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最最拥挤的交易是做多“七巨头”，做多日本股票创纪录的73%的受访者认为，日元被低估

金融界2023-12-20

，而亚洲货币亦会因而受惠。投资者可留意日本股票，因其长远有机会走出通缩，且企业管治及ESG表现在区内表现优秀。宏利投资管理亚洲区(日本除外)股票投资部首席投资总监陈致洲表示，亚洲(日本除外)股票今年表现属有波幅，无升幅；今年首十一个月表现大致持平。港股方面，他预期，明年银行股表现较逊色，但料科技股表现改善，因手持大量现金可作回购、有利的监管环境等。另料MSCI中国指数成份股明年盈利增长15%。

金融界2023-12-07

撤资中国“果然”奏效！彭博社：58%亚洲对冲基金成功避开亏损 “两大拐点押注”迎来胜利

券之间更大的定价差异中获利。该基金还从日本股票中获利，日经225指数今年上涨了27%。两家专注于亚洲的公司将资本分配给采用不同策略的投资者，今年证明了多元化的好处。据知情人士透露，Dymon Asia Multi-Strategy Investment Fund在前11个月内预计上涨10%，而Polymer Asia Fund截至10月份则上涨3.4%。作为一个整体，最大的赢家是宏观对冲基金，它们在股票、债券、大宗商品和货币市场上进行交易，以把握大趋势。据知情人士透露，Ocean Arete Ltd.旗下的Arete Macro Fund今年前11个月上涨了9.1%。提高回报率是对美元的看涨押注和对较长期美国国债的看跌押注，因为人们相信美国经济将承受更高的利率。一位知情人士表示，它还通过购买中国大型银行的股票作为财政刺激措施来赚钱。由于全球通胀上升损害了消费者的购买力，欧洲奢侈品的空头头寸进一步得到了回报。一位知情人士表示，涉及日本利率和中国经济放缓的交易帮助Southern Ridges Capital Pte新推出的Summit宏观基金在前10个月上涨8.8%，而其旧宏观基金则上涨了4.6%。据知情人士透露，明星交易员Minal Bathwal带领他的Brevan Howard MB Macro Master基金同期上涨近11%。今年对于其他人来说是亏损的，尤其是那些看好中国的人，MSCI中国指数下跌了14%。Preqin数据显示，截至10月份，亚洲亏损企业中有40%的亏损超过10%。知情人士称，Marshall Wace前投资组合经理Ramesh Karthigesu旗下的Kaizen Asia Pacific Master Fund在此期间损失约19%，与去年26%的涨幅形成鲜明对比。据其时事通讯称，专注于中国的云栖路径离岸基金截至10月份下跌了约15%。它凸显了当空头主导市场时，长期基本面选股者可能会陷入困境。其第三大多头头寸陆金所控股有限公司(Lufax Holding Ltd.)今年在美国交易中下57%，而其最大的看涨押注奇富科技公司(Qifu Technology Inc.)则下跌28%。根据彭博社汇编的数据，该基金于2022年最后一个季度开始增持陆金所，成为其最大股东之一。其10月份时事通讯阐述了投资主题，这家向中国小企业提供贷款的公司已恢复盈利，即使整体经济出现第二次下滑，其贷款账目也将遭受70%的打击，才能证明目前的低点是合理的估值。云栖创始人、Owl Creek Asset Management亚洲基金前联席经理Chris Wang过去已经证明了自己的正确性。另外两个排名前5的多头头寸，即社交媒体平台Joyy Inc.和叫车服务提供商滴滴出行(Didi Global Inc.)，在2022年损失了约1/3的价值后，今年反弹了至少18%。根据Eurekahedge的数据，该基金在2022年损失1.7%，而当时中国股票对冲基金的平均跌幅为14%。截至11月29日，Zaaba Pan Asia Fund今年的亏损已收窄至12%。据彭博社看到的当月通讯，截至10月底，该基金逾1/3的净资产投资于大中华区股票的看涨押注。

秉哥说市2023-12-07

海外资产再次流入日股！日经ETF(513520)涨近2%

村东方国际统计分析，10月海外投资者对日本股票现货重新开始净买入。日股市场的三大支撑因素犹存：（1）可作为在亚洲市场分散风险的一种方式；（2）日本通缩结束在即；以及（3）公司治理正在改善因而日股市场对于海外投资者仍具有吸引力。目前日经ETF（513520）是国内市场规模最大、流动性最好的跟踪日经225指数的ETF工具，可T+0交易，当天买入当天就能卖出，交易灵活，避免隔夜风险，可作为投资日本市场的便捷工具。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-06

贝莱德：美国市场2024年波动将加剧对美联储的降息押注可能落空

新兴市场本币债券；增持硬通货债券看好日本股票

金融界2023-12-06

又一个信号表明日本央行将逐渐退出宽松！

些变化。” 日本央行在2020年底成为日本股票最大持有者时，股市首次触及三年高点。当时日本央行面临严厉批评。而目前，日本全国的土地价格已连续两年整体上涨。在东京的核心地区，二手公寓的均价在过去五年上涨了约40%后，已突破1亿日元（660,450美元）。尽管购房者一般避开二手公寓，但首都的房价飞涨，超出了平均收入在550万日元左右的家庭的承受能力。 SMBC Nikko Securities的J-REIT分析师Hiroshi Torii表示：“日本央行停止购买是很自然的事情，我认为他们现在不会进入市场……房地产价格一直保持在相当高的水平，因此没有必要进一步提振。” 虽然减少购买对这两个风险资产的购买影响不大，但如果日本央行开始减持，以明确政策正常化的迹象，那么影响可能会大得多。根据日本央行2022财年的财务报表，截至3月底，日本央行持有的J-REIT价值为7,350亿日元，而ETF价值为53.2万亿日元。日本央行前官员山冈表示，缩表才是该行资产购买计划的真正问题。日本央行不太可能在植田和男任中解决这个问题，因为保持通胀稳定本身就已经是个足够大的挑战。植田和男的任期至2028年春季结束。山冈说：“出售J-REIT和ETF可能会引发金融市场的巨大冲击……在植田和男任期内，退出将是很困难的。”

金融界2023-11-22

美银调查：投资者对债券看涨程度为金融危机以来最高

美元走软。调查显示投资者增加了对美国和日本股票的配置，降低了对欧元区和英国股票的敞口。此次调查于11月3日至11月9日期间进行，接受调查的225位受访者管理的资产规模达5,530亿美元。其他调查结果包括：三分之二的投资者对2024年全球经济的基本情境是软着陆；最热门的交易是做多大型科技股、做空中国股票，以及做多美国国库券；投资者认为美国/欧盟的商业地产是最有可能发生信用事件的来源；对美国和日本股票相较于欧元区和英国股票的超配程度为2008年11月以来最高。

金融界2023-11-15

这一趋势即将逆转！日股优异表现恐已见顶，投资者正寻求增持廉价的中国股票

日，海外投资者今年净买入307亿美元的日本股票，有望成为2013年以来购买规模最大的一年。 “全球基金对日本股市的敞口很高，比过去10年高得多，”汇丰控股策略师Herald van der Linde和Prerna Garg上个月在一份研究报告中写道，“因此，他们增持的空间有限。” 他们表示，该行减持日本股票，增持中国内地股票。日元危险处境如果日元开始走强，日本股市的任何下跌都可能加速。日元今年已经下跌近13%，接近30年来的低点，因此有很大的升值空间。虽然日本央行本周仅小幅调整了收益率曲线控制政策，令日元多头失望，但它确实朝这个方向迈出一步，而且更实质性的举措将提振日元。中国股市的积极因素之一是盈利前景诱人。根据彭博社编制的预测，沪深300指数成分股公司未来12个月的平均收益将增长22%。相比之下，日本东证指数成分股的涨幅仅为5%。估值指标也表明，中国股市有反弹空间。沪深300指数目前的预期市盈率为10.5倍，低于5年平均水平12.4倍。东证指数的市盈率为14.3倍，与5年平均水平一致。 “在回调中，由于仓位少、估值便宜，中国应该比亚洲其他市场表现得更好，”新加坡Reyl Group的高级基金经理Luca Castoldi说。他说，另一方面，日本可能会追随美国的脚步。他说，Reyl正寻求增持中国股票，同时做空日本股票，做多日元。谨慎选择尽管中国股市有很多理由跑赢日本股市，但经验丰富的投资者表示，充满挑战的全球投资环境仍要求谨慎选股。 “中国市场有很多机会，因为它是一个非常有深度的市场，但你需要保持选择性，”伦敦M&G Plc股票、多元资产和可持续发展的首席投资官Fabiana Fedeli说。她说，近几个月来，这家基金管理公司一直在增加在中国的头寸。

风起2023-11-04

会员

日本央行“憋大招”干预汇市？！正在全球市场酝酿一场风暴

数企业都在减持国内股市。最重要的是，日本股票的外国持有者（占总数约30％）的单一最大持有者可能会认为，如果它们能够通过日元上涨来提高回报，那么它们可能会更具吸引力。日本央行何时退出其政策？市场预计政策利率将在明年7月份首次上调 25 个基点，但考虑到日益严重的失衡和金融不稳定，政策利率可能会提前上调。无论哪种方式，银行等待的时间越长，市场就越有可能代表其做出决定。

Dan19772023-11-03

全球最大养老基金第三季亏损45亿美元受日本国内债券下跌拖累

身自2001年开始投资以来的最大跌幅。日本股票回报2.5%。美元兑日元走强支撑了海外资产。基金持有的海外股票下跌0.1%，非日本债券下跌0.8%；美元兑日元在此期间上涨超过3%。日本债券第三季下跌该基金约有四分之一的资产是日本国内债券，这次亏损显示，随着日本央行缓慢退出超宽松货币政策，持有这些证券的风险越来越大。在央行调整刺激措施以允许长期收益率小幅走高之后，基准10年期日本国债收益率本周触及10年新高。理事长宫园雅敬在声明中表示，将从长期角度进行投资，履行受托义务，储备资金来支持养老金体系。资产 7-9月表现 9月底配置目标配置国内债券 -2.7% 26.56% 25% （±7个百分点）国内股票 +2.5% 24.52% 25%（±8个百分点）外国债券 -0.8% 24.19% 25%（±6个百分点）外国股票 -0.1% 24.72% 25% （±7个百分点）第三季，MSCI全球指数下跌3.8%，标普500指数下跌3.7%，东证指数上涨1.5%。10年期美国国债收益率上涨73个基点，10年期日本国债收益率上涨37个基点。

金融界2023-11-02

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