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南华生物年报遭问询：要求说明宏源热力既为公司供应商又为客户的主要原因，相关订单是否自买自卖
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争力、成本结构及变动趋势，说明该产品毛利率下降的原因，是否处于行业同类业务合理水平，该业务的盈利能力是否发生不利变化，相关不利因素是否具有长期性、持续性，公司拟采取的应对措施。说明公司2020年向宏源热力销售商品及2021年、2022年向宏源热力采购商品的主要交易内容、订单金额、相关采购与销售价格的公允性、相关采购付款及销售回款政策安排及实现情况，并结合销售及采购模式等因素说明宏源热力既为公司供应商又为公司客户的主要原因，宏源热力是否为公司关联方，相关订单是否存在自买自卖情形，是否存在商业实质。
金融界2023-05-03
华西证券：给予百隆东方买入评级
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、环比下降13.56PCT，我们分析毛利率下降主要受产能利用率下降、从而吨纱工费提升。23Q1净利率为5.66%、同比下降11.78PCT。23Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为0.81%/6.53%/0.94%/2.02%、同比提高0.25/2.73/-0.37/0.35PCT；投资收益为0.59亿元、同比增加0.64亿元，我们分析主要来自长期股权收益；公允价值变动收益为-0.23亿元，同比减少0.23亿元，我们分析主要为棉花期货影响；资产处置收益为0.12亿元，同比增加0.11亿元；所得税率为4%、同比下降2PCT。　　存货进一步增长。23Q1末存货为54.88亿元、同比增长29%、环比增长3%，我们分析主要为原材料储备。存货周转天数为378天、同比增加120天、环比增加44天。23Q1末应收账款为4.30亿元、同比下降38%、环比下降6%。应收账款周转天数为27天、同比减少4天、环比减少2天。　　投资建议　　我们分析，（1）公司最差时候已经过去，未来随着大客户海外扩产、下游终端品牌去库存结束Q2订单有望逐步改善；（2）随着库存消化、22年计提的存货跌价准备有望冲回；（3）长期来看，公司份额提升逻辑未变，越南布局重要性越加凸显，公司扩产也仍在持续。维持23/24/25年收入预测58.77/71.07/78.47亿元，净利预测为13.59/15.44/16.70亿元，EPS为0.91/1.03/1.11元，2023年04月28日收盘价6.22元对应PE分别为7/6/6X，维持“买入”评级。　　风险提示　　棉价下行风险；欧美通胀导致需求下滑风险；越南疫情风险；汇率波动风险；系统性风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券叶乐研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.08%，其预测2023年度归属净利润为盈利14.06亿，根据现价换算的预测PE为6.62。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为9.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，百隆东方（601339）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标4星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-05-03
东吴证券：给予地素时尚买入评级
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带来正经营杠杆。3）归母净利率：由于毛利率下降，叠加费用率上升，22年同比-7.77pct至16.02%。23Q1净利率同比+1.74pct至26.93%（投资收益减少及资产减值损失增加冲减2060万利润）。4）存货：22年末存货3.78亿元/yoy+16.76%，库存规模有所上升。23Q1末存货4.13亿元/yoy+14.87%，22/23Q1存货周转天数分别同比+45/+30天至213/250天。5）现金流：22年经营活动现金流净额4.96亿元/yoy-43.2%，主因零售收入下降所致。23Q1经营活动现金流净额1.49亿元/yoy+77.83%。截至22年末/23Q1末货币资金19.76/25.51亿元，现金充沛。　　盈利预测与投资评级：公司深耕中高端女装领域，多品牌梯度发展。由于线下占比较高，22年受疫情冲击较大、整体业绩承压。23Q1受益于疫情放开，收入增速回正、年初以来直营流水约双位数增长，4月直营流水加速修复、逐月改善，经营杠杆下利润端增速超越收入。随后续终端消费进一步回暖，公司收入净利增速有望继续提升。考虑到22年业绩低于预期、23年业绩弹性较大，我们将23-24年净利预测由6.3/7.4下调至5.8/6.9亿元、增加25年预测值7.8亿元，对应23-25年PE为13/11/10X，估值较低，上调至“买入”评级。　　风险提示：终端消费复苏不及预期、疫情反复、新品牌发展不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券丁诗洁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.82%，其预测2023年度归属净利润为盈利6.55亿，根据现价换算的预测PE为11.67。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为17.13。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，地素时尚（603587）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-05-03
多伦多房价触底反弹连续两月环比上涨，专家：这一趋势将持续下去
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出售更多的利润。另一个原因是卖家在等待利率下降，明年加拿大央行下调隔夜贷款利率时，市场上可能会有更多库存。 “楼市调整尚未结束，”牛津经济研究院(Oxford Economics)加拿大经济研究部主任Stillo表示。“加拿大和多伦多的房价上涨可能会持续到春季，但价格可能会再下跌10%。” Stillo预计，到今年年底，多伦多房价将进一步下跌10%。即使到那时，房产对许多人来说仍然遥不可及。
绿山墙的安妮2023-05-03
多伦多房主生活成本一年飙升58%！年薪低于12.2万“不配”生活在这个城市
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牛津预计，随着房价继续下跌、抵押贷款利率下降和收入增长，今年下半年住房负担能力将有所改善。但预计要到2025年才能回到可负担范围。加拿大经济在过去一周显示出放缓迹象，2 月份实际 GDP 仅微升0.1%，低于经济学家的预期。 BMO首席经济学家Douglas Porter说：“在这种背景下，假设通胀继续下降，尽管央行会对进一步加息的可能性会发表强硬言论，但预计仍将按兵不动。”
Dan19772023-05-02
西南证券：给予沃尔德增持评级
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9%，同比下降1.8个百分点，主要系毛利率下降；Q4单季度为19.9%，同比增加14.7个百分点，环比增加9.1个百分点。　　前期布局逐步落地，刀具及培育钻石新产能持续投产。公司刀具业务主要包括三部分：①超高精密刀具主要应用于玻璃面板切割，产品竞争力强；②超硬切削刀具主要应用于难加工金属材料切削，立足于中高端市场，着力推进国产替代并积极开发海外市场；③硬质合金刀具包括数控刀片及整体刀具两大类，公司投资建设2800万片硬质合金、金属陶瓷数控刀片产能，并开发棒材、整硬刀具，该项目产能已逐步释放。海外培育钻石市场需求旺盛，产品供不应求，公司利用多年人造金刚石生产经验投资建设20万克拉CVD培育钻石及金刚石功能性材料产能，为公司业绩贡献增量。　　盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.1、1.3、1.7亿元，未来三年归母净利润复合增速为40.1%，对应PE分别为34/27/21倍，下调为“持有”评级。　　风险提示：经济复苏不及预期风险；新品研发推广或不及预期；行业竞争格局恶化风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西南证券邰桂龙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.09%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.18亿，根据现价换算的预测PE为13.53。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为36.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，沃尔德（688028）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-29
泓博医药：4月26日召开分析师会议，包括知名机构进化论资产，盘京投资的多家机构参与
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人效打好坚实的基础。问：商业化板块毛利率下降是因为什么原因？答：我们商业化生产的部分原材料去年有较大的价格上涨，为了消化原料价格上涨产生的额外成本，我们开发了原材料收工艺，但我们工艺水平还不能达到能可直接用的质量标准，收的原材料需返销给供应商进行进一步加工，返销产生的收入计入了其他业务收入，表面上看毛利率是下降了，若将其他业务收入按照业务本质还原的话毛利率并未下降。泓博医药（301230）主营业务：药物发现、制药工艺的研究开发以及原料药中间体的商业化生产。泓博医药2023一季报显示，公司主营收入1.21亿元，同比上升16.37%；归母净利润1527.58万元，同比上升47.03%；扣非净利润1374.0万元，同比上升40.57%；负债率13.29%，投资收益46.11万元，财务费用23.57万元，毛利率35.81%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2699.87万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，泓博医药（301230）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-29
西南证券：给予重药控股买入评级
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利率为1.7%（-0.4pp）。公司毛利率下降主要受带量采购、两票制等政策影响，随着业务结构优化，毛利率有望改善。　　立足西南，加速全国网络布局，多区域市占率领先。2022年公司医药批发业务实现收入650.1亿元（+8.2%），占总收入的95.9%。截至2022年末，公司商业网络已覆盖全国31个省（市、自治区），拥有全级次分子公司200余家。“内生增长+外延并购”推进全国销售网络稳步扩张，在全国多区域市占率领先，其中四川、陕西、重庆等地区销售规模超60亿元，贵州地区销售规模超50亿元，湖北、河南等地区销售规模超30亿元。重庆市“大本营”已实现二级及以上等级医疗机构95%以上的覆盖，重庆市市占率高达60%保持龙头地位。十四五规划提出“三百城”的战略目标：除了完成空白省会布局以外，在全国300余个地级市完成新设或并购企业的目标。　　优化业务结构，打造发展引擎。1）积极推进高毛器械业务。2022年公司器械收入95.1亿元（+25.8%），占公司总收入的14%。2022年公司在四川、辽宁、陕西、广州共推进8个SPD项目，拥有110余家公司开展器械类业务。未来公司将牢抓骨科、辅助生殖、消毒供应等细分市场，搭建器械细分市场平台，积极推动SPD项目，扩大细分市场份额。2）深化中药流通业务，产业链上游延伸。2022年公司中药板块收入8.8亿元（+27.4%），占公司总收入的1.3%。其中中药饮片销售6.3亿元，占中药收入的72%。公司下属约130家公司拥有中药材和中药饮片经营资质，开展中药合作种植、销售、智能化代煎中心、智慧中心药房、共建中药科室。此外拥有1家中药配方颗粒生产企业（2023年投产），以及1家中药饮片生产企业（试生产阶段，产能5000吨/年）。　　国企改革深化，经营考核指标有望进一步细化。紧紧围绕“一千两双三百城、三化四能五路军”的总战略指导思想，持续优化产业结构，打造发展新优势，构建发展新格局，激活企业增长动能。　　盈利预测与投资建议。预计2023-2025年归母净利润分别为11.2亿元、13亿元、15亿元，同比增速分别为17.4%/16%/15.4%，维持“买入”评级。　　风险提示：并购企业不达预期、融资成本升高、集采降价、回款不及预期等风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，重药控股（000950）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性优秀。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-29
ATFX国际：日本央行维持利率政策不变，USDJPY日内持续上涨
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是央行利率的先行指标。随着最新一轮债券利率下降，市场主体资金已经不再预期日本央行在短期内上调利率或者扩大债券收益率调控范围。由于3年期国债收益率为-0.03％，所以三年内日本央行改变YCC的可能性不大。　　▲ATFX图　　USDJPY走势的变数在于美元指数。5月份利率决议有可能成为美联储年内最后一次加息，失去加息预期支撑的美元指数大概率持续下跌。美元指数最新价101.99，五月份有可能跌破100整数关口。美元指数的下跌将在很大程度上对冲日元的贬值幅度，所以USDJPY虽然整体趋势倾向于上涨，但是会远远小于欧元对美元的升值幅度。需要提醒的是，美联储主席鲍威尔和许多票委都还没有明确表示“停止加息”的观点，目前对于5月份最后一次加息的判断仍存在较大不确定性。如果美联储持续透露鹰派信息，美元指数仍能在中短期内维持上涨状态。　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。
金融界2023-04-28
芯片产品市场需求下降，兆易创新2023年一季度业绩下滑
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市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利率下降，导致毛利润同比减少。截至2023年一季度末，该行总资产为166.15亿元。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-04-28

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