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亚马逊2023年Q4业绩电话会高管解读财报

赞助产品推动的，因为我们的团队努力利用机器学习来提高向客户展示的广告的相关性。只有当广告对客户有帮助并且定制赞助产品具有很大价值，因此广告与客户实际搜索的内容相关时，广告才有效。我们还不断致力于提高我们的衡量能力，使品牌能够看到其广告支出的回报。转向盈利。北美分部营业收入为65亿美元，同比增长67亿美元，营业利润率为6.1%，环比增长120个基点。由于北美运营利润率在 2022 年第一季度处于近期最低水平，我们现在已经看到连续七个季度的改善，导致过去七个季度累计改善了 800 个基点。除了收入的强劲增长有助于提高我们整个业务的杠杆率外，我们还在降低服务成本方面继续取得进展。第四季度是我们一年中最繁忙的时期，这得益于日益庞大和一体化的运营网络。总体而言，我们的团队执行得非常好，以最小的干扰实现了显着的效率提升。我们对假期期间区域化网络的表现感到满意，我们看到了改善库存布局的好处，有助于提高速度并降低成本。我们还继续看到较低的运输费（包括长途运输、海运和铁路）以及更加稳定的劳动力市场带来的好处，从而改善了人员配备水平。在我们的国际部门，我们的运营亏损为 4.19 亿美元，同比减少 18 亿美元。这一改进主要是由于我们继续关注客户投入并提高运营效率，从而通过增加每箱数量、降低运输费率以及利用固定成本来降低服务成本。国际部门代表了20多个不同程度增长的国家，其中英国、德国和日本等最大的成熟国家，相对强劲的收入增长推动了盈利能力的同比改善。此外，我们看到新兴国家取得了良好的进展，他们继续扩大客户服务范围，同时寻求明智的投资。迁移到 AWS。收入为242亿美元，同比增长13%。随着客户继续将注意力转向推动创新和将新工作负载引入云中，我们在 AWS 上的收入环比增加了超过 11 亿美元。与我们上季度分享的情况类似，我们继续看到成本优化的影响正在减弱。随着这些优化速度放缓，我们看到越来越多的公司将注意力转向更新的计划并重新加速现有迁移。客户也对我们的生成人工智能方法感到兴奋。虽然还处于相对早期阶段，但所有 3 个层面的收入都在快速增长，而且我们实现人工智能民主化的方法与我们的客户产生了良好的共鸣。我们发现客户对运行生成式 AI 应用程序以及构建大型语言模型和基础模型表现出浓厚的兴趣，所有这些都具有他们已经习惯于 AWS 的隐私性、可靠性和安全性。 AWS的营业收入为72亿美元，同比增加20亿美元。本季度我们的营业利润率为 29.6%，同比增长超过 500 个基点，环比基本持平。这一利润率的提高反映了我们与今年早些时候相比的员工人数减少以及招聘速度的放缓。转向自由现金流。在过去 12 个月的基础上，融资租赁调整后的自由现金流为 355 亿美元，同比增加 483 亿美元。自由现金流改善的最大推动力是我们的营业收入增加，我们在所有三个部门都看到了这一点。我们还看到营运资本有所改善，特别是在区域化努力的推动下库存效率得到改善。接下来，让我们转向资本投资。我们将资本投资定义为资本支出加上设备融资租赁的组合。2023 年，全年资本支出为 484 亿美元，同比下降 102 亿美元，主要是由于履约和运输支出减少。展望 2024 年，我们预计资本支出将同比增加，这主要是由基础设施资本支出增加推动的，支持我们的 AWS 业务的增长，包括对生成人工智能和大型语言模型的额外投资。我想在第一季度指导中强调的一件事是，我们最近完成了服务器的使用寿命研究，我们将从 2024 年 1 月开始将使用寿命从 5 年增加到 6 年。我们将获得这一预期效益我们第一季度的营业收入约为 9 亿美元，已包含在我们的营业收入指导中。当我们将日历翻到 2024 年时，我们很高兴能够继续团队在 2023 年交付的出色工作。我们仍然专注于以有效的方式简化和确定项目的优先级，从而降低成本，同时使我们能够继续创新和为客户发明。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

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苹果FY2024Q1业绩电话会分析师问答

，从芯片到显示器，再到重要的人工智能和机器学习。所有的手部追踪、房间映射，所有这些都是由人工智能驱动的。因此，我们对此感到非常兴奋。我迫不及待地想明天去商店亲眼看看反应。阿米特·达亚纳尼我希望你能谈谈你现在在中国看到的情况。我认为从地理角度来看，这是少数几个出现两位数下降的地方之一，而其他一切都在增长。所以，我希望您花一些时间从竞争的角度，更重要的是，从中国的需求角度讨论一下您在那里看到了什么？蒂姆·库克如果你看看中国大陆的 iPhone，我认为这是很多人关注的焦点，如果你以固定汇率来看它，那么更多的是从运营角度来看，我们的 iPhone 销量下降了中个位数。因此，是其他因素导致了同比更大幅度的收缩。好消息是，我们在中国大陆的升级机数量同比稳步增长，并且我们拥有中国城市排名前六的智能手机型号中的四款。此外，IDC 刚刚发布了一份说明，您可能已经看到，我们是全年和 12 月份季度的顶级品牌。因此，有一些好消息。阿米特·达亚纳尼你们在欧洲的 App Store 周围实施了相当多的更改，并在那里实施了 DMA。您能否简单介绍一下其中的一些关键更新？作为一个整体，您认为它对您的服务或更广泛的 Apple 损益表有任何重大的财务影响吗？蒂姆·库克上周我们在欧洲宣布了多项变更，这些变更将于 3 月份开始生效。因此，第一日历季度的最后一个月是第二财季。这些是——我们宣布的一些内容包括替代计费机会、替代应用程序商店、我们的市场（如果您愿意的话）。我们还为银行和钱包应用程序开放 NFC 的新功能。这些是我们宣布的一些事情。如果你想想我们这些年来所做的事情，就会发现我们确实专注于隐私、安全性和可用性。我们已经尽力在人们尽可能热爱我们的生态系统方面尽可能接近过去，但我们将无法提供我们可以提供的最大数量，因为我们需要遵守规定。因此，就预测开发人员和用户将做出的选择而言，很难精确地做到这一点。所以，我会看看三月份会发生什么。卢卡·梅斯特里这些是我们将在三月份实施的改变。很大程度上取决于将要做出的选择。为了便于理解，这些变化适用于欧盟市场，该市场约占我们全球应用商店收入的 7%。亚伦雷克斯我想问的第一个问题可能会更多一些，只是我们在你们的产品毛利率中看到的显着趋势。因此，我很好奇，当我们展望未来时，我想在上个季度，您会看到任何形式的好处，例如购买部分，您一年前履行的义务，以及流经的。当我们考虑三月份季度的毛利率并展望未来时，您如何看待组件定价环境？卢卡·梅斯特里在产品方面，然后也许我会为公司做一个总体评论。在产品方面，我们的毛利率环比增长了 280 个基点。所以，显然，这是一个非常显着的增长。我想说，增长的两个主要组成部分是一个有利的组合。当然，iPhone 的表现也非常出色。我们的高端型号做得非常好。当然，杠杆效应对我们来说是一年中最大的季度，因此我们得到了杠杆效应。我们部分抵消了外汇带来的负面影响。但显然，网络-网络有非常显着的改进。我们在服务方面也有非常相似的动态，我们连续增加了 190 个基点，在这种情况下，也是由于更有利的组合。因此，这两项业务的综合效应使我们在整个公司层面的占比达到 45.9%，比上一季度增长了 70%。你们从我准备好的讲话中听说，我们将公司总毛利率指导为 46% 至 47%，与 12 月份季度已经非常强劲的业绩相比，这是利润率的进一步扩大。亚伦雷克斯你提到了你对生成人工智能的兴奋，以及我们可能应该在今年晚些时候考虑的一些公告。对我来说最引人注目的一件事是，去年你们的资本支出实际上有所下降。我很好奇，当你希望更多地倾向于生成式人工智能时，我们是否应该考虑苹果的资本支出强度，以便进行投资，真正为生成式人工智能奠定基础，就像我们前进的平台一样？刚刚给出了我们从其他一些大型科技公司看到的一些事情。卢卡·梅斯特里我们一直说，我们永远不会对业务投资不足。因此，我们在产品开发、软件开发、服务开发过程中进行所有必要的投资。因此，我们将继续在业务的各个领域进行适当的投资。我们对今年剩余时间里即将发生的事情感到非常兴奋。克里斯·桑卡尔三月季度的 50 亿美元影响是产品收入或公司总收入的影响。在同一部分中，您强调了强劲的毛利率。据我所知，去年一些商品成本是通货紧缩的，现在看起来会是通货膨胀的。而且您还完成了一些 Mac 转换——硅转换。所以我只是想弄清楚毛利率方面还有多少果汁可以榨取？卢卡·梅斯特里 50 亿美元。正如我提到的，一年前，由于 COVID-19 疫情导致工厂关闭，iPhone 14 Pro 和 Pro Max 的供应出现了 50 亿美元的中断。因此，当我们退出 12 月季度时，基本上存在被压抑的需求，它们得到了满足，我们也在 3 月季度期间完成了与之相关的渠道填充。我提到的接近 50 亿美元完全与 iPhone 有关。在毛利率方面，显然，我们的毛利率水平非常高。我会重复我之前所说的，我们在过去几个季度取得了良好的扩张，现在我们的目标是 46% 到 47%，这考虑到了正在发生的一切，即大宗商品环境，这是外汇情况，显然还有产品和服务组合。其结果就是指导，这显然非常有力，我们对此非常满意。克里斯·桑卡尔然后我有一个关于蒂姆的后续行动。蒂姆，听到您对企业的评论非常有趣。从历史上看，苹果一直是一家以消费者为中心的公司。现在，随着 Vision Pro、Mac 的推出，它正在更多地渗透到企业中。我有点好奇如何看待苹果的未来？它是否仍然以消费者为中心，或者您认为随着我们进入未来，它会更加以企业为中心？蒂姆·库克我们确实得出结论，我们可以两者兼得。如果你看一下，过去几年发生的事情是，许多公司的员工都可以选择最适合自己的技术。因此，它从传统公司手中夺走了一些中央命令，并分散了决策权。这对苹果来说是一个巨大的优势，因为有很多人想要使用 Mac。他们在家使用 Mac。他们也想在办公室使用一台。 iPad 也从中受益。 Vision Pro，当你查看大量用例时，我的意思是，我们从一百万个应用程序开始，其中 600 多个应用程序是专门为 Vision Pro 设计的。当我查看 Enterprise 的产品时，我发现这是我长期以来在 Enterprise 中看到的一些最具创新性的产品。因此，我认为 Mac 和 iPad 之间存在相似之处，当然，iPhone 从 iPhone 诞生之初就已经进入企业领域。我认为 Vision Pro 也有一个很好的机会。大卫·沃格特我很欣赏印度等新兴市场以及你们在电话会议上列出的其他国家的实力，但你们能否花一些时间在美洲？显然，这相对平稳，你谈到了中国，但你从美国的运营商那里看到了什么？是销售周期延长还是更换周期延长？您认为必须做出哪些改变才能重新加速美国的业务，特别是 iPhone 业务？然后，我只是想确保我理解该指南的内容。因此，当我从通道填充的角度考虑去年 3 月份季度的 50 亿美元的拉动时，即使我在上个季度支持它或在本季度（3 月份季度）支持它，这也将是最疲软的季度自新冠疫情大流行以来。显然，我知道我刚才提到的美洲比你之前澄清的中国要软一些。但您如何看待不同地区宏观状况的差异？再说一次，您是否知道从宏观需求的角度来看，我们是否正在接近低谷，或者您认为这种特殊的疲软状态会持续多久？蒂姆·库克让我回答你关于美国的问题的第一部分。如果你看看美国，它显然推动了美国绝大多数收入，从 iPhone 业务的角度来看，我们在 12 月季度实现了增长，安装基数创下了历史新高。如果您查看更换周期，就会发现在任何给定点测量更换周期都是非常困难的。因此，我们内部重点关注的是活跃安装基础和——显然，通常是一个周期的销售，我们对这些事情感觉更好。如果你看看谁在美国销售什么产品，你会发现 iPhone 占据了美国销量前五的智能手机中的四席。当然，正如我们之前提到的，美国的客户满意度为 99%。所以我们对我们在美国的地位感到非常非常满意。卢卡·梅斯特里在三月季度指南中，我想向您指出，显然，新冠疫情期间有很多，比如说，动荡，很多您通常不会看到的波动。如果你看看我们从今年 12 月到 3 月的连续进展，与新冠疫情之前相比，与更正常的环境相比，你会发现它实际上比那些年更强。本·雷茨我认为上个季度您仍然认为这是一个增长市场。显然，最近存在一些担忧，鉴于我们在本季度看到的情况，我们是否可以指出您认为该市场未来可以恢复增长的地方？我想知道您是否仍然对这一前景持乐观态度。蒂姆·库克我们在中国已经30年了。从长远来看，我对中国仍然非常乐观。我对达到新的安装基数、高水位线感到高兴，并且对本季度升级者的同比增长感到非常满意。本·雷茨就人工智能而言，我知道你不会谈论你的计划，但你相信吗？在人工智能和人工智能应用程序中发挥的作用，这是你们可以利用的。蒂姆·库克我认为苹果在 GenAI 和人工智能方面有巨大的机会。并且没有深入了解更多细节并在我自己面前走出来。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

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苹果FY2024Q1业绩电话会高管解读财报

看电影的令人难以置信的体验，到出色的新机器学习功能（如手部追踪和房间地图绘制）。我们迫不及待地想让人们亲自体验这股魔力。像这样的时刻就是我们在 Apple 所追求的。它们是我们做我们所做的事情的原因。这就是为什么我们如此坚定地致力于突破性创新，以及为什么我们如此专注于将技术推向极限，努力丰富用户的生活。展望未来，我们将继续投资于这些技术以及其他将塑造未来的技术。其中包括我们继续花费大量时间和精力的人工智能，我们很高兴能在今年晚些时候分享我们在该领域正在进行的工作的细节。现在，让我们来看看 12 月季度的业绩，从 iPhone 开始。我们很自豪地报告，收入达到 697 亿美元，比一年前增长 6%。 iPhone 15 系列赢得了好评并受到消费者的欢迎。 iPhone 15 和 iPhone 15 Plus 采用华丽的新设计，配有彩色后玻璃和轮廓边缘、动态岛、A16 仿生和新的 48 兆像素摄像头系统。 iPhone 15 Pro 和 iPhone 15 Pro Max 凭借美观、轻便的钛金属设计、A17 Pro 的行业领先性能以及我们最先进的相机系统（相当于 7 个专业镜头）以及记录空间的能力，为智能手机树立了黄金标准。视频。紧急 SoS 和卫星路边援助等功能让用户在旅行时安心无忧，我很感激收到的每一条关于其救生影响的信息。转向麦克。尽管销量减少了一周，但受我们最新搭载 M3 的 MacBook Pro 机型强劲表现的推动，收入达到 78 亿美元，同比增长 1%。就在上周，我们祝 Mac 40 岁生日快乐。 40 年前推出时，Mac 改变了一切，多年来，它一次又一次地这样做。最近，我们一直在以惊人的速度进行创新。自 2020 年推出 Apple Silicon 以来，我们一直很自豪能够为用户提供无与伦比的性能和功能，以及用于人工智能和机器学习的卓越神经引擎。去年秋天，我们令人惊叹地推出了适用于 Mac、M3、M3 Pro 和 M3 Max 的最新一代 Apple 芯片。这些芯片在功耗和性能方面开辟了新天地，使用户能够比以前做得更多，无论他们是使用 Logic Pro 的最新功能制作音乐杰作，还是在图形密集型游戏中打破高分。我们的 MacBook Pro 系列是世界上最好的专业笔记本电脑系列，深受学生、企业主、艺术家和视频编辑者的喜爱。而 iMac，世界上最强大、最畅销的一体机，现在比以往任何时候都更快，这要归功于 M3。 iPad方面，12月季度营收为70亿美元，同比下降25%，原因是与去年12月季度M2 iPad Pro和第10代iPad的推出相比困难重重，且销量少了一周。 iPad 仍然是当今市场上功能最丰富、功能最强大且优雅的平板电脑。它仍然是学生、创作者等的首选设备，因为客户喜欢 iPad 令人难以置信的便携性和性能的结合。 Final Cut Pro 和 Logic Pro iPad 版等功能强大的应用程序让视频和音乐创作者能够以只有在 iPad 上才能实现的新方式释放他们的创造力。 iPad 不断突破平板电脑的极限。在可穿戴设备、家居和配件领域，收入为 120 亿美元，同比下降 11%，原因是与该类别中几款产品的上市时间难以比较以及去年第 14 周的影响。在我们最新的 Apple Watch 系列中，我们致力于并鼓励用户过上更健康的一天，同时使 Apple Watch 的使用更加直观。 Apple Watch Series 9 和 Apple Watch Ultra 2 上的全新双击手势让您可以更轻松地使用 iPhone 接听电话、播放和暂停音乐或拍照。许多感人的故事让我深受感动，这些故事讲述了定期节奏通知和跌倒检测等功能如何在 Apple Watch 用户最需要的时候为他们提供帮助。用户有史以来第一次可以为任何新款 Apple Watch 选择碳中和选项。与此同时，我们的 AirPods 系列仍然是节日的最爱。在服务领域，我们创下了 231 亿美元的历史收入记录，同比增长 11%。由于本季度我们少了一周，这一增长代表着较 9 月份季度有所加速，我们在广告、云服务、支付服务和视频方面创下了历史收入记录，并且在 App Store 和 AppleCare 中也创下了 12 月份季度的记录。在我们的服务中，我们不断丰富我们的产品，让用户更加喜爱。借助重新设计的 Apple TV 应用，我们让订阅者可以更轻松地欣赏所有他们喜爱的节目、电影和体育节目，包括 Apple TV+ 热门节目，如 Masters of the Air、Monarch 和 Slow Horses。我们很荣幸能成为马丁·斯科塞斯的《花月杀手》的一部分，这部电影感动了观众，赢得了 200 多项荣誉，包括纽约影评人协会年度最佳影片、九项英国电影学院奖提名、一项金球奖获胜，并获得 10 项奥斯卡提名，包括最佳影片奖。自推出该服务以来，在所有 Apple TV+ 作品中，我们已获得 2050 项奖项提名和 450 项奖项。我们也很高兴美国职业足球大联盟新赛季将于本月拉开帷幕。我们期待看到莱昂内尔·梅西重返赛场，并跟随所有我们最喜欢的球队，这肯定会是一个令人难以置信的赛季。我们正在倒计时由亚瑟小子 (Usher) 主持的 Apple Music 超级碗中场秀。转向零售。近几个月来，我们开设了 3 家门店，其中包括亚太地区的第 100 家门店。整个假期，我们的团队成员竭尽全力帮助客户找到完美的礼物。我知道我们的美国团队成员对于明天开始为我们的客户演示 Apple Vision Pro 感到特别兴奋。在 Apple，我们以创新为生。我们致力于开拓新技术，丰富客户的生活，同时我们也致力于展现我们的价值观，成为世界上一股向善的力量。二月是黑人历史月，为了纪念这一节日，我们推出了全新 Black Unity 系列，其中包括 Black Unity 回环式运动表带。今年的设计体现了致力于建设更加公平的世界的持久承诺。我们还继续通过种族平等和正义倡议开展核心工作，我们很自豪能够继续向对世界产生真正影响的组织提供资助。近几个月来，我们的环境工作也取得了重大进展。我们正在与供应商合作，为 Apple 生产提供更多清洁能源。我们使用的再生材料比以往任何时候都多，运输方式也比以往更加节能。我们每天都在采取越来越多的措施，争取到 2030 年我们所有产品实现 100% 碳中和。苹果是一家从不回避重大挑战的公司。这是因为我们以深刻的使命感为基础，并以创新变革力量的核心信念为指导。因此，我们对未来持乐观态度，对长期发展充满信心，并且像以往一样兴奋地为我们的用户提供只有苹果才能做到的服务。卢卡·梅斯特里 12月季度的收入为1196亿美元，比去年增长2%。一年前的 12 月季度，有两个独特因素影响了我们的业绩。首先，本季度我们多了一周。其次，与新冠病毒相关的工厂关闭限制了 iPhone 的供应。我们估计这两个因素的净影响导致我们本季度的收入表现下降 2 个百分点。我们在欧洲和亚太其他地区创造了历史收入记录，并继续看到我们的新兴市场表现强劲，我们跟踪的大多数新兴市场都实现了两位数的增长。产品收入为 965 亿美元，与去年持平，这主要得益于 iPhone 的强势，但被 iPad 和可穿戴设备、家居及配件的挑战性比较以及今年整个产品组合的销售额减少一周所抵消。得益于我们无与伦比的客户忠诚度和非常高的客户满意度，我们的活跃设备总安装基数在所有产品和所有地理区域都创下了新纪录，目前活跃设备数量超过 22 亿。服务收入创下 231 亿美元的历史纪录，同比增长 11%。当我们考虑到去年多出的一周时，这代表着与九月季度相比增长的连续加速。我们对发达市场和新兴市场的服务表现非常满意，在美洲、欧洲和亚太其他地区创下了历史收入记录。公司毛利率为 45.9%，比上一季度增长 70 个基点，受到杠杆和有利组合的推动，但部分被外汇抵消。产品毛利率为 39.4%，比上一季度增长 280 个基点，这也是受到杠杆和组合的推动，但部分被外汇抵消。由于更有利的组合，服务毛利率为 72.8%，较上季度增长 190 个基点。运营费用为 145 亿美元，处于我们提供的指导范围的中点，同比增长 1%。净利润为 339 亿美元，比去年增加 39 亿美元。稀释后每股收益为 2.18 美元，比去年增长 16%，创历史最高纪录。运营现金流非常强劲，达到 399 亿美元。现在让我提供每个收入类别的更多详细信息。 iPhone 收入为 697 亿美元，同比增长 6%。我们在拉丁美洲、西欧、中东和韩国等多个国家和地区创造了历史记录，并在印度和印度尼西亚创造了 12 月季度记录。我们的 iPhone 活跃安装量增长至历史新高，本季度 iPhone 升级用户数量也创下历史新高。消费者非常喜爱他们的新款 iPhone 15 系列，451 Research 的最新报告显示，美国消费者满意度高达 99%。事实上，许多 iPhone 型号均跻身本季度全球最畅销智能手机之列。 Kantar 的调查显示，在美国和日本的前五名机型中，iPhone 占了四席；在中国城市和英国的前六名机型中，iPhone 占四席；在澳大利亚，前五名机型全部是 iPhone。尽管今年的销量减少了一周，Mac 仍实现了 78 亿美元的收入并恢复增长。这与九月季度相比显着加速，当时由于一年前经历的供应中断和随后的需求恢复，我们面临着充满挑战的比较。客户对我们搭载 M3 芯片的最新 iMac 和 MacBook Pro 型号反应热烈。我们的 Mac 安装基数达到了历史最高水平，本季度几乎一半的 Mac 购买者是该产品的新用户。此外，451 Research 最近报告称，美国 Mac 客户满意度为 97% iPad 的收入为 70 亿美元，同比下降 25%。 iPad 面临着一个困难的比较，因为去年 12 月这个季度，我们推出了新款 iPad Pro 和 iPad 10 代，并且我们多了一周的销量。然而，iPad 的安装量持续增长，并创下历史新高，本季度购买 iPad 的客户中有一半以上是该产品的新客户，最近测得的美国 iPad 客户满意度为 98% 可穿戴设备、家居和配件收入为 120 亿美元，同比下降 11%，原因是与去年同期相比，产品发布充满挑战以及增加了一周。去年这个时候，我们整个季度都受益于第二代 AirPods Pro、Watch SE 和首款 Watch Ultra 的发布。我们继续为 Apple Watch 吸引新客户。本季度购买 Apple Watch 的客户中有近三分之二是该产品的新用户，451 Research 的最新报告显示，美国客户满意度为 96% 在服务方面，我们对两位数的增长感到非常满意，这是由我们生态系统的实力推动的。目前，我们的活跃设备安装量已超过 22 亿台，并且持续良好增长，为我们服务业务的未来扩张奠定了坚实的基础。我们继续看到客户对我们服务的参与度不断增加。交易账户和付费账户均创历史新高，其中付费账户同比增长两位数。此外，我们的付费订阅量呈现强劲的两位数增长。我们平台上的各项服务的付费订阅量远远超过 10 亿，是四年前的两倍多。最后，我们继续扩大现有服务的广度和质量。从通过 Apple TV+ 获得奥斯卡提名的院线电影，到更多出版物或 News+（例如《大西洋月刊》）以及 Arcade 上激动人心的新游戏。谈到企业，我们继续看到许多企业客户利用 Apple 产品来提高生产力并推动创新。 Target 最近在其现有的数千台 Mac 部署中添加了最新的 M3 MacBook Pro，使各部门的员工能够出色地完成工作。在新兴市场，Zoho 是一家总部位于印度的领先科技公司，为其全球 15,000 多名员工提供多种设备选择，其中 80% 的员工使用 iPhone 进行工作，其中近三分之二选择 Mac 作为主要计算机。随着 Apple Vision Pro 即将推出，我们在 Enterprise 中看到了强烈的兴奋感。沃尔玛、耐克、Vanguard、Stryker、Bloomberg 和 SAP 等多个行业的领先组织已开始利用和投资 Apple Vision Pro 作为其新平台，为客户和员工带来创新的空间计算体验。从日常生产力到协作产品设计，再到沉浸式培训，我们迫不及待地想看到我们的企业客户在未来数月乃至数年内将创造出令人惊叹的事物。现在让我谈谈我们的现金状况和资本回报计划。本季度结束时，我们拥有 1,730 亿美元的现金和有价证券。我们减少了 40 亿美元的商业票据，使我们的债务总额达到 1080 亿美元。因此，截至本季度末，净现金为 650 亿美元，并且随着时间的推移，我们实现净现金中性的目标保持不变。本季度，我们向股东返还了近 270 亿美元，其中包括 38 亿美元的股息和等价物，以及通过公开市场回购 1.12 亿股苹果股票的 205 亿美元。我们还在第 19 次 ASR 的最终结算中额外退还了 600 万股。与往常一样，我们将在本季度末报告业绩时提供资本回报计划的最新信息。随着我们进入三月季度，我想回顾一下我们的前景，其中包括苏哈西尼在电话会议开始时提到的前瞻性信息类型。我们今天提供的颜色假设宏观经济前景不会比我们今天对本季度的预测恶化。我们预计外汇收入将同比下降约 2 个百分点。提醒一下，在一年前的 12 月季度，由于 COVID-19 工厂关闭，我们的 iPhone 14 Pro 和 14 Pro Max 面临严重的供应限制。一年前的第三季度，我们能够补充渠道库存并满足因限制而被压抑的大量需求。我们估计，这一影响使去年第三季度的总收入增加了近 50 亿美元。当我们从去年的收入中消除这一影响时，我们预计 3 月份季度的公司总收入和 iPhone 收入将与一年前相似。对于我们的服务业务，我们预计将实现与 12 月季度报告类似的两位数增长率。我们预计毛利率在46%至47%之间。我们预计运营支出将在 143 亿美元至 145 亿美元之间。我们预计 OI&E 约为 5000 万美元，不包括少数股权投资按市值计价的任何潜在影响，我们的税率约为 16%。今天我们的董事会宣布于 2024 年 2 月 15 日向截至 2024 年 2 月 12 日登记在册的股东派发每股普通股 0.24 美元的现金股息。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

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META2023Q4业绩电话会分析师问答

及你在过去一年左右建立和推出的所有新的机器学习和新的GenAI广告工具。您能否谈谈您的广告商所说的真正推动广告变化的一些最大的改进领域？在哪些领域，您仍然得到最多的反馈，以便我们应该考虑广告业务的进一步改进领域？在哪些表面、广告单元或区域上有更多颜色，让你对本季度的这种加速充满信心吗？李婷婷谢谢你，布莱恩。我可以同时回答这两个。关于第一个问题，是什么推动了广告业务的实力，我们当然相信，我们一直在继续推动广告效果的改进，并且转化率的同比增长仍然强劲。我们也看到这一点反映在我们从广告商那里听到的反馈中。我们在这里的工作确实有三个领域是我们非常关注的，并且已经并将继续在 2024 年进行。首先，只需创建引人入胜的平台广告体验。我们看到，在点击消息广告等形式中，我们继续看到良好的势头。店铺广告，我们谈到了第四季度 20 亿美元的年投放率，此前我们刚刚在第二季度向所有美国广告商开放了可用性。潜在客户生成广告，另一个例子。因此，我们真正专注于创造引人入胜的平台广告体验。其次，我们确实让广告商更容易与他们的营销数据建立联系。我们将继续投资于转化API（如AEM）等功能，并使这些功能更易于采用，从而增强报告和其他性能。我们再次看到，这些都是 - 我们得到了使用这些工具的广告商的非常积极的反馈。最后，继续在我们的广告平台上以重要方式真正使用人工智能。长期以来，我们一直在投资构建更大、更先进的模型，从而为用户提供更准确的相关广告预测，并改善广告商的效果。当然，我们在人工智能驱动的工具和产品上投入了大量资金。因此，我们确实在将我们的 Advantage+ 套件扩展到所有不同的产品中，这确实有助于为不同类型的广告商自动化广告创建流程。我们收到了关于所有这些不同功能的非常强烈的反馈，advantage+ Shopping，显然是第一个，但 Advantage+ Catalog、Advantage+ Creative、Advantage+ Audiences 等。因此，我们认为这些都是我们广告业务持续增长并将继续向前发展的真正重要部分。关于第二个问题，关于第一季度的同比情况，对不起，第一季度收入指南。这实际上反映了我们在第四季度看到的很多趋势，即整个垂直行业强劲而广泛的广告需求，尤其是在在线商务和游戏领域。我还要指出的是，我们从本季度的 2 月 29 日中受益。再说一遍，随着时间的推移，我们从改善广告效果的所有投资中继续为业务带来改进。埃里克·谢里丹如果可以的话，也许有两个问题。Mark，在经历了与效率之年一样的一年中，您认为您想与投资者分享的关键信息是什么，关于您在效率之年学到了什么，以及它如何为运营一个具有雄心壮志的组织提供信息，并且只是您的 Meta 长期拥有的组织规模？这将是第一。然后苏珊，我回去看了看，我认为你以前从未提高过资本支出指导的高端，除非我弄错了。但是，由于资本支出的范围很广，我们应该监控什么，以便在您进入 2024 年时将您推向资本支出指导的低端或高端？马克·扎克伯格我来回答第一个。因此，效率年的主题是使我们成为一家更强大的科技公司，使我们的工程工作更加精简、更加平衡，更加精简，并改善我们的财务业绩，主要目的是提供稳定性，以便我们可以投资于这些长期的、雄心勃勃的人工智能和元宇宙愿景，我们看到未来十年或更长时间，随着这些事情的发展。我认为很多人把我们正在做的事情看作是某种短期的事情，这从来都不是我们真正关注的焦点。但我认为，让公司更精简的部分是更重要的部分，对吧？因为很明显，我们现在处于一个业务表现良好的地方。我认为显而易见的问题是，好吧，好吧，鉴于此，我们是否应该--我们是否应该在事情上投入更多？阻碍我这样做的最大因素是，在这一点上，我觉得我真的开始认为我们作为一家更精简的公司运营得更好。因此，即使它总是 - 总是有问题比如在这里或那里增加几个人来做一些事情。我想我只是更欣赏所有这些加起来，在短期内，也许会让你走得更快一点。但从长远来看，将事情保持在更精简的水平的纪律实际上提高了公司的整体绩效。所以我真的很关注这一点。在 2024 年，我们确实有去年的大量招聘积压，因为我们所做的部分裁员包括团队基本上将某些人才资料换成其他人才。我们仍然需要雇用一些其他的人才，我们将把人换掉，这将持续到今年。但就我们添加到计划中的新员工人数而言，与我们过去所做的相比，它相对较少。我有点期待在未来一段时间内，甚至超过2024年。我的操作假设是，我们也会尽量保持相对最小的水平，因为我认为--直到我们达到一个点，我们的执行能力才真正处于水下，我有点想保持精简，因为我认为这对我们来说是正确的文化。所以这是我思考这个问题的最好窗口。我想，与苏珊接下来要和你谈的另一件事有点吻合，我想提高我们的盈利能力的很大一部分原因是让我们有能力在未来 5 年或 10 年内度过一个有点不可预测和动荡的时期。有不同的风险因素，包括地缘政治或监管或不同的事情，但技术前景也有些未知。我们希望能够增加投资，例如建立更大的培训集群，或者只是在必要时进行不同的投资。为了确保我们能够灵活地做到这一点，我们希望确保将成本结构保持在一个内置一些额外空间的程度。所以这确实是 2 点。这就是我去年在效率年伊始提出的主题：让我们成为一家更强大的科技公司，并赋予我们执行长期目标的灵活性和稳定性。我认为，这些仍然是未来的重点。李婷婷我可以回答第二个问题，埃里克。因此，我们确实在继续发展我们的人工智能路线图和雄心壮志，以及我们对训练下一代基础模型时可能具有的能力需求的理解，并支持所有相关的产品开发。因此，该系列高端的增加确实反映了对我们可能需要多少需求的不断发展的理解。我们还将继续密切关注供应情况。我们在这个范围内的位置是我提到的供需因素的函数。对我们来说，这仍然是一个非常动态的规划过程。当然，还有其他因素导致了不确定性。我们在新的数据中心架构上执行的速度有多快？在这一年中，供应链将如何展开？但总的来说，我们的预期是，未来几年我们需要投入更多资金来支持我们的人工智能工作，我们看到其中一些将在 2024 年得到反映。马克·什穆利克 Mark，你在电话的顶部提到了这个愿景，每个人都有一个 Meta AI 助手来完成工作。以前，当我们从时间范围的角度谈论元宇宙时，我们期待十年才能到达那里。但是，考虑到你所看到的围绕人工智能的创新步伐，这个时间线是否发生了变化？你认为我们会更快地到达那里吗？然后是苏珊的第二个问题。只需快速打开商店广告即可。我很欣赏这种颜色。显然，我们在本季度内获得了亚马逊合作伙伴关系的消息。我们知道 Meta 在过去几年中进行了一些尝试，这些尝试正在更多地融入购物中。你能听到一些经验吗，我想，这次有什么不同？马克·扎克伯格确定。我可以回答第一个。我确实认为人工智能将使我们使用的所有产品和服务变得更好。因此，很难确切地知道这将如何发展。但是对于Reality Labs的工作，具体来说，有很多领域。就像你拿智能眼镜一样，以前，我们认为我们必须构建像全显示器和全息图一样的东西，并在它成为主流产品之前提供临场感。现在看来，内置人工智能辅助的智能眼镜很有可能成为杀手级应用，而全息图和临场感将在以后出现——也许在我们之前谈论的同一时间范围内，但最终可能会像我们预期的那样重要。但在此之前，这里可能有一个很大的市场。所以我认为我们会在未来几年内解决这个问题。但是，是的，我的意思是，总的来说，我认为这两者是相辅相成的。我本来可以预料到《现实实验室》的很多部分-- 我想技术上的顺序有时是令人惊讶的。我们一直期望，作为制造眼镜或任何这些平台的一部分，拥有人工智能助手将是其中的基础部分。但事实上，在过去的一两年里，这方面取得了长足的进步，这对这些产品来说是一个巨大的机会。所以我认为目前还不知道具体会如何发展，但我认为我们会在未来几年内知道更多。不过，这非常令人兴奋。李婷婷马克，我可以回答第二个问题。因此，首先，在线商务仍然是我们整体上最强大的垂直领域之一。我们为提高广告效果所做的许多工作通常确实有助于实现转化率的逐年增长，提高直接响应广告的效果。我们在 Advantage+ 工具集上投入了大量资金，例如 Advantage+ Shopping。因此，我想说的是，我们为电子商务广告商提供的产品总体上非常强大，我们将继续投资，使它们变得更好、性能更高。具体来说，在商店广告方面，我想说，这是一个我们真正专注于引入改进的领域，这些改进继续使企业更容易加入 2 家商店。例如，符合条件的 Shopify 企业现在可以非常无缝地加入 Facebook 和 Instagram 上的商店。此外，我们还让广告主能够更轻松地将现有广告转化为店铺广告。我们将继续专注于深化与合作伙伴的集成，并利用 AI 提高店铺广告的效果。您提到了亚马逊广告试点，我们正与亚马逊合作推出“使用 Prime 购买”，在 Facebook 和 Instagram 上打造更加无缝的购物体验，以便用户更轻松地直接从亚马逊广告中购买商品。现在还为时过早，我们正在与他们一起测试这种体验。但这是我们探索如何让平台上的人们更容易获得这些购物体验的另一种途径。贾斯汀·波斯特我想知道您是否可以帮助我们考虑收入的消息传递运行率，也许是长期机会，以及您如何看待多年未来的发展。其次，第一季度的指引表明，尽管竞争变得更加艰难，但增长仍处于中点。所以我想知道你是否能帮助我们思考一下--随着我们这一年的发展，竞争变得越来越艰难，你如何看待这些竞争，以及你如何在下半年增长。李婷婷谢谢，贾斯汀。我可以同时接受这两个。因此，关于您关于消息传递货币化的第一个问题，目前，我们拥有的 2 个主要途径是点击消息传递广告和付费消息传递，我们在这两个方面都投入了大量资金，以促进客户参与的整个周期。我们看到，点击到消息广告的收入在第四季度仍然强劲增长。我们看到广告主的采用率正在扩大。在那里，我想说的是，我们投资的重点实际上是围绕增强的优化和报告。因此，我们确实在努力降低漏斗效果，使企业能够针对购买进行优化。自推出以来，我们看到 Messenger 点击广告的购买优化收入增长强劲。我们计划在今年为 WhatsApp 点击广告系列引入购买优化。此外，我们还推出了更强大的报告功能，帮助广告主了解用户如何通过点击即时消息广告与他们互动，以及这种互动的价值。当然，从长远来看，我们对提高自动化水平的机会感到兴奋，这些机会可以真正帮助企业扩展与消费者对话的能力。当然，在付费消息传递方面，这要早得多，但我们看到了良好的势头，这得益于营销信息的强劲增长。此外，我们还从6月份推出的更新定价模型中看到了良好的结果。在这里，我们真正专注于让付费消息更容易购买。因此，我们现在正在测试商家直接在 Meta 广告管理工具上发送付费消息的功能。然后，同样，与点击消息传递类似，我们正在投资一些方法，以便更轻松地在应用程序中完成更多工作。因此，我们在 10 月在全球范围内推出了 Flows，使企业能够在 WhatsApp 中提供更丰富的用户体验，例如选择航班座位或预约。我们看到了良好的早期牵引力，我们专注于引入更多方法来帮助企业轻松创建流程，我们将计划在此处引入更多功能。因此，我想说的是，我们正在做的消息货币化工作组合中有很多事情要做。现在你的第二个问题是关于2024年的展望。显然，在第一季度之后，我们没有分享任何指导。但是，我们全年的收入将受到许多因素的影响，包括宏观条件，这些因素肯定越走越远，就越难以预测。正如您所说，在 2024 年期间，我们还将经历需求日益强劲的时期。因此，我们不会在第一季度之后提供指导。当然会有一系列的结果，随着我们今年的进展，我们将更好地了解我们将如何与未来季度进行比较。道格·安穆斯（Doug Anmuth）一个给马克，一个给苏珊。Mark，我相信你已经将 FAIR 从 Reality Labs 转移到了 Family of Apps。您能谈谈在追求一般智力时移动该小组的一些好处吗？然后，苏珊，您能给我们介绍一下您在股票回购之外的现阶段为您的资本回报增加股息的思考过程吗？马克·扎克伯格我可以和第一个谈谈。是的，我们搬迁FAIR的全部原因基本上是为了更接近GenAI集团。他们都是研究小组。GenAI小组基本上建造了我们的骆驼运载火箭和产品，但也进行了相当多的研究，特别是即将进入骆驼版本的东西。FAIR专注于更多的基础工作和长期工作。所以，我想说，更多的事情可能需要几年到10年的时间。正如我们--我想，这是思考它的一种方式。去年的很多工作，以及我们在《骆驼3》上所做的工作，基本上就是确保我们能够扩大我们的努力，真正生产出最先进的模型。但是，一旦我们克服了这一点，我认为我们将要进行更多不同的研究，这将使我们的基础模型朝着可能与行业其他参与者不同的方向发展，因为我们专注于我们正在构建的具体愿景。因此，当我们考虑 Llama 5 或 6 或 7 中的内容时，以及我们想要在那里构建哪些认知能力以及我们希望在未来的多模态版本中构建哪些模式时，这真的很重要。我们需要提前做这项工作并研究这些事情。这很有帮助——尽管 FAIR 和 GenAI 将继续是不同时间范围内的 2 种独立群体。我认为在他们两个之间有某种程度的一致性--关于我们在他们两个之间构建的愿景，这样，FAIR团队就可以想到，嘿，如果我们研究这个，那么也许它可以拦截Llama 6或其他东西。然后，我认为，这将更有助于提高我们所做的所有工作的雄心和重点。这是我谈到的原因之一。我们做了一段时间的人工智能开放式研究。但我认为，与这些人工智能代理有一个明确的产品目标，确实有助于集中工作，并为我们提供一个反馈循环，这将大大提高我们获得的生产力和产出。李婷婷道格，关于你的第二个问题，为什么现在在开始派息方面，将资本返还给股东仍然是我们的首要任务。我们认为，引入股息确实只是对现有股票回购计划的一个很好的补充。股息不会改变我们的回报，也不会改变我们确定资本回报总额的方式。我们预计股票回购将继续成为我们向股东返还资本的主要方式。但是，引入股息只是为我们提供了一个更平衡的资本回报计划，并为我们未来的资本回报方式增加了一些灵活性。罗纳德·乔西马克，我希望你的膝盖好起来。我想问你关于苹果在欧洲开放 App Store 的情况，以及 Meta 在进一步构建 App Store 应用安装广告等方面可能发挥什么作用。Susan，作为之前问题的后续，你提到了商业消息传递和团队的潜力——团队正在做些什么来真正测试WhatsApp和Messenger。只要谈谈你如何看待这一切，也许在AI Studio中，也许时机会有所帮助。马克·扎克伯格我不认为苹果的事情会对我们产生任何影响，因为我认为他们实施它的方式，如果任何开发人员选择进入他们拥有的替代应用商店，我会感到非常惊讶。他们让它变得如此繁重，我认为与欧盟法规的意图不一致，我认为任何人，包括我们自己，都很难真正认真地接受他们在那里所做的事情。苏珊，你想补充什么吗？李婷婷不。我想，我打算回答第二个问题，从货币化的角度来看，这是关于GenAI的一些功能的推出。首先，我想说的是，我们不希望我们的GenAI产品成为2024年有意义的收入驱动力。但我们当然希望，随着时间的推移，他们将有可能成为有意义的贡献者。目前，最近期的变现机会是使用我们的广告创意工具。我们已经讨论了我们一直在广泛推出这些功能的一些地方，现在全球都可用文本变体和图像扩展。我们看到这些工具正在被采用，即使在这个早期阶段，也为广告商提供了真正的价值。我们将继续投资，使这些更有用、更高性能，从而导致更多的广告商采用，这可能是一个良性的反馈循环。在更长的时间范围内，我们将GenAI功能引入业务消息传递，我认为这是您的问题的来源，我们认为这确实代表了一个令人信服的机会。今天，我们正在与一些企业一起在非常小的规模上测试人工智能聊天，但要继续使这些人工智能越来越有用还需要时间。我们从测试它们的企业那里听到了良好的反馈，随着我们进一步扩大测试范围，我们预计今年会取得进展。我想说的是另一件事，就是在消费者方面，我们认为GenAI可以让人们更容易在我们的所有应用程序（包括我们的消息传递应用程序）中制作引人入胜的内容。我们的 AI 助手当然也提供了额外的实用程序。因此，我想说，在所有这些领域，我们都遵循我们典型的测试和调整体验的剧本，直到它们非常好，然后我们将投资于增长并最终探索货币化。罗斯·桑德勒马克，只是好奇你在这个阶段看到了什么 Meta AI。你谈到了快速迭代，因为你有大量的观众。所以，是的，我想，到目前为止发生了什么？Meta AI 提高了应用系列中哪些应用的参与度？您是否认为随着您的 AI 代理或其他一些代理在您的应用程序中获得更多使用，商业活动可能会增加？马克·扎克伯格是的。我认为拥有一个好的助手将是这一代人工智能创造的真正价值之一，它让每个创作者都有机会拥有一个人们可以参与的助手或代理，以及每个企业和代理，也允许人们创造一堆古怪而有趣的东西。但是，是的，我认为 Meta AI 在整个产品中将非常重要。它目前在一些国家/地区的 WhatsApp、Messenger 和 Instagram 中可用。目前正处于我们并没有真正积极主动地推动它的阶段。我们已经让它变得可用了，当人们使用它时，我们正在学习如何——人们想要参与它的基本方式是什么。我们目前正处于这方面的调整阶段。我的意思是，我们开始推出这个，我想，是在 11 月左右，也许是 10 月。我预计，在今年的过程中，我们将开始在我们的应用程序中更突出地推出此功能。这就是我在开场白中所说的与故事的类比，我们进行了一堆实验，把它放在那里，得到反馈，然后最终做了很多集成，甚至到了人们开玩笑说我们把故事放在场景中的地步，作为记录，从未发生过，但我觉得很有趣。所以我认为我们今年将踏上这段旅程。我们现在基本上处于学习和调整阶段。我对进展情况感到满意。我们目前正在研究和规划下一组集成，以及将跨产品提供给人们的地方，我真的很期待。我认为这将是我们24年的一大主题。肯·多雷尔感谢您今天参加我们的会议。感谢您抽出宝贵时间，并期待很快再次与您交谈。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-02-02

苹果的突破！库克预告：即将发布公告，生成式人工智能是苹果的巨大机会

反，苹果公司主要关注与iOS操作系统的机器学习改进相关的公告，比如更新的键盘自动纠错功能。虽然苹果公司还没有像其他公司一样跳上生成式人工智能的快车，但该公司已经在这一领域工作了一段时间。搭载M系列芯片的iPhone和Mac电脑很久之前就已经内置了神经引擎，而个人电脑市场只是在上个月的消费电子展(CES)上才开始宣传AI个人电脑。但由于没有对人工智能热潮做出明确的回应，苹果似乎落后于潮流。与此同时，分析师们一直希望苹果能在2024年推出某种人工智能产品，要么作为iOS更新的一部分，要么与iPhone 16一起推出。虽然库克没有具体说明何时或如何看到苹果公司的人工智能投资，但可以肯定的是，苹果最重要的设备和操作系统将从中受益。据彭博报道，苹果公司去年开始测试自己的聊天机器人，并正在努力开发具有生成式人工智能功能的Siri版本。他说，人工智能也将在iOS 18中发挥作用。库克公布这一消息之际，苹果正推出其近年来最雄心勃勃的产品:Vision Pro。这款售价起步为3499美元的“空间计算机”头戴设备，将成为公司的新计算设备。但这款设备的天价可能会阻碍普通消费者的购买，他们可能不愿在一个全新的产品类别上花这么多钱。在财报电话会议上，库克表示，企业客户对Vision Pro非常感兴趣。除此之外，苹果今年第一季度在大中华区的收入从2023年第一季度的239亿美元降至208亿美元。但库克表示，按固定汇率计算，iPhone在中国大陆的销量只下降了个位数。周四收盘，苹果报186.86美元，上涨1.33%。但公布业绩后，盘后交易时段下跌超3%。（苹果1日股价走势图，来源：谷歌）

Sissi2024-02-02

锐捷网络(301165.SZ)：在AIGC方面，公司推出了AIGC智算中心网络方案

宽、高可用的特性，可应用于大数据处理、机器学习、AIGC多种业务场景，实现了万卡级AI-GPU集群网络，支撑AI业务快速发展。公司致力于通过持续的技术研发和产品创新，保持行业领先地位，推动网络技术的进步和发展。资料显示，锐捷网络主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。公司产品和方案主要应用于政府、运营商、金融、互联网、教育、医疗、能源、交通、商业、制造业等行业信息化建设领域。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-01

寻找下一个ALT：8个值得关注的EigenLayer AVS用例

estia或EigenLayer上。但机器学习、人工智能界面和游戏等用例的密集计算将在更快、更高效的链下环境执行。这就导致对这些应用程序的计算支持直接随着用户数量的增长而增长，更多的用户将带来更多的由社区供应的计算能力。我想到了Solana上的一款应用Grass，它可以让你出售闲置的互联网带宽来训练人工智能，尽管这不属于Blockless的功能范围。 Blockless权益证明保障网络安全，所以代币将不仅仅是一种meme。至于再质押，Blockless将为在EigenLayer上开发的应用程序提供网络，以最大限度地减少意外罚没。不知道nnApps会不会让我的手机过热…… 其他AVS 你可以在Eigenlayer网站上查看完整的AVS名单。但值得一提的AVS还有：（6）Lagrange：LayerZero、Omni和Hyperlane的另一个竞争对手，其跨链基础设施支持在所有主要区块链上创建通用状态证明。最近从1kx和其他机构获得了400万美元的种子资金。（7）Drosera：应对漏洞攻击的“事件响应协议”。当发生黑客攻击时，Drosera Trap会检测到攻击并采取措施减轻攻击。听起来很酷。（8）Witness Chain：使用再质押实现勤奋证明（Proof of Diligence）并确保rollup安全性，并使用位置证明（Proof of Location）来建立物理节点去中心化。来源：金色财经

金色财经2024-01-31

Vitalik：我如何看待加密和AI交叉领域及其前景和挑战

很多”。过去三年里，随着现代LLM（机器学习模型）形式的更强大的人工智能的兴起，以及更强大的加密货币——不仅是区块链扩展解决方案形式，还有ZKP、FHE、（双方和n方）MPC形式——的兴起，我开始看到了变化。在区块链生态系统中确实存在一些前景光明的人工智能应用，或是人工智能与密码学相结合的应用，重要的是要关注人工智能的应用方式。其中一个具体的问题就是：在密码学里，开源是确保某些东西真正安全的唯一途径，但在人工智能领域，开源模型（甚至连训练数据也是开源的）却大大加剧了它面对对抗性机器学习攻击的脆弱性。本文将介绍加密与人工智能之间可能存在的各类交集及其前景和挑战。四大类AI 人工智能是一个非常宽泛的概念：你可以把“人工智能”想象成一组算法，而非具体的设定，就像是通过搅拌一大锅神奇的计算的汤汁，并施加某种优化压力，来让这锅汤提供给你带有你想要的属性的算法。这种描述绝对不应该被看轻：它就是我们人类最初诞生的过程！人工智能算法确有一些共同的特性：它们的做事能力非常强大，而与此同时，我们窥探幕后真相的能力也非常有限。人工智能的分类方式有很多。本文主要讨论人工智能和区块链（被描述为创建“游戏”的平台）之间的交集，所以我将人工智能在此进行如下分类：游戏玩家类AI（最易存活）：AI所参与的机制中，激励的最终来源出自协议的人类输入。游戏界面类AI（潜力巨大，但也存在风险）：AI帮助用户理解他们身边的加密世界，并确保他们的行为（如：签署消息和交易）与他们的意图相符，他们不会被欺骗。游戏规则类AI（如履薄冰）：区块链、DAO和其他类似机制直接调用AI。例如“AI法官”。游戏目标类AI（长期但有趣）：设计区块链、DAO和其他类似机制，目的是构建和维护一个可用于其他目的的AI，使用加密bits来更好地激励训练或防止AI泄露隐私数据或被滥用。 1、游戏玩家类AI 游戏玩家类AI实际上是一个已经存在了近十年的类别，尤其是自从链上去中心化交易所（DEX）开始被广泛使用以来。只要涉及到交易，就会有套利赚钱的机会，而机器人在套利方面比人类更具优势。这个用例已经存在很久了，虽然使用的AI比现今的AI简单的多，但它最终成为了人工智能与加密货一个真正的交叉领域。最近我们经常看到MEV套利机器人相互竞争。无论什么时候，只要区块链应用程序涉及到拍卖或交易，都会出现套利机器人。然而，AI套利机器人仅仅是其所在的更大范畴里的第一个例子，我预计很快还会包含很多其他应用。长期以来，预测市场一直是认知技术的圣杯；早在2014年，我就对使用预测市场作为治理输入非常兴奋，上次大选和最近的选举就广泛使用了预测市场。但到目前为止，预测市场在实践中并没有太大的发展，常见的原因有很多：最大的参与者往往是非理性的，明智的人往往不愿花费时间下注，除非涉及到大量资金，还有市场的流动性很浅，等等。对此有一种回应指向了Polymarket或其他新兴预测市场正在进行的用户体验改进，并希望它们能够在之前失败的地方获取成功。毕竟，故事都是这样发展的，人们愿意在体育赛事上押注数百亿美元，那么为什么不把足够的钱押注在美国大选或LK99上，这样一来，那些大玩家也就会有入场意愿了。但这一点必须面对这样一个事实，那就是既然之前都未能达到这种规模（至少与其支持者的梦想相比），因此似乎需要一些新的东西才能让使预测市场成功。所以，另一种不同的回应指向了预测市场生态系统的一个具体特征，也就是我们可以在21世纪20年代看到上个年代看不到的东西：人工智能无所不在的可能性。人工智能愿意以每小时不到1美元的价格工作，并且拥有百科全书般的知识——如果这还不够，它们甚至还可以与实时网络搜索功能相结合。如果你做市，并提供50美元的流动性补贴，人类可能不太在意，不会去竞标，但成千上万的人工智能会迅速行动，并尽其所能做出最好的预测。在一个问题表现出色的激励可能很小，但让人工智能做出广泛的正确预测的激励却很巨大。请注意，你甚至不需要人类来对大多数问题实行裁决：你可以使用类似于Augur或Kleros的多轮争议系统，其中人工智能也将参与较早的轮次。人类只需要在非常少数情况下做出反应，也就是当进行一系列双方投入都很大的升级的时候。这是一个强大的原语，因为一旦“预测市场”可以进行如此微观规模的工作，你就可以在许多其他类问题上重复使用“预测市场”原语：根据[用户使用条款]，这个社交媒体帖子是否可以发布？股票X的价格会发生什么变化？现在正发消息给我的这个账号真的是埃隆·马斯克吗？这个在在线任务市场提效的工作合格吗？这个网址是https://examplefinance.network的dapp是个骗局吗？ 0x1b54....98c3真的是“Casinu Inu” ERC20代币的地址吗？你可能会注意到，这些想法很多都是朝着我所说的“信息防御”的方向发展的。从广义上讲，问题是：我们如何帮助用户区分真实和虚假信息，检测诈骗，而不是授权一个中心化权威机构来决定孰是孰非，因为中心化权威可能会滥用自己的权利。在微观层面上，答案可以是“人工智能”。但在宏观层面上，要面临的问题是：谁来建设人工智能？人工智能是其创建过程的反映，是无法避免偏见的。所以，我们需要一个更高层的游戏去评判各种AI的表现，让AI能够作为玩家参与到游戏中。人工智能的这种使用，即人工智能参与某种机制，并最终会被一个汇集人类输入的链上机制（称之为基于市场的去中心化RLHF如何？）奖励或惩罚，我认为这是一个真正值得研究的方向。现在是时候更多地研究这样的用例了，因为区块链扩展终于成功了，让任何“小”、“微”事物终于在链上可行，而这些在之前通常是不可行的。一个相关的应用类别就是高度自主的使用区块链实现更优合作的智能体，不管是通过支付还是通过使用智能合约来做出可信承诺。 2、游戏界面类AI 我曾在自己的文章中提出的一个想法是，编写面向用户的软件是有市场机会的，这种软件可以通过解释和识别用户正在浏览的线上世界中的危险来保障用户的利益。一个业已存在的例子就是Metamask的欺诈检测功能：另一个例子就是Rabby钱包的模拟功能，它向用户展示他们即将签署的交易的预期结果。这些工具可能会被人工智能大大强化。人工智能可以提供一个更丰富的人类友好的解释，说明你正在参与什么样的dapp，你正在签署的复杂操作的后果，特定的代币是否真实（例如，BITCOIN不仅仅是一串字符，它还是一种真正的加密货币的名称，它不是ERC20代币，其价格远远高于0.045美元，LLM会知道这一点），等等。有些项目开始朝着这个方向发展（例如LangChain钱包使用AI作为主界面）。我个人的观点是，纯AI界面目前可能风险太大，因为它会增加发生其他类型错误的风险，但用AI来补足偏向传统的界面是极其可行的。值得一提的还有一个特定风险。我将在下面的“游戏规则类AI”部分内容中详细讨论这个问题，但一般性的问题是对抗性机器学习：如果用户可以访问开源钱包中的AI助手，那么不良人员也可以访问该AI助手，因此他们将有无限的机会优化他们的骗局，避免触发钱包防御。所有现代AI都有bug，这对于训练过程来说发现bug并不难，即使只有有限的模型访问权限。这就是“人工智能参与链上微市场”更能施展的地方：所有AI能都容易遭受相同的风险，但你有意创建一个开放的生态系统，由数十人不断进行迭代和改进。此外，每个单独的AI都是闭环的：系统的安全性来自游戏规则的开放性，而不是每个玩家的内部操作。小结：人工智能可以用简单的语言帮助用户理解正在发生的事情，它可以作为实时导师，它可以保护用户免受错误的负面影响，但如果想要直接使用人工智能来对付恶意散布虚假信息者和骗子时，一定要小心。 3、游戏规则类AI 现在，我们谈到了让很多人都很兴奋的应用，但我认为这是最危险的地方，我们需要小心行事：我称之为“人工智能成为游戏规则的一部分”。这与主流政治精英对“AI法官”的兴奋相关，在区块链应用程序中也有类似的愿望。如果基于区块链的智能合约或DAO需要做出主观决策（例如：某个特定的工作产品是否在雇佣合同范围内？），你是否可以让人工智能成为合约或DAO的一部分，以帮助执行这些规则？这就是为什么说对抗性机器学习将成为一个极其艰巨的挑战。基本的两句话论证如下：如果在机制中扮演关键角色的AI模型是闭环的，则无法验证其内部工作原理，所以它并不比中心化应用程序更好。如果AI模型是开源的，那么攻击者可以下载并在本地模拟它，并设计大量优化的攻击来欺骗模型，然后在实时网络上重播。现在，有些读者（或加密原住民）可能已经走在我前面了，并且在想：等等！我们有了不起的零知识证明和其他非常酷的密码学手段。当然，我们可以施一些加密魔法，隐藏模型的内部工作原理，这样攻击者就无法优化攻击，而与此同时证明模型正在被正确执行，并且是在合理的底层数据集上使用合理的训练过程构建的！通常，这正是我在其他文章中所提倡的思维方式。但对AI相关计算而言，还有两个主要的反对意见：加密开销：在SNARK（或MPC……）内部执行某些操作的效率要比透明化执行低得多。考虑到人工智能已经是非常密集的计算，在加密黑盒中进行人工智能计算可行吗？黑盒对抗性机器学习攻击：即使不了解模型的内部工作原理，也有办法优化针对AI模型的攻击。如果你隐藏得太多，你就有可能让选择训练数据的人很容易用有毒攻击来破坏模型。二者都是复杂的兔子洞，所以让我们来依次探查。（1）加密开销加密工具，特别是像ZK-SNARKs和MPC这样的通用工具，开销很高。客户端直接验证一个以太坊区块需要几百毫秒，但生成一个ZK-SNARK来证明这样一个区块的正确性却可能需要几个小时。其他加密工具（如MPC）的通常开销可能更大。人工智能计算已经相当昂贵：最强大的LLM输出单个单词的速度只比人类阅读单词的速度快一点点，更不用说训练这些模型常常需要数百万美元的计算成本。顶级模型和试图节省更多训练成本或参量数的模型之间的质量差异很大。乍一看，这是一个很好的质疑理由，怀疑整个项目试图通过将AI包裹在密码学中来强化保障。幸运的是，人工智能是一种结构非常具体的计算类型，这使得它能够适应各种优化，而像ZK-EVM这样的“非结构化”计算类型却无法从这些优化中受益。让我们来看看人工智能模型的基本结构：通常，AI模型主要由一系列矩阵乘法组成，其中穿插着各元素的非线性运算，如ReLU函数（y = max(x, 0)）。矩阵乘法占据了工作的大部分：将两个N*N矩阵相乘需要时间，而非线性运算的数量要少得多。这对于密码学来说非常方便，因为很多形式的密码学都几乎可以“免费”地进行线性运算（矩阵乘法是线性运算，如果你只加密模型而不加密它的输入的话）。如果你是一位密码学家，那么你可能已经听说过同态加密中的类似现象：在加密的密文上执行加法非常简单，但执行乘法却非常困难，直到2009年我们才找到方法来进行无限深度的乘法运算。对于ZK-SNARKs来说，与此相当的2013年的协议，证明矩阵乘法的开销不到4倍。遗憾的是，非线性层的开销最终仍然很大，实践中最好的实现显示开销在200倍左右。但有希望通过进一步的研究，大大减少这方面的开销。但针对很多应用程序，我们不仅想证明人工智能输出是计算正确的，我们还想隐藏模型。有一些简单的方式可以实现这一点：你可以拆分模型，由一组不同的服务器冗余存储各层，希望泄漏某些层数据的某些服务器不会泄漏太多数据。但还有一些特别有效的多方计算方式。在这两种情况下，故事的精神是相同的：AI计算的最重要部分是矩阵乘法，因此可以创建非常高效的ZK-SNARKs或MPC（甚至FHE），所以将AI置入加密盒子的总开销非常低。一般来说，非线性层是最大的瓶颈，尽管它们的规模较小；也许像Lookup Arguments这样的新技术会有所帮助。（2）黑盒对抗性机器学习现在，让我们来讨论另一个重大问题：如果模型的内容是私有的，并且你只有对模型的“API访问”权限，你可以进行哪类攻击？这里让我来引用2016年的一篇文章：许多机器学习模型很容易受到对抗性示例的影响：专门设计的输入会导致机器学习模型产生错误输出。能够影响一个模型的对抗性示例通常会影响另一个模型，即使两个模型的架构不同或在不同的训练集上进行训练，只要两个模型都被训练来执行相同的任务就可能受影响。因此，攻击者可能会训练自己的替代模型，打磨针对替代模型的对抗性示例，然后将它们用到受害模型中，几乎无需了解受害模型信息。有可能，你甚至可以创建只知道训练数据的攻击，就算你对试图攻击的模型的访问权限非常有限或没有任何访问权限也没关系。截止到2023年，这类攻击仍然是一个大问题。为了有效地减少这类黑盒攻击，我们需要做两件事：真正限制谁可以查询模型以及查询多少内容。具有不受限制的API访问权限的黑盒是不安全的；具有非常有限的API访问权限的黑盒可能是安全的。隐藏训练数据，同时确保用于创建训练数据的过程不会被破坏。在第一件事上做得最多的项目可能是Worldcoin。Worldcoin在协议层面广泛使用人工智能模型，以将虹膜扫描转换为易于比较相似性的简短“虹膜代码”，以及验证它所扫描的对象实际上是一个人。Worldcoin所依赖的主要防御措施是，它不允许任何人轻易调用人工智能模型，而是使用可信硬件来确保模型只接受由orb相机进行数字签名的输入。这种方法并不一定奏效：事实证明，你可以对生物识别人工智能进行对抗性攻击，形式是你可以戴在脸上的物理贴片或珠宝：但希望就是，如果你把所有的防御结合在一起，隐藏人工智能模型本身，极大地限制查询量，并要求每个查询进行某种方式的身份验证，你就可以让攻击变得足够困难，系统就可以是安全的了。这就将我们带到了下一件事：我们如何隐藏训练数据？这可能就是“民主治理AI DAOs”的用武之地：我们可以创建一个链上DAO，治理决定如下过程：允许谁提交训练数据（需要哪些数据相关证明）、允许谁查询、查询多少内容、以及使用像MPC等加密技术加密整个AI创建和运行管道（从每个用户的训练输入到每个查询的最终输出）。该DAO还可以同时对提交数据的人进行补偿。需要重申的是，这一计划雄心勃勃，从很多方面来看可能不切实际：对于这种全黑盒架构来说，加密开销可能仍然太高，无法与传统的封闭式的“信任我”的做法相竞争。结果可能是，没有一种好的方法可以使训练数据提交过程去中心化并预防有毒攻击。由于参与者串通，多方计算工具的安全或隐私保障可能受损：毕竟，加密货币跨链桥一次又一次地出现过这种情况。我之所以没有在这部分一开始就贴上更大的红色警告标签，告诉你“不要做AI法官，这是反乌托邦的”，其中一个原因就是，我们的社会已经高度依赖于不负责任的中心化AI法官：例如，决定社交媒体上哪些帖子和政治观点会浮出水面或被淹没（甚至被审查）的那些算法。我确实认为在这个阶段进一步扩大这一趋势是一个非常糟糕的想法，但我不并认为区块链社区更多地进行人工智能实验会使情况变得更糟。事实上，加密技术有一些非常低风险的基本方法可以使这些现有中心化系统变得更好，我对此非常有信心。有一种简单的技术通过延迟发布来验证人工智能：当社交媒体网站基于人工智能对帖子进行排名时，它可以发布一个ZK-SNARK来证明生成该排名的模型的哈希值。该网站可能会承诺在一年后公布其人工智能模型。一旦模型公布，用户就可以检查哈希值来验证是否发布了正确模型，社区可以对模型运行测试来验证其公平性。发布延迟将确保当模型公开时，它已经过时了。因此，与中心化世界相比，问题不在于我们是否能做得更好，而是能好多少。然而，对于去中心化世界而言，重要的是要小心谨慎：如果有人构建一个使用人工智能预言机的预测市场或稳定币，而结果证明这个预言机是可被攻击的，那么一笔巨大的资金可能会在瞬间消失。 4、游戏目标类AI 如果上述技术用于创建可扩展的去中心化私有AI，其内容是任何人都不知道的黑盒子，可用于实际运行，那么这也可以用于创建具有超越区块链效用的AI。NEAR协议团队正将此作为他们正在进行的工作的核心目标。这样做有两点原因：如果你可以通过运行使用区块链和MPC的训练和推理过程来创建“值得信赖的黑箱AI”，那么许多担心系统有失偏颇或欺骗自己的应用程序都可以从中受益。很多人表达了对我们将依赖的具有系统重要性的AI民主治理的期待；加密和基于区块链的技术可能是实现这一目标的途径。从人工智能安全角度来看，这将是一种创建去中心化人工智能的技术，它也有一个自然的终止开关，可以限制那些试图使用人工智能进行恶意行为的查询。同样值得注意的是，“使用加密激励措施来激励创造更好的AI”可以在不使用密码学进行完全加密的情况下完成：BitTensor等做法就属于这一类。结论区块链和人工智能都变得越来越强大，在这两个领域的交叉领域正出现越来越多的用例。然而，其中一些用例相比于其他用例要更有意义，也更强大。通常情况下，当底层机制继续如以前一样设计得很粗糙，但个体玩家却变成了AI，允许机制在更微观的尺度上有效运行时，用例往往是最有前景的，也是最容易做对的。尝试使用区块链和加密技术创建“单一实例”的应用程序将面临最大的挑战，即创建某些应用程序将依赖之实现某一目标的单个去中心化的可信AI。这些应用程序在功能和提高人工智能安全性方面都是前景光明的，避免了与更加主流的做法相关的中心化风险。但在很多方面，底层假设也可能失败；所以，需要谨慎行事，特别是在高价值和高风险环境中部署这些应用程序时。我期待在所有这些交叉领域看到更多人工智能建设性用例的尝试，这样我们就可以知道哪些用例是真正可行的。来源：金色财经

金色财经2024-01-31

潜在的新原语：为什么说链上积分很重要？

的玩家则更加困难。随着人工智能和低水平机器学习的发展，这种分析也将变得更加容易。然而，考虑到这些局限性，更定量的证明形式可能更适用于当前区块链可扩展性的场景。我们看到加密货币中的积分系统实验逐渐兴起，比如Blur points，它利用“Listing Points”和“Lending Points”等形式来激励特定的行为，并分发奖励，其中可能包括$BLUR代币。最近，Rainbow开始发放Rainbow Points，以奖励用户在Rainbow钱包中进行交易。迄今为止，这些积分实验大多数是离链的，至少在实施方式上与Web2积分计划相似。除了传统的积分系统，链上积分在区块链环境中提供了一个有趣的机会，可以在不需要信任的情况下使用积分，用于诸如代币赎回以进行所有权分配、用于Sybil抵抗的访问门控，或者在DeFi中改善市场功能等目的。本文的其余部分旨在说明代币、离链积分和链上积分之间的差异和权衡，探讨链上积分在多大程度上可以作为一种额外的原语，为构建者和用户提供独特的优势和挑战。为什么需要积分对于代币而言，在其发布前，有许多方面会受到仔细审查，这些方面可以实质性地影响项目的吸引力和代币价格。其中一些因素包括但不限于：供应和发行：代币会通胀还是通缩？用途：代币是否会用于治理？如果是，持有治理代币是否代表对项目产生的任何费用的索取以及对项目资金分配的控制？或者原生代币会被用于实用吗？它会成为使用该项目的记账单位/整体吗？价值累积：是否有质押机制或锁定机制？代币是否被花费/烧毁作为稀缺性和增值的手段？分配：代币将通过空投或排放进行分配吗？会有兑现时间表吗？就积分而言，它们通常是非财务性的、可变的，并由发行方控制，这意味着可以轻松调整积分系统而不会立即影响任何市场动态。积分的供应可以是无限的，而积分的使用/赎回方式可以进行修改。此外，积分的可交易性也是由发行者决定的，而代币则在设计上是可交易的。能够在不从根本上改变市场动态、产品机制或用户行为的情况下即时调整积分系统并获得社区反馈，使团队有更多的时间和意识去理解和更好地留住用户。在积分被用作代币的前提的情况下，积分有助于消除项目过早定义其代币模型和分配的紧迫性，因为可以在之后确定将多少代币供应分配给总积分池。值得注意的是，当然，由于积分系统在Web2中已经有了先例，从监管角度评估它们可能更少引起质疑。不仅对于构建者来说，设计和执行积分系统更为简单，对于用户来说也更为简单。由于代币价格的动态性，用户可能难以知道如何概念化某个代币：我应该把它视为投资还是作为实用工具/访问工具？例如，想象一下一个街机游戏，你需要支付25美分来玩游戏。如果你知道明天这枚25美分可能价值10美元，你可能会更犹豫是否把这枚25美分放到机器里。相反，积分可以被视为“元币”，其中积分可以转化为财务价值并影响使用，但这种转化可以根据情况设计得更直接或更间接。在这种模型中，积分的可兑换性变得更加灵活。就积分的实用性而言，积分可以兑换为各种选项，包括直接的产品特权、项目的所有权/股权、治理权利/直接交换为收入。这些配置也可以基于用户的自愿选择。为什么选择链上积分积分更加灵活的性质提出了一个明显的问题：链上积分与链下积分有何区别。在考虑代币与积分时出现的一个关键矛盾是，ERC20 代币最大化可组合性并最小化发行人灵活性，而链下积分最小化可组合性并最大化发行人灵活性。在链上（而不是链下）实现点可能会位于这两端之间，从而允许灵活性，同时保持区块链可审计性和可组合性的好处。但在实践中，这到底意味着什么以及为什么它很重要？可组合性在某种程度上，我们可以将链上积分视为人们可以在全球范围内查看和利用的定量证明。任何人都可以在链上向其他人发行积分，也可以基于其他方的产品使用或本地积分系统构建积分系统。链上积分可以为用户的链上身份添加一个新的维度，类似于积累其他链上凭据，可以集成到各种模块化协议中。有了这个框架，链上积分就成为项目和品牌可以用来识别跨产品的高级用户的强大工具，甚至可以通过折扣和空投吸引潜在客户。来源链上积分还保证了来源和可审计性，从而使系统中积分的总分配以及分配方法的历史记录变得透明。这种透明度对于积分系统对项目社区的价值以及分配过程中公平性的要求至关重要。例如，品牌和机构经常根据 YouTube、TikTok、Instagram 等平台的参与度指标与影响者合作。然而，这些平台配置和操纵其算法以在黑盒环境中进行放大和分发，使得指标背后的逻辑难以辨别。信托担保区块链允许对用户当前积分分配和兑换选项进行明确的保证。这些保证使得可以在最小的信任假设下安全地将积分兑换为其他链上资产，使链上积分在Web2积分系统中具有前所未有的潜在价值。如果没有区块链，试图桥接价值的积分系统将面临与我们对待Web2平台相同的批评，即它们未能满足与其价值相称的信任水平，并且任何声明的兑换机制都可能在没有通知或历史记录的情况下变得“坎坷”。抗女巫攻击积分系统还可能影响常常伴随着Web3产品推出的“挖矿”活动。机器人可以像代币一样挖矿积分，但积分系统可以作为项目团队和早期采用者之间有益的沟通机制，通过明确表示与代币不相关的奖励类型，可以用来鼓励对产品或网络的某些贡献，例如为协议提供流动性或对某些功能进行压力测试。社区责任在以比传统空投更明确的方式披露任何兑换机制之前，积分分配也可以接受社区审查，从而降低空投后争议的风险。甚至可以通过第三方的时间戳验证来审核链上积分分配。执行正如我们之前提到的，积分可以被设计为各种奖励类型，从折扣到产品特权，再到项目的所有权/股权、治理权以及直接收入。同样，积分在各个项目中的实现可能会有很大的差异，从某种形式的证明到修改过的ERC20代币再到灵魂绑定代币。虽然每种方法都有其自己的优势和权衡，但我们将介绍一种常见的流程：兑换为ERC20代币。虽然ERC20代币是分发奖励的最具组合性的方法，但它们通常会减少发行方的灵活性并最大程度地促使投机行为。你可以进行修改以使它们有效地变得不可转让或供应无限；然而，你仍然会遇到将代币与某种形式的货币混淆的普遍问题。对于将积分实施为ERC20代币，还有一个成本考虑因素。在用户加入/积分余额更新时，每次在链上转移ERC20代币的交易成本对于发行方来说可能会变得过高。或者，你可以将积分累积到一个离链数据库中，形成一个默克尔树，并定期将默克尔树的根哈希在链上发布到一个智能合约中。当用户想要领取代币时，他们向智能合约提交一个包含默克尔证明的交易，该证明与用户的地址和领取金额结合在一起，可以与已发布的默克尔根哈希进行验证（这基本上就是默克尔空投的工作原理）。这是一种分发代币的常见方法，因为它将交易成本推给了最终用户而不是项目，从而将总成本（可能在数百万美元）分散到所有代币持有者中。 Stack*已经为在任何EVM链上信任地将积分兑换为ERC20代币构建了一种解决方案，其分发方法比传统的默克尔空投更便宜。虽然积分或代币系统的确切规格可以因情况而异，但我们在下面提供了有关链下积分、链上积分和代币的一般特征的界定，供参考。除了任何技术或加密特定的实施考虑因素外，创建积分系统还有许多其他关键的设计决策。一些建议：项目积分系统的主要目标应该是鼓励产品使用，而不是鼓励积分累积。确保积分方案最终能够将用户带回您自己的产品生态系统是成功启动以积分驱动的飞轮的关键。这对于价值的可持续性尤为重要。通过提供奖励而失去的任何价值必须通过其他途径进行补偿 —— 增加用户、更高价值的交易、附加销售、通过广告进行补贴等等。将积分直接转化为产品福利对于保持封闭的反馈循环并测试特定功能/产品的成功尤其有帮助。一个例子是 Farcaster Warps，其中在应用程序中赚取的积分可以作为礼物赠送给其他用户，或者用于折扣应用内的 NFT 购买。在产品中明确使用积分的用例减少了以投机者的视角主要看待积分的风险；即将其视为某种未来财务激励的基础。有效的积分系统还需要对能够推动用户和产品进展的因素有直观的了解。例如，如果您的用户相对不太关心价格，折扣可能就不那么有趣；而对于受益于强大网络效应的产品，其他杠杆，如个性化或社交访问/奖励，可能更具吸引力。如果您的产品由会话时间驱动，定期而持续地滴落较小的奖励可能更具生产力，而受大量驱动的产品可能会从较不经常发放的较高价值奖励中受益。积分的未来游戏化的故事并不新鲜，有许多案例研究表明，游戏化可以引导养成积极习惯、激励对齐和品牌与用户之间的增加忠诚度。当我们展望未来时，变得清晰的是，去中心化的、用户拥有的网络将定义新的互联网。在链上的世界中，游戏化积分可以作为一种独特的方式，以更强大和全面的方式识别和奖励用户的行为和贡献，比在Web2中更为重要。因此，了解去中心化和所有权在产品中的目标和作用，并根据这些目标设计积分系统，变得至关重要。虽然代币是协调和治理这些网络的极具威力的工具，但它们已经证明比最初设想的更为僵化。链上积分作为一个潜在的新原语，团队可以将其与代币一起使用，探索更好的用户身份、用户所有权和激励对齐的路径。然而，积分只有在谨慎地利用这些目标的情况下，才会有助于实现这些目标。我们很高兴与您一起探讨这个新的原语的可能性。来源：金色财经

金色财经2024-01-30

Delphi Digital联创：为什么加密与AI的结合是必然的

查看为 NFT 提供准确定价的大规模机器学习模型。人工智能让加密货币变得易于使用在未来，大多数加密货币用户将永远不会看到我们在加密货币领域谈论的各种细枝末节、无尽的首字母缩略词和词汇。他们只需将意图输入到一个低水平机器学习（LLM）中，一个求解器网络将处理他们交易的所有复杂步骤。这个LLM将学习、个性化并简化你的生活。很少有人需要手动桥接资产，那是由求解器赚取费用的。最佳模型决策者获胜我相信我们正在走向一个拥有数百万个人工智能模型的世界，无论是每个人都有自己的个人模型，还是每个项目和公司都有自己的模型。我们已经在 Hugging Face 上拥有 49 万多个开源模型，在 OpenAI 应用商店上拥有 300 万个自定义 ChatGPT。当加密服务用户中成熟的人工智能服务成为主流时，我认为能够有效选择针对每种情况使用哪种模型的协议将非常有价值。就在今天，@NousResearch 发布了新的 Bittensor 子网计划，该子网可以评估开源模型，并使用该评级的逻辑下一步将请求定向到正确的模型。道德、伦理和法律问题限制了中心化人工智能中心化参与者不断面临道德和伦理问题的诉讼，并因此对模型进行破坏。想象一下，一个去中心化的低水平机器学习（LLM）通过签署协议向人们支付数据，而不是像纽约时报对@OpenAI提起诉讼那样。与中心化的系统相比，这限制了中心化的发展，而开放系统可以直接发布（例如@bittensor_）。当中心化的参与者因知识产权相关的诉讼以及对发布更智能的人工智能的道德和伦理顾虑而苦苦挣扎时，加密网络可以启动和部署这些网络，无需繁文缛节，轻松取胜。去中心化人工智能提供透明度人们会期望透明的训练（“我们按照你所说的方式构建了这个模型”）和推理（“我的请求没有被搞乱”）。中心化人工智能无法提供这一核心价值。即使普通人很难审核该模型，与加密货币类似，但我们的想法是您可以与可以审核该模型的某人或人工智能签订合同。实时洞察未来我认为人们希望实时了解人工智能的未来，而不仅仅是在 OpenAI 想要分享时进行更新。这只有通过透明和去中心化的系统才有可能实现。 AGI被发现后你真的想弄清楚吗？加密 x AI 可视化我们需要更多的平台来提供加密项目正在利用的人工智能模型背后所发生的事情的可视化。当您使用 Bittensor 的子网 1 进行文本生成时，您如何确定它不仅仅是通过 Bard 或 ChatGPT 运行您的提示？我并不是说这是一件坏事，但我不知道答案。人工智能世界中的代币激励使用代币来推动人工智能项目的所有权和协调将会很有趣。目前，代币吸引了供应方用户（和投机者），但使用 OpenAI 等中心化公司的开发人员锁定了需求方，可以接触到大量用户。看看加密项目是否能够有效地引导需求方超越供应方的代币激励，这将是一件很有趣的事情。吸引真正的人工智能人才 Crypto x AI 项目必须吸引来自 Web2 的真正的 AI 人才。鉴于加密货币在 Web2 构建者心目中的表现一般，这是一个障碍。能够从Web2吸引真正的人工智能人才的项目将具有显著的优势。我只是认为学习加密货币比学习如何构建基础人工智能模型更容易。 Delphi Ventures Crypto x AI 投资组合公司 Delphi 在 Crypto x AI 的结合点上表现得非常活跃。我们很荣幸能够支持该领域的领先项目。 - @ionet_official：大规模异构硬件的 GPU 集群。 - @inference_labs：允许 DeFi 和智能合约通过 ZK 来利用链下模型。 - @0G_Labs @mheinrich：链上人工智能的数据可用性。 - @UpshotHQ：用于下一代去中心化应用程序的人工智能网络。 - @testmachine_ai：人工智能驱动的用于审计智能合约的专有算法 - @taofuxyz：Bittensor 等的流动质押代币。 - @altstatemachine：您可以拥有、训练和交易的独特 Metaverse AI。 - @GeppettoAi：人工智能游戏和视频创作。 - @StabilityAI：人工智能的开源工具，通过@seedclubvc（H/t Nima 和 Anthony）。 - @MythosVentures：领先的早期人工智能风险投资基金。 - @mypeachai：NSFW 同伴（天使）。来源：金色财经

金色财经2024-01-30

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