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万字雄文，手把手教你玩转ETF
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为梁总讲到的这8个字，既有我们对于整个投资哲学的很多深刻理解，也有我们对于A股本土化特征的一个把握。 9、网格法和金字塔法主持人：刚刚梁总也提到了定投，还有金字塔法、网格法，这些词儿是什么意思?对于我们相对来讲投资经验比较欠缺的投资者，是不是有一些好的方法可以给大家做个分享。梁杏：好的，我给大家介绍一下。网格法其实就是把股市划成一定的格子，我举个例子可能更容易理解，比如 2018年大盘跌破了3000点，然后站在跌破3000点的那一天，假设我手里有10万块钱，我觉得大盘可能还会跌到2000点。然后在这个过程中大盘每跌100点，我就买入1万块钱，其实就相当于用点位划了格子，这个就是网格法。具体买的时候你会发现2018年跌到2450点左右就不跌了对吧?所以我2400以下就不能买了，我买了2900、2800、2700、2600、2500，买了5万块钱，剩下5万块钱没用上，然后大盘就开始往上涨了。比如说你原先计划大盘到3000点之上就要退出对吧?然后你就开始画格子，到了3000点我就开始卖1万块钱。市场可能往上的这个反弹到一定程度(假设是3300)也就结束了。你的网格往上可能也不一定能够卖完，或者也有可能你卖完了市场还继续往上涨，那你可能会后悔你卖早了。但是，网格它就是遗憾的艺术。比如刚才举的例子，2018年你假设大盘可能要从3000跌到2000，但是可能只跌到了2500就停止了。还有一种可能性是我设计它是从3000点跌到2500，但是最后大盘跌到了2000，可能我的钱都用完了大盘还没跌完。各种情况都会存在，不过网格法它还是会在一定程度上优化你的投资结果。因为如果说我什么都不做，在3000点被套住了也没有继续补仓，那可能要等大盘回到3000点以上我才能开始回本。但是如果我采用网格法，从2900开始就补仓，假如按照2018年的情况，我一直补到2500点之后大盘就开始反弹并重新回到了3000点之上，那我其实就开始赚钱了，就不只是回本的概念了。这个就是网格法，它其实还是比你什么都不做要好一些。虽然有可能也是遗憾的艺术。再介绍一下金字塔法，如果你身边有人在使用这种方法，你就一定要抱住他的大腿，这是个土豪，为什么?我们来讲一下，还是用刚才2018年大盘跌破3000点的案例，比如说我划一个格子，跌到了2900我买1万块钱，跌到2800我买2万块钱，跌到2700我买3万块钱，然后到了2600就买4万，跌到2500就买5万，如果跌到2400就应该买6万。当然，2018年的实际情况是大盘没有跌破2400。所以我们就会发现，2018年的话，我们用金字塔法就买了15万，所以他会越跌买的越多。当然这个前提就是你要信仰股市，相信它最终一定会起来。像2018年这种市场，不管是网格法还是金字塔法，它一定是逆人性的。尤其是金字塔法，跌那么多我还得投入更多的钱，简直就是对人性的考验。所以如果你们身边有这样的朋友，第一他是个土豪，第二他能够战胜自己的人性，这样的人一定要跟他交朋友对吧?然后等到大盘在2019年回到3000点之上，他15万的本金就会比刚才网格法要赚更多钱。大概就是这个意思。所以网格法、金字塔法，其实都是可以用来一定程度上优化或者改善咱们的投资体验。这种方法它跟定投就不一样，ETF定投你要一直定投，每个月的闲钱就放进去，它不会像刚才说的网格法那样，你自己有一个目标在那儿，到了这个目标就不投了，或者到了某个目标就该卖了。定投是你会一直买下去，跌到2500也要继续定投，跌到2000也要继续买。所以还是有一些不一样的，但也比较有意思，而且最后的胜率或者说收益可能还是会有一个不错的提升。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-12
【青年领“投”人】方爱之：全程陪伴创业者是件非常有意义的事
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兽项目。在这个过程中，她摸索出了自己的投资哲学，也享受着作为一个天使投资人的成就与快乐。　　方爱之表示，看着创业者们一步步成长、越来越成熟，我们就会很有成就感。　　据了解，今年刚上市的格灵深瞳，即北京AI第一股，与真格基金渊源颇深。回顾这十年间与格灵深瞳赵勇的相识、相伴，方爱之感叹：“从开始陪伴赵勇帮他做创业这个决定，到他回国后介绍资源、了解国内市场、搭建团队，走到现在整整待十年后成功上市，对我们来说这种陪伴意义非常大。” 　　多年来，在真格的帮助下，无数创业公司的梦想得以落地。　　而提起真格，格灵深瞳创始人、CEO赵勇也曾多次表示，“徐小平老师带我参观了真格基金和他在北京投资的一些初创公司。我虽对创业热情满满，但事实上我并不知道下了飞机后该去找谁，该如何找到投资，这些具象的事我都不是很了解。”赵勇坦言，在参观了北京的一些创业公司后，他深受震撼，确信自己的梦想在北京是有土壤来扎根落地的。　　资料显示，2022年3月17日，格灵深瞳成功在上海交易所科创板上市，成为中国第一家实现经营性盈利的计算机视觉AI公司，同时也是第一家在中国A股上市的计算机视觉AI公司。目前，格灵深瞳专注于将先进的计算机视觉和大数据分析技术与应用场景深度融合，提供面向智慧金融、城市管理、商业零售、体育健康、轨交运维等领域的人工智能产品及解决方案。　　“天使投资周期是挺长的。 “方爱之称，除了格灵深瞳案例，再比如我们投的逸仙电商，最快也要四五年上市，而这也已经是最快的。尤其是公司稍稳定点，再要点利润就需要七到十年时间。而这对于投资我们基金投资者的来说，选择投我们也是一种选择，虽然投的时候估值相对低、倍数空间很大，但所需要的时间周期会更长一些。　　>> 更多精彩，可扫码关注北京基金业协会微信、金融界微信
金融界2022-12-29
【青年领“投”人】方爱之：真格的投资哲学——100%投人
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心的创业故事。　　方爱之表示，真格的投资哲学是100%投人，这一点跟其它基金不太一样，很大一部分原因是因为天使投资时人比事更重要。就天使轮而言，人的因素更大，我们有一套持续迭代的看人方法论。我们不追风口，而是找到对的人，成为造风口的人。　　“成立11年来，真格基金的每一期基金坚持‘投资就是投人’的投资哲学，这也是我们的一个优势。”方爱之称，芯片项目就是我们实践中较好的案例。我们只看人，没有去特意去判断下一个行业或风口是什么，只要“人”达到我们的标准，我们都会希望去投。　　据方爱之介绍，真格基金团队就十几个人，每周一都会团队项目进行复盘。比如什么样创业者应该投，投对的项目是哪些，哪些项目错过了或判断错了，其实整个复盘下来，对于未来具体要投什么，找什么样的项目，找什么样的人，我们的认知非常一致。　　>> 更多精彩，可扫码关注北京基金业协会微信、金融界微信
金融界2022-12-29
【青年领“投”人】真格基金创始合伙人方爱之：找到对的人，不追风口，成为造风口的人
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标签。　　方爱之金句　　◎ 真格的投资哲学：100%投人　　◎ 顺着政策做应该做的事情，这是最容易的选择　　◎ 创业，美好却又艰辛　　◎ 年轻人在进行职业选择时，要有所尝试，也要有所坚持　　方爱之表示，从事天使投资十一年来，国内的创投环境发生了翻天覆地的变化，而国家政策的鼓励对于行业的发展和创投机构队伍的壮大非常重要。她回忆：“刚开始做天使投资的时候， VC、风投行业不是特别火，只有几个出名的天使投资机构，创业者数量也没有很多，到了2013、2014年，国家出台了很多创业政策，明显感觉行业整体朝着更加蓬勃的方向去发展了。” 　　作为早期投资机构的创始合伙人，方爱之与真格基金陪伴了许多创业者成长，其中今年3月上市的格灵深瞳是典型代表。方爱之回忆，最早团队在硅谷的谷歌发现了格灵深瞳的创始人赵勇，方爱之曾与徐小平一起为赵勇买飞机票邀请其回国创业。　　方爱之表示：“这种真正能从一开始陪伴一个人、帮他做创业的决定帮他介绍一些资源、让他了解这个市场、帮他搭建团队，走到现在十年后成功上市，对我们来说这种意义非常大。” 　　十一年间，方爱之与真格基金跨越了几个经济周期。如今，当下的资本市场环境对于投资机构的募、投、管、退提出了什么样的新要求，方爱之进行了精炼的总结：“今年更加重视 ‘管’、‘退’，这确实很重要，因为最后考核机构成绩的就是‘退出’。” 　　作为国内知名的早期投资机构，真格基金有着突出的特色和优势。方爱之表示：“真格的投资哲学跟其它基金可能不太一样。我们投资主要是看人, 11年来这个投资哲学一直没变。” 　　以“投资就是投人”为准则，真格基金从不盲目追逐作为的风口，找到找到对的人，成为造风口的人。“我们没有特别去判断下一个风口是什么。举个例子，我们大概从17年开始投了很多芯片项目，那时候芯片也不是特别火，只是因为我们看到了这些创业者开始要做国内的支柱产业，很多创新芯片的想法，所以就开始投资他们。到现在行业都比较认可这些芯片公司。” 　　方爱之表示：“虽然时代在变换，但对于我们投资人来说，投资的逻辑都是一样的，就是去发现新的人在做一些新的什么事情。” 　　对于当下中国的创业环境的优势和投资机遇，方爱之表示：“当下的创业和投资机遇非常清晰。国家鼓励的行业，比如安全、芯片、新能源、数据化都是非常大的领域。在这些领域创业就比较简单，就是国家鼓励我们做的事情就应该去做，国家从上而下定完目标后，创业者、投资人去执行。” 　　对于未来五年的投资机遇，方爱之表示：“很多行业我们都能看到机会，比如说自动内容生成(AIGC)，或者是元宇宙相关的、汽车相关的以及新能源技术等领域都有很多机会。还有一些人还在继续做消费，我们也会考虑他是否有更独特的想法。作为天使投资人，我们持续支持优秀创业者。” 　　>> 更多精彩，可扫码关注北京基金业协会微信、金融界微信
金融界2022-12-28
东方金诚信用方怡向：构建ESG评级与投资体系，赋能中国式现代化
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传统可持续发展文化与现代生态文明思想的投资哲学。　　在ESG评级方面，方怡向博士主要分享了ESG评级的主要工作内容、工作流程、指标设置等，及中国A股上市企业ESG整体表现。　　ESG评级是ESG投资的基础，ESG评级主要包括数据获取、指标体系构建、权重设置、评估打分、最后形成评级结论等主要过程。　　数据是评级评估的依据和基础，ESG评级数据的来源主要三个方面，第一方面来自企业自主披露，包括年报、社会责任报告、ESG报告、可持续发展报告等，第二方面来自政府监管部门、学术界、非政府组织、新闻媒体；第三方面来自企业访谈调研。　　评级指标的设置需要综合考虑ESG的哲学内涵、ESG评价逻辑、数据可得性和有效性等原则，既兼顾国际准则、又考虑国内发展实际情况。ESG中E的维度，主要揭示的是企业与自然的关系，在环境（E）的指标设置应考虑资源的有效利用、气候变化与环境治理、环境管理经验、环境与安全风险事件等方面；ESG中的S的维度主要揭示的是企业与企业外部利益相关者的关系与利益协调，在社会（S）指标的设置方面应考虑员工权益保护、消费者权益保护、供应链合作伙伴权益保护、社区与社会、社会风险事件等方面；ESG中的治理（G）主要揭示的是企业内部利益的协调，在公司治理（G）指标的设置方面应从董事会与经营层关系协调、股东之间的利益协调、利益协调机制、信息披露等方面。　　关于ESG投资方面，方怡向博士主要分享了东方金诚信用基于A股上市公司ESG评级结果开展的ESG优选组合、ESG劣选组合与沪深300指数的收益对比测试分析，同时也分享了现今市场上主要的ESG投资策略。　　东方金诚信用基于构建的ESG数据库，ESG评级模型对A股所有上市公司开展ESG主动评级，分析结果表明，2019年-2021年，A股上市企业中ESG表现处于中等水平，主要分布在B、BB、BBB级，其中以BB级占比最高。从年度变化来看，A股上市公司ESG评级逐年变好，说明上市公司越来越重视ESG表现，正不断加强ESG管理、提升ESG表现。　　基于A股上市公司的评级结果，东方金诚信用从两个角度探讨了ESG的投资价值。一是选取ESG得分行业排名前五的上市公司组成行业优选组合，选取ESG得分行业排名最后五名的上市公司组成行业劣选组合，开展2015年2月至2022年9月区间的收益测试，发现行业优选组合相比沪深300指数具有显著的超额收益，行业劣选组合收益显著低于沪深300。二是不考虑行业，选取A股ESG得分前50的上市公司组成优选50组合，选取ESG得分后50的上市公司组成劣选50组合，开展2015年2月至2022年9月区间的收益测试，发现劣选50组合收益大幅低于沪深300指数收益。分析表明，ESG可以作为挖掘投资机遇和风险管理的工具。　　随着ESG理念的不断普及，越来越多的投资机构开始认可ESG投资，也形成了多样化的ESG投资策略，目前机构采用的ESG投资策略主要有正面筛选、负面剔除、整合策略、标准筛选、主题指数投资、股东参与、影响力投资等。随着ESG分析工具、数据库基础设施的完善，未来整合行业分析、财务分析、ESG分析的综合性整合策略或将成为普遍接受的一种ESG投资策略。　　最后，方怡向分享了东方金诚信用在ESG领域的探索与实践：　　东方金诚信用2018年开始布局ESG评级的研究和数据库的构建，经过四年的不断探索和努力，东方金诚信用已经完成构建集ESG数据库、数字化评级体系、ESG指数构建、ESG投资风险管理于一体的专业化、智能化的ESG数字化服务平台。依托平台数据库优势，利用大数据与人工智能算法，实现ESG评级报告的数字化输出与投资组合ESG风险管理的一站式服务。
金融界2022-11-25
巴菲特购买芯片股跟说明为什么要“只有在别人恐惧时才贪婪”
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6％的回报率，你可能会相信巴菲特的价值投资哲学已经过时了。　　但在过去一年里，标准普尔500指数下跌了14％，而伯克希尔的B类股却上涨了8.5％。对许多投资者来说，晚上能睡得更好可能会让巴菲特的价值投资更有价值。
金融界2022-11-17

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