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交银理财旗下产品频现“提前终止”，新任董事长能否改善合规水平？

交银理财还提前终止了交银理财稳享大湾区价值投资一年定开3号理财产品。证券之星注意到，以交银理财稳享灵动慧利月月鑫3号(纯享版)理财产品为例，官网公示的产品信息显示，该产品为固定收益类产品，拟投资于包括非标准化债权类资产在内的债权类资产，并适当配置优先股等权益类资产和金融衍生品类资产。对于固收类理财产品出现终止现象，有券商宏观分析师指出，这一情况或许与当下经济环境中市场利率持续下行紧密相关。在发行固收类理财产品时，其收益设定可能偏高，如此一来，在未来一年甚至数年后，实际收益很可能难以达到预期水平，这就使得相关机构选择提前终止产品。另外，部分产品在实际募集后，规模过小也是导致产品终止的一个重要因素。事实上，除了结构性产品与目标盈产品外，大多数理财产品的提前到期，往往会给投资者带来了较差的体验。这相当于迫使投资者调整原有投资计划，不得不重新花费时间成本去挑选产品。从这一现象也能看出，管理人在运营与投研方面或许存在一定的问题，正是这些问题致使产品无法持续稳定地运作。而从投资运作角度，底层资产的提前到期、业绩表现不佳等也可能促使产品提前终止。如果理财产品投向的部分资产提前到期，且新的投资机会难以寻找，或者产品的净值波动较大，无法达到预期收益，都可能导致产品提前终止。 “新帅”上任面临挑战证券之星注意到，交银理财在去年年底刚刚经历重要岗位的人事变动。 2024年8月6日，交银理财董事会收到张宏良的书面辞职报告，因工作变动，张宏良辞去公司董事长、董事、董事会发展战略委员会主任委员、董事会风险管理委员会主任委员职务。随后，张宏良赴任交银施罗德基金担任党委书记，后担任该公司董事长。空缺近三个月后，11月1日下午，交通银行个人金融业务部/消费者权益保护部总经理李豪前往交银理财正式就任交银理财党委书记，并开展工作。公开资料显示，‌交银理财是交通银行的全资子公司‌，是全国首批开业的银行系理财公司，也是首家注册在上海的银行系理财公司，主要提供交通银行集团的理财产品与资产管理服务。‌ 值得一提的是，2024年5月27日，国家金融监督管理总局山东监管局官网公示的行政处罚决定书显示，交通银行济南起步区支行因违规销售理财产品，严重违反审慎经营规则，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条及相关审慎经营规则，被罚款 35 万元。同日公示的行政处罚决定书显示，韩晓丽，时任交通银行济南起步区支行理财经理，对交通银行股份有限公司济南起步区支行违规销售理财产品，严重违反审慎经营规则负有责任，被监管部门处以警告。此次违规处罚不仅给交通银行的声誉带来了负面影响，也暴露出公司在合规管理方面存在的漏洞。考虑到交银理财是交通银行旗下的理财子公司，肩负理财产品研发销售等重要业务板块，很可能也会间接受到牵连，影响市场和投资者对交银理财品牌的信任度和认可度。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)

证券之星01-26 11:25

本杰明·格雷厄姆经典投资名言精粹：价值投资理念影响全球投资大师，助力财富增长与风险管理

慧投资名言概述本杰明·格雷厄姆作为价值投资理论的奠基人，被尊称为“现代证券分析之父”“华尔街教父”“价值投资先驱”。其投资哲学深受巴菲特等众多顶级投资大师推崇，众多活跃于华尔街的投资管理人皆奉其为信仰。投资原则格雷厄姆提出了一系列投资原则，如“安全边际”是投资观念的核心，投资应确保本金安全并创造满意收益，不符合此条件则为投机。还强调了不要赔钱这一首要原则。原则内容核心原则 “安全边际”（MARGINOFSAFETY）投资与投机区分经过缜密分析，能确保本金安全及创造满意收益为投资，否则为投机首要原则不要赔钱，并牢记此原则投资者与投机者投资者和投机者的实际区别在于对股市运动的态度。投机者主要参与市场波动谋取利润，投资者则注重以适当价格取得和持有适当股票。类别态度目的投资者关注股票本身价值，不过分受价格波动影响以适当价格获取并持有适当股票投机者热衷于参与市场波动从波动中谋取利润价格波动的意义对于真正的投资者，价格大幅下跌提供购买机会，大幅上涨提供出售机会。其他时候应关注股息收入和公司运作，而非过度在意价格波动。价格波动情况对投资者的意义大幅下跌购买机会大幅上涨出售机会投资心理与态度对于理性投资，精神态度比投资技巧更重要。投资者应避免过分激动于股票价格波动，不被他人建议左右。投资技能与选择投资成功的衡量应基于长期收益或长期市场价格增长，而非短期差价。投资者应根据自身知识、经验和气质选择证券类型和预期回报率。衡量标准依据投资成功长期收益或长期市场价格增长证券选择知识、经验、气质公司管理与现代化有效率的上市公司会不断推进设备、产品、簿记、管理训练程序等的现代化，重视财务政策的现代化。内在价值与股价内在价值是价值投资的前提，股市短期是“投票机”，长期是“称重机”。投资者应把自己视为公司部分拥有者，根据股价波动做出合理决策。概念含义内在价值价值投资的基础股市短期 “投票机”，受市场情绪影响股市长期 “称重机”，反映公司真实价值风险与收益投资者为公司未来盈利预付高价可能面临风险。高市盈率股票存在风险，投资不应过分强调股价走势。风险情况表现预付高价未达预期会付出惨重代价高市盈率超过 40 倍 PE 的股票有风险过分强调股价走势可能导致股价高估或低估投资的境界与智慧投资的最高境界是将其视为事业经营，成功投资者需要冷静头脑和合理价格购买优良股票，要坚强意志不随大流。编辑观点根据TodayUSstock.com报道，本杰明·格雷厄姆的投资理念在当今投资领域仍具有重要的指导意义。其强调的安全边际、长期视角、理性态度等原则，为投资者在复杂多变的市场中提供了稳健的决策依据。然而，在实际投资中，市场环境和投资者自身情况不断变化，需要灵活运用这些原则，并结合宏观经济形势和行业发展趋势进行综合判断。今年相关大事件无名词解释安全边际：股票的市场价格与其本身呈现或评估出来的价值之间的差值。价值投资：一种投资策略，侧重于寻找被低估的股票，即其市场价格低于内在价值的股票，并长期持有。来源：今日美股网

今日美股网01-26 00:10

超额收益第一、新晋双五星，上银鑫尚稳健回报6个月持有期混合实力领跑

业从业经历的权益老将卢扬管理，卢扬深耕价值投资，现任上银基金权益投研部总监、权益投资总监，具备深厚的研究底蕴，以及全行业配置和选股能力。2023年上半年开始，卢扬着手布局红利板块，对估值较低、股息率较高的行业，如银行、能源、电信等保持了较高的投资配置，并连续多个报告期持有，坚持做到左侧长期布局。在卢扬的管理下，2024年上银鑫尚稳健回报6个月持有期混合有效捕捉到红利策略带来的超额收益，A类份额2024年收益率达18.08%，远超同期业绩比较基准的10.83%。作为一只长期以低波为核心诉求的平衡混合型基金，整体持仓风格较为分散和均衡，对各行业的持仓占比有较严格的控制，从源头上控制了组合波动。2024年该基金A类份额最大回撤仅为-5.85%，远低于同类平均的-11.34%③。产品业绩的可持续增长，既得益于基金经理出色的管理能力，也离不开投研团队的支持。作为一家银行系公募基金，上银基金专注于自身擅长且长期正确的道路，发展势头持续向好。截至2024年四季度末，公司总资产管理规模2619亿元，较年初增长38%，公募规模2414亿元，较年初增长43%④。数据显示，上银基金股票投资能力获海通证券三年期5星评级⑤，同时蝉联天相投顾主动股混三年期AAAAA评级⑥，权益类基金近1年绝对收益分类评分排名前12%(19/168)⑦。展望未来，基金经理卢扬对2025年的市场走势持乐观态度。具体到投资思路，将聚焦三大投资主线：一是持续关注红利类权益资产，其配置价值提升，胜率较高；二是受益于财政补贴、化债等先行政策的板块，如“两新”“两重”领域、服务消费等；三是受经济转型升级带动的成长板块，如AI落地应用，以及自主可控要求下的国产替代行业。注：①超额收益排名来自海通证券《基金超额收益排行榜》，发布日期为2025.1.6，近1年时间区间为2024.1.1-2024.12.31，同类分类为混合型-主动混合开放型-平衡混合型。 ②评级数据来自海通证券《基金业绩排行榜》，发布日期为2025.1.2，同类分类为混合型-主动混合开放型-平衡混合型；天相投顾基金产品评级结果，发布日期为2025.1.7，同类分类为偏股混合基金，数据均截至2024.12.31。 ③上银鑫尚稳健回报6个月持有期混合成立于2021年7月20日，其业绩比较基准为沪深300指数收益率×55%+中债综合全价指数收益率×45%，A类份额2021-2023年收益率/业绩比较基准分别为-0.22%/-1.36%、-18.44%/-11.90%、-4.45%/-5.36%，成立以来至2024年12月31日收益率/业绩比较基准收益率为-8.18%/-8.85%。C类份额2021-2023年收益率/业绩比较基准分别为-0.49%/-1.36%、-18.92%/-11.90%、-5.02%/-5.36%，成立以来至2024年12月31日收益率/业绩比较基准为-10.06%/-8.85%，现任基金经理任职情况：卢扬2021年7月20日至今。以上数据来源于定期报告。最大回撤数据来源于Wind，分类基于Wind，2024.1.1-2024.12.31。以上最大回撤仅为过往历史数据分析，并不代表本基金未来表现。卢扬，2004年5月-2006年7月，任中信建投证券研究所分析师；2008年5月-2010年7月，任中国国际金融有限公司分析师；2010年7月-2016年10月，任上投摩根基金管理有限公司行业专家、基金经理；2016年11月-2019年3月，任申万菱信基金管理有限公司权益投资部总经理、基金经理；2019年3月-2020年4月，任上海联创永泉资产管理有限公司权益投资总监、投资经理；2020年5月，加入上银基金，2020年8月起担任基金经理。截至2024年12月31日，除上银鑫尚稳健回报6个月持有期混合外，无其他在管平衡混合型基金。 ④规模数据来源于上银基金，截至2024.12.31。 ⑤数据来源于海通证券《基金系列评级一览》，三年期数据截止时间为2024.10.25，数据发布时为2024.11.1。对于股票类基金管理公司评级的评价方法，海通证券采用四个方法，一是净值增长率，二是风险调整后收益，三是规模因素，四是公司运作情况。排名数据来源于海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，发布日期为2025.1.2。 ⑥数据来源于《天相基金管理人评级结果(2024.10.31发布)》，截至2024.9.30。基金管理人主动股混评级主要从公司基本实力、(主动股混)投资管理能力、公司稳定性(含合规情况)三大方面进行综合评价，其中，投资管理能力评价指标权重为60%，根据基金公司最终得分，分为5A至1A五个等级。 ⑦数据来源于海通证券《基金公司权益及固定收益类资产分类评分排行榜》，发布日期为2025.1.3，近1年时间区间为2024.1.1-2024.12.31。基金有风险，投资需谨慎。本资料中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，全面了解产品风险，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，根据自身的投资目标、投资期限以及风险承受能力等因素，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金产品存在收益波动风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。本材料产品关注的赛道、板块信息根据定期报告披露的持仓情况分析得出。本材料观点仅代表基金经理当前个人观点，具有时效性，不代表基金实际投资决策，具体投资策略以基金合同为准，基金管理人可在基金合同约定范围内根据实际情况对投资比例进行调整。

证券之星01-24 16:17

红利资产价值尽显，当下布局不容错过

易流程便捷，无论是短期波段操作还是长期价值投资，都十分适宜。没有股票账户的投资者也无需担忧，可以通过其联接基金（A类 012643；C类 012644）参与其中。这两类联接基金为投资者提供了更为灵活的参与方式，让更多人有机会分享红利资产的投资红利。当下，从市场表现、技术走势到政策消息面，都显示出现在是布局红利资产的绝佳时机，感兴趣的投资者不妨多加了解~ 作者：山雨求

金融界01-24 11:47

上证红利指数系列升级上新，推动价值投资新发展

进一步丰富红利指数体系，引导长期投资、价值投资和理性投资理念，满足投资者中长期资金配置需求，助力居民财富管理和经济高质量发展。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-24 09:38

守护十五载，同心创未来交银人寿迈步发展新征程

献力量。公司遵循稳健投资、长期投资、价值投资的基本理念，深度拓宽寿险长期资金优势，按照资产负债匹配的基本导向进行大类资产配置，通过有效资金配置和风险管理，积极支持服务实体经济。为绿色金融、科技金融发展注入稳健动力，助力经济转型升级。为支持国家重点工程和民生建设项目，近年公司新增投向主要为轨道交通、高速公路、医药制造业、基础建设等行业优质项目。2024年投资金额达38.63亿元，新准则下实现综合投资收益率达11.92%，以良好的投资业绩为客户权益提供稳健保障。近年来，公司持续完善绿色金融体系的建设，促进投资业务向绿色ESG转型。公司投资的“交银-平舆水生态绿色基础设施绿色债权投资计划”于2022年底顺利落地，成为交银集团旗下投资的首单绿色保险债权投资计划；2023年7月，公司与交通银行上海市分行联动，成功落地市场首单上海地区绿色保险债权计划——“交银-奉发古华绿色债权投资计划”；2023年11月，公司通过股权基金参与的托克托电厂至呼和浩特市长输供热管网工程项目正式运营，该项目是“西部大开发”及“西电东送”能源战略重点工程、内蒙古自治区及呼和浩特市重点工程；2024年4月，公司投资的“交银-上实养老绿色基础设施债权投资计划”落地，有效助力崇明生态岛建设和东滩生态示范区开发，该项目与绿色发展理念高度契合，获得了评估机构给出的国内最高等级G1绿色评级。截至2024年底，公司绿色金融投资金额为79.35亿元。保险债权计划发行绿色金融产品12笔，登记规模合计168.82亿元，累计投放资金59.38亿元。凝聚集团合力构筑爱心矩阵交银人寿积极发挥交银集团合力，勇担企业社会责任，在灾难救助、乡村振兴、爱心捐助、公益扶持、健康关怀等方面多方位发力，用慈善之爱传递社会温暖，用公益之力提高群众幸福感，充分彰显金融国家队的责任和担当。提供专业保险保障。每次重大突发事件发生的第一时间，公司都以最快速度开通绿色通道，开展客户排查，快速确认理赔；新冠疫情暴发初期，就向湖北医护人员赠送了最高100万元的保险，最终理赔了1810万元。积极参与社会公益。2018年，联合新浪扬帆公益基金，在河南、湖南、安徽等地的学校捐建了10座爱心图书馆，捐赠安全校服和小黄帽，帮助贫困地区孩子增长见识、开拓视野；2023年7月，联合集团内兄弟单位共同发起爱心捐款，为江西萍乡市莲花县复礼中学捐建梦想中心教室及配套课程。扶贫攻坚乡村振兴。2017年，响应号召做实做细精准扶贫工作，助力甘肃省天祝藏族自治县的教育扶贫事业，通过捐赠学习资料和创伤应急包等，帮助天祝县石门镇中心小学的孩子们快乐学习，健康生活；多年来全力支持结对帮扶点山西大同浑源县乡村振兴事业，从当地农产品助售、建设资金引入、外部企业引进等多途径入手，每年均保质保量完成定点帮扶任务。2024年，在完成基础帮扶工作的基础上，组织专业团队对大同市浑源县医疗卫生系统的医护人员提供为期8天的保险赠送服务，活动对象包括浑源县医院下属的20多家乡镇医院和卫生所，涉及医护人员1243人，累计赠送保险780份，提供保险金7800万元，为医护人员及家人的日常出行送上一份安心。过去十五载的经验沉淀构建了坚实根基，如今保险新“国十条”的政策新风吹拂，行业市场空间进一步拓展，高质量发展方向进一步明晰，为深化健康险、养老险等业务提供了良好契机，交银人寿将持续践行金融工作的政治性、人民性，坚定不移地走好中国特色金融发展之路，做实做细金融“五篇大文章”，加快高质量转型发展，提升服务效能，精准回应客户多元需求，热忱迈步发展新征程。

金融界01-24 09:27

民生证券：给予中国神华买入评级

障业绩稳定性，看好公司业绩稳健下的股息价值。　　投资建议：公司经营、业绩稳健，我们预计2024-2026年公司归母净利润为574.73/549.71/577.42亿元，对应EPS分别为2.89/2.77/2.91元/股，对应2025年1月23日的PE分别为13/14/13倍。维持“推荐”评级。　　风险提示：煤炭价格大幅下降；火电需求不及预期；项目建设慢于预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券张绪成研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达81.56%，其预测2024年度归属净利润为盈利575.24亿，根据现价换算的预测PE为13.24。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级19家，增持评级7家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为46.43。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星01-24 08:48

中证证券时报主板价值100指数下跌0.19%，前十大权重包含招商银行等

主板市场财务状况良好、符合高质量发展和价值投资理念的上市公司证券的整体表现。该指数以2007年06月29日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证证券时报主板价值100指数十大权重分别为：贵州茅台（9.8%）、招商银行（6.23%）、美的集团（4.54%）、长江电力（4.41%）、紫金矿业（3.31%）、比亚迪（3.17%）、五粮液（3.16%）、立讯精密（2.53%）、格力电器（2.51%）、恒瑞医药（2.48%）。从中证证券时报主板价值100指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比64.08%、深圳证券交易所占比35.92%。从中证证券时报主板价值100指数持仓样本的行业来看，主要消费占比20.16%、可选消费占比15.80%、工业占比15.55%、原材料占比8.11%、信息技术占比7.82%、金融占比7.62%、公用事业占比7.56%、医药卫生占比6.35%、能源占比5.93%、通信服务占比5.09%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年证券时报中国上市公司价值评选名单公布后的第6个交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界01-23 21:51

重磅会议定调！万亿增量活水，险资火速出手！

毋庸置疑，长周期考核利好中长期资金坚定价值投资，无须迫于考核目标频繁交易。第二点，也是含金量十足的一点，推动五类中长期资金的权益配置能力，稳步扩大投资规模，改善资本市场资金供应结构： ①力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。 ②2025年第二批保险资金长期股票投资试点规模不低于1000亿元，春节前批复500亿元投资股市。 ③明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%，引导基金公司将每年利润的约定比例自购旗下的权益类基金。 ④用好用足两项支持资本市场工具：互换便利操作规模达到1050亿元，去年的500亿元已全部用于融资增持股票，今年1月的550亿元可随时用于融资增持股票；不断优化股票回购增持再贷款政策，申请贷款时的自有资金比例从30%降到10%，将贷款最长期限由一年延长到三年。 ⑤支持各类外资主体参与A股市场，资本市场对外开放的大门只会越开越大。对于第一点到底会带来多大的增量资金，市场目前存在分歧。业内测算，若指的是2025年全年所有的新增保费(新单+新增续期)，则对应30%投资A股约为5000亿；若指的仅是新单保费，则对应30%投资A股约为2700亿。不管是哪一种标准，险资2025年将为A股带来上千亿增量是绝对共识。对于第二点，险资更是火速出手。据媒体报道，大型保险公司正在研究长期股票投资试点，目前已有几家保险机构在申请第二批试点。 “我们准备在今后几天，就是在春节前，先批500亿，马上到位，投资股市。”金融监管总局副局长肖远企今日在发布会如是透露。对于第三点，华福证券认为，从目前公募基金规模来看，若按照去年三季度末的统计口径，未来三年公募基金入市增量可能达6000亿元。 02 增量资金投向哪？钱是有了，投向哪，才是接下来的关键。以本次增量资金的主力军——险资为例，在长债利率持续走低，10Y国债利率已经来到1.6%水平，无法覆盖2.5%的存量负债成本，意味着险资必须开始考虑配置除债券以外的风险资产。从险资2024年频频举牌银行股、平安人寿近期接连举牌三家银行H股，再到首家险资试点私募基金鸿鹄志远去年Q3现身陕西煤业、伊利股份的前十大股东，均可看出来险资更倾向于持有高股息资产。尤其是实施新会计准则后，险资倾向通过长期持有优质企业，来获得股息回报。有实力进行分红、回购的公司一定是账上钱多的公司，在低利率环境下，现金流量好的优质资产愈发稀缺。近期市场迎来新的重磅产品：自由现金流ETF(159201)，对中长期资金来说意义重大。别忘了，今年的目标是“稳股市”。为此第一步就是改善A股的资金供应结构，让中长期资金成为市场的“压舱石”。第二步就看，到底买什么资产才能稳定股市？国家队早就身体力行给出答案了，2023年和2024年多次出手增持宽基ETF，对资本市场的稳定构成了强有力的支撑。去年ETF规模增长1.7万亿元，其中1.4万亿由宽基ETF贡献，尤其是偏蓝筹风格的宽基ETF，如沪深300ETF和A500ETF基金。在A股开年来震荡的这段时间，资金坚定借道宽基ETF布局A股，去年净流入1000亿元的沪深300ETF华夏(510330)在1月1日-1月22日继续强势“吸金”46.83亿元，位居全市场第一。历史最快破千亿规模的新核心宽基A500指数也不遑多让，A500ETF基金(512050)同期净流入14.91亿元。近期A股还出现一点新变化，从1月14日开始，资金更为青睐中小盘的宽基ETF，以中证1000ETF(159845)为首的中证1000ETF两周合计净流入17亿元。事实上，宽基ETF凭借其费率低廉、透明度高、风格稳定、风险分散等特点，得到越来越多投资者的认可，特别是对投资周期长、稳定性要求高的机构投资者而言。 03 科技板块打头阵！从两融和个人投资在924行情的表现来看，中长期资金稳定大盘的情况下，活跃资金经常会追求技术前沿的“星层大海”。从近期A股的表现也可看出，从芯片、人形机器人再到AI基建，每一次反弹都是科技板块打头阵。机器人ETF(562500)今年合计净流入10.29亿元，不仅位居同类产品第一，同样是资金净流入TOP20中唯一一只行业主题ETF。当下全球迎来了新技术爆发期，前有微软砸下800亿美元打造AI智算中心，后有OpenAI推出5000亿美金“星际之门计划”。今日有消息称，字节跳动2025年的资本支出将超过1500亿元，主要用于人工智能。同时，国内政策持续引导资金“投早、投小、投硬科技”，大基金三期最新豪掷600亿元，成立国家人工智能产业投资基金。可想而知，聚焦于新一代信息技术的科创板正吸引全市场的投资目光，科创板已成为A股指数化投资比例最高的板块之一。作为科创板核心宽基的科创50ETF(588000)最新规模高达近900亿，最新获批的科创板综ETF也将为科创板带来更多增量资金。 04 小结如此重磅利好，A股却再次上演冲高回落的戏码，不少投资者都戏言：“看吧，就知道会是这样。” 但判断一件事的价值，是凭借一天的表现就可以下定论的吗？且不论他山之石，A股目前的资金结构就是过于散户化导致波动大，引入中长期资金是对症下药，长期一定会对A股产生正面影响。对于大伙诟病的A股永远3000点问题，社保基金用自身投资成绩证明了A股长期投资是可行的。证监会主席今日在会上特地提到社保基金： “全国社保基金是境内参与股票投资最积极的真正的长期资金，成立20多年来投资A股的平均年化收益率达到11.6%，这是很高的。” 再来看海外经验，成立于1811年的美国股市，直到1953年前的142年里都呈现周期性震荡特征，基本没有趋势性走势，从下图可看出基本就是一条直线。从1975年开始，美国股市才真正开启史诗般的上涨行情。从1975年-2024年，美国发生很多重大改变。1974年，美国通过雇员退休所得保障法案（ERISA）通过，强化了对退休金投资股票的保护，推出IRA 账户，紧接着1978年推出最负盛名的401(k)计划。正是401(k)计划、IRA账户与共同基金的发展，为提供美股稳定的长期资金来源，繁荣了美股市场。特别喜欢稻盛和夫的一段话： “渔夫出海前，并不知道鱼在哪里，可是他们还是选择出发：因为他们相信，一定会满载而归。人生很多时候，是选择了才有机会，是相信了才有可能。” 上下滑动查看完整风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇01-23 18:11

中长期资金明确全面实施长周期考核！中证A500ETF(560510.SH)早盘涨超1%

司更加注重稳健经营，更好开展长期投资、价值投资，更有效发挥保险资金的市场“稳定器”和经济“助推器”作用，为我国资本市场持续健康发展注入更多动力。受此重磅利好政策提振，1月23日，中证A500ETF(560510)早盘高开涨超1%，截至午间收盘，该基金半日成交额已达1.81亿元。跟踪指数中证A500指数上涨0.54%，成分股上海电气涨停，蔚蓝锂芯上涨7.55%，网宿科技上涨6.17%，广联达上涨5.79%，龙芯中科上涨4.89%。截至2025年1月22日，中证A500ETF(560510)最新资金净流入2766.30万元，近15个交易日合计“吸金”7792.97万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。中证A500ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得424.31万元净买入，最新融资余额达697.72万元。费率方面，中证A500ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。东吴证券表示，长期来看，政策增量与转向已经有明确动向，落地的速度也在进一步加快，在预期证伪之前，市场情绪底部有支撑，整体仍有向上空间。中证A500ETF(560510.SH)紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。泰康基金旗下中证A500ETF(560510.SH)及联接基金(A类/C类/Y类：022426/022427/022942)为场内外投资者布局A股“大而美”提供了差异化投资工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-23 12:13

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