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特斯拉股票跌至两年来低点，分析人士仍看好其未来发展空间！

月特斯拉警告称，今年可能无法实现将汽车交付量增加50%的目标，这对已经处于压力之下的特斯拉股价并无帮助。马斯克承认，由于中国和欧洲的经济低迷以及美联储的加息，需求“有点难以”满足，特斯拉降低了在中国的价格。一位分析师表示，如果特斯拉在未来几周进一步降价，他不会感到惊讶。尽管有这些令人担忧的理由，特斯拉仍有很多发展空间。它仍然是美国遥遥领先的电动汽车品牌，而且很有可能从《通货膨胀削减法案》(Inflation Reduction Act)为消费者和电池制造商提供的税收抵免中受益，包括大众和梅赛德斯-奔驰在内的现有汽车制造商在追赶电动汽车领头羊特斯拉的努力中不断受挫。如果特斯拉真的进行了首次股票回购，这将与公司告诉那些怀疑其是否会向股东返还现金的投资者的话背道而驰。表明公司打算保留未来的所有盈利，为进一步增长提供资金。

Sue2022-11-24

疫情管控+芯片短缺双重影响，大众预计2022年中国市场销量为330万辆

素影响，但是大众集团今年第三季度的全球交付量实现了超过10%的同比增幅。其中大众集团纯电动汽车的全球交付量实现了25%的同比增幅，至36.64万辆。与此同时，中国市场仍然是大众集团电动汽车主要销量增长动力，前三季度同比增幅达139.3%，为11.27万辆。

Sue2022-11-22

年跌超50%，现在的特斯拉很便宜

10月份的产量达到87706辆，超过了交付量，也就是说出现了产大于销的情况。更糟糕的是，特斯拉上海工厂今年还完成了升级改造，现在的月产能10万辆，如果满产的话，将会产生不小的库存量。所以，特斯拉最近进行了两次比较大的降价和促销活动，一次是10月24日的大幅降价，还有一次是到年底的8000元提车尾款减免。可以说，浓眉大眼的特斯拉看着是要陷入增长瓶颈了。我们再看一下估值，特斯拉现在的滚动市盈率还有40多倍，对应明年的预期市盈率还有30倍，这对于高增长时期的特斯拉来说，当然不算贵，但是如果是陷入增长瓶颈的特斯拉，那就显得太贵了。甚至有分析师喊出了100美元的目标价。对标标普500指数17倍的预期市盈率，明年的特斯拉股价只值100美元。那么，特斯拉真的就“不值钱”了吗？短期来看，特斯拉确实面临一些不利情况，但是，投资是一件长期的事，如果我们从长期的角度来看，特斯拉值多少钱呢？我们可以从两种角度来看。第一，终局思维法。因为新能源车取代燃油车是确定的事情，我可以认为未来新能源车到达成熟期后将会完全取代燃油车，对比燃油车成熟期1亿辆的销量，那么新能源车的销量也将达到1亿辆。假设特斯拉龙头地位不变，尽管竞争更加激烈，但是特斯拉保持了自身的竞争优势，市占率维持在20%。在成熟阶段，凭借电动车的集中化结构、一体化生产，电动车的利润率要高于传统油车，我们假设达到15%。对于成熟阶段的公司，我们再给予10倍-20倍的市盈率估值，按照单车5万美元的均价计算，那么，我们可以算出来特斯拉未来的合理估值是1亿*20%*5万*15%*（10-20），1.5到3万亿美元，对应的股价是475美元到950美元。这是要远远高于现在的价格，当然，这个价格要等到10年或者是20年后。而且要记住，这还是只包括特斯拉电动车的估值，不包括光伏和储能业务。还有一种方法，DCF法，也就是将公司未来产生的自由现金流折现到当下，算出公司的绝对估值，这对特斯拉这样的具有正现金流的公司也非常适用。网络上有很多DCF的现成算法，设置好参数就可以了，比如按照WACC=8.4%，未来10年保持快速增长，永续增长率达4%，可以得到特斯拉的合理股价为422.54美元。如果我们用10.2%的WACC，3%的永续增长率，特斯拉的股价为260.73,美元，也是比现在要高的。即使将永续增长率降为0，我们也可以得到高于现价的估值。所以，从长期投资的角度来看，现在的特斯拉股价很便宜。

老虎证券2022-11-22

蔚来汽车最糟糕的时期可能已经过去

在改善。” 　　蔚来汽车过去几个月的月交付量接近1万辆。产能一直在增长，但零部件短缺和为抗击疫情传播而实施的封锁限制了生产。　　与此同时，通胀导致成本上升，其他中国电动汽车制造商一直在降价，给盈利带来压力。　　问题累积起来了。蔚来汽车股价今年迄今累计下跌约69％，过去三个月累计下跌约48％。到目前为止，小鹏汽车的股价在2022年下跌了约85％，三个月内下跌了65％，而理想汽车的股价今年以来下跌了约46％，三个月内下跌了42％。比亚迪是比上述三家公司规模更大的电动汽车制造商，该公司股价今年以来累计下跌31％，三个月累计下跌34％。　　Yu说，新产品的推出将有助于股票的日历卷到2023年。蔚来汽车将在今年上半年推出两款新车型。　　Yu并不是唯一一个持乐观态度的人。几乎90％的分析师对覆盖该股的评级为买入。标准普尔500指数成份股的平均买入评级比率约为58％。　　分析师的平均目标股价为每股31美元左右，低于今年年初的约43美元。随着股价下跌，分析师已下调了目标价格。

金融界2022-11-22

俄油禁令生效前，欧洲大举购买俄罗斯柴油补充库存

罗斯燃料油在ARA的储存水平较低，以及交付量不断下降，ICE此举不会产生什么影响。　　石油分析公司OilX高级分析师Neil Crosby表示：“到期时交付的数量实际上非常小……。” 　　ICE汽油期货交易所的网站显示，2022年1月，只有7万吨汽油进行交割。

金融界2022-11-21

理想汽车盘中涨超6%，获摩根大通增持463.95万股

到2022年10月31日，理想汽车累计交付量为221,067辆。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-18

比亚迪达成300万辆新能源汽车下线里程碑全新品牌矩阵首发亮相

动员、亚洲足球小姐王霜女士手中。　　交付量指数级增长比亚迪综合竞争力进入全球前列　　作为率先布局新能源汽车的中国车企，比亚迪从“第1辆新能源汽车到第100万辆新能源汽车”用时13年、从“100万到200万”用时1年，从“200万到300万”仅用时半年。比亚迪在新能源赛道上演全新“加速度”，推动中国汽车的崛起与全球绿色出行的加速变革，助力实现双碳目标。交付量指数级增长的背后，王传福认为有以下几点原因：首先是国家政策的大力支持。300万辆产品的下线是整个产业链上下游合作伙伴的协力，而这也代表了中国新能源汽车产业链的完备，这些都是离不开政策的支持，更离不开政府部门对于战略性产业的高度重视。　　其次，产业链的升级和消费关键的转变，再到基础设施的完善，也为中国汽车品牌的崛起提供了重要的基础。　　最后，是比亚迪自身的不懈努力，特别是通过前瞻性的战略和创新的技术的布局，比亚迪自主掌握了动力电池、电机、电控和芯片等全产业链的核心技术，实现了产业链的自主可控。　　发布会上，工业和信息化部装备工业一司副司长郭守刚发表致辞：“比亚迪积极响应国家号召，坚定方向、矢志创新，在新能源汽车领域取得了多项技术突破，综合竞争力进入全球前列。” 　　高端品牌“仰望”明年亮相，品牌矩阵全覆盖　　本次发布会上，王传福还宣布了一个重磅消息：比亚迪将以颠覆性技术与产品构建全新百万级高端品牌——仰望，将于2023年一季度正式发布亮相首款车型，为用户带来前所未有的极致性能新体验。　　此外，比亚迪还将在2023年推出一个极具专业性、个性化的全新品牌，满足消费者日益凸显的个性化需求，与用户共建共创，并面向全市场公开招募优秀经销商加盟。　　未来，比亚迪将形成比亚迪品牌（王朝、海洋）、腾势品牌、仰望品牌、专业个性化全新品牌矩阵，覆盖从家用到豪华、从大众到个性化，满足用户多方位、全场景用车需求。　　从2003年推出第一款电动车以来，比亚迪持续在混动和纯电领域进行双重布局，在新能源领域的政策促进下，比亚迪以深厚的技术积淀一步步成为行业引领者。　　日前，比亚迪发布10月产销数据，10月汽车销售21.8万辆，同比增长142％，环比增长8％，单月销量再创历史新高，并已连续三个月登上国内新能源车销量排行榜榜首。　　其中，比亚迪秦、比亚迪汉蝉联新能源轿车销量前三，比亚迪海豚10月同比增速最高，达319.4％；新能源SUV销量排行榜中，比亚迪宋、比亚迪元PLUS、比亚迪唐超过特斯拉（ModelY），包揽前三。2022年前十个月，比亚迪累计销量已达140.3万辆，同比增长159％。预计2022年比亚迪电动车销量190万辆+，同增两倍以上。　　比亚迪三季报显示，今年前三季度，比亚迪营收约2676.88亿元，同比增84.37％；归母净利润约为93.11亿元，同比增281.13％。其中，第三季度营收1170.81亿元，同比增长115.59％；其中归母净利润达到了57.16亿元，创单季新高。　　中邮证券研报称：比亚迪作为一家横跨汽车、电池、IT、半导体等多个领域的企业集团，拥有全球领先的电池、电机、电控及整车核心技术，实现新能源汽车在动力性能、安全保护和能源消费等方面的多重跨越，预计未来业绩空间广阔。

金融界2022-11-16

美股收盘：纳指涨超150点中概股飙升虎牙涨超38%、哔哩哔哩涨26%

　　大众汽车公司周二宣布，电动汽车全球交付量已达50万辆，提前一年实现全电动化目标。虽然公司交付速度快于预期，但如今供需仍处于紧平衡状态。公司表示，虽然供应链遭遇困难，需要不断调整生产，但目前正全力交付另外13.5万辆订单。

金融界2022-11-16

零跑发布Q3财报，毛亏损率大幅收窄

付高增长，毛亏损率大幅收窄具体来看，交付量的高增长带动零跑业绩高增。第三季度零跑汽车总共交付了3.56万辆电动车，同比增长186%，再创季度新高，其中，T03和C11分别交付17790辆和17257辆，两种车型均大受消费者欢迎。此外，C01在9月底开启交付，三季度交付了561辆，并将在四季度开始贡献更大增量。图：零跑汽车季度交付，来源：公司公告在交付量的增长下，零跑的收入实现快速增长，第三季度实现收入42.88亿元，同比增长398.5%。而在中高端车型C11销量占比不断提升下，零跑单车批发价从去年同期的6.9万元/辆提升75%到12万元/辆。销量增长和单车价格提升带动了零跑汽车的毛利率大幅改善，第三季度毛利率为-8.9%，环比第二季度的-25.6%大幅改善。此次毛利率改善再次验证了零跑的全域自研自制模式，这种模式下，尽管前期投入较高，毛利率会比较低，但是随着规模化的进行，其毛利率能够快速改善。除了成本改善外，零跑还对管理效率进行了优化，带动费用率的改善。第三季度零跑的经营开支为10.12亿，占收入比例为24%，同比去年的41%大幅降低。在毛利率和费用率的改善下，零跑的净亏损也得以大幅改善，第三季度净亏损率为-31.2%，同比大幅改善。图：零跑汽车收入及毛利率，来源：公司公告车型布局完善，增程版扩产降本目前，零跑已经推出了3款热销车型，包括C01（中大型轿车），C11（中型SUV）、T03（微型车），涵盖了从8万到27万的不同价格带的车型，其中，C01是零跑的旗舰车型，是全球首款采用可量产的无电池包结构CTC的新势力车型，提升了空间利用率，给车主带来更好的操纵体验。目前，C01已经在9月底正式开启交付，三季度交付了561辆，预计将带动零跑整体的销量增速再上一个台阶。图：零跑C01，来源：公司官网此次三季报，公司还披露将会在第四季度发布C11增程版车型，作为应对当前锂电池价格高企的应对方案。C11是零跑的热销车型，而增程模式是当前缓解用户里程焦虑的重要解决方式，C11增程版的推出将会吸引到更多的用户。另一方面，考虑到当前锂电池价格居高不下，增程模式使用更少的电量，也能进一步的控制成本，带动毛利率的改善。在全域自研支持下，零跑还将推出更多的增程车型，预计到明年，零跑还将推出C01的增程版。除了C平台外，在未来开发的所有全新车型上，零跑都将推出纯电和增程两个版本。此外，零跑还计划未来每年推出1-3款新车，并且在2025年底前推出七款全新的纯电动车型，涵盖各种尺寸的轿车、SUV及MPV，并且将会聚焦在中高端车型上，给品牌带来更大的价值空间。从2022年开始，中高端车型将会是新能源车销售中数量最多、增速最快的细分赛道，零跑汽车有望持续从行业增长中受益。截至2022年前三季度，零跑销量累计为8.76万辆，不过，零跑的金华工厂产线具备20万辆的年产能，跟产能相比，零跑的销量提升空间还比较大。不仅如此，为了适应销量的增长以及更多车型的生产，零跑还计划在杭州建设新的生产线。全域自研，CTC保持领先 2022年三季度公司毛利率环比大幅改善到-8.9%。在前期，零跑汽车对整车生产投入较大，并且进行了全域自研，导致前期成本较高，毛利率较低，但是，随着销售规模的扩大以及技术的不断成熟，零跑的毛利率在不断改善。目前，零跑自研自制智能电动汽车核心系统及电子部件中的所有关键软硬件，仅有底盘和汽车电子电器是自研但交由外包生产，内外饰是从第三方外购。通过自研自制，零跑可以在不同电动车型之间使用高度复用的平台化电子电气架构和整车架构，有利于自动化生产，同时也能够加快新车型的推出节奏。今年4月，零跑汽车发布CTC电池底盘一体化技术并且在零跑C01上率先量产应用。CTC是指将电池、底盘和下车身进行集成设计，能够通过提升空间利用率的方式提升电池的能量密度，此外也能节省原材料，相应地扩大了可装置电芯的体积，进而增加体积能量密度，续航里程也有所提升。根据零跑披露，其CTC技术能够减少电池系统零部件20%，提升续航里程10%，还能提升车身轻量化系数20%。而且跟特斯拉的CTC技术相比，零跑CTC保留了电池模组，将电池模组放在下托盘之上，并通过与下车身相连接，形成一个密封的空间，形成可拆卸的下盖结构，这样会更加便于维修。除了零跑，比亚迪在今年5月发布了CTB电池一体化技术并将其应用在了海豹车型上，哪吒在6月份发布了天工电池技术，与宁德时代合作CTC，预计到2023年实现量产。随着一众企业入局，CTC技术有望加速实现大规模量产应用，有机构预计2030年CTC市场空间（包括电池系统）将达到8500亿，具有很大的发展空间。零跑汽车在CTC上具备领先优势，有望持续受益于CTC的普及。图：CTC市场规模预测，来源：国海证券中高端车型增长空间大随着电动车智能化的普及、消费者对汽车更大空间的追求，价格在15万到30万的中高端电动车型越来越受到欢迎。2021年，中高端电动车销量达86.1万辆，占电动车总销量的31.5%，根据弗若斯特沙利文的预测，到2026年，中高端电动车型的销量将达到371.6万辆，2021年到2026年的年复合增速将达到34%，占电动车总销量的比例达到43.2%，将会是电动车细分赛道中占比最大、增速最快的车型。图：中国电动车销量及结构，来源：弗若斯特沙利文所以，从长期来看，零跑汽车有很大的成长空间，营收规模还将保持快速增长。而由于当前港股市场环境不佳，零跑汽车已经处于被大幅低估的位置。结合第三季度业绩，零跑汽车最新的PSTTM已经下降到2.2倍，低于理想和蔚来的3.5别和3.3倍，略高于小鹏的1.8倍，但是小鹏汽车的销量最近出现严重掉队，导致估值下滑，而零跑汽车仍处于快速增长阶段，估值可以更高。 $零跑汽车(09863)$

老虎证券2022-11-15

西南证券：给予长安汽车买入评级

%，环比增加21.6%。10月长安深蓝交付量稳步提升，未来月销有望破万，预计深蓝今年将达到生产5万辆左右。Lumin今年累计交付数量可观，依然表现抢眼，10月交付1.2万台，预计年内累计订单将超过10万。阿维塔11在10月22日开始锁单，10日首批锁单超过5000台。1-10月自主品牌新能源累计销售19.29万辆，同比增加133.25%。　　自主品牌在各细分领域持续领跑，海外出口已进入增长期。从自主品牌来看，自主品牌1-10月累计销售150.75万辆，同比增加0.76%。自主乘用车累计销售109.87万辆，同比增加6.51%。10月公司海外出口16636辆，环比+65.24%，积极布局海外新能源汽车市场，海外市场已经进入增长期。车型上，10月逸动、CS75系列、UNI系列依然表现抢眼，销量持续领跑各自细分市场。　　合资销量有待进一步提升。从合资品牌来看，长安福特10月产量2.58万辆，同比下降18%，环比下降20.77%，10月销售2.19万辆，同比下降26.13%，环比下降28.19%。1-10月累计销售21.31万辆，同比下降10.79%。长安马自达10月生产0.93万辆，同比下降38.44%，环比增长55.25%，其10月销售0.79万辆，同比下降55.34%，环比增长11.2%，1-10月累计销量11.08万辆，同比下降17.02%。估计销量下滑主要是受到马自达合并的影响，业务整合工作还有部分未完成。　　盈利预测与投资建议。预计公司2022-2024年EPS分别为0.83、0.91、1.04元，归母净利润复合增长率42.7%，维持“买入”评级。　　风险提示：疫情扩散风险、芯片短缺风险、自主品牌销量与盈利能力不及预期的风险、新能源销量表现低于预期的风险、合资品牌销量恢复不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券黄细里研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.07%，其预测2022年度归属净利润为盈利83.73亿，根据现价换算的预测PE为14.54。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为17.53。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，长安汽车（000625）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-11-15

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