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加元“鹰派”风潮来袭，投资者急盼加拿大央行表态英镑/加元汇率前景预测

CAD录得2024年的第一个下跌周。加拿大丰业银行的外汇策略师Shaun Osborne表示，“更坚定的风险偏好——标普500的创纪录收盘——有助于提振加元，”“加元与风险偏好的正相关性（由标普500定义）再次增强，加元与股票的相关性（以每日百分比回报测量）上升到72%。这是目前主要货币中最强的关系。” Howes指出，基于这一基础，全球股市再度表现强劲似乎与GBP/CAD进一步走弱相一致。目前看来，技术配置总体上是积极的，并且在GBP/CAD舒适地位于200日移动平均线之上的多周时间内，有望进一步上涨。尽管如此，短期读数暗示上周的回调可能会在未来几天内延续。 Howes表示，Pound Sterling Live将目标支撑位定在1.7018，这是11月至12月回撤的50%斐波那契回撤线。阻力位在1.7168，形成了78.6%的回撤线。（图片来源：Pound Sterling Live）未来一周的重点是加拿大央行于周三的利率决议。 Howes表示，市场预计利率不会发生变化，而关于未来降息可能性的指引的语气和性质对市场至关重要。摩根士丹利的经济学家Zoe Strauss表示，“在1月份的会议上，加拿大央行不太可能暗示政策立场发生重大变化，也不太可能提供明确的降息路径，这将使得短期内市场对加拿大央行的期望继续提高。” Strauss解释说，数据表明，加拿大央行不太可能改变其当前在平衡过度收紧和过度宽松风险方面的沟通。与此同时，摩根士丹利的经济学家们认为，加拿大央行短期内对利率预期的增加将在边际上对加元产生积极影响。该银行的外汇策略团队在一份报告中表示，“鉴于12月核心CPI的强劲表现，我们认为加拿大央行不太可能改变其有关降息的信息，即仍然依赖核心通胀持续下降的趋势。我们预计短期内加拿大央行的预期将进一步提高，这应该会支撑加元。” 加拿大皇家银行（RBC）的一项分析称，加拿大央行将在下周的政策更新中保持“鹰派”的态度。 RBC的经济学家表示，尽管加拿大央行（BoC）在去年12月陷入了“中性”阶段，但在今年1月，它不会完全转向'鸽派'。 “根据最近的数据，尤其是仍然较高的工资和通货膨胀预期……高度不太可能加拿大央行会进入鸽派的领域。”RBC Dominion Securities部门的经济学家Jason Daw,表示，“与12月份的会议相比，更有理由保持‘如有需要，准备进一步提高政策利率’的措辞，并偏向更鹰派的一面。” Howes表示，如果“鹰派”的倾向对市场来说是一个惊喜，加元可能会得到支撑。

Heidi2024-01-23

【加元日报】加元/人民币现今年最大涨幅加元随原油价格回升美元等待市场消息

率决议产生影响，并间接影响美元走势。加拿大丰业银行预计美元将在第二/三季度走软。美元的反弹势头有所增强。不过，加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne预计，美元将从今年第二季度开始走软。下半年央行更普遍的宽松政策应该会支持风险偏好情绪，并在今年晚些时候增加美元的逆风。季节性因素也会在第二/第三季度普遍不利于美元。高盛表示，美联储资产负债表的变化主要影响债券期限溢价，对美元的影响远不及利率政策。分析师Isabella Rosenberg表示，“总体而言，我们预计，FOMC的资产负债表政策今年对美元只会产生很小的影响，”然而，有两个风险可能令QT政策变化对美元的影响比以往更大，“早于预期的放缓或停止”缩表，可能会改变对于美联储利率轨道意图的预期，进而在“沟通渠道”上传导。她表示，这一风险应当是有限的。第二个风险是，如果资产负债缩减太多，并引发储备稀缺，则可能“引发市场紊乱，令人们涌向美元”，但是融资市场的问题传导至外汇的门槛很高。不论如何，该分析师仍预计，美元的高估值将缓慢侵蚀，更宽松的政策设定和稳固的增长逐步令美元的表现承压。影响美元走势的其他因素除以上影响美元走势的因素外，下周的经济数据、美国总统选举及美国政府停摆预测，都有可能影响美元走势。美国总统拜登周五签署一项权宜开支法案，将使联邦部门和机构在3月前保持正常运转，避免了本周六陷入停摆。这是四个月内美国通过的第三个临时开支法案，将所有政府机构获得拨款的期限延长至3月1日，此后交通部、能源部、农业部、食品和药物管理局等将关闭。联邦政府的其他部门3月8日将面临资金告罄。议员们希望权宜开支法案的通过能让众议院议长约翰逊与参议院多数党领袖舒默有更多时间来协商2024财年开支。下周即将公布一系列经济数据，1月份制造业和服务业PMI初值将于1月24日公布，随后1月25日将发布一系列数据：耐用品订单、第四季度GDP增长率的另一次修订、每周初请失业金人数、芝加哥经济数据美联储全国活动指数和新屋销售。加拿大11月零售销售弱于预期，但本周原油小幅回归仍带动了加元走势。美元/加元现报1.34423，跌幅0.34%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）本周原油呈现上升趋势，带动加元在后半周上涨。低于预期的经济数据拖累加元上涨空间加拿大11月零售销售弱于预期。加拿大家庭似乎将假日购物推迟到去年12月。11月零售额环比下降0.2%，低于经济学家的预期，并且比 10 月份的 0.7% 进一步下降。但预估显示12月零售额增长0.8%，这将是自4月以来最强劲的一个月。继前两个月连续增长0.5%之后，11月的下降主要是由于超市、杂货店以及啤酒、葡萄酒和酒类零售商的销售疲软。核心零售销售加速下滑，为-0.5%，而预期为-0.1%，前值为0.4%（下调自0.6%）。 11 月份加拿大就业保险受益人变化上升至 1.7%，而之前为 0.7%。 Desjardins Financial 宏观策略师Tiago Figueiredo表示：“12 月份的初步预测显示支出出现反弹，但这主要是由于商品价格上涨。” 他指出，销量明显增长的同时，价格也上涨了 0.6%。“因此，从成交量来看，12 月份的上涨仅勉强抵消了 11 月份的下跌。鉴于过去 12 个月人口激增，这些数字看起来更不鼓舞人心。” 加拿大帝国商业银行经济学家Katherine Judge表示：“加拿大消费者越来越难以应对更高的利率。”“尽管 12 月份的预测显示销售额增长 0.8%，但考虑到劳动力市场疲软以及利率上升对支出的影响，我们预计这种增长势头将转瞬即逝。” 加拿大金融机构监管局（OSFI）表示，加拿大银行业可能面临商业房地产损失。房地产损失不太可能对资本构成威胁。原油上升趋势，助推加元走强由于极端寒冷扰乱了美国的石油生产，以及美国对胡塞反舰导弹的新一轮打击加剧了中东紧张局势，原油价格小幅上涨。BMI Research分析师在一份报告中表示：“随着时间的推移，红海石油供应的持续中断将加大能源市场的压力。”然而，“能源价格行动对危机的反应相当温和。”分析师表示，市场认为爆发更广泛冲突和供应中断的风险不太可能或有限。与此同时，国际能源署表示，预计今年全球石油需求增速将大幅放缓，而非欧佩克+国家的产量高于预期，将提振供应。美国炼油厂原油需求以及寒流削减产量导致美国储备下降，导致周末原油报价上涨，从而助推加元走强。根据洲际交易所（ICE）数据，截至1月16日当周，投机者所持ICE布伦特原油净多头头寸增加18125手合约，至226873手合约。汽油期货投机性净多头头寸增加2111手合约至10273手合约。由此可知，市场对于原油价格仍持看涨态度。加拿大央行降息预测加拿大 11 月份零售销售下降速度快于预期，加拿大央行也加入了越来越多的全球央行降息行列，预计降息幅度将比投资者最初预期的更慢、更小。加拿大皇家银行（RBC）的Dominion Securities部门经济学家Jason Daw表示，尽管加拿大央行（BoC）在12月滑入“中性”阶段，但今年1月不会下调至彻底的“鸽派”，“根据最近的数据，特别是仍然高企的工资和通胀预期......加拿大央行不太可能转向鸽派。” 路透调查数据显示，15位经济学家中有12位表示，加拿大央行今年降息幅度更有可能小于预期；17位经济学家中有13位表示，加拿大央行首次降息的时间更有可能晚于预期；34位经济学家中有22位表示加拿大央行将在6月或之后进行首次降息，而12位则认为将在4月降息。加元走势预测加拿大央行特别关注的是核心通胀数据的上升，核心通胀数据和核心通胀数据中值均高于预期。 Monex Europe外汇市场分析师Nick Rees表示：“政策制定者可能会指出，这种上升是长期保持高利率的基础，这给我们对加拿大央行在2024年初放松利率的预测构成风险。” 加拿大丰业银行预计美元将在第二/三季度走软，美元/加元空头目前可以耐心等待，该货币对未来几周可能更接近1.3500/1.3600水平。丰业银行经济学家报告称，加元（CAD）小幅走高，但上涨空间似乎有限。他们认为，加元自年初以来的上升趋势保持不变，“美元/加元已从本周早些时候的 1.3540 左右高位回落，但跌势相对温和，且美元自年初以来的整体上行趋势依然完好。短期趋势震荡指标仍倾向于美元看涨。随着美元第四季度下跌（1.3538）对 50% 斐波那契阻力位的测试，现货价格短期内可能会小幅走低，但在没有任何迹象的情况下，美元应该会在跌至 1.3400 低点/中点时找到支撑美元牛市趋势此时出现逆转。” 加元/人民币连续第三个交易日小幅回涨，单日呈现今年最大涨幅，现报5.3504，涨幅0.29%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-01-20

彻底泡汤了！工资、住房成本齐涨加拿大央行下周或“放鹰” “首降”远在美联储之后

鉴于工资和住房成本的高增长，分析师表示，加拿大的通货膨胀风险或比美国更大，促使加拿大央行降息步伐会滞后于比美联储。尽管如此，加拿大缓慢降息将有助于为加元带来支撑。随着投资者重新评估对美联储2024年提前大幅降息的预期，美元兑加元走高。

marsh2024-01-17

经济学家揭秘2024加拿大经济走向：加拿大央行或不听劝银行利率惊变房贷悬崖来袭

-François Perrault，加拿大丰业银行首席经济学家兼高级副总裁；Bell Media's Taking Stock主持人Amanda Lang；Starlight Capital首席执行官兼首席投资官Dennis Mitchell；以及National Post专栏作家Sabrina Maddeaux。他们剖析可能在2024年引起轰动的问题，以下是他们关于未来一年讨论的一些亮点。#2024宏观展望# 经济是否已经衰退？经济学家们数月以来一直在为2024年可能发生的衰退（技术性或其他）做准备。但展望小组的一些成员提出，更悲观的情景可能夸大了，加拿大可能完全避免衰退。与会者Jean-François Perrault表示：“我们相当乐观地认为，我们能够避免衰退，以传统意义上的词来说。”他补充说，虽然毫无疑问经济放缓了，但家庭依然在维持。这提供了一些安慰，即最糟糕的潜在结果可能不会发生。 Dennis Mitchell表示，北美股市反映了更为乐观的情景，即避免了硬着陆。多伦多证券交易所和标普500指数的交易水平“绝对不是衰退的倍数，”Mitchell说，并指出它们目前正定价于大量降息。美国的盈利增长预期也约为11至12％，这与潜在衰退毫不符合，如果经济前景黯淡，可能会引发纠正。 Amanda Lang还指出，股市似乎与经济脱节，可能正朝着上升方向超调。“当标普预测盈利增长为11％时，其中的基本假设是5％的经济增长。”她解释道。这与最近的平坦GDP增长相去甚远。抵押悬崖即将到来，住房可负担性不强尽管经济可能避免衰退，但它将不得不克服2024年将急剧增加的一波抵押重新融资。Mitchell表示，加拿大将看到更多的固定利率和浮动利率抵押贷款的重新融资，这最终将对家庭支出和因此GDP增长施加下行压力，除非工资保持不变。 “(抵押悬崖)是真实存在的。数据中有这一点。”Lang说，并补充说，银行清楚地知道正在发生什么。然而，Perrault表示，加拿大银行上个月发布的有关抵押贷款续约的研究表明，考虑到加拿大消费者的韧性，悬崖可能并不是一件大事。“很容易夸大这种续约浪潮将会多么令人担忧。”他补充说。当谈到可负担性时， Sabrina Maddeaux表示，政府干预往往是问题所在。“大多数情况下，他们需要让开。”她说，并指出全国各地的限制性分区基本上使大量住房变得不可能，导致供应短缺。 Maddeaux说，加拿大不断增长的移民，她将其描述为“完全不可持续”，也对住房可负担性产生影响。“我们不能只谈论供应，我们还必须谈论需求。”她补充说，特别是在涉及不受限制的国际学生签证时更是如此。在更根本的层面上，Lang和Mitchell在观察加拿大住房挑战时存在分歧。Mitchell将住房描述为“一种商品，像其他任何东西一样”，指出其他商品如石油和铜也受供需法则和因此在某些时候“不可负担”的影响。 Lang持不同意见。“住房是一项基本人权，”她说，因此不应该像其他商品一样对待。“头上的屋顶是一项基本人权。” 依赖降息与衰退的问题紧密相连的是加拿大是否会在2024年降息，如果是的话，何时以及幅度如何？尽管Perrault表示，加拿大丰业银行认为今年下半年将降息，但他说，在现在和夏季之间的某个时候，加拿大央行行长麦克勒姆和央行可能会被迫进行加息，这也不在不可能之列。由于核心通胀率停留在3.5％左右，劳动力市场产生强劲的工资增长，有可能通胀并未被击败。他说：“这一点也不难以想象。”“而且他一直非常明确地表示，他可能需要这样做。” 地缘政治和美国政治由于两场重大战争正在进行，并且年底可能爆发动荡的美国选举，国际事务在2024年显得非常重要。 Maddeaux表示，她认为巴以冲突不太可能很快结束。“至少在今年上半年，以色列已经明确表示，他们计划保卫自己，并且他们觉得有必要消灭哈马斯。因此，这将继续发展。”她说。尽管像巴以冲突和俄乌危机这样的战争对人类产生影响并干扰供应链，Perrault表示，即将到来的美国选举的影响将对加拿大的经济福祉产生最大的影响。前总统特朗普的胜利将是“全球经济的一个更有意义的扰乱者” ，比那些战争中发生的任何事情都更有影响，他说，“这实际上是一个重大的地缘政治冲击。”

佳华1682024-01-17

一周展望：美联储降息预期再迎考验！黄金大涨前还需扫清这一阻碍

价美联储3月降息的可能性。对于美元，加拿大丰业银行分析师表示，美国的CPI数据比预期的要热一些，而且潜在的趋势（尤其是服务业通胀）仍然在上升。市场对通胀的估计反映了人们对总体物价在年中接近2%的信心。但是，要实现接近2%的目标，需要在未来几个月内持续出现非常疲软的通胀数据，这种可能性非常小。哪怕通胀稍有回弹，而更广泛的经济继续保持稳定，那么市场对3月FOMC会议的预期似乎会进一步调整。分析师进一步指出： “较高的美债收益率将在短期内帮助提振美元。美元的季节性因素和更广泛的技术指标都倾向于看涨。” 另一种受到降息幅度低于其他央行预期支持的货币是英镑。尽管市场预计英国央行将降息至少100个基点，但前者预计欧洲央行和美联储的降息幅度将更大。英国的通胀率花了很长的时间才从2022年的高点回落，但在过去的几份报告中，这一趋势有了明显的改善。英国11月份的CPI同比下降至3.9%，预计12月份的CPI同比将略微下降至3.8%。将于周三公布的英国核心CPI将受到市场关注，因为其仍高于5%，周二，英国还将公布11月份的就业和工资数据。 12月零售销售数据将在周五为本周英镑的走势画上句号。英镑兑美元在去年12月短暂触及1.28后一直在盘整。如果英国通胀继续出人意料地下行，英镑的上行趋势可能会受到质疑。然而，零售数据也很重要，因为一组乐观的数据将缓解对英国经济在2023年底进入技术性衰退的担忧。此外，元旦日本发生地震后，人们对日本央行即将转变政策的预期减弱，日元在2024年开局不佳。市场预计12月份CPI同比将从2.5%降至2.3%，如果这一预测成真，日元可能会进一步受挫。尽管日本的通胀在未来几个月不太可能再次加速，但只要它保持在2%以上，这就可能足以让日本央行“叫停”负利率政策。但要实现这一目标，政策制定者将希望看到更强劲的工资增长，而这只有在春季工资谈判之后才会变得明显。重大事件：美国再次出手空袭！油市地缘政治风险被严重低估？在当地时间周四美英联合空袭也门胡塞武装后，周五，美国再次进行空袭。美国中央司令部称这次袭击是“针对与1月12日袭击相关的特定军事目标的后续行动”。最近的袭击表明，拜登政府不会坐等报复，而是继续推进打击胡塞武装的行动。美国国务卿布林肯表示，美国的目标是恢复这条重要的贸易航道的航运。此前，该组织的袭击迫使许多公司的船只绕过非洲。由于早些时候的袭击，胡塞武装誓言“即将”袭击美国和英国的商船，美国及其盟友一直在为回应做准备。这种反反复复的争论以及周五晚上的行动引发了新的担忧，即红海的动荡将有增无减。这将迫使拜登考虑维持多久的打击行动，或者在打击不成功的情况下寻求其他解决方案。以色列表示，在哈马斯于10月7日发动入侵之后，它不会放松对加沙的袭击，而胡塞武装则以此为由劫持经过红海的商船。美国中央司令部在周五晚间的声明中说，空袭与“繁荣卫士行动”（OPG）无关。OPG上个月才成立了多国海军特遣部队，目的是保护红海的船只。但这一区别，突显出该组织的一些国家对报复性打击的想法感到不安，不希望自己成为被攻击的目标。自哈马斯发动袭击后以色列和哈马斯爆发战争以来，这次袭击使美国卷入了又一场与伊朗代理人的战斗。最近几周，美国军队在叙利亚和伊拉克对伊朗支持的以美国基地为目标的民兵发动了袭击，迄今没有造成重大伤亡。国际与战略研究中心高级副总裁Jon Alterman在一份关于美国和伊朗的报告中写道： “双方都不想打一场全面战争，而且他们的实力严重不匹配。但这并不是说胡塞武装将停止袭击船只，或者美国将停止空袭胡塞武装。” 因为美英的空袭，许多油轮船东停止向红海输送船只。这是自胡塞武装分子开始袭击商船以来，运输中断的最明显例子。至少有三家公司表示，他们暂停了通过该地区的航行，这三家公司总共管理着350多艘油轮，下周可能会有更多船东效仿此举。液化天然气运输船似乎也避开了红海。虽然红海的局势可能会推迟原油交付，但目前尚不清楚它是否会影响全球原油产量。道明证券大宗商品策略师Dan Ghali表示： “相对于地缘政治风险的持续上升，能源市场的定价被严重低估了。如果布伦特原油最终突破81美元，可能会推动买盘，并迫使算法开始进入净多头头寸。” 重大事件：经典纠纷又来！美国政府关门再度逼近白宫周五已经通知几个机构为可能的政府关门做准备，因为众议院共和党人在国会就支出协议存在分歧。美国行政管理和预算局（Office of Management and Budget）已经要求各机构准备好计划。受可能部分停摆影响的机构包括退伍军人事务部、农业部、住房和城市发展部、交通运输部和能源部。这一指示发出之际，强硬的保守派对共和党众议院议长迈克·约翰逊与民主党参议院多数党领袖查克·舒默就总体支出水平达成的预算协议表示反对。舒默和约翰逊同意本财年的有效支出上限为1.66万亿美元，但众议院强硬派希望至少减少700亿美元。保守的共和党议员已经在众议院搁置了事务，并要求约翰逊寻求进一步削减政府开支，这增加了1月20日部分政府机构关门的可能性。但是众议院共和党领袖星期五表示，他计划坚持与民主党达成的协议。党团会议上的一些批评者甚至威胁要把约翰逊从议长的职位上踢下来。去年，开支之争让他的前任麦卡锡下台。如果支出法案在2月2日之前没有被拜登签署成为法律，包括国防部在内的更多机构将面临资金短缺。公司财报：新一轮财报季来袭！美股恐波动不止？ Q4财报季开启，在企业财报方面，又一波金融服务公司即将发布财报。摩根士丹利、高盛和嘉信理财都将公布财报。富国银行全球策略师Gary Schlossberg指出，回顾1971年以来的数据就会发现，在美联储开始降息之前，市场不会触底。“如果这种关系成立，那么就意味着从现在到美联储首次降息的时间，你可能会看到一些市场波动。我们认为，降息可能要到春季末或今年年中才会发生。市场可能会不时受到挫折。只有当你看到利率持续下降时，才会为经济复苏奠定基础。” 尽管这位策略师预计标普500指数今年将走高，但他表示，这是“故事的一半”。随着经济放缓，美股今年上半年表现疲弱，在降息实施后，下半年将出现增长复苏。他说，“我们将看到一个碟形周期，在这个周期中，事情会逐渐结束，然后会看到一个温和或适度的经济复苏。” 今年上半年，这位策略师建议投资者关注大型股的流动性，坚持投资优质公司，并增加医疗保健等防御性板块的敞口。今年下半年，他希望更多地配置对经济敏感的股票，比如小盘股，同时增加工业股以及与房地产行业相关的股票的敞口。休市提醒周一，因马丁路德纪念日，美国纽交所将休市一日，芝商所旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间16日03：30结束，股指期货合约交易提前于北京时间16日02：00结束。

金融界2024-01-15

银行首席执行官预计：银行业不良贷款准备金增加，贷款压力上升

、资本市场和一些无抵押消费贷款方面。加拿大丰业银行首席执行官斯科特·汤姆森（Scott Thomson）表示，该行也预计将有更多不良贷款准备金，但在2023年进行了重组努力后，今年将会更加稳定。汤姆森说，“我看不到任何准备金的释放，我看到未来几年的准备金将更加稳定。” 汤姆森表示，该银行在拉丁美洲的市场已经看到利率下降，以帮助降低风险并对贷款损失准备金产生积极影响。尽管普遍预期今年央行将降息，但国家银行首席执行官洛朗·费雷拉（Laurent Ferreira）表示，市场对此过于乐观。他表示，有许多压力可能使将通货膨胀完全控制起来更加困难。“是的，我们应该会看到一些降息，但我认为市场对加拿大经济和加拿大利率的预期有点过于乐观。我们预计前两个季度国内生产总值将出现负增长，分别为-1.1%和-1.3%。” 未来可能发生的降息可能意味着短期内贷款和商业活动减少，这将在未来几个月内对经济增长施加压力。 BMO银行首席执行官达里尔·怀特（Darryl White）表示，如果个人和企业客户不需要立即进行从翻修家居到购买公司等一切的借款，那么在六到九个月内都将更便宜，这是有道理的。怀特说，“如果我告诉你，在你考虑的交易中...如果你在六到九个月后进行，它将便宜100个基点，你会怎么做？你会等。” 汤姆森表示，许多企业领导人正在等待有关利率以及更广泛的经济状况的明确信息，这使他不得不调整对今年增加业务活动的预期，“市场上存在很多不确定性，这显然会阻碍客户、首席财务官和首席执行官做出决策。”

佳华1682024-01-10

【加元日报】美加数据产生差异，降息押注缩水，加元/人民币打开下行空间

，至1.3400，或0.7463美元。加拿大丰业银行首席货币策略师Shaun Osborne表示：“我们认为相对于世界其他地区，美国的降息可能会早一点，可能会更快一点。一些收益差距的压缩应该会支持加元。”由于加拿大是大宗商品（包括石油在内）的生产国，如果美联储降息的可能性有助于支持美国和全球经济，加元还可能受益，“如果我们能够避免（美国）陷入经济衰退，增长保持，至少对于大宗商品货币和大宗商品价格应该是一些支持。” 加元/人民币在5.35区间徘徊，现报5.3514，跌幅0.24%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-01-06

路透调查：美联储降息预期推动加元强劲表现，分析师上调加元走势预测

000，而上月的预测是1.3130。加拿大丰业银行首席货币策略师肖恩·奥斯本(Shaun Osborne)表示：“我们认为相对于世界其他地区，美国的降息可能会早一点，可能会更快一点。一些收益差距的压缩应该会支持加元。” 美联储12月会议纪要没有直接提供降息可能何时开始的线索，但反映了一种看法，即通货膨胀得到了控制，对“过度紧缩”的货币政策可能对经济构成风险的担忧正在增加。货币市场预测，美联储将在3月开始放松，并在2024年总共降息约150个基点，而他们倾向于加拿大央行在4月开始降息，并预计今年央行将降息约110个基点。加拿大的2年期收益率约比美国的低36个基点，但这一差距已从12月份的57个基点缩小。由于加拿大是大宗商品（包括石油在内）的生产国，如果美联储降息的可能性有助于支持美国和全球经济，加元还可能受益。奥斯本说：“如果我们能够避免（美国）陷入经济衰退，增长保持，至少对于大宗商品货币和大宗商品价格应该是一些支持。”

慧宣鑫语2024-01-06

【加元日报】美联储降息预期攀升主导行情，美元指数走弱加元继续强势加元/人民币攀升至11月初位置

其预测降温，央行已做好再次加息的准备。加拿大丰业银行经济学家Derek Holt表示，美联储本周的决定可能会使麦克勒姆的信息传递复杂化。不过，加拿大的情况有所不同，在生产力低迷的情况下工资上涨，移民推动的人口增长将住房通胀推升至历史高位。加拿大央行越来越认为利率的限制性已经足够。加拿大央行行长麦克勒姆表示，通货膨胀仍然太高，如果我们不采取足够的措施，我们可能将不得不进一步提高利率；不会放弃进一步加息的选项；自上次决策以来的数据越来越指向货币政策正在发挥作用；我们还没有讨论降息的问题。麦克勒姆表示，“美联储将会采取必要措施，而我们将专注于必要的工作。”同时，他预计2024年后经济增长和就业将有所改善，通胀将接近2%的目标。麦克勒姆说，“2%的通胀目标已进入视野；我们还没有达到目标，但条件越来越有利于实现目标。一旦确信我们明确走上了回归价格稳定的道路，我们将考虑是否以及何时可以降息。” 加拿大国家银行的经济学家预计加元不会进一步走强。他们表示，“2024年下半年之前加元升值空间不大。展望未来，鉴于我们对全球经济放缓的预测，以及由于国内需求疲软，加拿大相对于美国可能更大幅度降息，我们认为加元不会受到太多支撑。我们现在预计美元/加元在未来几个季度将升至 1.45，并且在2024年下半年之前看不到加元升值的空间。” 加元/人民币继续攀升，返回11月初位置，现报5.3280，涨幅0.44%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-12-16

加拿大央行行长可能驳斥提前降息言论

其预测降温，央行已做好再次加息的准备。加拿大丰业银行经济学家Derek Holt表示，美联储本周的决定可能会使麦克勒姆的信息传递复杂化。不过，加拿大的情况有所不同，在生产力低迷的情况下工资上涨，移民推动的人口增长将住房通胀推升至历史高位。

金融界2023-12-16

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