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特朗普在采访中发出强硬信息,威胁将切尼等人“关进监狱”,赦免1月6日国会大厦暴乱者,结束出生公民权
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采访中,特朗普谈到切尼(曾代表怀俄明的
共和党人
)和调查骚乱事件的跨党派众议院委员会时表示,他不会直接指示新任司法部长或联邦调查局局长处理此事,但暗示他希望他们自主采取行动。 他说:“我认为他们必须调查这个问题,但我不会下令让他们去做。” 同时,特朗普似乎暗示他不会任命特别检察官来调查拜登及其家人,这与他曾经的说法所不同。他还表示不会采取最强硬立场处理其他一些题,例如,他不会试图解雇美联储主席或限制堕胎药的供应。尽管他声称要结束出生公民权,但他表示会尝试与民主党合作,保护那些作为儿童被非法带入美国的移民(即“追梦人”)免于被驱逐出境。 “我真的想让我们的国家成功,”特朗普在被问到是否调查拜登及其家人时表示。“我不想回到过去。我想让我们的国家成功。最好的报复就是成功。” 特朗普试图淡化计划提名卡什·帕特尔为联邦调查局局长候选人引发的担忧。帕特尔是一名极右翼忠实支持者,他曾承诺要“追究”当选总统的所谓敌人,并在2023年一本书的附录中列出了大约60名他认为属于“行政部门深层势力”的人。 当被问到卡什·帕特尔是否会调查政治对手时,特朗普回答:“不,我不这么认为。” 但他并未完全排除这个可能性。他说:“如果他们腐败,如果他们做了错事,如果他们违法了,可能会调查。他们曾经针对我。你知道的,他们针对了我,而我什么错事都没做。” 特朗普没有解释他认为1月6日委员会成员可能犯下了哪些罪行。 拜登的高级助手们在讨论是否应该在离任前对像切尼这样引起当选总统不满的人发出全面赦免。 拜登及其团队对卡什·帕特尔的任命感到越来越担心,因为这可能表明特朗普真的会兑现他对那些“得罪”他的人实施“报复”的威胁。 为了任命帕特尔,特朗普需要解雇联邦调查局局长克里斯托弗·雷。 根据一项旨在避免联邦调查局政治化的法律,局长任期为10年。雷于2017年由特朗普任命,但当选总统明确表示,他对雷感到不满,原因是联邦调查局在2022年搜查了特朗普位于海湖庄园的住宅,以寻找他卸任后违规带走的机密文件,尽管搜查令是由法官批准的。 “我不能说我对他感到满意,”特朗普说。“他侵入了我的家。我正因此起诉这个国家。他闯入了海湖庄园。我对他所做的事情非常不满。” 他还提到今年7月刺杀未遂事件后雷的评论,当时雷表示最初并不清楚特朗普的伤是由子弹还是弹片造成的。 特朗普说:“当我耳朵中枪时,他说,哦,可能是弹片。弹片是从哪来的?是从天上掉下来的吗?我可不这么认为。” 虽然特朗普没有明确表示他会解雇雷,但他几乎没有掩饰这种可能性。他说:“如果卡什上任了,显然会有人失去自己的位置,对吧?” 不过,特朗普同时表示,他并不打算解雇美联储主席鲍威尔。尽管特朗普对这位自己任命的美联储主席越来越不满,但他说:“不,我不这么认为。我不打算这么做。” 来源:加美财经
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加美财经
2024-12-10
川普提名加密友好型SEC主席 现任委员会换届前对币安提起诉讼
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Paul Atkins在保守派法律界和
共和党建
制均具有名望,他曾在2002至2008年担任SEC委员,当时立场亲加密货币的现SEC委员“加密老妈”Hester Pierce和Mark Uyeda都曾担任其的顾问。 2017年以来,他一直担任行业组织数字商会中代币联盟(Token Alliance)的联合主席,并多次公开支持加密产业。消息指他已属意Hester Pierce和Mark Uyeda一同主导加密货币政策。 现届SEC续提告币安 虽然SEC易主令业界期盼强力打压的时代将结束,不过现届SEC依然就其与币安、币安美国 (Binance.US),以及前执行长赵长鹏 (CZ)的案件提出修正版诉讼。 SEC在去年中指控币安为未合法注册的证券交易所及又违反美国证券法,但由于初版诉讼被地方法院法官认为依据不够充分,双方已经历多次来回诉讼。 在最新的修正版诉讼档中,SEC尝试以美国最高法院于1946 年确立的“Howey 测试”判定Solana ($SOL)、Cardano ($ADA)、Polygon ($MATIC) 等10 种代币属于证劵。 SEC列出了每颗代币在二级市场的交易状态, 并指出它们符合了“Howey 测试”的三大要素,包括投资是否涉及金钱交易、投资者是否期望获利,以及获利是否来自第三方的努力。 此外,在本次诉讼档中,SEC更反驳币安批评该机构过度管控的观点:“他们抱怨SEC 对整个加密产业监管太过窒息,但这样的情况根本没发生。”SEC似乎有意借此回应整个加密业。 CatSlap赢得了大量社交媒体的关注和传播 CatSlap($SLAP)作为一款全新的Meme币,凭借创新的市场策略和未来发展规划,迅速在加密市场中崭露头角。以下是对其市场表现和发展潜力的进一步剖析。 独特的市场策略 CatSlap的市场策略主要体现在以下几个方面: 1. 品牌文化的差异化 与传统的Meme币项目相比,CatSlap将互联网广受欢迎的猫咪文化融入加密货币市场。通过猫咪表情包和趣味性十足的互动设计,项目团队在年轻一代投资者中掀起了一股热潮。这种文化认同为CatSlap赢得了大量社交媒体的关注和传播。 2.快速进入DEX市场 CatSlap上线后立即在多家去中心化交易所(DEX)上市,例如DEXTools和Uniswap。通过这种快速的市场进入策略,项目大幅提升了代币的流动性,为全球投资者提供了直接参与交易的机会。这种做法有效地将用户兴趣转化为投资行动,推动了代币价格的短期快速增长。 3.小区参与与推广 项目团队通过社交媒体和互动游戏(如“点击即拍”)与小区用户保持高频互动。用户通过这些活动不仅能娱乐,还能获得奖励。这种推广方式既增加了使用者粘性,也为项目带来了免费的市场推广效应。 立即进入CatSlap 生态系统与技术优势 CatSlap不仅注重市场推广,还着眼于技术和生态建设,以确保项目的长期可持续发展。 1.代币经济模型的创新 CatSlap推出了兼顾收益与灵活性的代币经济模型。通过质押机制,用户可以锁定代币获得高达40%的年化收益。同时,燃烧机制的加入不仅提升了代币的稀缺性,也为价格稳定提供了保障。 2.生态场景的扩展 项目团队计划在未来推出基于猫咪文化的NFT平台和去中心化应用(DApps)。这将为用户提供更多的参与场景和价值提升的机会,从而推动整个生态系统的增长。 3.技术审计与安全性 CatSlap的智慧合约已通过多项专业审计,确保交易和质押的安全性。这种对技术安全的重视为项目赢得了更多投资者的信任。 CatSlap凭借创新的市场策略、独特的文化定位和扎实的技术支持,迅速成为Meme币市场中的一匹黑马。在未来的发展中,CatSlap不仅可能实现价格的持续增长,还可能成为加密货币市场中不可忽视的生态项目。对于希望从Meme币热潮中获利的投资者来说,CatSlap无疑是一个值得关注的潜力目标。 立即进入CatSlap 免责声明 加密货币投资风险高,价格波动大,可能导致资金损失。本文仅供参考,不构成投资建议。请自行研究(DYOR)并谨慎决策。
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Business2Community
2024-12-09
中美突传重磅消息!特朗普:大规模驱逐移民出境 “无法保证”关税不提高商品价格
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但民主党让任何事情都变得非常非常困难。
共和党
对梦想者非常开放,”他补充道。 特朗普表示,其政府的大规模驱逐行动将针对有犯罪历史的人。他强调,驱逐范围可能不仅限于驱逐罪犯,但并未具体说明“罪犯以外的其他人”是谁。当被问及他是否计划驱逐所有非法入境者时,他说:“我认为你必须这么做。” “这是一件非常艰难的事情,”他补充道,“你知道,我们有规则、法规和法律,他们是非法入境的。” 当被问及混合移民身份的家庭(父母非法入境但子女合法)时,特朗普说:“我不想拆散家庭,所以不拆散家庭的唯一方法就是让他们团聚,然后你必须把他们都送回去。” 特朗普还加倍履行其竞选承诺,即终止受第14修正案保护的出生公民权,并暗示他可能试图通过行政行动推翻这一权利。 “我们必须改变现状,或者我可能会回到人民身边,但我们必须结束这种状态。我们是唯一一个感染这种病毒的国家,”他说。“如果我们可以的话,通过行政措施。我本来打算通过行政措施来做到这一点,但说实话,我们必须先解决新冠病毒问题。” 据CNN报道,大约有30多个国家为在其领土上出生的人们提供自动公民身份。 在采访中,特朗普进一步预告了他对美国3大贸易伙伴——墨西哥、加拿大和中国——征收额外关税的计划。他再次辩称,美国正在“补贴”这些国家,并表示提高关税将为美国及其盟友创造更公平的经济。#中美关系# 但特朗普表示,他“不能保证”关税不会导致美国商品价格上涨,正如经济学家所说的那样。 “我无法保证任何事情。我无法保证明天,”他说,然后声称在他第一任总统任期内“我们没有通货膨胀”,他征收的关税“没有让美国人付出任何代价”。 特朗普还表示,他上任后无意替换美联储主席鲍威尔。 特朗普承诺不会削减社会保障或提高领取福利的退休年龄,因为有人担心他的削减政府开支计划可能会导致福利计划的削减。但他表示,他的政府将努力使该计划“更加高效”。 他任命马斯克和拉马斯瓦米领导政府效率部门(DOGE),致力于消除福利计划中的“浪费、欺诈和滥用”。 在任命小肯尼迪(Robert F. Kennedy Jr.)为卫生与公众服务部部长后,特朗普表示,他愿意让小肯尼迪考虑取消儿童疫苗,“如果疫苗对儿童有害”。 小肯尼迪是疫苗怀疑论的领头人,曾宣扬反疫苗阴谋论。特朗普随后错误地暗示疫苗是导致自闭症诊断率上升的原因之一,这一说法已被多次揭穿。 特朗普继续宣扬他的孤立主义外交政策议程,暗示美国可能对欧洲盟友采取脱钩行动。他拒绝承诺在其任期内让美国留在北约,并表示如果北约盟友不增加对该组织国防开支的资助,他将“绝对”考虑退出。 当被问及乌克兰是否应该准备在他上任后减少美国援助时,特朗普说“可能,很可能,肯定会”。 特朗普将成为就职总统以来年龄最大的人,他再次承诺公布自己的医疗记录,称他“对此没有异议”并且“我认为任何人都应该这样做”。 此前,他曾公布过私人医生的信件,概述了他的健康状况,但尚未公布他的病史细节。
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圈内人
2024-12-09
特朗普真的会是加密货币的大利好么?
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期内一开始就不断推高资产价格,只能是给
共和党
自己挖坑。 从角度来说,等待好的机会并享受最后一轮上涨行情并最终在高点出货将会是近期的主要方向。深度回撤的可能性已经不大,只能期待盘中清理杠杆的毛刺行情来获得更好的入场价格。只要7.4/6.6万构成的中长期支撑完好的情况下,就不会逆转当前的趋势。最后需要注意的是,加密市场本身波动较大,不确定性也较大,因此一定要从自己的实际情况出发,量力而行。不熟悉不了解的就多看不动,轻车熟路的也要保持相对理性,不要被市场其他投资者的声音所困扰。 $NQ100指数主连 2412(NQmain)$ $CME比特币主连 2412(BTCmain)$ $黄金主连 2502(GCmain)$ $WTI原油主连 2501(CLmain)$ $SP500指数主连 2412(ESmain)$
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老虎证券
2024-12-09
特朗普经济团队顺利通过确认,政策方向或推迟至2025年,对华鹰派立场引关注
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C)主席提名人保罗·阿特金斯分别受到了
共和党
和部分民主党参议员的支持。这种情况与其他争议较大的提名人形成鲜明对比,如国防部长提名人皮特·赫格塞斯,他面临严重指控并在争取
共和党
支持。 表格展示:不同提名人的确认进程 提名人 部门 确认进展 斯科特·贝森特 财政部 顺利,无重大反对 保罗·阿特金斯 证券交易委员会 获得部分民主党支持 皮特·赫格塞斯 国防部 严重争议,困难重重 与中国相关的政策问题可能的延迟 特朗普经济团队中许多人对中国持强硬立场,贸易和关税政策成为未来的重要关注点。贝森特提出了有针对性的关税政策,他强调关税是对抗中国经济影响力的手段。此外,彼得·纳瓦罗的回归进一步巩固了团队的对华鹰派阵营。然而,具体政策方向可能会推迟到2025年才能明确。 经济与税收政策的潜在不确定性 除了对华政策,特朗普团队的经济政策方向在减税和财政支出上仍有许多悬而未决的问题。国会内部的税收辩论可能推迟至2025年,而经济团队的低调策略或许导致市场和华尔街对政策方向的期待需要更长时间才能获得答案。 内部权力与优先事项的模糊 特朗普提名的多个重要职位在权责上存在潜在的重叠。例如,商务部提名人霍华德·拉特尼克和美国贸易代表贾米森·格里尔均可能在贸易政策上产生影响。同时,新任命的“人工智能和加密货币事务负责人”大卫·萨克斯的非全职角色引发了政策主导权的疑问。这种权力模糊或将延续至新一届政府的后期。 编辑总结与观点 特朗普经济团队的确认进程顺利,为未来政策实施提供了稳定基础。然而,内部的权力模糊和对外政策的不确定性,可能延迟市场对关键经济政策的清晰预期。团队中的对华鹰派阵容表明中美关系将持续成为经济政策的焦点。 名词解释 鹰派:在政治或经济上主张采取强硬措施的一派。 关税政策:通过征收进口商品税收来调节贸易的一种手段。 人工智能和加密货币事务负责人:负责美国政府在人工智能与数字货币领域政策制定和推进的职位。 相关大事件 2024年12月7日:特朗普提名经济团队成员获得参议院广泛支持。 2024年12月4日:斯科特·贝森特与参议院
共和党
领袖会面,讨论经济政策。 2024年7月17日:彼得·纳瓦罗在
共和党
全国代表大会上重回特朗普团队。 来源:今日美股网
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今日美股网
2024-12-09
川普内阁提名中最危险的人
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Bulwark)。 蒂姆·米勒曾担任
共和党政
治顾问,对美国政治内幕有深入了解。但他如今以批判
共和党
极端化倾向而闻名。 在播客中,蒂姆·米勒以不偏不倚的立场讨论美国政治局势,揭露虚伪和极端主义,其嘉宾名单中既有进步派,也有保守派,确保讨论的多样性与深度。 播客命名为“堡垒”,也是希望成为美国政治和社会中理性与自由的“捍卫者”,尤其是在面对极端主义和虚假信息冲击时,提供坚实的抵御力量和清醒的声音。 现在,《堡垒》以其诚实、批判和幽默赢得了广泛的欢迎,已成为了解美国当代政治的重要渠道之一。 川普赢得大选后频频提名将要与其携手执政美国联邦政府的人选,最近的这一个 —— 卡什·帕特尔(Kash Patel)可能会执掌联邦调查局(FBI) —— 是最可怕的。 《堡垒》在12月2日这一期的节目邀请了《大西洋月刊》特约撰稿人,《愿意为川普做任何事的人》(The Man Who Will Do Anything for Trump)一文的作者埃莱娜·普洛特·卡拉布罗(Elaina Plott Calabro),谈论这个“川普内阁提名中最危险的人物”。 以下是加上注解以及补充资料的访谈内容。 (BY 临风) 本期播客链接: https://www.youtube.com/watch?v=PD2vIbsyNhg 卡什·帕特尔是谁?连川普支持者都害怕的连环骗子 本文为非营利调查新闻编辑室“Information Justice(信息正义)”编译作品。已开启快捷转载,欢迎转载、分享、转发。 译:临风 编:新约客 米勒:首先,我们必须报道一下候任总统唐纳德·川普令人不寒而栗的联邦调查局局长人选。为此,我请来了我们的播客常客、《大西洋月刊》撰稿人埃莱娜·普洛特·卡拉布罗,她撰写了一篇关于川普 FBI局长提名人卡什·帕特尔的尖锐人物剖析:《愿意为川普做任何事的人》。你好,埃莱娜! 埃莱娜,你好吗?欢迎回到本期节目。 《大西洋月刊》文章:《愿意为川普做任何事的人》。原文链接: https://www.theatlantic.com/magazine/archive/2024/10/kash-patel-trump-national-security-council/679566 卡拉布罗:嗨,蒂姆,谢谢你邀请我。 米勒:我想和你只讨论卡什·帕特尔这个人。我应该解释一下,提名本身就有问题,因为现任FBI局长克里斯托弗·亚瑟·雷 (Christopher A. Wray)的任期要到2027年才结束。对这点,我们暂时放下不表。我想主要关注卡什的背景。 不幸的是,卡什可能会出现在我们的未来。我想我们拭目以待。 我想我的第一个问题是,像我们这样密切关注此事的人在社交媒体上看到这个,密切关注此事的人对卡什非常害怕。但普通人可能不明白为什么。 所以我很好奇,从大处来看,为什么知情人士如此关心这个提名。 卡拉布罗:嗯,首先我想说,这种不和谐与这样的事实有关:就他的公众形象而言,他在(川普)政府期间真的不是一个高调的人物。这是我在报道他时发现的一个有趣的动态。你问普通美国人谁是卡什·帕特尔,他们可能完全不知道。与此同时,他在巅峰时期担任代理国防部长的代理幕僚长,你知道,跟总统危险地接近…… 米勒:代理国防部长的代理幕僚长。 卡拉布罗:对,对,你知道,在川普坚称他实际上并没有输掉2020年大选之后,卡什几乎说服了川普去调查“意大利门”这个阴谋论。 米勒:对于那些不记得的人来说,“意大利门”阴谋论说,一些意大利卫星或某种东西干扰了(2020 年)选举。 卡拉布罗:是的,也许就像(另一个阴谋论)罗马尼亚监狱里的两个人,他们在协调这一切(干预选举)。卡什·帕特尔坚持要我们派人去实地采访他们。幕僚长马克·梅多斯(Mark Meadows) 也支持。最后靠的是国防部,他们(国防部长马克·埃斯珀)不愿意进行调查,把这个阴谋论关闭了。 我认为这种内部矛盾很重要,虽然公众无法从一长串人中选出这个人,但他已经非常接近权力中心,他不仅要执行这样的事情,还争取成为中央情报局副局长、联邦调查局副局长。我的意思是,对于那些不熟悉卡什·帕特尔的人来说,在整个政府中,他曾多次接近担任他现在被提名的职位(FBI)。人们一直认为,他最终被司法部长比尔·巴尔(Bill Barr)、参谋长联席会议主席马克·米利(Mark Milley)以及中央情报局局长吉娜·哈斯贝尔(Gina Hasbell)等人阻止,而在川普的第二个任期内,不会有这样的人阻止他获得这样的职位。 米勒:是的,我想读几句你提到的引言。这是查尔斯·库珀曼(Charles Kupperman)的话,他是川普政府任期最后一年或两年的副国家安全顾问,他谈到了卡什·帕特尔被提名为FBI局长一事: “他绝对不适合这份工作。他不值得信任。考虑这种人对美国公民来说绝对是一种耻辱。”这是川普的(前)副国家安全顾问的话。 比尔·巴尔在他的书中谈到了帕特尔被提名为联邦调查局副局长一事:“他几乎没有任何经验,无法胜任世界顶级执法机构的最高职位。他能得到这份工作的想法完全脱离了现实。”巴尔说:如果要通过的话,必须先经过我的尸体。 川普的中央情报局局长吉娜·哈斯贝尔威胁要辞职,因为卡什将成为她的副手。这些都是川普自己的人,他们谈论的是他的个人特质,也谈论了他的履历。你写了很多关于他简历的内容。 对于那些不了解的人,谈谈他的背景以及他不适合这个职位的原因。 卡拉布罗:从他的背景来看,甚至在从事任何职业之前,他就是我所分析过的最难分析的人,因为如果我分析你,蒂姆,然后我去看你曾经做过的关于你出生地的陈述,我可能会真诚地认为你没有撒谎。 米勒:我偶尔会在同性恋酒吧里撒谎。但除此之外,我认为你可以核实一切。 卡拉布罗:卡什·帕特尔的情况并非如此。我很快发现,即使是最基本、善意的信息,我也必须深入研究并核实,因为我发现,他反复谈论他和川普相处得如此融洽的原因是他们都来自(纽约)皇后区。卡什·帕特尔实际上来自花园城,正如你所知,那是长岛一个趋炎附势的郊区。 谎称自己来自皇后区。这是一个有趣的开始。 这是我们接下来了解事实的开端。卡什·帕特尔在纽约佩斯法学院(Pace Law School)上学。他梦想成为一家强大公司的刑事辩护律师,但他没有收到申请公司的任何许诺。 因此,他一时心血来潮,决定去迈阿密-戴德公共辩护人办公室(Miami-Dade Public Defenders Office)面试,并得到了这份工作,这实际上是美国最负盛名的公共辩护人办公室之一。因此,在接下来的十年左右,他从那里出发,然后去了迈阿密的联邦辩护人办公室。我当时和他在那里的许多同事交谈过,他们真的没想到他会成为今天这样的人,他是一个基本上称职的律师。 他看起来并不特别热衷政治。我们以后可以讨论其他事情,如今想想,这些事情可能显得很有先见之明。但重要的是,他最终去了华盛顿特区的司法部,在那里呆了几年,最后和德文·努涅斯(Devin Nunez,目前是川普社交媒体公司的老板,他是川普权力圈子的重要人物)一起进入了众议院情报委员会。这就是我们今天所了解的卡什·帕特尔的故事和右翼意识的开始。 米勒:是的。所以他在公共辩护人办公室,这是一份合法的工作,对吧? 然后,你知道,努涅斯的工作是,他就像委员会的律师/调解人,调查通俄门事件,然后进入川普政府。所以就像在简历上一样,当你看巴尔的引言和库普曼的引言时,你会发现这个人既没有真正领导过任何行动或组织的经验,也没有任何相关的联邦调查局经验。我想你唯一能说的是,他的职责和政府职责的一部分是反恐工作。 但关于他在政府内的职责,它确实撒了很多谎,夸大了很多。 卡什·帕特尔 2023 年 9 月出版的书:《政府黑帮:深层政府、真相和为我们的民主而战》 卡拉布罗:他经常谈论他反驳那些质疑他经验的人,他会谈到他在司法部担任检察官时在反恐部门的经历。但同样,这也是我花了很长时间才确定他在那里做了什么的地方。我的意思是,在他的书中,他谈到了他如何领导检察团队,他领导了缅因州司法审判的班加西团队(Maine Justice in Benghazi)。根本不是真的。我和那些确实管理过那个审判团队并参与其中的人交谈过,当我把卡什在他的书中所写的内容读给她听时,一个人只能说,天哪。 因此,我认为,即使是他在强化这种“我一直在这个世界上,我对它相当熟悉,非常流利”的感觉时可以信手拈来的东西,其实也并不存在。我还想说的是,像库珀曼这样的人,我也采访过在国家安全委员会与库珀曼一起监督他的人。我认为,卡什·帕特尔喜欢投射一个框架叙事,那就是在每一个故事中他告诉自己,他是最终的受害者,受到不公正的迫害。 事实是,尽管他有点喜欢说,除了川普之外,政府中的每个人从一开始就想对付他,但他说这是因为他们总是嫉妒他与川普的关系。当我与曾在国家安全委员会与他共事的人交谈时,他们说,实际上每个人都很愿意了解他,因为他们对他了解不多。当时没有理由对他产生强烈的反感或好感。 但他们发现,他并没有坐下来和他们一起讨论:“好吧,这是我们上周分配给你的任务,我们能不能基本上看看你的表现?”相反,他真的比其他任何事情都更专注于与川普进行FaceTime 通话,并一直在谋划如何与他共处一室。他们到了一个地步,他有这样一个脚本,他的同事基本上可以逐字逐句地重复,那就是:川普先生,我通过我在“通俄门”方面的工作挽救了你的总统职位。我在这里,我不会让他们再抓到你。 米勒:这令人担忧,这也是我听你说过的,你在文章中写到的,我听你说过的,他不是斯蒂芬·米勒(Stephen Miller),对吗?他没有MAGA的深刻意识形态,对吗?他的MAGA特性主要体现在完全服从川普的意愿和对川普的盲目忠诚。 这在你讲述的轶事中显而易见,这也是人们对他的计划 —— 潜在的联邦调查局局长职位 —— 最为关注的地方。那么,在你的报道中,有没有其他关于他盲目忠诚的事例? 卡拉布罗:很多。许多人指控,包括国会和国家安全委员会高级职员的证词,称卡什·帕特尔虽然没有参与过乌克兰事务,但实际上却在与唐纳德·川普建立某种秘密渠道,通过这种渠道,他会向川普发送有关乌克兰的信息。我们不知道这些信息是什么。 菲奥娜·希尔(Fiona Hill)作证说,这是令人担忧的部分。当然,她不知道这最终会与川普的第一次弹劾听证会有关。但卡什·帕特尔和川普就乌克兰问题讨论了什么?菲奥娜·希尔负责该部门的乌克兰事务,但她对此一无所知,我认为这说明了更大的问题。 我认为,我从政府中卡什·帕特尔周围的人那里了解到这种恐惧,再说一次,按照任何其他标准,这些人都会被认为是非常支持MAGA的。就是这些人,他们说,不知道卡什·帕特尔能做什么。部分原因是,就像你说的,蒂姆,除了川普今天希望他做的事情之外,他没有真正的意识形态框架来指导他做任何事情。 所以当我试图弄清楚,好吧,对于像吉娜·哈斯贝尔这样的人来说,他成为她的副手的想法是如此令她恐惧的具体原因是什么。比尔·巴尔等人也是一样。 我们真的不知道每天会发生什么。问题不在于他会做什么,而在于,如果有机会,他不会做什么? 米勒:是的。这就是那种强烈的忠诚。你从消息来源那里听到,他到处散布邪恶,其中有种是隐瞒真相的谎言。 但也有直接撒谎。我的意思是,你提到了他来自皇后区的背景。你知道,你的故事中还有另一个,一位长期担任川普顾问的人说,他当面听到帕特尔声称,他是下令美军在 2019年杀死巴格达迪(Abu Bakr al-Baghdadi,ISIS首领)的人。然而帕特尔自己承认,当时他根本不在战情室。 这些都是他对内部人员说的荒谬谎言。你在故事中给出的另一个很好的例子,它在现实世界中可能产生后果,那就是非洲。所以也许可以分享一下尼日尔局势的故事,或者任何其他你想指出的卡什·帕特尔的荒谬谎言。 卡拉布罗:有一名美国人在尼日尔与尼日利亚边境被劫持为人质,国防部正在与多个机构协调,试图制定撤离这名美国人的策略。这是在2020年大选前不久。他们基本上已经做好了一切准备,但最后一项未完成的任务是他们需要获得尼日利亚的领空许可,这样他们才能真正飞过而不被击落。 这就是为什么我们请求许可做这样的事情。国防部的一名高级官员最终打电话给卡什·帕特尔,他当时领导着国家安全委员会的反恐部门。他说,嘿,你知道国务卿蓬佩奥获得这个领空许可的情况吗? 卡什·帕特尔说,哦,他得到了。我刚和他的团队谈过,他得到了,我们可以走了。那个人说,你确定吗?他说,你已经得到了绿灯,去做吧。 国防部长马克·埃斯珀接到了消息,展开行动,飞机都已升空。我们的海豹突击队乘坐直升机飞到了距离国际边界几英里的地方。 当马克·埃斯珀得知我们实际上没有获得领空许可时,我们确实没有。因此,他们立即忙着将这一情况通报给海豹突击队,于是海豹突击队在接下来的一个小时里只是在绕圈飞行,而我们的官员们则试图弄清楚,在华盛顿,到底发生了什么。 事情发展到埃斯珀打电话给幕僚长马克·梅多斯,因为他们找不到尼日利亚人接电话,基本上是说,这必须是总统的决定。要么我们冒着被击落的风险进入,要么我们取消这次行动,有可能永远无法真正拯救人质。但就在他们即将面临关键时刻的时候,蓬佩奥的副手打来电话说,我们得到了许可,我们可以进入了。 最终我们救出了人质。从这些指标来看,这是一次非常成功的行动。当他们聚集在战情室时,有两个消息来源告诉我,五角大楼的托尼·塔塔(Tony Tata)是听到卡什宣称蓬佩奥获得空域权的那位。他质问卡什,到底发生了什么?你在做什么?你在想什么? 两位目击者告诉我,卡什·帕特尔非常冷漠,他说,又没人死亡,谁会在乎? 几个月前,我想在我报道他的时候,我甚至还给你发短信。我记得在这个过程中,这可能是我遇到的最令人不寒而栗的事件。还有,和我谈论这起事件的人,包括我自己,直到今天,都无法理解他的动机。所以我应该指出,顺便说一句,马克·埃斯珀在他自己的书中—— 米勒:病态的谎言家。 卡拉布罗:在埃斯珀的书中,他得出的结论是,卡什·帕特尔只是编造了这个故事。是的。他想不出其他理由。他与蓬佩奥交谈,蓬佩奥说,我从未与卡什·帕特尔谈过这件事。 我花了很多个晚上试图思考这背后一定有一些合乎逻辑的解释。我把它放在那篇文章的结尾,是因为我确实认为它象征着美国人可能面临的情况。 再说一次,这不仅仅是一场模拟人生的游戏,卡什·帕特尔想要坚持到底的是什么?我们士兵在前线的生命(被他当作儿戏)。总的来说,这是一个非常可怕的时刻。 米勒:根据你在报道中所做的调查,卡什的行为似乎是种强迫性撒谎,因为很难得出另一个合理的结论。 卡拉布罗:蒂姆,我也应该很快指出,正如我在文章中指出的那样,他确实否认发生过这种交锋,并在一份声明中表示,他绝不会心甘情愿地将美国人的生命置于危险之中。所以就是这样。(这是记者的天职,必须报道所有的信息。) 米勒:所以,就是这样。当我们可能的下任 FBI 局长讲话时,我们都会无条件相信(讽刺)。我想播放一下他的另一个片段,我们正在听卡什·帕特尔讲述他自己的话。他经常做客史蒂夫·班农的《作战室》(War Room)播客。当时,我猜班农正在投票支持中央情报局局长。但我想听听卡什说,如果他是中央情报局局长,他的计划会是什么。 (录音) 班农:你相信你能在头几个月的短时间内完成这项工作,以便我们开始起诉吗? 帕特尔:是的,我们会出去寻找阴谋家,不仅在政府中,而且在媒体中。是的,我们会追究媒体上那些对美国公民撒谎、帮助乔·拜登操纵总统选举的人。我们会追究他们的责任。无论是刑事还是民事,我们都会弄清楚。但是,是的,我们会警告所有人。史蒂夫,这就是他们讨厌我们的原因。 米勒:这就是我们专制的原因。这就是我们独裁的原因。所以我们找到了一个对川普忠心耿耿的人,他似乎是一个强迫性撒谎者,就像在吹嘘为什么人们称他为独裁者,同时讨论他的潜在独裁计划。他还写了一整本书,《政府黑帮》。所以我很好奇,你觉得他们对这一切有多认真。 在《政府黑帮》中,他谈到了,我不知道他是否真的谈到了起诉媒体,但他确实非常明确地谈到了起诉检察官和那些调查川普的人。 卡拉布罗:嗯,他对媒体的仇恨在整本书中都是很明显的。我想说,对媒体的仇恨和对记者的怨恨一直是他职业生涯的主题,甚至从他担任联邦辩护律师的日子开始。我认为这对他现在的性格塑造起到了至关重要的作用。 但如果你看看书后面的附录,我不知道是A还是B,那里有一个他认为是深层政府成员的实际名单。如果你可能面临卡什·帕特尔局长的FBI报复,我很确信我们有几个听众在名单上。 联邦政府中“深层政府”的报复名单。 你可以去那里再看看。但不,我认为他是认真的。我认为这可以追溯到,除了对川普的忠诚,以及个人的不满,没有什么能激励这个人。 这不仅仅是想要为川普报仇。我认为有必要澄清一下。这是为他自己报仇。 他觉得自己在担任联邦辩护律师期间受到了系统性的严重不公。随着他更多地接触联邦政府高层,他觉得自己受到了媒体和同事的极不公平对待。所以我认为卡什·帕特尔的本质危险实际上不仅仅是对唐纳德·川普的忠诚。 你知道,对他来说,联邦调查局局长只是一个报复敌人的个人平台。作为一名记者,我要关注的是美国人到底在多大程度上认为这实际上对他们的日常生活有帮助。我的意思是,这一直是我对卡什·帕特尔的疑问。 如果我有机会采访他,我会问他,你这样通过针对这些你不喜欢的司法部的律师等报复,你如何让美国人相信,这样你会让他们的生活变得更好?这如何可以降低鸡蛋价格? 所以,如果他真的上任,我不知道美国人会对他担任这一职务作何反应,很大程度上,因为我完全不知道他会做什么,也不完全知道他会用什么方式来做到这一点(怀疑他不择手段)。 米勒:是的,我想这是我从你们的谈话中得到的另一个问题。显然,哈斯贝尔和其他人不希望他担任这些角色,因为他们不知道他会做什么。但是当你想到川普的人时,总是会有这样的问题,比如恶意和无能的对比,以及其中选择的平衡。 你知道,你看看像拉斯·沃特(Russ Vought)这样的人,我认为他是一个让人非常担心的人,他非常有能力,并且已经深入思考过他在行政管理和预算局(OMB)可能会做什么。我想在本周晚些时候再谈谈他。卡什的情况更令人捉摸不定,对吧? 自从他进入公共辩护人办公室以来,他有没有表现出任何真正执行计划的能力?我的意思是,即使是努涅斯的事情,就像在为努涅斯工作的时候,有没有什么实际成就。 卡拉布罗:在他的备忘录中,他确实可信地指出了联邦调查局在获得卡特·佩奇(Carter Page)搜捕令过程中存在漏洞。所以我认为,在“通俄门”中,有时媒体不公平地掩盖了它们的严重性。但他对此的回应是,媒体追着我不放,因为他们讨厌我,他们讨厌唐纳德·川普,而我(帕特尔)的回应是,我无论如何都要报复他们。 所以我确实认为,有些时候他表明自己可能是一个有能力的人,但在这一点上,我认为他被非常个人的不满蒙蔽了双眼,以至于他保持了一些自信,我高度怀疑,在他任职期间,这种自信不会被用于从事任何高歌颂德的理由。 米勒:高歌颂德是一种很好的说法。 我们没有提到他有一本儿童读物,也没有提到他是 “1月6日合唱团”(J6 Choir)[注]的制作人之一。他和埃德·亨利(Ed Henry)不知何故参与了其中。 [注]“1月6日合唱团”是一个由因参与2021年1月6日美国国会大厦骚乱事件而被监禁的人员组成的合唱团体。 卡拉布罗:是的,所以合唱团的事情让我有点困惑,他到底是真正的制作人还是扮演了其他角色。他在其中扮演了一些角色,但到目前为止,已经过去了这么多个月,我有点记不清了。 但那本儿童读物,它的名字叫《反对国王的阴谋》(The Plot Against the King),唐纳德·川普是国王,卡什·帕特尔是巫师,德文公爵(影射德文·努涅斯)呼吁他帮助他从狡猾的骑士手中拯救国王,而狡猾的骑士是亚当·希普(Shifty Knight,影射亚当·希夫[Adam Schiff],后者为来自加州的民主党众议员,2019年1月3日出任众议院情报委员会主席,并领导民主党人进行第一次唐纳德·川普弹劾案)和希拉里·昆顿(Hillary Queenton,影射希拉里·克林顿)。 米勒:说得巧妙。这是个不错的双关语。 卡拉布罗:是的。是的。所以它有点像儿童读物版的“通俄门”。据我了解,这本书的销量确实不错。 米勒:儿童读物卖得好吗?确实卖得好。这确实值得思考。好吧,我只是想知道,在这些人物特稿中,杰夫·戈德堡(Jeffrey Goldberg,《大西洋月刊》主编)总是会删掉你希望的一些内容,或者你写完后突然接到电话,这是人物特稿写作的挫败感之一。那么有没有什么是从剪辑台上被删掉的,还有什么关于卡什的其他发展,你认为值得一提吗? 卡拉布罗:实际上,这可以追溯到我们一开始讨论过的事情。我们真的没有空间去讨论“意大利门”阴谋论,因为我认为这是一个非常有趣的例子,就在川普政府的最后时刻,卡什·帕特尔真的开始明白如何利用权力杠杆来达到他想要的目的。白宫办公厅主任正在认真考虑动用美国纳税人的钱,派遣调查人员到海外与两个人谈论一个我认为可能是最愚蠢的阴谋论,该阴谋论与川普声称发生在 2020 年的所谓选举舞弊有关。 米勒:这是一个(阴谋论)竞争激烈的奖项类别。 卡拉布罗:这是一个竞争激烈的奖项类别。但我认为,由于需要大量解释才能真正捕捉到其中的疯狂,我们最终没有空间(在文章中)来展示它。但没错,一直会有意大利门(这类阴谋论),这就是我要说的。 米勒:我想,这完全是因为他无耻,对我来说,意大利门事件和所有这些,比如他在 1月 6 日左右的行为。他采取了两步行动,他实际上是政府内部的关键人物,是这个阴谋的关键人物,比如试图向唐纳德·川普提供虚假信息,证明选举被窃取,提名自己担任各种角色,以帮助保护川普并帮助他继续掌权,同时在媒体界大肆宣传,说人们称这是叛乱,这是假的,这是联邦的阴谋,是南希·佩洛西的错。他一方面参与其中,另一方面又公然撒谎。 我认为这足以说明我们将会遇到什么样的人。 卡拉布罗:我应该说一下你之前问到的忠诚因素,这是我直到现在才想到的一个例子。我在文章中提到,我希望我能花更多时间讨论这个问题,但当唐纳德·川普在海湖庄园存放机密文件时,FBI展开了调查,卡什·帕特尔突然插手此事,说川普口头解密了这些文件。他告诉我,他在离开白宫时解密了这些文件。然而,我询问过几个人,他们说这件事从未发生过,绝对从未发生过。 我和一位消息人士谈过,他是一位我认识了八年的川普圈内人士,他说,他实际上已经不再和卡什·帕特尔联系了,因为他确信每次接到帕特尔的电话时,通话都被FBI窃听了。特别是关于他口头解密的说法,这让这位消息人士觉得有必要断绝和帕特尔的关系,因为帕特尔实在是太危险了。 米勒:从现在帕特尔的发展来看,那位消息人士可能会觉得当初断交是个错误。埃莱娜,非常感谢你今天的解读以及所有的报道。 我相信你现在还在做其他一些很棒的人物特稿,其他像卡什·帕特尔这种引人注目的人物,我们还会邀请你回来讨论他们。 来源:加美财经
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加美财经
2024-12-09
市场周评:太刺激!特朗普关税威胁、法国政府垮台、韩国戒严令 非农有大“瑕疵”
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者对监管环境可能更加宽松感到乐观,这与
共和党
广泛倡导对数字资产市场采取宽容态度一致。” 尽管曾将加密货币称为“骗局”,特朗普近年改变立场,并成为该领域的重要支持者。竞选期间,特朗普宣布将和儿子及企业家一起推出一个名为“世界自由金融”的数字货币平台。 投资集团AJ Bell的分析师Dan Coatsworth说:“在最大预期之中,他将取消对加密行业的监管,你开始理解为什么投资者涌入数字货币和相关股票。” 韩国政坛突然飞出“黑天鹅” 当地时间12月8日,韩国最大在野党共同民主党表示,应立即逮捕尹锡悦。7日,韩国总统尹锡悦弹劾案因遭执政党国会议员抵制,投票数未及法定通过人数而被废止,引发韩国政坛进一步对峙。 按照相关程序,弹劾动议案若要在国会通过,需在国会总共300个议席中获得至少三分之二议员支持,即200张赞成票。 据韩联社报道,最终只有195名议员参加投票,包括191名在野党全体议员和1名无党籍议员,以及来自执政党国民力量的议员安哲秀、金睿智和金相旭。由于投票人数未满足法定人数200人,弹劾表决宣告落空。 尹锡悦周二晚间宣布紧急戒严,震惊全国及国际社会。国会议员在数小时后成功否决了该戒严令,迫使尹锡悦在周三凌晨收回命令。反对派以及尹锡悦所在党派的重要成员纷纷呼吁他下台。 美联社在报道中指出,虽然尹锡悦的紧急戒严令也让执政的人民力量党强烈不满并受到谴责,但是保守的执政党同时也担心尹锡悦被罢免后,可能会有一位自由派人士接任总统职务,因而对罢免投票实施了抵制。 尹锡悦一旦遭到国会罢免,他的总统权力将立即被暂停,直到宪法法院决定是否将他解职。而一旦他被解职,韩国就必须在60天内再次举行大选,选出一位新的总统。 法国政府时隔62年垮台 法国总统马克龙领导的政府周三垮台,此前法国国民议会半个多世纪以来首次投票罢免了总理,这表明法国的政治僵局已令该国陷入瘫痪,公共财政也将陷入不确定境地。 法国极右翼领导人玛丽娜·勒庞与左翼联盟联手,于周三推翻巴尼耶政府,使法国陷入更大的政治动荡。当地时间12月5日上午,法国总理巴尼耶前往总统府向马克龙递交辞呈,,并得到了后者的批准。当晚,马克龙发表电视讲话,称将在“未来几天内”任命新总理,并排除了自己辞职的可能。 引发本次人事动荡的是2025财政年度预算草案。分析认为,目前有多位新总理的潜在人选,不论是谁,都将面对达成预算这一艰巨的任务。 12月2日,巴尼耶利用法国宪法第49-3条款,未经国民议会投票表决通过一项社会保障法案,这是法国2025财政年度预算草案的一部分,遭到极右翼国民联盟和左翼政党联盟“新人民阵线”强烈反对。他们分别提交针对巴尼耶政府的不信任动议。相关弹劾提议于4日通过。 路透分析指出,尽管法国政府自1962年以来首次在不信任投票中失败,法国资产却表现平稳。市场早已预期米歇尔·巴尼耶政府的倒台,因此欧元、法国股票和债券在周四大体保持稳定。法国股市上涨至三周以来的最高水平,而法国债务相较于德国国债的风险溢价进一步下降。 总统埃马纽埃尔·马克龙现在需要找到一位能够在深度分裂的议会中通过2025年预算的新总理。 “市场部分预期到了这一发展,但仍可能会产生影响,”Richelieu集团首席投资官Alexandre Hezez表示,“任何政治或预算上的失误可能会让市场对法国惩罚更为严厉。”
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风起
2024-12-08
关于美国经济2025年的8个焦点问题
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是特朗普的执政“黄金期”。本次大选中,
共和党
拿下参议院100个席位中的53个,拿下众议院435个席位中的220个,在众议院中的席位占比仅50.6%,处于历史低位。2026年11月中期选举后,众议院大概率归属民主党,此后特朗普再想推动大型法案将更困难。 对特朗普来说,必须国会投票批准才能落地的政策包括:减税永久化、取消最惠国待遇、取消美国教育部、对国家移民和庇护制度的持久改革、废除《通胀削减法案》的拨款等。特朗普或大力推动这些法案在中期选举前落地。 减税永久化,落地的紧迫性最高。特朗普《2017年减税与就业法案》的不少条款将在2025年年底到期,包括提高个人所得税的起征点、扩大儿童税收抵免、调整资本利得税和遗产税等。预计2025年底前,特朗普将通过“预算协调(Budget Reconciliation)”法案的方式将2017年减税全面永久化,并推出适量新的减税。 但预计特朗普进一步减税的增量或不大,关注明年债务上限提高的幅度。当前美国债务上限处于暂停状态,暂停将在2025年1月1日到期,预计新的《债务上限法案》将在年中签署,如果法定债务限额提升的幅度不大,那么进一步减税的空间将十分有限。减税永久化并不会显著改变2025年的经济轨迹。 关税政策方面,特朗普或从明年一季度开始分阶段、分问题实施加征。当前美国对华商品征收平均关税税率约为19%,基准假设下,2025年或提升20个百分点至40%左右。 潜在的“关税牌”或分三部分:一是,可能在上任后对中国商品的关税普加10%,特朗普可以在上任后通过宣布“国家紧急状态”来实现加征关税; 二是,可能通过“301调查”“反倾销与反补贴调查”等方式,针对性的对部分的战略性商品加征更高的关税; 三是,在2026年11月中期选举之前,有可能落地新的贸易法案来重新定义中美贸易关系。 此外,减监管(尤其是能源和环境领域监管)和驱逐非法移民也是特朗普的政策重点,预计在明年1月起的“百日新政”中便会密集落地。 Q2:美国2025年经济增速如何? 2024年前三个季度,美国实际GDP环比折年率分别录得1.6%、3.0%和2.8%,我们预计四季度增速有所回落,全年经济增速2.6%。 展望2025年,基准情形下,预计美国实际GDP增速在2%附近,经济增速回落的核心因素是财政对内需支持的退坡,其次是加息的部分效果传导滞后,此外,关税政策和驱逐非法移民将是美国经济放缓的新因素。 分项看,我们预计:个人消费增速放缓、非住宅固定投资增速基本维持、住宅投资增速回落、出口和进口增速双双下降、政府消费支出和投资增速大幅退坡。 Q3:如何评估美国的“再通胀”风险? 美国“再通胀”的担忧主要体现在三方面。一是核心商品通胀因关税而上涨;二是服务(非住房)通胀,由于移民政策而上涨。特朗普的政策或使美国“低价劳动力”显著流失,尤其休闲酒店业、运输服务业的薪资上涨,传导至服务价格。三是住房通胀,目前增速或已在筑底的拐点。 但我们觉得这三方面对2025年通胀的影响或有限。 首先,关税对消费品价格传导并非立竿见影,回看2018-2019年贸易摩擦,虽然核心商品通胀小幅上行,但在能源等分项的平衡下,美国总体CPI增速下降,2018年6月为2.9%到2019年2月降至1.5%。 第二,大规模驱逐境内非法移民的难度较大,我们预计驱逐规模可能不到100万人/年。根据PIIE预测,这一规模对2025年通胀的影响仅有约0.3%(图8) 第三,CPI住房分项在2025年可能处于横向波动,从其和房价增速的滞后关系来看,住所CPI增速明年上升的空间有限(图6)。 特朗普的政策是影响通胀的关键变量,我们预计基准情形是,1)特朗普1月就职后即开启驱逐非法移民的行动,明年驱逐50~100万人,且新的非法移民流入大幅降低。2)2025年美国对华商品征收的平均关税税率提升20个百分点。3)减税永久化的法案在明年下半年通过,但对经济的边际影响不大。 在基准情形下,预计2025年美国CPI同比增速全年平均2.6%,节奏上呈“V型”走势,在年中降至2%、年末回升至3.4%。 小概率情形下,若关税和移民政策力度大超预期,那么CPI同比增速可能在明年下半年升至3.5%~4%区间。 Q4:居民消费韧性会持续吗? 关税有多大影响? 2024年美国消费维持韧性,得益于居民部门强劲的“两张表”。 居民消费支出=居民可支配收入×消费倾向,其中,“现金流量表”反映了可支配收入、“资产负债表”则影响消费倾向。 疫后美股和房价的大幅上涨,居民部门的总资产持续扩张,从2019Q4至2024Q2,居民部门的股权资产累计增长了49.4%,房地产资产累计增长了61.3%。 此外,由于2020-2021年利率维持极低水平,降低了购房成本,居民的负债端压力也较小,截至2024Q2偿债支出占可支配收入的比例略低于疫前。 “两表”的推动效应或在明年基本维持,但关税的不确定性将给消费带来额外阻力。往后看,只要美国股市和房价不“崩塌”,资产负债表就能继续充当居民消费的“基本盘”。但额外的阻力是关税对消费倾向的打击。2018年3月贸易摩擦开始发酵后,美国居民的储蓄率显著上升。2017年储蓄率均值为5.8%,2019年升至均值7.3%(图15)。 我们假设:2025年居民消费倾向(消费支出/可支配收入)将从当前的91.9%下降1.5个百分点至90.4%(图17);可支配收入增速在明年基本维持当前水平;结合我们对通胀的预测,测算2025全年居民消费实际增速将放缓至2.0%。 小概率情形下,关税加征幅度大超预期,消费倾向降至88.5%,那么2025年居民消费实际增速为0.6%。 Q5:美国企业资本开支 在2025年有何变化? 我们预计2025年,美国的非住宅固定投资增速将和2024年基本持平在4%,但驱动力将发生转换:由政策驱动转向生产驱动。 2022年下半年以来,在美联储加息的环境中,固定投资保持较高增速,而美国补库周期力度微弱,制造业PMI和工业产生增速低迷,这反映最近两年的投资增长,并非是因为工业制造业繁荣,而是政策驱动——拜登在2022年8月签署《通胀削减法案(IRA)》和《芯片与科学法案(CHIPS)》给新能源基建和芯片相关产业提供大额拨款。分项来看,制造类建筑支出和软件投资的增速遥遥领先,也与这两部关键法案吻合。 展望2025年,特朗普上台后,IRA和CHIPS对固定投资的驱动作用或将减退,但是生产有望好转、刺激投资增长。 一方面,降息的传导效果将更加明显。历史上看,从美联储开启降息、到制造业资本开支意向指数、PMI、耐用品订单等经济数据好转,需要传导约半年时间;当前这些数据仍在底部徘徊,明年上半年有望转向回升。 另一方面,和居民部门一样,当前企业部门资产负债表也十分健康(图24-25),拥有足够的空间去推动资本开支。 此外,加征关税前景下美国制造业本土化加速、以及人工智能浪潮也将推动资本开支增长。 Q6:移民政策有何经济影响? 怎么看明年的就业? 大规模驱逐非法移民如果执行,对美国经济的潜在伤害极大。2022年美国有1100万非法移民,占总人口的3.3%,其中有830万是劳动力。美国移民委员会的报告显示,截至2024年4月,美国共有约1330万非法移民,非法移民工人占美国劳动力的4.6%。如果驱逐出境将导致美国GDP损失4.2%~6.8%。 预计移民政策出台的速度最快,但实施阻碍很大。驱逐非法移民或在特朗普就职后的首周即出台,其实施的阻力,一是资金问题,根据美国移民委员会预测,将所有的非法移民驱逐出境的成本约3150亿美元;二是州和地方政府能否配合;三是移民诉讼(例如人道主义和家庭分离等问题)。特朗普第一任期驱逐大约120万非法移民、年均驱逐30万人。 明年净移民流入显著下降,或导致非农就业和失业率数据背离。虽然驱逐境内无证移民的难度较大,但收紧移民和边境管控政策十分明确。净移民流入是美国就业市场的重要力量(图30),驱逐移民将加剧劳动力短缺。 明年非农新增就业人数或呈趋势性降温,今年前11个月平均每月新增18万非农就业,明年可能降至月均15万人以下;失业率或基本保持平稳,仍维持在4.5%以内的低位。部分服务业的薪资增速或有上行压力,尤其旅游酒店、运输仓储等服务行业,非法移民占较高。 Q7:美元的“三大支柱”动摇的可能性? 基准情形下,明年美元大概率维持强势,主要有三大支柱: 一是贸易摩擦和地缘风险发酵。政策环境的不确定性,会推升美元的避险属性。美国加征关税,也可能导致其他国家适度的自主贬值来对冲出口下行风险。 以2018年3月22日作为前一轮贸易摩擦的起点:前六个月内,美元上涨5%,其他主要地区货币兑美元普跌,其中加元、瑞士法郎和墨西哥比索的跌幅相对较小(图33)。 二是,美国经济的相对优势。美国加征关税,虽然自身经济受损,但对其他经济体的打击更大,从而提升美国经济的相对优势,维持美元地位。上一贸易摩擦,就令美国和其他经济体之间的经济增速预期差扩大(图35)。 美元指数篮子中权重最大的欧元偏弱。市场对2025年美国、欧洲经济增速的预期走向出现背离(图36),根据市场定价,美联储到明年三季度末累计降息的幅度仅为欧洲央行的一半(图37)。 三是,资本流动的虹吸效应。上轮贸易摩擦的前6个月内,美股在全球权益市场中维持优势地位;以美元计价的MSCI指数中,MSCI美国大幅领先(图32)。强势美股的资金虹吸效应,支撑美元表现。 小概率情形下,如果这“三大支柱”动摇,例如欧洲经济超预期反弹,或者特朗普的关税和驱逐移民政策过于激进,导致美国经济大幅走弱、美股大跌,那么美元或落入下降通道。 Q8:美联储的“困境”和降息路径的权衡? 明年年中美联储暂停降息的概率上升。失业率维持低位、加之通胀下行受阻,明年美联储可能还有降息2-3次,下半年暂停降息。小概率情形下,关税和移民政策力度过猛导致美股下跌、美国经济显著下滑,那么明年可能有更多降息。 明年转向加息的概率不大。一是,关税和移民短期内造成“再通胀”,但持续性存疑;由于需求端也会受损,长期上对通胀的净影响尚不确定。二是,明年白宫或加强对美联储的干预,而加息显然不符合特朗普政府的利益诉求。 特朗普对明年降息有诉求,一方面,政府债务加速增长,更多的降息可以减轻联邦政府的利息支出负担。另一方面,降息可以部分抵消加关税对美国经济的影响。特朗普对美联储的干预,一是可能重演上一任期的“口头干预”。二是“影子美联储”的方式,例如,在鲍威尔2026年5月主席任期到期之前,特朗普即提名继任主席的人选,削弱鲍威尔的影响。 历史上看,美国总统更倾向于延用前任美联储主席,但特朗普是例外。特朗普在2016年便表示不会让耶伦连任,因此,耶伦在2017年11月提交辞呈,表示卸任主席后也不会再担任理事。鲍威尔的主席任期到2026年5月15日,理事任期到2028年1月31日。鲍威尔可能也会在卸任美联储主席的同时空出理事的位置。 风险提示:特朗普的政策超预期;美联储货币政策超预期;地缘风险超预期。 注:本文来自民生证券发布的证券研究报告:2025年海外宏观展望:美国经济的8个问题,分析师:裴明楠 SAC编号 S0100524080002
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格隆汇
2024-12-08
关于2025年美国经济前景的8个焦点问题
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是特朗普的执政“黄金期”。本次大选中,
共和党
拿下参议院100个席位中的53个,拿下众议院435个席位中的220个,在众议院中的席位占比仅50.6%,处于历史低位。2026年11月中期选举后,众议院大概率归属民主党,此后特朗普再想推动大型法案将更困难。 对特朗普来说,必须国会投票批准才能落地的政策包括:减税永久化、取消最惠国待遇、取消美国教育部、对国家移民和庇护制度的持久改革、废除《通胀削减法案》的拨款等。特朗普或大力推动这些法案在中期选举前落地。 减税永久化,落地的紧迫性最高。特朗普《2017年减税与就业法案》的不少条款将在2025年年底到期,包括提高个人所得税的起征点、扩大儿童税收抵免、调整资本利得税和遗产税等。预计2025年底前,特朗普将通过“预算协调(Budget Reconciliation)”法案的方式将2017年减税全面永久化,并推出适量新的减税。 但预计特朗普进一步减税的增量或不大,关注明年债务上限提高的幅度。当前美国债务上限处于暂停状态,暂停将在2025年1月1日到期,预计新的《债务上限法案》将在年中签署,如果法定债务限额提升的幅度不大,那么进一步减税的空间将十分有限。减税永久化并不会显著改变2025年的经济轨迹。 关税政策方面,特朗普或从明年一季度开始分阶段、分问题实施加征。当前美国对华商品征收平均关税税率约为19%,基准假设下,2025年或提升20个百分点至40%左右。 潜在的“关税牌”或分三部分:一是,可能在上任后对中国商品的关税普加10%,特朗普可以在上任后通过宣布“国家紧急状态”来实现加征关税; 二是,可能通过“301调查”“反倾销与反补贴调查”等方式,针对性的对部分的战略性商品加征更高的关税; 三是,在2026年11月中期选举之前,有可能落地新的贸易法案来重新定义中美贸易关系。 此外,减监管(尤其是能源和环境领域监管)和驱逐非法移民也是特朗普的政策重点,预计在明年1月起的“百日新政”中便会密集落地。 Q2:美国2025年经济增速如何? 2024年前三个季度,美国实际GDP环比折年率分别录得1.6%、3.0%和2.8%,我们预计四季度增速有所回落,全年经济增速2.6%。 展望2025年,基准情形下,预计美国实际GDP增速在2%附近,经济增速回落的核心因素是财政对内需支持的退坡,其次是加息的部分效果传导滞后,此外,关税政策和驱逐非法移民将是美国经济放缓的新因素。 分项看,我们预计:个人消费增速放缓、非住宅固定投资增速基本维持、住宅投资增速回落、出口和进口增速双双下降、政府消费支出和投资增速大幅退坡。 Q3:如何评估美国的“再通胀”风险? 美国“再通胀”的担忧主要体现在三方面。一是核心商品通胀因关税而上涨;二是服务(非住房)通胀,由于移民政策而上涨。特朗普的政策或使美国“低价劳动力”显著流失,尤其休闲酒店业、运输服务业的薪资上涨,传导至服务价格。三是住房通胀,目前增速或已在筑底的拐点。 但我们觉得这三方面对2025年通胀的影响或有限。 首先,关税对消费品价格传导并非立竿见影,回看2018-2019年贸易摩擦,虽然核心商品通胀小幅上行,但在能源等分项的平衡下,美国总体CPI增速下降,2018年6月为2.9%到2019年2月降至1.5%。 第二,大规模驱逐境内非法移民的难度较大,我们预计驱逐规模可能不到100万人/年。根据PIIE预测,这一规模对2025年通胀的影响仅有约0.3%(图8) 第三,CPI住房分项在2025年可能处于横向波动,从其和房价增速的滞后关系来看,住所CPI增速明年上升的空间有限(图6)。 特朗普的政策是影响通胀的关键变量,我们预计基准情形是,1)特朗普1月就职后即开启驱逐非法移民的行动,明年驱逐50~100万人,且新的非法移民流入大幅降低。2)2025年美国对华商品征收的平均关税税率提升20个百分点。3)减税永久化的法案在明年下半年通过,但对经济的边际影响不大。 在基准情形下,预计2025年美国CPI同比增速全年平均2.6%,节奏上呈“V型”走势,在年中降至2%、年末回升至3.4%。 小概率情形下,若关税和移民政策力度大超预期,那么CPI同比增速可能在明年下半年升至3.5%~4%区间。 Q4:居民消费韧性会持续吗? 关税有多大影响? 2024年美国消费维持韧性,得益于居民部门强劲的“两张表”。 居民消费支出=居民可支配收入×消费倾向,其中,“现金流量表”反映了可支配收入、“资产负债表”则影响消费倾向。 疫后美股和房价的大幅上涨,居民部门的总资产持续扩张,从2019Q4至2024Q2,居民部门的股权资产累计增长了49.4%,房地产资产累计增长了61.3%。 此外,由于2020-2021年利率维持极低水平,降低了购房成本,居民的负债端压力也较小,截至2024Q2偿债支出占可支配收入的比例略低于疫前。 “两表”的推动效应或在明年基本维持,但关税的不确定性将给消费带来额外阻力。往后看,只要美国股市和房价不“崩塌”,资产负债表就能继续充当居民消费的“基本盘”。但额外的阻力是关税对消费倾向的打击。2018年3月贸易摩擦开始发酵后,美国居民的储蓄率显著上升。2017年储蓄率均值为5.8%,2019年升至均值7.3%(图15)。 我们假设:2025年居民消费倾向(消费支出/可支配收入)将从当前的91.9%下降1.5个百分点至90.4%(图17);可支配收入增速在明年基本维持当前水平;结合我们对通胀的预测,测算2025全年居民消费实际增速将放缓至2.0%。 小概率情形下,关税加征幅度大超预期,消费倾向降至88.5%,那么2025年居民消费实际增速为0.6%。 Q5:美国企业资本开支 在2025年有何变化? 我们预计2025年,美国的非住宅固定投资增速将和2024年基本持平在4%,但驱动力将发生转换:由政策驱动转向生产驱动。 2022年下半年以来,在美联储加息的环境中,固定投资保持较高增速,而美国补库周期力度微弱,制造业PMI和工业产生增速低迷,这反映最近两年的投资增长,并非是因为工业制造业繁荣,而是政策驱动——拜登在2022年8月签署《通胀削减法案(IRA)》和《芯片与科学法案(CHIPS)》给新能源基建和芯片相关产业提供大额拨款。分项来看,制造类建筑支出和软件投资的增速遥遥领先,也与这两部关键法案吻合。 展望2025年,特朗普上台后,IRA和CHIPS对固定投资的驱动作用或将减退,但是生产有望好转、刺激投资增长。 一方面,降息的传导效果将更加明显。历史上看,从美联储开启降息、到制造业资本开支意向指数、PMI、耐用品订单等经济数据好转,需要传导约半年时间;当前这些数据仍在底部徘徊,明年上半年有望转向回升。 另一方面,和居民部门一样,当前企业部门资产负债表也十分健康(图24-25),拥有足够的空间去推动资本开支。 此外,加征关税前景下美国制造业本土化加速、以及人工智能浪潮也将推动资本开支增长。 Q6:移民政策有何经济影响? 怎么看明年的就业? 大规模驱逐非法移民如果执行,对美国经济的潜在伤害极大。2022年美国有1100万非法移民,占总人口的3.3%,其中有830万是劳动力。美国移民委员会的报告显示,截至2024年4月,美国共有约1330万非法移民,非法移民工人占美国劳动力的4.6%。如果驱逐出境将导致美国GDP损失4.2%~6.8%。 预计移民政策出台的速度最快,但实施阻碍很大。驱逐非法移民或在特朗普就职后的首周即出台,其实施的阻力,一是资金问题,根据美国移民委员会预测,将所有的非法移民驱逐出境的成本约3150亿美元;二是州和地方政府能否配合;三是移民诉讼(例如人道主义和家庭分离等问题)。特朗普第一任期驱逐大约120万非法移民、年均驱逐30万人。 明年净移民流入显著下降,或导致非农就业和失业率数据背离。虽然驱逐境内无证移民的难度较大,但收紧移民和边境管控政策十分明确。净移民流入是美国就业市场的重要力量(图30),驱逐移民将加剧劳动力短缺。 明年非农新增就业人数或呈趋势性降温,今年前11个月平均每月新增18万非农就业,明年可能降至月均15万人以下;失业率或基本保持平稳,仍维持在4.5%以内的低位。部分服务业的薪资增速或有上行压力,尤其旅游酒店、运输仓储等服务行业,非法移民占较高。 Q7:美元的“三大支柱”动摇的可能性? 基准情形下,明年美元大概率维持强势,主要有三大支柱: 一是贸易摩擦和地缘风险发酵。政策环境的不确定性,会推升美元的避险属性。美国加征关税,也可能导致其他国家适度的自主贬值来对冲出口下行风险。 以2018年3月22日作为前一轮贸易摩擦的起点:前六个月内,美元上涨5%,其他主要地区货币兑美元普跌,其中加元、瑞士法郎和墨西哥比索的跌幅相对较小(图33)。 二是,美国经济的相对优势。美国加征关税,虽然自身经济受损,但对其他经济体的打击更大,从而提升美国经济的相对优势,维持美元地位。上一贸易摩擦,就令美国和其他经济体之间的经济增速预期差扩大(图35)。 美元指数篮子中权重最大的欧元偏弱。市场对2025年美国、欧洲经济增速的预期走向出现背离(图36),根据市场定价,美联储到明年三季度末累计降息的幅度仅为欧洲央行的一半(图37)。 三是,资本流动的虹吸效应。上轮贸易摩擦的前6个月内,美股在全球权益市场中维持优势地位;以美元计价的MSCI指数中,MSCI美国大幅领先(图32)。强势美股的资金虹吸效应,支撑美元表现。 小概率情形下,如果这“三大支柱”动摇,例如欧洲经济超预期反弹,或者特朗普的关税和驱逐移民政策过于激进,导致美国经济大幅走弱、美股大跌,那么美元或落入下降通道。 Q8:美联储的“困境”和降息路径的权衡? 明年年中美联储暂停降息的概率上升。失业率维持低位、加之通胀下行受阻,明年美联储可能还有降息2-3次,下半年暂停降息。小概率情形下,关税和移民政策力度过猛导致美股下跌、美国经济显著下滑,那么明年可能有更多降息。 明年转向加息的概率不大。一是,关税和移民短期内造成“再通胀”,但持续性存疑;由于需求端也会受损,长期上对通胀的净影响尚不确定。二是,明年白宫或加强对美联储的干预,而加息显然不符合特朗普政府的利益诉求。 特朗普对明年降息有诉求,一方面,政府债务加速增长,更多的降息可以减轻联邦政府的利息支出负担。另一方面,降息可以部分抵消加关税对美国经济的影响。特朗普对美联储的干预,一是可能重演上一任期的“口头干预”。二是“影子美联储”的方式,例如,在鲍威尔2026年5月主席任期到期之前,特朗普即提名继任主席的人选,削弱鲍威尔的影响。 历史上看,美国总统更倾向于延用前任美联储主席,但特朗普是例外。特朗普在2016年便表示不会让耶伦连任,因此,耶伦在2017年11月提交辞呈,表示卸任主席后也不会再担任理事。鲍威尔的主席任期到2026年5月15日,理事任期到2028年1月31日。鲍威尔可能也会在卸任美联储主席的同时空出理事的位置。 风险提示:特朗普的政策超预期;美联储货币政策超预期;地缘风险超预期。 注:本文来自民生证券发布的证券研究报告:2025年海外宏观展望:美国经济的8个问题,分析师:裴明楠 SAC编号 S0100524080002
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格隆汇
2024-12-08
美国法院裁定TikTok须与母公司切割关系:禁令威胁引发内容创作者和国家安全关注
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该法律来影响TikTok的未来。 部分
共和党
议员支持通过美国公司收购TikTok的方式保留其运营。对此,特朗普政府的态度及其执行策略将直接影响TikTok的命运。 TikTok出售的可能性 字节跳动已表示不会出售TikTok。即使愿意出售,中国2020年实施的出口控制法规可能会阻止核心算法的转让。这意味着潜在买家可能只能获得一个缺乏关键技术的空壳平台。 尽管如此,部分投资者,包括前美国财政部长姆努钦和亿万富翁弗兰克·麦考特,对收购TikTok表现出兴趣。本周,有消息称参与麦考特“自由项目”的投资者已非正式承诺超过200亿美元的资本,但细节尚未披露。 编辑观点与总结 TikTok面临的挑战反映了技术和国家安全之间的复杂关系。尽管其禁令可能会在法律层面继续争议,但从商业和地缘政治的角度看,这一事件将影响中美科技行业的互动模式。TikTok的命运不仅关乎其自身的商业利益,也将成为数字经济治理的重要案例。 名词解释 TikTok:由字节跳动公司开发的短视频分享平台,全球用户规模庞大。 字节跳动:TikTok的母公司,总部位于中国,以人工智能驱动的内容推荐系统闻名。 国家安全风险:指可能威胁国家核心利益或数据安全的潜在危险。 今年相关大事件 2024年12月5日:美国联邦上诉法院裁定支持TikTok禁令相关法律。 2024年10月20日:TikTok宣布新计划以强化美国用户数据存储和管理安全。 2024年8月15日:中国商务部重申禁止核心技术出口政策,影响TikTok潜在出售。 来源:今日美股网
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今日美股网
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