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对话 GaiaNet CEO：挑战巨头,打造去中心化 “ChatGPT”

hainCatcher：你还创办了一家投资机构 EVM Capital，为什么要开始尝试机构投资？ Matt Wright：我们接触了大量的开发者，很多开发者为了融资需要花费很多时间去和可能不太懂技术的 VC 们解释他们的产品，他们经常没有耐心。而我们过往一直在和开发者打交道，所以看到这个机会，希望帮助很多有潜力的产品资本化并找到价值网络。目前我们几乎将 EVM Capital 看作是 GaiaNet 的基金，如果我们的投资组合围绕着 AI，治理自动化，身份和声誉自动化等建设，那么我们可以将 GaiaNet的产品推荐给他们使用，以产生协同作用。挑战巨头，打造去中心化的 “ChatGPT” 3、ChainCatcher：今年 5 月左右你又参与创办了GaiaNet，这个创业想法是如何诞生的？核心团队都有哪些背景？ Matt Wright：GaiaNet 核心团队目前基本都来自 Consensys、EVM Capital、Aleo 等头部项目，GaiaNet 其中一位联合创始人 Sydney Lai 曾是 Magic、Mantle、Filecoin 和 Outsystems 等公司的开发者关系负责人，她在开发者社区非常有影响力。现在也是我们的开发主管。 GaiaNet 另一位联合创始人 Shishank Shipada 资历非常深，有机构资本、多次创业经历，像活了两辈子。他曾参与创办并已经退出了 3 家公司，还有多家机构资本的投资管理经历，目前经营着一家 70 亿美元规模的家族办公室，以及参与创办了一家 6 亿美元规模的基金。我选择创立 Gaia 是希望能够推动 AI 这项技术的民主化。Web3 使任何人成为自己的银行或知识货币化服务提供商，AI 正使任何人成为自己的内容生成器或自己的智能代理。未来 Web3 世界，参与的 AI 机器人可能比真实的人类还多。但目前 AI 的数据正被硅谷少数的中心化组织统治着。如果我们始终把控制权和信任交给一个集中服务商，后果实在不敢想象。 4、ChainCatcher：针对 AI 的中心化问题，GaiaNet 具体的解决方案是什么？你们在新闻稿中提到，会先瞄向高等教育领域的需求场景，可以举例说明 GaiaNet 是如何针对该领域解决问题的？ Matt Wright：我们首个最酷的用例始于加州大学伯克利分校 FHL Vive Center 主任 Yang 博士。他有个去中心化助教的计划。目前高等教育领域，尤其是解决高注册课程（如初级计算机科学和工程）中，助教非常短缺。 Yang 博士将很多自己的课程、著作、项目白皮书以及学生反馈等大量研究和数据，放在他的 GaiaNet 节点中，每个 GaiaNet 节点作为 AI Agent 充当类似于现实世界的助教老师。他带的大约 30 名博士生，会通过这个智能的助教老师与加州大学伯克利分校 FHL Vive Center 的讲师进行交谈。随着长时间的积累，非常有想象空间的是，如果有人想要和这个智能助教老师共同创作一篇文章，智能助教老师可以获得报酬。也就是说可能有可编程的版税。目前我们已经支持了各种开源大语言模型，并在 Gaia 网络里建立了相应的核心节点，例如 Meta的llama-3-8b，Google 的 Gemma 和 CodeGemma，微软的 Phi-3-mini 模型，阿里巴巴的 Qwen 系列模型等。。我们允许用户使用自己的专有数据并进行数据训练，对数据进行矢量化是矢量存储。当一个应用程序运行时，我们节点可以在不同的环境中以相同的性能方式运行。用户只需在命令行上输入几行即可运行自己的 Agent 节点。他们选择将其托管在 GPU 、本地计算机上或者云端。 5、ChainCatcher：除了高等教育领域外，GaiaNet 未来还将拓展哪些应用场景？ Matt Wright：我们正在寻找学者和拥有大量专有数据的机构及个人，我们希望帮助他们打造去中心化的AI Agent。我认为这是我们最大的优势。比如像《纽约时报》这样的公司正在起诉OpenAI，因为OpenAI正在根据《纽约时报》数百年的报纸数据训练模型。在这种情况下，我们实际上可以帮助《纽约时报》拥有自己的AI。同时通过Web3的技术，这种AI是开源和无许可的，让需要他的用户可以随时调用，并通过代币经济学为《纽约时报》支付相应的报酬。 6、ChainCatcher：GaiaNet 在成立之初就拿到了1000万美元的种子轮融资，你认为GaiaNet获得他们资金支持的最核心原因是什么？ Matt Wright：一方面我们所做的AI+Web3这个方向，是他们长期看好的。另一方面，我们的核心团队综合能力被看好，EVM Capital 及 GaiaNet 团队核心成员大多来自于Consensys, Filecoin 和 Aleo，既有技术、开发者资源，还有丰富的商业化运作和资本运作的经验。超过 17000 个注册节点 7、ChainCatcher：近期GaiaNet 推出了 Beta 产品，相比于Alpha阶段测试它有哪些更新？运营数据如何？ Matt Wright： Beta版本的一项重要改进是，可以让节点注册到钱包地址，每次启动节点就像通过钱包打开和控制一个网络节点一样。我们现在大概拥有17000多个注册节点，还在不断扩大。 8、ChainCatcher：接下来 GaiaNet 还有哪些路线图？ Matt Wright：技术路线上，首要的是要提高性能，以确保节点对我们社区非常有用，无论这些节点是在云上还是GPU上。我们也正在和一些构建GPU的团队在接触，来弄清楚他们如何在不同的、更小的容量下工作的。此外，我们研究域名、节点质押基础设施等。我们的一些模型需要对大量的数据进行训练，如何通过 zk 证明，DA 和 Eigen AVS 等技术，让我们可以不访问数据的情况下，来保证验证数据的准确性和 Gaia 网络的安全有效性。总之，我们试图用不同的加密经济学来维护我们的开源 Web3 基础设施，并确保它像任何中心化公司一样以隐私保护和运营效率的方式运行，同时保证参与者可以获得应用的报酬。除了技术外，我们需要吸引更多的开发者进入到我们的生态。我们已经和 200 多个 AI 软件公司讨论集成，我认为未来我们拥有一个插件生态系统，可以为生态里的节点带来许多不同的功能。 9、ChainCatcher：目前 GaiaNet 遇到最大的挑战是什么？ Matt Wright：我认为目前最大的挑战是，如何让分散在不同时差地区的团队保持良好的协作。我们部分团队分布在美国纽约和洛杉矶，还有部分在新加坡和台湾。但我相信我们可以处理的好，我过往在香港等亚太地区投入了很多时间，也和其他不同文化地区的团队进行合作。现在我们也正在克服，将 Web3 中参与最深的两种文化融合在一起。 10、ChainCatcher：关于 AI+Web3，你还看到哪些有趣的创新用例？ Matt Wright：我们近期在研究一个很有趣的用例。我们正在与一个去中心化治理的团队 Boardroom 合作，它们拥有大量丰富的链上治理数据。我们正在思考如何做好 Gaia 的 DAO 和 Foundation ，去构建快照提案和统计提案。要知道在这个生态系统中，管理着大约 400 亿美元的资本，参与者会围绕这些资本中做出决策，每个月都会有数千个提案发出。我们希望将帮助构建由这些数据支持的 GPT，让用户直接与智能体交谈，并快速提案决策。来源：金色财经

金色财经2024-08-01

光证资管投研能力待提升“光大阳光智造混合A”下跌50%

面包财经2024-08-01

种子轮融资8500万美元去中心化AGI系统Sentient意在超越OpenAI

泛影响力和市场对其前景的高度认可。知名投资机构如a16z等不再专门设立AI相关基金，因为AI技术已经成为各初创公司的核心要素。在Web3与AI的交叉领域，市场表现尤为引人注目。结合了AI的生产力提升和Web3的生产关系变革，这一领域展示了巨大的潜力。根据《融资周报》数据，2024年上半年，多项“Web3+AI”项目获得了大规模融资。这些项目涵盖了从算力与算法的基础设施、数据与隐私保护到DeFi和游戏等多个领域。 Sentient作为这一领域的突出代表，成功完成了8500万美元的种子轮融资，由Founders Fund、Pantera Capital和Framework Ventures共同领投。Sentient专注于通过社区贡献构建开源AI模型，旨在与OpenAI等闭源巨头竞争。其开放、可货币化和忠诚（OML）AI模型被认为具有颠覆AI开发行业的潜力。在当前市场中，AI板块表现强劲，技术进步迅猛，投资者对其前景充满期待。随着更多项目如Sentient的崛起，AI技术将继续在市场中扮演重要角色，推动技术和市场的进一步发展。挑战OpenAI等AI巨头，Sentient意在构建一个开放且可以货币化的平台 Sentient是一家专注于构建开源人工智能（AI）模型的创新公司，通过社区贡献的方式打造去中心化的人工通用智能（AGI）平台，旨在与OpenAI等传统闭源AI开发模式竞争。Sentient通过使用区块链技术激励用户贡献和扩展AI模型，并根据贡献提供奖励，建立了一个独特的开放、可货币化和忠诚（OML）模型。在2024年7月，Sentient成功完成了8500万美元的种子轮融资，由Founders Fund、Pantera Capital和Framework Ventures领投，其他参投者包括Ethereal Ventures、Robot Ventures、Symbolic Capital、Delphi Ventures等。这样的融资规模不仅显示了市场对Sentient的高度认可，也反映了对其团队和技术的信任。 Sentient的核心团队由多位在各自领域中极具影响力的专家组成。团队的核心成员包括Polygon联合创始人Sandeep Nailwal，他在区块链和加密领域的丰富经验为Sentient提供了坚实的技术基础。此外，团队还包括普林斯顿大学工程学教授Pramod Viswanath和印度科学研究所教授Himanshu Tyagi，这两位教授在AI和信息理论领域具有深厚的研究背景。这样的团队组合使Sentient在竞争激烈的AI领域中具有独特的优势。 Sentient的平台通过社区贡献和奖励机制，激励用户参与模型的开发和改进。Founders Fund合伙人Joey Krug指出，Sentient最大的优势在于团队的质量和技术敏锐度。Pantera Capital的Paul Veradittakit则强调，Sentient的开放模式将有助于解决AI开发中的集中化问题，具有颠覆AI开发行业的潜力。Framework Ventures的Brandon Potts认为，Sentient的OML模型将为开源社区注入强大力量，是解决开源AI经济问题的最佳团队。 Sentient选择在Polygon上构建其平台，计划利用Polygon链开发工具包（CDK）创建自己的链。这一战略选择不仅利用了Polygon的扩展能力和安全性，还为Sentient的平台提供了高度可扩展的基础设施。预计Sentient将在今年第三季度启动测试网，进一步推动其开源AI模型的发展和应用。通过构建一个开放且可货币化的AI平台，Sentient不仅为AI开发者提供了一个新的创新和合作空间，还为未来的AI发展指明了方向。Sentient的融资规模和强大的投资者阵容显示了市场对其未来发展的高度信心，预示着开源AI模式将迎来新的发展机遇。基于Polygon网络，Sentient致力于开发一个去中心化的AGI系统 Sentient是一个致力于通过社区贡献构建开源人工通用智能（AGI）平台的AI研究组织。与OpenAI不同，Sentient的目标是开发一个去中心化的AGI系统，使用户能够合作构建并货币化AI模型，从而改变当前AI技术的集中化现状。 Sentient的技术框架基于Polygon网络，利用其高效的区块链技术来支持平台的去中心化和开放性。平台的核心是OML（开放、货币化和忠诚）模型，这一框架确保了平台在支持开发者使用过程中能够保持开放性、货币化能力和对社区的忠诚度。通过这种方式，开发者不仅可以共享和优化AI模型，还能够从中获利，激发更广泛的社区参与。 Sentient的技术架构分为三个主要层次：用户层、AI代理层和OML模型层。在用户层，数十亿用户将与AI代理进行互动，生成大量数据。这些数据被传输到AI代理层，数百万AI代理将通过分析用户交互数据不断优化自身性能。在OML模型层，数百个AI模型通过区块链技术进行管理和改进，确保每个模型都可以根据交互数据不断提升智能和效率。 Sentient的AGI愿景是通过开放和去中心化的方式开发AGI，使其不仅能够执行特定任务，还能在多个领域展现出类似人类的认知能力。尽管这一目标雄心勃勃，但Sentient已经取得了初步进展，计划在今年第三季度启动测试网。团队相信，通过社区的力量，可以在不久的将来实现这一目标，打造出一个真正开放且强大的AGI平台。总体而言，Sentient的技术框架和AGI愿景不仅体现了其在技术上的创新，也展示了其在推动AI民主化和开放化方面的决心。通过结合区块链技术和去中心化理念，Sentient正在为未来的AI发展开辟新的路径。 Sentient究竟靠不靠谱？听听顶级的投资者们如何评价顶级投资者为何选择投资Sentient这个新兴的开源AI平台？Founders Fund、Pantera Capital和Framework Ventures等领投方的合伙人们纷纷表示，Sentient最大的优势在于其卓越的团队和创新的技术理念。、 Founders Fund的合伙人Joey Krug指出，Sentient团队的质量是他们投资的主要原因之一。他表示：“我认识Sandeep和Pramod很多年了，他们在各自的技术领域都非常敏锐。”这种对团队成员的信任，使得投资者对Sentient的未来充满信心。 Pantera Capital的管理合伙人Paul Veradittakit也对Sentient的开放、可货币化和忠诚（OML）AI模型给予高度评价。他认为，如果AI开发保持闭源，社会许多关键方面将容易受到审查和寻租的集中效应的影响。而Sentient的开源模式将具有颠覆AI开发行业的巨大潜力。 Framework Ventures的合伙人Brandon Potts则强调了Sentient开放且可货币化的AI模型对于开源社区的巨大推动作用。他表示，Sentient团队是“最有能力”解决开源AI经济问题的团队，这种能力将为整个AI领域带来强大的变革力量。综上所述，顶级投资者对Sentient的信任不仅来自于其卓越的团队背景，还因为其创新的技术架构和明确的愿景。在AI技术迅速发展的今天，Sentient的开源AGI平台正是市场所需要的变革力量。然而，Sentient能否真正实现其雄心勃勃的目标，颠覆当前的AI开发模式，推动AI技术的开放和民主化？这将是一个值得我们持续关注的问题。来源：金色财经

金色财经2024-08-01

FOMC议息决议要点：Fed按兵不动，降息大门敞开！华尔街怎么看？

华尔街同样对降息持乐观态度。部分银行和投资机构预计，降息将推动贷款需求和金融活动的增加。总体而言，FOMC最新议息决议和鲍威尔的讲话给市场带来了极大的正面影响。此外，IMF的一位高级经济学家也曾表示：“美联储的降息可能会为新兴市场提供一些喘息机会，缓解资本外流的压力。” 原文链接

投资慧眼2024-08-01

中国官媒罕提“稳定币”，全球4万亿美元市场正在快速增长……

现货ETF、以太币现货ETF上市，这为投资机构和个人提供了直接投资的机会，增加了稳定币在套利、风控等方面的间接使用需求。同时，稳定币拥有应对货币贬值、进行风险对冲、汇款转账支付等方面的功能，持续不断吸引新的用户群体，推动了稳定币在全球范围内的普及和使用。在中国通信工业协会区块链专委会共同主席、香港区块链协会荣誉主席于佳宁看来，稳定币将虚拟资产的便利性与主流金融资产的稳定性融合在一起，充当了虚拟资产交易的价值尺度，为虚拟资产投资者提供了“入场通道”和“安全港”，在国际支付体系中扮演着越来越重要的角色。 “明确的监管框架和合规要求将增强投资者对稳定币的信任，减少对潜在风险的担忧。”于佳宁强调，特别是对机构投资者和大型金融机构来说，稳定币的合法性和合规性是进入市场的前提条件。当前，欧洲、新加坡、美国等地开始着手布局稳定币发展，并加强对稳定币市场的监管。2024年3月，香港金管局宣布推出稳定币发行人“沙盒”，允许在监管沙盒内测试稳定币发行。2024年6月，阿联酋批准发布稳定币监管和许可法规，明确该国企业和商家只能接受与迪拉姆挂钩的稳定币作为支付方式。官媒指出，稳定币挑战与风险并存。“尽管许多国家和地区已经开始制定稳定币的监管框架，但全球范围内的监管环境仍不统一，不同国家和地区对稳定币的监管政策存在差异，将会影响稳定币的跨境流动和使用，”于佳宁表示，尽管稳定币通常与现实储备资产挂钩，但其市场价格仍受到供需变化、市场情绪和宏观经济因素的影响，一些稳定币项目面临短期流动性不足的问题，特别是在市场波动较大时难以维持其稳定性。再者，稳定币的发行和运营需要高度的透明度和信任，任何关于储备资产不足或操作不透明的问题都可能导致市场对稳定币的信心受损。此外，稳定币依赖于区块链技术和智能合约，其技术安全性至关重要，代码漏洞、黑客攻击和技术故障等都可能导致稳定币系统崩溃或资金损失。 “稳定币是维系加密市场稳固的重要工具，行业需求变化是影响其发展的关键因素之一。”赵伟表示，内部竞争也关系着稳定币走势。当前稳定币呈现百花齐放的良性竞争态势，有利于投资者分析和选择，未来随着市场分化发展，各币种能否有序运行，还有待观察。据CoinTelegraph报道，除了稳定币龙头USDT，全球第二大美元稳定币USDC受到欧盟加密资产市场监管法案(MiCA)和市场增长推动，7月交易量飙升48%。 (来源:CoinTelegraph) 根据CCData报告，截至周三，USDC在中心化交易所的货币对总额达到1350亿美元，市值上涨5.4%，至336亿美元。 6月30日新规实施前，欧洲多家加密货币交易所已将稳定币下架。根据新规定，稳定币(资产参考型稳定币，ART和电子货币代币EMT)发行人必须位于欧盟境内，通知相关部门并提交白皮书以供批准。大型稳定币可能会受到更严格的监管，例如每日交易上限，并要求60%的储备金以现金形式存放在多家银行。

圈内人2024-08-01

黑芝麻智能(2533.HK)开启招股：自动驾驶AI芯片第一股，明星机构投资者云集

上赢得了高度认可，还成功吸引了众多明星投资机构的青睐，进一步彰显了其蕴含着较大潜力和投资价值。第一部分 “双核”引擎强劲驱动黑芝麻智能的研发团队汇集了半导体设计、自动驾驶技术、人工智能算法等领域的业内顶尖专家，这些精英人才平均拥有超过15年的行业经验，曾服务于博世、英伟达、安霸、微软、高通、华为等全球知名企业。这支团队的深厚专业知识和丰富经验，为黑芝麻智能的自主研发实力打下了坚实的基础，并为公司在全球竞争中实现弯道超车提供了有力支撑。公司的产品开发效率之高，便是这一实力的最佳证明。自2016年成立以来，黑芝麻智能仅用六年时间，便在2022年实现了华山A1000芯片的量产。相比之下，Mobileye的车规芯片从研发到正式商用历时8年；全球通用AI芯片龙头的英伟达，在CUDA发布后9年才将K1芯片应用于奥迪A8的车用系统。更值得一提的是，华山A1000芯片的性能十分优秀。作为华山系列的首款产品，它专为L2+及L3自动驾驶设计，提供了58 TOPS的强劲算力，并通过了ASIL-B及AEC-Q100 2级认证，标志着中国在高算力自动驾驶SoC领域取得了重要进展，历经数载深耕，黑芝麻智能现已形成两大核心产品线：华山系列高算力SoC与武当系列跨域SoC，精准捕捉并引领了行业高算力与跨域融合的发展趋势。随着自动驾驶时代的到来，算力的重要性日益凸显，成为各大汽车制造商的核心竞争力。高级自动驾驶芯片的需求日益增长，多传感器融合技术已成为应对复杂场景和确保安全冗余的关键。据海通证券研究所的分析，L2级自动驾驶的算力需求大约为10+TOPS，而L4/L5级自动驾驶则需要至少1000+TOPS，算力需求增长了100倍。此外，今年以来，xAI推出Grok-1.5V多模态大模型、小鹏等车企加速大模型自动驾驶研发、特斯拉FSD版本不断更新等事件，持续验证大模型与自动驾驶技术的深度融合正以前所未有的速度推进。这将倒逼自动驾驶AI芯片不断迭代升级，以满足日益增长的算力需求。华山系列SoC是黑芝麻智能针对自动驾驶应用推出的高性能计算平台，包括华山A1000、华山A1000L、华山A1000 Pro、华山A2000。此外，正在开发中的华山A2000预计采用7nm工艺，将提供超过250 TOPS的算力，旨在满足L3及以上级别自动驾驶的需求，预期将成为世界上性能最高的车规级SoC之一。与此同时，随着安波福、博世等Tier1供应商以及大众、宝马等汽车制造商开始探索新型的电子电气架构，传统的分布式汽车电子电气架构正逐渐向域集中式架构转变，这推动了跨域大算力芯片的需求。面对汽车电子电气架构的革新，黑芝麻智能以前瞻性的视角推出了武当系列跨域SoC。该系列以高度集成化的设计理念，实现了座舱、智能驾驶、车身控制及网关等多域合一的跨界融合，其中武当C1200更是业界的先行者，不仅提升了智能汽车的人机交互体验、实现了行泊一体的智能化驾驶，还增强了数据交换能力，灵活适配当前及未来多样化的行业架构需求。通过跨域整合，武当系列有效降低了对多个独立芯片的需求，从而在保障全面功能的同时，实现了成本效益的最大化。华山与武当两大系列构成公司发展“双核”引擎，使其能把握行业发展的脉搏，并站上自动驾驶技术浪潮之巅。第二部分三年四倍的业绩飞跃根据弗若斯特沙利文的权威数据，黑芝麻智能以其2023年车规级高算力SoC的出货量，荣登全球第三大供应商的宝座；在中国市场，黑芝麻智能更是以约7.2%的市场份额，在高算力自动驾驶SoC市场中稳居三甲之列。公司客户基础持续扩大，从2021年的45家增长至2023年的85家，其中公司与超过49家汽车OEM及一级供应商建立了稳固的合作关系，包括亿咖通科技、百度、博世、采埃孚等国际知名企业，构建了强大的产业生态链。黑芝麻智能的A1000系列芯片已成功赢得一汽集团、东风集团、吉利集团、江汽集团等国内多家顶尖车企的青睐，为20多个车型提供核心驱动力。量产车型阵容星光熠熠，包括领克08、合创V09、东风eπ007及东风eπ008等，成为目前国内量产车企采用最多的自动驾驶芯片。业务数据与财务数据的相互印证，凸显了黑芝麻智能在自动驾驶芯片领域的持续创新、市场拓展以及与汽车制造商和一级供应商的深入合作所取得的显著成效。黑芝麻智能的自动驾驶产品及解决方案收入，从2021年的3,426.1万元，占总收入的56.6%，飞跃至2023年的2.76亿元，占总收入比重高达88.5%，三年时间收入增长超过七倍。这一板块的迅猛发展，推动了公司整体业务的快速增长，整体收入从2021年的6050万元，增长至2023年的3.12亿元，年平均复合增长率高达127.2%，平均每年翻一番以上。公司正处于商业化初期阶段，已迈入爆发性增长的快车道；商业化路径经过市场验证，下一代产品开发及商业化正以加速度推进，展现出无限潜力的未来图景。黑芝麻智能曾表示，将继续致力于开发以卓越性能引领行业的车规级SoC及IP核。备受期待的下一代SoC华山A2000目前正在紧锣密鼓地开发中，预计于2024年面市。同时，公司也在积极扩大在车规级芯片领域的能力，包括进一步开发和商业化武当系列跨域SoC。目前，武当C1200 SoC已向潜在客户提供原型，并正与知名汽车OEM深入洽谈合作，预期于2024年实现C1200的收入，并目标在2025年前实现量产。展望未来，根据弗若斯特沙利文的数据，全球车规级SoC市场预计将从2023年的人民币579亿元增长至2028年的人民币2,053亿元，期间复合年增长率为28.8%。中国ADAS应用（L1及L2级自动驾驶）的SoC市场规模在2023年达到人民币141亿元。在技术储备上，黑芝麻智能的L2、L2+级产品已实现商业化成熟，L3技术储备雄厚，能有效满足市场前沿需求。因此，随着自动驾驶技术的不断发展和商业化应用的深入推进，黑芝麻智能有望率先受益于市场机遇，在未来继续保持高速增长态势，并进一步扩大其在自动驾驶芯片市场的份额。第三部分资本市场催化剂不断从资本市场的视角来看，黑芝麻智能无疑占据了话题中心，享有较高的市场关注。作为自动驾驶AI芯片领域的先行者，公司摘得"自动驾驶AI芯片第一股"的桂冠，是高度稀缺的自动驾驶芯片标的。此外，黑芝麻智能的硬科技和专精特新的属性亦十分突出，科技稀缺性进一步凸显。在下半年的港股新股中，其独特性脱颖而出。另外，豪华的股东阵容为其市场关注度再提升。它的股东包括小米长江产业基金、北极光创投、上汽集团、招商局集团、腾讯、博世集团、蔚来资本、吉利控股、海松资本、武岳峰资本、中银投资等。如此多元化的股东背景，不仅为公司注入了丰富的资源与广泛的行业视野，更是建起了强大的战略协同效应。具体而言，汽车制造商如上汽集团、吉利控股等，以其深厚的行业经验与渠道网络，为黑芝麻智能提供了宝贵的市场洞察与接入路径，促进了双方在汽车智能化领域的深度合作与产品落地，加速了公司产品的市场渗透。而腾讯、博世集团等科技公司，则以其卓越的技术研发实力与创新能力，为黑芝麻智能带来了前沿的技术支持与广阔的合作机遇，共同推动了自动驾驶技术的边界拓展。投资机构作为市场的敏锐观察者，凭借其深厚的行业理解与丰富的资源调度能力，与其他股东携手并进，助力黑芝麻智能向更高层次迈进，进一步巩固了其在汽车芯片领域的领军地位。这些战略合作不仅为黑芝麻智能带来了资源的整合，也为公司未来的发展提供了坚实的支撑。展望未来市场，我们不难发现，自动驾驶领域在下半年将频繁迎来各类催化剂，市场表现因此备受期待。6月，萝卜快跑引发了市场的广泛关注。紧接着，北京市经济和信息化局发布了《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》，该条例在产业创新方面提出了一系列具体规定，涉及创新研发、产业链发展、测试评价、认证能力建设、标准制定和数据利用等。7月，上海正式发放了无驾驶人智能网联汽车示范应用许可；同月，特斯拉也被纳入江苏地方政府和上海国企的采购目录，预计将进一步推动国内自动驾驶技术的发展。8月，黑芝麻智能作为自动驾驶AI芯片的领军企业即将登陆资本市场，标志着该公司将迈入成长的新阶段。从萝卜快跑的热潮到黑芝麻智能的上市，我们见证了自动驾驶技术与自动驾驶AI芯片行业的发展势头强劲。未来，这一领域的发展蓝图将如何展开，值得我们共同期待与见证。

格隆汇2024-08-01

2024年杭州web3 summer区块链大会圆满成功

开幕，吸引了来自全球的区块链技术专家、投资机构代表、企业创始人以及众多区块链爱好者。大会的主题是“探讨如何将全球30亿社交用户更好的带入web3领域”，旨在通过深度探讨和交流，为区块链行业的发展注入新的活力和动力。大会亮点纷呈，精彩不断 BITLONG也是作为其中支持机构，下面简单介绍一下BITLONG钱包。 BITLONG钱包：引领未来主根资产新纪元在浩瀚无垠的数字货币宇宙中，BITLONG钱包犹如一颗璀璨夺目的新星，它不仅以先驱者的姿态拥抱了Taproot Assets协议，更将区块链技术的边界拓宽至前所未有的社交维度。这款专为非专业用户精心打造的移动钱包，凭借其卓越的性能与独特的功能，正引领着加密世界的新潮流。【重塑资产交易，指尖掌控未来】BITLONG钱包，作为Taproot Assets协议的先锋实践者，为用户开启了资产操作的新纪元。从发行、发送、接收到交易，一切操作尽在指尖轻松完成。更有公平发射、批量转账、时间锁定、资产销毁等高级功能，让您的资产管理变得前所未有的灵活与高效。这一切，都建立在比特币链上，确保您的资产安全无忧。【探索去中心化社交，重塑言论自由】携手Nostr协议，BITLONG钱包引领您踏入去中心化社交的奇妙世界。Nostr，这一由比特币与闪电网络先驱Fiatjaf匠心打造的开源协议，不仅吸引了Twitter前CEO Jack Dorsey的鼎力支持，更以其去中心化、抗审查的特性，成为WEB3时代社交的璀璨明珠。BITLONG钱包内置的Nostr推特与聊天室功能，让您的社交关系彻底摆脱中心化平台的束缚，实现真正的言论自由与数据自主。【去中心化与监管的和谐乐章】Nostr协议巧妙地在去中心化与监管之间找到了平衡点。通过公私密钥对认证，确保用户身份的唯一性与推文的安全性；同时，其无许可的客户端与中继服务器模式，让推文内容得以在全球范围内自由传播，而不受单一国家监管政策的限制。这一设计，既满足了政府对区块链项目合规性的要求，又保留了去中心化精神的精髓。【打赏新纪元，资产流动无界】BITLONG钱包内置的Nostr社交功能，不仅继承了比特币闪电网络的“打闪”传统，更将其推向了新的高度。未来，您不仅可以使用比特币进行打赏，更能探索Taproot Assets协议的无限潜力，将任何类型的资产作为社交互动的媒介。此外，Nostr客户端还支持发行平台币，为社区内的经济活动注入源源不断的活力。【Taproot Assets：比特币链上的资产革命】作为比特币第2层基础设施的巅峰之作，Taproot Assets协议以其链下数据存储的独特魅力，有效缓解了比特币交易数据的膨胀问题。这一协议不仅符合比特币社区多年来的发展方向，更为数字资产的多样化发行与流通提供了强有力的技术支撑。随着Taproot Assets协议第一个主网版本的成功上线及其在闪电网络上的顺利运行，一个全新的资产时代正向我们走来。【BITLONG钱包：连接未来金融世界的桥梁】在加密货币市场的风云变幻中，BITLONG钱包凭借其独特的定位和技术优势，正积极构建一个去中心化、高效、安全的数字资产生态系统。作为首个支持Taproot Assets协议的非托管移动钱包，BITLONG钱包不仅为用户提供了便捷高效的资产管理服务，更成为了推动Taproot Assets赛道发展的核心力量。在这个充满机遇与挑战的时代，BITLONG钱包将携手每一位用户，共同迈向一个更加开放、包容、自由的数字未来。 BITLONG积极的参与到此次活动当中为WEB3行业添砖加瓦 BITLONG在活动当中做出了相当积极的贡献，阐述了技术层面和应用层面的想法，不仅为行业发展注入新的动力，也为区块链技术在未来的应用和探索开辟了更广阔的前景，更预示了未来杭州在WEB3领域必有一席之地。来源：金色财经

金色财经2024-08-01

L-H BytePlus 和 INOVAI在东京成功举办Web3 AI未来峰会

立，是一家专注于区块链垂直领域的国际化投资机构，致力于成为连接传统金融市场和区块链生态之间的有机桥梁，不断投资区块链行业的优质项目，全面打造面向未来的数字金融基础设施，为金融领域的机构客户和有潜力的区块链创业团队提供更完善的专业化服务。活动海报：来源：金色财经

金色财经2024-07-31

今天涨得头晕目眩。。

利率处于20年以来高位，越来越多华尔街投资机构认为美联储高利率政策正令美国经济增速呈现快速回落趋势，甚至可能出现硬着陆。持续高利率的压制使得近段时间以来“衰退交易”一直处于上风，市场降息预期高涨。有分析认为，从历史上银行股的盈利走势看，高通胀和高利率的组合利好银行股，但巴菲特选择在此时出售美国银行股份，可以推断他并不认可通胀叙事，美联储即将开启的降息可能是巴菲特减持美国银行的逻辑之一。

格隆汇2024-07-31

美国保险公司股票投资：跨越四个世纪的精彩旅程

全球的愿景，使得包括寿险公司的传统债权投资机构开放股权投资、提高投资比例，成为时代需要。 1.1951年：二战后的新形势和持股约束制度的形成促使禁令取消二战后，寿险资金收益率持续创新低，迫使寿险公司寻找新的投资渠道（1947年，全美寿险公司的净投资收益率只有2.88%）。另外，美国传统产业增长乏力使得国家的主流声音是呼吁对无法通过抵押品借债的新设企业提供股权资金。在这种历史转折的背景下，纽约州险资的普通股投资再次引发广泛讨论，其中的一股重要力量来自美联储：1946年，波士顿联储银行总裁说:“新企业需要的资金往往集中在（投资保守的）受托机构手里。”1949年，美联储主席在参议院举行的听证会上表示，把险资持有一家上市公司普通股限制在该公司投票权股份1%以下就可以阻止寿险公司获得控制力。1950年，货币学家Homer Jones在加入美联储前夕撰写《寿险公司股票投资》一文，辨析了困扰美国40多年的寿险公司可能利用资金优势控制上市公司的问题。尽管有上述收益率和舆论压力，1949—1951年纽约州还是经过激烈争论才最终开了一个缝隙。1949年，一个打算进一步限制保险公司投资的议案在纽约州议会被提出来。在议案听证会时，纽约相互寿险和纽约寿险等公司不仅表示反对，还建议研究在法律中规定一个“例外条款”（Leeway Provision）来放松纽约州的限制。 1950年，这两家寿险公司建议的例外条款和其他放松监管的议案被提交给纽约州议会，但未得到通过，只能继续研究。1951年，美国两个寿险行业协会又向纽约州议会提交了研究报告。然而，1951年对相关议案的审议还是再次出现重大分歧：1月提交的议案是主张把普通股投资上限设为5%，但4月通过的法案却降为3%。 2.1952—1964年：变额年金的持续创新及引发与SEC的监管冲突（1）1952年：TIAA-CREF 的变额年金获得纽约州特批 1951年，纽约州非盈利性质的特殊目的寿险公司教师保险与年金协会（TIAA）出版了其副董事长Greenough 的专著《退休收入的新途径》，提出了投资于股票的“变额年金”（Variable Annuity）概念。参考此书的一些观点和设想，1952年，作为一项特别立法，纽约州议会通过了《成立法人机构“大学退休金股票投资基金”（CREF）的法案》。该投资公司章程的第6条规定：公司资金全部投资于具有股权性质的工具，但对目标公司投票权股份的持有比例一般不超过10%，不寻求控制目标公司或使其成为自己的子公司。CREF 的变额年金与TIAA 之前在售的传统约定金额年金并行销售，由纽约州保监局根据保险法监管。（2）1955年：变额年金的持续创新在新泽西州受挫，在哥伦比亚特区通过 1955年，新泽西州的美国保诚保险公司起草法律议案，授权寿险公司出售变额年金保单，它提出的操作方式是不需要寿险公司设立CREF那样的独立法人，而只需要对变额年金收支设立单独的会计账户；但这个议案同时遭到保险业和基金业的反对，没有被新泽西州议会通过。哥伦比亚特区接过了创新大旗，这里不需要像纽约州那样特别立法，因为哥伦比亚特区《1934年寿险法案》允许投资股票，且没有比例上限，只要满足以下规定即可：被投资的股票在之前五年连续分红、单只股票的投资额不超过寿险公司资产总额的1%，等等。1955年12月，哥伦比亚特区成立了面向公众而不只是教师的、盈利性的美国变额年金寿险公司（VALIC），批准其销售传统寿险保单和变额年金保单。（3）1956—1964年：SEC和最高法院介入，商业盈利性的变额年金要分别登记投资公司和证券名称 1956年6月，SEC认为除非VALIC在SEC登记为投资公司且把变额年金登记为证券，否则，不能向公众出售。寿险业与SEC由此爆发第二次斗争。1959年，美国最高法院以5∶4的投票结果裁定变额年金合同是证券，要接受SEC监管，于是变额年金开始接受双重监管。 1961年，新泽西州保诚公司就出售变额年金向SEC申请豁免其义务。在漫长的听证会之后，保诚公司不愿因为SEC只给予其很少豁免而修改变额年金方案，于是接连向上诉法院和最高法院提起上诉，可惜1964年的终裁也维持SEC决定。保诚公司只好调整其变额年金方案。 3.1959—1976年：法定单独账户登记为投资公司的创新为变额寿险产品推广扫清了法律障碍 1959年，新泽西州和康州率先通过了与单独账户有关的法律；1960年，纽约州保监局就寿险公司能否设立单独账户举行听证会。1962年，SEC部门主任Conwill到NAIC演讲时表示：保险公司可以把变额年金的资产放入一个法律意义上的单独账户（Legally Separate Account）里，办理年金的所有业务，此时这个单独账户就可以按照《1940年投资公司法》登记为投资公司，而不需要登记设立这个单独账户的保险公司；单独账户里的投资份额登记为证券。这样，就能协调SEC法律要求与寿险公司实际运作双方的诉求。于是，1962年，纽约州修改保险法，允许寿险公司推出单独账户。寿险公司总账户中普通股投资比例上限逐步提高 1957年，纽约州寿险公司总账户的普通股投资上限从1951年的3%提高到5%，1969年进一步提高到资产10%或盈余（Surplus）100%二者中的较小者。与管理养老金的竞争对手银行相比，10%还是偏低，因为银行可以把养老金100%投资于股票。不过，进入20世纪70年代之后，由于股市从上升趋势转为大幅波动，持股比例高已经不一定是优点。纽约州1983年版保险法的转变与成熟鉴于20世纪60年代以来出现的诸多变化，1981年，纽约州州长Carey不想对保险法继续小修小补，而是要进行一次大改革，于是成立了保险产业监管改革行政咨询委员会。1983年7月，新任州长Cuomo签署了大幅度改革后的新寿险法，彻底改变了纽约州的保险立法理念：寿险公司管理层不仅有投资决策的责任，也应该有相应的自主权。于是，新版保险法废止了之前第81节和第80（3）节中的资产质量具体标准，代之以依靠寿险公司董事会和管理层谨慎决策。随着寿险公司总账户中普通股和房地产等高风险投资工具的增加，NAIC在20世纪80年代末推出了与风险挂钩的资本金（Risk-Based Capital）制度，把投资工具风险与资本金要求联系起来，使得保险公司的投资决策有偿付能力基础。6.《保险公司投资示范法》的制定与采用：1991年至今 1991年，NAIC开始制定《保险公司投资示范法》，“规定投资上限版”和“规定管理准则版”两个版本先后在1996年、1998年颁布，说明美国的保险资金投资制度已经趋于成熟。进入21世纪之后，2001年进行过一次修改，其后各州采用的过程比较漫长，如2011年华盛顿州才在州议会通过采用的法案。总体来看，采用“规定投资上限版”的州比“规定管理准则版”的州要多。美国寿险公司两类账户的投资实践简析美国保险业投资股票的前述一系列曲折和创新的主要成果，集中体现在寿险公司设立总账户和单独账户来收取不同类型的保费、执行不同的投资策略（财险公司因资金量很小不再赘述）。下面简要分析自1962年以来的投资实践概况。（1）1962年，纽约州保险法批准设立单独账户之后，直到1990年的影响都还不明显：金额1650亿美元、占比近11%，但其后就开启了连续震荡上升的过程，到2021年的历史高点是金额近3.35万亿美元，占比38.61%（如图1）。（2）单独账户虽然是针对那些追逐普通股高收益率且愿意承担投资风险的寿险客户而设计，但单独账户中普通股的占比后来经历了V型演变历程，1967年之前除库存少量现金（假设占比10%）应对给付需求外全部投资股票，但1970—1990年间由于股市收益率下降、波动加剧，股票占比一度大幅下降，被债券和房地产等其他资产取代，20世纪80年代占比曾经跌到一半以下。但随着20世纪90年代美股大牛市的到来，股票占比又在10年内回升到80%左右，且带动单独账户资产占寿险公司总资产的比例从10%跃升到30%以上；近十年，单独账户内股票占比有所下降，但单独账户占总资产的比例有所提高，打破了单独账户只能靠股票牛市来赢得市场的历史惯例。寿险公司总账户内的股票投资，以纽约州为代表，1928年放开优先股、1951年开始逐步放开普通股，直到法定上限普遍达到20%以上之后，总账户内的股票占比大概很少超过1972年的5.7%（20世纪90年代的大牛市中占比高点是1996年的5.46%），离法定上限还有很大的空间。由于有威斯康星州西北相互寿险公司这种总账户内大比例投资股票的公司，所以，其他公司的比例就更低，也有完全不投资普通股的公司。尤其是在2009年之后的新一轮长期低利率和美股牛市中，总账户内的股票占比居然呈下降趋势，再也没有超过3%，值得我们深入分析和思考。总之，美国保险公司股票投资在跨越四个世纪、长达二百多年的旅程中，有过暴赚和巨亏、有过与SEC的斗争、有过各州法律的千差万别，确实足够精彩。最后形成的寿险公司总账户与单独账户并行、股债策略几乎相反的经验，尤其值得我们研究借鉴。作者｜徐高林「对外经济贸易大学保险学院副教授」徐一帆「南开大学计算机学院」原文｜《中国保险》2024年第7期

金融界2024-07-31

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