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小摩大空头“不服”：美股仍可能崩盘

美股道指正在重回历史高点的路上，科技股还在飙升，投资者的情绪高涨，经济衰退的呼声正在减弱。不过，在摩根大通的科拉诺维奇（Marko Kolanovic）看来，这一切仍可能导致美国股市崩盘。科拉诺维奇是今年华尔街最著名的空头之一。这位策略师周一警告称，全球央行大幅加息的延迟影响、消费者储蓄减少以及“令人深感不安”的地缘政治背景，将引发新的市场下跌和波动。科拉诺维奇写道： “我们承认，我们短期内无法确定这种变化的时间，但没有数据能促使我们改变我们的方法或结论。” 科拉诺维奇和其他市场预测人士一样，对今年的美股上涨感到措手不及。由于美国经济显示出出人意料的弹性，加上通胀放缓，人们押注美联储预期中的本周加息将是最后一次加息，标普500指数今年上涨了近19%。在2022年市场抛售期间，科拉诺维奇是华尔街最大的乐观主义者之一，但随后改变了他的观点。由于经济前景恶化，他在去年12月中旬、今年1月、3月和5月削减了他的股票配置。在科拉诺维奇看来，美股今年的上涨是在低波动性和人工智能炒作推动大型科技股上涨背景下的“机械性重新冒险”的结果。他表示，标普500指数的极度集中“可能预示着泡沫”，并预测宏

金融界2023-07-25

道指连涨11日《大空头》原型：美股或继续“融涨”，美联储可能再加息三次

二季度调整后盈利超过市场预期。电影《大空头》原型之一、现任Neuberger Berman高级投资组合经理的史蒂夫·艾斯曼（Steve Eisman）表示：“到目前为止，还没有经济衰退的迹象。因此，只要没有经济衰退的迹象，我认为市场可能会继续融涨（melt up）——人们在追逐。” “融涨”（melt-up）这个概念是美股长期多头艾德·亚德尼在2016年的一篇博客文章中提出的，指的是，由于不想错过股市上涨赚钱的机会，投资者蜂拥入场（而不是基本面发生变化），从而导致市场中的多头越来越多，市场情绪超级乐观，市场不断走高，甚至加速上涨，最终导致市场崩溃。艾斯曼表示，只要经济继续增长，他的公司就会继续充分投资，没有退出的计划。然而，尽管投资者预期美联储周三将再加息一次，然后暂停加息，但艾斯曼指出了进一步收紧政策的可能性，甚至暗示有可能再加息三次。但艾斯曼表示，即使美联储再次加息，美联储主席鲍威尔也可能在宣布加息后的新闻发布会上发出复杂的信息。艾斯曼说：“我想说的唯一警告是，在美联储加息后，鲍威尔将发表讲话，如果历史可以借鉴的话，鲍威尔即使想要鹰派，也会表现得鸽派。这就是他的性格。” 最近几周，许多经济评论人士纷纷表示，受通胀放缓和劳动力市场持续强劲的推动，美国经济可能实现软着陆。法兴银行指出，人们期待已久的经济衰退尚未出现的另一个原因是，在美联储的强硬政策下，企业的净利息支出实际上有所下降。强劲的经济表现也伴随着股市的走强，投资者摆脱了紧缩周期的影响，转而关注受益于人工智能新发展的大型科技公司。在艾斯曼看来，只要投资者的兴趣不会攀升得太高，这些股票就会继续上涨，因为投资者似乎对市场的高价点漠不关心。尽管艾斯曼并不认为人工智能相关股票被过度炒作，但他确实表示，随着市场进一步扩大，在某个时候可能会出现回调。 “对我来说，更大的问题是，在这一点上，ChatGPT只使少数非常非常大的公司受益，”他说。“在未来一年左右的时间里，有趣的是，它是否真的会扩大到一些中等类型的公司。”

金融界2023-07-25

美经济衰退呼声渐弱小摩大空头仍“不服” 坚定立场“卖出”美股！

科拉诺维奇周一（7月124日）警告称，全球央行大幅加息、消费者储蓄减少以及“令人深感不安”的地缘政治背景带来的延迟影响，可能会引发新的市场下跌和波动。科拉诺维奇原始在 2022 年市场抛售期间，华尔街最乐观的人士之一，不过随后却改变了看法。由于今年经济前景恶化，他在去年12 月中旬开始、1 月、3 月和 5 月削减了股票配置。

芷莹2023-07-25

过山车都没那么刺激！中国经济前景改善人民币重磅反弹！欧洲一片哀嚎一直唱衰美股大空头：我们错了！

中国最高领导人周一（7月24日）晚间承诺加大对经济的支持力度，不仅努力推动重新开放后的复苏步伐，并暗示将推出更多举措提振房地产行业。然而这种积极的势头并没有延续到欧洲，欧洲股市和欧元都难以保持正值，归咎于前一天的区域调查显示 7 月份商业活动萎缩幅度远超预期，重新激起人们对经济衰退的担忧。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 的迈克·威尔逊 (Mike Wilson) 可能是今年最著名的空头，他因盈利不佳而呼吁下调标普 500 指数，但他周一（7月24日）却表示：“我们错了”。

marsh2023-07-25

“我们错了”！华尔街最著名的大空头认输

去年标准普尔500指数的暴跌使超级看空者威尔逊成为华尔街最著名的股市预测者。不过，随着今年以来股价大幅上升，威尔逊的看空预期遭到打脸。

市场焦点2023-07-25

大空头查诺斯：特斯拉盈利数字被扭曲掩盖了核心业务利润下降

。但该公司股价在业绩公布后大幅下跌。大空头吉姆·查诺斯（Jim Chanos）做了一些数据分析，强调了特斯拉强劲的盈利数字可能存在的偏差。查诺斯指出，特斯拉盈利超预期完全是由于财报中“其他收益”部分近4亿美元的波动，从第一季度的负4800万美元扭转到第二季度的3.28亿美元。特斯拉在财报中表示，这“受到了某些公司内部余额的外汇波动的积极影响”。查诺斯指出，特斯拉核心业务的营业利润同比下降3%，环比下降了10%，并指出能源部门的营收实际上出现了环比下降。然而，特斯拉多头们对该公司的财报不吝赞美之词，韦德布什证券公司的分析师丹尼尔·艾夫斯称这一业绩为“金发姑娘季度”，利润率超出预期。多头们的大部分乐观情绪是以长期前景为前提的。

金融界2023-07-21

美股开盘：道指涨超60点科技股普跌奈飞绩后跌超6%，特斯拉跌超4%

：通缩将至，势必拖累企业盈利美国股市大空头之一、摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson日前表示，反通胀（通胀率下降）即将转变为通货紧缩，这将成为企业盈利的主要阻力，进而影响股价，投资者尚未考虑到这一点。这对股市来说是个坏消息，因为在过去一年的高通胀中，由于企业能够将更高的成本转嫁给客户，它们的盈利得到了提振。美国又要拿科技巨头“开刀”！伯恩斯坦：美股回报率将大缩水伯恩斯坦策略师称，人工智能热潮推动股市上涨，未来美股回报率缩水但仍值得投资。策略师指出，目前预计未来10年美国股市的年化总回报率将为4%，远低于此前10年12%的水平。值得一提的是，美国反垄断监管机构周三公布了他们反对的并购类型的指导方针，重申了拜登政府在处理许多此类交易时的怀疑态度，尤其是在科技领域。特斯拉毛利创4年来最低，马斯克称将再次下调电动汽车价格当地时间周三，特斯拉公布其二季度报，虽然整体营收好于市场预期，但毛利率却出现16个季度（相当于4年）以来的最低水平。即便毛利率跌至四年最低点，特斯拉CEO马斯克周三依然称，尽管他与竞争对手的全面价格战挤压了该公司的利润率，不过他仍将继续在“动荡时期”再次下调电动汽车的价格。 Q2业绩和Q3指引“双输”，奈飞股价或将创下年初至今最大跌幅奈飞公布的第三季度营收指引低于华尔街预期，这表明该公司打击密码共享和新设广告层的举措尚不能实现分析师预期的销售增长，这导致该公司股价盘前大跌，或将创下今年最大跌幅。周四美股盘前，奈飞跌超5%，这将是去年12月以来最大的跌幅。 “推特杀手”后劲不足？日活用户已不到上线之初一半 Meta Platforms推出的Threads上线已有两周时间，尽管在短短数天内就突破了1亿用户，但这款应用如今似乎陷入了后劲不足的局面。根据网络流量分析公司Similarweb本周发布的报告，Threads的日活跃用户从7月7日（上线两天后）的4900万下降到上周五的2360万，在同一时间段内，这款应用的平均使用时间也从21分钟降至6分钟。医疗科技业务强劲，强生Q2营收超预期且上调全年业绩指引周四美股盘前，美股大蓝筹——医疗科技兼医药保健巨头强生公布的第二季度营收和调整后收益均超过了华尔街分析师预期，并且该公司全线上调了全年业绩预期，主要因该公司医疗科技业务的销售额大幅增长。暴涨1000%！Carvana今年股价起飞，空头狂亏20亿美元分析公司S3 Partners的数据显示，今年以来，二手车经销商Carvana股价上涨了1000%以上，这使得卖空者已经损失了20多亿美元。继昨日大涨40%后，该股今日盘前再涨逾3%。制药公司PainReform盘前涨超33%，重新符合纳斯达克持续上市要求 PainReform首席执行官Ilan Hadar称：鉴于我们的上市所提供的可信度和知名度，我们很高兴能够重新符合纳斯达克的持续上市要求。台积电Q2营收4808.41亿新台币，同比下滑10%，Q2净利润同比下滑23.3% 台积电今日发表第二季度财报，季度营收4808.41亿新台币，同比下滑10%，环比下滑5.5%；季度净利润1818亿新台币，同比下滑23.3%，环比下滑12.2%；季度毛利率54.1%，指引预期52%-54%。

金融界2023-07-20

牛市“稳”了！美国经济强劲 “大空头”传奇人物重点投资这“两大产业”

FX168财经报社(香港)讯 “大空头”传奇人物史蒂夫·艾斯曼（Steve Eisman）表示，只要美国经济保持强劲，2023 年股市的火爆涨势就能持续下去。他指出，目前他的投资重点将集中在科技和基础设施，同时避开今年早些时候金融业爆发动荡后的银行股。他周四（7月13日）接受 CNBC 采访时表示：“人们开始感觉有点疯狂，但这种情况可能会持续更长的时间，因为只要经济数据良好，我就不明白为什么人们会抛售股票。” （截图来源： CNBC）艾斯曼指的是最近发布的经济数据，这些数据均表明美国的状况比大多数人预期的要好。通货膨胀迅速降温，就业市场保持强劲，失业率较低，有助于推动标普 500 指数进入牛市。除此之外，今年的股市上涨也得益于投资者对人工智能强势崛起的热情，促使投资者纷纷买入苹果、微软和英伟达等相关的热门科技股。#ChatGPT火爆全网# 艾斯曼说：“我对今年市场的上涨幅度感到惊讶。我真的很惊讶。” 尽管自 2022 年 3 月开始美联储持续加息至令人震惊的 500 个基点以抑制通胀，但股市依然热情高涨。艾斯曼表示：即使美联储不断加息，数据仍然非常非常强劲；但尚未产生影响。在产生影响之前，我们将继续前进。” 他说：“但地区性银行仍存在问题，因为他们不断损失存款，且必须不断缩减资产负债表。因此，对于地区性银行来说，我认为还没有触底，我什至不会考虑购买它们，直到我认为他们已经恢复。” #银行业危机#

IreneLim2023-07-14

债券之王”格罗斯：当心年底美国人把储蓄耗尽！经济引擎失去动力衰退就不远了

唯一预测现金紧缩的分析人士，早前由于《大空头》而闻名的迈克尔·伯里 (Michael Burry) 去年 4 月曾指出，消费者在疫情期间受益于刺激支票、现金再融资优惠和间接财政支持。伯里指出，在历史性通胀和快速上升的利率的压力下，他们开始减少储蓄，增加借贷，并使用积蓄，为支出下降和企业利润打击铺平了道路。当时他便在推特上写道：“迫在眉睫：消费者衰退和更多的收入问题。” 同样的，摩根大通资产管理部门的首席投资者鲍勃·米歇尔（Bob Michele）在四月份警告，消费者正在动用储蓄并增加信用卡债务来支付食品杂货和其他必需品。摩根大通CEO 杰米·戴蒙（Jamie Dimon）也在十月份宣称，美国家庭可能会在今年夏天耗尽积蓄，消费者支出将受到影响。

marsh2023-07-11

大空头突发警告！大摩：这次别指望财报季推动美股反弹

本周市场将迎来美股二季度财报的考验，在此之前，华尔街知名空头——摩根士丹利首席策略师Mike Wilson表示，企业第二季度业绩“好于预期”的说法不足以推高股市。

风起2023-07-11

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