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律师解析——首例区块链游戏合同诈骗案

众号上发布一篇文章《首例！丰台经侦破获区块链游戏诈骗案》，案例中结合了虚拟货币、NFT、区块链游戏等诸多元素，现实中这几个词语至少都是中性甚至是代表着当下区块链发展的正向词汇；但是一旦虚拟货币、NFT、链游的技术含量不足时，很容易就朝着违法犯罪的方向滑行，北京丰台警方侦破的案子即是如此。另外，这里的“首例”不知道是丰台首例，还是北京首例，甚至是全国首例（可能性不大），文章并没有解释，这里不排除是为了吸引点击流量的手段。不过这并不影响我们这篇普法文的展开。 01 案例情况介绍嫌疑人刘某组建团队，在网上宣传某区块链游戏是他们海外团队开发，引诱投资人在“币某网”（盲猜币安）购买虚拟货币后，在游戏中换购“H某币”，再使用“H某币”在游戏内购买NFT，并宣传该NFT数字资产有增值效果，预期收益可达原价值的3倍以上。当多名投资人向刘某指定的数字账号汇款后，刘某团队失联，被害人报警后案发。目前5名受害人的损失金额达600万元之多。 02 什么是合同诈骗罪？上述案例中刘某被公安机关认定的是涉嫌合同诈骗罪，一些朋友对于这个罪名可能稍微有点陌生，但是既然这个罪包含“诈骗”的字样，当然是和诈骗罪渊源颇深了。刘律师在很多文章中都介绍过我们国家法律对于诈骗罪的立案标准、定罪量刑的尺度等；对于合同诈骗罪，可以理解成有合同（甚至是商事行为）参与其中的诈骗犯罪。具体来说就是：“以非法占有为目的”在签订、履行合同过程中，骗取对方财物的行为。常见的模式我国刑法也有提及，比如： “以虚构的单位或冒用他人名义签订合同” “以伪造、变造、作废的票据或其他虚假的产权证明作担保的” “没有实际履行能力，以先履行小额合同或部分履行合同的方法，诱骗对方当事人继续签订和履行合同的” “收受对方当事人给付的货物、货款、预付卡或担保财产后逃匿的” 根据北京丰台警方披露的案情，刘某等人的案例中，“当多名投资人向刘某指定的数字账号汇款后”，刘某团队失联，警方将这种行为定性为合同诈骗犯罪。不过根据刘律师的经验，这种情况也有可能被一些司法机关认定为诈骗罪。与诈骗罪相比，合同诈骗罪对犯罪嫌疑人更有利。虽然诈骗罪和合同诈骗罪都是三档量刑区间：数额较大的，处3年以下有期徒刑；数额巨大的，处3年以上10年以下有期徒刑；数额特别巨大的，处10年以上有期徒刑。但是这两个罪的立案和量刑标准是有很大区别的：诈骗罪的立案标准是3千到1万元（上海、江浙沪等地区是6千元），而合同诈骗罪的立案标准是2万元；数额巨大的标准，诈骗罪是3万到10万元（上海是10万元的标准）；合同诈骗罪是20万元；数额特别巨大的标准，诈骗罪是50万元；合同诈骗罪是100万元。这样一比较就比较清晰了：在只能选择诈骗罪和合同诈骗罪的情况下，如果是想对犯罪嫌疑人有利的话，当然是要选择合同诈骗罪。 03 结语近一年来，有大量的区块链、虚拟货币、NFT等项目的受害者联系刘律师，希望帮助他们挽回投资、被骗、被盗等损失。但很多时候刘律师也感到很无力，在我们国家，追赃挽损最能发力的是公检法等司法机关，但是囿于现实中的各种原因（有些能说、有些不能讲）很多受害人确实是很难再挽回损失。当事人委托了律师以后，律师也要再帮助客户寻求司法机关的介入或帮助，比如到法院起诉、到公安机关报案等。但是当下的区块链、虚拟货币等项目由于其新颖性，很多司法机关也难以第一时间判断执法口径该如何把控，一旦司法机关犹豫，币圈的各位肯定知道，虚拟货币的流转速度要比电诈资金快多了，且之后溯源的难度会更大。区块链、虚拟货币等新兴科技、金融领域因被社会大众了解、熟悉的过程较慢，别有用心的人会以此作为行骗工具或借口，要么是通过迎合普通人的欲望，要么是利用普通人的无知。对于普通公众来说，防止被骗的根本方法就是不要企求自己能力范围之外的收益，对于不了解的领域一定要谨慎投资。刘正要上海曼昆律师事务所资深律师刘正要律师，刑法学硕士，曾在银行和法院工作，积累了广泛的法律实践经验，并持有企业高级合规师和心理咨询师等证书，致力于为客户提供高质量的法律服务。主攻业务领域：刑事辩护，企业法律服务，涉区块链、虚拟货币、加密基金等Web3.0领域法律服务。核心优势：刘律师在网络犯罪、经济犯罪、知识产权犯罪和涉税犯罪等领域拥有丰富的实践经验，他细致入微的工作方式以及出色的案件处理能力都赢得了客户的高度评价。刘律师能够为区块链、虚拟货币、加密基金等Web3.0领域的案件提供全面的法律支持，包括币圈高发刑事案件的辩护、银行卡解冻、刑事控告和合同纠纷代理等服务。刘律师深刻理解这些新兴技术和行业的法律挑战，并能够为客户制定最佳解决方案。来源：金色财经

金色财经2024-02-06

区块链动态2024年2月6日早参考

关键词：何一公布六大举措以防止币安上币信息泄漏、贝莱德和富达的现货比特币ETF共拥有134,357枚BTC

金色财经2024-02-06

SCA可扩展的比特币网络

”解决方案，即比特币二层网络，是在现有区块链（第1层）上的辅助协议，旨在不改变底层的情况下提高处理账务速率，实现比特币交易速度更快捷、更实惠。比特币二层网络还将突破不能构建智能合约的束缚，实现构建更加丰富的应用场景。 SCA全称Scalable Bitcoin Network，是一个构建在比特币二层的网络协议，旨促进比特币网络的性能扩展和生态应用构建，将比特币打造设成一个多功能平台，通过引入EVM兼容机制，为DeFi、NFT和其他去中心化系统应用铺平道路。作为可扩展的比特币二层网络协议SCA具有以下特性： 1.安全性：SCA的安全性依赖于比特币的POW系统，这使得它具备了与比特币相媲美的安全性。比特币是迄今为止最安全的区块链网络之一，因此SCA在安全性方面也受益匪浅。 2.去中心化：作为第二层区块链，SCA继续了比特币的去中心化理念，允许任何人参与并运行全节点。这有助于维持网络的去中心化性质。 3.EVM兼容：SCA支持以太坊虚拟机（EVM），这意味着它能够运行与以太坊兼容的智能合约和去中心化应用，为开发者提供了广泛的应用可能性。 4.前向安全性：SCA通过多重签名网络的巧妙设计实现了前向安全性，即使攻击者获得控制权，也不会威胁先前签名的安全性。目前SCA在BSC链部署了Inscrption协议，可以通过铭刻方式产出代币并进行社区治理和前期的引流，可接入DeFi、NFT和链游等生态应用，主网上线时将迁移到比特币二层网络上。来源：金色财经

金色财经2024-02-06

Rollup——大规模采用 DePIN 实用程序的垫脚石

作者：Arkreen ；翻译：白话区块链比特币通过区块链技术的创新成功解决了在去中心化领域实现共识的挑战。随后，工程师们开始努力解决增强可扩展性的复杂任务，这是一项艰巨的挑战，因为可扩展性、安全性和去中心化之间存在固有冲突，这种困境通常被称为区块链三难题。可扩展性困境已被证明是阻碍区块链广泛应用的主要障碍。在确保安全性和去中心化这两个对于区块链完整性至关重要的方面之间取得平衡，构成了一个持续的挑战。如果不能保持这种微妙的平衡，区块链就有可能变得类似于中心化系统。此外，低可扩展性也会增加使用区块链的成本。因此，尽管具有潜力，但区块链的大规模应用在近年来受到了阻碍。 1、模块化区块链是什么？近年来，工程师们一直在努力解决区块链三难题所带来的挑战，现在已经找到了一个可行的解决方案：模块化区块链。这种创新方法涉及将区块链划分为不同的模块和层，每一层专门处理特定的需求。通常，安全性和去中心化优先考虑在第一层（L1），而可扩展性则在第二层（L2）得到解决。从概念上讲，L1和L2可以被看作是相互连接但又不同的区块链。L1负责确保L2的安全性和去中心化，所以节点状态在L1上解决。L1主要执行交易并存储状态，本质上是作为骨干运作。值得注意的是，即使在所有L2节点离线的情况下，社区也可以通过存储在L1上的信息来恢复L2，从而增强了这种模块化区块链解决方案的弹性。在典型的模块化区块链中，关键模块驱动功能： 1）共识：这个模块至关重要，它决定了要包含在区块链中的交易，并建立它们的顺序。 2）执行：负责执行交易并获取后状态。 3）结算：决定共识状态。设计用于决定共识状态的这个模块，在状态发生分歧时介入，促进解决。 4）数据可用性（DA）：确保社区内对交易历史的普遍访问，这个模块对结算程序和区块链恢复工作至关重要。 2、Layer2（L2）是什么，以及以太坊为何需要它？ Layer2（L2）是区块链技术中的一个概念，指的是构建在主要区块链（通常是第一层，或L1）之上的协议和解决方案，以提高可扩展性和效率。作为领先的区块链平台之一，以太坊需要Layer 2解决方案来解决其可扩展性限制和高交易费用问题。以下是以太坊需要Layer 2的原因： 1）任务一：澄清交易细节和顺序随着以太坊网络的增长，交易数量增加，导致拥堵和更高的费用。 Layer 2解决方案可以通过在主要以太坊链之外处理交易来缓解这一问题。然后，这些交易被捆绑在一起，并定期在主链上结算，从而减少了拥堵和燃气费，同时仍然保持安全性。 2）任务二：传达交易执行后的最新状态，并且是否有一种验证其准确性的方法在Layer 2上执行交易后，以太坊需要一种机制将最新状态传达回主链（Layer 1）。这通常涉及使用加密证明或承诺，以确保状态转换是有效且可验证的。验证机制，如欺诈证明或zk-rollups，有助于在不影响安全性的情况下确认交易的准确性。 3）任务三：是否有指定的机制来促进跨链调用为了让以太坊与其他区块链或Layer 2解决方案无缝交互，需要一种指定的机制来促进跨链调用。互操作性协议，如桥梁或跨链通信标准，使资产和数据能够在不同链之间安全高效地流动，从而扩展了以太坊的功能和生态系统。总之，Layer 2解决方案对于以太坊来说至关重要，可以解决可扩展性挑战，提高交易吞吐量，降低费用，同时保持与其他区块链的互操作性和安全性。 3、探索Rollups如何完成这三个任务 Rollup被称为L2；让我们看看它是如何工作以完成上述三个任务的。 1）任务一：数据可用性（DA）首先，通过向Layer-2（L2）网络发送指定数量的ETH来启动流程，以支付燃气费用。通过L1->L2跨链桥接器执行此步骤，称为“存款”。通常，L2网络也将运行L1节点；只需等待包含存款交易的L1块的最终确认；一旦确认，存款将被安全地保留。接下来，向L2序列器发送交易。L2序列器节点将高效地管理这些交易。将其视为标准的区块链过程：序列器构建包含交易的区块，执行这些区块，并维护链的最新状态。通常，每隔两分钟或收集到足够数量的交易时，L2序列器将压缩交易并安全地将它们提交到L1链。这种战略性的方法确保了L1完全了解L2交易及其特定顺序。完成任务一后，我们将整个过程称为“数据可用性（DA）”。 2）任务二：乐观(OP)和零知识(ZK)Rollups 现在，L1和L2节点都可以看到L2序列器执行的交易。这些交易经过了显著的压缩，仅存储在calldata中，导致最小的燃气成本。其他L2节点更喜欢从L1作为可信来源获取DA（数据可用性）数据，而不是依赖于L2点对点网络，尽管它们也从L2接收到区块（虽然并不完全信任它）。通常，例如每小时，L2序列器节点将L2状态的Merkle根提交到L1 RollUp合约。此操作确保了L1与L2的最新状态同步。但是，在此时，L1并不自动信任这些信息。L2采用了两种方法，OP和ZK，来说服L1其准确性——这些细节将稍后讨论。完成任务二后，让我们欢呼一声！ 3）任务三：从Layer 2提款一旦您在L2上完成了活动，并决定将您的ETH取回到L1，这个过程称为“提款”。虽然它可能类似于其他场景中的跨链操作，但关键区别在于提款起源于L2，导致其安全保障与其他跨链操作有所不同。在L1侧，必须谨慎处理提款操作。由于它起源于L1之外的外部世界，启动此操作会触发L1交易（例如，转移Token）。如果此交易执行不正确，可能会导致L1状态的变更。提款过程包括以下步骤： 1）在L2上启动提款交易，类似于其他跨链场景。 2）等待交易被滚动到L1，涵盖数据可用性（DA）和状态。使用OP或ZK方法验证状态的准确性。 3）在L1上执行提款交易，类似于其他跨链场景。 4、OP和ZK Rollups 让我们深入了解OP和ZK，以了解L2如何确保提交给L1的状态的准确性，这是Rollups安全性的基础。 OP代表乐观。L1乐观地假设L2序列器节点是真实的，但并不盲目信任它。它启动一个挑战窗口，通常持续七天。在挑战窗口内，任何L2节点都可以挑战所述根的正确性。挑战的交易然后在L1上重播，以确定序列器节点和挑战节点之间的正确性。成功的挑战会导致序列器节点受到惩罚，挑战者在L1上收到抵押的资金。状态根据正确值进行调整，但请注意，只修改状态根，而不是交易列表。在典型的设置中，L2 DApp运营商管理自己的L2节点，为潜在的挑战者打开了大门。从挑战的角度来看，如果序列器节点提供不准确的信息，成功的挑战可能会导致从L1上由序列器节点抵押的资金中获得显著的奖励。因此，在发生不正确状态时发起挑战是至关重要的。相反，从序列器节点的角度来看，如果它提交了错误的状态根，那么挑战是不可避免的，导致处罚，在L1上失去抵押的资金，并且不正确的状态根被还原。这样可以避免提交不准确的状态根，确保乐观解决方案的安全运行。然而，OP解决方案有一个缺点：7天的挑战窗口。这意味着，如果您计划通过官方OP桥将Token提取到L1，则必须在在L2上启动提取操作后等待7天。然而，对于提取可互换Token（例如ERC20Token）的用户，使用第三方DApp可以以最低成本加速该过程。另一方面，ZK，即零知识，依赖于一种称为零知识证明的密码算法。序列器节点在L2上运行zk-EVM，生成一个ZK证明，验证应用一组交易后L2状态从预状态到后状态的转换。这个证明可以在L1合约中进行验证，确保L1可以信任状态转换的正确性。生成ZK证明可能是具有挑战性的，需要几个小时。然而，验证过程很简单，只涉及在EVM上进行的简单交易。与OP相比，使用ZK的提取延迟通常以小时计，提供了一种更有效的选择。此外，通过更强大的计算机，延迟可以进一步缩短。仔细研究OP和ZK，显然两者都可以扩展L1，只需在L1上的交易中信任，并消除对L2中任何内容的信任的需要。在考虑由L1和L2组成的RollUp系统时，安全性和去中心化与L1密切对齐，而可扩展性则延伸到L1和L2的综合潜力。将多个L2滚动到同一个L1上显著扩展了可扩展性。 ZK-Rollups将交易打包成批次，Chainlink 5、开创大规模采用：Rollups在DePIN实用性中的作用通常，利用Rollup允许以太坊的TPS达到数千。然而，当前的瓶颈是数据可用性（DA）。尽管在将它们提交到L1之前有效地压缩了L2交易，但随着交易数量的增加，gas成本也在上升。另一种方法是将交易提交到第三方去中心化存储服务，从而在L1区块中实现大量的燃气节省。这与其他解决方案结合起来，可能提供近乎无限的可扩展性。然而，这也伴随着一些权衡，因为必须考虑第三方去中心化存储服务对系统安全的影响。总之，区块链可以在保持安全和去中心化的同时实现巨大的可扩展性。区块链三难题被解决了。这一突破为大规模采用打开了潜力。因此，Rollup成为DePIN实用性广泛采用的关键里程碑。 DePIN，即去中心化物理基础设施网络，利用区块链奖励来促进物理基础设施网络的发展。以Arkreen为例；它利用区块链奖励激励个人为构建清洁能源网络做出贡献。在这种情况下，矿工建造太阳能系统，收集发电数据，并将其提交到Arkreen网络。Arkreen网络将识别和筛选出诚实和有价值的数据，并根据数据向矿工提供Token奖励。Arkreen网络以去中心化的方式运行，目前拥有超过12000名矿工，并预计在不久的将来将增长到数百万。因此，它需要一个高度可扩展的区块链基础设施来容纳这个庞大的矿工群体。在过去，实现这种级别的可扩展性在技术和经济上都是具有挑战性的。然而，借助模块化区块链（如Rollups）引入的可扩展性的支持，这变得可行了。设想在模块化区块链（例如Rollup）上构建的DePIN项目可以以最低成本实现高度可扩展性，同时仍然受益于像以太坊这样的基础区块链的安全性和去中心化性。DePIN项目发行的Token称为RWA（真实世界资产），其价值源于真实资产。这些具有链上流动性的资产为矿工产生资金，激励他们为DePIN网络的增长做出贡献，从而创造一个价值轮。多个DePIN项目可以在现实世界中合作，并在链上形成一个DePIN生态系统，进一步增加DePIN的价值。多个DePIN项目在现实世界中的合作建立了链上的DePIN生态系统，从而增强了总体价值。这种合作的方式使区块链能够为现实世界经济服务，促进了区块链领域的新增长。 6、总结模块化区块链（例如Rollup）有效地解决了区块链三难题，提供了提升的可扩展性，并为广泛采用铺平了道路。在DePIN项目的背景下，对高性能和成本效益区块链服务的需求在模块化区块链中找到了合适的解决方案。在模块化区块链的支持下，DePIN项目有望获得巨大的价值。来源：金色财经

金色财经2024-02-06

暂时取消质押上限 EigenLayer TVL8小时飙升10亿美元

使用这些代币来协助验证、借贷和提供其他区块链网络上的流动性。尽管EigenLayer被广泛认为给ETH质押代币提供了一种新颖的用例，但市场评论员和开发者都对该协议的机制提出了担忧，称高额的再质押类似于杠杆。去年五月，以太坊联合创始人Vitalik Buterin警告说，再质押的显著增加，以及数据或价格oracle的过度使用，可能给以太坊生态系统带来重大的“系统性风险”。 EigenLayer的测试网于2023年4月7日启动，该协议的主网两个月后于6月14日启动。自那时以来，该协议的TVL增长了惊人的21,623%，反映了更广泛的加密货币市场对再质押的热情。来源：金色财经

金色财经2024-02-06

Vitalik Buterin：通过5种设计减少以太坊最大区块大小

式来减小以太坊的最大区块大小，希望优化区块链以适应“以Rollup为中心的路线图”。 2月5日，Buterin和以太坊基金会研究员Toni Wahrstätter表示，随着中长期对Rollup的关注，有人认为区块空间的利用方式尚未优化 —— 并指出过去12个月内有效区块大小基本上翻了一番。 “这可能是由于越来越多的 Rollup 开始使用以太坊进行 DA 以及铭文等趋势的结果，”Buterin 和 Wahrstätter 解释道。减小“EL部分的Beacon块的最大大小”将为更多的区块提供空间。来源：以太坊研究这篇博文讨论了五种不同的解决方案，其复杂程度各不相同，旨在增加区块Gas上限并减少calldata的使用，从而降低最大区块大小和方差，为未来容纳更多数据块提供空间。 “通过增加区块Gas上限和非零calldata字节的价格，可以实现更小且变动较小的区块大小，为未来添加更多数据块腾出空间。” 以太坊Gas上限是指每个区块执行交易或智能合约时所消耗的最大Gas量。设置上限是为了确保区块不会过大，从而影响网络性能和同步。由于calldata消耗Gas，会增加网络负担，因此正在寻找增加Gas上限的解决方案，同时不影响安全性。 Buterin和Wahrstätter提出的第一个较为简单的解决方案之一是将calldata的成本从16增加到42Gas，这将把最大区块大小从1.78兆字节减少到0.68兆字节。然后，这将为增加区块Gas上限提供空间。 Buterin表示，存在calldata价格和Gas上限之间的一个“契合点”。来源：以太坊研究 Buterin 认为这会抑制使用 calldata 来获取数据可用性，并对需要大量calldata进行链上证明的应用程序（如StarkNet）产生负面影响。相反，第二个解决方案可能是增加calldata成本，但降低其他操作码的成本。 Calldata指的是提供给智能合约函数调用的输入数据，而操作码（opcode）是指在以太坊虚拟机（EVM）中指定应执行哪些计算的指令。两人写道，另一种解决方案是按照 EIP-4488 中的建议限制每个块的调用数据。然而，这也可能会抑制使用 calldata 来获取数据可用性，并影响严重依赖它的应用程序。因此，创建一个独立的calldata费用市场，类似于数据块的处理方式，可能被用来潜在地增加Gas上限。使用calldata的费用将根据需求的多少自动调整。然而，缺点是在分析和实施方面增加了复杂性。最后的想法是为calldata密集型的应用提供“EVM忠诚奖励”来进行补偿。数据块是大型数据包，集成到以太坊区块链中以优化数据处理和存储，将在EIP-4844 Dencun升级中推出。然而，这对提到，仅仅提高calldata成本到42可能是“过于简单的方法”，而创建独立的费用市场可能会“增加过多的复杂性”。 “一个平衡的解决方案可能是增加呼叫数据的成本，同时降低某些操作的成本，或者可能转向一种为在 EVM 内使用呼叫数据提供激励的模型。” Buterin 此前曾在 2021 年提出对每个区块的调用数据进行限制，以降低 Gas 成本。一月份，Vitalik Buterin 建议将以太坊 Gas 上限提高 33% 至 4000 万，以提高网络吞吐量。增加Gas限制允许每个块进行更多交易，理论上增加了网络的整体吞吐量和容量。然而，它也增加了硬件负载以及网络垃圾邮件和攻击的潜在风险。来源：金色财经

金色财经2024-02-06

流动性再质押代币（LRT）：探索Restake带来的机遇与挑战

新质押 ETH 来赚取被动收入，以获得区块链奖励和重新获得的 AVS 奖励，作为回报，用户可以获得有收益的流动性代币（LST 或 LRT）来持有或参与更广泛的 DeFi 生态系统以赚取额外收益。 8.Stakestone：全链 LST 协议，旨在以去中心化的方式将原生质押收益和流动性带到 L2。凭借其高度可扩展的架构，StakeStone 不仅支持领先的质押池，而且还与即将到来的再质押兼容。同时，它建立了一个基于 STONE 的多链流动性市场。StakeStone 通过一种名为 OPAP 的创新机制，开创了首个去中心化的流动质押解决方案。与依赖 MPC 钱包的传统方法不同，StakeStone 提供完全透明的基础资产和收益率。同时，OPAP 允许对 STONE 的基础资产进行优化，确保 STONE 持有者能够自动、轻松地获得优化的质押收益。 9.Babylon：「BTC 生态的 Eigenlayer」，Babylon 正在彻底改变我们扩展比特币的方式，其并不依赖于在比特币之上添加新的层或构建新的生态系统。相反，它从比特币链中提取安全性，并与各种 PoS 链共享。Babylon 正在开发一种比特币质押协议，允许比特币持有者将他们的 BTC 质押在 PoS 链上，并赚取质押（和再质押）他们的 BTC 的收益，以确保 PoS 链、应用和应用链的安全。与现有方法不同，Babylon 的这种创新协议消除了对质押比特币进行桥接、封装、挂钩或托管的需要。 10.Picasso：旨在将 Restaking 概念引入 Solana 区块链，通过类似 EigenLayer 的流动性再质押方法，允许质押者在 Solana 以及其他网络上重复利用其资产进行质押，以获得额外的收益。该协议特别注重利用加密经济安全性，为不同的去中心化应用和服务提供额外的保障。通过这种方式，Picasso 不仅增加了资产的流动性，还通过共享安全机制，促进了网络的整体安全和稳定。这些项目展示了 LRT 领域的多样性和创新，同时也指出了再质押市场的潜力和发展方向。在选择参与这些项目时，建议详细研究各自的特点、风险和潜在收益，以做出明智的投资决策。总结 LRT 的引入标志着加密资产质押领域的一次创新飞跃，通过解锁被质押资产的流动性，LRT 允许这些资产在多个网络和服务中重新质押以获得额外收益，提升了资本效率和收益潜力。然而，与所有创新一样，LRT 也伴随着风险，包括技术复杂性增加、智能合约潜在安全漏洞以及市场波动带来的影响。投资者在参与之前需要深入了解这些风险，并制定相应的风险管理策略，确保在追求收益的同时，也能有效控制潜在损失。来源：金色财经

金色财经2024-02-06

ST天喻上涨5.35%，报4.73元/股

建数据安全、云计算与大数据、人工智能、区块链与隐私计算、智能硬件五大技术支柱，提供安全智慧的数字产品与服务。截至9月30日，ST天喻股东户数2.57万，人均流通股1.65万股。 2023年1月-9月，ST天喻实现营业收入12.78亿元，同比减少3.28%；归属净利润3648.27万元，同比减少58.35%。

金融界2024-02-06

金色百科 | 什么是灰度比特币信托？

币投资产品至关重要。它们打破了障碍，为区块链和加密货币的世界提供了包容性的访问，确保其潜在的好处能够触及更广泛的受众，超越了独占性。对于寻求投资组合多元化的投资者而言，这些产品提供了与独特且不相关的资产类别互动的机会。将比特币纳入多样化的数字资产投资组合中，可作为在传统金融市场不确定性中的风险缓解策略。专为机构投资者定制，这些产品有助于更广泛的数字货币采用，提升市场合法性，加速整个加密生态系统的繁荣发展。许多产品遵循监管框架，提供了符合法规且安全的途径，这对于在不断发展的加密货币市场中建立信任的谨慎投资者至关重要。这些产品还提升了市场流动性和交易量，通过受监管的投资工具吸引了更广泛范围的投资者，从而增强了整体市场的稳定性。此外，这些投资产品的可用性和成功表明了加密货币市场的成熟，有助于不断发展的金融市场纳入数字货币资产。二、了解灰度比特币信托 GBTC是一种数字金融工具，旨在为对加密货币感兴趣的个人提供比特币市场的投资机会，消除了直接获取基础资产的需求。 Grayscale通过推出Grayscale比特币信托基金（GBTC）在比特币（BTC）可及性方面发挥了先锋作用，标志着这种首创性的比特币基金的诞生，使投资者能够通过一个熟悉的投资工具访问BTC。成立于2013年9月，作为专为合格投资者设立的私人开放式信托，它代表了一个多元化的汇集投资者资金的集合体，具有发行无限数量股份的能力。 GBTC于2015年获得了美国金融业监管机构（FINRA）的批准，以公开交易的方式进行交易，允许投资者通过股票代码GBTC买卖股份。该信托被 passively 投资于比特币，为投资者提供了作为证券对BTC的曝光，而不必直接购买、存储和保护比特币的复杂性。GBTC股份旨在以较低的费用和开支跟踪BTC市场价格。最初只能作为私募产品购买，GBTC于2015年在场外市场OTCQX上公开交易，遵循着不必向美国证券交易委员会（SEC）注册的公司的替代报告标准。以SPDR黄金信托为蓝本，后者是一只以实物黄金支持的黄金交易所交易基金（ETF），GBTC扩大了其产品线，包括以太坊（ETH）、莱特币（LTC）和其他加密货币的信托。三、现货比特币 ETF 的批准美国证券交易委员会批准现货比特币 ETF 标志着一个重要的里程碑，提高了加密行业的合法性并提高了主流对比特币的接受度。 ETF 是一种投资产品，代表单一资产或股票或债券等一揽子资产的包装。 ETF 在证券交易所交易，为投资者提供了一种无需购买个别证券即可获取多元化投资组合的便捷方式。它们提供流动性、灵活性和透明度，价格在整个交易日不断变化。像GBTC这样的现货比特币交易所交易基金（ETF）消除了寻求比特币曝光的投资者需要识别加密货币交易所、创建钱包、关联银行账户并管理比特币存储的必要性。相反，投资者可以通过他们现有的经纪账户通过GBTC投资ETF。 2017年，Grayscale旨在将GBTC转变为一种ETF，以增加对散户投资者的可访问性。尽管SEC反复拒绝，提到对市场操纵和投资者风险的担忧，但监管环境在2024年1月发生了变化。SEC批准了Grayscale的现货比特币ETF申请，以及其他10个ETF，导致GBTC于2024年1月11日在纽交所Arca上市为ETF。截至2024年1月初，GBTC占据了总比特币供应的约3%。自成为ETF以来，GBTC的赎回额已经超过了其截至1月31日的资产管理（AUM）超过50亿美元。然而，GBTC的资金流出在1月底有所减缓，该基金仍持有约220亿美元的AUM，超过了所有其他竞争对手，包括拥有20亿美元AUM的BlackRock。由于大额资金流出和比特币价格下降，GBTC投资组合的价值正在下降，尽管对手比特币ETF的需求强劲。此外，据报道，失败的加密货币交易所FTX和对冲基金Alameda Research的资产在2024年1月22日前出售了其GBTC股份的三分之二以上。相比之下，由BlackRock和Fidelity推出的竞争性比特币ETF经历了增长。与GBTC不同，这些ETF吸引了每日净流入。有人将GBTC的资产下降归因于其1.5%的年度管理费，该费用仍高于竞争产品。四、灰度比特币信托如何运作？ GBTC作为一种ETF，使机构投资者能够在一级市场进行投资，并为散户投资者提供在二级市场进行比特币的受监管访问，其中股价可能根据需求动态波动。在获得现货比特币ETF批准之前，GBTC最初只在场外市场运作；随后的监管争论导致SEC批准了Grayscale将该信托转变为ETF的申请。作为ETF，GBTC股份可以在一级和二级市场上交易，而一级市场的访问仅限于特定机构投资者。希望投资GBTC的授权合作伙伴可以通过Grayscale在一级加密市场上购买比特币，并发行相应数量的GBTC股份来获取资金。这些股份然后可以在股市上出售给零售投资者。 GBTC收取1.5%的年度管理费，包括所有与管理和保护基础比特币相关的费用。没有其他附加费用。通过跟踪XBX指数上比特币的价格，GBTC的表现与该指数进行了基准对比。尽管信托持有大量实际比特币，但GBTC股份的价格旨在反映每股持有的比特币的价值。然而，GBTC股份经常以显著的溢价或贴现交易，相对于基础比特币的实际价值，即其净资产值（NAV）。各种因素，包括供需动态、投资者情绪和市场状况，都可能影响股价和NAV之间的这种差异。在经过六个月的锁定期后，投资者可以在二级市场保留或将其股份卖给散户投资者。在二级市场上，由股票代码GBTC标识的GBTC股票经常以受投资者需求影响的溢价交易。例如，在比特币价值显著上升期间，通常会对GBTC股票的需求上升，导致其市场价格上升。五、GBTC的优点和缺点 GBTC提供了对比特币的易于访问的曝光，但因交易溢价、高资产管理费用和潜在偏离基础资产价值而受到批评。 GBTC为初涉加密货币的个人提供了一种简化的途径，使他们能够在传统经纪账户中交易比特币股份，而无需直接拥有资产的复杂性。该信托的易于访问性延伸到税收优惠账户，与传统的加密货币投资相比，可能带来潜在的税收优势。 GBTC拥有增强的安全措施，遵循行业标准，减轻了将资产存储在脆弱交易所上所带来的风险。投资者可以间接暴露于比特币价格波动中，而无需管理数字钱包，这使其成为那些在加密领域探索的人的便利选择。然而，GBTC因以显著的溢价或贴现交易而受到审查，这影响了实际回报并引起了批评。该信托的1.5%的年度管理费被认为较高，可能侵蚀回报，特别是在熊市中，使其比其他选项更不具成本效益。尽管存在这些问题，GBTC仍然是传统金融与加密货币市场之间的桥梁，提供流动性、分数所有权选项和税收高效的加密货币交易。由知名公司Grayscale Investments管理，GBTC仍然是寻求在传统金融市场的监管框架内获得比特币曝光的投资者的热门选择。六、未来前景 GBTC在数字金融不断发展的格局中扮演着至关重要的角色，继续促进加密货币融入传统投资组合的主流采纳和整合。 GBTC在加密货币世界中独树一帜。其持久的成功反映了投资者对加密货币领域的日益浓厚兴趣，以及该信托在应对监管框架的复杂性方面的承诺。随着加密货币领域的演变，GBTC仍然是那些拥抱加密货币多元化战略的人的基石。它在为投资者提供无缝曝光比特币的途径以及在加密领域承诺风险管理方面的角色突显了其在数字资产不断扩大的领域中的重要性。在不断变化的市场中，GBTC仍然是一个关键的参与者，塑造着加密货币投资的叙事，并影响着数字资产的更广泛采用。来源：金色财经

金色财经2024-02-06

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