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兴业投资：供应担忧&需求回暖，国际油价涨约2%
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求的担忧和美国试图说服部分成员国同意将俄罗斯原油价格上限设在62美元，这或限制了油价进一步上行空间。截止美国收盘，美国原油1月期货收涨1.82美元，或2.31%，报80.53美元/桶，盘中最高触及81.33美元/桶，最低跌至78.38美元/桶；布伦特原油2月期货收涨1.69美元，或1.99%，报86.62美元/桶，盘中最高触及87.37美元/桶，最低跌至84.42美元/桶。美国原油库存降幅远超预期，因炼油厂继续扩大生产，在进入冬季取暖季节之际补充美国的低库存，这也为油价提供有力支撑。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至11月25日当周，美国原油库存减少1258万桶至4.192亿桶，录得2019年6月21日当周以来最大降幅，预期减少275.8万桶，前值减少369.1万桶；汽油库存增加276.9万桶，预期增加162.5万桶，前值增加305.8万桶；精炼油库存增加354.7万桶，录得2022年9月9日当周以来最大增幅，预期增加145.7万桶，前值增加171.8万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少41.5万桶，前值减少88.7万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少140.2万桶至3.891亿桶，降至1984年3月16日当周以来最低，为连续第64周下降。此外，上周美国国内原油产量持平于1210万桶/日。与此同时，美联储主席鲍威尔对利率指导发表不那么强硬的评论，打压美元全线下挫，也支撑了油价的上涨，因美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。同时，美联储加息步伐放缓将减少加息对经济冲击，进而将增加原油需求。鲍威尔周三表示，美联储可能“最快在12月”放慢加息步伐。在供应方面，俄罗斯副总理诺瓦克(Alexander Novak)周二表示，该国在任何情况下都不会按照价格上限供应石油，这助长了对供应的担忧。此外，越来越多的人担心OPEC+将在此前的10月会议上宣布每日减产200万桶的基础上进一步减产，这助长了石油多头的肾上腺素激增。OPEC+和俄罗斯的减产将使石油市场供应端变得更加脆弱。此外，中国放松新冠疫情防控措施也支撑了风险情绪，推动油价走高。据路透社报道，中国大城市广州和重庆周三宣布放松对新冠肺炎的限制。与此同时，中国新增确诊病例下降也令风险资产受益。截至11月30日，中国新增确诊病例为34942例(此前为36683例)。尽管如此，据官方媒体新华社报道，中国负责应对新冠疫情的最高官员周三告诉卫生官员，中国在大流行控制方面面临“新阶段和新使命”，这可能表明北京的“零冠”战略将有所调整。中国国务院副总理孙春兰周三表示:“随着奥密克戎变种毒性下降、接种率提高、疫情防控经验积累，中国的疫情防控面临新的阶段和任务。” 然而，全球经济衰退的忧虑仍对油价上行构成威胁。中国官方11月PMI数据令人失望。制造业指数从49.2降至48。非制造业采购经理人指数(PMI)进一步上升2点，至收缩区间46.7，使综合指数降至47.1，这是4月份上海封城以来的最低水平。产出和需求都有所减弱，这再次是由于新冠病毒和遏制新冠病毒的严格措施。虽然中国正在探索在无零冠战略的情况下与病毒共存的方法，但情绪和经济的复苏可能只会非常缓慢，尽管政府和央行近期提供了更多支持(房地产刺激方案和降低存款准备金率)。花旗集团经济学家在最新的年度展望报告中预测，明年全球经济增长将放缓至2%以下，与高盛、巴克莱和摩根大通等主要金融机构的预测一致。花旗经济学家指出，新冠肺炎和俄乌冲突带来的持续挑战是上述预测背后的原因。尽管花旗预计美国经济今年将增长1.9%，但预计明年将下降一半以上至0.7%。预计明年美国通胀同比增长4.8%，预计美联储最终利率在5.25%-5.5%之间。花旗预计英国和欧元区将在今年年底前陷入衰退，因为这两个经济体都面临能源供应和需求方面的限制，以及收紧的货币和财政政策。预计2023年英国和欧元区经济将分别收缩1.5%和0.4%。美联储为降低高企的通胀而激进收紧货币政策，这将引发经济衰退并削弱需求。法国资产管理公司Carmignac首席经济学家Raphael Gallardo在一次网络研讨会上表示，美联储将需要将利率提高到足以引发经济衰退的水平，以降低通胀。美国的通胀不仅是由能源价格高企造成的，也是由强劲的劳动力市场和稳固的消费需求造成的。消费具有弹性和火热的劳动力市场将迫使美联储收紧货币政策，直到确保具有拉低通胀的一种隐性动力。由于实际工资增长“过高”，失业率需要对应更高才行。如果股市的金融环境过于宽松，美联储可能会被迫将终端利率提高到超过债券市场目前定价的水平。此外，美国试图说服部分成员国同意对俄罗斯原油价格上限设于62美元附近，该价格高于俄罗斯原油生产成本，这将不会对俄罗斯的原油生产产生负面影响，令油价上行受限。据美国政治新闻网站Politico近日报道，美国外交官已加入了欧盟关于设定俄罗斯石油价格上限的讨论，并试图说服部分成员国同意62美元的价格上限。据报道，欧盟委员会本周提议将俄罗斯石油价格上限定在每桶62美元，低于其最初建议的上限为65-70美元。但欧盟成员国波兰、爱沙尼亚及立陶宛仍坚持认为，需就低于62美元的价格达成一致，才能降低俄罗斯的石油收入。美元指数美元指数周三前半日在106.30水平上方窄幅震荡，但随着美联储主席鲍威尔发表美联储可能“最快在12月”放慢加息步伐的鸽派言论，以及美国经济数据整体变形欠佳，拖累美元指数自107.195高点大幅下挫，触及105.778两日低点，并录得2010年以来最差月度表现。美元指数从9月底的几十年高点下跌了7.5%左右。但瑞银经济学家表示，美元应该会从新一轮的避险情绪以及市场对美联储政策看法的转变中受益。2023年，美国加息周期可能结束，当周期接近尾声时，美元应该会走弱。然而，尽管美元没有从本周初的避险情绪中受益，但未来几个月可能会进一步走强。美国通胀的下降可能不像投资者似乎想象的那么顺利，通胀受挫可能会重新引发人们对货币紧缩程度的担忧。全球经济的下行风险也可能导致新的避险资金流入美元。自动数据处理公司(ADP)周三发布的数据显示，11月份美国私营部门就业人数增加了12.7万，为2021年1月以来的最低水平，远低于市场预期的增加20万。该报告进一步披露，11月份薪酬同比增长7.6%。美国11月民间就业人口增幅远低于预期，暗示在高利率背景下，劳动力需求正在降温。随着美联储大幅加息减缓了经济需求，就业增长正在逐渐放缓。美国劳工统计局周三发布的《职位空缺和劳动力流动摘要》(JOLTS)显示，10月最后一个工作日，职位空缺数量从9月的1070万降至1030万。在过去一个月里，就业人数和离职总人数变化不大，分别为600万和570万。在离职中，辞职(400万)和裁员以及解雇(140万)变化不大。美国10月职位空缺有所减少，但仍然明显偏高，这表明尽管美联储以激进加息来冷却需求，但劳动力市场仍然具有韧性。美国经济分析局周三公布，美国第三季度GDP修正值年率为2.9%，好于初值和市场预期的2.6%。经济分析局在其报告中解释说:“第二次估计主要反映了消费支出和非住宅固定投资的向上修正，部分被私人库存投资的向下修正所抵消。在GDP计算中作为减法的进口，下降幅度超过了此前的估计。”这次经济数据还首次分析了国内总收入(GDI)，理论上GDI应该等同于GDP。但目前这两个数据最近出现分歧，但与去年同期相比，这两个数据的差距从第二季度的1.1%缩小到第二季度的0.4%。尽管如此，第三季度折合成年率的实际国内总收入较温和地增长0.3%，以及第二季度该数据自上升0.1%下修至下降0.8%，进一步证明美国经济正在放缓。在我们看来，第三季度整体国内生产总值增速继续对经济实力有所夸大。此外，美国11月芝加哥采购经理人指数(PMI)自上月的45.2剧降至36.2，远低于市场预期的47。美联储主席鲍威尔周三表示，当我们接近足以推动通胀下降的限制性水平时，放缓加息步伐是明智的。放缓加息步伐的时机可能最快在12月会议时会到来。但是，鲍威尔在讲话中强调控制通胀的工作尚未完成，称这个问题“远不如我们还需加息多少才能控制住通胀，以及需要将政策保持在限制性水平多久等问题重要”。鲍威尔并未透露他预测“终端利率”是多少，但他称，可能比决策者9月时预测的4.6%“高一些”。他称，控制通胀“将需要在一段时间内将政策保持在限制性水平”，这番评论似乎与市场预期相悖，后者预计美联储可能在明年随着经济放缓开始降息。鲍威尔表示，“我们将坚持到底，直到工作完成。虽然一些数据显示明年通胀会放缓，我们在恢复物价稳定方面还有很长的路要走......尽管在过去一年里收紧了政策且增长速度放缓，但我们在降低通胀方面没有看到明显的进展。” 美联储理事库克表示，在努力降低高通胀水平方面，美联储可能很快就松油门。“通胀率仍然过高，因此，美联储必须继续专注于将通货膨胀率降至2%的目标，”库克在为底特律经济俱乐部准备的演讲中说，“鉴于美联储已经在酝酿紧缩政策，我注意到货币政策的作用有很长的滞后特点。随着美联储迈向一个‘不确定的’加息终点，谨慎做法是小幅加息。加息政策会走多远，保持利率限制多长时间，将取决于在美联储降低通胀方面观察到的经济进展。” 美联储最新一期经济状况“褐皮书”显示，与上份报告比较，美国整体经济活动大致持平或略有上升，利率和通货膨胀继续对经济活动构成压力，促使中低收入消费者越来越多地购买低价商品，许多人对前景表示了更大的不确定性或悲观情绪。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近；14和20日均线看跌；随机指标进入超买区。 4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展，14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在78.40-81.95区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月1日高点80.90，突破后将上探11月30日高点81.35，然后是11月23日高点81.95和11月18日高点82.40，以及10月25日低点83.05和11月15日低点84.05；而下方支持留意12月1日低点80.20，跌破后将下探11月29日高点79.60，然后是9月30日低点79.10和11月30日低点78.40，以及11月28日高点77.80和11月24日低点76.90。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标自超买区回撤。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在85.50-88.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月30日高点87.35，突破将上探11月21日高点87.70，然后是9月30日高点88.60和11月23日高点89.00，以及11月22日高点89.85和11月18日高点90.60；而下方支持留意12月1日低点86.45，跌破将下探11月29日高点85.95，然后是11月24日高点85.50和9月30日低点85.00，以及11月30日低点84.40和11月28日高点84.05。周四关注：美国11月挑战者企业裁员美国10月个人支出美国10月个人收入美国10月个人消费支出(PCE)物价指数美国每周申请失业金人数美国11月标普全球制造业PMI终值美国11月ISM制造业PMI 达拉斯联储主席洛根发表讲话尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话美联储理事巴尔发表讲话 2022-12-01
兴业投资2022-12-01
HYCM兴业投资原油日评：供应担忧&需求回暖，国际油价涨约2％
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求的担忧和美国试图说服部分成员国同意将俄罗斯原油价格上限设在62美元，这或限制了油价进一步上行空间。截止美国收盘，美国原油1月期货收涨1.82美元，或2.31％，报80.53美元/桶，盘中最高触及81.33美元/桶，最低跌至78.38美元/桶；布伦特原油2月期货收涨1.69美元，或1.99％，报86.62美元/桶，盘中最高触及87.37美元/桶，最低跌至84.42美元/桶。　　美国原油库存降幅远超预期，因炼油厂继续扩大生产，在进入冬季取暖季节之际补充美国的低库存，这也为油价提供有力支撑。美国能源信息署（EIA）的最新数据显示，截至11月25日当周，美国原油库存减少1258万桶至4.192亿桶，录得2019年6月21日当周以来最大降幅，预期减少275.8万桶，前值减少369.1万桶；汽油库存增加276.9万桶，预期增加162.5万桶，前值增加305.8万桶；精炼油库存增加354.7万桶，录得2022年9月9日当周以来最大增幅，预期增加145.7万桶，前值增加171.8万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少41.5万桶，前值减少88.7万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少140.2万桶至3.891亿桶，降至1984年3月16日当周以来最低，为连续第64周下降。此外，上周美国国内原油产量持平于1210万桶/日。　　与此同时，美联储主席鲍威尔对利率指导发表不那么强硬的评论，打压美元全线下挫，也支撑了油价的上涨，因美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。同时，美联储加息步伐放缓将减少加息对经济冲击，进而将增加原油需求。鲍威尔周三表示，美联储可能“最快在12月”放慢加息步伐。　　在供应方面，俄罗斯副总理诺瓦克（Alexander Novak）周二表示，该国在任何情况下都不会按照价格上限供应石油，这助长了对供应的担忧。此外，越来越多的人担心OPEC+将在此前的10月会议上宣布每日减产200万桶的基础上进一步减产，这助长了石油多头的肾上腺素激增。OPEC+和俄罗斯的减产将使石油市场供应端变得更加脆弱。　　此外，中国放松新冠疫情防控措施也支撑了风险情绪，推动油价走高。据路透社报道，中国大城市广州和重庆周三宣布放松对新冠肺炎的限制。与此同时，中国新增确诊病例下降也令风险资产受益。截至11月30日，中国新增确诊病例为34942例（此前为36683例）。尽管如此，据官方媒体新华社报道，中国负责应对新冠疫情的最高官员周三告诉卫生官员，中国在大流行控制方面面临“新阶段和新使命”，这可能表明北京的“零冠”战略将有所调整。中国国务院副总理孙春兰周三表示:“随着奥密克戎变种毒性下降、接种率提高、疫情防控经验积累，中国的疫情防控面临新的阶段和任务。” 　　然而，全球经济衰退的忧虑仍对油价上行构成威胁。中国官方11月PMI数据令人失望。制造业指数从49.2降至48。非制造业采购经理人指数（PMI）进一步上升2点，至收缩区间46.7，使综合指数降至47.1，这是4月份上海封城以来的最低水平。产出和需求都有所减弱，这再次是由于新冠病毒和遏制新冠病毒的严格措施。虽然中国正在探索在无零冠战略的情况下与病毒共存的方法，但情绪和经济的复苏可能只会非常缓慢，尽管政府和央行近期提供了更多支持（房地产刺激方案和降低存款准备金率）。　　花旗集团经济学家在最新的年度展望报告中预测，明年全球经济增长将放缓至2％以下，与高盛、巴克莱和摩根大通等主要金融机构的预测一致。花旗经济学家指出，新冠肺炎和俄乌冲突带来的持续挑战是上述预测背后的原因。尽管花旗预计美国经济今年将增长1.9％，但预计明年将下降一半以上至0.7％。预计明年美国通胀同比增长4.8％，预计美联储最终利率在5.25％-5.5％之间。花旗预计英国和欧元区将在今年年底前陷入衰退，因为这两个经济体都面临能源供应和需求方面的限制，以及收紧的货币和财政政策。预计2023年英国和欧元区经济将分别收缩1.5％和0.4％。　　美联储为降低高企的通胀而激进收紧货币政策，这将引发经济衰退并削弱需求。法国资产管理公司Carmignac首席经济学家Raphael Gallardo在一次网络研讨会上表示，美联储将需要将利率提高到足以引发经济衰退的水平，以降低通胀。美国的通胀不仅是由能源价格高企造成的，也是由强劲的劳动力市场和稳固的消费需求造成的。消费具有弹性和火热的劳动力市场将迫使美联储收紧货币政策，直到确保具有拉低通胀的一种隐性动力。由于实际工资增长“过高”，失业率需要对应更高才行。如果股市的金融环境过于宽松，美联储可能会被迫将终端利率提高到超过债券市场目前定价的水平。　　此外，美国试图说服部分成员国同意对俄罗斯原油价格上限设于62美元附近，该价格高于俄罗斯原油生产成本，这将不会对俄罗斯的原油生产产生负面影响，令油价上行受限。据美国政治新闻网站Politico近日报道，美国外交官已加入了欧盟关于设定俄罗斯石油价格上限的讨论，并试图说服部分成员国同意62美元的价格上限。据报道，欧盟委员会本周提议将俄罗斯石油价格上限定在每桶62美元，低于其最初建议的上限为65-70美元。但欧盟成员国波兰、爱沙尼亚及立陶宛仍坚持认为，需就低于62美元的价格达成一致，才能降低俄罗斯的石油收入。　　美元指数　　美元指数周三前半日在106.30水平上方窄幅震荡，但随着美联储主席鲍威尔发表美联储可能“最快在12月”放慢加息步伐的鸽派言论，以及美国经济数据整体变形欠佳，拖累美元指数自107.195高点大幅下挫，触及105.778两日低点，并录得2010年以来最差月度表现。　　美元指数从9月底的几十年高点下跌了7.5％左右。但瑞银经济学家表示，美元应该会从新一轮的避险情绪以及市场对美联储政策看法的转变中受益。2023年，美国加息周期可能结束，当周期接近尾声时，美元应该会走弱。然而，尽管美元没有从本周初的避险情绪中受益，但未来几个月可能会进一步走强。美国通胀的下降可能不像投资者似乎想象的那么顺利，通胀受挫可能会重新引发人们对货币紧缩程度的担忧。全球经济的下行风险也可能导致新的避险资金流入美元。　　自动数据处理公司（ADP）周三发布的数据显示，11月份美国私营部门就业人数增加了12.7万，为2021年1月以来的最低水平，远低于市场预期的增加20万。该报告进一步披露，11月份薪酬同比增长7.6％。美国11月民间就业人口增幅远低于预期，暗示在高利率背景下，劳动力需求正在降温。随着美联储大幅加息减缓了经济需求，就业增长正在逐渐放缓。　　美国劳工统计局周三发布的《职位空缺和劳动力流动摘要》（JOLTS）显示，10月最后一个工作日，职位空缺数量从9月的1070万降至1030万。在过去一个月里，就业人数和离职总人数变化不大，分别为600万和570万。在离职中，辞职（400万）和裁员以及解雇（140万）变化不大。美国10月职位空缺有所减少，但仍然明显偏高，这表明尽管美联储以激进加息来冷却需求，但劳动力市场仍然具有韧性。　　美国经济分析局周三公布，美国第三季度GDP修正值年率为2.9％，好于初值和市场预期的2.6％。经济分析局在其报告中解释说:“第二次估计主要反映了消费支出和非住宅固定投资的向上修正，部分被私人库存投资的向下修正所抵消。在GDP计算中作为减法的进口，下降幅度超过了此前的估计。”这次经济数据还首次分析了国内总收入（GDI），理论上GDI应该等同于GDP。但目前这两个数据最近出现分歧，但与去年同期相比，这两个数据的差距从第二季度的1.1％缩小到第二季度的0.4％。尽管如此，第三季度折合成年率的实际国内总收入较温和地增长0.3％，以及第二季度该数据自上升0.1％下修至下降0.8％，进一步证明美国经济正在放缓。在我们看来，第三季度整体国内生产总值增速继续对经济实力有所夸大。　　此外，美国11月芝加哥采购经理人指数（PMI）自上月的45.2剧降至36.2，远低于市场预期的47。　　美联储主席鲍威尔周三表示，当我们接近足以推动通胀下降的限制性水平时，放缓加息步伐是明智的。放缓加息步伐的时机可能最快在12月会议时会到来。但是，鲍威尔在讲话中强调控制通胀的工作尚未完成，称这个问题“远不如我们还需加息多少才能控制住通胀，以及需要将政策保持在限制性水平多久等问题重要”。鲍威尔并未透露他预测“终端利率”是多少，但他称，可能比决策者9月时预测的4.6％“高一些”。他称，控制通胀“将需要在一段时间内将政策保持在限制性水平”，这番评论似乎与市场预期相悖，后者预计美联储可能在明年随着经济放缓开始降息。鲍威尔表示，“我们将坚持到底，直到工作完成。虽然一些数据显示明年通胀会放缓，我们在恢复物价稳定方面还有很长的路要走......尽管在过去一年里收紧了政策且增长速度放缓，但我们在降低通胀方面没有看到明显的进展。” 　　美联储理事库克表示，在努力降低高通胀水平方面，美联储可能很快就松油门。“通胀率仍然过高，因此，美联储必须继续专注于将通货膨胀率降至2％的目标，”库克在为底特律经济俱乐部准备的演讲中说，“鉴于美联储已经在酝酿紧缩政策，我注意到货币政策的作用有很长的滞后特点。随着美联储迈向一个‘不确定的’加息终点，谨慎做法是小幅加息。加息政策会走多远，保持利率限制多长时间，将取决于在美联储降低通胀方面观察到的经济进展。” 　　美联储最新一期经济状况“褐皮书”显示，与上份报告比较，美国整体经济活动大致持平或略有上升，利率和通货膨胀继续对经济活动构成压力，促使中低收入消费者越来越多地购买低价商品，许多人对前景表示了更大的不确定性或悲观情绪。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近；14和20日均线看跌；随机指标进入超买区。　　4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落，14和20均线看涨；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展，14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在78.40-81.95区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月1日高点80.90，突破后将上探11月30日高点81.35，然后是11月23日高点81.95和11月18日高点82.40，以及10月25日低点83.05和11月15日低点84.05；而下方支持留意12月1日低点80.20，跌破后将下探11月29日高点79.60，然后是9月30日低点79.10和11月30日低点78.40，以及11月28日高点77.80和11月24日低点76.90。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标自超买区回撤。　　1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在85.50-88.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月30日高点87.35，突破将上探11月21日高点87.70，然后是9月30日高点88.60和11月23日高点89.00，以及11月22日高点89.85和11月18日高点90.60；而下方支持留意12月1日低点86.45，跌破将下探11月29日高点85.95，然后是11月24日高点85.50和9月30日低点85.00，以及11月30日低点84.40和11月28日高点84.05。　　周四关注：　　美国11月挑战者企业裁员　　美国10月个人支出　　美国10月个人收入　　美国10月个人消费支出（PCE）物价指数　　美国每周申请失业金人数　　美国11月标普全球制造业PMI终值　　美国11月ISM制造业PMI 　　达拉斯联储主席洛根发表讲话　　尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话　　美联储理事巴尔发表讲话
金融界2022-12-01
鸽不鸽、鹰不鹰，该如何解读鲍威尔讲话？
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可能。另外，据知情人士透露，欧盟考虑将俄罗斯原油的价格上限降至每桶60美元。澳元兑美元盘中一度触逾两个月高点，升1.5%至0.6787美元，月线涨近7%。美元下跌之际，日元兑美元上涨0.4%至138.04日元，徘徊在三个月高点附近，本月升逾6%。黄金期货周三终场走低，不过黄金整个11月上涨逾7%，是3月以来首次收红。根据Granite Shares经理人Jeff Klearman所说，整个11月黄金都因为美元疲软、美债收益率下滑而重拾动能。美国10年期美债收益率本月共下滑9.1%，美元指数本月共下跌4.7%。美元疲软通常能降低投资人持有美元计价的黄金、而非其他避险资产的机会成本。 Klearman提到说，美元和美债收益率双双下降，反映市场期待美联储未来政策立场变得更不激进，主要和美国之前公布优于预期的消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)，以及上周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪录。白银本月表现更甚黄金，共上涨近14%。Klearman指出，刺激白银上涨的因素和黄金相同，但白银本身还具有工业金属的性质，目前工业和实体投资需求有望持续增加的环境，而且白银矿产预料不会增加，让白银在贵金属当中交出格外突出的优异表现。美国新冠确诊激增美国洛杉矶过去7天均检测阳性率增长100%以上，圣地亚哥医院因冠状病毒感染住院人数快速上升，患者数仅次于洛杉矶。美国总统拜登紧急为新冠争取更多资金，并通过全年支出法案，在12月16日前完成避免“政府关门”。 Omicron花费一个半月的时间才赶上Delta Wave花费将近三个月才达到的死亡率，这是非常可怕的事实。Omicron变种自去年12月下旬以来已将疾病传播给美国数千万人，引发一波与新冠相关的死亡浪潮，最高时平均每天约有2700人死亡，并在四个多星期内每天超过2000人死亡。在Delta变异高峰期间，近两周平均每天有2000多人死亡。在Omicron期间，平均每天死亡人数超过2000人，持续近五周。据NBC News披露，在密西西比州，42%的成人ICU病床都住满新冠患者，高于4周前的20%。这只是ICU中新冠患者比例增长的两个州，根据NBC新闻对卫生与公众服务部数据的分析，截至2月4日星期五，14个州已将超过1/3的ICU床位用于新冠患者。医院ICU压力是一种旨在帮助医院规划和管理其激增能力的措施，是华盛顿大学医学院健康指标与评估研究所提出的一个概念。该比例基于新冠患者使用的ICU病床的份额。低压力医院只有不到10%的重症监护病床被新冠患者占用；高压力医院有30%到59%。在康涅狄格州梅里登的中州医疗中心，ICU已满员。它可以将病人送到其网络中的其他医院，这有助于防止它不堪重负，只要其他地方有空床位。该中心主席加里·哈维坎(Gary Havican)表示，人员配置是他未来几周最关心的问题。 “激增是真实的，”哈维坎在一封电子邮件中说。“导致我们的数量如此急剧增加的另一个原因是，在第一波浪潮中，由于大流行，患有其他疾病的人没有去医院接受治疗。现在，所有那些第一次离开的病人都来接受治疗，这是他们应该做的。” ICU压力与IHME的医院压力水平指标相辅相成，该指标衡量新冠患者使用的床位总数。该研究所教授Ali Mokdad博士说，这些患者，无论他们是因疾病入院还是在住院期间感染疾病，都需要更多的资源来照顾。 Mokdad在电子邮件中说，衡量ICU压力可能更准确地反映医院所承受的负担，“医院增加床位容量比ICU更容易”。 “三重病”引发全国性疾病浪潮三种不同的病毒正在推动美国全国的疾病趋势，分别是RSV、新冠肺炎和流感。一些专家称其为“三重病”，美国卫生与公共服务部表示，全国约有78%的病床正在使用中。新冠的症状可能包括肌肉和身体疼痛、呼吸急促、发烧、喉咙痛以及味觉或嗅觉丧失。人们通常会在首次接触该病毒后三四天左右注意到症状。美国疾病控制与预防中心表示，截至11月24日，诺克斯县感染冠状病毒的风险较低。流感症状往往比新冠或RSV来得更突然，通常包括流鼻涕、疲劳和发烧。根据疾病预防控制中心的数据，截至11月25日，田纳西州的流感风险最高。诺克斯县卫生局表示，11月底和12月初出现高流感病例数是正常的。然而，追踪与RSV或呼吸道合胞病毒相关的数据并不容易。它通常会影响1岁以下的儿童和65岁及以上免疫系统较弱的成年人。症状可能因年龄而异，使RSV成为一种难以报告的病毒。卫生专家警告说，与新冠大流行的高峰期相比，社区可能会在儿童中发现更多的RSV病例，因为他们重返学校并进行了更多的社交活动。美国当局强调，为了保护他人，人们可以勤洗手并戴上口罩，以帮助防止病毒传播。专家还警告说，随着气温下降，耶诞节假期后和进入1月期间，疾病可能会再次激增。#新冠疫情#
小萧2022-12-01
【12月1日Choice早班车】国家药监局发布药品网络销售禁止清单
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欧盟成员国和G7的支持，欧盟正在讨论将俄罗斯原油价格上限定在每桶60美元。　　界面新闻：美国财政部长耶伦称，马斯克对推特的收购案如果被认为会引发国家安全顾虑，则应当接受政府审查。她由此收回了先前所发表的没有审查必要的言论。本月早些时候，耶伦接受CBS News采访时表示，她认为没有审查的依据。　　财联社：美联储理事库克表示，住房通胀可能会加重整体通胀，现在说通胀趋势变得更加“友好”还为时尚早。美联储在未来加息时应谨慎地采取“小幅度”加息。　　高盛：美联储12月有望加息50个基点，本轮加息将到明年二季度结束，联邦基金利率终值有望在5%-5.2%区间。美国经济明年大概率软着陆，经济增速有望在1%左右。明年一季度中国有望继续维持宽松的货币政策，明年二季度国内的货币政策有望回归正常化。　　财联社：美国加密货币交易所Kraken称，为了适应当前的市场环境，公司将在全球裁掉约1100人，即30%的员工。公司已经用尽了能够使成本与需求匹配的最佳选择。　　法国国家统计局：法国2022年三季度国内生产总值环比涨幅仅为0.2%，相比二季度的0.5%出现明显放缓。三季度国内生产总值放缓的原因是家庭消费的乏力和贸易逆差的加大。法国11月居民消费价格指数同比上涨6.2%，与10月持平，环比上涨0.4%。法国通货膨胀从2021年年末开始上涨，整个2022年，通货膨胀一直保持高位。　　财联社：行情数据显示，MSCI亚太指数11月以来已累计上涨了14%，有望创下1998年以来的最大涨幅，从中国香港到菲律宾等多个市场的基准股指，都出现了至少十余年来最为强劲的表现。其中，港股恒生指数11月更是大涨了26%，迈入了技术性牛市区域。而与之形成鲜明对比的是，MSCI全球指数11月迄今的涨幅却只有不到6%。　　财联社：美国第三季度GDP环比折合年率修正值为2.9%，预估为2.8%，初值为2.6%。美国10月商品贸易逆差初值为990亿美元，预估为逆差905亿美元，前值为逆差922亿美元。（文章来源：东方财富研究中心）
东方财富网2022-12-01
东方财富财经早餐 12月1日周四
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欧盟成员国和G7的支持，欧盟正在讨论将俄罗斯原油价格上限定在每桶60美元。　　界面新闻：美国财政部长耶伦称，马斯克对推特的收购案如果被认为会引发国家安全顾虑，则应当接受政府审查。她由此收回了先前所发表的没有审查必要的言论。本月早些时候，耶伦接受CBS News采访时表示，她认为没有审查的依据。　　财联社：美联储理事库克表示，住房通胀可能会加重整体通胀，现在说通胀趋势变得更加“友好”还为时尚早。美联储在未来加息时应谨慎地采取“小幅度”加息。　　财联社：美国加密货币交易所Kraken称，为了适应当前的市场环境，公司将在全球裁掉约1100人，即30%的员工。公司已经用尽了能够使成本与需求匹配的最佳选择。　　法国国家统计局：法国2022年三季度国内生产总值环比涨幅仅为0.2%，相比二季度的0.5%出现明显放缓。三季度国内生产总值放缓的原因是家庭消费的乏力和贸易逆差的加大。法国11月居民消费价格指数同比上涨6.2%，与10月持平，环比上涨0.4%。法国通货膨胀从2021年年末开始上涨，整个2022年，通货膨胀一直保持高位。　　财联社：行情数据显示，MSCI亚太指数11月以来已累计上涨了14%，有望创下1998年以来的最大涨幅，从中国香港到菲律宾等多个市场的基准股指，都出现了至少十余年来最为强劲的表现。其中，港股恒生指数11月更是大涨了26%，迈入了技术性牛市区域。而与之形成鲜明对比的是，MSCI全球指数11月迄今的涨幅却只有不到6%。　　财联社：美国第三季度GDP环比折合年率修正值为2.9%，预估为2.8%，初值为2.6%。美国10月商品贸易逆差初值为990亿美元，预估为逆差905亿美元，前值为逆差922亿美元。　　央视新闻：据悉，欧洲国家今年1月至10月进口俄罗斯液化天然气总量较2021年同期增长42%，前10个月，俄罗斯对欧洲国家的液化天然气供应量达到创纪录的178亿立方米。　　财联社：据悉，法国总统马克龙以及其他一些欧洲领导人对美国的新政策表示不满，他们认为美国新政策将加剧能源危机引发的问题。美国提供液化天然气的费用比俄罗斯的天然气更高，并将对欧洲生产基地造成压力。法国官员表示，美国的措施是对许多欧洲制造产品的“惩罚”，如蓄电池和电动汽车。　　新华财经：财政部网站30日发布2022年10月地方政府债券发行和债务余额情况。数据显示，10月，全国共发行地方政府债券合计6807亿元，其中一般债券1347亿元、专项债券5460亿元。其中，发行新增地方政府债券4555亿元，包括一般债券156亿元、专项债券4399亿元；当月发行再融资债券2252亿元，包括一般债券1191亿元、专项债券1061亿元。　　证券时报：为提高银行永续债的市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，中国人民银行11月30日开展50亿元票据互换(CBS)操作。　　活跃债券：11月30日，截至18:00,10年国债活跃券报2.9150%，上行2.50BP.国开债方面，10年国开活跃券报3.0425%，上行3.50BP。　　国债期货：11月30日，10年国债期货主力合约收盘报99.295，涨0.13%；5年期国债期货主力合约报100.545，涨0.12%；2年期国债期货主力合约收盘报100.665，涨0.06%。　　Shibor：11月30日，隔夜shibor报1.5150%，上涨49.2个基点；7天shibor报1.9150%，上涨5.0个基点；3个月shibor报2.1930%，上涨0.7个基点。
东方财富网2022-12-01
【原油收盘】美国原油库存大幅下降中国放松新冠管控，国际油价飙升超3%
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所回升。如果不采取这些措施，企业在运输俄罗斯原油时将无法获得欧洲或英国的保险，可能导致供应中断。欧洲外交官一直在寻求就美国主导的上限水平达成妥协，美国能源安全顾问Amos Hochstein表示，该计划需要取得“微妙的平衡”。
Sue2022-12-01
兴业投资：需求低迷VS供应减少，美油上涨约3%
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场风险偏好情绪强势回暖，同时欧洲即将对俄罗斯原油出口实施限制措施和OPEC+可能减产的猜测，加之美国原油库存大幅下降，国际油价周二因此大幅反弹。不过，全球经济衰退的忧虑，以及伊拉克和尼日利亚将增加原油产量，或限制了油价涨势。截止美国收盘，美国原油1月期货收涨2.19美元，或2.86%，报78.71美元/桶，盘中最高触及79.58美元/桶，最低跌至76.27美元/桶；布伦特原油2月期货收涨1.68美元，或2.02%，报84.93美元/桶，盘中最高触及86.65美元/桶，最低跌至83.18美元/桶。中国新冠肺炎日感染人数从创纪录的40347人下降至38645人，这似乎引发了市场最新的谨慎乐观情绪。据路透社报道，随着中国证券监管机构取消对上市房地产公司的股权再融资禁令，中国股市表现强劲。“中国证券监督管理委员会(证监会)周一晚些时候表示，将拓宽股权融资渠道，包括为内地和香港上市的中国开发商定向增发股票，取消了实施多年的禁令，”新闻提到。与此同时，中国政府宣布将加强新冠病毒疫苗接种，同时放松隔离政策，提升了中国放弃零新冠肺炎政策和重新开放的预期，也推高了原油等风险资产。中国疾病预防控制中心的一位官员周二表示，他们将继续对政策进行微调，以降低疫情对社会和经济的影响。《环球时报》评论员胡锡进通过推特表示，中国可能会比预期更快地“走出新冠疫情的阴影”。此外，中国国家卫生健康委员会宣布，他们将加强对老年人的疫苗接种，这被视为重新开放的重要一步。另一个让能源买家保持希望的因素是，欧洲对俄罗斯原油进口实施的制裁措施将于12月5日生效，而欧盟(eu)难以宣布对俄罗斯原油出口设置价格上限。路透社援引欧盟一位不愿透露姓名的外交官的话，强调了围绕欧盟推动限制俄罗斯石油价格的僵局。路透社报道称，外交官们表示:“欧盟各国政府周一未能就俄罗斯海运原油价格上限达成一致，因为波兰坚持认为，该上限必须低于七国集团(G7)提出的上限，以削减莫斯科为入侵乌克兰提供资金的能力。”而俄罗斯副总理亚历山大?诺瓦克周二表示，俄罗斯在任何情况下都不会按照价格上限供应石油。这引发供应可能趋紧的忧虑。澳新银行分析师表示，“德国警告称，下个月开始禁止进口俄罗斯原油，不能排除会出现暂时的供应瓶颈。OPEC+似乎也在按照减产协议减产。”国际能源署署长比罗尔周二表示，我们预计，到2023年第一季度末，俄罗斯石油可能会损失200万桶/日。此外，原油价格最近的大幅反弹可能还与OPEC+将在下次会议上削减产量的猜测有关。路透社周二援引五位熟悉内幕的消息人士的话报导，OPEC及其包括俄罗斯在内的盟国，统称为OPEC+组织，在12月4日的会议上可能会维持现有的石油产出政策。然而，另外两个消息人士告诉路透社，OPEC+组织可能考虑进一步减少石油产出，减产幅度预估为25万至200万桶/日。在10月的会议上，OPEC+一致同意将日产量削减200万桶。美国原油库存降幅超预期，但成品油库存增加，这给油价的影响有限。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至11月25日当周，API原油库存减少785万桶至4.188亿桶，前值减少481.9万桶，预期减少248.7万桶；汽油库存增加284.5万桶，前值减少44.8万桶，预期增加156.3万桶；精炼油库存增加400.8万桶，前值增加110.5万桶，预期增加137.1万桶；库欣原油库存减少14.9万桶，前值减少136.2万桶。在俄罗斯‘入侵’乌克兰之后，布伦特原油目前已完全逆转了大幅上涨的趋势。尽管如此，瑞银的经济学家预计布伦特原油明年将回升看向110美元。全球经济走弱给石油带来的下行压力应该会被全球供应减少所抵消：中国的疫情防控措施似乎仍将在短期内对原油构成不利影响，加剧了人们对全球经济放缓导致需求下降的担忧。尽管如此，我们仍对前景持乐观态度，并预计布伦特原油价格在明年之前将维持在每桶110美元左右。OPEC+出口国的领导人将于12月4日举行会议，并将考虑采取措施应对最近的油价下跌。欧盟(eu)对俄罗斯原油进口的禁令将于12月5日生效，这应该会支撑油价。与此同时，美国和其他OPEC国家政府将停止出售官方石油库存。然而，市场对经济增长放缓将削弱原油需求的担忧限制了油价涨势。美国11月世界大企业联合会消费者信心指数降至四个月来最低，这加剧了明年经济衰退的风险。同时，中国新冠肺炎日感染人数有所下降，但仍处于记录高位附近，也引发中国经济进一步低迷和需求下降的忧虑。此外，伊拉克和尼日利亚原油产量增加，限制油价反弹空间。据伊拉克国家通讯社报道称，一名官员表示，伊拉克计划在2023年下半年将石油出口量提高25万桶/日，达到360万桶/日。同时，尼日利亚石油部长表示，石油产量从不到100万桶/日提高到大约130万桶/日；希望在明年5月前达到OPEC+的配额。接下来，市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至11月25日当周，EIA原油库存将减少248.7万桶，此前一周减少369.1万桶。若库存下降将增强油价反弹动力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。而围绕OPEC+和俄罗斯石油价格上限的头条新闻也将对油价产生重大影响。美元指数美元指数周二早盘承压走低，因中国推出支持经济措施和优化管控计划提升市场情绪，削弱了美元的避险需求。但随着投资者在美联储主席鲍威尔讲话前保持谨慎，避险情绪再度主导市场，支撑美元指数自106.058低点强势反弹，触及106.881近一周新高。美元指数回落至200日移动均线105.40的支撑位。三菱日联金融集团经济学家报告称，美元短期内可能进一步走软，特别是如果最新的ISM制造业调查、个人消费支出(PCE)物价指数和/或非农就业报告显示出更多的证据，表明通胀压力正在缓解，而经济增长在进入明年之前开始放缓，而且放缓的迹象更为明显的话。本月，美国国债收益率曲线的倒挂程度更大，表明衰退风险上升，尽管最近金融状况有所缓解。市场正在密切关注中国的事态发展。此外，美联储主席鲍威尔的讲话和周五的非农就业数据是两个关键的风险事件。总而言之，荷兰国际集团经济学家预计，美元可能会反弹。投资者似乎被中国可能不稳定的负面风险叙事所吸引，尽管这可能促使中国加快解除新冠疫情封锁——这可能是一种风险偏好的市场进展。本周的事件，包括美联储主席鲍威尔的讲话(我们认为他听起来更有可能是鹰派的)，以及美国就业数据(可能会保持强劲)，可能会导致美联储的交流和感知叙事偏离鸽派转向鹰派。2年期至10年期的国债收益率曲线显示出75-80个基点的倒挂，这表明人们普遍认为，美联储将推进紧缩政策进入经济衰退。这应该有利于美元。我们认为，美元今天可以找到进一步的支撑，因为在本周晚些时候的关键事件之前，市场倾向于处于守势。在鲍威尔讲话之前，美元指数有可能重回107.00 - 107.50水平。美国9月S&P/CS20座大城市房价指数年率录得10.43%，为2020年12月以来最小增幅。这是9月份的旧数据，是一个滞后指标。尽管如此，随着利率趋于平稳，美国住房市场已经出现了触底的迹象。接下来会发生什么将取决于利率的变化，而利率的变化将取决于通胀。美国世界大型企业联合会(Conference Board)周二公布的数据显示，11月消费者信心指数降至100.2，10月数据由102.5下修为102.2。同期的商业现况指数从138.9降至137.4，商业预期指数从78.1降至75.4。最后，一年期通胀预期从10月的6.9%升至7.2%。11月美国消费者信心降至四个月来最低，在高通胀和借款成本上升的情况下，家庭对未来六个月购买大件商品的热情下降，这加剧了明年经济衰退的风险。美国世界大型企业联合会经济指标高级主管Lynn Franco评论称，11月消费者信心再次下降，极有可能是由于最近汽油价格上涨，现状指数进一步放缓，并继续表明，随着今年的结束，经济已失去动力。消费者对短期前景的预期依然悲观。事实上，预期指数低于80，这表明经济衰退的可能性仍然很高。周三纽约市场料将出现几乎所有主要市场和相关资产的亮点，因美国经济将公布美国自动数据处理(ADP)就业数据、国内生产总值(GDP)、核心个人消费支出(PCE)和美联储褐皮书。根据市场共识，第三季度GDP年率修正值和核心个人消费支出(PCE)预计将分别稳定在2.6%和4.5%。这两项数据的放缓，将巩固12月利率决定的升息幅度向下转移。而劳动力市场方面，市场普遍认为11月份ADP就业人数将增加20万，而上月为23.9万。美联储主席鲍威尔的讲话将决定终端利率的进一步路径，人们高度预期全球市场会出现紧张情绪。最有可能的是，由于美国消费者价格指数(CPI)已经显示出明显的疲态，预计美联储主席将在12月货币政策会议上对利率指导采取“不那么强硬”的立场。总体CPI已经从9.1%的峰值下滑至7.7%，因此，美联储决策者讨论了放缓加息步伐，以评估目前为遏制物价上涨和降低金融风险所做的努力。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近徘徊，14和20小时均线持平；随机指标走低。综述：预计日内油价将在76.90-80.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月29日高点79.60，突破后将上探11月25日高点79.90，然后是11月21日高点80.45和11月17日低点81.40，以及11月23日高点81.95和11月18日高点82.40；而下方支持留意11月30日低点78.55，跌破后将下探11月28日高点77.80，然后是11月24日低点76.90和11月25日低点76.20，以及11月27日低点75.80和11月21日低点75.30。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价升穿中轨，14和20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近徘徊，14小时均线看跌，20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在83.55-86.85区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月24日高点85.50，突破将上探11月18日低点86.00，然后是11月25日高点86.85和11月22日低点87.30，以及11月21日高点87.70和9月30日高点88.60；而下方支持留意11月30日低点84.65，跌破将下探11月28日高点84.05，然后是11月25日低点83.55和9月27日低点82.70，以及11月29日低点82.30和1月7日低点81.40。周三关注：美国11月ADP就业人数美国第三季度GDP修正值美国第三季度PCE物价指数修正值美国10月批发库存美国11月芝加哥PMI 美国10月JOLTs职位空缺美国EIA每周原油库存报告美联储理事鲍曼发表讲话美联储理事库克发表讲话美联储主席鲍威尔发表讲话美联储公布经济状况褐皮书 2022-11-30
兴业投资2022-11-30
CPT Markets：OPEC+或将维持产量不变及库存骤降支撑油价！日内关注美国11月ADP就业人
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桶/日。欧盟将从12月5日开始禁止进口俄罗斯原油，从2月5日开始禁止进口俄罗斯石油产品，以此来削弱俄罗斯的石油收入，迫使作为全球最大石油生产国和出口国之一的俄罗斯寻求替代市场。而在利空数据方面，11月美国消费者信心降至四个月来最低，在高通胀和借款成本上升的情况下，家庭对未来六个月购买大件商品的热情下降，这加剧了明年经济衰退的风险。世企研11月消费者信心指数从10月的102.2下降到100.2，但仍高于新冠疫情期间触及的低位。此外，美国联邦住房金融局FHFA公布9月房价同比上涨11%，为2020年10月以来最小涨幅。总而言之，油价受OPEC+或将维持石油产量政策不变及API油库存骤降而上行提振，不过美国经济数据整体趋疲，限制了油价的涨势；日内重点将关注美国11月ADP就业人数及EIA数据。从上方压制(上方阻力) 85.00，85.40；从下行方向看，下方支撑84.70。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
CPT_Markets2022-11-30
HYCM兴业投资原油日评：需求低迷VS供应减少，美油上涨约3％
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场风险偏好情绪强势回暖，同时欧洲即将对俄罗斯原油出口实施限制措施和OPEC+可能减产的猜测，加之美国原油库存大幅下降，国际油价周二因此大幅反弹。不过，全球经济衰退的忧虑，以及伊拉克和尼日利亚将增加原油产量，或限制了油价涨势。截止美国收盘，美国原油1月期货收涨2.19美元，或2.86％，报78.71美元/桶，盘中最高触及79.58美元/桶，最低跌至76.27美元/桶；布伦特原油2月期货收涨1.68美元，或2.02％，报84.93美元/桶，盘中最高触及86.65美元/桶，最低跌至83.18美元/桶。　　中国新冠肺炎日感染人数从创纪录的40347人下降至38645人，这似乎引发了市场最新的谨慎乐观情绪。据路透社报道，随着中国证券监管机构取消对上市房地产公司的股权再融资禁令，中国股市表现强劲。“中国证券监督管理委员会（证监会）周一晚些时候表示，将拓宽股权融资渠道，包括为内地和香港上市的中国开发商定向增发股票，取消了实施多年的禁令，”新闻提到。　　与此同时，中国政府宣布将加强新冠病毒疫苗接种，同时放松隔离政策，提升了中国放弃零新冠肺炎政策和重新开放的预期，也推高了原油等风险资产。中国疾病预防控制中心的一位官员周二表示，他们将继续对政策进行微调，以降低疫情对社会和经济的影响。《环球时报》评论员胡锡进通过推特表示，中国可能会比预期更快地“走出新冠疫情的阴影”。此外，中国国家卫生健康委员会宣布，他们将加强对老年人的疫苗接种，这被视为重新开放的重要一步。　　另一个让能源买家保持希望的因素是，欧洲对俄罗斯原油进口实施的制裁措施将于12月5日生效，而欧盟（eu）难以宣布对俄罗斯原油出口设置价格上限。路透社援引欧盟一位不愿透露姓名的外交官的话，强调了围绕欧盟推动限制俄罗斯石油价格的僵局。路透社报道称，外交官们表示:“欧盟各国政府周一未能就俄罗斯海运原油价格上限达成一致，因为波兰坚持认为，该上限必须低于七国集团（G7）提出的上限，以削减莫斯科为入侵乌克兰提供资金的能力。”而俄罗斯副总理亚历山大•诺瓦克周二表示，俄罗斯在任何情况下都不会按照价格上限供应石油。这引发供应可能趋紧的忧虑。澳新银行分析师表示，“德国警告称，下个月开始禁止进口俄罗斯原油，不能排除会出现暂时的供应瓶颈。OPEC+似乎也在按照减产协议减产。”国际能源署署长比罗尔周二表示，我们预计，到2023年第一季度末，俄罗斯石油可能会损失200万桶/日。　　此外，原油价格最近的大幅反弹可能还与OPEC+将在下次会议上削减产量的猜测有关。路透社周二援引五位熟悉内幕的消息人士的话报导，OPEC及其包括俄罗斯在内的盟国，统称为OPEC+组织，在12月4日的会议上可能会维持现有的石油产出政策。然而，另外两个消息人士告诉路透社，OPEC+组织可能考虑进一步减少石油产出，减产幅度预估为25万至200万桶/日。在10月的会议上，OPEC+一致同意将日产量削减200万桶。　　美国原油库存降幅超预期，但成品油库存增加，这给油价的影响有限。美国原油协会（API）的最新数据显示，截至11月25日当周，API原油库存减少785万桶至4.188亿桶，前值减少481.9万桶，预期减少248.7万桶；汽油库存增加284.5万桶，前值减少44.8万桶，预期增加156.3万桶；精炼油库存增加400.8万桶，前值增加110.5万桶，预期增加137.1万桶；库欣原油库存减少14.9万桶，前值减少136.2万桶。　　在俄罗斯‘入侵’乌克兰之后，布伦特原油目前已完全逆转了大幅上涨的趋势。尽管如此，瑞银的经济学家预计布伦特原油明年将回升看向110美元。全球经济走弱给石油带来的下行压力应该会被全球供应减少所抵消：中国的疫情防控措施似乎仍将在短期内对原油构成不利影响，加剧了人们对全球经济放缓导致需求下降的担忧。尽管如此，我们仍对前景持乐观态度，并预计布伦特原油价格在明年之前将维持在每桶110美元左右。OPEC+出口国的领导人将于12月4日举行会议，并将考虑采取措施应对最近的油价下跌。欧盟（eu）对俄罗斯原油进口的禁令将于12月5日生效，这应该会支撑油价。与此同时，美国和其他OPEC国家政府将停止出售官方石油库存。　　然而，市场对经济增长放缓将削弱原油需求的担忧限制了油价涨势。美国11月世界大企业联合会消费者信心指数降至四个月来最低，这加剧了明年经济衰退的风险。同时，中国新冠肺炎日感染人数有所下降，但仍处于记录高位附近，也引发中国经济进一步低迷和需求下降的忧虑。　　此外，伊拉克和尼日利亚原油产量增加，限制油价反弹空间。据伊拉克国家通讯社报道称，一名官员表示，伊拉克计划在2023年下半年将石油出口量提高25万桶/日，达到360万桶/日。同时，尼日利亚石油部长表示，石油产量从不到100万桶/日提高到大约130万桶/日；希望在明年5月前达到OPEC+的配额。　　接下来，市场焦点将转向美国能源信息署（EIA）的每周原油库存报告。预计截至11月25日当周，EIA原油库存将减少248.7万桶，此前一周减少369.1万桶。若库存下降将增强油价反弹动力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。而围绕OPEC+和俄罗斯石油价格上限的头条新闻也将对油价产生重大影响。　　美元指数　　美元指数周二早盘承压走低，因中国推出支持经济措施和优化管控计划提升市场情绪，削弱了美元的避险需求。但随着投资者在美联储主席鲍威尔讲话前保持谨慎，避险情绪再度主导市场，支撑美元指数自106.058低点强势反弹，触及106.881近一周新高。　　美元指数回落至200日移动均线105.40的支撑位。三菱日联金融集团经济学家报告称，美元短期内可能进一步走软，特别是如果最新的ISM制造业调查、个人消费支出（PCE）物价指数和/或非农就业报告显示出更多的证据，表明通胀压力正在缓解，而经济增长在进入明年之前开始放缓，而且放缓的迹象更为明显的话。本月，美国国债收益率曲线的倒挂程度更大，表明衰退风险上升，尽管最近金融状况有所缓解。　　市场正在密切关注中国的事态发展。此外，美联储主席鲍威尔的讲话和周五的非农就业数据是两个关键的风险事件。总而言之，荷兰国际集团经济学家预计，美元可能会反弹。投资者似乎被中国可能不稳定的负面风险叙事所吸引，尽管这可能促使中国加快解除新冠疫情封锁——这可能是一种风险偏好的市场进展。本周的事件，包括美联储主席鲍威尔的讲话（我们认为他听起来更有可能是鹰派的），以及美国就业数据（可能会保持强劲），可能会导致美联储的交流和感知叙事偏离鸽派转向鹰派。2年期至10年期的国债收益率曲线显示出75-80个基点的倒挂，这表明人们普遍认为，美联储将推进紧缩政策进入经济衰退。这应该有利于美元。我们认为，美元今天可以找到进一步的支撑，因为在本周晚些时候的关键事件之前，市场倾向于处于守势。在鲍威尔讲话之前，美元指数有可能重回107.00 - 107.50水平。　　美国9月S&P/CS20座大城市房价指数年率录得10.43％，为2020年12月以来最小增幅。这是9月份的旧数据，是一个滞后指标。尽管如此，随着利率趋于平稳，美国住房市场已经出现了触底的迹象。接下来会发生什么将取决于利率的变化，而利率的变化将取决于通胀。　　美国世界大型企业联合会（Conference Board）周二公布的数据显示，11月消费者信心指数降至100.2,10月数据由102.5下修为102.2。同期的商业现况指数从138.9降至137.4，商业预期指数从78.1降至75.4。最后，一年期通胀预期从10月的6.9％升至7.2％。11月美国消费者信心降至四个月来最低，在高通胀和借款成本上升的情况下，家庭对未来六个月购买大件商品的热情下降，这加剧了明年经济衰退的风险。美国世界大型企业联合会经济指标高级主管Lynn Franco评论称，11月消费者信心再次下降，极有可能是由于最近汽油价格上涨，现状指数进一步放缓，并继续表明，随着今年的结束，经济已失去动力。消费者对短期前景的预期依然悲观。事实上，预期指数低于80，这表明经济衰退的可能性仍然很高。　　周三纽约市场料将出现几乎所有主要市场和相关资产的亮点，因美国经济将公布美国自动数据处理（ADP）就业数据、国内生产总值（GDP）、核心个人消费支出（PCE）和美联储褐皮书。根据市场共识，第三季度GDP年率修正值和核心个人消费支出（PCE）预计将分别稳定在2.6％和4.5％。这两项数据的放缓，将巩固12月利率决定的升息幅度向下转移。而劳动力市场方面，市场普遍认为11月份ADP就业人数将增加20万，而上月为23.9万。　　美联储主席鲍威尔的讲话将决定终端利率的进一步路径，人们高度预期全球市场会出现紧张情绪。最有可能的是，由于美国消费者价格指数（CPI）已经显示出明显的疲态，预计美联储主席将在12月货币政策会议上对利率指导采取“不那么强硬”的立场。总体CPI已经从9.1％的峰值下滑至7.7％，因此，美联储决策者讨论了放缓加息步伐，以评估目前为遏制物价上涨和降低金融风险所做的努力。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20均线看涨；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近徘徊，14和20小时均线持平；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在76.90-80.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月29日高点79.60，突破后将上探11月25日高点79.90，然后是11月21日高点80.45和11月17日低点81.40，以及11月23日高点81.95和11月18日高点82.40；而下方支持留意11月30日低点78.55，跌破后将下探11月28日高点77.80，然后是11月24日低点76.90和11月25日低点76.20，以及11月27日低点75.80和11月21日低点75.30。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道上扬，油价升穿中轨，14和20均线看涨；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近徘徊，14小时均线看跌，20小时均线看涨；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在83.55-86.85区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月24日高点85.50，突破将上探11月18日低点86.00，然后是11月25日高点86.85和11月22日低点87.30，以及11月21日高点87.70和9月30日高点88.60；而下方支持留意11月30日低点84.65，跌破将下探11月28日高点84.05，然后是11月25日低点83.55和9月27日低点82.70，以及11月29日低点82.30和1月7日低点81.40。　　周三关注：　　美国11月ADP就业人数　　美国第三季度GDP修正值　　美国第三季度PCE物价指数修正值　　美国10月批发库存　　美国11月芝加哥PMI 　　美国10月JOLTs职位空缺　　美国EIA每周原油库存报告　　美联储理事鲍曼发表讲话　　美联储理事库克发表讲话　　美联储主席鲍威尔发表讲话　　美联储公布经济状况褐皮书
金融界2022-11-30
期市早盘：商品期货涨跌不一，沪镍涨近3％，低硫燃料油、棕榈油等涨超1%
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跌的油价。　　IEA：明年第一季度末俄罗斯原油产量将减少约200万桶/日　　国际能源署（IEA）署长比罗尔（Fatih Birol）周二告诉路透，IEA预计到明年第一季度末，俄罗斯的原油产量将减少约200万桶/日。　　欧盟将从12月5日开始禁止进口俄罗斯原油，从2月5日开始禁止进口俄罗斯石油产品，以此来削弱俄罗斯的石油收入，迫使作为全球最大石油生产国和出口国之一的俄罗斯寻求替代市场。　　欧盟还在讨论对俄罗斯海运石油设置价格上限，只有以低于上限的价格出售的俄石油才能获得西方的航运和保险服务。　　当被问及这些欧盟措施的影响时，比罗尔说，“我们预计到2023年第一季度末，俄罗斯石油产量可能会减少200万桶/日，需要替代这些石油。但还有其他一些因素，比如需求，这在很大程度上取决于全球经济，以及OPEC+几天后的决定。”
金融界2022-11-30

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