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中银证券：给予东芯股份买入评级

3Q4归母净利润中值-1.64亿元同比亏损扩大0.78亿元/环比亏损扩大0.93亿元。扣非归母净利润中值-1.73亿元同比亏损扩大0.82亿元/环比亏损扩大0.96亿元。上述经营情况主要系：1）市场需求回落，行业竞争激烈，部分产品销售价格明显下降，毛利同比出现大幅下降2）公司计提存货减值，资产减值损失同比增长，若加回相应减值后预计归母净利润有一定改善。3）持续投入研发，研发费用同比增长50%以上。　　SLC NAND持续发力，多元产品静候行业回暖。1）SLC NAND：公司在28nm及24nm的制程上持续开发新产品，基于1xnm的更先进制程上进行产品研发。2NOR Flash：公司新产品基于48nm、55nm制程持续开发。目前SLC NAND Flash及NOR Flash均有产品通过AEC-Q100测试，公司将继续在严格的车规级应用环境标准下开发新的高可靠性产品，扩大车规级产品线丰富度并在客户端积极进行产品的测试及导入工作。3）DRAM：公司在DDR3(L)产品以及LPDDR系列产品的基础上丰富产品组合，公司产品多样性不断提升。　　对外投资设立专精Wi-Fi7无线通讯子公司，协同效应有望显现。公司2.1日发布公告，拟以2,900万元人民币自有资金，投资设立一家控股子公司-上海一芯通感技术有限公司。公司基于战略规划考虑与业务发展需要，拟新增投入研发力量从事Wi-Fi7无线通信芯片的研发、设计与销售，公司以存储为核心，向“存、算联”一体化领域进行技术探索，拓展行业应用领域，优化业务布局，将有望为客户提供更多样化的解决方案。　　估值　　尽管公司业绩短期承压，但考虑到公司持续深耕存储市场，对外投资长远布局，业绩增长空间较大。考虑2023年下游景气低迷，结合公司2023年业绩预告披露我们预计公司2023/2024/2025年分别实现收入5.58/6.89/10.10亿元，实现归母净利润分别为-3.02/1.33/2.26亿元，对应2023-2025年PE分别为-33.6/76.6/44.9倍。维持“买入”评级。　　评级面临的主要风险　　行业竞争加剧风险、产品研发不及预期风险、下游需求不及预期风险，投资项目进度不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券毛正研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为21.28%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.25亿，根据现价换算的预测PE为43.1。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-02-05

港股收评：恒生指数涨0.52%、恒生科技指数涨2% CRO、餐饮股走高

净利约-45.6至-35.6亿元，同比亏损扩大，低于该行此前预期。

金融界2024-02-01

万通发展(600246.SH)发预亏，预计2023年度净亏损4.9亿元到3.6亿元，亏损扩大

司股东的净亏损4.9亿元到3.6亿元，亏损扩大;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损4亿元至2.7亿元，亏损扩大。

金融界2024-01-29

丹化科技(600844.SH)发预亏，预计2023年度巨亏约3.57亿元，亏损扩大

于上市公司股东的净亏损约3.57亿元，亏损扩大;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损约为3.61亿元，亏损扩大。

金融界2024-01-29

东江环保(002672.SZ)发预亏，预计2023年度巨亏7.2亿元-6.6亿元，亏损扩大

司股东的净亏损7.2亿元-6.6亿元，亏损扩大;扣除非经常性损益后的净亏损7.7亿元-6.95亿元，亏损扩大。

金融界2024-01-26

重庆钢铁(601005.SH)发预亏，预计2023年净亏15.92亿元左右，同比亏损扩大

净利润为-159,200万元左右，同比亏损扩大。预计2023年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-161,200万元左右。

金融界2024-01-26

海量数据(603138.SH)发预亏，预计2023年度净亏损约8550万元，同比亏损扩大

公司股东的净亏损8550万元左右，同比亏损扩大;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损9610万元左右，同比亏损扩大。

金融界2024-01-24

ST金时(002951.SZ)发预亏，预计2023年度净亏损4000万元–4600万元，同比亏损扩大

0.00万元–4600.00万元，同比亏损扩大;扣除非经常性损益后的净亏损4800.00万元–5500.00万元，同比亏损扩大。

金融界2024-01-23

美达股份(000782.SZ)发预亏，预计2023年度巨亏1.35亿元–1.75亿元，同比亏损扩大

净亏损1.35亿元–1.75亿元，同比亏损扩大;扣除非经常性损益后的净亏损9500万元–1.35亿元，同比亏损扩大。

金融界2024-01-23

无惧血亏近900亿美元！这家日本全球经纪商大举"抢滩"中国市场

的大和证券（中国）有限公司2022年的亏损扩大至人民币6190万元（合870万美元），这是该公司营业的第二年，而该公司规模较大的日本竞争对手野村控股公司 ( Nomura Holdings Inc.)则决定全面整顿其中国业务。因为其在中国的损失呈滚雪球式增长。中田诚司表示，尽管大和控股的企业今年和明年可能会亏损，但规模正在缩小。他说，除了赢得为撤出中国或重组的日本公司提供咨询服务的业务外，该公司还开始进行股票承销交易。中田诚司表示，如果我们达成很多交易，我们就能盈利。因为该合资企业专注于资本相对较少的投资银行业务。他表示，目前尚无计划将员工人数从目前约100人的水平扩大。中国经济前景变暗在房地产市场动荡和商业信心疲弱的背景下，中国复苏的前景正在变得黯淡。穆迪投资者服务公司本月早些时候宣布下调中国信用评级展望。#中国经济# 知情人士表示，在其他地方，花旗集团在中国建立全资证券业务的进程比计划的要长，因为该银行需要更多时间来遵守中国的数据法。瑞信正试图为其在中国的证券业务寻找买家，在财富部门关闭后，该业务目前由投资银行和经纪业务组成。但乐观情绪依然存在，总部位于东京的瑞穗金融集团已申请在中国大陆设立一家证券公司。与此同时，中田诚司表示，日本经济已“完全摆脱”通货紧缩，因此央行有可能在春季结束其不受欢迎的负利率政策。他表示，大和正在考虑从4月份开始的一年内为当地员工加薪7%或更多。

Linlin2023-12-22

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