推动消费复苏，汽车家电基本面和股价均上行。（3）2020-2021年发放消费券支持餐饮零售消费修复，股市中消费升级的白酒、家电龙头，及产业周期向上的新能源车表现更优。（4）2025年提振消费是扩内需抓手，'两新'政策将加力扩围，稳资产价格+增收入是促消费关键。具体来看，2025年在全球经济不确定性增加的背景下，扩大内需、尤其是提振居民消费，是应对当前经济下行压力、构建新发展格局、推动经济高质量发展的关键。提振消费位列2025年经济工作之首，“两新”政策将加力扩围。政策加力稳楼市，或有助于居民消费信心的修复。若2025年财政加力推动地产加速收储，推动地产基本面及房价止跌回稳，居民消费信心也有望得到提振。此外，促进居民增收减支，或也是消费政策的重点方向。（来源：海通证券20250123《策略专题报告：借鉴历史，如何才能促消费？》）【中证主要消费指数综述】中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙头的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股41只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至1月22日，前十大成分股权重占比高达66.78%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比35.28%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比12.9%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（10.26%），调味品龙头海天味业（4.8%）和饮料龙头东鹏饮料（3.54%）。关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-23 13:53

创业慧康：1月22日接受机构调研，中泰证券、中信建投等多家机构参与

构调研，中泰证券、中信建投、海通证券、中金公司、中信证券、津联投资参与。具体内容如下： Q&A问：公司 2024 年业绩预亏的主要原因有哪些？答：公司 2024年业绩预亏主要有几个方面原因共同所致1、由于公司客户特性，其对信息产品的采购一般遵守较为严格的预算管理制度。报告期内，受宏观经济、财政预算的影响，公司客户的信息化建设预算投入规模表现出阶段性的暂缓，尽管如此，相关建设标准和服务需求仍在持续增长，但由于信息技术的快速迭代以及市场竞争格局的变动，新订单的增长有所放缓，从而对报告期的业绩产生了影响。2、在本报告期内，公司坚定不移地实施“慧康云战略”，转变了传统的研发生产模式，采用组件化、智能化的开发模式，以提升产品研发的效率。此举使得软件的研发和交付过程更加自动化、智能化和高效化，为后续产品和研发管理的降本增效、敏捷交付奠定了坚实的基础。尽管新旧产品交替对公司交付和实施造成了一定的影响，同时，职工薪酬、折旧摊销等固定成本在成本结构中所占比例较高，导致公司经营业绩短期内面临压力，但公司依然立足长远，持续在研发投入规模上保持增长。因此，综合上述因素，对公司利润的综合表现产生了影响。3、根据主要子公司经营状况及未来前景，管理层初步预计 2024年度需计提商誉减值准备约 0.9亿元至 1.3亿元，这方面对整体利润影响较大。综上所述，报告期内受市场竞争影响，新产品全面推广尚在攀升期，但成本中职工薪酬及折旧摊销等固定成本较高，同时受商誉减值、期间费用占比增加及信用减值损失增加等因素影响，导致公司本报告期发生预亏损。问：公司对于 2025 年的行业情况如何看待？公司在行业的优势有哪些？答：2024 年，医疗信息化行业面临着诸多新的挑战，但同时也见证了医疗信息化领域迎来前所未有的发展机遇。随着国家医疗领域相关政策密集出台，伴随着人工智能的深度赋能、云计算的广泛应用、数据要素的充分激活，医疗行业的数字化转型进入了加速期，各种新兴技术的应用为医疗体系带来了广阔的变革空间。基于此，凭借近三十年对医疗信息化行业的深刻理解与执着，公司正坚定不移地推进“慧康云 3.0”战略，以“云化、一体、智能、全景、生态”为基本特征，不断打磨产品质量，开放技术生态，满足用户对架构弹性和可扩展性的要求，并积极推动生产模式、经营模式及盈利模式的升级，加速从传统信息产品和服务商向科技云生态企业转型。在“慧康云 3.0”战略的推动下，公司 Hi-HIS 陆续在浙江台州恩泽医疗中心、苏州市立医院（集团）、南京市第一医院以及江西省基层等大型项目中中标并实施。产品的持续迭代完善和多场景应用实践，为公司积累了充足的技术底蕴和市场信心，为应对各类挑战、把握发展机遇奠定了坚实基础。以台州恩泽医疗中心为例，项目以“一朵云、一张网”为核心，打造“一套标准、一个平台、一个中心、一套同质化系统”的技术底座，推动“一院五区”的一体化融合、协同与管理，构建“一个恩泽”智慧医疗生态圈，为集团化医院信息化建设打造了可借鉴的样板。在江西省基层人工智能辅助智慧医疗项目中，创业慧康作为核心建设方，量身定制了全省基层医卫一体化系统，入选江西省十大民生实事工程。该项目以新一代智慧医院产品为基础，基于全国产信创环境，通过建设一朵云、打通一张网、搭建一个平台，覆盖了全省 2000 余家社区卫生服务中心，两万余家村站、村所，惠及全省 4500 万老百姓。项目实现了“首个国内全省基层医疗一盘棋、基层医疗机构全覆盖”“首个国内全省统一部署纯国产化环境的医疗应用系统”“首个国内打通‘省市县乡村’五级联动体系”三项成果，为全国同类项目提供了优秀的借鉴案例。2025 年是“十四五”收官之年，也是迈向“十五五”的关键之年，伴随着人工智能的深度赋能、云计算的广泛应用、数据要素的充分激活，以患者为中心构建全新的医疗服务体系，推动医疗资源配置更加高效精准，智慧医院建设将从愿景走向现实。同时，公司认为人工智能将成为智慧医疗的核心驱动力，在诊疗决策、健康管理、药物研发、手术辅助等各个环节发挥关键作用，改变传统医疗模式，提高医疗资源的使用效率，最终推动医疗服务向更加智慧、高效、精准的方向迈进。问：公司在医疗大数据产品上有哪些亮点？答：作为深耕医疗信息化领域 27 载的行业先行者，公司管理层对于行业有着深刻的理解和坚持，因此早在 2015 年就开始布局大数据、医疗 I领域，成立了公司级的 I实验室和I 产品部。2023 年 5月，创业慧康联合浙江大学计算机创新技术研究院开源发布了启真医学大模型（体验版），是国内首个基于大学医学知识库构建的医疗大模型。目前，在人工智能领域，公司立足自身优势，以“产业合作、资源整合”为主要发展思路，逐步建设人工智能+医疗的产业生态。面向科技前沿与行业重大需求，联合团队开展技术攻关，在启真医学大模型的基础上，陆续推出了智能医生助理MedCopilot、I 关键患者精准追踪系统等具有业内影响力的医疗大模型应用产品，并已在多家大型三甲医院及区域成功进行试点应用，也取得了可喜的落地效果。值得一提的是，启真医学知识库是浙江大学医学院授权的国产化、本土化的医学知识库，已累计整理文献上百万份、梳理结构化医学术语、实体、关系超过千万条。公司还与近 500家医院和政府部门签署大数据战略合作协议，积累了丰富的数据资源。同时，公司还高度关注数据要素，不仅与广州数据交易所达成合作，正式成为“交易供方”会员，还作为医疗健康领域代表有幸入选了“中国数谷”数据要素“改革沙盒”的第二批试点企业名单。问：公司应收账款回款情况？答：正如之前业绩预亏提到的，由于公司客户特性，其对信息产品的采购一般遵守较为严格的预算管理制度。公司部分客户由于付款审批流程较长，地方资金相对紧张，因此款速度有所放缓，应收账款总额及账龄均有所增加，但公司主要客户为医院、各地卫健委等资金状况和信誉良好的部门，因此公司应收账款款风险较小。同时与同行业可比上市公司比较，公司应收账款周转率的变动情况与同行业可比公司变动趋势一致。为此，公司已经开始加强客户信用管理，加大应收账款催收力度等手段，并将应收账款的收任务纳入部门的关键考核指标，以实现应收账款的及时收，避免重大坏账风险发生，降低应收账款的信用风险，加快资金笼速度。问：业绩预告中到的公司商誉减值的情况能说明一下吗？答：商誉减值测试需要对资产组的未来现金流量现值进行测算，测算过程中的关键参数主要包括预测期、收入增长率、费用率、利润率、折现率，对于关键参数的预测系管理层根据资产组的生产经营情况，以历史数据为基础，在综合考虑行业的发展趋势、未来发展战略及业务拓展规划、核心竞争力、经营状况等因素的基础上进行适当预计。报告期内，形成商誉减值的子公司包括慧康物联网，其计提减值的原因系，近年来，数字支付尤其是移动支付大规模普及，人们对金融自助设备的需求逐步减少，银行采购 TM 机的增速放缓，导致慧康物联网金融自助设备的运维服务收入及利润下降；除此之外，其医疗卫生领域的业务受医疗行业整体周期趋势的影响，业务实现情况未达年初规划。因此，根据评估审计机构和管理层的预沟通，认为该子公司所属行业的可比情况和市场环境存在变化，导致商誉出现减值迹象。不过目前商誉减值测试的评估工作正在进行，公司本期计提的商誉减值金额以最终的审计、评估结果为准。问：针对2024年的业绩情况，公司有什么改善升措施？答：首先，持续实施精细化管理，实现降本增效。研发端优化产品方案、工程实施、交付端提升生产效率，在保证产品质量、服务水平的前提下降本增效。2024年下半年以来，公司持续进行管理优化，提升人效比。通过精细化管理，严控成本费用，公司整体运营成本的管理水平得到了提升。2025年，预计降本增效成果将逐步显现，经营利润水平将得到逐步改善。其次，坚定不移地推进“慧康云 3.0”战略，以“云化、一体、智能、全景、生态”为基本特征，不断打磨 HI-HIS 产品质量和服务，开放技术生态，满足用户对架构弹性和可扩展性的要求，并积极推动生产模式、经营模式及盈利模式的升级，加速从传统信息产品和服务商向科技云生态企业转型。第三，公司将加强应收账款管理，从客户信用管理、应收账款催收及其他风险管控等多角度管理和控制应收账款的风险，改善现金流，提高经营质量和运营效率。创业慧康（300451）主营业务：公司主营业务已从以产品开发销售为主逐渐向系统建设、服务与运营多领域拓展,主要包括:智慧医卫、互联网医疗、医疗物联网、医疗健康大数据、健康城市、智慧医保等整体解决方案、系统承建及运维、运营服务等创新业务。创业慧康2024年三季报显示，公司主营收入11.69亿元，同比上升1.01%；归母净利润5275.27万元，同比下降42.27%；扣非净利润5034.39万元，同比下降40.98%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入4.42亿元，同比下降2.35%；单季度归母净利润2537.67万元，同比下降62.33%；单季度扣非净利润2512.7万元，同比下降62.42%；负债率19.01%，投资收益146.67万元，财务费用-3056.83万元，毛利率50.14%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为6.69。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7982.64万，融资余额增加；融券净流出1.18万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星01-23 10:34

中金公司给予文远知行（WRD.US）“跑赢行业”买入评级，目标价19.00美元，上升空间55%

2025年1月21日，中金公司CICC正式发布关于文远知行（WRD.US）的首次覆盖报告，给予文远知行【跑赢行业】（买入）评级，目标股价【19.00美元】，目标价较当前股价有【55%的上行空间】，报告指出“文远知行具备多元产品布局和自动驾驶技术实力，在Robotaxi等多条产品线均已取得实际的进展，且国际化的先发优势有望助力公司的长远发展”。此外，报告还特别指出“前装量产自动驾驶车队的进一步起量和国际化进程加速”有望成为文远知行未来发展的潜在催化剂。报告指出，文远知行作为全球自动驾驶行业的领军者与先行者，提供从L2至L4级的自动驾驶产品和服务，拥有4条L4产品线(Robotaxi、Robobus、 Robovan 和 Robosweeper)和 1 条ADAS产品线，技术能力支持从高速到城市的自动驾驶，涵盖出行、物流和环卫等多个应用场景，是全球首家面向公众提供 L4级Robotaxi付费服务的企业、全球首家在小巴、环卫等领域推出前装L4产品的企业、全球唯一一家为城市场景提供商业化的L2至L4全领域自动驾驶解决方案的企业、全球唯一一家同时获4个国家自动驾驶牌照的企业，且已在全球8个国家30个城市开展多产品线的试运营和商业化运营，前装L4自动驾驶车辆的订单总共已累积约1万辆。（文远出租车在阿布扎比）（文远知行自动驾驶出租车Robotaxi将为苏黎世当地居民提供出行服务）市场方面，报告研判L4级自动驾驶市场潜力大，由于自动驾驶系统能够相对独立自主地完成驾驶任务，传统的成本结构得以改变、性价比和安全性得以提高，以文远知行为代表的软件解决方案提供商，有望在边际扩张成本低、网络效应和规模效应等优势的加持下，在L4级自动驾驶产业价值链中占据重要的位置。公司利好进展方面，报告指出文远知行产品覆盖面&技术能力具备竞争优势，商业化进展显著，国际化成果显著。在产品覆盖面上，文远知行的产品组合跨ADAS和L4两个领域，这些组合带来了多元化的收入来源，产生了网络效应，并促进了运营资源的积累。在技术能力上，文远知行Robotaxi已完成约5年的公开道路商业化运营，未发生主动责任事故，能够应对城中村、极高温、极低温等复杂/极端场景。文远知行旗下各产品线均有实际的商业化落地进展，丰富的产品线使收入来源相对多元，有利于对冲子行业的局部风险。（文远扫路机S1在新加坡） (文远知行WeRide One自动驾驶通用技术平台) 文远知行所有产品线均共享统一的技术平台WeRide One，产品组合之间具备网络效应，新应用场景的扩张更具成本优势。文远知行各条产品线已在各地积累长时间的公众运营经验，这将为公司日后更大规模的产品落地奠定重要的基础。文远知行已在全球8个国家30个城市开展多产品线的试运营和商业化运营，取得多个国家关键路跑牌照，牌照积累优势明显，在国际化布局上具备先发优势。文远知行与多家OEM、多家Tier 1、领先出行平台、全球各地方政府等密切合作，在自动驾驶生态系统的搭建和资源整合方面正具备一定的优势。

金融界01-22 11:59

证券公司财务顾问业务执业考评：6家评为A

面包财经01-22 10:24

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