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这促使一些分析师预测将有更多裁员和其他成本削减措施。　　所罗门在对合作伙伴的讲话中还强调了高盛交易和投资银行业务的潜在实力。

金融界2023-02-14

rstner）声称，Meta需要将员工成本削减20％，并将公司在元宇宙技术上的昂贵投资限制在每年不超过50亿美元，以恢复其“魔力”。　　“Meta需要在投资者、员工和科技界重建信心，以吸引、激励和留住世界上最优秀的人才。”简而言之，Meta需要保持健康和专注。” 　　扎克伯格承认效率的必要性——在上周三Meta发布收益报告后的分析师电话会议上，他28次使用了这个词——并哀叹在经历了18年的高速增长后，有必要削减成本。　　应用程序开发商House of Pitch的联合创始人凯特•罗曼诺夫斯卡娅在接受采访时表示:“激进投资者活动的增多恰逢人们对经济衰退的普遍不满，一些大公司被宣称要对这种令人担忧的社会趋势负责。”就具体情况而言，很难说这是好事还是坏事——是什么推动了某些活动人士的活动，他们真正的动机是什么？” 　　她补充说:“有时几乎不可能说，是活动人士关注了这个问题，还是制造了这个问题。”

金融界2023-02-10

迪士尼2023财年Q1业绩电话会分析师问答

时间才能看到其中一些行动的好处？在内容成本削减 30 亿美元的情况下，标题是否大幅减少？这对直接面向消费者的最终利润意味着什么？鲍勃·艾格我先回答你问题的第二部分。我们将认真审视我们制作的所有东西的成本，包括电视和电影，因为在一个竞争非常激烈的世界里，东西变得越来越贵。这就是我们已经在做的事情。另外，我们要看看我们制造的体积。考虑到这一点，当涉及到综合娱乐时，我们将相当积极地进行更好的策划，因为当你考虑到这一点时，综合娱乐通常是无差别的，与我们的核心特许经营和品牌相反，因为它们的差异化和质量，多年来为我们带来了更高的回报。因此，我们认为我们有机会通过更积极的管理来降低我们在一般娱乐方面的成本，总的来说，在数量上。此外，现在的结构设计是将所有国际节目和内容投资的责任放在一个部门的手中，这样他们就可以更好地决定我们为全球发行和消费做什么，以及我们为本地发行和消费做什么，同时着眼于可能减少当地的开支，我们也能更好地平衡。显然，所有这些都是为了在24年底之前实现我们所说的盈利能力。关于你的第一个问题，我的意思是，的确，时代已经改变了，尽管现在回想起来，并不是以一种非凡的方式。显然，竞争越来越激烈。破坏的力量只会变得更大。当然，作为COVID的残余影响，从宏观经济角度来看，有些事情变得更加艰难。也就是说，我们仍然是一家专注于最高形式的创造力的公司。我喜欢这样一个事实，即我们将业务的创造性方面与业务的分销和货币化方面重新联系起来。我认为，通过这样做，我们将很快看到重组的影响。但当我想到我们正在经历的世俗变化时，一般来说，我喜欢我们的手。我们有能力平衡如何将我们的产品与传统平台推向市场，无论是电影院还是多频道电视，当然还有流媒体。顺便说一下，这在很多方面都对我们有帮助，包括广告、盈利、更强大的营销。所以，我认为当你关注公司的资产时，就我们的品牌和特许经营权而言。是的，这是一个艰难的环境，但重组和我们拥有这些核心品牌的事实相结合，当我们一次又一次地看到我们的创造性时，不仅使我们与众不同，而且使我们能够提供相当强劲的回报。本斯文伯恩鲍勃，我敢肯定你今天从这些新闻中得到的一个反应是电视的未来，我认为它被视为流媒体的线性明显下降。我相信你基本上同意这种趋势。那么，你如何看待你今天所制定的战略，以确保你在全球范围内最大限度地提高你所建立的特许经营权的回报?然后我在想，也许，克里斯汀，在乐园的业务上，这个季度的利润率真的很高，真的有点回到我们习惯看到的那种增量利润率，听起来不像有任何一次性的东西。我只是想问一下，从趋势的角度来看，这个季度是否在某种程度上代表了你对今年剩余时间的看法?谢谢二位。鲍勃·艾格我已经仔细观察了很长时间了。我要说的是技术的影响基本上是创造了一个巨大的权力转移，从生产者和分销商到消费者。随着权力的转移，传统业务变得更加复杂，更具挑战性。当你思考什么是流媒体时，我们讨论过很多次，因为它与多频道电视有关，它是消费者的终极诉求。它给了消费者比以前更大的权力，因为在现实中，它给了他们观看节目的能力，而不是频道，甚至不是捆绑的。因为你在大多数情况下注册的是一个月的订阅，你可以注册一个项目，支付相对较少的钱，然后基本上就退订了。这是巨大的变化。我认为现在的情况是，随着线性业务的持续侵蚀，我们基本上已经睁大了眼睛。克里斯汀评论了一些相关的挑战，流媒体业务，我相信是未来，一直在增长，基本上没有带来那种盈利能力或底线结果，线性业务在过去几十年为我们带来的。所以我们正处在一个非常有趣的过渡时期，但我认为这个过渡时期不可避免地朝着流媒体发展。所以，我们正在与之抗争的方式，我们今天已经提到了，我认为这也与我们的重组直接相关。我们将进行一些再平衡，因为那些线性渠道和电影院仍然可以为我们提供大量的盈利能力。它们让我们能够在多个平台上更好地分摊成本，并创造一些营销云。想想看，《阿伯特小学》先是在ABC播出，然后转到Hulu。人口统计学上的年龄差异是巨大的。在ABC上估计是60年左右，在Hulu上估计是30年左右。这是线性平台的一个完美例子，尽管它们仍然拥有用户，可以帮助我们有效地利用它们，我们也有这种能力。所以我们会非常仔细地监控它。我们并没有以任何方式远离流媒体。这仍然是我们的首要任务。在很多方面，这是我们的未来。但我们不会放弃线性或传统平台，只要它们仍能给我们和股东带来好处。克里斯汀·麦卡锡本，很高兴听到你的声音，我来谈谈公园的问题。所以，正如我在评论中提到的，我们对公园在这个季度的表现感到非常兴奋。没有一次性的物品可以叫出来。但我要提到的一件事是，在前几个季度，我们已经提到从大流行和我们的国际公园的复苏落后于国内。在这个季度，我们有非常强劲的表现，特别是巴黎迪士尼乐园的同比增长。今年7月，我们在那里开设了复仇者校园，这在吸引观众方面非常受欢迎。我们还有一家新酒店，实际上是一家老酒店，被重新改造成漫威艺术。同样，非常受欢迎，吸引了很多消费者出来体验。我提到的另一件事是来自东京迪士尼乐园的版税流。另一件不要忘记的事情是，这个季度，我们今年的第一季度与其他季度相比，是季节性最强的季度之一。但与去年相比，这是一个进步，我们对我们的业务前景感到很好。迈克尔·内桑森首先，当你回到流媒体投资的第二天，该公司提高了他们的TAM预测，他们的投资支出和对Disney+的愿景。现在你带着更多的数据和时间回来了，迪士尼+的愿景是什么?你不想给我们长期目标，我明白。但是产品愿景是什么呢?是否是更狭隘的观点，D+的任何类型的长期投资规模和惊人的盈利能力都是有帮助的。然后关于线性，本的问题，体育成本结构的很大一部分，你最近签了很多。但是当你考虑未来的时候，你能帮助我们理解体育版权投资在必须和不一定必须的方面会发生什么变化吗?谢谢。鲍勃·艾格好吧，第二个问题，如你所知，我们已经达成了一些协议，包括一些最大的协议，这是与美国证券交易委员会以及国家橄榄球联盟的大学橄榄球，即将到来的是NBA。我知道这是人们的想法，这是一个我们很喜欢的产品，希望继续享受，因为它不仅是数量，而且是质量。ESPN在购买转播权时是有选择性的。我和吉米·皮塔罗就这个问题进行了长时间的讨论，我们必须马上做出一些决定，不是关于某件事——不是什么特别大的事情，而是关于一些事情。我们只是要变得更有选择性。事实上，ESPN+对我们来说发展得很好，它向我们展示了ESPN品牌是可以享受的，也可以作为一个流媒体品牌得到很好的表达。我认为我们将继续把它视为ESPN摆脱线性业务的潜在支点。但我们不会贸然这么做。我们不会这么做，直到它从经济角度真正有意义。关于你问题的第一部分，从第二届投资者日开始，我们发生了什么变化或者我们将走向何方。我想了几件事。首先，作为一家公司，我们正在进行一场争夺用户的全球军备竞赛。订阅用户的数量已经成为衡量成功的主要标准，不仅在公司，而且在投资界。在我们追求订户的热情中，我认为我们在促销方面可能有点太激进了，我们将看看这一点。我在电话里列出了一些事情。这是其中之一。我也谈到了定价。这是我们必须考虑的另一个问题，我们的定价是否正确，这很有趣，正如克里斯汀所说。我们大幅提高了在Disney+上的定价，并且没有遭受任何损失。我们只损失了很少的潜艇。这告诉我们一些东西。这也可能告诉我们，我们在全球范围内相当积极的追逐潜艇的推广并不是绝对必要的。所以，定价肯定是一回事，促销显然与此相关。很明显，如果不增加潜艇数量，我们就无法获得盈利并将其转变为增长业务。所以，当我们取消子指导时，我们仍然会寻求增长子。我们只是想增加高质量的潜艇，这些潜艇是忠诚的，我们实际上有能力继续有效地为这些潜艇定价。此外，我们将更多地依赖于我们的特许经营权，我们的核心特许经营权和我们的品牌。我谈到了策展和一般娱乐。我们必须更好地策划迪士尼、皮克斯、漫威和星球大战这一切。当然，降低我们生产的所有东西的成本，因为虽然我们对屏幕上的东西感到非常自豪，但它已经到了非常昂贵的地步。我们想要所有的品质。我们想要屏幕上的质量，但我们必须考虑它们的成本。所以，我们将继续追求代课课，但我们将在如何做到这一点上更加明智。我们将仔细研究定价问题。我们将降低成本，包括内容成本，当然还有基础设施成本，我们有很多东西要做。市场营销是我们试图重新平衡平台营销和项目营销的另一个领域。尼尔森几周前公布了一项令我们震惊的数据，那就是2022年美国播放量最高的15部电影中有10部是我们的。名单上有《海洋奇缘》、《疯狂动物城》、《冰雪奇缘》，还有《变红》和《恩坎托》。这表明，我们的品牌和特许经营权在流媒体领域运作得非常好。我提到过《永远的瓦坎达》也是如此。因此，核心品牌和特许经营权更有效的定价，更好的营销，更明智的促销，所有这些都是我们相信我们将把流媒体业务转变为增长业务的方式。还有一件事，流媒体业务将继续增长，尽管以线性节目为代价，但电视的消费并没有减少，实际上是在上升。菲利普库西克去年有很多关于迪士尼是应该继续旋转还是交易 ESPN 的讨论，现在它作为一个独立的部分，你能给我们谈谈你对迪士尼和体育的未来的看法吗？特别是，也许电视一般？ESPN 对公司的未来有多重要？谢谢。鲍勃·艾格我们相当确定，当我们创建结构并自行打破 ESPN 时，它会导致这样的问题。实际上，我们并没有为此目的而这样做。ESPN 是这家公司的差异化因素。它是电视中最好的运动品牌。它是体育界最好的运动品牌之一。它继续为我们创造真正的价值。显然，由于线性规划中发生的事情，它正在经历一些充满挑战的时期。但是 ESPN 的品牌非常健康，ESPN 的节目也非常健康。我们只需要弄清楚如何在破坏和持续或破坏世界中将其货币化。就是这样。但我们现在没有进行任何对话，也没有考虑分拆 ESPN。顺便说一下，这是在我不在的情况下完成的。道格·米切尔森鲍勃，有一些投资者怀疑主题公园的人均上限和利润率因大流行后可能到期的利益而升高。我很好奇，在你看来，主题公园部门是否仍然有健康的增长前景，尤其是在本季度表现不错之后。您认为主题公园未来的主要增长动力是什么？谢谢。鲍勃·艾格我们过去已经打过很多这样的电话。嗯，就主题公园的发展而言，答案是肯定的。我非常非常看好我们的公园，这不仅仅是因为新冠疫情的复苏。但首先，现在对公园的需求非常大。现在，我们可以通过让更多的人进入市场和更激进的定价来轻松地满足这种需求。我们认为这两种方法都不明智，因为我们让更多人进来会降低客人的体验。这当然不是我们想要的。事实上，如果你看看我们在过去的假日季的业绩，我们实际上减少了客运量，改善了客人的体验，我们能够保持利润，不仅仅是盈利能力，而且是非常非常成功或强劲的底线。我们将继续寻找这样的机会，本质上就是在管理我们拥有的能力方面更具创造性。我将回到增长方面，但让我也谈谈定价方面。很明显，我们的一些定价举措正在疏远消费者。顺便说一句，我一直相信，无障碍是迪士尼品牌的核心价值。我们被认为不像我们应该被认为的那样容易获得或负担得起。所以，在对我们所听到的内容进行了大量研究之后，我们开始着手解决这个问题。我们采取的措施实际上是非常非常积极的。我们对此反应非常好。此外，与此相关的是，我们基本上为消费者提供了更多的灵活性，让他们可以花多少钱去那里。有趣的是，如果你看看核心门票的增长，比如说，迪士尼乐园，它并没有真正增长那么多，也许在过去几年里略微领先于通货膨胀。但有一件事让我很感兴趣，我来检查我们的定价，我们每年只向人们提供15天的服务。所以，如果你看看我们的新定价策略，我们每年提供50天，所以我们大大增加了最低价格的可获得性。而且反响很好。因此，我们将非常谨慎地管理运力。顺便说一下，其中一些使得我们能够从本质上改变组合，从年卡持有者转变为一生只来一次或一次的人。他们往往是我们的好客户，因为他们在那里的人均支出很高。这真的很有帮助。我们实施的一些管理年卡持有者的措施是为了帮助我们管理运力，而不会对底线造成太大损害。最后，我们了解到，当我们投资增加容量时，星球大战的土地就是一个很好的例子，潘多拉就是一个很好的例子。我们可以发展我们的业务。事实上，如果你看看我们把《潘多拉》和《动物王国》放在一起逐年对比的结果，就访问《动物王国》的人数而言，它们是惊人的。我在电话中提到，我们将把阿凡达带到迪士尼乐园。我们还有其他的机会。我最近和Josh D 'Amaro谈过这个问题，就像今天早上，再次审视公司所有伟大的特许经营权，看看我们可以在哪些地方投资在公园里，在保持客人满意度的同时增加容量。史蒂文·卡哈尔鲍勃，我会问你一个问题，我们在过去的一年里经常问克里斯汀，你对 ESPN+ 在流媒体和体育方面取得了一些成功发表了评论。现在可能有大约 4000 万户家庭决定不参与捆绑。那么，您需要在线性世界中看到什么才能决定流媒体中的 ESPN 单点体育服务应该成为迪士尼的一大飞跃？然后只是一小部分，你提到了很多内容可以在流媒体以外的地方摊销。您今天就削减成本谈了很多。我们是否应该将许可视为未来几年潜在的巨大利润池？谢谢。鲍勃·艾格我先讲第二部分，史蒂夫。是的。第二部分的答案是肯定的。现在，当你说大的时候，我还不知道。我的意思是我们不是真的在那里。但当我们收购福克斯时，我们大大增强了我们的电视制作和电影制作能力，为公司带来了电影和电视方面的优秀人才。正如我所谈到的，在策划一般娱乐活动时要更加积极主动。顺便说一句，我们不会退出该业务，但我们将对其进行更多策划。我们有机会利用我们必须为第三方创造的优秀人才，我们将非常认真地看待这一点。事实上，我认为这是一个为公司创造增长业务的好机会，但现在预测它会是什么还为时过早。关于 ESPN 以及我们何时可能做出转变，如果你问我这种转变是不可避免的，答案是肯定的。但我不会告诉你什么时候可以，因为我们必须在对底线真正有意义的时候显然地这样做。我们还没有到那一步。这不仅仅是关于我们可以获得多少订户。这也与 ESPN 的定价权有关，这显然与他们获得许可的体育项目有关。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-09

迪士尼2023财年Q1业绩电话会高管解答财报

求董事会批准恢复日历年年底分红。我们的成本削减计划将使这成为可能。虽然最初，这将是一笔适度的红利，但我们希望随着时间的推移在它的基础上再接再厉。Christine 将提供更多相关信息。最后，关于继任主题，董事会最近成立了一个专门的继任计划委员会。该委员会由马克帕克担任主席，他将在我们的年会后成为华特迪士尼公司董事会主席。我很高兴能以他的新身份与他一起工作，我感谢我们即将离任的董事会主席苏珊阿诺德 15 年来的出色服务。显然，发生了很多事情，但正如我之前所说，我真的很高兴能回来并带领这家伟大的公司完成这一必要的转型。我感谢我们令人难以置信的才能和我出色的领导团队。有了这个，我会把事情交给克里斯汀。克里斯汀·麦卡锡大家下午好。剔除某些项目，我们公司 2023 年第一财季的摊薄后每股收益为 0.99 美元，比上年减少 0.07 美元，原因是我们的公园、体验和产品业务的持续强劲被同比增长所抵消我们的媒体娱乐和发行部门下降。您之前听说我们正在着手实施一项重大的全公司成本削减计划，我们预计该计划将使年度非内容相关费用减少约 25 亿美元，其中不包括通货膨胀。总的来说，我们预计这些削减将包括大约 50% 的营销、30% 的劳动力和 20% 的技术、采购和其他费用。我们上个季度给出的指导中包含了大约 10 亿美元的目标。2023 财年分部营业收入应在高个位数百分比范围内增长，这仍然是我们目前的预期。我们今年实现的大部分效率都与 DMED 的营销和员工人数减少有关。目标的剩余部分代表增加的 SG&A 和其他运营费用节省，这将在 2024 财年末完全实现。从长远来看，我们还希望在内容支出方面实现更高的效率，年化节省目标约为 30 亿美元未来在运动之外的支出。在实现这些效率的过程中，我们将与您分享更多详细信息。Bob 早些时候还向您介绍了公司重组的一些细节。新的结构和领导角色立即生效，我们预计在本财年结束前过渡到这种结构下的财务报告，届时我们将在新部门下提供重铸的财务报告。在那之前，我将在现有细分市场下浏览我们的结果。谈到公园、体验和产品，我们对本季度取得的成果感到兴奋，营业收入比上年增长 25%，超过 30 亿美元，反映了我们国内和国际公园和体验业务的增长。在国内公园和体验中，尽管为了优先考虑游客体验，有意将特定假期高峰期的容量与大流行前的水平相比减少了约 20%，但本季度的收入和营业收入仍实现了显着增长。我们国内公园的人均游客消费也呈现强劲增长。本季度至今，华特迪士尼世界和迪士尼乐园度假区的公园客流量均高于去年同期。根据预订量，我们预计这种趋势会继续下去。迪士尼游轮公司对国内营业收入的同比增长也做出了重要贡献，反映出现有船队以及迪士尼愿望号的入住率更高，后者在其第一个完整运营季度产生了正营业收入。尽管通货膨胀、运营支持和新客人服务带来的成本增加、压力增加，但国内公园和体验的营业利润率比上一年有所提高，我们预计这种情况将持续到第二季度及以后。在国际公园和体验方面，较高的同比业绩归因于巴黎迪士尼乐园的增长和东京迪士尼度假区较高的特许权使用费收入，部分被上海迪士尼度假区的下降所抵消。在巴黎迪斯尼乐园，我们对从我们所做的大量投资中看到的积极成果感到高兴。在上海，结果反映了一个事实，即该度假村在 2023 财年第一季度关闭了大约一个月。转到我们的媒体和娱乐分销部门，第一季度的营业收入比上一年减少了 8 亿多美元，这是由于直接面向消费者、线性网络和内容销售、许可等的同比下降所致.然而，随着我们在盈利的道路上取得进展，我们的直接面向消费者的业务环比有了显着改善，第一季度的营业亏损比第四季度连续减少了 4 亿美元以上。DTC 的连续改善是由更高的收入和更低的 SG&A 成本推动的，部分被更高的编程和生产成本所抵消。值得注意的是，在第一季度，我们显着减少了所有三个类别的 DTC 营销费用：内容、品牌和绩效。在 ESPN+ 和 Hulu，订户数和 ARPU 均连续增长，其中 ARPU 的增长分别反映了 8 月和 10 月价格上涨的影响。在 Disney+，核心订户略有增长，符合我们先前的指引，从第四季度的 1.029 亿美元增至第一季度的 1.043 亿美元。Disney+ 核心 ARPU 较上一季度下降 0.19 美元，原因是不利的外汇影响和我们多产品产品的订户组合增加，部分被第一财年末发生的近期国内价格上涨的好处所抵消四分之一。有几个因素值得一提，我们预计它们将影响第二季度 Disney+ 核心用户和 ARPU 的增长。Disney+ 国内价格上涨如预期般发挥作用，只是客户流失率略有上升，鉴于 12 月价格上涨的时间，这也可能对第二财季产生负面影响。这种影响，加上一些国际市场的增长低于此前预期，表明核心 Disney+ 订阅量在第二季度可能仅以与第一季度相似的速度温和增长。正如我们之前所说，子增长将因季度而异，我们预计在本财年末将看到更高的核心用户增长。二季度Disney+核心ARPU将继续受益于国内涨价。虽然 Disney+ 广告层推出仅 2 个月，但我们对初步反应感到满意，其中包括来自顶级广告商的持续需求。正如我在上个季度提到的，我们预计 Disney+ 广告层的推出要到本财年晚些时候才能产生有意义的财务影响。就像 Bob 所说的那样，我们重申我们的指导意见，即 Disney+ 将在 2024 财年末实现盈利。尽管正如我之前提到的，我们的预期是基于我们未来内容的吸引力而对订阅者增加的某些假设，流失预期、Disney+ 广告层级和价格上涨的财务影响、我们在保持收入和宏观经济状况的同时快速执行成本合理化的能力，所有这些，同时基于广泛的内部分析和最近的经验，为我们提供了一层不确定性我们的前景。我们仍然专注于展示我们 DTC 指标的渐进式改进，我们将继续为我们的进展和关键驱动因素提供透明度。在我们之前的财报电话会议中，我们指出，我们预计直接面向消费者的第二季度经营业绩的改善将大于第一季度的改善。我们现在预计第二季度 DTC 经营业绩将连续改善约 2 亿美元，因为第一季度的改善比之前预期的更快。此外，我们对第二季度的看法现在包含更具挑战性的可解决广告逆风。转向线性网络，第一季度营业收入比上年减少约 2.4 亿美元。国内渠道营业收入同比增长，但这一增长被国际渠道的下降所抵消。国内频道的增长是由于有线电视的业绩增长，而广播业绩与去年同期相当。较高的有线电视业绩是由较低的节目和制作成本推动的，部分被广告和附属公司收入的减少所抵消。节目和制作成本的下降反映了 NFL 和大学橄榄球季后赛或 CFP 权利成本的降低。 NFL 权利费用的下降反映了我们的新协议与之前的 NFL 协议相比的成本时间安排，而较低的 CFP 权利费用是由于时间转移。回想一下，我们在 2023 财年第一季度比上一年减少了两场比赛，因为这些比赛被转移到今年第二季度。有线广告收入的减少也反映了 CFP 的时间转移。ESPN 第一季度广告收入同比下降 4%，但在针对 CFP 转变进行调整后大致持平。本季度至今，ESPN 的国内现金广告销售略低于去年同期，当时调整了另外两场 CFP 比赛。分散/数据定价仍高于前期水平。尽管最近几个月有所缓和，但我们看到广告商对奥斯卡颁奖典礼等现场活动的兴趣浓厚，而且体育运动的需求也依然强劲。第一季度国内附属公司总收入比上年同期增长 1%，这主要得益于合同费率增长 6 个百分点的增长，部分被订户减少导致的 5 个百分点的下降所抵消。由于广告收入减少和不利的外汇影响以及附属公司收入减少，国际频道营业收入较上年有所减少，部分被节目和制作成本的减少所抵消。提醒一下，由于与 COVID 相关的时间变化，第一季度没有举行 IPL 板球比赛，而去年有 13 场比赛。展望第二财季，我们预计 Linear Networks 的营业收入将同比减少约 10 亿美元。我们预计第二季度将对 Linear Networks 与上一年进行最具挑战性的比较，并预计今年下半年的跌幅将大大降低。有几个影响Q2指南的因素，我想详细介绍一下。首先，请记住，第一季度国内线性网络的运营收入较去年同期有所增长，这得益于NFL新协议下的成本安排和CFP的时间安排。这些影响将在第二季度对我们不利。因此，ESPN预计将占10亿美元营业收入减少的一半左右。广播和我们的其他国内有线网络将在第二季度受到约3亿美元的不利影响，主要是受广告方面的不利影响，在较小程度上，联盟收入和国际频道占其余2亿美元的减少。这包括BCCI板球的时间影响，与前一年相比增加了8场比赛，其他合同版权成本增加，以及额外的收入逆风。在内容销售、许可和其他经营业绩方面，与上一年相比减少了 1.14 亿美元，原因是较高的影院业绩被较低的电视/SVOD 营业收入、较高的间接费用和家庭娱乐营业收入的减少所抵消。这些结果低于我们在 11 月份给出的指引，这主要是由于某些影院上映的表现低于预期。第二季度，我们认为内容销售、授权等经营业绩将大致实现收支平衡。最后，在我们结束之前，我想就我们专注于以有纪律和平衡的方式分配资本说几句话。正如 Bob 提到的那样，多年来，我们对我们的业务进行了投资，以推动增长并将有意义的资本回报给我们的股东。尽管 COVID 的影响对公司的自由现金流产生了重大不利影响，但我们的资产负债表仍然强劲，并支持对我们业务的持续投资。我们仍然预计 2023 财年全公司的现金内容支出将保持在 300 亿美元的低位范围内。电话会议早些时候提到的长期内容成本削减预计不会影响今年的指导范围。我们还继续在全球范围内投资于我们的公园和体验，以及整个企业的其他资本支出，预计 2023 财年的资本支出总额将约为 60 亿美元。这低于我们之前的 67 亿美元指南，这主要是由于我们国内公园的资本支出减少，部分反映了一些时间上的变化。正如 Bob 提到的那样，鉴于我们从大流行病中复苏、资产负债表强劲以及对削减成本的承诺，我们相信我们将有望在本日历年年底宣布适度的股息。该金额可能只是我们 COVID 前股息的一小部分，目的是随着我们盈利能力的增长而随着时间的推移而增加。就我们目前的展望而言，正如我们今天坐在这里一样，我们仍然预计本财年的收入和部门营业收入增长将处于高个位数百分比范围内，我们期待向您通报我们的最新进展随着我们前进。我还想指出，在今天的电话会议后不久，我们将在我们的投资者关系网站上发布一个演示文稿，其中将总结我们今天在这里讨论的许多主题。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-09

后疫情时代视讯会议需求降 Zoom宣布裁员15% CEO袁征减薪弃奖金

“充满挑战的能源市场”的 10 亿美元成本削减计划的一部分。根据新闻稿，陶氏化学公司还将关闭部分资产，主要是在欧洲。联邦快递（FedEx）于 2 月 1 日通知员工，计划裁减 10% 以上的管理人员，以努力降低成本。 Vox Media 是 Vox、The Verge、纽约杂志和 Vulture 等出版物的母公司，将裁员约 133 人，占其员工总数的 7%。 WeWork 于 1 月 19 日宣布将削减约 300 个职位，以缩减业绩不佳地区的联合办公空间。裁员是在该公司于 2022 年 11 月表示计划退出美国的 40 个地点之后进行的，作为更大规模的成本削减努力的一部分。 Crypto.com 于 1 月 13 日宣布，由于加密货币市场低迷和 FTX 崩溃的影响，它将解雇五分之一的员工。这是 Crypto.com 的第二轮重大裁员，该公司在去年 7 月份也进行了裁员。 Coinbase 于 1 月 10 日星期二宣布，将再裁员 20%。此次裁员是在这家加密货币公司 7 月份解雇了 1000 多名员工之后进行的。高盛于 1 月 11 日开始裁员，预计裁员将影响公司全球约 6.5% 的员工，即约 3,200 名员工。此前高盛于去年 9 月削减了媒体和技术团队的职位。亚马逊正处于公司历史上最重要的一轮裁员之中。首席执行官 Andy Jassy 表示，公司将总共裁员 18,000 多人，远远超过《纽约时报》最初报道的预期。

芷莹 1评论2023-02-08

财报爆雷发出预警信号汽车巨头前景充满未知

特在业绩指引中要求通过超过25亿美元的成本削减措施，实现90亿至110亿美元的调整后息税前利润。　　他写道，虽然我们预计大宗商品价格下跌会带来一些好处，但我们很难理解原材料成本预期会大幅下降，福特也没有提供任何具体的重组计划，以迅速节省成本。

金融界2023-02-07

谷歌母公司四季度营收逊预期但同比增长盘后先涨后跌超4%

元，代表有11％的升幅空间，裁员和其他成本削减措施或令下半年利润率改善。

金融界2023-02-03

科技股刚刚经历了几十年来最好一月但这可能不是一个好兆头

前环境下似乎想要的东西，比如裁员和其他成本削减。但考虑到疫情期间招聘大幅增加，最近的裁员浪潮是否会对财务产生很大影响仍有待观察。Alphabet Inc计划裁员1.2万人，这甚至还赶不上该公司第三季度的招聘人数，而一位亿万富翁正在努力增加招聘人数。　　本周，这种前景可能会变得明朗，届时全球一些最大的科技公司将发布假日收益，并可能发布对未来一年的预测。Facebook母公司Meta平台公司将再次测试在线广告。谷歌的母公司Alphabet将与苹果公司同日发布财报。苹果公司和亚马逊公司可能会自行决定今年标准普尔500指数的利润是否会增长。

金融界2023-02-02

2月美联储决议前瞻：这些线索最可能引爆行情！

为，这种情况归因于企业积极的重组工作和成本削减计划增强了投资者的信心。　　但威尔逊的团队认为，实际上，企业盈利比预期的要差，尤其是在利润率方面。威尔逊表示：“美联储不愿转向更鸽派的立场，以及自2008年以来最严重的盈利衰退再次被错误定价。这可能会在短期内导致本轮熊市的最后一轮下跌。”

金融界2023-02-01

财报季“王炸”！苹果，谷歌，亚马逊、Meta扎堆来袭，市场再次迎来大考

预期放缓的可能，因该公司已宣布了重要的成本削减计划，其中包括裁员13％，预计会使Meta的股权价值增加约300亿美元。　　投资银行Jefferies也预计，Meta旗下Instagram上的短视频功能将成为其股价反弹的支柱。在费用削减和新的变现驱动因素的推动下，Meta将成为表现最好的大型公司。　　苹果：美东时间2月2日盘后公布财报　　多家机构预测认为，受累于iPhone供应受限以及需求疲弱的双边影响，$苹果（AAPL.US）$2023财年第一季度营收可能出现2019年以来的首次下滑。　　其中彭博预计，苹果该财季营收为1225.64亿美元，同比下滑1.11％；经调整净利润预计录得315.24亿美元，同比下滑8.97％。　　在苹果全财年的营收构成中，Q1营收通常最高。2022财年Q1，苹果实现营收1239.5亿元，同比增长11％，并创下了公司有史以来最高的单季度营收。但在过去三个月，苹果业绩预期经历了22次下调；多家机构认为，苹果在本周将无法交出一份打破单季营收纪录的财报。　　上一财季（即2022财年Q4），苹果实现营收901.46亿美元，同比增8.14％，高于市场预期。但在财报电话会上，CEO库克也表示，下一财季收入增长将会有所放缓，并且苹果已经放缓了招聘步伐。　　分析师普遍预计，自去年10月起，由于产能不足导致手机出货量下降的问题，将在这一财季的财报中部分体现。　　此前，TrendForce预估，2022年第四季度iPhone全系列出货量将同比减少22％；而天风证券分析师郭明錤此前也曾下修2022年第四季度iPhone出货量约20％，至7000万~7500万部。他预计，期内iPhone营收可能较市场预期明显下降。　　美国银行分析师Wamsi Mohan表示，考虑到（12月当季）高端iphone Pro型号的供应严重受限，此次财报电话会议的基调对于理解潜在需求轨迹至关重要。　　此外，受利率上升、通胀高企和增长乏力的影响，智能手机和个人电脑市场需求开始疲弱。据Canalys数据显示，去年第四季度智能手机市场的表现是10年来同期最糟糕的。但值得注意的是，与前几个季度不同，智能手机高端市场需求量开始激增。　　受其最新的iPhone手机推出的影响，苹果在第四季度赢得了有史以来最高的季度市场份额25％，同比增长8.7％。　　除了智能手机，个人电脑市场同样需求不振。但苹果是唯一一家没有录得双位数下滑的主要制造商，期内出货量仅下降2.1％至750万台。IDC报告显示，在截至去年9月底止的三季度，Mac季收达到创纪录的115亿美元，超出预期值20亿美元，弥补了iPhone销售的不足。　　分析师预期，本次发布的财报中，Mac业务将同样录得不俗表现，提振苹果整体业绩。　　谷歌：美东时间2月2日盘后公布财报　　据彭博预计，$谷歌-A（GOOGL.US）$第四季度营收为640.35亿美元，同比下滑14.99％；经调整净利润预计录得171.77亿美元，同比下滑16.79％。　　从财务数据方面看，谷歌大部分收入来自其广告服务。因处于数字广告支出疲软的宏观经济逆境中，Jefferies分析师表示，谷歌的广告业务预计将出现一些疲软。　　但据媒体报道，在经历了残酷的2022年后，投资者开始回归在线广告行业，分析师预计2023年财务业绩将反弹，在本周就能看到一些复苏的迹象，公司业绩预计将披露品牌在暂停广告活动后是否开始增加相关支出等最新信息。　　除了广告收入，投资者还需留意被视为谷歌未来的第二增长曲线的云业务。相比于疲软的广告业务，谷歌云在第三季度获得了超预期的增长。据《华尔街日报》，谷歌云计算的销售额排名第三，仅次于竞争对手亚马逊公司和微软。由于每季度确认的云收入增速维持高位（尤其是在当前的环境下），可见谷歌云的产品竞争力并不弱。　　截至目前，云业务在谷歌的总营收中所占的比例不足10％。假设数字广告业务的放缓趋势持续下去，投资者或将关注谷歌的云业务能否成为一个强有力的抵消因素。　　亚马逊：美东时间2月2日盘后公布财报　　据彭博预计，$亚马逊（AMZN.US）$第四季度营收为1456.97亿美元，同比增长6.03％；经调整净利润预计录得61.32亿美元，同比下滑57.19％。　　2022年，亚马逊股价接近腰斩，其利润增长放缓是该股股价在过去一年表现不佳的主要原因之一。该公司的投资、劳动力成本和研发成本侵蚀了相当大一部分的利润。　　自今年年初以来，市场对该公司的营收和盈利预期也有所下调，这表明对该公司是否有能力度过影响消费者支出的这一具有挑战性的通胀环境的担忧情绪增强。　　2022年第三季度，受强势美元拖累，亚马逊国际、AWS等业务表现不及预期，连累公司收入低于市场预期。此外，市场看重的亚马逊四季度业绩指引同样逊于市场预期。　　按照亚马逊的估计，四季度的净销售额增速将是近年来最低的。通常来说，四季度包含美国感恩节和圣诞节两大消费旺季，也是零售商获利的大好机会。但是，随着美国宏观经济不确定性增加，越来越多的消费者打算在假日季缩减开支。　　但乐观的一面是，亚马逊的云计算业务AWS仍有望实现近30％的营收增长。受大型企业客户越来越多地采用该公司云计算产品的推动，该业务Q4营收预计将在224亿-231亿美元之间，同时将有强劲的盈利表现。　　此外，亚马逊的广告业务也取得了重大进展，如今电子零售商更愿意在公司网站和各种服务上推广自己的品牌。根据Insider Intelligence的数据，亚马逊去年在美国数字广告市场的份额为13％，第三季度其广告业务营收增长了25％。　　根据FactSet的数据，分析师预计亚马逊的广告部门在第四季度将增长17％，远远领先于同行，并在整个2023年保持在百分之十几的营收增速。（来源：富途）

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