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伯克希尔哈撒韦2024年第四季度财报深度解析：净利润下滑、运营利润激增与现金储备新高背后的战略逻辑
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赔管理和提升运营效率扭转了2022年的亏损局面（当年录得19亿美元税前承保亏损）。此外，2024年未发生重大灾难事件，进一步降低了保险赔付压力，为承保利润的增长创造了有利条件。然而，高盛警告称，南加州野火可能导致约13亿美元的税前损失，这将在2025年第一季度体现，可能对保险业务造成一定冲击。投资收益的助力保险业务的投资收益也显著增长，得益于美国国债收益率的改善和伯克希尔大幅增加的短期国债持有。2024年全年，保险投资收益预计达到80亿美元，较2023年的42亿美元增长90%。这种收益增长与伯克希尔的“浮存金”策略密切相关。截至2024年底，浮存金规模升至1740亿美元，同比增长约50亿美元。这些资金在支付索赔前可供投资，而高收益率环境显著提升了其回报潜力，成为运营利润增长的另一大支柱。战略展望与市场影响短期表现与长期潜力伯克希尔第四季度财报显示出短期内的双重特征：净利润因投资收益波动而下滑，但运营利润和现金储备的增长展现了核心业务的韧性与财务实力的增强。2024年全年，伯克希尔A类股上涨超25%，跑赢标普500指数约2%，表明市场对其稳健基本面的认可。然而，巴菲特在年报中坦言，由于公司规模庞大，未来超越市场的难度加大，这可能意味着伯克希尔将更多依靠内生增长而非大规模投资回报。市场信号与投资启示 3342亿美元的现金储备和对苹果等股票的减持，可能暗示巴菲特对当前市场高估值的警惕，同时为未来潜在的“大象级”收购保留了灵活性。投资者可从中汲取两点启示：一是关注现金流稳定、盈利能力强的企业，如伯克希尔钟爱的美国运通和可口可乐；二是保持耐心与纪律，在市场回调时抓住机会。伯克希尔的策略表明，即便在牛市末期，稳健与审慎仍是制胜之道。来源：今日美股网
今日美股网3小时前
张婉雅：黄金反骨高震是变局还是诱局！下周涨跌大解密！
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空时，你又因贪婪而做多。为何你总是在亏损的漩涡中苦苦挣扎？当我凭借专业研判坚定看多，你却因盲目猜测而看空，结果只能是我收获满满，你黯然神伤，这就是残酷的黄金投资市场。请务必铭记，交易绝非仅凭感觉，眼见也未必为实。专业的交易入场，讲究的是在合理区域布局仓位，而非在某个精确点位上钻牛角尖。我们拒绝做随波逐流的跟风者，要成为把握趋势、引领潮流的先锋！张婉雅每天都会在内部公开毫无保留地分享当日操作策略与部分现价单，不为别的，就想为在投资海洋中迷茫的朋友点亮一盏明灯，让大家操作时不再像无头苍蝇般乱撞，帮助长期亏损的朋友重新找回赚钱的底气！对于实仓学员，只要你有需求，我的团队也会提供一对一的专属指导，分享看盘秘籍，还会根据你的个人交易习惯，帮你打造独一无二、更契合你的交易系统。近期，我和团队在盈利的道路上一路高歌猛进。要是你也渴望改变投资现状，加入我们，我们定当倾尽全力，带你乘风破浪！做单关键在于精准，而非数量的堆砌。每一个给出的单子，都经过专业技术的剖析，全力确保都能盈利出局。一两天的盈利或许有运气成分，但一周、一个月的稳定盈利，无疑是实力的有力见证。所以，每当有散户朋友找到我想跟上操作时，我会让大家静下心来，认真观察一两个礼拜甚至一个月，等你真正认可我们的实力，坚信能跟着我们扭亏为盈时，再找我咨询合作也不迟。风险由我们严格把控，利润由我们精准把握！婉雅团队实力超群，严格按照完善的操作风控执行，盈利是必然的结果！【心正行方远】心态定苦乐，观念决成败。做人纯粹，交易便平和。很多人在投资里，宁愿逆势亏损，也不愿反思交易习惯。一滴墨能污浊一杯水，却难浑浊一条河，心宽方能容万物；一句话能坏一时心情，却左右不了人生，命运掌握在自己手中；一次意外会让人脚步沉重，却无法磨灭执着追求，既然投身市场，就要坚强与承受。前路漫漫，莫轻易停步。投资皆有风险，要么不做，不念它的利，要做就全力以赴，心态平和。张婉雅团队会依据你的资金状况，定制专属操作与风控方案，为你投资保驾护航。机会靠把握，盈亏看选择。文/张婉雅张婉雅，各大财经网平台特约撰稿人，特许金融分析师【CHN20100103A102***】准确率位居前榜。全方位指导时间：早7:00——次日凌晨2:00。
黄金名师张婉雅昨天22:23
贺博生：黄金原油周一早间开盘行情价格走势分析及操作建议
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单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要赚钱，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　贺博生寄语：我相信每一个做现货投资的朋友都是抱着一个目的来的，那就是为了赚钱！如果不能赚钱在这个市场上就变得没有了意义！贺博生的投资理财世界里面蕴藏着数不尽的财富。我们没有必要也不可能把它的财富在一朝一夕都收入囊中。在我的投资生涯中，我一直都坚持这样的投资理念：投资最重要的不是你一次能够赚取多少，而是你能不能控制风险，落袋为安，长久地立足生存。精准的判断让太多的人折服，我们一直很高调，但却从来不跑调，佛渡有缘人，我们只带有心人！　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。
hbs5686昨天22:05
张婉雅：黄金高震是变局还是诱局？周初涨跌思路抢先看！
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张婉雅黄金胜率稳居各大财经榜首半生征战半生悠亦历波澜亦历秋，纵横金届多年岁，磨练真技也炼心——财经首席分析师张婉雅！听她的解
黄金名师张婉雅昨天22:04
冷艺婕：2.23黄金周初看拉升原油周初看下行
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在选择老师的道路上又雪上加霜了！特别是亏损的过多和刚了解黄金投资的，如果你朋友说这行可以赚很多钱，请你不要相信。黄金对于我来说是艺术，它是长期稳健获利的投资行业，在你不是很了解的情况下请慎重选择！因为它亦能载舟也能覆舟！它可能是摧残你精神和物质的烫手山芋更可能是你破坏家庭的导火线，冷艺婕本人最想强调的是家庭第一，工作第二，投资第三！目前李先生和王先生实盘17次增倍案例：都是增倍案例。操作上有小损单的同时，确保稳健获利的单子以及方向！无需吹嘘。只追求实事求是！黄金下周小级别趋势单解析：周五晚上黄金走出过山车，但多头格局没有变，大阳线还是企稳2930上方，显然是多头在吸盘，目前依然还是多头，尤其是日线级别的k线一路大阳线拉升，基本上没有大的回落，都是能够强势拉起来了的，哪怕四小时线也是收长下影线，这是多头的任性！周线依旧强势多头，单看周线下周还有高点，但是还是需要谨防盘变的情况。周初在2915-2920去延续跟进多即可。上方阻力2954一线。原油下周小级别趋势单解析：原油本周收长上影阴线！K线连续收阴线实体，趋势而言还是空头。整体走势处于区间内下行为主。周初倾向反弹72一线空为主。下方重要支撑还是70一线。破位才能彻底打开空间。金融分析师冷艺婕
冷艺婕昨天20:17
卖不动了？白酒停货潮来袭！潮席卷全行业，从千元高端到百元口粮无一幸免，价格倒挂逼出酒企“休克疗法”
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68元/瓶）倒挂31%，经销商每卖一瓶亏损超百元。贵州经销商李云库存积压超300万元，其代理的窖藏1988年任务完成率不足60%：“酒厂压货时承诺返点，但现在货卖不动，返点还不够填亏损。”这种恶性循环迫使酒企启动“休克疗法”：通过停货减少市场供给，为渠道腾出库存消化空间。数据显示，五粮液普五停货后批价回升至940-950元，洋河海之蓝、天之蓝价格亦小幅反弹。产能过剩、消费断层与转型阵痛国家统计局数据显示，2024年白酒行业规模以上企业产量同比下滑12%，但社会库存量却攀升至1200万千升（约合240亿瓶），足够全国消费者“喝一年半”。结构性矛盾尤为突出：第一产能过剩：头部酒企扩产惯性未止，2024年茅台、五粮液基酒产能分别增长9%、6%，远超市场需求增速；第二消费萎缩：商务宴请场景缩减，年轻群体转向低度酒、精酿啤酒，50元以下大众酒销量同比下跌18%；第三价格体系崩塌：贴牌酒泛滥冲击终端价盘，某电商平台“名酒贴牌产品”占比超30%，售价仅为正品1/3。中国酒业协会指出，2025年行业已进入“存量绞杀”阶段，头部酒企增速普遍放缓，20家上市酒企中半数2024年净利润下滑，区域酒企生存空间进一步压缩。面对行业寒冬，酒企战略从“规模扩张”转向“稳价求生”：短期方面：茅台、五粮液等成立“价格稽查小组”，严控窜货乱价；习酒投入数亿元补贴经销商，取消“反向红包”缓解渠道压力；长期方面：汾酒加码“酒庄体验营销”，今世缘发力婚宴定制市场，泸州老窖推出“轻奢光瓶酒”抢占年轻消费群体。二级市场已提前反应行业调整压力。尽管春节后白酒板块反弹3.09%，但开源证券指出，当前估值修复更多源于政策预期，“行业真正触底需等待库存周期出清”。当“停货”从应急手段变为行业常态，白酒赛道正经历从野蛮生长到理性回归的阵痛。这场调整不仅关乎价格体系的重构，更考验酒企能否跳出“压货-停货”的死循环，真正读懂新一代消费者的酒杯。
金融界昨天17:49
天风证券：给予四川路桥买入评级
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金压力，保障四川路桥的分红能力。考虑到亏损资产出表后的减亏效应，我们预计24-26年归母净利润为78.0、85.5、92.3亿元（前值为75.3、82.8、91.4亿元），若按照24年50%、25-26年60%分红比例计算，截至2月21日收盘股价对应24-26年股息率分别为6.4%、8.4%、9.1%，维持“买入”评级。　　高分红背后的底层逻辑：蜀道集团和四川路桥的充分协同　　近年来蜀道集团通过不断增持四川路桥的股份，已经和四川路桥形成了一套独特的良性发展模式：　　1）投建一体：蜀道联合四川路桥通过投建一体模式参与基建项目社会投资人招标，增强四川路桥盈利能力，扩大四川路桥订单规模及市占率；　　2）高股比、高分红：蜀道提高对四川路桥的持股比例（24年10月18日增持计划完成后，蜀道及其一致行动人持股比例达79.56%）并提高四川路桥现金分红比例，在回报股东的同时提高蜀道的现金流支出弹性。对蜀道来说，四川路桥仍是蜀道体系内收入和利润贡献的核心（23年利润贡献占比超60%），在支撑蜀道规模扩张方面所发挥的作用不可替代；对四川路桥来说，四川省基建投资需求仍存，蜀道作为省内交通投资的主体（蜀道投资规模占全省交通投资近一半，高速公路投资占比超80%），也有望持续给四川路桥的增长提供原生动力。　　四川基建投资仍有空间，中长期业绩有支撑　　2025年四川省交通厅计划力争完成交通投资2800亿，较24年2600亿增长7.7%，若从我们梳理的2035年规划来看，四川省为完成2035年交通目标，到2035年以前每年仍需建成850、544、311公里高速公路、铁路、高铁，较2018-2023年均里程增量分别增加315、240、83公里/年，意味着未来四川省高速公路、铁路投资要比18-23年平均强度高59%、79%，这奠定了四川省交通投资未来增长的基础，也给公司业绩增长提供了支撑。此外，24年5月公司整合体系内6家子公司成立蜀道养护集团，拓宽工程业务产业链，至23年底6家单位养护产值24.44亿元。预计到“十四五”末，蜀道养护集团将力争实现营收突破60亿元、利润超6亿元。　　风险提示：基础设施投资景气度不及预期，新业务板块发展不及预期，订单结转速度放缓，资产出表进度不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券王雯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.59%，其预测2024年度归属净利润为盈利75.29亿，根据现价换算的预测PE为8.14。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天14:59
基础化工行业观察：尿素价格冲高回落；聚氨酯市场毛利承压
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5元/吨，DMF毛利虽环比改善但仍处于亏损状态（-36元/吨），醋酸行业则因需求支撑价格微涨14元/吨，毛利环比增加55元/吨至129元/吨。煤化工产业链整体承压煤化工板块中，动力煤均价环比下降15元/吨至576元/吨，成本端压力有所缓解，但下游产品市场需求复苏力度不足。例如，尽管醋酸价格小幅上涨，但全球宏观经济不确定性仍制约其出口增长。尿素虽短期表现亮眼，但需警惕后续农业需求季节性转弱及新增产能释放带来的价格波动风险。企业策略调整应对市场变化面对行业分化，头部企业通过优化生产负荷、调整产品结构以平衡盈利。例如，合成氨企业通过降本增效推动毛利环比提升7元/吨，部分醋酸厂商则加大高端产品开发力度，以应对传统领域竞争加剧。聚氨酯板块毛利下滑，油煤气烯烃成本压力分化 TDI价格领跌，聚氨酯盈利空间收窄本周聚氨酯板块中，TDI行业均价环比大幅下跌1147元/吨至13595元/吨，其毛利同步下降1762元/吨至1032元/吨，成为盈利压力最大的品种。聚合MDI与纯MDI价格分别环比下跌223元/吨、140元/吨，毛利降幅亦超百元。需求端疲软叠加原料成本波动，导致行业整体利润空间受挤压。烯烃产业链盈利结构分化油煤气烯烃板块中，乙烷价格环比上涨89元/吨至1450元/吨，推动乙烷裂解制聚乙烯利润环比下降63元/吨至1222元/吨。石脑油裂解路线则持续承压，制聚乙烯理论利润为-446元/吨，处于深度亏损状态。聚丙烯市场表现平稳，PDH路线毛利环比改善21元/吨至-307元/吨，但石脑油裂解路线仍亏损678元/吨，显示不同工艺路径的盈利差异显著。原材料价格波动加剧行业不确定性本周石脑油、丙烷等原料价格环比微降，但地缘风险与能源市场波动仍对成本端形成潜在扰动。企业需密切关注原油及天然气价格走势，灵活调整采购与生产计划。例如，CTO（煤制烯烃）路线凭借煤炭价格低位优势，制聚乙烯、聚丙烯的利润分别达1944元/吨、1523元/吨，成为当前盈利相对稳定的路径。风险提示行业需警惕宏观经济复苏不及预期、地缘冲突导致的原材料价格波动，以及新增产能释放对供需平衡的冲击。企业应强化成本管控与技术创新，以应对复杂市场环境。
金融界昨天14:39
【张婉雅】黄金变盘在即？周初实战资讯抢先看！
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空时，你又因贪婪而做多。为何你总是在亏损的漩涡中苦苦挣扎？当我凭借专业研判坚定看多，你却因盲目猜测而看空，结果只能是我收获满满，你黯然神伤，这就是残酷的黄金投资市场。请务必铭记，交易绝非仅凭感觉，眼见也未必为实。专业的交易入场，讲究的是在合理区域布局仓位，而非在某个精确点位上钻牛角尖。我们拒绝做随波逐流的跟风者，要成为把握趋势、引领潮流的先锋！张婉雅每天都会在内部公开毫无保留地分享当日操作策略与部分现价单，不为别的，就想为在投资海洋中迷茫的朋友点亮一盏明灯，让大家操作时不再像无头苍蝇般乱撞，帮助长期亏损的朋友重新找回赚钱的底气！对于实仓学员，只要你有需求，我的团队也会提供一对一的专属指导，分享看盘秘籍，还会根据你的个人交易习惯，帮你打造独一无二、更契合你的交易系统。近期，我和团队在盈利的道路上一路高歌猛进。要是你也渴望改变投资现状，加入我们，我们定当倾尽全力，带你乘风破浪！微信/zhangwanya88 合作q：3504362067 做单关键在于精准，而非数量的堆砌。每一个给出的单子，都经过专业技术的剖析，全力确保都能盈利出局。一两天的盈利或许有运气成分，但一周、一个月的稳定盈利，无疑是实力的有力见证。所以，每当有散户朋友找到我想跟上操作时，我会让大家静下心来，认真观察一两个礼拜甚至一个月，等你真正认可我们的实力，坚信能跟着我们扭亏为盈时，再找我咨询合作也不迟。风险由我们严格把控，利润由我们精准把握！婉雅团队实力超群，严格按照完善的操作风控执行，盈利是必然的结果！【心正行方远】心态定苦乐，观念决成败。做人纯粹，交易便平和。很多人在投资里，宁愿逆势亏损，也不愿反思交易习惯。一滴墨能污浊一杯水，却难浑浊一条河，心宽方能容万物；一句话能坏一时心情，却左右不了人生，命运掌握在自己手中；一次意外会让人脚步沉重，却无法磨灭执着追求，既然投身市场，就要坚强与承受。前路漫漫，莫轻易停步。投资皆有风险，要么不做，不念它的利，要做就全力以赴，心态平和。张婉雅团队会依据你的资金状况，定制专属操作与风控方案，为你投资保驾护航。机会靠把握，盈亏看选择。文/张婉雅张婉雅，各大财经网平台特约撰稿人，特许金融分析师【CHN20100103A102***】准确率位居前榜。全方位指导时间：早7:00——次日凌晨2:00。
黄金名师张婉雅昨天14:12
贺博生：黄金原油下周一开盘行情走势分析及最新操作建议
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单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要赚钱，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　贺博生寄语：我相信每一个做现货投资的朋友都是抱着一个目的来的，那就是为了赚钱！如果不能赚钱在这个市场上就变得没有了意义！贺博生的投资理财世界里面蕴藏着数不尽的财富。我们没有必要也不可能把它的财富在一朝一夕都收入囊中。在我的投资生涯中，我一直都坚持这样的投资理念：投资最重要的不是你一次能够赚取多少，而是你能不能控制风险，落袋为安，长久地立足生存。精准的判断让太多的人折服，我们一直很高调，但却从来不跑调，佛渡有缘人，我们只带有心人！　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。
hbs5686昨天14:08

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