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经济的表现服务业和制造业的对比央行利率决策的影响奥运会推动经济增长欧元区经济从巴黎奥运会中获得了意外的强劲推动，私营部门增长速度达到了三个月来的最高水平。根据彭博社的消息，标普全球综合采购经理人指数（PMI）从7月的50.2上升至8月的51.2，超出了分析师最乐观的预测。服务业指数攀升至自4月以来的最高水平，尽管该地区的制造业下滑有所加剧。欧元区综合PMI数据标普全球的综合PMI数据表明，欧元区在8月的经济活动有所加速，但大部分分析认为，这种奥运带来的积极影响将难以持续。尤其是在法国，尽管本月的增长势头显著增强，但预计这种动能不会持久。而德国，作为欧洲最大的经济体，产出则超出预期地收缩了。德国经济的表现汉堡商业银行首席经济学家西勒斯·德拉鲁比亚（Cyrus de la Rubia）在周四的一份声明中指出："这是两个世界的故事"。他解释道："随着法国的奥运临时推动效应逐渐消退，加上整个欧元区服务业信心的减弱，制造业困境很可能会开始拖累服务业。" 这些数据表明，尽管体育赛事带来了短期的惊喜，但欧元区在2024年上半年维持强劲动能的前景不容乐观。服务业和制造业的对比尽管奥运会短暂提振了法国的服务业，但制造业的持续疲软正在逐渐对整体经济产生更大的负面影响。分析师们认为，这将对欧元区的整体经济前景构成挑战，尤其是在德国，分析师预计2024年德国经济的扩张幅度将十分有限。央行利率决策的影响由于欧元区的潜在弱点，呼吁欧洲中央银行（ECB）下个月再次降息的声音日益强烈。今年6月，央行已经进行了一次利率下调。欧央行管理委员会成员奥利·雷恩（Olli Rehn）本周表示："近期欧元区负增长风险的增加，强化了在9月的下一次ECB货币政策会议上降息的理由，前提是通胀确实如预期那样在轨道上减弱。" 尽管7月通胀略有上升，8月整个地区私营部门的产出价格也有所加速，但消费者价格压力可能在本月再次减弱。德拉鲁比亚指出，服务业的投入成本以40个月来最慢的速度增长，这或许能为ECB提供一些宽慰。即使产出价格比7月增长更快，"成本压力的缓解进一步支持了ECB在9月会议上降息的理由，"他补充道。 PMI数据因其月初发布并善于揭示经济趋势和转折点而受到市场密切关注。作为衡量产出变化广度的指标，商业调查有时很难直接与季度GDP相对应。早些时候的PMI数据显示，日本私营部门恢复了增长，而澳大利亚和印度的经济也继续扩张。预计周三晚些时候公布的数据显示，美国和英国的PMI数据将远高于50。编辑总结巴黎奥运会给欧元区经济带来了短暂的提振，然而这种影响预期不会持续。制造业的疲软依然是欧元区经济的一大挑战，尤其是在德国，预计其经济增长将极为有限。面对这种情况，欧洲央行可能会在下个月的会议上再次采取降息措施，以应对日益增加的负增长风险。名词解释 PMI（采购经理人指数）：衡量一个国家制造业和服务业活动的经济指标。高于50表示扩张，低于50表示收缩。 ECB（欧洲中央银行）：负责制定和实施欧元区货币政策的机构，旨在维护欧元区的价格稳定。今年相关大事件 2024年6月：欧洲中央银行进行了本年度的第一次降息，旨在应对欧元区日益加剧的经济挑战。 2024年8月：巴黎奥运会短暂提振了欧元区的服务业，尽管制造业的疲软持续。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-23

贝莱德：债务逾期接近金融危机水平，建议美联储降息50基点！

美联储降息50个基点，但对美联储9月的利率决策，贝莱德仍预计Fed将降息25个基点。贝莱德全球固定收益投资官 Rick Rieder 周三（21日）表示，美联储应在 9 月会议上大幅降息，以刺激经济增长并减轻消费者的债务压力。 Rieder警告称，信用卡逾期或欠款、汽车贷款逾期的数据已经接近金融危机的水平。他表示，“如果是我，我会降息50个基点”。但他认为，美联储更有可能会每次降息25个基点，一直持续到2025年。由于美国劳动部周三报告称，最近一年，新增就业人数被高估了约 81.8 万，经济衰退担忧再度被点燃。尽管经济明显放缓，但却并未像一些悲观者所认为的那样急剧下滑。美国7月份的ISM服务业指数显示出，商业活动、新订单、就业等方面都有所改善。因此，高盛首席经济学家 Jan Hatzius 预计美联储今年将有75 个基点的降息，最后一次降息将在12月进行，也就是在 9 月会议上将只降息25个基点。原文链接

投资慧眼2024-08-22

哈里斯的首个明确的经济政策：“机会经济”将如何影响加密世界

策给出明确的指引，这毫无疑问将成为9月利率决策的关键参考。然而上周五有一个很有趣的信息，在加密世界并没有引起太多的关注，那就是民主党总统候选人哈里斯正式公布了其首个明确的经济政策框架——“机会经济”（Opportunity Economy）架构。由于上周五在整理关于Usual Money的分析文章，笔者也没有注意到，周末仔细研究了下相关细节有些心得觉得很有趣，希望与诸君分享。总的来说，哈里斯的“机会经济”框架是一个极左的经济方案，具体指的是通过政府政策的力量，从四个方面降低美国民众的生活成本，包括住房、医疗、食品日用品、育儿。该方案若得到实施将有可能再次推升加密货币市场重现2021年趋势，但是与之伴随而来的会是美国的通胀重燃。哈里斯的首个经济政策文件《降低美国家庭成本议程》——1.7万亿规模的补贴计划最近一段时间，随着哈里斯正式提名总统候选人，在各大资方与大媒体的积极宣传下，其声势有了明显的提升。民调数据也一度超过了特朗普，大有众望所归之势。当然熟悉民选体系的小伙伴可能比较清楚，民调是一个主观性很强的非官方活动，组织者可以通过调查方式，问卷设计，调查对象的选择等角度巧妙得出希望看到的结果，那么掌握了主流媒体的民主党可以轻易打造这样亮眼的数据其实不足为奇，所以在看待这件事情上还是以观望角度为主，但是这也一定程度上反应了在整合内部势力之后，宣传机器全面启动的哈里斯竞选团队，其实力仍然不容小觑，这也是为什么特朗普急于重返推特，并与马斯克积极互动的原因。因此我们也需要积极观察并分析哈里斯可能的施政路线。一直以来，哈里斯被人质疑的几个核心点之一就是其从政以来，并没有展现出明确的经济政策偏好，这主要是与其工作履历有关，当然考虑到其过往处理过的政治议题，包括移民与治安问题上，哈里斯展现出来的左翼民粹态度，市场已经一定程度上预判了其如果上任之后的经济政策可能偏左，但是随着8月16日，哈里斯选举团队正式发布了其第一个明确的经济政策文件——《降低美国家庭成本议程》，让很多人大跌眼镜，也遭受了比较大的争议。这里稍微解释一下之所以该提议被称为“机会经济”是因为哈里斯团队认为，通过减轻美国家庭成本，将让很多中产阶级获得更多的就业与创业机会，从而激发整体经济活力，重拾美国梦。而争议的主要原因是因为这是一个极左的经济政策，通过政府干预的方式，从四个方面降低美国民众的生活成本，包括住房、医疗、食品日用品、育儿。其中在住房方面主要包含三个具体方向： 1. 哈里斯呼吁建造300万套新住房，从而在未来四年内结束住房供应短缺问题。具体通过三个方向刺激该计划，包括为建造入门级住宅、经济实用出租房提供税收优惠；成立400亿的联邦创新基金，用于激励创新的住房建设方案；减少政府审核与批准流程，降低相关成本； 2. 通过打击企业与主要房东来降低房屋租金，包括阻止华尔街投资者大批量购买和加价出售房屋，取消购买单户出租房带来的税收优惠政策；阻止大型企业公司通过私募股权支持的定价工具操纵租金价格； 3. 为首次购房者提供25000美元的首付补贴，这项政策在拜登政府的400000个补贴名额显著扩大到400万，并放宽了审核标准。医疗方面主要包括三个方向： 1. 将胰岛素费用上限设定为 35 美元，将处方药自付费用上限设定为 2,000 美元； 2. 加快医疗保险对处方药的谈判速度。 3. 增强竞争并要求医疗保健行业提高透明度，首先要严厉打击阻碍竞争的制药公司以及挤压小药店利润并增加消费者成本的医药中间商的滥用行为。食品日用品方面主要包括： 1. 推进联邦首个禁止食品和杂货价格欺诈的禁令； 2. 制定明确的规则，明确大公司不能不公平地剥削消费者，从食品和杂货中获取过高利润。 3. 确保联邦贸易委员会和州检察长获得新权力，对违反规定的公司进行调查并施加严格的新处罚。育儿方面主要包括： 1. 为有孩子的中产阶级家庭减税，每名儿童最高抵免3600美元； 2. 为刚出生儿童家庭第一年提供6000美元税收抵免； 3. 为双职工家庭减税1500美元； 4. 为医疗保险购买减税；这些提案哈里斯团队承诺将在其上任的100提案内开始实施，来减轻美国普通民众的生活成本。其中争议最大的主要集中其住房与食品日用品方面的政策，以及整个政策的总体预算。首先大部分反对者认为其激进的住房补贴与建设政策将极大的拉高政府财政压力，造成更严重的债务危机。其次食品日用品方面的政策也违背了市场规律。其将通胀原因归咎于相关企业的不当利润，这显然是对该市场缺乏了解，并对寡头垄断市场与充分竞争市场的不同特性理解不清，事实上，零售行业属于充分竞争市场，大部分零售商的在零售业务的利润率通常保持在个位数，若政府干预将导致市场供需关系失衡，从而引发新一轮通胀，并导致大量相关企业的破产。最后在该方案的总预算上，非营利性组织负责任联邦预算委员会估计，该方案将在未来10年内导致政府赤字增加1.7万亿到2万亿之间，这就可能造成三方面问题，首先让当前美国已经愈演愈烈的债务危机变得更为严重，无序的政府支出将继续消耗美国的信用，并引发潜在的美元危机，其次该刺激计划将进一步的推升美国国内通胀，最后由于哈里斯团队指出该笔预算将从税收结构中的富有人群承担，这无疑与特朗普为企业减税惠及富人的政策相左，这将进一步激化美国国内的社会矛盾。可以看到在该法案公开后，美元指数以及作为通胀的避险资产的黄金均出现了较为剧烈的反应。对加密世界的影响——短期利多长期利空接下来我们来分析一下该法案对于加密市场的影响，一直以来美国社会引以为傲的就是其纺锤形的社会阶级结构，虽然中产阶级的占比处于下降趋势，但总体仍超过50%。而该法案的影响，主要惠及该部分人群。我们知道政府政策对于经济干预的效用存在递减效应，因为会显著影响市场各方的预期，但是通常情况下短期内政府干预的影响还是强而有力的，因此若以上方案可以得到实施，短期内的效果是不需要怀疑的，届时大部分美国中产阶级家庭的生活成本将显著降低，这就让居民短期内的可支配收入变多。这就为风险资产，尤其是高EPS的科技类资产的上涨带来了土壤。道理也很简单，韭菜变得有钱了，大资本才能赚到钱，大资本赚了钱就会积极兜售新的叙事，市场将开始活跃。这个故事在2021年就已经上演了一次，2021年年初拜登政府推行的1.9万亿新冠疫情救助法案，让大部分美国家庭短期内的可支配收入激增，由此彻底引爆了比特币为主的加密市场上涨狂潮，当然随着财富效应的累计，美国社会的通胀压力变得与日俱增，后面的故事大家也都清楚了，为了抗击顽固的通胀，美联储不得不进行了长达两年多的货币紧缩周期。由此也引发了风险资产的大幅度回撤。因此我认为有着同样规模的经济政策若能得到实施，将在短期内利多加密资产，但是中长期需要警惕由此引发的通胀回归所带来的货币政策风险。当然这需要哈里斯获得竞选成功，且可以保证政策得以有效实施，未来笔者也会对其持续关注。来源：金色财经

金色财经2024-08-20

美联储官员打破沉默质疑美国大选经济焦点两位总统候选人都错了？

市场委员会的投票成员，但联储仍在考虑其利率决策。 “所有事情始终都在讨论之中——衰退的可能性仍然存在，”他说，“最近的GDP增长数据高于预期，所以这是一个亮点，但你总是要担心每一种可能性。这是美联储官员的工作。”

佳华1682024-08-20

【原油收评】中东局势前景改善经济疲软危险原油需求油价下跌超过2美元

等待美国联邦储备委员会（美联储）下一步利率决策的线索。路透社调查的经济学家中，多数预计美联储将在今年剩余的三次会议上每次降息25个基点，比上个月预测的降息次数多一次，且经济衰退的可能性不大。降息可能会激发全球最大石油消费国的经济活动。 Sparta Commodities大宗商品公司的分析师Philip Jones-Lux在一份报告中表示，西德克萨斯中质米德兰原油（WTI Midland）仍然处于非常有利的位置，比北海或西非的竞争对手更便宜。他表示：“按照目前的价格，我们预计短期内出口将再次回升，并有助于突显美国原油市场目前的强劲势头。”数据显示，10月11日至15日运抵欧洲西北部的WTI Midland Aframax原油到岸价格与布伦特原油到岸价格相比溢价4.10美元/桶，而Forties原油为溢价5美元，Agbami Aframax原油为溢价7.60美元。他表示，利比亚持续的石油供应中断提振了原油市场的基本面，但随着维修季节的临近，现在就宣布现货市场持续走强还为时过早。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 09:00 中国至8月20日一年期贷款市场报价利率 ② 09:30 澳洲联储公布8月货币政策会议纪要 ③ 14:00 德国7月PPI月率 ④ 14:00 瑞士7月贸易帐 ⑤ 16:00 欧元区6月季调后经常帐 ⑥ 17:00 欧元区7月CPI年率终值 ⑦ 17:00 欧元区7月CPI月率 ⑧ 17:30 瑞士央行行长乔丹发表讲话 ⑨ 20:30 加拿大7月CPI月率 ⑩ 次日01:35 美联储博斯蒂克发表讲话 ⑪ 次日02:30 纽约原油9月期货完成场内最后交易 ⑫ 次日04:30 美国至8月16日当周API原油库存

慧宣鑫语2024-08-20

鲸鱼近期一直屯的三种山寨、是否可以跟着买入？

特别关注的关键指标包括全球主要经济体的利率决策、加密货币ETF 的进展情况，以及一些重要加密货币交易所的监管动向。这些因素都可能对市场产生较大影响，所以接下来要多留意这些方面的变化。波动性强，很难有持续上涨行情。如果有比较深的回调可以大胆加仓，近期大家需要保持灵活性和警惕性。来源：金色财经

金色财经2024-08-19

极端波动后，鲍威尔将在杰克逊霍尔讲话！市场会巨震吗？

不是美联储主席用来特意引导对即将到来的利率决策预期的场合，但今年鲍威尔的讲话将受到密切关注。毕竟，今年的会议是在市场经历极端波动之后举行的，交易员们调整了他们对美联储利率路径的预期。7月非农就业报告低于预期，引发美联储7月会议后两天股市的剧烈抛售，下一次就业报告将在美联储9月会议前的噤声期开始前一天发布。法国巴黎银行的经济学家最近指出，这种设置限制了政策制定者对市场预期的影响。回顾过去，美联储主席在杰克逊霍尔的演讲对股市的影响平均而言较为温和，但大多是正面的。市场会剧烈波动吗？在过去的20年里，根据道琼斯市场数据，标准普尔500指数在会议期间的平均回报率为0.4%。该指数在会议后的一个月内录得平均0.1%的涨幅，而在会议后三个月内录得平均1.8%的回报率。但美联储主席偶尔也会发表引发强烈反应的言论。2022年8月26日，鲍威尔在打破投资者对美联储加息结束的希望后，标准普尔500指数下跌3.4%。今年，分析师普遍预计鲍威尔将在9月份降息之前铺平道路。根据荷兰国际集团的首席国际经济学家James Knightley的说法，鲍威尔可能会强调通胀正朝着正确的方向发展，这使得美联储更有信心将通胀率控制在2%的目标水平。Knightley表示，鲍威尔可能会暗示通胀放缓让央行能够更多地关注其另一项任务，即实现充分就业。 Knightley在一次电话采访中对MarketWatch表示：“我怀疑他会说，鉴于失业率的恶化，可能更合理的做法是尽早开始降息。” 然而，Interactive Brokers的首席策略师Steve Sosnick表示，他担心投资者可能对鲍威尔的讲话期望过高。 Sosnick说：“如果鲍威尔出来只是说，我们可能需要稍微调整一下利率，但不需要大幅大幅降息呢？”尤其是考虑到CME FedWatch工具的数据，联邦基金期货交易员现在预计美联储将在今年剩下的三次会议上每次都降息。鲍威尔会危及脆弱反弹吗？ Sosnick指出，鲍威尔可能会暗示，虽然美联储可能会在必要时考虑进一步降息，但它将保持温和的步伐，直到数据表明经济前景更加黯淡。无论如何，Sosnick表示，鲍威尔的讲话可能会威胁到股市从本月早些时候的抛售中反弹。随着近期对衰退的担忧加剧，股市现在处于这样一个阶段，即坏消息仅被视为坏消息。之前，坏消息通常被认为对市场有利，因为它可能促使美联储降息。索斯尼克说：“在杰克逊霍尔会议前，我有点谨慎。特别是我们在前期反弹越多，市场就可能越脆弱。” 美国股市上周收高，道琼斯工业平均指数在五天内上涨1,162.22点，涨幅为2.9%，达到40,659.76点。标准普尔500指数上周上涨3.9%，纳斯达克综合指数上涨5.3%。根据道琼斯市场数据，三大指数均录得自11月3日结束当周以来的最大单周百分比涨幅。除了鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲之外，投资者本周还将关注美联储7月份会议的会议纪要，该纪要将在周三东部时间下午2点发布，以及周四早上的初请失业金人数数据。同样在周三，劳工统计局将发布对其3月份就业调查的初步年度基准修正。Knightley指出，值得关注的是，如果数据指向此前就业数据的大幅下调，可能表明劳动力市场并不像官方数据所显示的那样强劲。 “美联储将不得不承认，劳动力市场可能不像官方数据显示的那样好，”Knightley说，“这再次为他们重新评估叙事并决定是否需要减少货币政策的限制性提供了理由。”

风起2024-08-19

会员

加密市场的风暴：各种利好市场依然暴跌,目前我们该如何应对？

而引发价格波动。 9月19日凌晨2点的利率决策：距离这个时间点还有一个月，利率的公布可能对市场产生重大影响，特别是对比特币等资产的价格。当前是否是抄底的绝佳时机？目前关键的三个利好消息可能会成为现在是否是抄底的好机会的因素：比特币纳入外汇储备：如果更多国家开始将比特币作为外汇储备的一部分，这将大幅提高比特币的市场需求，进而提升其长期价值。新立法推动市场稳定：像FIT21这样的新立法能够为加密市场提供明确的监管框架和合法化机会，这将有助于市场的稳定和增长。新一轮量化宽松（QE）：如果美联储或其他主要央行启动新一轮的QE，将增加市场流动性，这可能对比特币等风险资产产生积极影响。个人观点让我们回顾一下8月的动态。前天公布的CPI数据显示了积极的信号：7月的通胀率再次温和下降，这增强了市场对美联储可能在9月降息的预期。如果这种趋势持续，美联储可能有足够的空间进一步降息。但别急于欢呼，情况可能没有那么简单。8月5号的突如其来的市场暴跌让很多人措手不及。而且，现在的金融市场表现也透露出美国经济可能面临衰退的风险。因此，要保持警惕，不要被市场表面现象迷惑。所以当下最重要的就是保持耐心，做好自己的投资配置，等待最佳进场时机的到来。来源：金色财经

金色财经2024-08-16

交易员权衡地缘政治和美国关键数据，黄金价格接近历史最高水平

（CPI）报告，这些数据可能对美联储的利率决策产生重要影响。CPI报告预计显示7月份的价格涨幅略有回升，但年化增长率仍应保持在缓慢上升的趋势中。如果通胀压力减轻，美联储可能会在下个月降低利率，这对黄金价格有利。黄金避险需求和市场反应今年以来，黄金价格已经上涨了20%，这主要受到对未来降息的乐观预期的推动。中央银行的大规模购买以及中国消费者的强劲需求也支撑了金价。此外，从中东局势到即将到来的美国大选，地缘政治风险的上升进一步突显了黄金作为避险资产的吸引力。全球央行和中国消费者的黄金需求黄金的需求不仅来自于避险需求，还有全球央行的大量购买以及中国消费者的持续需求。这些因素共同作用，使得黄金在全球市场中保持强劲表现。贵金属市场其他品种的表现在黄金价格持稳的同时，白银和铂金的价格也保持稳定，而钯金则略有上涨。这些贵金属在市场上的表现反映了当前的避险情绪和全球经济的不确定性。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-14

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