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日本干预日元风险升温：美国就业数据或成触发点，市场聚焦关键心理价位

告被视为潜在的市场波动触发点。目前，日元汇率在158.55附近波动，为2024年7月以来的最低点。分析人士认为，如果就业数据强劲，可能推动日元进一步贬值至160甚至161.95的历史低位，这将引发政策制定者的高度关注。市场干预的历史回顾与数据分析日本财务省在2024年共进行了四次外汇市场干预，累计耗资约1000亿美元。根据前日本外汇主管官员神田真人的说法，一个月内日元汇率波动达到10日元或两周内波动达到4%是异常现象。如下表所示，过去两年主要干预行动及其影响数据：年份干预次数干预金额（亿美元）日元波动幅度 2022 2 450 10日元/月 2024 4 1000 4%/两周政策制定者的应对策略与声明日本财务大臣加藤胜信近日表示，当局将对过度波动采取适当行动。此外，日本央行行长植田和男强调，在经济持续改善的前提下，央行可能会提高政策利率，但并未透露具体时间。市场分析师认为，如果就业数据推动美元走强，日元干预的可能性会显著上升。投资者预计在接近160价位时，日本政府可能采取口头干预策略。未来市场展望与关键事件分析展望未来，市场将关注1月23日至24日的日本央行政策会议以及下周副行长氷見野良三的讲话，以寻求政策调整的线索。同时，美国就业数据的表现可能决定美元兑日元汇率是否突破关键价位。如果美元继续走强，市场对日本央行收紧政策的恐惧可能加剧，从而改变市场走势。编辑观点日元兑美元的持续贬值不仅挑战了日本的经济稳定，也使外汇市场波动加剧。对于政策制定者而言，如何在保持市场稳定和保护经济利益之间找到平衡点至关重要。未来几周的关键数据和政策声明可能决定市场的走向。名词解释心理价位：金融市场中投资者普遍认为重要的价格水平，通常会引发市场波动或政策干预。外汇干预：政府或央行通过买入或卖出本国货币来影响汇率的行为。风险逆转曲线：衡量市场对货币对涨跌的相对需求，通常用于分析外汇期权市场情绪。 2025年相关大事件 2025年1月5日：美联储会议纪要显示放缓降息步伐。 2025年1月10日：日元接近160关键价位，市场预期干预风险上升。 2025年1月23日：日本央行政策会议，市场关注利率调整可能性。来源：今日美股网

今日美股网01-11 00:10

【今日市场前瞻】油价大涨！非农夜来临

。 4. 传日本央行考虑上调通胀预期，日元汇率反弹据知情人士称，日本央行官员可能会在本月晚些时候的政策会议上讨论上调通胀前景，不过目前尚未作出任何利率决定。消息传出后，美元兑日元（USD/JPY)短线下跌，目前报157.70。 5. 油价大涨！严寒天气和供应中断危机助力油价继续上涨。截至发稿，WTI原油涨1.57%，报75.42美元/桶；布伦特原油涨1.19%，报78.40美元/桶。摩根大通认为原油价格上涨的原因是，在石油库存处于低位、美欧许多地区严寒天气以及对需求看法改善的同时，人们越来越担心制裁收紧会导致供应中断。原文链接

投资慧眼01-10 18:01

2025年最大灰犀牛！日本加息缩表使全球股市暴跌？

近期，由于日本对加息采取拖延的态度，日元汇率重回贬值趋势。有分析指出，日本央行正在犯美联储2021年的错误，低估了通胀的长期韧性。最终日本央行将不得不通过较快的加息来应对通胀压力。那时也是对全球流动性的冲击最大的时候。2024年8月由于息差交易逆转引发的全球股市暴跌，很可能只是2025年的预演。【图源：TradingView；标普500指数走势】敦和资管公司首席经济学家徐小庆表示，这是一个灰犀牛，大家都知道未来会发生，但可能低估它的杀伤力。从历史经验数据来看，当美日短期利差保持在400bp以上时，美股就会呈现涨幅大、波动小的特征，低于400bp时美股几乎不再上涨，且波动率大幅上升。目前，美日的短期利差已经缩窄至400bp附近。当日本央行在2025年的某个时候较快加息时，息差交易逆转，全球股市可能将再次迎来暴跌。不过，多数分析师认为，经过上次套息交易的大崩盘，市场大概率不会再经历一次类似的恐慌。只是套息交易上升或平仓产生的短期波动还是值得重视。原文链接

投资慧眼01-10 17:01

系好安全带！非农后，小心日本“黑天鹅”突然飞出交易员正严阵以待

6万人，而11月曾大增22.7万人。日元汇率周三一度贬值至1美元兑158.55日元，这是去年7月日本最近一次干预汇市时的水平。 (截图来源：彭博社) 东京Monex公司的债券和外汇交易员Tsutomu Soma说：“如果非农就业数据公布后，美元/日元接近160，干预是可能的，但可能会先有一些口头警告。如果就业数据强劲，市场将别无选择，只能买入美元。” 日本财务大臣加藤胜信(Katsunobu Kato)周二表示，当局将采取适当行动，防止过度波动。日本在2024年四次进入外汇市场，花费近1000亿美元。归因于日本和美国的巨大利率差距，日元兑美元汇率已连续四年下跌。由于美联储官员暗示美国降息步伐放缓，而日本央行再次加息的时机不确定，日元容易受到抛售的影响。美联储去年12月政策会议的纪要显示，官员们急于放慢降息步伐。日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)在政策委员会维持借贷成本不变后，上月对利率发出了谨慎的信息。荷兰合作银行(Rabobank)驻伦敦外汇策略主管Jane Foley在一份报告中写道，美元/日元若要“令人信服地走低，市场可能不得不更加担心日本央行即将收紧政策”。隔夜指数掉期市场显示，日本央行在1月23日至24日的下次会议结束时加息的可能性只有43%。除了美国非农就业数据之外，Foley表示，日本央行副行长冰见野良三(Ryozo Himino)下周的讲话将对暗示央行的意图很重要。植田和男周一表示，如果经济持续改善，日本央行将提高政策利率，但他没有暗示具体时间。北京时间12:10，美元/日元报158.31。

tqttier01-10 12:20

【直击亚市】中国央行意外宣布！美联储鹰声大合唱，都指望非农爆表？

施支撑日元，而美国的就业报告则可能成为日元汇率剧烈波动的催化剂。英镑周五持平，此前在前一交易日跌至一年多以来的最低点，因市场担忧英国工党政府在借贷成本上升的背景下可能难以控制财政赤字。澳大利亚10年期国债收益率上升。美国非农来袭预计周五公布的美国非农就业数据将显示劳动力市场增速放缓。中位数预期数据显示，12月经济增加16.5万个就业岗位。失业率预计保持在4.2%，平均小时工资增长预计将略微放缓。根据BMO资本市场的策略师Ian Lyngen和Vail Hartman的分析，就业数据将成为市场对“鹰派美联储定价”的试金石。他们指出，从国债反弹的含义来看，尽管市场普遍预期就业数据强劲，但非农数据发布前的市场设置会略微更加平衡。他们表示：“由此产生的偏向将使得国债市场在就业数据意外疲软时作出更强的买入反应，而对于强劲报告的卖压反应可能较弱。” 大宗商品方面，油价则有望迎来第三周上涨，市场紧张迹象，包括美国库存下降，抵消了对中国需求疲软的担忧。

云涌01-10 12:09

美国非农助力日元汇率跌破160？分析师警告干预风险

策略师认为，如果就业数据强劲，美元兑日元汇率可能会冲向160这一心理关口，并靠近前高161.95。一旦破160这一关口，东京决策者将更加担心日元疲软对企业和消费者的影响。 “如果就业数据公布后美元兑日元汇率接近160，日本可能会进行干预，但首先会有一些口头警告。”Monex外汇交易员Tsutomu Soma表示，“如果就业数据强劲，市场将别无选择，只能买入美元。” 财务大臣加藤胜信周二表示，当局将对过度举动采取适当行动。日本在2024年四次干预货币市场，花费了近1000亿美元。由于日美利差过大，日元兑美元汇率已连续四年下跌。如今，美联储官员暗示美国降息步伐放缓，而日本央行再次加息的时间也不确定，这导致日元很容易遭遇抛售。荷兰合作银行策略主管Jane Foley指出，想要美元兑日元明显走低，市场对日本央行即将收紧政策的担忧必须上升。 Foley表示，除了美国就业数据之外，日本央行副行长Ryozo Himino下周的讲话也很重要，这会帮助投资者了解日本央行的意图。隔夜指数掉期市场显示，日本央行在1月23-24日会议加息的可能性仅为43%。原文链接

投资慧眼01-10 11:01

杀红眼！换手率1829%、溢价率51%…

H市场调整、10年国债利率创历史新低、日元汇率又跌回去年官方大举干预的点位…… 特朗普也是一天上演一个语出惊人小节目，先是口头恫吓巴拿马运河和格陵兰岛，昨晚又称考虑宣布国家经济紧急状态，以便实施新的关税计划… 然而美股的震荡，丝毫不影响A股的跨境ETF炒作，今日更是疯狂到，换手率飙升至高达1829%，溢价率51%… 1 跨境ETF炒疯了今日，984只权益ETF全市场的成交额为1268.18亿元，剔除了港股ETF、中概股ETF的32只跨境ETF今日成交额为275.54亿元，这意味数量占比仅3%的跨境ETF为今日权益ETF成交额贡献了21%的功劳。具体来看，景顺长城标普消费ETF、南方沙特ETF尾盘双双涨停，最新溢折率分别为51.82%和20.32%，换手率分别是902.09%和1193.32%。南方亚太精选ETF和嘉实德国ETF逼近涨停，后者换手率1829.91%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）高盛预测标普2025年回报率10%，然而A股的美股ETF溢价率动辄20%以上。 50%的溢价率、上千的换手率已经无法用逻辑来解释背后的缘由，谁都知道自己是在刀口舔血，但所有人都笃定自己不会受伤。近期，央行释放明确稳汇率信号，香港金管局今日公告，中国央行将在香港发行600亿元人民币的6个月期票据，报道称这将成为中国央行2018年开始在香港定期发行票据以来规模最大的一次。跨境ETF的疯狂炒作，还能持续多久？今日，权益ETF的成交额锐减367.93亿元，成交额放量的ETF主要是跨境ETF，南方亚太精选ETF、嘉实德国ETF、华安德国ETF今日成交额分别较昨日增加16.75亿元、8.84亿元和7.66亿元。但如果我们把目光放到1月7日和1月8日的权益ETF成交额变化上，或许会发现有新亮点。 2 神秘资金出手了？昨日A股下午两点突发拉升，权益ETF成交额增加108.68亿元，但细看具体的ETF成交额，并没有出现突发爆量的ETF。从1月8日权益ETF成交额放量的排行榜来看，除了跨境ETF，放量均是熟悉的大盘宽基ETF：华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF、易方达创业板ETF、沪深300ETF易方达当日成交额分别放量16.99亿元、14.87亿元、11.22亿元和7.88亿元，还有南方中证1000ETF、嘉实沪深300ETF和沪深300ETF华夏特同步出现放量。此外，放量的还有新面孔宽基ETF：多只中证A500ETF，华夏A500ETF基金、国泰中证A500ETF、鹏华A500ETF指数、华泰柏瑞中证A500ETF基金和博时中证A500指数ETF当日成交额分别增加6.3亿元、5.58亿元、5.54亿元、5.27亿元和3.23亿元。从1月8日的ETF资金角度来看，权益ETF整体净流入31.96亿元，宽基ETF净流入居前。鹏华A500ETF指数、沪深300ETF华夏、嘉实沪深300ETF和易方达创业板ETF分别净流入9.6亿元、9.2亿元、4.46亿元和2.78亿元。随着新“国九条”强调构建支持“长钱长投”的政策体系，当前阶段，宽基ETF是推动“长钱长投”的重要抓手，得益于费率低、风险分散、风格稳健等特点，宽基ETF同样是大机构较为青睐的投资工具。 3 美联储1月不降息？近期全球资产定价锚——10年期美债收益率持续攀升，给全球风险资产都带来较大压力，昨日10Y美债收益率突破4.7%大关。 1月8日，美联储公布了去年12月议息会议的纪要，其彼时的“鹰派式降息”震惊全球。最新公布的纪要虽无一字提提特朗普，但至少4次强调了移民和贸易政策变动对美国经济产生的潜在影响。纪要写道：“几乎所有与会者都认为，美国通胀的上行风险已经增加。近期的通胀数据强于预期、贸易和移民政策可能发生变化，这些因素可能会影响通胀走势。” 由于这些不确定性，央行官员计划在2025年放慢下调利率的节奏。“新美联储通讯社”Nick 直言联储暂时不会继续再降息了。现下，市场已无人讨论美国经济衰退的可能性，叠加二次通胀似有卷土重来之势，市场似乎认定美联储1月真不降息了。中金策略团队认为，上半年依然是美联储的降息窗口，最大风险点自于特朗普政策的供给冲击，扰动在于1月10日将公布的非农就业数据、以及1月14日将公布的CPI数据。

格隆汇01-09 17:05

小心日本央行本月决议飞出“黑天鹅”！这一日本关键薪资指标“爆表”了

。 (截图来源：彭博社) 报告发布后，日元汇率小幅走强，升至1美元兑158.10日元。不过，实际现金收入同比下降0.3%，连续四个月下跌。实际工资停滞不前的部分原因是通胀超过工资增长速度，政府停止公用事业费用补贴推高能源成本后，11月物价涨势增强。彭博社指出，相对稳定的薪资趋势可能会令围绕日本央行近期加息的猜测升温，包括本月即将召开的政策会议。自日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)在12月会议后的新闻发布会上发表鸽派评论以来，市场参与者已倾向于预计下一次加息会来得更晚。周四的隔夜互换市场走势显示，日本央行1月会议加息的概率目前约为46%。日本央行将在大约两周后举行会议。明治安田研究所(Meiji Yasuda Research Institute)的经济学家Yuya Kikkawa说，“今天的数据不一定表明工资趋势有了显著改善。不过，如果有额外的积极信息，比如来自分行经理听证会的信息，日本央行可能会加息。” 日本央行计划在周四晚些时候召开分行经理会议后发布最新的地区经济报告，副行长冰见野良三(Ryozo Himino)将于下周在横滨向当地商界领袖发表演讲。上个月，植田和男表示，在采取进一步紧缩措施之前，他希望看到更多的数据，包括工资持续增长的迹象。这引起人们对最新工资数据的关注，因为日本即将迎来一年一度的春季工资谈判。彭博经济学家Taro Kimura说道：“11月份劳动力现金收入的意外强劲增长可能会增强日本央行的信心，即工资正在推动消费者价格趋势，朝着实现2%的目标迈进。” 去年3月，日本央行进行17年来的首次加息；而在这一举动前不久，日本最大的工会联合会Rengo宣布，其成员的工资涨幅达到30多年来的最高水平。

tqttier01-09 10:54

美元强势上涨，日元接近干预水平，市场预期美联储加息延迟

上升，通胀警示增强。 2025年1月：日元汇率接近160，引发市场对可能干预的关注。 2025年1月：澳元和纽元走弱，澳大利亚与新西兰经济承压。来源：今日美股网

今日美股网01-09 00:11

日元跌至自2024年7月以来最低水平，受东京基准修正和零售投资者资金流出影响

元在创下低点后略有反弹，仍显示出市场对日元汇率的高度关注。未来日元走势与市场预期随着日本央行利率政策的不确定性增加，市场对日元的预期愈加悲观。高盛等机构已将对日本央行加息的预期推迟至3月，原因是国内外政治的不确定性。市场预计，日元可能在未来进一步贬值，特别是当美国经济数据强劲时，日元兑美元可能接近159。编辑观点日元的持续贬值反映出全球金融环境的复杂性与不确定性。日本政府的干预警告显示出日元汇率波动的敏感性，而市场的反应则表明，日元可能在缺乏有效政策支持的情况下继续承压。在全球经济数据发布和美国加息预期等因素的影响下，日元的未来走势将继续受到高度关注。名词解释日元：日元是日本的官方货币，通常被视为全球重要的避险货币。 NISA：日本个人储蓄账户（Nippon Individual Savings Account），是一种鼓励个人储蓄和投资的账户形式。东京基准修正：东京的外汇市场通常会在每日交易开始时进行汇率修正，影响日元的初步走势。 2025年相关大事件 2025年1月：日本财务大臣加藤胜信警告，针对日元贬值过快，相关当局将采取适当干预措施。 2025年1月：高盛等金融机构推迟对日本央行加息的预期，从1月推迟至3月。 2024年7月：日元兑美元汇率创下2024年7月以来的最低水平，成为市场关注的焦点。来源：今日美股网

今日美股网01-08 00:10

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