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西方石油暗藏"逆袭密码"，寒冬助攻天然气价格狂飙！

时，这家公司将赚更多的钱。再加上持续的成本削减和效率驱动，创纪录的收益将出现在比上一次更低的油价峰值下。作者：Long Player 大宗商品价格以下是所示时间段内收到的大宗商品价格：来源：西方石油有趣的是，正如上图所示，油价有所下降，而通常油价对利润的影响最为明显。然而，天然气价格在第四季度大幅上涨，并且由于今年冬季大部分时间异常寒冷，预计第一季度将显著增长。如果天然气价格随着出口能力的增加而与更强劲的全球市场接轨，该公司将从天然气生产敞口中受益。德克萨斯州可能拥有最大的天然气盈余，与中游能够获取天然气的需求相比，任何改善都是一种受欢迎的利润提升。随着数据中心需求的增长、出口能力的增加以及对墨西哥的出口，天然气的前景越来越光明。趋势性结果这可能意味着，仅仅关注疲软的油价并不能完全说明这里的利润故事。这除了收购带来的低成本生产的影响之外。来源：西方石油至少部分增加的现金流是由于收购带来的产量增加。但过去两个季度的现金流增长远远超过了收购产量的增加。请注意，营运现金流在扣除营运资本需求之前基本保持稳定。上一财年的现金流因释放营运资本而有所增加。即使天然气价格上涨，总体上这也是一个极其强劲的营运资本表现。随着公司继续整合和优化近期收购，未来可能会有更多改进。现金流表现与利润表现的差异主要来自一项法院裁决导致的减值费用。由于减值费用不会立即影响现金流，因此营运现金流结果并未受到影响。储量替代持续的储量替代也显示出一个光明的未来前景：来源：西方石油管理层长期以来一直在讨论增加一级油气田位置的过程。顺便说一下，这一过程在整个行业都在进行。这意味着该行业并没有耗尽一级位置的危险。上图显示了整体结果，该公司拥有行业领先的勘探和开发成本，每桶10.70美元。收购略微提高了这一成本。但管理层可能有降低平均成本的潜在想法，以长期改善收购表现。请记住，上图所示的储量是使用当前可用技术可开采的储量。这只是地下石油的一部分。随着技术的不断进步，这一比例可能会增加。通常，地下石油远远超过技术使公司能够开采的数量。这些土地可能会让西方石油公司忙碌很长时间，远远超过当前管理层的预测。土地优势西方石油公司长期以来一直在生产一些行业内最大的油井，因为其拥有的土地是其中最具生产力的。来源：西方石油关键在于，西方石油公司在二叠纪盆地成为家喻户晓的名字之前就已经活跃在那里。尽管有关收购成本的所有新闻，该公司拥有大量已经拥有多年的土地，这些土地同样需要资本竞争。这些土地的收购成本远低于许多竞争对手支付的价格。除了由于“先发制人”的位置优势，这些油井在廉价土地上生产得更好之外，该公司还拥有非常盈利的油井，如上图所示。该公司不会为收购支付过高价格，因为它已经拥有行业内可能最好的位置选择。相反，管理层正在寻找收购以增强这一领先地位。目前，从现金流表现来看，似乎正是这种情况。总结当前财年发生了相当多的成本改善。来源：西方石油随着技术的不断进步，公司对近期收购的土地有了更多的了解，运营成本有所下降。但这些较低的成本也使得在收购之前就能增加储量。请注意，管理层将继续处置更多的非核心土地，以进一步降低债务水平。异常寒冷的冬季可能会进一步推动天然气价格上涨。如果寒冷天气持续，这可能会显著改善第一季度的预期。拉尼娜现象可能会进一步推动利润增长，因为拉尼娜夏季通常非常炎热。这可能意味着今年夏季天然气需求仍将高于平均水平。来源：西方石油开发决策以及随后的企业盈利能力可能来自六个月和十二个月期间绝对的石油产量。许多投资者关注生产组合，但过去真正决定开发优先级的一直是石油产量。只要六个月（甚至十二个月）的石油产量超过10万桶，运营商在当前定价环境下很可能拥有非常有利可图的情况。关键在于，西方石油公司不断改进结果，以降低每桶当量的成本。只要这种情况持续下去，企业的盈亏平衡点就会下降。因此，在所有大宗商品价格点上，公司将表现出卓越的盈利能力。不需要大宗商品价格大幅上涨就能超越过去的创纪录利润。这进一步证实了西方石油公司仍然是一个值得看好得选择。管理层正在尽其所能提高企业盈利能力。有时这种改进对股东来说很难察觉，因为大宗商品价格很少有两年是相同的。然而，正如上文所示，尽管原油价格下降，强劲的现金流表现证明了成本表现的改善。这种情况可能会在未来一段时间内持续。每股产量增长可能主要来自增值收购，部分来自产量表现优于预期。风险任何上游公司都容易受到未来大宗商品价格波动和低可见度的影响。大宗商品价格的严重和持续下跌可能会实质性地影响公司的未来。收购可能未能达到管理层的预期。预期的潜在上行可能未能实现。像行业中的许多公司一样，西方石油公司依赖持续的技术进步来降低运营成本。这些技术进步可能随时停止。像西方石油公司这样的大型公司不太可能因人员服务的丧失而受到影响。然而，组织中可能有某个特别有才华的个人，其服务的丧失可能会对公司的未来产生影响。 $西方石油(OXY)$

老虎证券02-19 19:19

西南航空裁员1750人，高管层削减15%，预计2026年节省3亿美元

西南航空裁员1750人，高管层削减15%，预计2026年节省3亿美元西南航空裁员细节解析裁员对公司财务的影响航空业面临的挑战与趋势市场和投资者的反应编辑总结名词解释相关大事件专家点评西南航空裁员细节解析美国西南航空公司（LUV）宣布，将裁减大约15%的企业岗位，约1750人。本次裁员重点涉及企业管理人员和高级领导层，其中高级管理委员会的裁员幅度同样为15%。...

今日美股网02-19 00:12

游戏驿站出售法国和加拿大业务，专注精简运营，股价盘前上涨2%

游戏驿站计划出售法国和加拿大业务，股价盘前上涨游戏驿站宣布出售法国和加拿大业务削减成本与精简运营的策略游戏驿站的财务状况与现金储备市场反应与股价表现编辑总结与名词解释游戏驿站宣布出售法国和加拿大业务游戏驿站（GME.US）周二宣布，公司计划出售其在法国和加拿大的业务，此举是其国际资产评估的一部分。该决定符合游戏驿站当前的战略，即优化业务结构，聚焦盈利能力更强...

今日美股网02-19 00:10

汇丰投资银行裁员，全球重组预计影响40%高管，全年利润预计增长4.6%

自2023年9月上任以来，已采取一系列成本削减和结构调整措施，包括：合并商业银行部门与全球银行及市场部门，以优化运营效率。退出欧洲和美洲的部分证券承销及咨询业务，以聚焦核心市场。精简高管团队，将集团执行委员会规模缩小约三分之一。裁减175名高管中的40%以上，预计将在2024年6月前完成。这些举措旨在降低成本、提高盈利能力，并加强汇丰在其核心市场——亚洲和中东的地位。市场反应与股价表现尽管裁员消息引发市场关注，但投资者对汇丰的重组策略持乐观态度。2024年2月8日，汇丰股价在香港市场上涨0.5%，创下七年来的新高。分析师预计，汇丰2024年全年税前利润将达到317亿美元，同比增长4.6%。投行业务调整的影响汇丰近期退出了亚洲和中东以外的股票承销及咨询业务，这一决定在亚洲投行界引发震动。许多汇丰银行家纷纷向猎头公司和竞争对手递交简历，担心该行在跨境并购业务方面的竞争力下降，特别是在美股上市的中国公司承销方面可能失去领先地位。在最近的一次内部会议上，资深投行家Matthew Ginsburg试图安抚亚洲地区的高级银行家。他强调，亚洲仍然是汇丰的核心市场，但必然会受到改革影响。管理层还试图提高员工士气，表示未来汇丰将转型为“具有大规模资产负债表的精品投行”，并依托其在欧美的大型企业客户资源，争取在亚洲和中东地区的交易机会。未来展望与专家观点艾勒德里领导的改革仍在进行，市场普遍关注其未来走向。预计在2024年2月19日发布全年财报时，汇丰将提供更详细的重组计划。编辑观点汇丰正在进行深度改革，目的是提升盈利能力并优化全球业务布局。裁员和撤出部分市场的决定虽然短期内会带来阵痛，但长期来看可能有助于加强其在核心市场的竞争力。然而，如何平衡投行业务的精简与市场份额的保持，将是汇丰未来面临的关键挑战。名词解释投行业务（Investment Banking）：指银行提供的并购咨询、股票承销、债券发行等金融服务。股权承销（Equity Underwriting）：投资银行帮助企业在资本市场上发行股票的业务。精品投行（Boutique Investment Bank）：专注于特定领域或高端客户群的投资银行，通常规模较小但专业性较强。 2024年汇丰相关大事件 2024年2月：汇丰宣布启动全球裁员计划，重点影响投资银行业务。 2024年1月：汇丰宣布进一步调整高管团队，削减40%以上的高级管理层。 2023年10月：汇丰宣布退出部分欧美市场的投行业务，专注亚洲和中东。专家点评 “裁员和业务调整表明汇丰正在加强核心市场竞争力，但短期内可能影响投行部门的创收能力。” — 摩根士丹利分析师 Alastair Ryan（2024年2月） “投资银行重组或许能提高利润率，但如何保留关键人才仍是挑战。” — 高盛分析师 Martin Leitgeb（2024年2月） “亚洲仍然是汇丰的战略重点，但需要找到新的业务增长点以弥补欧美市场的退出。” — 花旗银行分析师 Ronit Ghose（2024年2月）来源：今日美股网

今日美股网02-15 00:12

如果没有政府资金用于研究基础设施建设，突破将变得不可能，特朗普政府新政正在伤害美国科学研究的未来

其中68亿美元是联邦政府未予报销的间接成本。削减关键研究资金在2月的公告中，NIH宣布将不再根据各机构的具体需求来确定间接成本比例，而是对所有资助项目统一设定15%的标准比例。NIH的理由是，“确保尽可能多的资金用于直接的科学研究，而不是行政管理费用。” 值得注意的是，这一政策出台之际，特朗普政府和埃隆·马斯克都曾主张削减联邦支出。马斯克曾批评间接成本比例“过高，简直是敲诈”。统一15%的比例将严重影响机构维护研究基础设施的能力。例如，2024年，如果某大学的间接成本比例为50%，那么从10万美元的科研资助中可获得15万美元，其中5万美元用于间接成本。但按照新的NIH政策，这笔资助将减少至11.5万美元，间接成本仅剩1.5万美元。这一削减对各州的科研支持影响巨大，不论是传统的共和党州还是民主党州。例如，德克萨斯州的研究机构将损失超过3.1亿美元，爱荷华州的机构将减少近3700万美元。加利福尼亚州将损失超过8亿美元，华盛顿州的损失则超过1.78亿美元。 NIH将新的15%上限，与基金会通常为高等教育机构设定的间接成本比例进行了比较，指出比尔及梅琳达·盖茨基金会和史密斯·理查森基金会设定的比例为10%，戈登与贝蒂·摩尔基金会以及罗伯特·伍德·约翰逊基金会的比例为12%，而纽约卡内基公司、陈-扎克伯格倡议、约翰·坦普尔顿基金会、帕卡德基金会以及洛克菲勒基金会的比例为15%。然而，许多研究人员和资助机构批评这一说法具有误导性。盖茨基金会的一位发言人曾表示，NIH列出的比例并不反映基金会实际分配资金的方式。大学也指出之所以接受基金会提供的低或零间接成本比例的资助，是因为这些基金会的资助仅占其研究资金的一小部分，并且通常用于支持处于职业早期阶段的教师。此外，正是由于NIH资助覆盖了研究机构相当大比例的间接成本，这些机构才有能力接受间接成本比例较低的基金会资助。生物医学研究人员的反应科学家和研究人员对NIH的这一决定表示深切担忧，认为资金削减将对美国生物医学研究产生负面影响。负责监督主要大学和医学研究中心联邦政策的政府关系委员会（Council on Governmental Relations）表示：“美国的竞争对手将乐于看到这场自伤行为。” 委员会敦促NIH“在这一政策给美国人带来伤害之前，立即撤销这一危险决定。” 美国医学院协会（Association of American Medical Colleges）总裁兼首席执行官表示，NIH的新政策将“削弱国家的研究能力，减缓科学进展，使全国各地的患者、家庭和社区无法及时获得新的治疗、诊断和预防干预措施。” 研究机构、科学协会、倡导团体以及来自两个主要政党的立法者，均对间接成本15%的上限提出反对，敦促NIH领导层重新考虑这一政策。在22个州的总检察长对该政策提起诉讼后不久，一名联邦法官要求这些州暂时中止执行，直到法院作出进一步裁决。科学家们预计，这一资金削减的长期影响将严重损害美国的生物医学研究。随着关于联邦对学术研究机构支持的争论不断展开，研究机构如何适应这一变化，以及NIH是否会重新考虑其政策，将决定美国科学研究的未来。来源：加美财经

加美财经02-14 00:00

CVS Health医疗成本增速放缓，Q4利润优于预期，股价盘前上涨12%

预期，市场如何解读？ CEO改革措施及成本削减计划进展 Q4利润下滑但优于预期，股价大涨12% 根据TodayUSstock.com报道，CVS Health公布2024年第四季度财报，尽管利润同比下降，但优于市场预期，推动其股价在盘前交易中上涨12%。该公司报告调整后每股收益为1.19美元，低于去年同期的2.12美元，但超出分析师预测的0.93美元。由于去年医疗保险业务的高成本压力，CVS股价在2023年下跌超过40%。然而，本季度医疗成本增长放缓，提升了市场对公司盈利能力的信心。医疗成本控制成关键，医保业务仍承压 CVS的医疗福利部门录得4.39亿美元亏损，相比去年同期的6.76亿美元盈利大幅下降，主要受以下因素影响：患者医疗服务使用率上升，导致医疗支出增加。 Medicare Advantage（老年医保计划）的质量评级下降，影响收入。 Medicaid（低收入人群医保计划）中健康状况较差的成员比例增加。尽管如此，CVS的医疗损失率（MLR）有所改善，从上一季度的95.2%降至94.8%，好于市场预期的95.46%。该公司预计2025年的MLR将降至91.5%，显示出医疗成本管理正在取得一定成效。药品销售增长助推收入，消费者健康业务表现亮眼 CVS的药品和消费者健康业务成为推动收入增长的主要动力。该部门收入增长7.5%，达到335.1亿美元，主要受以下因素推动：处方药销量增加。消费者健康产品需求上升。药品价格调整带来的收益增长。 2025年盈利指引低于预期，市场如何解读？ CVS预计2025年全年每股盈利将在5.75美元至6.00美元之间，略低于市场平均预期的5.96美元。尽管指引不及预期，但市场普遍认为该预测较为保守，可超预期实现。 Novare Capital Management高级副总裁James Harlow表示：“CVS过去几年过于乐观，随后不得不下调预期，但这次管理层可能采取了更为谨慎的方式，意味着实际盈利可能会超过当前指引。” CEO改革措施及成本削减计划进展面对医疗成本上升和医保业务挑战，CVS在2023年11月启动了一项大规模成本削减计划，并调整管理层。新任CEO David Joyner表示，公司正致力于优化业务模式，以提高效率和盈利能力。 Joyner在声明中强调：“我们的整合模式让我们能够提供更简单、更紧密连接的体验，节省时间和金钱，同时改善健康状况。” 在成本削减方面，公司重点采取以下措施：优化医疗保险业务，提高运营效率。减少低效支出，以平衡利润压力。加强数字化和技术投资，提高医疗服务质量。编辑观点 CVS Health第四季度的表现超出市场预期，医疗成本增长的放缓和药品销售的增长成为关键驱动因素。然而，医保业务仍面临挑战，未来能否有效控制成本、提升盈利能力仍需关注。 2025年盈利指引虽低于预期，但市场普遍认为管理层可能采取了更保守的策略，为未来的潜在盈利增长留下空间。CEO David Joyner推动的改革和成本削减措施是否能真正带来盈利能力的改善，将是决定CVS未来股价走势的关键因素。名词解释医疗损失率（MLR）：保险公司用于支付患者医疗费用的比例，较低的MLR通常意味着更高的盈利能力。 Medicare Advantage：美国政府为老年人提供的医保计划，由私营保险公司运营。 Medicaid：美国政府提供的低收入人群医保计划，覆盖经济困难的个人和家庭。近期相关事件 2024年11月：CVS宣布成本削减计划，并调整管理层。 2025年2月：CVS公布Q4财报，调整后EPS 1.19美元，超出市场预期。 2025年3月：公司计划公布进一步的医保业务优化措施。专家点评 James Harlow（Novare Capital Management）：“CVS今年的盈利指引较为保守，这可能意味着公司实际业绩有望超出预期。”（2025年2月） Deutsche Bank分析师：“CVS的医疗损失率略好于市场预期，表明其成本控制措施正在见效。”（2025年2月） David Joyner（CVS CEO）：“我们致力于提供更高效、更经济的医疗服务，同时优化业务模式。”（2025年2月）来源：今日美股网

今日美股网02-13 00:12

Kraft Heinz全年盈利指引低于预期，Q4营收连续四季度未达标，股价盘前跌5%

。 2025年3月：公司计划推出新一轮成本削减措施，以改善盈利能力。专家点评 Deutsche Bank分析师：“Kraft Heinz的销量持续下滑，表明消费者对于高价包装食品的需求依然低迷。”（2025年2月） James Harlow（Novare Capital Management）：“公司需要在提高价格和保持销量之间找到平衡点，否则增长将持续受限。”（2025年2月）来源：今日美股网

今日美股网02-13 00:12

Elliott投资管理收购BP股份，推动公司变革以提升股东价值，市场反应积极

国的一处炼油厂，并实施至少20亿美元的成本削减计划，以应对市场和经营上的压力。 BP首席执行官Murray Auchincloss致力于恢复投资者信心。2023年9月，前任首席执行官Bernard Looney突然离职后，Auchincloss上任并计划于2024年2月26日发布新战略。此外，BP警告称，由于炼油利润率下降以及设备维护影响，预计公司利润将季度性下降最多3亿美元。 Elliott的目标与战略据彭博社报道，Elliott认为BP的股票被低估，因此决定收购BP股份并推动变革。作为全球最大的激进投资者之一，Elliott管理着约700亿美元资产。此前，Elliott还推动了霍尼韦尔（Honeywell）的拆分，并在英美资源（Anglo American）上建立了3.2%的股份。 Elliott的目标是通过激励BP进行战略转型，使其在全球能源市场中变得更具竞争力，并最终提升股东回报。编辑总结随着Elliott投资管理对BP的投资，BP面临着来自股东对变革措施的巨大压力。BP需要在成本控制和战略重塑之间找到平衡，以恢复投资者信心，并应对当前的市场挑战。名词解释 Elliott投资管理：一家全球著名的激进投资者，管理约700亿美元资产，致力于通过推动公司变革提高股东价值。 BP：英国石油公司，全球最大的石油和天然气公司之一，近年来致力于转型并面临管理和市场挑战。炼油利润率：指炼油过程中产生的利润与生产成本的比例，是衡量炼油行业盈利能力的重要指标。相关大事件 2024年2月26日：BP首席执行官Murray Auchincloss将在投资者日发布新战略，重新审视BP的未来发展方向。 2023年9月：BP前任首席执行官Bernard Looney因管理问题突然离职。专家点评 “Elliott的收购可能会为BP带来新的活力，推动其进行深刻的战略调整，以应对能源行业的挑战。” —— 华尔街分析师，2024年2月。 “BP需要平衡成本削减和长期增长之间的关系，Elliott的干预可能会加速这一过程。” —— 国际能源专家，2024年2月。来源：今日美股网

今日美股网02-10 00:11

亚马逊2024年运营利润增长86%，卖家费用增长或成利润重要支柱

Mahaney指出：“虽然广告业务和成本削减对亚马逊的盈利增长起到了重要作用，但卖家费用的增长可能也是一个重要因素。” 编辑总结亚马逊的盈利增长在很大程度上依赖于AWS、广告业务和卖家费用增长。然而，随着卖家成本的上升，未来可能面临监管压力和市场反弹。此外，随着美国联邦贸易委员会(FTC)对亚马逊的反垄断调查推进，卖家费用问题可能成为亚马逊未来的一个重要风险因素。名词解释 AWS：亚马逊云计算服务，亚马逊最赚钱的业务之一。第三方卖家费用：亚马逊向第三方商家收取的费用，包括仓储费、广告费、配送费等。 FTC（美国联邦贸易委员会）：负责监管企业竞争和保护消费者权益的机构，目前正在调查亚马逊的反垄断行为。 2025年相关大事件 2025年1月： FTC推进对亚马逊卖家费用的调查，预计将在2026年10月正式开庭。 2025年3月：亚马逊计划推出新的AI驱动广告平台，以优化卖家广告投放。 2025年6月：亚马逊将调整卖家费用结构，或降低某些品类的仓储和配送费用，以平衡市场反馈。专家点评 Mark Mahaney（Evercore ISI 分析师，2025年2月）： “卖家费用的增长可能是亚马逊利润增长的隐形推手，未来需要进一步分析其对整体利润贡献的具体数值。” Angela Zhang（市场分析师，2025年2月）： “如果卖家费用继续上升，部分中小卖家可能会转向其他平台，如沃尔玛电商和Shopify，亚马逊需要谨慎权衡。” David Brown（经济学家，2025年1月）： “亚马逊的定价策略一直存在争议，监管机构对其反垄断调查将决定未来卖家费用是否会继续攀升。” 来源：今日美股网

今日美股网02-10 00:11

Meta裁员5%并加速招聘机器学习工程师：优化人力结构以强化AI竞争力

置过渡，裁员主要针对低绩效员工，而不是成本削减。”——Dan Ives，Wedbush证券分析师（2025年2月） “Meta加速招聘机器学习工程师，说明该公司正全力向人工智能驱动的商业模式转型。”——Gene Munster，Loup Ventures联合创始人（2025年2月） “欧洲部分国家因劳动法规未受影响，这或将促使Meta未来调整其全球人力资源策略。”——Carsten Brzeski，ING银行首席经济学家（2025年2月）编辑总结 Meta的最新裁员计划表明，该公司正在对人员结构进行调整，同时加大对关键技术岗位的投资。这一策略可能有助于Meta在人工智能和数字广告变现领域保持竞争力。然而，裁员是否会影响员工士气，以及人工智能招聘能否带来预期回报，仍需时间验证。名词解释 Meta Platforms： Facebook的母公司，专注于社交媒体、虚拟现实和人工智能技术。绩效解雇（Performance Terminations）：以员工绩效评估结果为依据进行的裁员，而非因公司财务问题或组织调整导致的裁员。机器学习工程师（Machine Learning Engineer）：负责开发和优化人工智能算法的技术专家，是当前科技公司争相招聘的热门岗位。 2025年相关大事件 2025年2月： Meta宣布裁员5%，同时加速招聘机器学习工程师。 2025年1月： Meta发布季度财报，显示广告收入增长放缓，但人工智能投资持续增加。 2024年12月： Meta推出新一代人工智能推荐算法，推动社交媒体内容个性化升级。来源：今日美股网

今日美股网02-09 00:10

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