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恒生科技HKETF(513890)强势涨近5%，机构：DeepSeek或催化港股科技股价值重估

跌6.47%，商汤-W下跌5.78%，携程集团-S下跌4.03%。拉长时间看，截至2025年1月27日，恒生科技HKETF近2周累计上涨0.42%，涨幅排名可比基金1/10。超额收益方面，截至2025年1月27日，恒生科技HKETF近6个月超越基准年化收益为3.14%，排名可比基金1/10。从估值层面来看，恒生科技HKETF跟踪的恒生科技指数最新市盈率（PE-TTM）仅21.45倍，处于近5年14.32%的分位，即估值低于近5年85.68%以上的时间，处于历史低位。华泰证券指出，DeepSeek具有低成本、高性能优势，引发行业对资本开支、应用场景等讨论，或推动投资者重新评估中国科技企业的技术潜力。展望后市，港股市场或维持震荡格局。恒生科技HKETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。摩根资产管理推出“红利工具箱”，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案。2024年3月，摩根资产管理首只设置季度强制分红机制的ETF——摩根中证A50ETF上市。随后，公司又推出了采用同样分红机制的摩根中证A500ETF。摩根中证A50ETF（扩位简称：中证A50ETF指数基金，证券代码：560350，联接基金A/C/E类代码：021177/021178/022110）、摩根中证A500ETF（扩位简称：中证A500ETF摩根，证券代码：560530，联接基金A/C/I/Y类代码：022436/022437/022759/022911）可以方便投资者一键配置各行业有代表性的优质龙头企业，为境内外资金提供了长期配置A股的工具。此外，摩根旗下相关ETF还有可以布局港股优质红利资产的摩根标普港股通低波红利ETF(513630)、布局A股创新药龙头的摩根中证创新药产业ETF(560900)、捕捉绿色中国投资机遇的摩根中证碳中和60ETF(560960)，以及布局中国核心资产的摩根MSCI中国A股ETF(515770)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-05 10:05

蛇年春节旅游爆火！非遗年味游成顶流，跨境游订单涨疯

西安等年味浓厚的城市搜索热度涨幅明显。携程数据显示，太原、晋中首日订单增长翻倍，铜陵、汕头等地涨幅超两位数。自贡中华彩灯大世界、汕头英歌舞、泉州西街木偶戏剧表演等民俗活动上榜携程旅行热点。此外，春晚分会场取景地如黄鹤楼热度大涨，开票售卖两天成交票量过万。除夕至大年初一，河南博物院、广西民族博物馆、良渚博物院等知名博物馆的非遗主题展人气爆棚，成为深度体验非遗的“高端”玩法。跨境游市场迎来开门红蛇年春节首日，跨境游市场表现强劲。携程数据显示，出境游订单较去年春节同期增长两位数，海外租车和门票订单涨幅超七成。热门出境游国家和地区包括日本、泰国、中国香港、马来西亚、新加坡等。同程旅行平台数据显示，除夕出发的出境跟团游预订热度同比增长超100%，主要集中在亚洲目的地，欧洲目的地如塞尔维亚、匈牙利、法国等热度增幅较大。国际酒店预订方面，日本、西班牙、意大利等目的地除夕酒店预订热度同比增长超300%。入境游方面，2024年免签范围扩大、入境签证便利化与“非遗春节”叠加效应推动外国人入境游市场增长。携程海外平台数据显示，春节首日入境游主要客源国为日本、韩国、新加坡、泰国、马来西亚等。近1个月，海外游客非遗类项目门票订单同比增长超6倍。去哪儿平台数据显示，使用非中国护照预订国内航班的数量同比去年增长七成，热门目的地包括北京、成都、上海、广州、西安、杭州等。初二迎来出游高峰今年春节首日为除夕，许多游客选择在家吃完年夜饭后再出游。携程预计大年初一、初二将迎来出游高峰。未出行游客可选择反向旅游，前往游客较少、价格涨幅不大的目的地，如自贡、万宁、白沙等。机票预订方面，北京-大连、上海-三亚等航线单程票价低至200元左右。途牛预订数据显示，出游热潮集中在1月25日至1月31日，峰值出现在1月30日（大年初二）。

金融界01-29 13:26

中证海外中国互联网50指数上涨1.29%，前十大权重包含京东集团-SW等

9%）、京东集团-SW（4.64%）、携程集团-S（4.36%）、网易-S（3.68%）、百度集团-SW（2.72%）、快手-W（1.44%）。从中证海外中国互联网50指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比85.61%、纳斯达克全球精选市场证券交易所(Consolidated Issue)占比10.03%、纽约证券交易所占比4.35%。从中证海外中国互联网50指数持仓样本的行业来看，可选消费占比48.70%、通信服务占比38.86%、信息技术占比7.98%、工业占比1.72%、房地产占比1.33%、医药卫生占比0.73%、金融占比0.69%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子每月调整一次，调整实施时间为每月第二个星期五的下一交易日。特殊情况下将对指数进行临时调整。如果新上市中国互联网公司发行总市值超过100亿美元，且上市时间达到10个交易日，则在下月的第二个星期五的下一交易日快速纳入指数。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪中国互联网50的公募基金包括：易方达中证海外互联ETF联接A人民币、易方达中证海外互联ETF联接C人民币、易方达中证海外互联ETF联接A美元、易方达中证海外互联ETF联接C美元、易方达中证海外互联ETF。

金融界01-27 23:56

震动科技界！AI“黑马”DeepSeek出圈，小米冲击万亿市值，恒生科技ETF基金(513260)一度涨2%！港股行情能否持续？机构点评

腾讯控股、美团、理想汽车、快手、网易、携程集团。（来源：恒生指数公司）恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-27 10:40

港股三大指数集体高开，港股互联网ETF(159568)盘中涨幅近2%，机构：或可适当把握春节前后的反弹窗口期

%。金山软件涨3.7%，百度涨近3%，携程、阿里巴巴涨超2%。小米集团涨2.17%，小米SU7的总交付量已经超过15万辆。相关ETF方面，港股互联网ETF（159568）高开高走，盘中涨幅近2%，成交额破1300万，换手率15.76%，持续溢价，溢价率近0.5%。成分股中涨多跌少，美图公司涨近13%；金山云、商汤涨近6%；金山软件、第四范式涨超4%；迈富时涨超3%；快手、阿里巴巴、网易云音乐、金蝶国际等个股跟涨，涨幅均超2%。恒生科技指数ETF（159742）盘中高开，持续震荡，成交额近4200万，持续溢价，溢价率近0.5%。成分股中涨多跌少，商汤涨超5%；金山软件涨超4%；百度集团、蔚来涨超3%；金蝶国际、小鹏汽车、理想汽车、阿里巴巴、快手、携程集团等个股跟涨，涨幅均超2%。此外，恒生互联网ETF、恒生科技ETF盘中分别上涨2.3%和1.3%。华泰证券表示，节前最后一周，港股重新站上两万点，上涨因素主要有三点：一是特朗普上任后外部扰动烈度低于预期，市场风险偏好回升；二是人民币汇率压力减小，推动AH股溢价收敛；三是上周恒指沽空比率下降，主动型外资流出规模减少，被动型外资转为净流入，资金面获得支撑。向前看，港股震荡市的基调未改，或可适当把握春节前后的反弹窗口期：1）日历效应显示港股春季行情常始于春节前一周，春节假期后至两会阶段表现或弱于A股；2）日央行加息或扰动海外流动性分配；3）春节后投资者重心或切换至我国政策预期；4）中期贸易摩擦不确定性风险仍存。配置上宜稳中求进，哑铃组合上可适当增配恒生科技标的：1）底仓选取盈利预期较稳健的金融、电信、交运等红利板块；2）可配置受益于AI产业发展、盈利预期持续上修的科技硬件；3）可增配具备业绩和性价比相对优势的标的，如部分互联网权重股。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-27 10:39

互联网垂类龙头：别犹豫，“小而美” 真得可以有！| 年终总结系列（三）

生存空间。无论是它是出行美好生活领域的携程、地产的贝壳、招聘的 BOSS 直聘。或许行业 Beta 艰难，但艰难的世道下，它们在各自赛道上都还在努力向上生发，去提升市占率。海豚君期待，走过经济的 “苦寒期”，这些地位更加巩固的垂类龙头们能够绝地反击，或者是更加璀璨。在垂类小而美中，2024 年是携程、腾讯音乐的一骑绝尘年，而 2025、2026 年在宏观企稳回升过程中，海豚君希望贝壳、Boss 直聘等能够复制出类似的路径。毕竟龙头地位稳固、估值不高、都是现金牛性质的互联网业务，就差一个宏观的东风，只要足够耐心总能等来的。年度精彩文章回顾：《携程：拉胯与疯批之间，中概终于有个正常的了！》《携程：2024 国内能否稳住，海外能否接棒？》《“猛药治恶疾”，贝壳还能救回来吗？》《贝壳：三季度 “废了”，明天会更好吗？》《腾讯音乐：小瑕疵但暴跌，浓眉大眼被错杀了吗？》《BOSS 直聘：没有摆烂，实在逆风汹涌》《体感差异大？BOSS 直聘 “盖章” 招聘回暖》本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露

海豚投研01-24 20:46

中证海外中国互联网指数上涨1.09%，前十大权重包含美团-W等

（7.75%）、拼多多（7.15%）、携程集团-S（5.93%）、网易-S（4.48%）、京东集团-SW（4.35%）、BOSS直聘（4.04%）、百度集团-SW（4.02%）、满帮集团（4.0%）。从中证海外中国互联网指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比64.66%、纽约证券交易所占比18.23%、纳斯达克全球精选市场证券交易所(Consolidated Issue)占比17.11%。从中证海外中国互联网指数持仓样本的行业来看，可选消费占比42.91%、通信服务占比33.76%、工业占比8.03%、医药卫生占比4.68%、金融占比4.54%、房地产占比3.51%、信息技术占比2.57%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子每月调整一次，调整实施时间为每月第二个星期五的下一交易日。特殊情况下将对指数进行临时调整。如果新上市中国互联网公司发行总市值超过100亿美元，且上市时间达到10个交易日，则在下月的第二个星期五的下一交易日快速纳入指数。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪中国互联网的公募基金包括：交银中证海外中国互联网C、交银中证海外中国互联网A。

金融界01-24 16:16

港股升温，恒生科技指数涨幅扩大至2%！恒生科技ETF基金(513260)盘中涨超2%！机构：布局港股春季行情

00亿。恒生科技指数成分股多数飘红：携程集团、舜宇光学科技涨超4%，小米集团、中芯国际涨超3%，华虹半导体、商汤涨超2%，腾讯控股、阿里巴巴、京东集团、快手、哔哩哔哩、小鹏汽车涨超1%，美团微涨。热门ETF方面，全市场费率最低的恒生科技ETF基金（513260）盘中大涨2.2%，继两日回调后再度翻红！盘中成交额超8000万元，换手率5.53%，交投活跃。资金持续涌入！恒生科技ETF基金2024全年份额增长率高居同类第一！据资料显示，恒生科技ETF基金（513260）是全市场综合费率最低的恒生科技指数基金，管理费仅0.15%，越来越多的精明投资者秉承“省到就是赚到”的投资理念，选择恒生科技ETF基金（513260）！【中信证券：港股性价比再现，布局春季行情】中信证券此前表示，1月上旬，外部扰动压力下港股再度震荡走弱。虽然外资大幅流出、估值显著回调，但港股2025年业绩预期近期显著上调，且过半行业业绩预期均有上修，故港股性价比持续抬升。往后看，1月至春节前仍处于国内政策面和业绩披露的空窗期，且美国新总统即将就职的背景下，外部不确定性尚存。而红利资产一方面对美业务占比低、美元债风险敞口小；另一方面交易拥挤度和估值也再度回落至合理水平，短期配置确定性相对更强。春节后，随着重要会议前市场的政策预期再度得到提振，港股有望迎来新一轮的估值修复行情。此外，港股的权重标的也即将从2月底开始披露年报，考虑到近期业绩预期的上修，判断其对基本面也会提供支撑。而在此期间，结合中小盘股的业绩信心还在增强，且南向资金的大幅流入亦将对中小盘行情有所支撑，也建议关注港股中小盘主题的配置机会。行业层面，建议关注：1）受益于国内政策和未来增长预期的消费电子和半导体；2）受益于春节旅游消费需求的出行链和餐饮；3）海外通胀预期高企，具备较强抗通胀属性的有色行业。具体来看，港股年初以来估值回落，但基本面预期上修。港股在2024年上涨了17.7%，在全球主要市场中表现优异，主要由科技与红利的行情所推动。但进入2025年，在外部环境扰动下港股出现显著回调，估值抬升的空间再度打开。截至2025年1月10日，恒生指数的动态市盈率为8.7倍，回落至历史均值一倍标准差以下，ERP也回升至历史均值以上水平。资金流角度看，2024年10月10日至2025年1月3日间，外资再度大幅流出超2600亿港元；持仓比例亦回落至70.9%的历史新低。港股未平仓卖空占比也仍处于均值以上两倍标准差的高位。中信证券观察到，当前港股20日均成交额尽管回落至不到1500亿港元，但仍处于过去两年的高位水平，交投热度仍相对较高。同时，港股大盘指数的2025年业绩预期在近期上调，并且过半行业业绩预期都有所上修，港股性价比的吸引力持续提升。对于新上任的海外总统，中信证券认为边际影响减弱。在2017年其首次执政时，对华加征关税显著影响了当时港股的基本面，一方面港股业绩增速明显下降，另一方面港股业绩也大幅不及预期，尤其是对美业务占比高的板块以及汇率敏感的行业。但是中信证券认为，其第二次上任的潜在关税政策对港股基本面的影响将较前次边际减弱，港股企业的对美业务占比已从2018年的2.2%降低至2023年的1.7%，境外营收占比也有所下滑。（来源：中信证券20250121《性价比再现，布局春季行情：港股市场2025年一季度投资策略》）【华泰证券：中美积极信号出现，港股短期或迎反弹窗口】华泰证券认为，震荡市基调下港股短期或迎反弹窗口，依据是：1）中美关系出现了一些积极信号，市场对海外扰动的担忧或边际缓和；2）历史上港股春季行情常始于春节前一周，至春节假期结束前恒生科技较恒指相对占优，节后至重要会议A股表现较港股弹性更强。复盘2010-2024年表现，春节前一周A股与港股或即开启春季行情，节前一周至春节假期结束全A与恒指上涨概率分别为80%与60%。港股风格上恒生科技占优，上涨概率与相对恒指胜率分别为70%与80%，且恒生科技胜率高于全A；3）相比处于业绩预披露期的A股，港股权重股具备业绩/景气和性价比优势；4）春节后投资者重心或切换至我国政策预期；5）中期贸易摩擦不确定性风险仍存。配置上，哑铃组合上可适当增配恒生科技标的：底仓选取盈利预期较稳健的金融、电信、交运等红利板块。同时，可配置受益于AI产业发展、盈利预期持续上修的科技硬件。此外，可增配具备业绩和性价比相对优势的标的，如部分互联网权重股。（来源：华泰证券20250120《华泰证券策略周报：港股短期或迎反弹窗口》）【布局港股核心科技，认准全市场更低费率的恒生科技ETF基金（513260）】看好港股核心科技资产超跌反弹的投资者，不妨关注全市场费率最低的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低。恒生科技指数代表港股核心资产，优选港股市值最大的30家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、先进工业等板块。指数前10大重仓股包括小米集团、京东集团、中芯国际、阿里巴巴、腾讯控股、美团、理想汽车、快手、网易、小鹏汽车。（来源：恒生指数公司）恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-24 10:38

恒生科技HKETF(513890)走高涨超2%，携程集团-S涨近5%，港股新股市场持续回暖

STECH)强势上涨2.22%，成分股携程集团-S(09961)上涨4.96%，中芯国际(00981)上涨4.23%，金蝶国际(00268)上涨4.08%，小米集团-W(01810)，舜宇光学科技(02382)等个股跟涨。超额收益方面，截至2025年1月23日，恒生科技HKETF近6个月超越基准年化收益为3.62%，排名可比基金1/10。从估值层面来看，恒生科技HKETF跟踪的恒生科技指数最新市盈率（PE-TTM）仅20.7倍，处于近3年13.91%的分位，即估值低于近3年86.09%以上的时间，处于历史低位。消息面上，2025年以来，港股再融资市场全面升温。无论是完成再融资的上市公司数量、募资金额，还是启动再融资的公司数量，与上年同期相比均呈现增长态势。展望2025年港股再融资市场表现，业内人士预计，2025年将有多家A股公司完成赴港上市，带动港股新股市场持续回暖，并为再融资市场注入活力。恒生科技HKETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。近期，摩根资产管理推出“红利工具箱”，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案。2024年3月，摩根资产管理首只设置季度强制分红机制的ETF——摩根中证A50ETF上市。随后，公司又推出了采用同样分红机制的摩根中证A500ETF。摩根中证A50ETF（扩位简称：中证A50ETF指数基金，证券代码：560350，联接基金A/C/E类代码：021177/021178/022110）、摩根中证A500ETF（扩位简称：中证A500ETF摩根，证券代码：560530，联接基金A/C/I/Y类代码：022436/022437/022759/022911）可以方便投资者一键配置各行业有代表性的优质龙头企业，为境内外资金提供了长期配置A股的工具。此外，摩根旗下相关ETF还有可以布局港股优质红利资产的摩根标普港股通低波红利ETF(513630)、布局A股创新药龙头的摩根中证创新药产业ETF(560900)、捕捉绿色中国投资机遇的摩根中证碳中和60ETF(560960)，以及布局中国核心资产的摩根MSCI中国A股ETF(515770)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-24 10:37

大调仓，张坤又有新变化！

选基金重仓股的变化最明显体现上述改变，携程、分众传媒新进十大重仓股名单，中国海洋石油、美团-W退出。张坤从去年上半年就开始埋伏携程和分众传媒了，前者是线上旅游行业中的龙头公司，后者是电梯媒体广告的“龙头股”，两者均与消费大环境息息相关。从减持中国海洋石油，到重拾伊利，持续加仓分众传媒、携程，大手笔加仓阿里巴巴，坚守白酒龙头股，张坤为何产生这种改变？ 2 当下低估值环境具有吸引力张坤的每一次季报、年报都非常值得细细琢磨，因为这能反映出有重大影响力的基金经理如何看待当下的市场。 2023年的年报，张坤认为在高质量增长阶段，传统的增长模式和投资模型难以为继，要采取更严格、审慎的标准来研究上市公司。其一句“在粗放增长年代时常出现的‘大力出奇迹’和‘乌鸡变凤凰’将更难复制”一出，马上刷屏全网。一年过后，张坤似乎更为积极了，将目光更多放在了当下低估值的环境中，还有不少优质公司提出的报价很有吸引力。 ETF进化论在以往文章多次提到一个问题：如何在历史新低利率的环境中投资，才是我们所有人面对的最大挑战。张坤在四季报中表示，在他管理基金的12年多的时间里，有几个时点，例如2014年初和2024年底等，绝对估值都是很低的水平。如果进一步考虑无风险利率水平，2024年底的30年国债收益率只有2014年初的不到一半，两者对比，显然2024年底的估值更有吸引力。对此，张坤提供了两点论据：第一，在过去绝大部分时间内，高质量（竞争优势突出、高投资回报率 ROIC、充沛自由现金流）和高股息率两种属性往往很难在同一个资产兼得。但现在，我们能找到越来越多同时满足高质量和高股息率两种属性的资产。第二，在目前的估值中，“顺周期期权”和“科技期权”并没有包含在内。张坤认为一旦经济好转趋势更加稳固，例如社零增速向上突破2%-3%的区间，现有估值所隐含的短中长期的悲观增长预期有望修正，国内和海外投资者的中长期信心也有望重建。以及，优质科技公司在AI方面持续大力投入，一旦AI带来效率提升或者出现新的变现场景，这些公司有望显著受益。最后，张坤表示，对于很多优质公司，目前市场共识是感知到有不少风险的状态。但在资本市场中，投资者“感知的风险”和“实际的风险”通常会出现偏差。 “市场先生不是指导投资者的，而是服务投资者的。我们认为，目前市场先生对不少优质公司提出的报价很有吸引力。” 3 睿远双雄四季度加大权益仓位睿远基金“双雄”傅鹏博、赵枫管理的基金也发布2024年四季度报了。傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值在2024年四季度股票仓位为88.7%，环比增加3.7%。前十大持仓在基金资产净值中的占比为55.8%，环比三季度提高约 1.4%。舜宇光学科技新进入该基金前十大重仓股，万华化学退出前十大重仓股、增持了广汇能源、巨星科技、迈为股份、新宙邦，减持了宁德时代、中国移动、立讯精密、三诺生物，腾讯持股数量不变。对于调仓思路，傅鹏博、朱璘在季报中指出：一方面减持了基本面短期难以好转的公司，减持了持仓以来业绩常低于预期的公司，降低了组合的不确定性；另一方面，增加了前十大持仓公司之后已有持仓公司的持股数；同期增加新的标的，2024 年以来加强了对人工智能、AR/VR、汽车智能驾驶等市场热点的研究和积累。对于后续的投资思路，傅鹏博在季报中直言：“经验显示，年初挖掘的线索通常会转化为全年的投资机会。” 该团队认为，2025年一季度，上市公司先期披露的财报会给投资者提供更多关于景气度的线索，这些结构性机会常会成为年内投资主线。赵枫管理的睿远均衡价值三年持有 2024 年四季度权益仓位也进一步上升至 87.42%，港股占期末基金资产净值比例达 43.87%，为该基金成立以来的最高峰值。山西汾酒新进前十大，小米集团重返前十大持仓，加仓中国财险、腾讯控股、中国太保，大幅度减持了中国移动、万华化学、宁德时代、三诺生物，美团等退出前十大持仓。对于当下的投资环境，赵枫表示固定收益类资产收益率的大幅下降，导致高收益率资产稀缺。对很多金融机构而言，资产负债成本匹配成为严峻的挑战，尤其是长久期稳定回报品种显得尤为稀缺。 “这种情况指向一个明确的投资机会，就是具备长期稳定回报的优质权益类资产。”赵枫如此给出结论。

格隆汇01-21 16:58

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