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格隆汇基金日报|首批中证A500ETF合计募集规模突破60亿

5%，降至8月份的1.16%。 8. 对冲基金Point72计划首次向投资者返还部分现金对冲基金Point72计划首次向投资者返还部分现金。 9. 凯德投资宣布私募基金业务高层变动凯德投资9月12日发布公告，凯德投资不动产房产私募股权首席执行官西门瑞斯（Simon Treacy）将在10月31日卸任。西门瑞斯将在11月1日受委为凯德投资集团首席执行官李志勤的高级顾问。李志勤将同时担任不动产私募股权业务首席执行官，凯德投资集团首席运营官林卓斌将同时负责监督集团的私募资本市场团队。 03 今日ETF行情复盘 A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.48%，深成指跌0.88%，创业板指跌1.07%，沪深两市成交额5285亿元，较上日放量112亿元。两市超4000只个股下跌。盘面上，贵金属、保险、房地产、中船系板块涨幅居前，能源金属、电池、高压快充概念跌幅居前。 ETF方面，黄金股全天表现强势，华安基金黄金股票ETF、工银瑞信基金黄金股ETF基金分别涨3.22%和3.19%。创新药板块表现活跃，汇添富基金港股通创新药ETF、广发基金港股创新药分别涨2.44%和1.99%。新能源赛道股全线下挫，科创新能源ETF、新能源车ETF分别跌2.96%和2.88%。半导体板块走弱，半导体设备ETF基金跌2.73%。电池板块跌幅居前，锂电池ETF、电池ETF基金分别跌2.68%和2.66%。 04 基金产品最新动态

格隆汇2024-09-13

【今日市场前瞻】Tenon Medical暴涨1850%！金价再创新高，下一站3000美元？

。 3. 日元汇率再创2024年新高！对冲基金押注日元进一步上涨有迹象表明日本央行有意进一步加息，推动日元兑美元自6月底以来上涨了约13%。美联储降息的可能性以及日元空头头寸的迅速平仓也推动了这一走势。一些对冲基金在期权市场增加看涨日元的押注，因为他们预计日元将延续涨势。截至发稿，美元兑日元（USD/JPY）跌至140.65，再创年内新低。 4. 美国PPI创2月来新低，金价再创新高或冲向3000美元！美国通胀水平持续下降，美国8月PPI同比增1.7%，符合预期，为自二月以来最低。市场普遍预期美联储本轮降息周期将会相对温和而缓慢，9月份可能会降息25个基点。黄金价格昨日快速冲高，并且再次刷新历史新高，今日早盘顺势上探，最高涨到2570美元高位，在美联储打开降息周期的影响，金价可能会继续冲高，向3000美元关口逼近。截至发稿，黄金涨0.41%，报2569.15美元。 5. 高盛：美联储降息后，英镑成最大赢家？ 9月12日高盛报告称，随着美联储降息，英镑的表现可能脱颖而出。因为英镑在低波动性、收益率下降和股市上涨的环境中往往表现良好。此外，英国经济相对欧洲其他地区更具韧性，英国央行的降息意愿也较低，这支持了英镑的强势。截至发稿，英镑兑美元（GBP/USD）涨0.18%，报1.3145。（投资慧眼编辑：Penny Pan）原文链接

投资慧眼2024-09-13

那个男人回来了！中国市场突传重磅：火币创始人李林成立5亿量化交易基金

火币创始人李林重返加密货币市场，旗下家族办公室Avenir Capital成立名为Avenir Crypto的量化基金，首期规模达到5亿美元。

圈内人2024-09-13

日元汇率再创2024年新高！对冲基金押注日元进一步上涨

一些对冲基金在期权市场增加看涨日元的押注，因为他们预计日元将延续涨势。 9月13日，一些外汇市场交易员称，他们正在建立日元兑澳元、瑞士法郎和离岸人民币等货币的多头头寸。有迹象表明日本央行有意进一步加息，这帮助日元兑美元自6月底以来上涨了约13%。美联储降息的可能性以及日元空头头寸的迅速平仓也推动了这一走势。截至发稿，美元兑日元（USD/JPY）跌至140.65，再创年内新低。【图源：TradingView；2024年美元/日元（USD/JPY）走势】花旗集团亚太区外汇交易主管Nathan Swami表示，他看到杠杆投资者对各种货币兑日元下跌期权的需求。“这些交易包括波动率中性策略，如反向轧平和提前轧平。” 下周将成为这些期权交易的关键，日本央行和美联储将公布最新利率决议。如果日本央行为今年再次加息25个基点的可能性敞开大门，日元将有望获得提振。 “假设日本央行下周暗示今年会再次加息，我们预计美元兑日元将在3~6月内继续向 140 迈进。”荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示。其他策略师认为，美元兑日元到年底还会进一步下跌，甚至可能跌至135。原文链接

投资慧眼2024-09-13

【直击亚市】中国债市巨震！TA突然改口降息50个基点，日元又涨起来了

让政策制定者从正常化道路上退缩，但一些对冲基金在期权市场上增加了看涨日元的押注，预计日元将延续本季度成为全球表现最佳货币的涨势。美国WTI原油价格小幅上涨，此前由于风暴Francine干扰了墨西哥湾的生产，油价上涨超过2%。

云涌2024-09-13

股市“恐慌指数”告诉了我们什么

下跌幅度较小。 8月份，形势急剧变化。对冲基金通过借入低收益的日元来购买表现更好的资产（如科技股）的“套利交易”惨烈崩盘，导致了一次广泛但短暂的抛售。VIX大幅飙升，相关性也随之上升。当VIX达到65时，COR1M触及76.91的高位。然而，尽管股票已基本回升，COR1M只回到了20中段。主导板块的轮动压低了相关性，这也解释了为什么VIX仍处于高位，而未回到年初的中段水平。可以肯定的是，投资者也意识到未来几周波动性可能加剧——这段时间包括美联储会议和即将到来的难以预测的大选。VIX的上涨就像雨云出现时雨伞价格的上涨，而相关性可以看作气压计。

金融界2024-09-13

音频 | 格隆汇9.13盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

12、印度股指续创历史新高； 13、对冲基金Point72计划首次向投资者返还数十亿美元避免资产过于膨胀； 14、普京：西方直接介入俄乌冲突意味着与俄开战，俄将作出适当决定； 15、OpenAI发布OpenAI o1系列模型的预览版本，拥有推理能力；大中华区要闻： 1、消息称中国最快本月下调存量房贷利率； 2、证监会主席吴清：进一步全面深化资本市场改革多措并举活跃并购重组市场； 3、国务院关税税则委员会：给予最不发达国家100%税目产品零关税待遇； 4、商务部部长将访问欧洲就欧盟对华电动汽车反补贴案进行磋商； 5、玉渊谭天：电动汽车谈判，中国核心利益绝不让步； 6、8月地方债发行提速单月发行量创年内新高； 7、全球人形机器人约38%供应链企业在中国； 8、《黑神话：悟空》Steam销量达1890万份总收入近65亿； 9、乘联会：8月皮卡市场销售3.9万辆同比降1.2%； 10、海南橡胶：台风“摩羯”致橡胶种植园报废23万亩； 11、今日A股中草香料上市，无线传媒、合合信息申购； 12、南下资金连续3日净买入阿里巴巴，共计151亿港元； 13、公告精选︱洁美科技：拟11.99亿元投建江西洁美年产6万吨纸质载带生产项目；蓝海华腾：控股股东邱文渊及其一致行动人拟合计减持不超过343万股股份； 14、公告精选(港股)︱中煤能源(01898.HK)8月商品煤销量2392万吨同比减少1.4%； 15、A股避雷针︱蓝海华腾：控股股东邱文渊及其一致行动人拟合计减持不超过343万股股份；广安爱众：董事张久龙被留置。

格隆汇2024-09-13

美媒：股神巴菲特“失灵”，这一重仓股票押注失败

油公司的股票图表（图源：商业内幕）对冲基金追踪网站 HedgeFollowe 估计，伯克希尔哈撒韦公司为其股份支付的平均价格为 51.22 美元，比该股当前价格高出约 1%。需要明确的是，伯克希尔哈撒韦公司为其西方石油股份支付的平均价格只有伯克希尔哈撒韦公司自己知道。伯克希尔哈撒韦公司对西方石油公司的押注正在失败的另一个迹象是基于其持有的认股权证来购买额外股份。 Semper Augustus 基金经理、伯克希尔哈撒韦公司长期投资者克里斯布鲁姆斯特兰 (Chris Bloomstran) 向《商业内幕》透露，巴菲特拥有认股权证，可以以 59.62 美元的执行价再购买 8350 万股西方石油股票，这比当前价格高出近 20%。至于巴菲特是否会利用西方石油股价近期下跌的机会进行收购，布鲁姆斯特兰表示这是有可能的，但他不会接管该公司。布鲁姆斯特兰表示：“我不会排除购买更多股份的可能性”，并强调，鉴于该集团最近出售了苹果和美国银行的股票，因此拥有充足的“火力”。布鲁姆斯特兰补充道：“沃伦已经表示他不会收购整个公司，我认为他不会改变主意。” 布鲁姆斯特兰称，巴菲特可能希望看到西方石油公司启动股票回购计划，但西方石油公司首席执行官维姬霍卢布表示，该公司在偿还大部分未偿还债务之前不会这样做。在西方石油公司最新的财报电话会议上，霍卢布表示，公司希望在启动股票回购之前将债务偿还至 150 亿美元，这可能“在 2026 年底或 2027 年初实现”。

Linlin2024-09-13

格隆汇基金日报|伯克希尔副主席套现1.39亿美元

躺枪，并未向其讨薪。 6.高盛：多策略对冲基金遭遇七年来首次资金净流出过去七年以来，由对冲基金巨头公司Citadel和Millennium首创的多策略对冲基金(multi-strategy hedge fund，也称多经理对冲基金multi-manager hedge fund)因拥有数十乃至数百个交易团队，可在股票、大宗商品、外汇、信贷等市场上灵活运行多种交易策略，而成为行业中最热门的领域，短短数年间便吸纳了超过3,000亿美元的资金，风头之盛，即使在2022年这样的股市熊市中也丝毫不减。然而，随着近两年来业绩的平庸和昂贵的收费，多策略对冲基金的好形势正在发生转变。日前，英国《金融时报》就援引投行高盛的报告指，在截至今年6月底的12个月中，全球多策略对冲基金被客户净撤资300亿美元，为2016年以来首次录得的资金净流出，「这表明曾经争相进入所谓多经理对冲基金的投资人可能已失去了兴趣」。高盛指，导致多策略对冲基金出现资金净流出的原因主要有二，一是近两年来平庸的业绩，二是多策略对冲基金所独有的「转嫁费用」模式提高了投资成本，令投资人不满。 03 今日ETF行情复盘 A股主要指数今日早盘高开后震荡走弱，尾盘悉数转跌；截至收盘，沪指跌0.17%报2717点，深证成指跌0.63%，创业板指跌0.42%。超3100股下跌，全天成交5156亿元，较前一交易日增量160亿元。盘面上，五部门发布海南自由贸易港药品、医疗器械“零关税”政策的通知，海南自贸区概念走强，海南海药5连板；数字货币板块活跃，梦网科技等多股涨停；智慧政务板块走高，通达海20cm涨停；保险、国资云概念及华为昇腾等板块涨幅居前。 AI眼镜板块走低，博士眼镜领跌；昨日冲高的电池股回落，万里股份跌超8%；白酒板块小幅下挫，贵州茅台跌超3%；混合现实板块走弱，日久光电跌超7%；噪声防治、光刻机及医药商业等板块跌幅居前。 ETF方面，隔夜美股强势反攻，景顺长城基金纳指科技ETF涨近5%，华夏基金纳斯达克ETF和华安基金纳斯达克ETF分别涨3.48%和3.38%。亚太股市跟随美股上攻，华夏基金日经ETF和南方基金亚太精选ETF分别涨2.43%和2.34%。港股反弹，恒生互联网ETF涨1.76%。白酒股全天走弱，食品ETF、食品饮料ETF分别跌2.08%和2.00%。中药板块延续近期跌势，中医药ETF跌1.84%。消费板块跟随下挫，必选消费ETF、消费ETF分别跌2.04%和1.88%。 04 基金产品最新动态

格隆汇2024-09-12

如何成为一名风投家？风投家们如何赚钱？

大团队是谁？有多个实体，例如做市商、对冲基金、流动基金和风险投资基金 (VC)。前三个实体的运作方式有些相似：它们买卖市场上已有的代币。然而，风险投资公司是那些在代币上线之前就购买代币的人。风险投资公司从一开始就支持你最喜欢的项目背后的团队，即使团队仍在开发 MVP（最小可行产品）。这些人坚信某个团队会成功，甚至在产品上线之前，他们就准备投入大量资金。如果项目成功，他们的投资可以大幅增长，但如果项目失败，他们也会遭受重大损失。这里的风险/回报率很高，但风险投资不仅仅是投资；它还包括支持团队并与他们直接合作，以确保项目的长期成功。那么，你如何成为一名风险投资家？你如何创建风险投资家？你如何成为一名成功的风险投资家？如何才能有机会投资协议并走在市场的前列？要创建 VC，你必须了解基本的 VC 结构，最重要的是，了解该结构的主要人物每个风险投资基金都有 3 个主要参与方：有限合伙人 (LP)、普通合伙人 (GP) 和创始人： LP 是拥有大量资金并希望增加资本的人；他们拥有的选择之一是通过风险投资。 GP 是拥有大量知识的人，他们希望增加 LP 的投资并从成功的交易中赚取费用。创始人是打造创新的单一产品或服务并旨在将其推向市场的人。他们需要投资才能起步。如果让我用一张图来描述 VC 结构的话，我可能会用这张图： LP 对 GP 的授权非常明确；他们只是委托资金并等待回报。LP 的主要任务是投资合适的人来管理资金。LP 的目标是瞄准重大目标。 LP 通常不参与投资初创公司的过程，因为所有尽职调查都由 GP 处理。但是，LP 可以从他们的网络中带来交易，供 GP 审查并判断是否值得投资。 GP 通常每月/每季度/每年进行一次报告，让 LP 了解 VC 基金的现状。这包括提供投资策略、市场情绪、整体完成的投资以及未实现（或已实现）回报的任何变化。 GP 的目标是尽可能透明，因为每个人都明白 VC 是一项风险业务；只有 100 家初创公司中的 1 家会成为独角兽（一家估值达到 10 亿美元的公司）。典型的风险投资基金采用一种称为 2/20 的模型运作。这意味着 GP 每年收取 LP 投资总额的 2% 用于运营目的（主要是工资、合作伙伴关系、协议、法律等）。此外，GP 对他们所做的每笔成功投资收取 20% 的费用，这也称为“carry”。这意味着，如果总投资回报率 (ROI) 等于 100 万美元，LP 将获得 80 万美元，GP 将获得 20 万美元作为其工作的成功费。值得一提的是，大多数风险投资公司都不太好，他们不会带来那么多回报。但为什么 LP 会继续投资他们呢？风险投资业务主要涉及与其他资产不相关的非流动性资产，因此这可以用其总 AUM (管理资产) 的一小部分来对冲风险。大型机构和高净值个人通常会分配 5-10%。然而，合适的GP可以带来可观的回报。在3-5年内，LP可以获得3-10倍的回报，这在其他资产类别中通常是不可能的。但如何脱颖而出，让LP选择你而不是其他基金经理呢？推销是一门艺术，而且艺术随着每一次迭代而变得更好是的，你想投资其他初创公司，但一开始你也必须融资；否则，你要投资什么？为你的基金筹集资金是一个独特的过程，因为你可以理解向其他人推销的感觉，因为最终，会有其他人向你推销。这个过程与传统的筹款几乎没有什么不同。然而，还是有一些区别的。首先，如果你是一个加密原生基金，你只会投资加密公司（否则，基金的意义何在）。但 LP 可以是非常多样化的人。如果你正在为加密基金筹集资金，并不一定意味着你必须找到也是加密原生的 LP。你要做的是证明你有能力为他们带来可观的回报。例如，我有一个朋友是一家加密基金的 GP，他的 LP 包括来自电子商务、房地产、石油生产等领域的人。该计划被称为“基金论文”。这实际上只是一些优化的参数，可让您的投资更有针对性和更高效。其中一些参数包括：投资阶段。投资阶段有 6 个：种子前、种子、A 轮、B 轮、C 轮、D 轮。此外，有时初创公司会进行“私募”，这基本上是一种隐藏你处于哪个阶段的花哨方式。专注于种子前、种子和私募；它们带来最好的回报，但也带来更高的风险。它肯定会证明你是否成功。增值。这可能是最重要的参数。大多数时候，投资者更喜欢聪明的钱，而不是“投资后就忘了”。所以你必须拿出点什么。例如，a16z 几乎提供了一切。他们将帮助你进行研究、营销、产品开发、招聘等。确定你（和你的团队）除了钱之外还能带来什么，然后专注于此。毫不奇怪，大多数风险投资公司除了金钱之外不提供任何价值，这通常是区分优秀风险投资公司和普通风险投资公司的方法。这在熊市和牛市中尤为明显。在牛市中，有很多项目和很多资本。每个人都在疯狂（尤其是散户），即使是最糟糕的代币也能让你获得 10 倍左右的收益。风险投资基金必须为糟糕的项目争取分配，因为对代币的需求相当高。这造成了你无法妥善管理风险/回报率的情况，因为无论如何一切都会增长。然而，在熊市中，有很多建设者（因为熊市非常适合建设，这是一个如此和平的空间），但资本并不多，因为几乎没有任何东西会增长。那是定义优秀风险投资公司的时候，因为你真的必须依赖很多指标、项目背后的团队、可持续的代币模型、技术解决方案以及整体愿景和上市战略。这有时需要更多的技能、经验，甚至直觉！因此，如果你从头开始创业，最好在熊市或牛市末期进行，这样你的竞争会更少，选择也会更多。人很重要——你应该雇用谁？是的，团队最重要，就像任何地方一样。人力资本是最重要的资本，那么你如何聘请一支优秀的团队，你到底应该聘请谁呢？这个问题的答案很简单，也有点“陈词滥调”，但是——聘请比你聪明的人来组建一支能够超越市场的团队。在大多数情况下，风险投资团队实际上很小；你不需要超过 10 个人来管理 5000 万美元甚至更多的资金。因为这个过程实际上很简单：找到（或被找到）初创公司→确定最好的初创公司→投资→帮助初创公司成长→出售你的股份（代币）→获得回报。但实际上，以最佳方式执行每项任务需要大量的经验和知识。你显然不能独自完成这件事，所以你的梦想团队看起来是这样的：合伙人负责 VC 基金与初创公司之间的几乎所有沟通。这些人通常对初创公司进行初步筛选并提供反馈。他们在投资前、投资期间和投资后进行沟通。他们还从任何可能的来源搜寻项目：Twitter、alpha 组、当地聚会、会议、演示日、黑客马拉松等。合伙人还在不同的 VC 基金之间建立交易流程合作伙伴关系，实体共享从其网络收到的交易。这推动了基金之间的合作。研究人员通常做与研究相关的所有事情：代币经济学、商业模式、技术解决方案、市场等。研究人员通常还负责从更大角度看待问题并预测趋势和叙述。例如，您可能会研究一个可能成为您的投资组合公司的项目。这很好，但例如，您可以预测 6-12 个月后的市场情况，以及哪些公司可以推动那里的价值。因此，它为您提供了一个更好的视角来观察整体市场情况，而不是特定的协议。顾问为风险投资公司及其投资组合公司提供专业知识和战略指导。他们通常担任兼职顾问。他们的职责包括寻找潜在投资、进行尽职调查以及向投资组合公司提供战略建议。顾问共享网络，将初创公司与关键资源和潜在合作伙伴联系起来。风险投资基金的 IR（投资者关系）专家通常吸引和维持投资者关系。他们与公司的合作伙伴密切合作，制定和执行融资策略、创建投资者材料、管理沟通和其他任务。他们经常处理媒体问询、准备投资者会议并跟踪投资者情绪。团队的每个组成部分都很重要，GP 的关键任务是确保团队齐心协力并实现目标（除了监督基金策略和整体绩效）。组织交易流程和策略投资很难，所以我们只能顺其自然？好吧，本来也可以这样……但是，顺其自然太容易了。最好是留下遗产以获得更好的业绩，这样你才能随着时间的推移而进步。我需要做什么才能随着时间的推移而适当地发展？ 1.将每个初创公司放入遗留表中。列出竞争对手的列表、他们的表现和估值。当您拥有 300 多家初创公司的数据库以提取尽可能多的见解时，每个项目的快速摘要将在未来大有帮助。 2.与同事多合作，探索寻找项目的最佳策略。当你足够出名时，你通常不需要做任何事情——初创公司会自己发现你。然而，当你在成长时，你必须无处不在。狙击黑客马拉松、演示日、早期团体等。 3.不仅要狙击，还要灵活。如果你看到一家不值得你关注的初创公司，你可以在第一次谈话中发现它，不要浪费你宝贵的时间。如果你发现一家初创公司太好，而且你知道他们很快就会结束这轮融资——尽可能灵活地获得最好的交易。 4.增加你在网上的曝光率。对于在线内容，发布特别关注您的基金感兴趣的主题的文章。例如，Paradigm 对 MEV 进行了大量研究，最终投资了 Flashbots（为减轻 MEV 带来的负面外部性而成立的研发组织）。投资时要注意什么？在投资或选择正确的投资项目时，你可以依赖无数指标，但是当你手头有一份协议，而唯一的问题是是否投资时，你可能应该寻找几个参数。代币经济学。研究通货膨胀率、排放量、对质押者的支付（如果是这种情况）。重点是避免抛售压力，并了解代币的一些强大机制，以激励人们继续购买。技术/基本面。这可能是最难研究的课题。如果你有一个非常复杂的项目——你应该找一个有专业知识的人来概述你应该寻找什么。分析 NFT 集合很容易，但理解单独的 L1 区块链或开发人员 SDK 的机制要困难得多。竞争对手。寻找你可能想要投资的协议的竞争对手。他们的表现如何？他们拥有多少市场份额？他们有什么不同？他们是更好还是更差？在哪方面？相比之下，你可以更多地了解你正在研究的项目。生态系统。通常，大多数协议只基于 1 个生态系统：以太坊、Solana、一些 Layer 2、Cosmos 等。这里的目标是看看特定的协议是否适合生态系统。例如，有人可能会在 Optimism 上构建一些农业协议。但这样做没有理由，因为 Optimism 并不专注于 DeFi。你必须寻找这样的时机，以确保协议能够找到其 PMF（产品市场契合度）。投资者研究。如果一个项目正在进行第二轮或第三轮融资，那么他们之前已经有支持者了。你可以研究支持者，他们通常按层级划分，层级越小越好。例如，Multicoin 被认为是第 1 层，它是加密货币领域最好的 VC 之一，而 Outlier Ventures 大约是第 4 层。你可以在此表中查看一些基金。团队。确保所有团队成员都具有构建成功项目的相关经验和愿景。他们知道自己在说什么吗？他们聪明吗？他们完全理解这个主张吗？如果你和他们在同一个团队，你会感到舒服吗？还有更多参数，例如情感分析、链上分析、合作伙伴分析、上市前和二级市场之间的差异。这里的提示是，除非有证据表明投资看起来不好，否则请尝试投资。因此，找到证明这可能是一项好投资的参数和指标。如果你找不到任何参数和指标，那么这真的可能是一项糟糕的投资。总结创办自己的风险投资基金一开始可能会很痛苦，因为建立运营和流程总是令人紧张。如果你从一个城市搬到另一个城市，你就会明白我在说什么。但最终情况会好起来的。这里的目标是回报基金，例如，如果你要投资的总资本是 1 亿美元，而你的平均支票是 100 万美元，占协议的 10%，那么只需要一个独角兽，你的份额就值 1 亿美元，这样你就可以把基金返还给投资者。记住，投资是艺术，推销是艺术，沟通是艺术，研究也是艺术。不断练习，直到你和你的基金成为最知名的艺术家之一。来源：金色财经

金色财经2024-09-12

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