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小米集团2019Q4财报电话会议记录分析师问答

的危机。这是我的第一个问题。金融科技和互联网金融业务的第二个问题是，一些较低等级的公司开始面临更高的拖欠债务。您能否谈谈什么-我们现在如何看待企业的健康状况，鉴于去年互联网收入中增长最快的部分（如果不是增长最快的部分），那么贷款簿的质量以及我们应该如何考虑该业务的增长。谢谢。周受资 Gokul，谢谢。在这里那么5G在中国的发展情况如何？在中国，实际上进展顺利。我们观察到的是真实的-目前，这是中国设备的真正卖点。我们有K30 5G，它于11月推出，价格为人民币1,999元。因此，他们正确定价了人民币2,000元。我们有Mi 10，这是旗舰产品。到目前为止，移动设备已经超出了我们的期望。我要说的是，我们很高兴目前在中国没有4G的大量4G库存。因此，它正在按计划进行，符合我们的期望。实际上，这稍微超出了我们的期望。但这是我们在最近几个季度中详细描述的。这就是我们准备的。因此，我们目前正在执行此操作。现在我们不给我们指导。因此，不幸的是，我不能说我们认为我们的市场份额将在今年年底结束，但明显高于去年。这就是问题所在。您对金融科技的问题，我认为这里有几点。第一，我们正在加强金融科技的资本优势，即随着时间的推移资本成本的成本。一月份，我们获得了消费者金融许可证。它是中国较大的许可证之一。它使您可以为我们的消费金融业务获得较低的资本成本。因此，我们正在以一种非常强大的方式构建它，以发挥我们的三项优势。第一，获得流量的优势，因为我们拥有大量的UI用户群。其次是我们在中国的数据的优势，在中国，数据可以提供更可靠的风险模型。第三点是，我们通过获取很多难以获得的许可证来提高资本成本的优势。我认为，总的来说，我们进行融资的动机是帮助我们的消费者和我们的供应链更好地获得资本。我们谨慎经营。我们不相信这种收费，而没有对所涉及的风险给予极大的尊重。因此，我们的整体平衡是保守的。因此，现在，我们的覆盖率-贷款-我们对任何坏账的覆盖率都高于-高于我们需要达到的其他数字。这就是我们思考业务的方式。我们谨慎经营。我们不相信这种收费，而没有对所涉及的风险给予极大的尊重。因此，我们的整体平衡是保守的。因此，现在，我们的覆盖率-贷款-我们对任何坏账的覆盖率都高于-高于我们需要达到的其他数字。这就是我们思考业务的方式。我们谨慎经营。我们不相信这种收费，而没有对所涉及的风险给予极大的尊重。因此，我们的整体平衡是保守的。因此，现在，我们的覆盖率-贷款-我们对任何坏账的覆盖率都高于-高于我们需要达到的其他数字。这就是我们思考业务的方式。 Gokul Hariharan 谢谢。史蒂夫·林谢谢大家今晚加入我们。现在，我们结束通话。谢谢。王翔是。谢谢。非常感谢你。运营商今天的电话会议到此结束。再次感谢您加入我们。您现在可以断开连接。这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见

老虎证券04-17 09:17

大智慧收盘下跌2.41%，最新市净率11.90，总市值170.53亿元

据工程服务、境外业务。公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商，基于多年在金融信息和互联网领域取得的资源和技术积累，充分发挥大数据优势，打造了集资讯,服务,交易为一体的一站式,智能化互联网金融信息服务系统，向广大投资者提供各类基于互联网应用的金融信息产品和服务。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入7.71亿元，同比-0.84%；净利润-201271049.65元，同比-296.51%，销售毛利率60.00%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 25 大智慧 -84.73 -84.73 11.90 170.53亿行业平均 138.19 119.41 7.78 109.81亿行业中值 76.52 75.66 3.67 52.10亿 1 国新健康 -4662.05 -128.15 7.36 102.25亿 2 拓维信息 -1936.81 720.74 12.49 324.07亿 3 观想科技 -1852.23 -1728.86 4.52 36.05亿 4 汇金科技 -1769.57 1283.95 10.71 67.16亿 5 安硕信息 -1026.83 -155.85 19.34 71.74亿 6 光庭信息 -491.99 -250.94 1.93 38.81亿 7 数字人 -384.73 -384.73 6.72 16.00亿 8 数字政通 -346.98 70.95 2.41 95.34亿 9 中国软件 -269.77 -171.67 18.40 399.57亿 10 和达科技 -217.59 -217.59 1.77 12.26亿 11 天亿马 -207.98 330.13 2.64 21.09亿

金融界04-16 19:27

用友网络收盘下跌1.31%，最新市净率5.63，总市值464.37亿元

业务是软件及服务业务、企业互联网服务、互联网金融服务。公司的主要产品是产品许可、技术服务及培训、其他。报告期内，公司荣获“中国软件产业40周年贡献企业”“2023年度中国智能制造优秀推荐产品大奖”等奖项，入选“2024年度BrandZ最具价值中国品牌100强”；首批入选中国信通院“企业级人工智能应用推进计划”。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入91.53亿元，同比-6.57%；净利润-2061309357.0元，同比-113.13%，销售毛利率47.54%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 60 用友网络 -22.53 -22.53 5.63 464.37亿行业平均 138.19 119.41 7.78 109.81亿行业中值 76.52 75.66 3.67 52.10亿 1 国新健康 -4662.05 -128.15 7.36 102.25亿 2 拓维信息 -1936.81 720.74 12.49 324.07亿 3 观想科技 -1852.23 -1728.86 4.52 36.05亿 4 汇金科技 -1769.57 1283.95 10.71 67.16亿 5 安硕信息 -1026.83 -155.85 19.34 71.74亿 6 光庭信息 -491.99 -250.94 1.93 38.81亿 7 数字人 -384.73 -384.73 6.72 16.00亿 8 数字政通 -346.98 70.95 2.41 95.34亿 9 中国软件 -269.77 -171.67 18.40 399.57亿 10 和达科技 -217.59 -217.59 1.77 12.26亿 11 天亿马 -207.98 330.13 2.64 21.09亿

金融界04-16 19:06

再给京东泼一瓢冷水

盈利不行但是现金流杠杠的。尤其现在还有互联网金融布局——京东金融，至少比百度做得强（百度之前打算跟中信银行成立的网商在哪儿都不知道呢）。这个优势依然可以让它反弹。然后，最近这么多机构“看空”京东。你想啊，看空的人，要么就是持有空头仓位的（不平仓都是浮盈），要么就是持有现金等跌透了准备抄底的。换句话说，空头才是未来最大的多头啊！相反的你们这些抄底的，才是未来最大空头。抄底被套的的十有八九解套了就要跑的，很少有人能拿住。最后，还要考虑整个中概股大环境。既要考虑中国公司的因素，跟国内经济情况相关，还要考虑人民币贬值的问题；也要考虑美股大环境，受美股大盘影响也深。最近恐慌苗头愈演愈烈，抛售的时候，本来不想卖京东也会被逼卖京东，这也是危险因素之一。所以，结论是，京东还有下行空间，而且此次是很好的破发机会。真要抄底，不如等破发价之后再抄，做个好生思考的左侧交易者。至于现在做空，盈利空间可能不大。风险和盈利不成正比，安安静静等它缩量吧。 $(BABA)$

老虎证券04-16 18:07

51信用卡的“困城”：转型之路道阻且长，孙海涛的新业务收入下滑

现还是当天股价都让投资者悻悻而归。在互联网金融的浪潮中，51 信用卡因其强大的工具性和创新性曾被寄予厚望。但一路走来，51信用卡的发展难以尽如人意，如今选择艰难转型，这背后与创始人孙海涛紧密相连。孙海涛从初出茅庐的创业者，到互联网金融领域的弄潮儿，每一步都备受关注。然而，随着市场环境的变化和行业监管的加强，51 信用卡也面临着诸多挑战，孙海涛在其中不断调整策略，试图带领企业突出重围。但从最新的业绩表现来看，业务转型成果检验仍需要时间。一、孙海涛一波三折的创业棋局孙海涛的创业之路，始终围绕对年轻人生活痛点的敏锐洞察，在城市化兴起伊始，孙海涛针对年轻人城市生活需求，先后创立三维仿真的网上交互性城市平台“E都市”、拥有三维地图找房功能的房产网站“房途网”、以及国内首创的房租支付服务平台“租房宝”。但随着行业监管趋严，竞争加剧，外加自身定位不清，盈利模式单一，三个应用在轰动一时后皆黯然退场。但赢得第一桶金的孙海涛并未就此放弃，而是看中了互联网金融的广阔前景，投身其中。孙海涛发现在信用卡和提前消费观念逐渐普及的当下，人们虽然享受提前消费的便利，却也被信用卡繁琐的管理事务所困扰，如还款日期的记忆、账单的核对等。孙海涛抓住其中商机，打造了帮助用户集中管理信用卡的平台，51信用卡的雏形就此诞生。据贝多财经了解，51信用卡的主要经营主体为杭州恩牛网络技术有限公司，成立于2012年8月。天眼查App信息显示，该公司的注册资本为5亿元，法定代表人为孙海涛，主要股东包括萍乡纪牛资产管理合伙企业（有限合伙）、新湖中宝、天图投资等。 2012年，51信用卡管家APP上线，凭借其简洁易用的界面和强大的信用卡管理功能，迅速吸引了大量用户，在竞争激烈的互联网金融市场中迅速崭露头角。然而，在快速发展的过程中，隐患也逐渐显现，为51信用卡目前的困境埋下了伏笔。 51信用卡成立之初被定位为解决信用卡管理难题的一站式平台。孙海涛亲自参与产品的设计与开发，在他的带领下，51 信用卡不断延展业务规模，从最初的信用卡账单管理，逐渐拓展到信用卡申请、贷款推荐等金融服务领域，但盈利艰难的困扰却一直如影随形。 2015年至2017年，51信用卡的营业收入一直保持可观涨势，分别为0.90亿元、5.71亿元、22.69亿元，同比分别上涨536.43%、297.27%。但净利润却连年亏损，2015年至2017年，51信用卡年内亏损分别为-6.93亿元、-22.31亿元、-13.78亿元。截自51信用卡招股说明书此后，随着51信用卡的发展壮大，孙海涛的角色也逐渐从创业初期的亲力亲为，转变为公司战略方向的把控者，开始将更多的精力放在公司的战略规划和资本运作上，51信用卡也在2018年成功登陆港交所，迎来了公司发展的高光时刻。 2018年，51信用卡终于实现营业收入和净利润的双丰收，实现营业收入28.12亿元，同比上涨23.95%；实现净利润21.69亿元，同比增加257.33%。二、企业转型困局难解然而，仅仅一年时间，51信用卡再次陷入漫长的低谷期。2019年，51信用卡委托的外包催收公司因涉嫌寻衅滋事等犯罪行为遭到杭州警方调查，虽然事后，孙海涛在微博上公开致歉，但此次事件俨然已对公司声誉造成了不可挽回的伤害。截自孙海涛微博此外，由于市场环境的变化和公司业务的多元化发展，51信用卡面临的挑战日益加剧，尤其在互联网金融监管政策不断收紧的背景下，51信用卡的信贷业务受到了较大冲击，公司的业绩开始出现波动下沉，股价也随之一路下跌。 2019年至2023年，51信用卡分别实现营业收入，20.45亿元、2.74亿元、4.40亿元、3.96亿元、2.17亿元，同比分别增长-27.3%、-86.6%、60.4%、-10.1% 、-45.1%；年度亏损额分别为11.11亿元、17.16亿元、2.61亿元、0.98亿元、0.03亿元。虽然51信用卡5年间的利润亏损敞口不断在收窄，但始终难以扭亏为盈，股价更是一路由4.31港元/股跌至0.083港元/股。为了应对危机，孙海涛开始调整公司的业务结构，尝试拓展新的业务领域，如 SaaS 服务、房车露营业务、儿童游艺业务等。在这个过程中，孙海涛对公司的管理层也开始了调整，逐渐放权管理层，赋予其他高管更多的权力，自己则更多地扮演协调和指导的角色。但角色转变谈何容易，截至目前，孙海涛依然兼任公司董事会主席及行政总裁。而从51信用卡2024年业绩表现来看，其改革成效尚未显现。2024 年51信用卡收益约为2.25亿元，同比上升约3.4%；年度净亏损0.69亿元，同比亏损增加2092.44%。但其中并非没有亮点，如51信用卡的SaaS服务业务就表现亮眼，收入较上年增长29.7%，达到约0.75亿元。这得益于小蓝本在 “AI+SaaS” 场景应用的深入拓展，不断深耕多个行业，实现了垂直场景的深度落地，一定程度上提高了客户的营销效率和获客能力。而曾经的支柱业务信贷撮合业务和信用卡科技服务业务均出现下滑。其中，信贷撮合及服务费用减少约16.5%，降至约0.59亿元，据51信用卡解释主要是由于业务策略调整，控制整体撮合业务规模，以应对监管政策趋严的预期。信用卡科技服务费用更是大幅下降约 92.7%，仅约为0.02亿元，51信用卡解释这是因为公司评估市场情况后，继续减少对联名卡业务的投入所致。 51信用卡将盈利的亏损敞口扩大解释为主要是因为经营开支大幅增加，如研发开支因Vala相关业务的投入增加了约124.9%，销售及营销开支因Vala的营销推广费用增加了约88.1%。但这两项在经营开支中的占比并不算出众。 2024年，51信用卡的研发开支0.41亿元，占经营开支比例由2023年的9.41%增加至14.42%；销售及营销开支0.51亿元，占经营开支比例由2023年的14.06%增至18.01%。反而是预期信用损失也在同比大增。截至2024年末，51信用卡的预期信用损失增加78.75%。对此，51信用卡解释主要源于质量保证金及合约资产相关预期信用损失大幅增加133.3%。这表明51信用卡的部分资产回收可能存在问题，如信贷撮合业务回款减少等。截自51信用卡2024年年报 2025年3月31日，51信用卡在发布2024年年报发布的同一日，也发布了更改名称公告，宣布将会对51信用卡的英文名称进行更改，由“51 Credit Card Inc.”改为“Vala Inc.”，标志这其后续业务将更集中于Vala的相关业务，金融服务的相关业务还将继续缩减。 51信用卡和孙海涛的故事，是中国互联网金融行业发展的一个缩影。它见证了行业的繁荣与困境，也为其他企业提供了宝贵的经验教训。在不断变化的市场环境中，唯有坚守初心，合规经营，持续创新，才能在激烈的竞争中立于不败之地。

金融界04-12 08:50

奇点国峰（01280.HK）4月11日收盘上涨8.84%，成交744.89万港元

家电、有机食品、彩票、广告、无线通信、互联网金融等,公司拥有知名家电品牌代理权、有机食品基地、彩票代理销售经营权、拥有千万级精准的广告客户、是通信产品基础运营商、多家证券基金的战略合作伙伴。汇银的目标,要在江苏、安徽、浙江、上海建10000个社区生活服务网点,成为中国最大的社区生活服务O2O的电子商务运营商,为社区消费者提供线上线下智慧生活服务平台。（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）

金融界04-11 16:30

互联网金融板块拉升，金融科技ETF(516860)涨超1%，信雅达、恒宝股份涨停

截至2025年4月2日 09:54，中证金融科技主题指数(930986)强势上涨1.32%，成分股信雅达(600571)上涨10.01%，恒宝股份(002104)上涨9.97%，大智慧(601519)上涨6.88%，顶点软件(603383)，中科金财(002657)等个股跟涨。金融科技ETF(516860)上涨1.07%，最新价报1.23元，盘中成交额已达1785.32万元，换手率1.92%。消息面上， 2025年3月31日，国家数据局局长刘烈宏在第八届数字中国建设峰会发布会上宣布，将持续推进算力基础设施建设，强化“东数西算”工程实施，要充分利用好西部的绿电资源优势，目标至2025年底实现60%以上新增算力集聚于国家枢纽节点，新建大型数据中心绿电使用占比超80%。华创证券指出，通过整合西部绿电资源与东部算力需求，构建“算力+能源”协同发展的新型基础设施体系，为我国人工智能发展提供坚实底层支撑。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。拉长时间看，截至20

有连云04-02 10:09

互联网金融午后跳水，金融科技ETF(516860)回调超1%，盘中交易溢价

09%，CRO、创新药板块涨幅居前。互联网金融午后跳水，受此影响，金融科技指数午后回调超2%，金融科技ETF（516860）回调超1.5%，成交额超6900万元，盘中交易溢价。成分股涨跌不一，上涨方面，信雅达涨超4%，普元信息涨超3%，恒宝股份、东信和平、信安世纪、恒银科技等股票跟涨；下跌方面，汇金科技跌停，指南针跌超8%，长亮科技、安硕信息、赢时胜、同花顺、税友股份等股票跟跌。财通证券指出，2024年9月底，政策端迎来强劲支撑，货币和财政政策公共发力，推动计算机板块实现触底反弹。2025年2月，在以DeepSeek为代表的中国科技成果涌现下，中国科技发展的信心更加坚定，计算机板块迎来了百花齐放的精彩时刻。站在当下，在巨头资本开支的牵引下，在国产大模型和国产算力的推动下，AI投资思路将从“先硬后软”转向“软硬兼施”，在节奏切向财报季的阶段，应优先把握强业绩韧性的优质资产。国泰君安证券指出，AI在证券投研及投顾、银行信贷和营销渠道、保险代理人赋能、小微商户点餐及营销、消费金融风控及客服等场景逐步落地，未来空间广阔。1）看好券商行业智能投研、智能投顾的发展前景。2）看好消费金融行业中智能客服、智能营销、智能风控场景的快速落地。3）看好银行和保险行业中依托大模型实现研发的提质增效及各业务场景的应用。4）看好大模型在支付行业中商户点餐、营销等场景的应用。中信证券表示，金融是生成式AI落地的重要方向，2023年以来，以BloombergGPT为引领，全球开启AI+金融探索。国内来看，一方面为金融机构招标大模型自用，近期多家金融机构宣布完成DeepSeek私有化部署，加速AI应用普及，另一方面为金融IT厂商自研大模型用于对外服务，投研、投顾场景由Copilot走向Agent形态。我们看好金融IT厂商在AI赋能下的发展与投资机遇。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-01 15:31

用友网络收盘下跌2.33%，最新市净率6.24，总市值514.60亿元

业务是软件及服务业务、企业互联网服务、互联网金融服务。公司的主要产品是产品许可、技术服务及培训、其他。报告期内，公司荣获“中国软件产业40周年贡献企业”“2023年度中国智能制造优秀推荐产品大奖”等奖项，入选“2024年度BrandZ最具价值中国品牌100强”；首批入选中国信通院“企业级人工智能应用推进计划”。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入91.53亿元，同比-6.57%；净利润-2061309357.0元，同比-113.13%，销售毛利率47.54%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 60 用友网络 -24.96 -24.96 6.24 514.60亿行业平均 118.12 121.11 8.17 117.71亿行业中值 76.85 80.41 4.04 55.79亿 1 创业慧康 -4905.70 259.25 2.05 95.12亿 2 国新健康 -4854.44 -133.44 7.66 106.47亿 3 汇金科技 -2953.04 2142.63 17.88 112.08亿 4 拓维信息 -2146.97 798.95 13.85 359.23亿 5 观想科技 -1993.22 -1860.47 4.86 38.79亿 6 安硕信息 -1017.51 -154.44 19.16 71.09亿 7 光庭信息 -561.86 -286.57 2.21 44.32亿 8 数字人 -427.11 -427.11 7.46 17.76亿 9 数字政通 -395.13 80.79 2.74 108.57亿 10 中国软件 -247.84 -157.72 16.90 367.10亿 11 和达科技 -234.11 -234.11 1.88 13.19亿

金融界03-31 18:40

湘财股份拟吸收合并大智慧，A股第三家互联网券商呼之欲出

+1>2”的效果。大智慧作为国内领先的互联网金融信息服务提供商，拥有庞大的用户基础和技术优势，其月活跃用户数约为1000万，略高于华泰证券，低于东方财富的1600万。通过此次合并，湘财股份有望通过大智慧的业务引流获客，提升证券交易转化率，进一步推动其业绩增长。结语湘财股份与大智慧的合并，不仅是两家公司战略发展的重要举措，也是证券行业资源整合与数字化转型的典型案例。随着合并的推进，湘财股份有望在互联网券商领域占据重要地位，为行业未来的发展提供新的思路和方向。

金融界03-29 22:29

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