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基金早班车|因“妖镍”事件受累的伦交所再次面临信任危机，3月以来17只基金面临清算

一、交易提示　　1.上周，沪深港通双向大扩容正式落地，北上资金大幅净买入A股147.8亿元，创1个多月来新高，成交也较上周增加逾20％。分市场看，北上资金加仓主要集中在深市，深股通净买入125.66亿元，沪股通净买入22.14亿元。其中，电气设备行业上周获得北上资金逾33亿元净买入，位居第一。中药股多只个股持仓增长1倍以上。另据中国结算数据，2月新增投资者167.68万，环比增加98.

金融界2023-03-20

渣打集团：斥资1725.36万英镑回购218.83万股

万英镑回购约218.83万股。其中，在伦交所回购了约114万股，在CBOE CXE回购了约104万股。

金融界2023-03-06

A股上市公司“出海记”：11家企业GDR融资近40亿美元，新能源企业扎堆瑞交所

的监管规定（试行）》，正式建立上交所与伦交所互联互通的机制（以下简称“沪伦通机制”）。　　在此基础上，2022年2月11日，证监会又发布《境外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》（以下简称“《监管规定》”），将沪伦通机制扩容为“中欧通机制”。境内方面，GDR发行主体从上交所上市公司拓展到深交所上市公司；境外方面，GDR发行地从英国拓展至瑞交所、法兰克福交易所，并相应调整了相关制度规则。　　自2022年2月11日中欧通新规发布至今已满一年，GDR发行数量明显增加，甚至形成规模效应，资本市场高水平双向开放再提速。据统计，在“沪伦通”机制下已发行GDR并结束限制期的4家上市公司均为金融、电力等传统行业，而当前已发行或拟发行GDR的企业已超过50余家，涉及行业更趋多元，覆盖新能源、高端装备制造、生物医药等新兴产业。　　相较于A股境内定增、境外双重上市等其他融资渠道，GDR发行具备七大独特优势：　　一是项目周期相对较短。A股定增周期一般在6-9个月，而GDR的发行周期在实践中一般为4-6个月。　　二是审核要求相对宽松。证监会对A股定增审核要求较高，相比之下，GDR审核流程短平快，境内证监会的境外上市核准相对宽松，境外监管审核亦主要以披露为导向。　　三是发行估值不会大幅折价。A股定增的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80％；根据《监管规定》第三十六条规定，GDR发行价格原则上不低于定价基准日前20个交易日A股均价的90％，发行估值不会出现大幅折价。　　四是发行对象更广泛，引入境外投资者有利于企业实现出海愿景。据了解，A股定增发行对象主要为境内合格投资者，且数量不超过35名；而GDR的发行对象是符合境内外相关监管规则的合格投资者。不过，需要注意的是，根据《监管规定》，除履行存托职责的境外存托人、依法进行战略投资的境外投资者外，单一境外投资者（及其一致行动人）持有权益的比例不得超过该公司股份总数的10％；境外投资者持有单一境内上市公司A股权益的比例合计不得超过该公司股份总数的30％。　　五是融资币种更丰富。A股定增的融资币种仅为人民币；境外发行GDR的融资币种包括瑞士法郎、美元、欧元，且不强制兑回。　　六是资金用途更灵活。A股定增募集资金的用途有一定限制，而目前中欧通境内外相关规定对GDR发行募集资金的用途暂无硬性限制。　　七是公司治理成本影响较小。A+H股情形下，H股与A股股东将被视为不同类别股东，在股东大会、表决机制等方面增加公司治理成本；GDR投资者不会被视为与A股股东不同类别的股东。　　二、企业赴欧融资观察篇　　近年来，随着交易制度不断完善，融资方式不断健全，企业通过与海内外交易所联通渠道发行全球存托凭证成为一种新型的融资模式，有助于补充企业经营资金，帮助企业叩开海外市场的大门，中企赴欧发行GDR正逐步形成新的潮流。　　据不完全统计，自“中欧通”新规推出以来，截至2023年2月28日，A股新增11家企业成功发行GDR，募集资金总额为39.1亿美元。另有39家上市公司正筹划发行，其中，20家企业已获得证监会受理，获准上市。　　图表2：GDR上市企业（截至2023年2月28日）　　值得一提的是，“中欧通”新规出台后，变化最明显的是，赴海外上市的企业从以国资控股为主转变为以民营企业为主。2018年，上交所与伦交所建立互联互通机制后，4家赴海外发行GDR的企业分别为华泰证券、中国太保、长江电力、国投电力，均为国资控股。而“沪伦通”扩容后，民营企业赴海外发行GDR的数量达43家，国资控股企业仅增加5家，外资企业1家。　　从企业海外发行GDR的数量及企业属性不难看出，一方面，瑞交所对于中资企业发行GDR的规定相比伦交所更为宽松；另一方面，显示出我国近年来在对外进行资本开放改革方面取得了一定的成果，并打出了拥有中国特色的企业发展招牌，强化了外资对于我国企业的信任程度，愿意参股，控股中资企业在海外地区发行的GDR。　　2.1 海外业务的扩张：6家公司境外收入超五成，新兴业务初涉海外　　统计发现，发行GDR的企业大多在全球产业链上处于龙头地位，境外业务体量不小，发行GDR的主要目的是为拓宽公司国际融资渠道，利用海外资本市场，为海外项目建设提供资金支持，优化公司股权结构，扩大海外市场份额，以及提升品牌国际影响力。　　Choice数据显示，以2021年业绩为例，在46家披露海外数据且筹划发行GDR的企业中，6家上市公司海外营收占比超50％，16家营收占比超两成。其中，巨星科技海外营收占比达91.44％，遥遥领先。韦尔股份、赤峰黄金、领益智造、中鼎股份、华友钴业等5家企业紧随其后。　　在上述46家企业中，有15家海外营收占比不足一成，其中，明阳智能、天能股份、四川路桥、国投电力4家企业的境外收入甚至不足1％。可见，海外业务体量大小非必要条件，而是充分不必要条件。不过，决心出海的企业必然有一颗开拓海外市场的野心，它们往往是行业中“第一个吃螃蟹的人”，明阳智能、爱博医疗便是如此。　　图表3：港澳台及境外收入占比排名靠前的公司　　巨星科技　　作为全球手工具领域的龙头企业，巨星科技深耕行业数十年，并凭借持续高效的产品研发与创新，巩固了全球领先的市场地位。瑞士时间2022年11月15日，巨星科技在瑞交所挂牌上市，GDR最终发行价为每份13.08美元，募集资金总额约1.55亿美元。　　公开资料显示，巨星科技是一家国际化发展布局的公司，其业务范围覆盖中国、美洲、欧洲等地区，即便是在动荡的2022年，该公司依然保持稳增长态势。截至2022年6月末，该公司实现营业收入62.34亿元，同比增长40.10％。　　按地区划分，美洲、欧洲是主要“阵地”，其中，美洲营收为36.60亿元，欧洲营收为18.43亿元，两地营收占总收入的比重为88.27％。巨星科技GDR在瑞交所挂牌上市后，其在欧美市场本土渠道服务的优势将更加突出，有望成为一家集欧美本土服务、亚洲产业链制造和中国管理研发的全球资源配置型公司。　　科达制造　　2022年7月28日，科达制造成功登陆瑞交所，发行价格为每份14.43美元，募集资金总额为1.73亿美元，约合人民币11.68亿元。对此，科达制造表示，公司发行GDR在境外上市旨在满足公司业务发展需要，进一步提升公司治理水平和核心竞争力，深入推进公司全球化战略。　　近年来，科达制造在海外业务布局上颇有建树，业务范围覆盖全球五大洲，产品销往60多个国家和地区。与森达集团合作后，其相继在非洲投建肯尼亚、加纳、坦桑尼亚、塞内加尔、赞比亚五个国家地区的陶瓷生产基地，在印度、土耳其成立了子公司，在欧洲全资收购意大利陶机企业唯高，设立欧洲科达制造子公司。截至2021年末，科达制造海外营收为46.16亿元，占总营收的比例为47％。　　明阳智能　　明阳智能是“中欧通”新规落地后首家发行GDR的上市公司。通过持续不断的技术创新，明阳智能在国内陆上和海上风电发展均已处于龙头地位。截至2022年6月末，明阳智能风电机组新增订单达到9.14GW，同比增长104.06％；根据WoodMac的统计，该公司2022年上半年新签订单规模位居行业第一，新签订单市占率超过了20％。　　虽然不少企业积极谋求海外市场，但都未能取得实质性进展，而明阳智能凭借着成熟先进的海上风电技术，于2022年上半年完成了意大利Beleolico 30MW 海上风电项目的交付，实现了中国企业在欧洲海上风电销售零的突破；在东南亚，该公司供货的越南金瓯375MW海上风电项目亦开始交付。　　爱博医疗　　对于爱博医疗来说，选择出海或许是谋求生存的无奈之举，倘若其不能有效、快速提高市场占有率，公司长期经营和盈利能力或受到不利影响，不过，该公司多年的战略布局及先进的技术产品是其得以走出国门安身立命的资本。　　据了解，我国人工晶状体市场长期被进口产品占据，但爱博医疗近年来持续推进多焦点人工晶状体、有晶体眼人工晶状体、非球面三焦散光矫正人工晶状体等项目研究，成功实现部分进口替代。年报显示，2019年至2021年，爱博医疗境外渠道营收增速分别为204.31％、43.07％、52.26％，均保持高位增长态势。　　2.2 新能源企业GDR扎堆瑞交所，锂电产业链集体出海　　从国内第三大动力电池国轩高科，到风电龙头天顺风能、全球最大铅酸电池制造商天能股份，新能源相关企业扎堆海外上市。截至2月28日，8家新能源企业成功发行GDR，23家筹备发行，这背后反映了什么问题？　　图表4：行业统计　　图表5：新能源相关企业海外融资情况一览表　　业内人士分析称，发行GDR的企业在国际市场开拓、海外产能建设以及本地化供应链部署等方面的业务推进较快，对资金需求更为迫切，东方盛虹便是个鲜明案例。　　东方盛虹　　据东方盛虹去年12月22日的公告，公司预计于12月28日登陆瑞交所，募集资金总额约为7.18亿美元，约合人民币超50亿元，是中欧通规则落地以来瑞交所GDR基础发行规模最大的项目。　　东方盛虹表示，扣除发行费用后，本次发行GDR募集的资金主要用于扩大新能源材料的产能或建设新产品产能；发展垂直整合炼化业务能力，包括支持从全球市场采购上游原材料；寻求潜在投资、并购机会以及发展中国大陆以外的管理及营销网络等。　　据了解，东方盛虹主业原是丝绸、纺织材料，近年来通过收并购盛虹炼化、斯尔邦等资产，逐步在上市主体“东方盛虹”搭建了“炼化+聚酯+新材料”的产业矩阵。除国内市场外，该公司产品销售市场包括韩国、土耳其、越南、意大利等30余个国家和地区。值得一提的是，为加速向新能源赛道转型，结合此次海外融资，东方盛虹2022年通过二级市场共募资213亿元。　　整体来看，这轮新能源上市企业发行GDR并寻求境外上市，主要呈现以下特点：　　一是境外发行GDR持续扩容，瑞交所成为新能源企业海外上市首选。　　自“中欧通”新规落地以来，31家新能源产业链相关企业成功发行或筹划发行GDR，除明阳智能、领益智造、永太科技赴伦交所发行外，其他无一例外皆选择了瑞交所。因为瑞交所具有审核时间短、监管要求宽松、受政治因素影响相对较小等优势。　　此外，瑞交所之所以备受企业青睐，背后还有出于估值因素的考量。据金杜律师事务所律师表示，与上交所、深交所相比，三地交易所上市公司的平均市值相对较高，其中，瑞交所更是“小而精”的代表。虽然上市公司仅有200余家，但总市值平均市值达到近百亿美元，处于三地交易所中最高。在瑞交所上市的企业中，既有雀巢、罗氏制药等欧洲本土巨头，亦不乏百事、礼来等国际化大型公司。　　图表6：三大交易所市值　　二是融资规模较大，融资平均水平高于其他行业。　　纵观上述15家已发行GDR的企业，东方盛虹募资金额最高，达7.18亿美元，健康元募资金额最低，为0.92亿美元。值得注意的是，国轩高科、明阳智能募资金额均超5亿美元，它们与东方盛虹均属于新能源企业。　　这并非个例，筹备发行GDR的企业亦是如此。据不完全统计，截至2023年2月28日，共有39家企业计划发行GDR。按照行业划分，新能源相关企业共24家，医药生物企业4家，食品饮料3家，其他行业的有7家。而新能源相关企业筹划发行GDR的企业平均募资2.04万股；医药生物、食品饮料及其他行业平均募资1.54万股，略低于新能源行业平均募资水平。　　三是全球化布局提速，锂电产业链集体出海。　　2022年7 月，中瑞证券市场互联互通存托凭证业务正式开通。当月就有4家中国企业在瑞交所成功上市，其中便包括锂电池材料龙头杉杉股份、动力电池回收龙头格林美以及国内动力电池TOP3的国轩高科。同年11月，动力电池企业欣旺达GDR也正式挂牌瑞交所。截至2023年2月20日，已有18家锂电池企业上市或筹划发行GDR。　　从产业来看，上述发行GDR的锂电企业主营业务包括上游钴锂镍原料开采加工、锂盐、前驱体、正极材料、负极材料、隔膜、设备、锂电池、结构件等。这表明当前中国锂电企业出海并不局限于单个企业，而是以整个产业链的形式集体出海。　　国内动力电池厂商激进扩产，导致行业出现产能过剩的趋势，这使得动力电池企业将目光投向了欧洲市场。据头豹市场研读预测，欧洲动力电池需求量在2025年将达到174GWh，到2030 年达到820GWh。可见，在欧洲本土建厂提供就近配套服务是动力电池厂商的必然选择。　　例如，格林美正在建设印尼镍资源项目和欧洲三元前驱体及动力电池回收项目，本次发行GDR募集资金，拟主要用于支持其海外镍矿项目生产运营、海外电池材料项目开发等。　　国轩高科已与多家国际客户达成战略合作并签订产品销售订单，其在欧洲首个电池生产运营基地已经开工建设。　　星源材质已经获得了欧洲电池客户的锂电池隔膜采购订单，目前正在瑞典建设隔膜工厂实现本地化生产供应，投资金额从此前的不超过20亿元人民币调整为不超过33亿元人民币。　　为何新能源企业都热衷于海外上市？业内人士分析称，中国是全球最大的光伏生产制造大国、风电制造产业大国，同时也是动力电池强国。2022年，中国光伏行业总产值突破1.4万亿元，其中，光伏组件产量连续16年位居全球首位；中国风电、光伏发电新增装机突破1.2亿千瓦，达1.25亿千瓦，创历史新高；动力电池装机量约302.3吉瓦时，占全球装机量近六成。　　不仅如此，我国还拥有优质、成熟的新能源产业链，其中，风电、光伏、锂电等细分领域在全球市场占据领先地位。如装车辆前十名的企业中，我国动力电池企业占据6席，市场份额达60.4％。值得注意的是，这些新能源产业链企业也是海外新能源大厂的供应商，若能在海外发行上市，尤其是新能源企业非常注重的欧洲地区，则将为国内新能源企业发展助添一臂之力。　　图表7：已发行及筹划发行GDR的锂电企业　　总结：GDR发行不仅是企业融资渠道的补充，也是连接整个中欧资本市场的桥梁。中欧通作为一种新兴的融资方式，为A股上市公司在欧洲发行融资打通了一条渠道，实现了跨境融资，同时也增强了中国与欧洲资本市场的互联互通。特别是对于那些有境外投融资需求、国际业务拓展、产能建设等国际化战略的公司，中欧通能够带来事半功倍的作用。　　未来，随着中国资本市场的进一步开放，中欧互联互通的不断深化，将会有更多的国内投资者及发行人走出去，同样地，境外也将有更多投资者关注到中国资本市场及上市公司。因此，中欧通的国际关注度将不断提升，从而为更多的企业提供更加便捷、高效的跨境融资渠道。

金融界2023-03-06

长江电力：对于您的宝贵意见，我们会及时反馈给公司管理层

界第一大的水力发电上市公司，且已成功在伦交所发行GDR，我司的全称是中国长江电力股份有限公司，简称是长江电力。在新时代、新阶段，建议公司将证券简称改为“中国长电”，践行央企担当，更好的“讲好中国故事,传播好中国声音”。长江电力董秘：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注与支持，对于您的宝贵意见，我们会及时反馈给公司管理层。长江电力2022三季报显示，公司主营收入412.69亿元，同比上升2.03%；归母净利润189.44亿元，同比下降3.18%；扣非净利润190.15亿元，同比上升5.05%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入158.81亿元，同比下降22.71%；单季度归母净利润76.53亿元，同比下降30.34%；单季度扣非净利润77.36亿元，同比下降29.52%；负债率40.95%，投资收益41.81亿元，财务费用30.99亿元，毛利率61.02%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为25.2。近3个月融资净流入15.9亿，融资余额增加；融券净流入8.49亿，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，长江电力（600900）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、存货/营收率增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）长江电力（600900）主营业务：电力生产、经营和投资。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-03-03

债市早报：月末资金面继续收敛，主要资金利率全线上行，债市整体小幅回暖

素，实际增长2.9％。　　【深交所与伦交所集团签署合作谅解备忘录】2月28日，深圳证券交易所与伦敦证券交易所集团通过线上方式签署双方合作谅解备忘录。为进一步加强两国资本市场领域交流合作，持续扩大互利共赢成果，更好满足双方发展需求，深交所与伦交所集团在本次备忘录中明确，将在互联互通存托凭证业务、指数和产品开发、跨境投融资服务、市场培育推广等方面探索推进多层次合作。在两国监管机构的统筹指导下，双方交易所正稳步推进“深伦通”项目，有序开展互联互通存托凭证业务和技术准备，支持企业积极利用两个市场、两种资源融资发展。　　【克而瑞地产研究：2月百强房企业绩同环比增长】2月28日，克而瑞地产研究发布1-2月中国房地产企业销售TOP100排行榜。该机构表示，2023年2月，整体市场延续稳步修复行情，重点30城供应低位回升，环比微增7％；成交则强势反弹，同环比涨幅均超4成，整体成交规模与去年12月基本持平，前2个月累计成交已止跌，市场回升苗头初显。企业层面，TOP100房企2月实现销售操盘金额4615.6亿元，单月业绩环比增长29.1％、同比增长14.9％。累计业绩来看，百强房企1-2月实现销售操盘金额8189.5亿元，同比降幅收窄至-11.6％。　　【义乌房产新政：加大“房票”使用力度】据义乌发布，2月28日下午，义乌市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布通知，即日起实施八条房产“新政”。新政中，义乌首次提出将在集聚安置政策不调整的情况下，鼓励集聚建设安置对象（含权益买受户）将其高层公寓权益面积置换成“房票”，用于支付义乌未经备案的一手新建商品住房购房款，每套新购商品住房仅可使用一张“房票”（多张权益凭证可以一次性置换成一张房票）。在2023年6月30日前置换并使用“房票”的安置对象，将在原集聚建设政策15％的补助基础上，再按集聚建设房票面值给予20％的政策性激励补贴，该20％部分的补贴不超过30万元。“房票”将按照置换申请时间先后顺序“先到先得、用完即止”，含集聚建设房票面值、补助、政策性激励补贴的“房票”总额上限10亿元。　　（二）国际要闻　　【美国房价连续第六个月环比下跌，较去年6月峰值累跌4.4％】2月28日公布的房价数据显示，12月标普凯斯席勒（S&；P/CS）全美房价指数连续第六个月下滑，环比下跌0.51％，低于预期值下跌0.4％。经历一连串的下跌，去年12月的房价比当年6月的峰值水平低4.4％。同比看，2022年12月全美房价同比增长5.8％，低于前值7.6％。12月20座大城市房价指数同比增4.6％，增幅较11月的6.8％收窄。同日，美国另一项房价数据FHFA指数显示，12月环比跌0.1％，预期为下跌0.2％，11月前值为下跌0.1％，也呈现房价逐月疲软的态势。2022年以来，伴随着美联储坚定的打击通胀，不断激进加息，按揭贷款利率的快速飙涨，令美国房地产市场大幅降温，导致销售下降、房价承压。根据美国最大的房地产平台之一Redfin上周的一份报告，去年下半年美国房屋总价值下跌了23亿美元。　　【法国和西班牙2月通胀超预期上行，欧央行加息或远未结束】2月28日公布的数据显示，由于食品和服务成本上涨，法国2月调和CPI同比初值上涨了7.2％，创历史新高，分析师此前预计法国的通胀将保持在7％不变。西班牙2月调和CPI同比初值上涨6.1％，而分析师此前预计西班牙的涨幅将放缓。媒体分析指出，欧元区第二和第四大经济体的火热通胀数据，进一步支撑欧央行在3月加息50个基点，本月早些时候，欧洲央行两大官员放鹰，警告市场低估了通胀持续的风险，表示需要采取更有力的行动来控制通胀。数据公布后，市场首次押注欧洲央行的基准利率将达到4％的峰值，此前，掉期市场定价显示，交易员们曾短暂押注欧洲央行将在2024年2月将存款利率上调至3.9％，而年初预期为3.5％。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格小幅转升，NYMEX天然气价格微幅收涨】2月28日，WTI 4月原油期货收涨1.37美元，涨幅1.81％，报77.05美元/桶；ICE布伦特4月原油期货收涨1.44美元，涨幅1.75％，报83.89美元/桶；NYMEX 4月天然气期货收涨0.59％，报收2.747美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　2月28日，央行公告称，为维护月末流动性平稳，当日以利率招标方式开展了4810亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日有1500亿元逆回购到期，因此当日公开市场净投放资金3310亿元。　　（二）资金利率　　2月28日，央行逆回购加码，但月末临近资金面继续收敛，主要资金利率全线上行：DR001上行26.40bps至2.096％，DR007上行12.63bps至2.421％，其他期限利率亦全线上行。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　2月28日，2月最后一个交易日，银行间资金面一度紧绷，但午后明显好转，债市整体小幅回暖，银行间主要利率债收益率变动不足1bp。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220025收益率持平于2.9110％；10年期国开债活跃券220220收益率下行0.05bp至3.0920％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　2月28日，9只地产债成交价格偏离幅度超10％。其中，“20宝龙MTN001”跌超29％，“H1融创01”跌超46％，“20宝龙04”跌超47％；“20阳城01”涨超13％，“22旭辉01”涨超21％，“H1融创03”涨超51％，“20阳城04”涨超72％，“21阳城01”涨超85％，“20阳城03”涨超100％。　　2月28日，城投债成交价格整体稳定，5只债券成交价格偏离幅度超10％。其中，“19道桥01”跌超13％，“19新天地债”跌超20％，“18谷城建投债01”跌超26％，“18宜国控债01”跌超39％，“16昌吉债”跌超50％。　　2. 信用债事件：　　金科地产：据兴业银行公告，“21金科地产SCP003”、“21金科地产SCP004”持有人会议表决截止时间延长至3月20日18:00。　　贵州水城水务：据中证鹏元公告，关注贵州水城水务合计被执行金额3.01亿元，系多次因被担保方逾期或融资租赁逾期所致。　　华晨汽车集团：公司公告称，第三次招募重整投资人，3月9日18点前可递交报名材料。　　奥园集团：据金发科技公告，奥园集团有限公司通过其下属企业转让重庆奥园鉴云山相应资产用于抵偿奥园资本投资集团有限公司欠付金发科技的部分广东金奥商业保理有限公司股权转让款2.53亿元。　　柳州投资控股：600万逾期商票已结清，由于系统异常未能及时响应所致。　　泛海控股：公司公告称，境外附属中泛集团清盘呈请被驳回。公司境外附属公司中泛集团有限公司的直接附属公司泛海控股国际发展第三有限公司发行了本金为2.8亿美元的有抵押优先票据，于2021年到期，中泛集团为该票据的担保人。　　新华联文旅：公司公告称，收到新华联控股出具的《关于被动减持新华联股票期间届满的函》，获悉其本次被动减持于2023年2月25日届满。在2022年8月12日2023年2月25日期间，新华联控股集中竞价交易减持3,792万股，被动减持均价2.25元-2.31元/股，被动减持比例2％。　　国裕物流：武汉国裕物流产业集团发布关于破产清算的进展公告，管理人申请法院批准借共益债对船舶进行检验维修，确保船舶处于适航状态。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指集体上涨】2月28日，A股市场主要股指早盘高位震荡，午后短暂探底后大幅反弹，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.66％、0.70％、0.80％，两市成交仍显低迷，成交额与前一交易日基本持平。申万一级行业指数仅煤炭行业下跌0.69％，其余行业均红盘收涨，其中通信、计算机涨超2％，纺织服饰、医药生物、传媒、建筑装饰、社会服务、非银金融等行业涨超1％。　　【转债市场指数小幅反弹】2月28日，转债市场主要指数早盘高位震荡，午后大幅走弱后出现探底回升，中证转债、上证指数、深证转债分别上涨0.12％、0.10％、0.16％，涨幅不及权益市场。转债市场情绪回暖，日成交额690.92亿元，较前一交易日增加94.51亿元。当日，476只个券中299只上涨，172只下跌，5只持平。个券表现上，受正股上涨、市场情绪回暖等影响，医药生物、计算机等行业个券涨幅较为明显，其中特一转债上涨12.04％，大幅领先市场，声迅转债、恒锋转债、太极转债、拓尔转债等涨超5％，且均属计算机行业；当日，晶瑞转债下跌5.93％，继续领跌市场，通光转债、朗新转债跌逾3％，跌幅亦靠前。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，测绘转债、精测转2拟于3月2日开启申购，中旗转债拟于3月3日开启申购。　　2月28日，武进不锈、新疆众和、蓝天燃气发行可转债申请获得上交所受理，姚记科技、铭利达发行可转债申请获深交所受理；东南网架拟发行不超过20亿元可转债，聚合顺拟发行不超4.1亿元可转债，震裕科技拟发行可转债募资不超过12亿元。　　2月28日，科达转债公告不下修转股价格，同时在未来3个月内（即2023年3月1日至2023年5月31日），如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；申昊转债公告不下修转股价格，同时在未来3个月内（即2023年3月1日至2023年5月31日），如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；宏发转债、奕瑞转债公告预计满足转股价格修正条件。　　2月28日，珀莱转债公告预计满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　2月28日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率上行3bp至4.81％，10年期美债收益率保持在3.92％不变。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　2月28日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大3bp至89bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度小幅扩大2bp至8bp。　　2月28日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行7bp至2.43％。　　2. 欧债市场：　　2月28日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行6bp至2.64％；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率均分别上行5bp、2bp、4bp和2bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至2月28日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理　　

金融界2023-03-01

深交所与伦交所集团签署合作谅解备忘录

上方式签署双方合作谅解备忘录。深交所与伦交所集团在本次备忘录中明确，将在互联互通存托凭证业务、指数和产品开发、跨境投融资服务、市场培育推广等方面探索推进多层次合作。在两国监管机构的统筹指导下，双方交易所正稳步推进“深伦通”项目，有序开展互联互通存托凭证业务和技术准备，支持企业积极利用两个市场、两种资源融资发展。

金融界2023-02-28

深交所与伦敦证券交易所集团签署合作谅解备忘录

上方式签署双方合作谅解备忘录。深交所与伦交所集团在本次备忘录中明确，将在互联互通存托凭证业务、指数和产品开发、跨境投融资服务、市场培育推广等方面探索推进多层次合作。在两国监管机构的统筹指导下，双方交易所正稳步推进“深伦通”项目，有序开展互联互通存托凭证业务和技术准备，支持企业积极利用两个市场、两种资源融资发展。　　下一步，深交所将认真贯彻落实党的二十大精神和中央经济工作会议精神，按照中国证监会部署要求，不断提升基础设施跨境互联水平，持续深化与境外资本市场互联互通，稳步推进中国资本市场制度型双向开放，促进各类创新要素全球化高效配置，增强国内国际两个市场两种资源联动效应，更好服务构建新发展格局和推动高质量发展。

金融界2023-02-28

12年分红金额要一次性“退回”，华泰证券280亿配股遭投资者用脚投票

资142亿元；2019年发行GDR并在伦交所上市，成为首家按照沪伦通业务规则登陆伦交所的中国公司，共募集资金113亿元。　　在员工薪酬方面，Choice数据显示，截至2021年末，华泰证券人均薪酬为77.33万元。　　实际上，投资者最为关心的是：配股是否会导致股价下跌。据了解，因为配股会使股票总股本增加，因此，市场不得不通过除权除息的方式降低股价以达到平衡。若投资者不进行配股，那么就会直接造成亏损，所以许多投资者会选择在配股前将股票卖出，然而，大量的卖单又会造成股价的下跌。　　华泰证券还特意在公告开头提醒道：“本次配股完成后，公司股本数量和净资产规模将会有较大幅度的增加，而募集资金从投入到产生效益需要一定的时间周期，公司利润实现和股东回报仍主要依赖于公司的现有业务，从而导致期内公司配股发行股票后即期回报存在被摊薄的风险。” 　　明知配股不受二级市场欢迎，为何华泰证券仍选择这一融资方式呢？据了解，配股、增发和发行可转换债券是上市公司普遍采用的三种再融资方式。对于券商来说，定增融资是最为主流的。然而，自2021年下半年市场环境恶化以后，市场情绪低迷，严重影响了机构参与的热情。因此，券商不得不采取下下策，通过配股的方式，把“缴钱”任务平摊到每个股东。据不完全统计，2022年以来，中信证券、东方证券、财通证券、兴业证券四家券商通过配股共募集资金523.67亿元。配股实施后，四家券商股价均遭下挫，跌幅分别为-14.01％、-1.97％、-11.32％、-9.83％。　　1月3日，就上市证券公司公告实施再融资一事，证监会新闻发言人表示，我们一直倡导证券公司自身必须聚焦主责主业，树牢合规风控意识，坚持稳健经营，走资本节约型、高质量发展的新路，发挥好资本市场“看门人”作用。作为已上市的证券公司，更应该为市场树立标杆，提高公司治理质效，结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式，董事会和股东大会要统筹平衡，审慎决策，切实维护各类投资者特别是中小投资者合法权益。同时，证监会也会支持证券公司合理融资，更好发挥证券公司对实体经济高质量发展的功能作用。审核中将充分关注上市证券公司融资的必要性、合理性，把好股票发行入口关。　　近年来，华泰证券通过IPO、增发等方式夯实资本，股本从2018年的71.63亿增加至90.76亿。若此次配股方案通过，华泰证券的股权将从71.63亿增加至117亿左右。按照现在总股本排名，华泰证券排名第七位，配股完成后，华泰证券股本极有可能超过银河证券，成为第五名。　　随着资本的扩张，华泰证券的各项业务也取得了长足发展。数据显示，2019年至2021年，该公司营业收入分别为248.63亿元、314.45亿元、379.05亿元，同比分别增长54.35％、26.47％、20.55％。同期，该公司净利润分别为90.57亿元、108.70亿元、136.01亿元，同比分别增长75.50％、20.02％、25.12％。　　不过，受市场波动，今年业绩有所下滑。截至2022年9月，华泰证券营收为236.18亿元，同比下降12.22％；归属于上市公司股东的净利润为78.21亿元，同比下降29.21％

金融界2023-01-03

【美股天天说】动视暴雪收购还没完又要入股伦交所微软(MSFT)不断探寻交叉销售增长机会

今天想和大家看的是微软这家科技巨头，一方面是因为微软是我目前在五大巨头中排名第二比较看好的公司。另一方面是微软最近也有不少重要的消息，值得和大家一起来分享一下。

陈尉2022-12-13

基金早班车|热钱依旧扎堆抗疫题材今年公募基金行业自购再创历史新高

双方将展开为期10年的战略合作关系，将伦交所数据平台和其他关键技术基础设施迁移到微软云。　　三、宏观&产业　　中国11月金融数据重磅出炉！央行公布数据显示，中国11月新增人民币贷款1.21万亿元，略低于市场预期，企（事）业单位中长期贷款增加7367亿元，同比多增3950亿元，连续四个月同比多增。社会融资规模增量为1.99万亿元，比上年同期少6109亿元，11月末社会融资规模存量为343.19万亿元，同比增长10％，增速创1年新低。11月末M2同比增12.4％，为2016年4月以来最高。　　携程数据显示，通信行程卡取消通知发出后，12月12日0时至13时，春运期间跨省游交通、度假等产品搜索热度环比上周同期大增12倍，机票搜索量基本和疫情前持平。　　中国电信、中国联通、中国移动三大运营商先后表示，将按照相关法律规定，自12月13日0时“通信行程卡”服务下线后，同步删除用户行程相关数据，依法保障个人信息安全。　　四、基金预警　　东北制药涉嫌垄断被查结果出炉，辽宁市场监管局拟对公司处以1.33亿元罚款，占公司合并报表范围最近一个会计年度经审计的营业收入和归属于上市公司股东的净利润的比例分别为1.63％和134.31％。　　五、新发基金　　年末基金发行大战如火如荼。业内人士认为，伴随着市场行情反弹，叠加外资回流、个人养老资金入市等因素，2023年公募基金发行回暖可期。

金融界2022-12-13

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