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国家统计局：美国加征高额关税会对我国经济和外贸带来一定压力，但改变不了中国经济持续长期向好的大势
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中国有14亿多人口，市场规模巨大，现在人均GDP超过1.3万美元，正处在消费升级的关键阶段，市场成长性好，无论是投资还是消费空间都非常大，将支撑中国经济持续发展。二是市场多元化，出口有韧性。依托于产业配套体系，我国产品具有较强的国际竞争力，在国际上口碑也非常好。近几年，我国积极开拓国际市场，构建贸易多元化格局，成效也非常明显。目前，我们已与世界上150多个国家和地区成为贸易伙伴。另外，我们积极推进与共建“一带一路”国家贸易。今年一季度，对共建“一带一路”国家的出口同比增长7.2%，货物进出口额占全部进出口额比重超过50%，多元化市场格局正在形成，这也意味着我们对某一个国家单一出口市场的依存度在下降。比如，在2018年，我国对美国的出口额占出口总额的比重是19.2%，去年已经下降到14.7%。所以，我国外贸的韧性比较强。刚刚发布的一季度外贸数据也可以看出来，虽然外部限制增多，但是出口还是增长了6.9%。三是转型有成效，新动能增强。党的十八大以来，中国经济一直在持续推动转型升级和高质量发展，原来依靠投资和出口带动的发展模式发生了根本改变，依靠内需和创新驱动共同推动经济增长的新格局正在形成。过去五年，三大需求中内需对经济增长的平均贡献率超过80%。去年，“三新”经济增加值占GDP比重达到18%左右。现在是数字经济时代，去年我国数字经济核心产业增加值占GDP的比重已经达到10%左右，新动能不断成长，有利于增强中国经济的协调性和稳定性。四是应对有经验，政策有保障。改革开放以来，中国经济经过了大风大浪的考验，比如经受了亚洲和国际金融危机、中美贸易摩擦，还有前几年新冠疫情的严重冲击，但是我们都走过来了，并且积累了丰富的宏观调控经验。针对当前的外部变化，中央经济工作会议已经进行了充分的预判，宏观政策更加积极有为，及时推出更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。从一季度来看，政策效应持续显现，对推动国民经济实现良好开局发挥了重要作用。我们将会根据外部形势的变化及时推出增量政策，丰富的政策工具箱是应对外部的冲击和挑战的保障。五是制度有优势，人民有信心。有习近平总书记掌舵领航，有党中央坚强领导，有集中力量办大事的制度优势，我们在面对外部重大挑战时可以高效调动各种资源进行合理应对。另外，我们的企业家敢闯敢拼，中国人民智慧勤劳，这都是我们应对巨大风险挑战的基础和底气。基于以上这些判断，我们对中国经济后期的走势以及发展的前景充满信心。
金融界04-16 11:25
内需消费“三重共振”引爆市场！万得消费指数4日狂飙7.36%，四大主线布局正当时
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发凸显： - 14亿人口超大规模市场：人均GDP突破1.3万美元，消费升级与分层并存，孕育出万亿级市场空间。 - 政策定力与执行力：从“双循环”战略到具体政策落地，中国展现出强大的制度优势与执行力。 - 企业创新活力：国货品牌崛起、商业模式迭代、数字化赋能，内需市场正成为新技术、新业态的试验田。 “内需不仅是经济稳定器，更是创新孵化器。”某国际投行分析师指出。以新能源汽车、智能家居、国货美妆为代表的新兴消费领域，正通过“内需驱动创新—创新反哺内需”的良性循环，重塑中国经济的增长逻辑。从政策端的雷霆出击，到企业端的积极应变，再到市场端的资金涌动，内需消费的“三重共振”正凝聚成一股不可逆转的力量。这场复苏不仅是短期反弹，更是中国经济转型升级的必然路径——通过扩容内需市场、培育消费名品、优化供给结构，实现从“世界工厂”到“全球消费中心”的跨越。
金融界04-15 07:56
以内需稳定增长推动经济持续回升向好
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11个百分点至21个百分点的差距，随着人均GDP水平提升，消费形态将逐渐转向以服务消费为主，服务消费提升潜力大。服务消费提升预期下，中国服务业占比存在8.90个百分点至12.02个百分点的增长空间，未来服务业增加值增速在5.00%至6.91%之间，年均拉动GDP增长3.5个百分点至3.7个百分点。服务消费具有巨大的增长潜力和广阔的发展空间，因此，未来提振消费的重点仍应放在提振服务消费上，以此来激活内需市场，促进经济的持续繁荣。全国统一大市场：拓展内需空间的关键举措当前我国经济面临有效需求不足等突出矛盾，构建全国统一大市场有利于拓展内需空间，激发市场活力，巩固和增强经济向好态势。近年来，相关部门围绕“五统一”“一破除”，即强化市场基础制度规则统一、打造统一的要素和资源市场、推进商品和服务市场高水平统一、推进市场设施高标准联通、推进市场监管公平统一以及破除地方保护和市场分割，推出一系列政策举措，全国统一大市场建设取得了积极成效，对稳定发展预期、释放市场活力、促进经济循环畅通的作用正在逐步显现。未来，通过加快构建高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场，可以进一步破解各种制约内需扩大的障碍，释放我国超大规模市场潜力，为经济高质量发展注入强大动力。政策协同：推动经济回升向好的重要保障在推动经济持续回升向好的过程中，政策的协同发力至关重要。今年以来，我国实施更加积极有为的宏观政策，打出了更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策等有力有效的政策“组合拳”。年初以来，一揽子存量政策和增量政策及早发力，推动经济运行起步平稳，发展态势向新向好。例如，消费品以旧换新政策效应持续释放，增值税发票数据显示，一季度，电视机等家用视听设备零售、冰箱等日用家电零售同比分别增长29.3%和38.4%，与家装相关的家具零售同比增长15.9%，新扩围的手机等通信设备零售同比增长27.3%。颇为迅猛的增幅反映出市场的火热程度。而消费者热情的迸发，则主要受消费品以旧换新政策加力扩围的带动。今年安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，资金规模是去年的2倍。春节前，中央财政提前预拨810亿元资金，让广大消费者及时享受政策红利，更好满足消费需求。由此可见，消费品以旧换新政策有力有效，直接带动了消费市场明显升温。结语纷繁世事多元应，击鼓催征稳驭舟。在当前外部环境复杂多变的情况下，我国要坚定实施扩大内需战略，不断培育和完善内需体系，以内需的稳定增长推动经济持续回升向好，实现我国经济的高质量发展，在全球经济竞争中赢得主动。通过提振服务消费、加快建设全国统一大市场以及政策的协同发力，我国经济将迎来更加稳健和可持续的增长。
金融界04-14 07:56
中国银河章俊谈关税冲击：既是挑战也是机会，中国具有巨大的储备政策空间，坚定看好中国市场
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本和韩国，甚至在某些阶段大大低于比我国人均GDP水平低很多的菲律宾、泰国、印度等国家，且纵向来看我国消费率在过去二十年的经济发展中并没有明显变动，说明我国消费的发展是落后于经济增长的，消费能力和潜力没有得到长足的释放，我国促消费、推动消费升级潜力巨大。此外，从政策层面来看近年顶层设计定位上消费的战略地位也在不断提高，今年3月《提振消费专项行动方案》发布，由于政策的高层级特征，未来对于消费的鼓励政策具有连贯性和一致性，政策效果会逐渐显现，扎实推进向消费驱动型增长转型。五、前瞻防范化解重大风险，经济发展更加平稳健康二十届三中全会要求“要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措”。应对外部冲击，中国已前瞻性部署一揽子政策，系统性化解来自房地产、地方政府债务、中小金融机构等风险。924出台的一揽子政策最大的贡献在于使得目前的一系列问题变得可控，在宏观层面显著降低不确定性。当下政策组合拳是在外部环境日趋复杂和严峻的背景下，为中国经济转型创造良好的内部环境和轻装上阵发展新质生产力。面对房地产下行可能引发的系统性风险， 2025年专项债收储配合城中村改造项目推广，有望助力地方政府形成商品房和土地供需调整的新模式。降低商品房库存和房地产风险，短期对房地产市场的供需调节亦有望稳定房价。针对地方政府隐性债务问题，二十届三中全会要求完善政府债务管理制度，建立全口径地方债务监测监管体系和防范化解隐性债务风险长效机制，加快地方融资平台改革转型”，可见中央对于继续防范化解隐性债务风险的力度和决心之坚。2024年10月份，中央已开启新一轮大规模化债置换，推出了总计约12万亿债务置换和展期计划方案，化债体量为历史最大，彰显决心。针对中小金融机构的风险化解也在加速推进。未来行业供给侧改革将持续推进，通过建立健全结构合理的金融市场体系和分工协作的金融机构体系，机构定位将持续得到完善，国有大型金融机构和中小金融机构的发展模式将逐渐展现差异化：头部券商通过并购重组等方式做大做强，多渠道补充资本金，全面完善各条业务线加强综合服务能力，做好服务实体经济的主力军和压舱石；中小金融机构通过深耕区域化或特色化业务形成竞争优势，核心关注自身风险防范和化解，保持对市场的敏感度和灵活性，在实现差异化发展的过程中及时调整打法，推动行业格局重塑。六、前期政策留有余力，政策空间大、储备工具丰富美国对华关税税率进一步提升，对国内出口和全年经济增长势必形成一定拖累。对此，我们在年初两会和预算草案公布时便提出：今年年初政策较为积极的基础上，亦留有“后手”应对可能出现的外部冲击。除了对应的反制措施外，内需政策加码亦将是应对美国关税政策的主要对冲手段。根据我们前期测算，今年加征54%关税幅度对我国出口增速整体拖累或超5-6.5个百分点，对GDP增速影响在1-1.5个百分点左右。我们认为4月政治局会议加码内需的概率进一步提高，涉及工具金额或有1.5~2万亿元。未来财政政策可能进一步加码内需对冲出口的拖累，新增规模可能在1.5-2万亿左右。财政政策方面，考虑到年初财政狭义赤字率已经大幅提升，实际上也已经部分提前对冲了外需冲击，未来财政支出力度可能进一步加码。目前已宣布尚未完全落地的逆周期政策包括育儿补贴、加力实施城中村改造等将加速落地，未来的储备工具还包括“两新”“两重”扩围扩容、服务消费补贴、加大商品房收储力度等。东稳西落的视角下，我国货币政策宽松预期也将打开，全面降准降息或在二季度到来，针对美国新一轮加征关税，央行也有可能创设稳外贸的结构性货币政策工具予以支持。目前人民银行已创设两项稳定资本市场的工具，未来还可能推出中国版“平准基金”，维护资本市场稳定运行。
金融界04-09 15:50
睿远基金年报出炉！傅鹏博、饶刚、赵枫最新持仓动向曝光
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）。我们认为，伴随经济增长放缓和我国人均GDP超过一万美元，保险需求将进入快速增长阶段，推动负债端的持续增长；在投资端，2024年红利风格资产较高的绝对回报使得寿险公司的权益类投资收益大幅上升，推升当期盈利高增，资产负债久期匹配较好的保险公司，受债券到期收益率下降的影响也较为可控，且大多会反映在净资产变动之中。当然，去年全年不断下行的国债到期收益率给寿险公司带来新增保费的再投资风险，这种担忧也使得寿险公司在四季度表现不佳。我们认为，当前过于平坦的债券收益率曲线不会长久维持，中国经济也很小概率出现像日本泡沫破灭后长期零利率的情况，伴随经济信心的恢复和供给关系的改善，寿险公司在权益类和固收类资产的投资回报水平都可能面临向上的机会。二、对宏观、市场及行业走势的简要展望我们对2025年中国资本市场保持乐观预期。从估值角度看，中国权益资产的回报水平已经非常有吸引力。2024年中国国债到期收益率一路下行，到年底10年期国债到期收益率跌到1.7%以下，并在开年一直在低位徘徊。相对应，沪深300指数2024的预期股息回报率在3%左右，港股有一众优质公司的股息率达到高个位数以上。从大类资产比较来看，长期国债到期收益率低于1.7%，住宅租金回报率大约低于1.5%，考虑到权益类资产的盈利成长能力，权益资产是被明显低估的。全球来看，中国作为全球第二大经济体，经济增速仍有5%，经济增长潜力也远未穷尽，在很多产业和科技领域，中国已经具备很强的全球竞争力。但中国资本市场的估值水平较其他主要经济体资本市场有很大的折价，处于主要经济体最低水平，这种情况并不合理。市场上涨的驱动力量可能来自两个方面：一是伴随经济支持政策的逐步落地产生效果，总需求改善、供给受到控制，经济基本面将逐步好转，支持上市公司盈利增长。从去年四季度开始，我们看到有系列政策持续落地，包括：支持资本市场和房地产市场，化解地方债务风险，鼓励居民消费，进一步对外开放，过剩行业的供给侧改革等等，这些政策的效果将逐步显现，宏观经济增长有望提速。另一方面，受到中国企业在最新技术前沿（如AI技术）取得的成就的鼓舞，社会信心和投资者信心得到提升，有利于整体估值的回升。面临美国对高端芯片等前沿技术的压制，投资者过去一直对中国产业竞争力的未来存在忧虑。Deepseek的成功，使得投资者重新认识到中国在研发创新上的实力，尤其是从1到10的工程化创新能力全球领先，这种能力其实已经在很多制造业上反复体现，推动中国在光伏、锂电、新能源车和电子等行业全球领先。除了AI在各行各业的快速应用，我们认为，中国在很多行业的领先优势可能会进一步加强。中观层面看，行业竞争格局改善将提升龙头企业的盈利能力。过去几年资产回报率大幅下降后，各行各业都在快速整合，集中度明显提升，当行业达到少数头部竞争的状态时，龙头企业的ROE会明显回升，龙头企业经营的稳定性也将得到提升。由于需求增长放缓，企业资本开支会明显下降，良好的自由现金流入使分红水平可以大幅提高，股息回报率大幅上升。我们预计，很多行业在未来几年将逐步进入整合后期，投资者可以期待龙头企业盈利的显著回升。从选股层面看，进入中低增长时期，我们要深入思考未来超额收益的来源。具备定价能力的企业最可能获得长期超额收益。通过市场竞争获得的垄断供给能力具有很强的定价能力，这其中品牌消费品是典型代表，如头部高端白酒和一众奢侈品品牌；互联网平台和部分软件产品由于具有网络效应，最后的胜利者也有强大的垄断力量。与这三者相比，实物产品存在库存压力，因此仍需要控制供给来获得定价能力；而互联网平台存在网络外部效应，因此其扩张更快速且几无规模限制；软件产品则由于生产和存储的边际成本趋向于零，因此供给和需求匹配更加容易。这类企业非常稀少，由于不太需要为保持竞争力持续投入很多资本，因此其创造自由现金流的能力极强，但投资者也往往很难以较低价格买到。另一类公司通过性价比获得竞争优势，其产品的独特性没有那么明显，单个企业无法控制行业供给，企业要超越行业平均回报，其产品要么性能领先、成本不落后，要么性能持平、成本领先，或两者皆具。比如，部分电力设备公司、锂电池公司、财险公司，它们所处行业平均盈利能力很低，一旦行业供给受到抑制，龙头企业将获取相对行业的超额回报。市场中大部分优质龙头企业属于这种类型，对这类企业，需要紧密跟踪其性价比优势是否会产生变化。而且，由于保持竞争优势需要不断投入研发和产能，其自由现金流也会受到影响。在公司选择的基础上，我们还需要感受周期。周期存在于各个方面，从产品周期到行业周期到宏观周期，甚至是投资群体的心理周期。利用好周期可以获得更好的超额回报，周期的判断不仅要对研究对象有深刻的认知，还要有逆向思考和决策的能力。投资是一场长跑，不仅指投资回报需要长期复利得以呈现，也是指投资能力的持续提升，通过学习、反思和内心的修炼，我们才有可能在多个层面上更好地控制风险、把握机会。
金融界04-01 03:09
世茂服务2024年抗周期业务成新增长点！服务力、科技力、生态力齐飞
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SCI上调ESG评级自2019年中国人均GDP突破10000美元大关以来，人们对生活质量的追求日益提升，住宅成为承载美好生活向往的重要载体。在此背景下，世茂服务积极响应市场需求，致力于打造环境友好型项目，减少运营对环境的影响。在住宅业务板块，世茂服务通过建立节能降耗管理机制、设定明确的节能目标，实现了对能耗的常态化管理。公司与业主携手共建生态型小区，提升了居住环境的品质。在非住宅业务板块，世茂服务聚焦废弃物处理、可再生能源利用及环卫一体化业务，积极推动城市循环经济发展，提升了绿色产业的发展水平。此外，世茂服务还不断借助人工智能技术和大数据应用，为传统物业服务注入科技力量。通过智能化管理，公司精准管控业务流程，辅助设备稳定运行，提高了经营效率。同时，大数据的应用使公司能够深度理解客户偏好，为业主提供更优质的个性化服务和更便捷的服务体验，从而提升了业主的满意度和社区归属感。凭借在环境保护、社会责任和公司治理方面的出色表现，2024年世茂服务获得了摩根士丹利资本国际公司（MSCI）上调的ESG评级，由BB级提升至BBB级。展望未来，世茂服务将在硬件改善、软性提升、社区文化建设三大方面继续开展品质提升行动。同时，公司将以服务力、科技力、生态力为核心竞争力，在行业变革中不断创新和发展，致力于成为中国领先的城市空间服务商。
金融界03-29 09:39
睿远基金赵枫：行业竞争格局改善将提升龙头企业的盈利能力
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险公司，他认为，伴随经济增长放缓和我国人均GDP超过一万美元，保险需求将进入快速增长阶段，推动负债端的持续增长；在投资端，2024年红利风格资产较高的绝对回报使得寿险公司的权益类投资收益大幅上升，推升当期盈利高增，资产负债久期匹配较好的保险公司受债券到期收益率下降的影响也较为可控，且大多会反映在净资产变动之中。当然，去年全年不断下行的国债到期收益率给寿险公司带来新增保费的再投资风险，这种担忧也使得寿险公司在四季度表现不佳，但当前过于平坦的债券收益率曲线不会长久维持，中国经济也很小概率出现像日本泡沫破灭后长期零利率的情况，伴随经济信心的恢复和供给关系的改善，寿险公司在权益类和固收类资产的投资回报水平都可能面临向上的机会。寻找未来超额收益的来源赵枫表示，从选股层面看，进入中低增长时期，要深入思考未来超额收益的来源。具备定价能力的企业最可能获得长期超额收益。通过市场竞争获得的垄断供给能力具有很强的定价能力，这其中品牌消费品是典型代表，如头部高端白酒和一众奢侈品品牌；互联网平台和部分软件产品由于具有网络效应，最后的胜利者也有强大的垄断力量。与这三者相比，实物产品存在库存压力，因此仍需要控制供给来获得定价能力，而互联网平台存在网络外部效应，因此其扩张更快速且几无规模限制；软件产品则由于生产和存储的边际成本趋向于零，因此供给和需求匹配更加容易。这类企业非常稀少，由于不太需要为保持竞争力持续投入很多资本，因此其创造自由现金流的能力极强，但投资者也往往很难以较低价格买到。另一类公司通过性价比获得竞争优势，其产品的独特性没有那么明显，单个企业无法控制行业供给，企业要超越行业平均回报，其产品要么性能领先、成本不落后，要么性能持平、成本领先，或两者皆具。比如部分电力设备公司、锂电池公司、财险公司，它们所处行业平均盈利能力很低，一旦行业供给受到抑制，龙头企业将获取相对行业的超额回报。市场中大部分优质龙头企业属于这种类型，对这类企业需要紧密跟踪其性价比优势是否会产生变化；而且由于保持竞争优势需要不断投入研发和产能，其自由现金流也会受到影响。在公司选择的基础上还需要感受周期。周期存在于各个方面，从产品周期到行业周期到宏观周期，甚至是投资群体的心理周期。利用好周期可以获得更好的超额回报，周期的判断不仅要对研究对象有深刻的认知，还要有逆向思考和决策的能力。投资是一场长跑，不仅指投资回报需要长期复利得以呈现，也是指投资能力的持续提升，通过学习、反思和内心的修炼，我们才有可能在多个层面上更好地控制风险、把握机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-28 14:40
克鲁格曼：美国人能从加拿大学到的三件事
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学人》在一篇被广泛引用的文章中宣称，以人均GDP衡量，加拿大现在甚至比阿拉巴马州还要穷。我的数据不完全这样显示，但也差不多。然而，加拿大看起来不像阿拉巴马州，感觉也不像阿拉巴马州，从除了GDP以外的任何指标来看，加拿大都和阿拉巴马州完全不同。以下是人均GDP、一个广泛使用的生活满意度指标（通常用来说明北欧国家多么幸福），以及出生时预期寿命的数据：所以没错，加拿大的人均GDP确实和美国非常贫困的州相当（芬兰也是如此，但芬兰通常被认为是世界上最幸福的国家）。而加拿大人平均来说似乎比美国人对生活更满意，尽管没有达到北欧国家的水平。我们没有阿拉巴马州的可比数据，但各种调查一贯显示，阿拉巴马州是美国“最不幸福”的州之一。这种差距的部分解释无疑在于，美国的国民收入大部分流向了少数富人，而加拿大的贫富差距要小得多。我不知道你怎么看，但我相信生活质量的一个重要因素是“活着”——而加拿大人在这方面做得不错：平均寿命比阿拉巴马州居民长十多年。这里要强调的一般观点是，GDP虽然是一个非常有用的衡量标准，通常也与生活质量相关，但并不是唯一重要的事情。而更具体的观点是，加拿大——拥有全民医保等制度——有很多理由不成为美国的第51个州，这些理由不仅仅是出于国家自豪感。加拿大现在并不无趣，其实从来都不无趣。正如我说的，美国人应该试着向北看一看：我们或许能学到一些东西。来源：加美财经
加美财经03-28 00:01
金龙鱼：3月24日进行路演，包括知名机构林园投资，正心谷资本的多家机构参与
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果中国 GDP以每年 5%的速度增长，人均 GDP会在 15年内翻一番。随着人口数量的减少，人均 GDP将会增长，消费者对更高品质、更安全、更美味且更有营养的产品需求也会相应增加。公司这几年投资了很多新项目，这些新项目会进一步巩固我们的竞争优势，增强我们的盈利能力。问：今年经销商数量变动的原因是什么？答：2024 年末经销商数量同比去年年末增加了 8%左右，主要是公司不断对渠道进行下沉和持续开拓，比如批发流通渠道，预计今年整体经销商数量还会增加。问：公司开拓的批发流通渠道与传统强势市场的竞争态势有何差异？答：批发流通渠道主要以价格竞争为主，目前行业内部分中小品牌主要在邻近地区进行供货，因而在定价方面比较灵活。展望未来，相信随着一些大厂家进入批发流通渠道，加之市场对产品质量的日益重视，预计有关部门对批发流通渠道的市场管理将更加规范化，公司在此渠道中凭借自身优势，相信也能展现出很强的竞争力。问：公司特种油脂业务的定位、规模如何，未来会怎样进一步发展该业务？答：特种油脂业务是公司重要业务之一。公司特种油脂市场份额较高，且销量还在持续增长。随着中国消费者需求的升级，越来越多的烘焙客户倾向于使用更高质量的产品，例如牛油、淡奶油等乳制品。公司在提供高质量产品和相关服务需求上具有优势。问：公司调味品业务发展节奏如何？答：2024年公司调味品业务进展比往年快，相信未来会做得更好。问：公司目前渠道渗透情况如何，未来发展空间怎么样？答：公司包装油业务开展较早，所以市场渗透程度较深，在全国范围内能够覆盖至县、镇，在小型店铺、经济较为薄弱的县级市场或村镇一级市场仍具有发展空间；而米面等粮食业务起步相对较晚，目前市场下沉至地级市及较大的县、镇，尚有大量的空白市场待开发。除了利用既有的经销网络进行市场覆盖之外，公司也将充分利用批发流通渠道进行市场拓展。公司的优势在于产品品类齐全，能够通过一个平台、一个营销网络进行全品类产品的市场推广和服务，具备强大的整合能力，也能够有效降低营销成本。问：公司如何看待电商、餐饮等新渠道以及商超、折扣超市等零售新模式带来的发展机会？答：目前中国零售渠道竞争激烈，且形式丰富。商超等现代渠道近年来受到较大挑战，开店成本高，商品价格在电商冲击下处于劣势，近几年也有一些线下商超开始线上化发展；电商目前发展速度逐渐放缓，补贴大幅减少。社交电商发展较快，但竞争也十分激烈。公司产品丰富，价格定位涵盖高、中、大众等各种产品，会根据电商各自特点和产品特性，用不同方式与不同渠道合作。比如公司与胖东来合作，一款代加工的黑豆酱油受到了消费者的广泛喜爱。问：如何看待公司的酵母业务？答：公司与英联马利成立的合资子公司的酵母业务是公司的重要业务之一。酵母的应用范围广泛，涵盖了西式面包、中式面制品、饲料等多个领域。公司在酵母生产成本、销售渠道等方面都具有优势，所以我们对酵母业务的前景保持乐观。问：公司春节期间的销售表现如何？答：今年春节，米面产品在消费力和消费价格上有一些提升，油类产品春节期间消费良好，但由于春节旺季后价格竞争仍然比较激烈，需求有所转弱。问：公司餐饮渠道端表现如何？答：餐饮方面，在业务稳定增长的同时，公司也在进行产品的结构升级。例如公司研发了专门用于煎炸的油脂产品“煎炸王”，该产品的价格会略高于其他煎炸油，但因为其耐炸性和煎炸表现好，反倒可以为餐饮客户节省成本。问：如何看待公司中短期利润率，以及如何展望未来发展？答：公司中短期的利润水平受到多种外部因素的影响，包括原材料价格波动、新项目的投资等。然而，从长远的角度来看，公司拥有众多高水平的综合性生产基地、持续的研发投入以及丰富的产品矩阵，可以更好满足消费者对优质产品日益增长的需求，我们相信可以比行业内大部分竞争对手做的更好。公司关注到国家对大健康产业的重视，储备了众多药食同源的功能性产品，例如甘油二酯油（DG）、中长链脂肪酸食用油、植物甾醇、低 GI类产品等。未来，预计健康功能性食品市场规模巨大，可以帮助公司提升利润水平。问：目前昆山和广州央厨的情况如何？公司未来对央厨的预计投入速度如何？答：公司的广州央厨园区能够服务大湾区，昆山园区可以覆盖长三角地区，目前进展良好。公司的央厨模式为开放性的食品园区，将上游农产品加工与下游食品加工的有机融合。在生产自身优势的中央厨房产品的同时，公司还会引进众多合作伙伴入驻中央厨房园区，共同利用和共享资源。我们不仅向园区内的客户提供产品，还提供公共设施、研发技术、销售渠道以及物流运输等一系列服务。央厨园区的投资速度会根据整体业务的进展程度进行调整。目前国内经济逐步好转，在央厨园区运营情况良好，园区出租率有所提高的情况下，公司会研究对央厨园区的投资速度。金龙鱼（300999）主营业务：主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。金龙鱼2024年年报显示，公司主营收入2388.66亿元，同比下降5.03%；归母净利润25.02亿元，同比下降12.14%；扣非净利润9.72亿元，同比下降26.42%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入634.12亿元，同比上升0.65%；单季度归母净利润10.71亿元，同比上升49.0%；单季度扣非净利润7.34亿元，同比上升78.02%；负债率56.36%，投资收益22.77亿元，财务费用4.28亿元，毛利率5.35%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为38.5。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星03-27 10:09
刺激！炒美股的资金回流了。。
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市场注入了新的活力。从国际经验看，当人均GDP达到一定水平后，居民资产配置从存款向股权转移则是较为明显的历史趋势。结合当下的社会环境，在无风险利率持续下行的大背景下，关于“存钱还是投资”已上升为一个哲学问题。过往把钱存入银行获取稳定利息，是大多数人的选择，2024年全国的总储蓄余额达到了151.25万亿，2023年底的余额为136.99万亿。随着无风险利率不断降低，传统的固收类资产收益愈发微薄，大家不得不开始重新审视自己的资产配置策略。沪深300股息率达到3.4%。回顾历史，在过去相当长一段时间里，沪深300股息率大多在2%-3%区间波动，当前3.4%的股息率已处于历史较高水平。从各行业股息率来看，煤炭 6.7%，银行6.39%，石油石化5%，纺织服装、家电、食品饮料、工业贸易与综合、建材、建筑超3%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）如果把十年期国债收益率作为无风险利率的重要参考，在过去几年持续下降，当前已与沪深300股息率拉开了明显差距，随着股市整体股息率的提高，权益类资产的吸引力正逐渐上升。按照全A股的口径统计，截至3月13日，股息率超过3%的上市公司已647家，股息率超过5%的上市公司家数有203家。在最新的投资者交流中，林园坦言，现在（部分公司）的股息率相对十年前提高了8-10倍，这是A股市场历史上从未有过的现象。林园认为，股息率的提高，一方面得益于企业盈利能力的增强，另一方面则是资产价格下跌的结果，资产价格的下跌并非坏事，反而为投资者提供了更为便宜的买入机会，从而使得股息率相对提高，投资回报率也随之增加。 3 暴跌后，美股最糟糕的时候已经过去？ 2月美国财政赤字持续扩大，桥水基金创始人达利欧警告称，美国债务的严重供需问题可能对全球经济产生深远的破坏性影响。资金避险情绪浓烈，现货金价创下历史新高，纽约期金历史首次突破3000美元大关。交易商称，美国总统特朗普发动的加征关税行动，牵动其他国家实施报复性关税，全球贸易环境变得紧张，经济前景不明朗，令到资金流向避险产品，金价受惠。黄金持续大涨，美股继续低迷。年初至今，comex黄金涨20%，comex白银上涨18%，但纳指下跌10%，科技七雄跌14%。过去几周美股出现猛烈抛售，呈现明显下行趋势，引发华尔街担忧。下跌背后存在多重因素。近期美国经济数据表现不佳，投资者担忧美国经济陷入衰退，同时特朗普关税政策的反复不定，也使得市场的不确定性增加。高盛首席经济学家Hatzius团队就将2025年美国GDP增长预期从2.4%下调至1.7%。这是高盛研究部这两年以来首次给出低于市场预期的美国经济增长预测。下调原因正是美国贸易政策前景的显著恶化。瑞银策略师发布最新分析，建议投资者不要在当前水平逢低买入，预计标普500指数近期可能进一步下跌5%，触及5300点。尽管华尔街不少机构对美股走势表达了担忧，但也有分析师认为美股最坏的时候已经过去。摩根大通的Positioning Intelligence团队最新报告指出，过去一个月，对冲基金的拥挤交易度经历大幅下跌，接近过去几年的最差水平，市场的大部分调整可能已经完成，尽管整体杠杆率仍然较高。摩根大通认为，美股调整的最糟糕阶段可能已经过去，因为信贷市场显示出的美国经济衰退概率远低于其他市场。摩根大通指出，信贷市场显示出美国经济衰退的可能性仅为9%至12%。与股票或利率市场相比，过去两年信贷市场的预测准确性明显更高，多次被证明预测准确。该行的策略师指出，美国股市最近的下跌，似乎更多由量化基金头寸调整推动的，并非与美股基本面或者基金经理调整美国经济衰退风险预期相关。他们指出，共同基金和美国固定收益养老基金以及一些主权财富投资者，将在本月底或者季度末重新平衡买盘，此举可能将提振美股。他们预测，这些买盘总额将达到约1350亿美元。摩根大通策略师们认为，如果美国股票ETF持续保持资金流入的发展趋势，可能意味着美股最糟糕的下跌阶段已经结束。
格隆汇03-14 16:51

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