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0美元/盎司的支撑。今年一季度，随着俄乌冲突的酝酿和爆发，3月伦敦现货黄金一度创下2070.21美元/盎司的阶段高点，市场的主要逻辑在于对通胀的担忧和避险情绪。但随着美联储3月份正式开启加息、5月份和6月份进一步提高加息幅度，美元指数进入新一轮上涨，美元走强伴随着美债收益率持续上涨，对金价不断打压。最近一段时间，国际金价连续4周下跌。7月13日，美元指数站上108整数关口，创2002年以来新高水平，国际金价一度承压下探至1706美元/盎司，为2021年9月以来最低价，随后金价触底反弹。昨日，国际现货黄金开盘1734.73美元/盎司，最高上探至1736.07美元/盎司，最低触及1709.82美元/盎司，截至19：17，报1711.59美元/盎司，跌幅达1.39%。值得一提的是，不仅是黄金，还有白银、铂金、钯金这些贵金属近期跌幅更大。截至昨日17时，COMEX白银跌至18.835美元/盎司，较3月初27.5美元/盎司高位回落超过30%；10月交割的铂金也由前期高位累计下跌31%；9月交割的钯金于6月中旬跌至1765美元/盎司，较年内高点累计跌幅高达48%。有分析师称，在对经济衰退的担忧以及美国通胀数据即将出炉之际，美元仍保持强势。黄金依然有测试2021年的低点1676.73美元/盎司的空间。不过，也有机构看好黄金后市表现。高盛分析师称，若资金出现从股市转向债市的“防御性转换”，黄金便将“再度闪耀”。黄金回撤近20%买金者蠢蠢欲动 “上次跌到364元/克的时候，买了300克金条，看看这一波下跌，合适的话就再囤一些。”“最近关注到黄金价格跌了不少，准备买入一些做资产配置。”……对黄金情有独钟的市民，已蠢蠢欲动，观望者有之，也有行动派，早就冲向就近的黄金门店询价。截至昨日，国内金价跌幅已下挫近30元/克，报373.70元/克。“这个价格基本上跌回到今年1月、2月份的时候，那时候黄金价格基本上在380元/克以下。”上海某期货公司贵金属分析师表示。某金店销售员表示，相对于7月初，“最近来咨询的人确实比较多了，但是真正出手的还不是太多。”不过，已有批发商近日开始借机囤货。有珠宝公司负责采购的人员表示，趁着金价低，买了200g金做备用，一共花了7万多，比3月份买能省近万元。中金公司（601995）指出，在今年下半年大类资产配置展望中，建议超配黄金，原因在于黄金可以同时对冲通胀和增长风险。 A股市场黄金股昨逆市上扬而受黄金价格下跌的影响，7月12日A股市场上的黄金概念股也受波及，个股纷纷走跌。但之后两日黄金概念股都有所反弹，截至昨日收盘，中国黄金（600916）报13.26元/股，涨幅6.68%，近两日涨超10%；老凤祥报38.98元/股，涨1.33%。多只个股飘红上涨。从业绩上看，今年一季度，A股黄金板块上市公司业绩出现分化。在申万三级子行业黄金板块的10家上市公司中，山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、赤峰黄金（600988）和湖南黄金（002155）归母净利润同比增长2%-196%，银泰黄金（000975）等剩余6家归母净利润则同比下滑9%-280%。业内目前对于黄金后期走势观点分化。有分析师表示，虽然短期下跌趋势难改，但依旧有分析师看好黄金下半年能走出反弹行情。“因为很多投资者会在金价回落的时候大量买入黄金，导致出现技术上的结构性上涨行情。” 西南证券首席分析师从基本面、资金面和情绪面三个方面分析，认为短期黄金震荡将延续，中期有上涨机会，建议关注三、四季度的窗口期。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-07-15

美股收盘：道指跌近150点标普失守3800点中概多下跌阿里巴巴跌近5%

动性正在枯竭，包括IPO市场，然后还有俄乌冲突，打仗是不可预测的。”其认为，到了明年1月，一些问题的答案会水落石出。　　意大利总理德拉吉宣布将辞职总统马塔雷拉拒绝接受辞呈　　当地时间14日晚，意大利总理德拉吉在内阁会议上宣布将辞职。德拉吉在内阁会议上发表声明说，当晚他将向总统马塔雷拉递交辞呈。从政治角度看，当天的参议院信任投票意义重大。支持本届政府成立的执政联盟已不复存在，政府执政赖以维系的信任契约基础也被破坏。　　当地时间14日19时许，意大利总理德拉吉抵达总统府向总统马塔雷拉递交辞呈，但总统马塔雷拉拒绝接受，并要求通过议会投票确认政府是否仍拥有多数支持。　　美国抵押贷款利率回升至5.51% 可能进一步给房地产市场降温　　房地美在周四的公告中称，30年期抵押贷款的平均利率从上周的5.3%升至5.51%。去年年底，该利率为3.11%。美国的抵押贷款利率正在以数十年罕见的速度飙升，并已经导致房地产市场开始疲软。鉴于高利率和高房价，很多购房者已经放弃找房。　　之前房地产涨势最旺的地区，放缓尤其明显，例如旧金山、圣何塞等城市。Redfin Corp．的数据显示，全国范围内越来越多购房交易被取消，比例达到2020年4月以来最高水平。　　“由于财政和货币政策拖累经济增长放缓，抵押贷款利率波动较大，”房地美首席经济学家Sam Khater表示。“鉴于利率达到十多年最高水平，房价居高不下，且通胀持续影响消费者，负担能力对许多美国人来说仍然是购房的主要障碍。” 　　SEC关注马斯克收购Twitter交易将来或展开调查　　据报道，Twitter今日提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，SEC上个月曾要求特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）对其有关Twitter交易的推文进行解释，而马斯克却回应称，没有这个必要。　　由于对Twitter平台上机器人账号的比例表示怀疑，马斯克5月17日曾在Twitter上发文称，除非Twitter能提供证据，证明其虚假用户比例不到5%，否则收购交易将无法推进。　　6月7日，马斯克的律师在一封信中称，SEC的工作人员对马斯克的这条推文提出了质疑，并要求做出解释。而马斯克则认为，这条推文还足以让他修改之前提交SEC的申报文件。有分析人士称，SEC很可能会对马斯克收购Twitter交易展开调查，以评估马斯克在交易过程中是否误导了市场。　　每日优鲜完成2亿元战略融资，系列扭亏为盈动作获战略投资方认可　　每日优鲜在其投资者关系平台发布公告，宣布与山西东辉集团达成股权战略投资合作协议。协议规定，山西东辉集团计划向每日优鲜进行价值2亿元人民币的股权投资。　　公告显示，通过此次战略合作，每日优鲜和山西东辉将围绕农业运营、销售与营销交换各自的资源和最佳业务实践，并在品牌农业、订单农业等全产业链进行一系列的战略合作。　　台积电Q2净利同比大增76.4%超预期　　台积电公布了2022年第二季度财报。受益于市场对高效能运算、物联网及车用电子相关应用的需求，该公司保持高速增长。数据显示，台积电Q2合并营收达到5341.4亿新台币，同比增长43.5%，环比增8.8%；净利润为2370.3亿新台币，高于市场预期的2198亿新台币，同比增长76.4%，环比增16.9%；摊薄后每股收益为9.14新台币，同比增长76.4%。　　台积电Q2毛利率达到59.1%，高于市场预测的56.8%；营业利润率为49.1%，超出市场预测的49.1%。在制程方面，5纳米晶圆出货量占晶圆总营收的21%，而7纳米晶圆出货量占晶圆总营收的30%；先进制程（7纳米及更先进制程）占晶圆总营收的51%。　　台积电预计第三季度销售额为198亿美元至206亿美元，预计第三季度毛利率57.5%至59.5%（市场预估为56.1%），预计第三季度营业利益率为47%至49%（市场预估为46.1%）。

财股源源2022-07-15

发达国家开启史诗级加息

韩国央行或将延续每次加息25个基点，若俄乌冲突升级、经济进一步衰退等情况出现，韩国央行还将灵活改变货币政策方向。在多位业内人士看来，这预示着越来越多发达国家央行在跟随美联储大幅度加息后，正日益关注此举对经济衰退的拖累效应，或导致未来发达国家之间的货币政策分化趋势加剧。 “目前，金融市场正形成新的沽空策略，即越来越多对冲基金正沽空狙击那些加息力度远远低于美联储、且外贸赤字持续加大的发达国家货币（比如欧元），导致这些国家面临更严峻的输入性通胀问题，令其经济发展难度进一步加大。”一位华尔街宏观经济型对冲基金经理指出。美国劳工部当地时间13日公布的数据显示，6月份美国CPI同比上涨9.1%，创下1981年11月以来的最大增幅。-新华社欧元贬值的负面镜鉴在多位业内人士看来，如今加拿大、韩国等发达国家纷纷调高加息幅度，某种程度是受到欧元大跌的影响。由于欧洲央行加息步伐远远落后于美联储，且欧洲经济因俄乌冲突升级而遭遇更高通胀压力与经济衰退风险，过去一个月期间数百亿美元资本陆续流出欧洲，令欧元兑美元汇率持续下跌至1:1，创下过去20年以来的最低值。欧元汇率快速下跌，可能导致欧洲经济陷入更剧烈的动荡。这令其他发达国家意识到，要避免重蹈欧元区的覆辙，就必须持续跟随美联储调高加息幅度，先力保本国货币不会像欧元日元般出现失控式大幅下跌，进而触发输入性通胀与资本流出压力双双大增。 7月13日，新西兰央行指出，新西兰元贬值正推高进口价格，导致消费者价格指数存在短期上行风险。 Nathan Sheets向记者表示，相比经济衰退风险，目前众多发达国家央行的货币政策重点更加侧重遏制高通胀与资本大规模流出，因为后者对经济造成更大的负面冲击。 “此外，越来越多发达国家央行之所以调高加息幅度，还在于他们日益关注货币大幅贬值所带来的输入性通胀问题，力争用大幅度加息缓解本国货币兑美元的跌幅。”他强调说。不过，发达国家大幅加息能否达到上述效果，仍是未知数。究其原因，在美联储持续超预期大幅加息与全球资本涌入美元避险的情况下，美元指数仍在持续迭创新高，导致非美货币依然遭遇极高的贬值压力，或令发达国家被迫面临日益加大的输入性通胀压力。夏春就认为，在美国经济出现实质性衰退或美联储放缓激进加息步伐前，美元仍将大概率保持强势上涨态势，令非美货币依然遭遇较大贬值压力。 “目前，发达国家央行急需积极协调宏观货币政策，有效放缓美元升值压力，从而给其他发达国家赢得喘息之机。”上述华尔街宏观经济型对冲基金经理指出。经济衰退隐忧扩大值得注意的是，在多次大幅度加息后，越来越多发达国家央行也感受到经济衰退风险悄然临近。 7月13日，新西兰央行表示，随着大幅加息导致借贷成本上升，开始损害消费者和企业信心并触发房价下跌，明年新西兰经济衰退风险正在增加。韩国央行则坦言，若俄乌冲突升级、经济进一步衰退等情况出现，韩国央行将灵活改变货币政策方向。在多位业内人士看来，这意味着发达国家央行在大幅加息同时，开始走一步看一步——一旦经济衰退风险加剧，他们很可能按下“暂停键”。前述华尔街宏观经济型对冲基金经理对此指出，这还需看美联储的脸色——目前很多发达国家央行都在密切关注美联储何时因经济衰退风险加大而考虑放缓加息步伐，从而给它们赢得喘息之机。毕竟，一旦它们加息幅度大幅低于美联储，资本流出、本国货币贬值、输入性通胀三大压力又将“卷土重来”。 “若要改变这种局面，发达国家应加大本国货币的外贸与跨境投融资结算，一方面可以减少本国货币兑美元贬值所带来的输入性通胀压力加大，另一方面也能有效遏制资本因汇率剧烈波动而大规模流出。”他表示。值得注意的是，近期印度央行开始加大印度卢布在外贸结算领域的结算比重，以此缓解美联储持续大幅加息所带来的资本流出与输入性通胀压力。对冲基金MKS PAMP分析师Sam Laughlin表示，发达国家是否会借鉴印度做法，主要取决于美联储货币政策是否严重伤及它们自身经济，但一个不争的事实是，在美联储持续大幅加息的压力下，越来越多发达国家同样意识到过度依赖美元参与贸易投资融资结算的危害性。

大策策2022-07-15

美股收盘：CPI数据提振加息预期道指跌逾200点科技股走高推特涨近8%

。欧元12%的跌幅是多重压力的结果：从俄乌冲突，到能源危机，还有俄罗斯切断天然气供应并导致欧元区陷入衰退的风险，等等等等。再加上各国央行以不同速度紧缩政策，以及美元需求旺盛，一些分析师表示，平价或许并非欧元跌势的终点，而只是贬值过程的中途一站。　　“一些市场参与者试图保护平价下方的期权可能延缓了跌破这个水平，但并不难找出欧元可能进一步下跌的理由，” 荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示。“这在很大程度上取决于从俄罗斯流入德国的天然气量，以及冬季是否会实行天然气配给。” 　　NETFlix指定微软为其广告支持服务合作伙伴　　Netflix与微软周三宣布，Netflix已将微软指定为其广告支持服务的合作伙伴。　　Netflix在4月份宣布计划推出“带广告的低价订阅服务”，该公司多年来对这种订阅方式嗤之以鼻。Netflix联席CEO Reed Hastings长期以来一直反对向该平台添加广告或其他促销活动，但在公司预先录制的财报电话会议上表示，为客户提供更便宜的选项“很有意义”。该订阅选项对Netflix来说具有很大的利润潜力，因其可以吸引更多用户。　　Netflix过去几个月一直在面试潜在的合作伙伴，包括谷歌和康卡斯特。该公司准备在2022年底之前推出这一服务。　　瑞幸咖啡（中国）有限公司减资至16.25亿美元　　天眼查App显示，7月11日，瑞幸咖啡（中国）有限公司发生工商变更，注册资本由18亿美元减至16.25亿美元，减少约9.72%。该公司成立于2018年3月，法定代表人郭谨一，由瑞幸咖啡（香港）有限公司全资控股。　　郭明錤：台积电将独家供应高通5G旗舰芯片三星被抛弃　　分析师郭明錤发布推文称，“我的最新调查显示，台积电将是高通在2023年和2024年5G旗舰芯片的独家供应商，这对两家公司来说，是一个超级双赢局面。” 　　郭明錤还表示，“高通一直是三星最重要先进制程客户，高通此举代表台积电先进制程优势将显著领先三星至少至2025年。” 　　九紫新能宣布国内销售新能源汽车最新计划　　九紫新能宣布新能源汽车在中国的最新扩张和收入增长计划。据了解，九紫新能的系统与中国最畅销的电动汽车品牌挂钩，这使得其特许经营模式在过去3年快速增长。值得一提的是，根据国家发展规划，到2025年，中国新能源汽车销量将超过500万辆。

财股源源2022-07-14

格上每日收评—2022年07月13日

性金融工具：今年以来，受新冠肺炎疫情和俄乌冲突等超预期因素影响，我国经济面临一定下行压力，基础设施建设投资成为稳定宏观经济的重要手段。根据国务院常务会议部署，上个月，人民银行已经调增开发性政策性银行信贷额度，加大对长期有用、短期可行的基础设施建设项目的贷款支持力度。但目前来看，项目资本金到位困难成为制约项目建设和贷款投放的重要因素之一。国务院常务会议确定政策性开发性金融工具规模共3000亿元，具体用途为：一是补充投资重大项目资本金；二是对于短期内专项债券作为资本金无法到位的，可以为专项债券搭桥。重点投向三类项目：一是中央财经委员会第十一次会议明确的五大基础设施重点领域，二是重大科技创新等领域，三是其他可由地方政府专项债券投资的项目。关于宏观杠杆率：2020年四季度以来，我国稳杠杆促增长取得显著成效，宏观杠杆率连续五个季度净下降，为后续应对各种复杂局面创造了宝贵的政策空间。从国际比较看，疫情以来我国宏观杠杆率增幅明显低于其他主要经济体，以相对较少的新增债务支持了经济较快恢复。同时，我国经济表现继续保持领先，通胀总体受控。今年以来，受国际局势变化和新一轮疫情的超预期影响，经济下行压力进一步加大。宏观杠杆率是总债务与GDP的比率，经济增速放缓会推动宏观杠杆率上升。同时，为应对下行压力，着力稳定宏观经济大盘，进一步部署了稳经济的一揽子措施。这些逆周期的调控政策对债务增长的影响会在当期体现，但对产出的影响相对滞后，因此宏观杠杆率会出现阶段性上升。这既是外部冲击的客观反映，也是逆周期调控政策助力稳定宏观经济大盘的体现。应当看到，虽然今年以来我国经济发展面临的风险挑战明显增多，不过我国经济向好的基本面没有改变。随着国内疫情防控形势持续向好，稳经济一揽子政策措施加快落地生效，我国经济已经呈现明显的复苏势头。这也为未来保持合理的宏观杠杆率水平创造了条件。关于LPR：今年4月，人民银行指导建立了存款利率市场化的调整机制，这个机制主要目的是推进存款利率进一步市场化。利率自律机制成员可根据自身情况，参考以十年期国债收益率为代表的债券市场利率和以一年期LPR为代表的贷款市场利率，自主合理确定其存款利率水平。存款利率市场化调整机制的建立，明显提升了存款利率市场化的定价能力，有利于维护存款市场良好竞争秩序，稳定银行负债成本，推动降低实际贷款利率，更好地支持实体经济发展。下一阶段，人民银行将继续深化利率市场化改革，持续释放LPR改革效能，发挥存款利率市场化调整机制作用，充分发挥利率自律机制作用，维护市场良好竞争秩序，推动继续降低实际贷款利率，让广大市场主体切身感受到综合融资成本实实在在的下降。关于新增的信贷和社会融资：从上半年数据看，当前金融运行总体平稳，金融总量稳定增长，流动性合理充裕，对实体经济支持力度进一步加强。从社会融资规模结构看，有三个突出的特点：一是金融机构对实体经济的信贷支持力度在加大。二是企业直接融资规模平稳增长。三是金融体系积极配合财政政策，地方政府专项债券融资大幅增加。从贷款结构看，一是对企事业单位支持力度在加大，二是住户部门贷款增长有所放缓，表明上半年疫情反复对住户消费还是产生一定影响。下阶段，人民银行将适时灵活运用多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，预计信贷投放以及社会融资规模均保持平稳增长态势。关于下半年经济走势：5月份以来，随着国内疫情形势总体好转，国务院稳经济一揽子措施加快落地，财政政策、货币政策、产业政策均加大实施力度，国民经济运行趋于好转，主要的经济指标边际改善，但恢复的基础还不稳固，下半年经济运行仍然面临较大不确定性和不稳定性，稳经济还需艰苦努力，同时还要关注通胀形势的变化。下半年，人民银行将继续实施好稳健的货币政策，加快落实已确定的政策措施。包括：实施好前期出台的各项结构性货币政策工具，引导金融机构按照市场化、法治化原则，增强金融服务实体经济的能力；引导政策性开发性银行落实好新增8000亿元信贷规模和设立3000亿元金融工具，支持基础设施建设；还包括提早完成全年向中央财政上缴结存利润，助力稳住经济大盘、稳就业保民生。新闻二：中国6月出口数据出炉。据海关统计，中国6月进出口总额同比增长10.3%，出口（以美元计）同比增长17.9%，前值16.9%，预期12.5%；进口增1%，前值4.1%，预期4%；贸易顺差979亿美元，预期768亿美元，前值788亿美元。 6月我国出口受国外需求仍旧强劲、高价格因素以及人民币同比去年大幅贬值影响，仍保持较高增速；但是国内经济复苏力度尚且不强以及人民币贬值导致进口超预期回落。6月以来随着海外加快货币紧缩力度，海外经济快速放缓，但欧美就业市场持续向好、薪资保持较快速度增长，消费能力仍旧较强，国外需求仍旧保持较高水平。国内方面随着疫情防控措施放松以及稳经济措施逐步落实，内需小幅回暖。整体来看，目前外需强内需弱的局面导致国内呈衰退式顺差的局面。当前国外需求短期较为强劲，当中长期随着海外货币加快紧缩，经济衰退预期上升，外需将趋势性回落；而国内经济中长期随着国内刺激政策逐步落实，需求预期逐步回升，贸易顺差可能逐步下降。出口方面，6月出口增速按美元计同比增长17.9%，预期12.5%，前值16.9%。受大宗商品价格同比处于高位、海外需求仍旧较为强劲以及国内疫情防控放松出口供应链恢复，出口增速超预期上升；此外，受人民币短期贬值影响，出口增速好于市场预期。目前来看，短期由于欧美国家经济增速虽有所放缓，但整体仍旧较为强劲、外需有一定的支撑以及中国疫情防控放松，中国出口方面短期仍旧保持较强的韧性；但是中长期由于欧美国家加大紧缩力度和加快紧缩步伐，经济增速快速放缓，海外需求边际放缓的趋势不变，对出口的正向拉动作用边际放缓。进口方面，6月按美元计同比增1%，预期4%，前值4.1%。进口增速大幅下降且超市场预期，一方面是由于6月以来国内疫情防控措施放松，稳经济政策逐步落地，国内经济处于复苏初步阶段，复苏力度尚不强劲，进口需求恢复力度不强；另一方面芯片、能源等大宗进口价格较5月有较大的回落；此外，人民币较去年同期贬值4.3%，导致国内进口不及预期。整体来看，短期由于稳经济政策逐步落地，国内进口逐步恢复；中期随着国内房地产市场逐步回暖、财政政策继续发力，预计国内需求将继续逐步回暖，对进口仍有一定的支撑。但从长期趋势来看，国外需求回落以及我国从去年11月起将逐步进入主动去库存阶段，对商品的需求将逐步回落，未来将影响进口。此外，还需关注国内疫情对经济造成的不确定性。（来源：东海观察）市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-07-14

黄金连遭抛售：金价创近10个月新低 “买金待涨”逻辑萌动

了“倒V”行情。2022年一季度，随着俄乌冲突的酝酿和爆发，COMEX黄金价格一度创出年内高点2080美元一线附近，市场的主要逻辑在于对通胀的担忧和避险情绪。但随着美联储3月份正式开启加息，5月份和6月份　　进一步提高加息幅度，美元指数进入新一轮上涨，并很快突破100整数关口一线。美元走强伴随着美债收益率持续上涨，从而对金价不断打压。此期间COMEX金价振荡走弱，截至目前累计跌幅超16%。　　金价下跌过程中，市场看多资金力量在逐步减弱。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至7月5日当周，COMEX黄金非商业净持仓已经降至145660张，创出近年来新低。另外，从黄金ETF持仓来看，截至7月12日，SPDR黄金ETF持仓较年内高点下降了85.21吨，至1021.53吨，为3月份以来最低水平　　不仅是黄金，白银、铂金、钯金这些贵金属近期则出现更大程度的下跌。COMEX白银日前跌至18.6美元/盎司，较3月初27.5美元/盎司高位回落超过30%；10月交割的铂金也由前期高位累计下跌31%；9月交割的钯金于6月中旬跌至1765美元/盎司，较年内高点累计跌幅高达48%。　　记者注意到，金价下跌也催生出一些购金需求：“趁金价便宜，我赶快来买一点。”“最近关注到黄金价格跌了不少，准备买入一些做资产配置。”“买金待涨”逻辑开始出现。此时，黄金做多机会来了吗？　　7月13日晚，美国公布的6月CPI同比达到9.1%，大超市场预期值8.8%，续创40多年新高，该消息使得7月激进加息100个基点的概率陡然上升，在此影响下金价快速下行；但通胀超预期事实上也利多黄金，因此多空形成博弈。　　对比3月初的高位，国际金价近月来已累计回落接近20%，市场对于黄金后期走势观点分化。　　展望金价未来走势，光大期货有色研究总监展大鹏向记者分析，7月加息或继续呈现出“利空落地”走势，且后期加息节奏也在放缓预期内，这对黄金来说不是坏事，因此美联储7月议息会议后黄金或存在反弹概率；不过站在中期角度来看，通胀见顶回落本身对黄金也不会呈现明显利多推动，伴随激进加息下的经济衰退预期，整体来看金价仍是反弹抛空的走势。　　FXStreet首席分析师Valeria Bednarik最新撰文，对金价技术前景进行分析。Bednarik指出，在对经济衰退的担忧以及美国通胀数据即将出炉之际，美元仍保持强势。黄金依然有测试2021年的低点1676.73美元/盎司的空间。　　不过，也有机构看好黄金后市表现。　　继此前将黄金目标价上调至2500美元/盎司后，高盛商品分析师Mikhail Sprogis 再度唱多黄金。在其最新报告中表示，通胀的放缓可以将市场焦点从持续收紧转向衰退风险，这种转变将减弱美元和利率持续上涨给金价带来的下行压力。若资金出现从股市转向债市的“防御性转换”，黄金便将“再度闪耀”。　　博时基金黄金ETF基金经理王祥向记者分析称，在大宗商品动荡加剧，衰退阴霾萦绕市场，以及美联储坚持快速加息的背景下，包括全球黄金ETF与主要期货市场在内的黄金投资者出现明显撤离，COMEX黄金期货基金净多头已经降到历史10%分位以下，历史上当黄金期货净多头低于该分位时，黄金市场在未来半年的维度里平均可以收获6.67%的涨幅，且胜率达到76%。如果是未来一年的维度，　　则平均收益则可大幅增加至18.2%，并且胜率达到惊人的88%。这背后的缘由主要是由于市场极端悲观情绪的扭转。　　王祥表示，“预期黄金市场短期仍将呈现低位徘徊走势，待悲观情绪充分发酵，以及加息对经济整体的伤害进一步显性化之后，随着长短端利差表现的反转乃至倒挂，黄金资产才能真正趁势而起，逆风飞扬。”

黄金小不懂112022-07-14

【欧元对美元汇率跌至近20年来最低点谁是幕后推手？】受俄乌冲突影响，欧洲深陷能源危机，通胀加剧，欧元疲软。13日，欧洲外汇市场交易中欧元对美元汇率一度跌至1欧元对0.998美元，为近20年来首次。

黄金小不懂112022-07-14

美国通胀破9 拜登：我也觉得太高了

为茶米油盐而发愁时，诸如“供应链阻塞、俄乌冲突、总统正在斡旋”之类的老生常谈，已经无法安抚美国民众。　　国际货币基金组织(IMF)在6月美国通胀数据出炉后将美国2022年GDP增幅预期下调至2.3%，此前的预测为2.9%，并预计2024年和2025年美国失业率将超过5%。美国银行也在7月13日首次直接预测美国在今年或明年陷入经济衰退。　　美联储：加息只有更猛　　持续的高通胀让美联储承受了巨大的压力，市场预测美联储7月加息75个基点已经是“板上钉钉”，甚至预测7月加息100个基点的可能性高达30%。　　就在一个月前，美联储在6月16日宣布了自1994年以来首次加息75个基点，将基准联邦基金利率上调至1.5%至1.75%之间，当时美股三大股指集体跳水，但在美联储主席安抚市场称“75个基点的加息不会变得普遍”后，市场才随即回暖。　　但如今，鲍威尔可能不得不食言，因为不大幅加息，通胀就永远不可能回到美联储所期望的2%。此前，鲍威尔曾表示，美联储希望看到通胀正在放缓的“有力证据”，比如“一系列月度通胀数据的下降”，然后才会撤回加息。　　摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli认为，“美联储如果真的在7月加息100基点，9月加息75基点，我认为今年晚些时候美国的经济增长前景可能会恶化。目前，我倾向于认为数据的主要影响可能是促使美联储更靠前加息”。　　许多美国的经济学家担心，美联储抑制通胀的努力将导致其过于激进地收紧信贷，更高的借贷成本可能会引发经济衰退。但对于美国以外的国家，大幅加息则会引发更严重的连锁问题。短期内美元将升值，美元资本将回流美国，导致其他国家的资本外流，股市下跌。同时也会引发债券的抛售，使得高债务企业更加难以为继。　　美联储疯狂加息，所有资产的日子都不好过　　因此，在此次通胀数据放出后，美债收益率飙升。2年期美债收益率达到3.21%，10年期美债的收益率达到3.07%，两者倒挂幅度一度达16个基点，创2007年以来最大。收益率曲线的倒挂被视为经济衰退的前兆。　　除了美元现金意外，几乎所有的资产都在下跌。，美元指数短线拉升约50点报108.29，美股纳指期货跌超2%，标普500指数期货跌1.4%，道指期货跌1%。　　欧洲斯托克50指数跌超2%，德国DAX指数、法国CAC 40指数跌近2%。　　现货黄金短线走低约15美元，现报1716.39美元/盎司。比特币则再次失守2万美元，暴跌至18978美元。

黄金王2022-07-14

黄金连遭抛售：金价创近10个月新低 “买金待涨”逻辑萌动

了“倒V”行情。2022年一季度，随着俄乌冲突的酝酿和爆发，COMEX黄金价格一度创出年内高点2080美元一线附近，市场的主要逻辑在于对通胀的担忧和避险情绪。但随着美联储3月份正式开启加息，5月份和6月份进一步提高加息幅度，美元指数进入新一轮上涨，并很快突破100整数关口一线。美元走强伴随着美债收益率持续上涨，从而对金价不断打压。此期间COMEX金价振荡走弱，截至目前累计跌幅超16%。金价下跌过程中，市场看多资金力量在逐步减弱。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至7月5日当周，COMEX黄金非商业净持仓已经降至145660张，创出近年来新低。另外，从黄金ETF持仓来看，截至7月12日，SPDR黄金ETF持仓较年内高点下降了85.21吨，至1021.53吨，为3月份以来最低水平。不仅是黄金，白银、铂金、钯金这些贵金属近期则出现更大程度的下跌。COMEX白银日前跌至18.6美元/盎司，较3月初27.5美元/盎司高位回落超过30%；10月交割的铂金也由前期高位累计下跌31%；9月交割的钯金于6月中旬跌至1765美元/盎司，较年内高点累计跌幅高达48%。做多机会来了吗记者注意到，金价下跌也催生出一些购金需求：“趁金价便宜，我赶快来买一点。”“最近关注到黄金价格跌了不少，准备买入一些做资产配置。”“买金待涨”逻辑开始出现。此时，黄金做多机会来了吗？ 7月13日晚，美国公布的6月CPI同比达到9.1%，大超市场预期值8.8%，续创40多年新高，该消息使得7月激进加息100个基点的概率陡然上升，在此影响下金价快速下行；但通胀超预期事实上也利多黄金，因此多空形成博弈。对比3月初的高位，国际金价近月来已累计回落接近20%，市场对于黄金后期走势观点分化。展望金价未来走势，光大期货有色研究总监展大鹏向记者分析，7月加息或继续呈现出“利空落地”走势，且后期加息节奏也在放缓预期内，这对黄金来说不是坏事，因此美联储7月议息会议后黄金或存在反弹概率；不过站在中期角度来看，通胀见顶回落本身对黄金也不会呈现明显利多推动，伴随激进加息下的经济衰退预期，整体来看金价仍是反弹抛空的走势。 FXStreet首席分析师Valeria Bednarik最新撰文，对金价技术前景进行分析。Bednarik指出，在对经济衰退的担忧以及美国通胀数据即将出炉之际，美元仍保持强势。黄金依然有测试2021年的低点1676.73美元/盎司的空间。不过，也有机构看好黄金后市表现。继此前将黄金目标价上调至2500美元/盎司后，高盛商品分析师Mikhail Sprogis 再度唱多黄金。在其最新报告中表示，通胀的放缓可以将市场焦点从持续收紧转向衰退风险，这种转变将减弱美元和利率持续上涨给金价带来的下行压力。若资金出现从股市转向债市的“防御性转换”，黄金便将“再度闪耀”。博时基金黄金ETF基金经理王祥向记者分析称，在大宗商品动荡加剧，衰退阴霾萦绕市场，以及美联储坚持快速加息的背景下，包括全球黄金ETF与主要期货市场在内的黄金投资者出现明显撤离，COMEX黄金期货基金净多头已经降到历史10%分位以下，历史上当黄金期货净多头低于该分位时，黄金市场在未来半年的维度里平均可以收获6.67%的涨幅，且胜率达到76%。如果是未来一年的维度，则平均收益则可大幅增加至18.2%，并且胜率达到惊人的88%。这背后的缘由主要是由于市场极端悲观情绪的扭转。王祥表示，“预期黄金市场短期仍将呈现低位徘徊走势，待悲观情绪充分发酵，以及加息对经济整体的伤害进一步显性化之后，随着长短端利差表现的反转乃至倒挂，黄金资产才能真正趁势而起，逆风飞扬。”

大宗交易者2022-07-14

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