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巴菲特突然再次“出手”抛售！彭博社：美国银行持股跌近10%监管门槛

入基本持平，增长1%至254亿美元，但净利息收入下降3%至137亿美元。每股收益从0.88美元降至0.83美元。该公司的贷款正在增长，较去年同期小幅增长至10.5亿美元，平均存款增加2%至19.1亿美元，表明其资产负债表正在增长。美联储上周降息50个基点，但对美国银行的影响预计喜忧参半。随着信贷利差缩小，净利息收入可能会下降。不过，经济走强对美国银行来说是个好消息，应该会鼓励更多的信用卡消费、更多的消费者和企业借贷、降低信贷损失拨备，以及增加再融资和抵押贷款的需求。该公司确实预计净利息收入将从第二季的139亿美元增至145亿美元，这得益于利率下调导致的固定利率资产重新定价以及其支付的银行收益率指数的结束。固定利率资产定价表明，利率下调对美国银行来说有一些好处，尽管它预计利率下调的直接影响是负面的。作为一只股票，美国银行看起来具有稳健的价值，市盈率为14，股息收益率为2.6%。自巴菲特开始抛售以来，该公司几乎没有发生什么变化，尽管利率环境已经发生变化。鉴于此，美国银行的投资者可能希望在未来几个季度观察该公司的业务，看看它在利率下降的环境中表现如何。事实上，持有美国银行股票的最佳理由可能是巴菲特本人长期以来对美国银行业务的支持。巴菲特此前表示，莫伊尼汉不会做“傻事”。伯克希尔出售美国银行股票似乎不是因为美国银行业务存在任何问题。 “该行股票值得持有，对于价值和股息投资者来说，这似乎是一笔不错的投资，”The Motley Fool最后评论称。

秉哥说市2024-09-25

美联储降息50基点恐引发“硬着陆”？摩根大通：未来美国经济困境更严重……

的支出将会上升，而其最大的利润来源，即净利息收入，由于利率下降，看起来将会下降。净利息收入衡量的是银行资产(贷款和证券)的收益与存款支出之间的差额。

颜辞2024-09-20

跟随美国降息！香港银行下调房贷利率

利率的敏感度。根据其中期业绩报告，银行净利息收入对利率下降100个基点的敏感度为27亿美元，低于2022年的约70亿美元。原文链接

投资慧眼2024-09-19

盈利预期与美联储政策“脱节”，股市面临双重压力

，金融状况正在恶化，特别是在交易收入和净利息收入方面。而消费贷款巨头Ally Financial的首席财务官也警告说，“信贷挑战加剧”，借款人因“高通胀”和“最近就业形势恶化”而苦苦挣扎。一些知名零售商，如Walgreens和塔吉特（TGT.N），最近也宣布降价以缓解长期通胀压力，这可能促使公司下调盈利预期，并迅速改变华尔街的乐观前景。股市也可能因此受到冲击，特别是考虑到当前市场估值不低。标普500指数以2025年预期盈利的20倍市盈率交易，略高于历史平均水平。因此，即使在最近的市场波动之后，投资者对明年盈利的预期可能依然过于乐观。另一个可能的变数是，Regan Capital的首席投资官Skyler Weinand认为，美联储明年可能不会像市场预期的那样频繁降息。只有在失业率远高于5%或出现重大经济或市场危机时，美联储才会在2025年每次会议上降息。他预计美联储可能只会降息五到六次。总的来说，盈利或利率预期存在问题，而这种错位尚未反映在股价中。

金融界2024-09-13

美国监管调整未能消除市场疑虑：银行股价下跌引发投资者担忧

交易收入预计将同比上升低个位数百分比。净利息收入，作为该银行收入的主要来源，在第二季度触底，预计未来将出现回升。此外，伯克希尔·哈撒韦公司自7月中旬以来出售了约1.7亿股美国银行股票，莫伊尼汉对此表示：“我们不知道伯克希尔首席执行官沃伦·巴菲特的具体操作计划，但他曾在我们最需要帮助的时候成为了公司的重要投资者。” 摩根大通的未来预期摩根大通首席运营官丹尼尔·平托周二表示，尽管该行有望实现今年的净利息收入和开支目标，但分析师对其2025年的收益预测过于乐观。该行股票周二一度下跌6.8%，这是自2020年6月以来的最大盘中跌幅。此前，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙和首席财务官杰里米·巴纳姆也表示，银行在最近几个季度中的超额收益不可持续。高盛的交易收入下降高盛首席执行官大卫·所罗门周一表示，预计第三季度的交易收入将比去年同期下降10%。此外，由于该行试图退出与通用汽车的信用卡合作，高盛将在该业务上面临4亿美元的税前亏损。尽管如此，高盛在2024年上半年凭借交易活动的反弹大幅提振了盈利。所罗门补充道，他对公司当前的战略定位感到非常满意。花旗集团的信贷成本增加花旗集团首席财务官马克·梅森周一表示，预计第三季度的信贷成本将比第二季度增加2亿美元。此外，花旗的市场部门交易收入预计将同比下降约4%，这主要受最近一个月债券市场波动的影响。然而，投资银行业务预计将同比增长20%，这是该业务连续第四个季度的增长。与此同时，花旗集团及其他大型银行正在消化监管机构周二公布的资本要求修订计划。尽管新提案将原计划中的增幅削减了一半，但仍要求这些银行整体资本水平提高9%。编辑总结大型银行股的下跌与投资者对未来收益的不确定性密切相关。尽管美国监管机构降低了对银行资本要求的负担，但各大银行的高管在巴克莱会议上表达了对未来的不安情绪，尤其是在交易收入和信贷成本方面。与此同时，伯克希尔哈撒韦的减持行为也引发了市场的疑虑。总体来看，尽管短期内面临挑战，但银行高管对长期前景保持乐观。名词解释净利息收入：银行通过贷款和存款等业务产生的利息收入减去支付给存款人的利息成本。资本要求：监管机构为确保银行有足够资本应对金融危机或市场波动而设定的最低资本水平要求。相关大事件 2024年9月10日：美国监管机构宣布新的资本要求草案，将原计划中资本水平的增幅削减了一半，但依旧要求大型银行整体资本水平提高9%。 2024年7月中旬至9月：伯克希尔·哈撒韦公司逐步出售了美国银行约1.7亿股股票，引发市场广泛关注。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-12

0910市场综述：甲骨文财报帮助科技股上攻，助力大盘指数走高

者面临压力，摩根大通则建议投资者降低对净利息收入的预期。标普500中的非必需消费品股大幅上涨，特斯拉和亚马逊涨幅居前。标准普尔 500 指数的能源板块下跌，打压了大盘涨幅。通用汽车和福特汽车大幅下跌，此前Ally Financial表示零售汽车贷款业务中的“信贷挑战加剧”。二手车零售商CarMax公司和汽车零部件制造商博格华纳公司的股价也都跌幅居前。苹果公司在130亿欧元（144亿美元）的爱尔兰税收法案上败诉，谷歌因滥用市场力量而被罚款24亿欧元。德国汽车制造商正在进一步陷入危机，宝马股份公司警告说，利润将受到代价高昂的刹车问题的打击。大众汽车公司将取消工人三十年来享有的工作保护，作为削减成本努力的一部分，与工会发生冲突。虽然当天金融股走低，但标普500指数中的金融类股票在过去一年中的涨幅超过了整个美股，表明股票投资者对经济持乐观态度。 “我们依然看好这个板块，”DataTrek的联合创始人尼古拉斯·科拉斯在报告中表示。“即使你选择不增加金融类股票的权重，金融持续领先表现也表明股市对未来经济增长依然充满信心。” 根据FactSet的数据，截至周一的过去12个月内，金融类股票的交易型开放式指数基金，金融精选板块SPDR基金股价飙升了31.1%，而同期标普500指数上涨了22.7%。高盛集团的策略师们表示，由于预计美联储将降息，经济衰退的风险依然较低，因此美国股市不太可能进入熊市。由克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼领导的团队指出，尽管股票可能在年底前因估值偏高、增长前景不明和政策不确定性而下跌，但进入真正熊市的可能性较小，因为“健康的私人部门”也在一定程度上支撑着经济。此外，策略师们的历史分析显示，自上世纪90年代以来，标普500指数下跌超过20%的情况变得不再那么频繁，这得益于更长的经济周期、更低的宏观经济波动性以及来自央行的“缓冲”。美国银行的定量策略师吉尔·卡里·霍尔领导的团队周二表示，尽管标普500指数经历了自2023年3月以来最糟糕的一周，客户仍净买入了24亿美元的美国股票。截至第三季度过半，股票的基本面仍保持稳定。根据FactSet高级收益分析师约翰·巴特斯的数据显示，分析师在7月和8月将本季度的盈利预期下调了2.8%。但情况并不如想象中那么糟糕。巴特斯在周五下午的一份报告中指出，分析师通常会随着季度的进展下调盈利预期。当前的下调幅度并不算异常，过去20年中，分析师平均下调幅度为3%。 DataTrek联合创始人尼古拉斯·科拉斯在周二上午给客户的报告中写道，这些修正“不是令人担忧的原因，反而可能成为进入第三季度财报季的一个积极催化剂。” 在第二季度盈利同比增长11.3%后，预计第三季度的盈利将同比增长4.9%。第三季度的财报季将于10月11日由大型银行开始。花旗美国股票策略师斯科特·克罗纳特表示，本季度及未来的布局显示出“盈利韧性”。虽然本季度的增长预期不算出色，但克罗纳特指出，这是六个季度以来，首次标普500指数中除去“七巨头”以外的493只股票的盈利正在增长，这支持了过去两个月市场反弹的广泛扩展，尤其是科技股以外的股票领涨。此外，市场普遍预期2025年全年盈利将同比实现两位数增长。“这一布局仍应为2025年进入改善的动态奠定基础，”克罗纳特表示。选举年的这个时候，波动性往往会飙升。Truist公司首席投资官基思·勒纳在春天指出，总统大选前的一个月，股票通常波动较大，选举年的10月波动性通常飙升，随后在选举结果确定后回落。考虑到近几个月已经使市场波动的其他因素，包括关于美联储利率路径的持续辩论，勒纳认为今年的选举季将不例外。 “根据现有的证据，市场的主要趋势仍然向上，但由于季节性趋势、美联储货币政策的过渡以及选举的主导地位，预计在秋季仍会出现持续的波动，”勒纳在9月6日写给客户的报告中表示。历史表明，市场即将面临动荡，但通常这段不稳定的时期会迅速过去。随后，投资者仍需应对其他阻力因素。勒纳认为，这些因素将对市场产生更大的影响。 “我们的观点是，美联储能否实现经济软着陆，通胀和利率的走势，以及人工智能的发展将比2024年大选结果对市场产生更大的影响，”勒纳写道。周三将公布8月份的美国消费者价格指数（CPI）。报告将于美国东部时间早上8:30发布，预计显示总体通胀率为2.5%，低于7月份的2.9%。按月计算，消费者价格预计将上涨0.2%，与7月份的月度增幅一致。在“核心”层面上（剔除波动较大的食品和汽油价格），8月份的价格预计比去年同期上涨3.2%，与7月持平。经济学家还预计，核心月度价格将保持不变，预计涨幅为0.2%。尽管通胀有所放缓，但仍高于美联储设定的年化2%的目标。但最近的经济数据，包括疲软的劳动力市场，几乎确定美联储将在9月18日的下次政策会议前降息。现在的问题是美联储在降息时将做出多大幅度的政策调整。美国银行的经济学家斯蒂芬·朱诺和朴正书在报告前的预览中写道：“我们预计8月份的CPI报告将继续带来通胀方面的好消息。这些数据应进一步支持9月降息的理由。” 截至周二，市场几乎100%预期美联储将在9月的会议前降息。然而，根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，50个基点降息的概率与25个基点的降息概率分为70/30，而上周交易员预测的概率为60/40。债券市场，情况相对乐观。两年期国债收益率达到约两年来的最低点，十年期国债收益率连续六天下跌，创下52周新低。如果近期有任何可能打乱市场的因素，那将是总统选举。哈里斯和特朗普都提出了慷慨的支出计划，这可能导致政府在市场上发行更多国债。供应增加通常意味着收益率上升。 BMO资本市场的伊恩·林根写道：“收益率上涨的预期源于这样一个事实，无论哈里斯还是特朗普当选，下一任总统都会继续允许需要通过国债市场融资的赤字支出。” 比特币上涨0.4%，至57,225.57美元，以太上涨0.6%，至2,356.87美元。在加密货币新闻方面，State Street Global Advisors和Galaxy Asset Management周二宣布推出三只新的主动管理加密货币ETF，目标是在加密货币、数字资产和区块链行业的公司中进行投资。而据《巴伦周刊》报道，比特币ETF的吸引力正在逐渐减弱。由于中国疲弱的进口数据和欧佩克小幅下调需求前景，石油价期货创下年度新低。瑞穗证券的罗伯特·亚格在一份报告中表示：“来自中国和欧佩克的原油需求破坏形成了‘一击双重打击’，今天彻底击垮了市场。” 他补充说：“令人难以置信的是，市场在美国墨西哥湾的热带风暴/飓风威胁下仍然被打压。” 美国能源信息署下调了对第四季度和2025年的油价预估，但仍预计基准原油价格会在近期抛售后回升，因为预计全球库存将在明年初之前出现更大幅度的下降。西德克萨斯中质原油下跌4.3%，收于每桶65.75美元，布伦特原油下跌3.7%，收于每桶69.19美元，均为自2021年12月以来的最低结算价。现货黄金上涨0.4%，至每盎司2515.43美元。来源：加美财经

加美财经2024-09-12

大银行回调：降息反而带来业绩压力？

el Pinto表示，市场对2025年净利息收入的预测过于乐观。目前市场对2025年净利息收入的共识预测为900亿美元，Pinto认为这一数字“并不合理”，因为利率将下降，存款重新定价的压力减弱，进而拖累净利息收入的增长。第三季度投行业务费用预计增长15%，远低于分析师的预期。交易部门的收入预计增长2%，同样低于分析师预期。为何突然调低预期？尽管降息的前景逐渐明朗，且利率市场已隐含明年底的利率水平降至3%，但市场对银行业绩的预期尚未下调，这令几位大投行高管感到担忧。他们作为投资者预期的管理者，宁可提前释放信号，安抚市场，而不是在业绩公布时因意外不及预期而导致大跌。市场过于乐观的原因包括：经济放缓的潜在影响：尽管消费者支出依然强劲，但经济放缓可能会影响未来的消费行为，尤其是可自由支配支出方面，消费者的过剩储蓄已基本用尽。市场竞争激烈：零售银行和信用卡市场的激烈竞争可能使各家银行难以实现市场份额目标。整合挑战：商业银行与投资银行的整合虽然有潜在好处，但也可能面临文化和运营上的挑战，影响效率提升。外部不确定性：地缘政治和经济环境的不确定性可能影响企业信心和投资决策，进而影响摩根大通的业务增长。大银行的优势尽管面临挑战，大型银行依然具备一些优势：投资银行业务的恢复：随着降息周期的到来，企业融资成本下降，进一步促进融资、并购和上市等交易。业务整合：例如摩根大通将商业银行和投资银行合并为一个新的业务单元，以更好地服务客户并提高效率，同时通过多渠道营销和新产品实现增长。财富管理市场：在低于10万美元的财富管理市场，大银行目前的市场份额仍较小，未来可通过分支网络和顾问服务增加客户覆盖。由于大银行的核心基础设施较好，未来可以在房地产、私人信贷市场等更多细分领域进行扩张。银行板块的影响及投资建议近期的市场波动对整个银行板块产生了明显影响。高盛和摩根大通的预期下调，可能会引发市场对其他银行业绩的重新评估，尤其是在经济放缓和利率下降的背景下。投资者需关注以下几点：市场情绪的变化：大银行的预期下调可能导致短期内市场情绪转向谨慎，投资者可能会重新审视银行股的投资价值。利率政策的走向：未来的利率政策将直接影响银行的盈利能力，投资者应密切关注美联储的动向以及经济数据的变化。选择优质银行：在当前环境下，建议投资者关注那些在财富管理、投资银行业务等领域具备较强竞争优势的银行。综上所述，虽然当前银行板块面临挑战，但在经济复苏和利率政策的支持下，优质银行仍有潜力。

老虎证券2024-09-11

降息风暴已经来了？美国金融股集体下挫，小摩“最受伤”

Pinto表示，分析师对明年的支出和净利息收入（NII，即银行资产收益与债务支付之间的差额）的预测过于乐观。去年，受利率上升的影响，美国四大银行的NII飙升至历史最高水平。但近几个月来，包括首席执行官Jamie Dimon在内的摩根大通管理层一直在警告股东，顺风期不会永远持续，市场对公司的盈利期望过高。 Pinto表示，当前，由于预期美联储将在未来几个月内降息，NII正在减少，分析师目前对NII的估计“不太合理”。他指出：“分析师普遍认为，到2025年，NII将下降15亿美元，从915亿美元降至900亿美元。这不太合理，因为利率预期下降了250个基点。所以，我认为这个数字会更低。” Pinto表示：“显然，随着利率下降，存款重新定价的压力会减小。但如你所知，我们对资产非常敏感。” 他预计，摩根大通三季度的投行业务收入有望增长约15%，交易业务的收入将持平或仅增长约2%。 “向下”管理预期需要注意的是，摩根大通不是唯一一家发出警告的华尔街投行。周一，高盛首席执行官David Solomon刚警告投资者，其交易业务的收入将在三季度下降约10%。 Solomon还表示，由于高盛继续撤出消费银行业务，其三季度的收益也将受到4亿美元的损失，并将收入下降归咎于固收、货币和大宗商品交易收入的下降。此外，花旗的首席财务官也警告称，三季度的交易收入将下降约4%。资本要求上调幅度减半同时，美国监管层正在对银行的资本规则提案进行修改。美联储监管副主席Michael Barr周二表示，拟议修订将把监管机构为美国八大银行计划的19%资本上调幅度削减一半左右。包含花旗集团、美国银行和摩根大通在内的大型银行将面临9%的资本要求增加，以应对金融冲击。巴尔表示，受该规则约束的其他大型银行将面临约3%-4%的资本要求增加。对此，参议院民主党人Elizabeth Warren批评称，这些措施给了银行太多让步。 “修订后的银行资本标准增加了未来金融危机的风险，并让纳税人承担救助责任。经过多年不必要的拖延，美联储非但没有加强金融体系的安全，反而屈服于大银行高管的游说。”

格隆汇2024-09-11

9月11日财经早餐：油价大跌4%！英伟达重磅消息来袭

总裁Pinto称，分析师预测的该行明年净利息收入（NII）895亿美元不太合理，实际会更低。苹果谷歌败诉！苹果将支付130亿欧元税收当地时间9月10日，苹果在欧盟最高法院的爱尔兰税收案件中败诉，这意味着苹果将支付高达130亿欧元的税款。同日，谷歌也因滥用其垄断权压制竞争对手被欧盟罚款24亿欧元。周二苹果（AAPL）跌0.36%。台积电8月销售额同比大增33%，iPhone 16订单或将助推业绩更上一层受益于AI、智能手机强劲需求，台积电8月销售额增长至2508.66亿新台币，同比增长33%。报道称，苹果iPhone 16的芯片订单增加将推动台积电3nm制程营收大幅增长逾30%。周二台积电（TSM）跌0.22%。英伟达CEO黄仁勋周三发言将备受关注，投资者急盼Blackwell芯片进展黄仁勋周三将在旧金山举行的高盛会议上发表讲话，届时有关Blackwell的问题将成为关注重点。他计划于当地时间上午07：20与高盛首席执行官David Solomon交谈。周二英伟达（NVDA）涨1.53%。股价盘后跌超10%！游戏驿站Q2营收同比下降31% 数据显示，游戏驿站截至8月3日的第二季度营收同比下降31%，至7.98亿美元，市场预期为8.96亿美元。截至发稿，游戏驿站（GME）盘后跌10.15%，报21.07美元。今日要闻前瞻美国8月CPI。美国上周EIA原油库存变动。美国总统候选人哈里斯和特朗普进行辩论。原文链接

投资慧眼2024-09-11

9月11日证券之星早间消息汇总：延迟退休决定草案提请审议

会议上表示，外部分析师对该行明年支出和净利息收入的预测过于乐观，包括净息差和其他业务都被高估了。 3.由于昨日盘后发布的财报超越市场预期，并宣布与亚马逊AWS、谷歌云建立合作伙伴关系，甲骨文周二收涨11.44%，创下新的历史新高。 4.瑞银集团开发了一种人工智能(AI)工具来帮助其为客户提供潜在的并购交易，该工具能够在不到半分钟的时间内对一个涵盖逾30万家公司的数据库进行分析。瑞银瑞士并购业务主管Brice Bolinger周二在苏黎世举行的第27届并购会议上表示，瑞银建立了自己的并购“副驾驶”，以提出买方想法并在卖方情境中识别潜在买家。

证券之星2024-09-11

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