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冲击上游产业链，今年世界机器人大会国货“信心十足”

集中发布，数量居历届之最。美国投资家查理·芒格（Charlie Munger）曾说过，机器人将会改变整个社会和经济的规模和性质，为人类带来更多的利益和便利。这也意味着机器人作为人类生产关系中的资本要素，是有效提升生产效率和质量的关键。而此次举办的世界机器人大会，在全球范围内所吸引机器人制造商、供应商及专业人士之多为历届之最。说明了我国机器人赛道的产业集聚效应已形成，从而有效促进了不同企业间的合作、交流和技术创新，并最终形成一个机器人产业的生态系统，为我国多个产业的生产力提升提供重要支持。此次会展上，众厂商的“镇店之宝”铺满了整个展区。大到集成机械臂小到雷达芯片，吸引了众多参展者的驻足。此外，在琳琅满目的产品之下可察觉出，我国机器人赛道供应商已不再驻足于单一赛道的产业链底层，跨区域横向发展、突破产业链上游之态势如今已愈发强烈。注重创新，覆盖多行业根据国际机器人联盟（IFR）的分类，机器人可分为工业机器人和服务机器人：承担人类生产制造任务的工业机器人以强悍姿态助力全球制造业。现阶段以扫地机、智能音响为代表的服务器机器人则以更灵活多姿的姿态进入生活每个角落。在早期阶段，由于我国机器人产业起步较晚，技术基础相对薄弱。在市场需求和技术水平方面，与发达国家相比存在较大差距。因此，在此阶段，我国更多地关注于传统制造业的机器人应用，如汽车制造、电子制造等，形成了以工业机器人为主的机器人产品赛道。而随着我国机器人产业的不断发展和技术进步，机器人产品赛道逐渐多元化，涵盖了更多的领域和应用，如服务机器人、医疗机器人、农业机器人等。产业链的完善和技术的创新将促进机器人产品赛道的多元化发展。新松工业机器人展出/图源：金融界京城智通桌面型工业机器人/图源：金融界在本次会展当中，除了传统应用于工业制造的机器人设备之外，大量落地于垂直领域的特种机器人纷纷亮相。在医疗领域，以北京术锐、傅利叶智能为代表的高科技医疗企业分别在微创腔镜手术及智能康复等细分领域发力，足见医疗行业的数字化转型之风，如今已悄然兴起。演示者使用术锐机器人剥离蛋壳/图源：金融界而在服务机器人领域，追觅科技、优必选、等头部企业也带来了服务行业的无人化解决方案。其中，派宝机器人带来了整套商业楼宇无人化解决方案。由于整体方案包含了机器人导航、人脸识别、自动化控制等多种前沿技术。相关产品的展出，也代表着国产机器人厂商在机器人感知、智能决策、人机交互等方面已经取得了技术突破，进而推动整个服务机器人行业的发展。派宝机器人商业楼宇无人化解决方案/图源：金融界在其他领域，京东物流推出了智能快递车，该产品是京东物流为“最后一公里”基础运力服务打造的智能机器人，可以实现L4级别自动驾驶。而在智慧农业方面，达闼机器人等企业展示了云端农业机器人，旨在用创新的农业机器人智能设备以及先进的解决方案撬动和加速农业的三产融合。京东物流智能快递车/图源：金融界达闼云端农业机器人/图源：金融界从本次展会上可以看出，国产机器人厂商赛道分布较广，并一直向更加细分化的市场发展。由这一市场行为可见，中国机器人产业不仅在汽车制造、电子电器、金属加工等传统制造业领域具有丰富的经验和技术积累。并已经在机器人感知、导航、人工智能等核心技术方面，取得了一系列的创新成果。此外据光明日报报道，中国机器人产业联盟执行理事长兼秘书长宋晓刚曾表示，“十四五”时期，面对制造业等行业发展，以及家庭服务等领域需求，我国将重点推进工业机器人、服务机器人、特种机器人重点产品的创新及应用，推动产品高端化智能化发展。因此，借助于国家政策扶持的这一“东风”，国产机器人在多个垂直领域同时发力，无疑将起到促进产业升级、缓解劳动力短缺、推动科技创新、拓展应用领域以及拉动市场需求等积极作用。这些产业价值将为中国机器人产业的长期发展提供有力支撑，促使中国机器人产业迈向更加智能化、创新化和可持续发展的方向。细化产品，力争上游此前，亿欧智库发表的《2023中国公共服务机器人产业链研究报告》认为，机器人产业链可分为，上游核心零部件、软件系统开发、中游机器人本体制造、下游机器人分销商与各场景商业用户。在此当中，机器人产业链符合“微笑曲线”这一理论，即产业链附加价值集中于上游核心技术部分以及中游机器人厂商对下游用户的商业行为，中游机器人整机制造商一般具备部分上游核心技术。上游核心零部件主要为控制器、伺服系统、减速器，工业机器人等机器人核心元器件，占据了整体利润的70%。因此，作为机器人消费大国，中国企业要想在全球市场激烈的市场竞争中具备更大的话语权，获取更高利润，冲击上游产业链便已成为唯一的发展路径。在此次机器人大会中，可以明显察觉到中国机器人厂商试图突破技术壁垒，向上游产业链冲击的迹象。例如深圳EAI科技展出了整套扫地机器人导航避障解决方案。该系统类似于汽车导航系统，可以根据实时环境信息和地图数据，规划最佳路径来避开障碍物。从而保证机器人在工作或移动过程中不会撞到障碍物，保证安全性和效率。此外，在更上游的机器人避障技术领域中，奥比中光、舜宇光学等企业也展出了多类型机器人视觉解决方案，为机器人提供了环境感知、目标检测、场景理解和决策等关键能力，使机器人能够更加智能、灵活和安全地完成各种任务。 EAI科技导航壁障解决方案/图源：金融界奥比中光激光雷达探测技术展示/图源：金融界值得注意的是，在机器人上游核心元器件方面，此次大会上也出现了中国企业的身影。北京智通精密传动带来了CT-CRV-E系列以及CT-CRV-C两款机器人关节减速器。同时，苏州绿的谐波（Leaderdrive）也带来了多款谐波减速器。机器人关节减速器在机器人系统中承担着关键的角色，它提供了动力传递、运动控制和负载承载能力，保证了机器人的精确性、稳定性和可靠性。该零件的商业价值极高。据科技日报报道，在工业机器人领域，其成本约占总成本的35%，是价值最高的机器人元器件。因此，机器人减速器的国产化能有效减少我国机器人产业对进口零部件的依赖，提高供应链的稳定性。同时减速器的成熟落地，也令国内企业可以更好地控制供应链，减少因进口零部件供应中断而导致的生产停滞风险，助于提高整个机器人产业的生产效率和稳定性。 CT-CRV系列机器人减速器/图源：金融界绿的谐波减速器/图源：金融界除了上述机器人上游技术产品之外，在机器人硬件集成领域也有多家国内厂商参展。例如广和通展出了智能计算模组系列产品。该产品能在技术端能够将机器人视觉、人工智能解决方案、高精差分GPS定位技术集成在一起，为机器人提供全栈式解决方案。这也意味着，在机器人赛道中，国内企业在机器人产业创新以及安全可控性领域得以增强。广和通EVK开发板（地板）/图源：金融界结语 1942年，阿西莫夫写下的“奴隶宣言”（其更广为流传的名字是“机器人三定律”），彻底为机器人定了性：一种辅助人类劳动、服务人类生活的人类附属品。随着机器人的价值在人类社会将逐渐凸显。预计到2025年，在工业和服务领域使用机器人承担的工作量相当于7500万全职职工，家政服务机器人创造收益可达5000亿美元。因此，基于市场需求、提升生产力、推动创新和技术进步等商业和技术方面的因素，促进了我国机器人产业发展，已成为推动我国科技创新和产业升级，促进经济的可持续发展的重要环节。在本届世界机器人大会上，工信部副部长辛国斌表示，2022年我国机器人产业营业收入超过1700亿元，工业、服务、特种机器人产量快速增长。其中，工业机器人装机量占全球比重超过50%，稳居全球第一大市场，制造业机器人密度达到每万名工人392台，服务和特种机器人在物流、医疗、建筑等领域实现规模化应用。因此，机器人大会所展出的国产机器人产品，整体展现了中国机器人产业强链补链的实力和关键核心技术创新力，同时也体现了国内相关企业多行业赛道拓展、向上游主导产业进发的决心。参考资料：刘坤：机器人产业迎来跨越发展窗口期，光明日报科创帮：中国机器人发展详析及七大未来趋势，中国机器人网孙齐远&邱佳悦，2023中国公共服务机器人产业链研究报告，亿欧智库尹沿技，人形机器人行业研究：产业前景广阔，看好核心零部件，华安证券张云亭，为什么机器人一定要长得像人？，第一财经打破垄断，工业机器人有了国产"关节"，科技日报

金融界2023-08-21

悦读书|窥探顶级大师的投资精髓，读《查理·芒格的智慧——投资的格栅理论》

好书，交流读书心得。本期悦读分享的《查理·芒格的智慧——投资的格栅理论》，由兴证全球基金固定收益部副总监刘琦推荐。芒格曾说：”要努力学习，掌握更多股票市场、金融学、经济学知识，但同时要学会不要将这些知识孤立起来，而要把它们看成包含了心理学、工程学、数学、物理学的人类知识宝库的一部分。用这样宽广的视角就会发现，每一学科之间都相互交叉，并因此各自得以加强。“ 作为有史以来最优秀投资记录的创造者之一，芒格的思维与众不同，他极其熟练地掌握了各种不同的学科，这使他能够考虑到许多普通人不会考虑到的因素。通过美国作家罗伯特·G 哈格斯特朗（Robert G. Hagstrom）编写的《查理·芒格的智慧——投资的格栅理论》一书，我们得以一窥这位投资天才的思维格栅模型。人工智能的时代，成长和创新是核心，信息易取，智慧难得。刘琦推荐这本书的初衷就是提醒自己、鼓励他人：要终生学习，守护自己的专注力，培养理性，勇敢运用理智——读好书、见高人、做成事。《投资的格栅理论》讲述如何建立多元跨学科知识体系，能够帮助我们理解投资领域，更好地自我突破。每个人都知道格栅是什么，我们用它来装饰栅栏，搭凉棚，做葡萄架等。而芒格用它十分形象的比喻来说明不同学科的不同思维方式是如何相互作用的：格栅模型。 “你的头脑中已经有了许多思维方式，你得按自己直接和间接的经验将其安置在格栅模型中。” 这一思维模型无论在价值投资、工作和生活方面，都获得了巨大的成功。那么”格栅思维“具体是什么呢？格栅思维是一种多元跨学科知识体系的比喻，各个不同学科的基本原理用逻辑串联、整合在一起，就像一个纵横交错的格栅，从多个不同视角和维度来分析同一个问题。这个世界总是充满随机性，人常常无法真正认识这个极端复杂的世界。但如果我们能够通过多个不同的维度对同一个问题作出同样的判断，就能让你的判断离事实真相的距离少一些。有一个非常有趣的问题能够反映出格栅思维的可靠性，就是人为什么要有两只眼睛呢？因为如果只有一只眼睛的话，人的视野就少了一半，并且会使人对物体的距离定位容易产生误判；而多一只眼睛就多了一个视角和维度，不仅视野扩大了一倍，并且能够通过对物进行两个维度的聚焦而更准确地判断物体的距离定位。这就是格栅思维重要性在人类生理学上的体现。具体到投资领域，面对变幻莫测的市场，没有哪种单一学科思维可以有效解释其中的变化，但是如果能通过不同学科的角度能得出同样的结论，那么做出的投资决策就能更大程度上符合客观真理。该如何建立”格栅思维“呢？人的时间和精力都是有限的。芒格称，首先你要学好四门硬科学：数学、物理、化学、工程学，除了掌握这几门科学最重要的基本原理之外，更重要的是培养自己的精密逻辑思维。在此基础上，掌握心理学、生理学、会计学、管理学、经济学、金融学、政治学、社会学、历史学、法学、医学、商学等等尽可能多的学科。当然，“你不必成为所有这些领域的专家。你所要做的不过是抓住那些真正有用的主要思想，尽早了解这些思想，并把它们掌握好。” 芒格还提到：你应该把所有的模型用一种形式整合起来，有12个，就掌握12个，哪怕是掌握了10个都不行。这些模型中，如果有四至五个力量共同作用，往同一方向发力，这种情况常常导致”合奏效应——“将让你一夜富有，当然也可能让你致命。放眼当下，无论是A股还是全球资本市场，它即是复杂适宜性系统，同时也是人类情绪的产物。由于未能建立对市场运行及投资操作的全面认识，投资者时常感到迷惑，做出一些错误决断。正如美国哥伦比亚商学院教授迈克尔·莫布森（Michael J. Mauboussin）比喻道：解决问题有时需要使用全套强大的工具来完成任务，而非一把简单的螺丝刀。

金融界2023-08-02

一场“细致入微”的赌注！股神巴菲特出手重押“能源股” 背后究竟看到了什么？

面，这是巴菲特和伯克希尔哈撒韦副董事长查理·芒格（Charlie Munger）典型的逢低买入行为。而对该行业环境、社会和治理绩效的持续担忧、新冠大流行前的不良回报以及未来几十年化石燃料需求下降的风险，促使许多投资者对该行业产生了兴趣。根据彭博社汇编的数据，能源交易的市盈率是标普 500 指数中所有板块中最低的，但它也产生最多的每股现金流。 Smead Capital Management 首席执行官 Cole Smead 表示：“人们错过了巴菲特和芒格正在关注的经济问题。” 该公司管理着 54 亿美元的资产，其中包括伯克希尔和西方石油公司的股票。“与其他行业相比，煤炭、石油和天然气的资本回报率高得惊人。通过 ESG，您可以比其他方式更便宜地购买它们。” 细致入微的赌注巴菲特对化石燃料的押注并非没有细微差别。尽管伯克希尔哈撒韦仍然是雪佛龙公司的第三大股东，但在第一季就已减持了约21%的股份。西方石油公司、Cove Point LNG 和日本贸易巨头都拥有独特的资产，无论能源转型采取什么路径，这些资产都将在为世界提供动力的过程中发挥关键作用。即使是伯克希尔哈撒韦看似简单的石油投资也有其微妙之处。以西方为例，2019年，巴菲特投资 100 亿美元帮助西方石油公司在阿纳达科石油公司的竞购战中击败雪佛龙，该公司目前拥有世界上面积最大、成本最低的页岩油田，面积相当于牙买加那么大。在今年的年会上，巴菲特强调了页岩油与俄罗斯和中东传统原油来源的不同之处。页岩井占美国产量的大部分，其投产速度快且寿命短，使运营商能够更灵活地应对石油需求和价格。巴菲特说：“在美国，我们很幸运有能力生产页岩油，但它并不是像你通过看电影所想象的那样是长期来源，” 他将其称为“短命石油”。（来源：彭博社） Cove Point LNG 提供了另一个微妙的能源开发案例。该工厂从附近的马塞勒斯页岩购买天然气，并将其冷却成液体，然后运往世界各地。它还具有罕见的进口天然气能力，这是墨西哥湾沿岸的竞争对手无法做到的。近年来，随着欧洲取代俄罗斯天然气、亚洲利用液化天然气为其不断增长的经济体发电以及各国寻求更清洁的煤炭替代品，全球液化天然气需求大幅上升。这是一个明显的迹象，表明即使气候危机加剧，世界对能源（包括化石燃料和可再生能源）的需求仍然无法满足。今年气温和石油需求都创下历史新高，并有望在本十年余下时间继续上升。

芷莹2023-07-25

微软收购交易截止日临近巴菲特减持动视暴雪

成。巴菲特透露，他和他的长期商业伙伴查理•芒格在50年前就开始从事并购套利交易，当时这种交易还被称为“重组”。

金融界2023-07-18

一场“完美风暴”来袭！不良资产飙升美国恐正酝酿商业地产危机

住存款。 “股神”巴菲特的“黄金搭档”查理·芒格(Charlie Munger)此前发出警告称，美国商业房地产市场正在酝酿“一场风暴”，随着房地产价格下跌，美国银行业“充斥着”他所说的“不良贷款”。美国亿万富翁、阿波罗全球管理公司联合创始人罗文(Marc Rowan)表示，美国银行业危机只是部分结束了，下一波危机可能很快就会到来，来源就是美国商业房地产市场。他解释道，预计银行业将收缩贷款，导致信贷环境紧缩。摩根士丹利首席投资官兼首席美国股票策略师威尔逊(Mike Wilson)则警告称，美国商业房地产价格可能会从峰值水平暴跌40%。该跌幅比2008年全球金融危机时更加严重，当时的跌幅约为35%。

风枫2023-06-24

违约潮“山雨欲来”！五张图告诉你：美国这颗“大雷”可能真的要爆

的危机。 “股神”巴菲特的“黄金搭档”查理·芒格(Charlie Munger)近期发出警告称，美国商业房地产市场正在酝酿“一场风暴”，随着房地产价格下跌，美国银行业“充斥着”他所说的“不良贷款”。美国亿万富翁、阿波罗全球管理公司联合创始人罗文(Marc Rowan)近期表示，美国银行业危机只是部分结束了，下一波危机可能很快就会到来，来源就是美国商业房地产市场。他解释道，预计银行业将收缩贷款，导致信贷环境紧缩。摩根士丹利首席投资官兼首席美国股票策略师威尔逊(Mike Wilson)则警告称，美国商业房地产价格可能会从峰值水平暴跌40%。该跌幅比2008年全球金融危机时更加严重，当时的跌幅约为35%。

tqttier2023-06-09

惨烈！4300股杀跌，发生了什么？

面对市场的高波动，投资者应借鉴巴菲特和查理·芒格这两位全球顶级的价值投资大师的理念：“别管市场，盯住价值就对了！” 在目前市场“拉锯磨底”的行情中，投资者更要坚持价值投资理念，专注于对上市公司基本面的研究，从股价涨跌背后深入探究公司内在价值，与其共同成长，分享中国市场的发展成果。股市持续健康发展，不但来自于经济的向好、政策的支持、制度的完善、上市公司内在价值的不断提升，更来自于市场参与者日趋成熟、理性的投资理念。正是多方面的合力，中国股市才会行稳致远。此外，证券日报指出，“复苏”“企稳”“回升”“提信心”等已经成为近期高频词，利好信息纷沓而至，A股市场正不断聚集积极因素。一方面，5月份财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)为57.1，较4月份上升0.7个百分点，为2020年12月份以来次高，仅低于2023年3月份。从近期发布的一系列数据来看，整体经济回升过程仍在延续。另一方面，上周五召开的国常会再次释放稳预期、提信心信号。从市场层面看，当前A股估值已经进入底部区域。截至6月5日收盘，A股市场整体最新动态市盈率为17.2倍，已经处于历史第三低的位置；从资金层面看，上周五，嗅觉灵敏的北向资金净买入金额达85.34亿元，单日净买入额创近4个月新高。 A股可以乐观了吗？ 5月中旬以来，受到美国债务悬崖问题影响，叠加国内经济修复斜率回落以及债市风险事件影响，市场对于经济预期快速下修。微观层面，央企ETF发行节奏趋缓，A股市场资金面转向存量博弈，前期市场主线交替轮动的格局转化为短期向下共振。尽管近期市场表现较为疲软，但当前资产价格已充分反应大部分悲观预期，机构普遍认为市场已进入底部区域。西部证券指出，主要有三方面：首先，经济预期的低点可能已经出现。大宗商品、汇率、利率等大类资产价格所隐含的经济预期快速回落至2022年10月，这意味着当下资产价格所蕴含的经济预期存在较为明显的超调，从而触发顺周期行业快速反弹。其次，地产链仍是短期政策抓手。考虑到当前地方政府财政约束与居民部门消费信心修复的长期性，短期政策重点仍在于地产销售端政策的边际优化。从当前来看，除了各地地产调控政策的不断优化，数量型货币政策工具的进一步支持仍然是重要的前提条件。最后，配置资金入场，为市场阶段底部打下夯实基础。受到A股市场阶段调整，理财配置需要增加，央企ETF发行推进等因素影响，5月股票型ETF净流入达526亿份(元)，仅次于2020年3月的577亿份和2019年12月555亿份。尤其是宽基ETF净流入209亿份，更是创下历史新高。从历史来看，以ETF为代表的配置资金的大幅流入，往往都会夯实阶段底部，为阶段性行情打下基础。具体方向上，西部证券指出，“中特估”与顺周期仍是当前胜率/赔率最合适的方向。短期而言，随着央企ETF发行启动，“中特估”仍然是当下主线；中期来看，当前资产价格所隐含的经济预期已经回到低位，这与当前经济修复的韧性形成较大背离，顺周期行业的修复已经启动。行业层面建议配置： ①地产链上的家电，建材，轻工等行业；②中特估值中具备明显估值优势的银行、保险、建筑、电力、石油石化等行业央企；③与经济修复相关度较高的汽车(含新能源车)，食品饮料，交运；④医药中消费属性较强的中药、药房、消费医疗、医疗器械等细分领域。

证券之星2023-06-06

基金经理闲暇时会看哪些书？诺德基金郑源推荐《数学大师》

一位忠实的阅读爱好者，而他的“老搭档”查理·芒格更是号称“一本长着两条腿的书”。其实不止巴菲特和芒格，投资界中许多成功的“大佬”，都跟阅读有着不可或缺的关系。有学者曾说过，投资是阅读和思考后自然产生的结果，书是世界上最好的投资方式之一。《数学大师》是诺德基金FOF投资总监郑源非常喜爱的一本书，这本书主要讲述了阿基米德、牛顿、高斯、欧拉等一代数学大师们生动有趣的故事，作者将每位大师的传记和主要数学思想纳于书中，通过讲述各个数学大师的“八卦轶事”使读者不自觉的忘记那些枯燥无趣的数学公式，而沉浸于精彩奇妙的数学思想中。在诺德基金郑源看来，该书通篇以数学思想的发展为主脉络，通俗易懂，文笔妙趣横生，结构组织精巧，是当之无愧的大师之作。因此哪怕是只有简单数学基础的中小学生，相信也能沉浸其中，跟随作者的描述，经历数学发展的精彩历程，了解数学学科的整体架构。数学，被誉为自然科学的皇冠。作为自然科学的基石，数学与任何一个其他学科一样，经历了从萌芽到成熟的过程。毫无疑问正是那些伟大的数学大师们将数学科学从呱呱婴孩一步步哺育成擎天巨人。这些大师们宛若黑夜中的璀璨明星，点亮了人类认知中的蒙昧，指明了人类的智慧进程。钱穆老先生曾说过：“读书先读史”，而想要深入了解、认识数学这门学科，最好也是从数学史开始。《数学大师》正是一本属于数学家的历史书。在一件件生动有趣的故事里，我们能感受到每位大师对数学本身的热爱和求索精神。该书成名已久，也激发了几代人(包括杨振宁、纳什等人)对数学的热情。郑源表示，人们常说，“早立志，立早志”，相信《数学大师》能为小朋友们打开数学启蒙的大门。在投资的世界中，交易在市场，功夫却在市场之外，而阅读之于投资，就是外功。在众多投资者中，我们也许不是最聪明的，最有天赋的。但我们可以每天都让自己进步一点点，如同那复利一般，终有一天可以让自己到达前所未有的高度，而阅读正是推动自己一点点进步的钥匙。

证券之星2023-06-06

马斯克警告：美国房地产市场正面临一场可能走向崩溃的危机

住存款。 “股神”巴菲特的“黄金搭档”查理·芒格(Charlie Munger)日前发出警告称，美国商业房地产市场正在酝酿“一场风暴”，随着房地产价格下跌，美国银行业“充斥着”他所说的“不良贷款”。这位伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)副董事长在接受英国《金融时报》采访时表示：“情况远没有2008年那么糟糕。但银行业会遇到麻烦，就像其他地方会遇到麻烦一样。在好的时候，你会养成坏习惯…当不景气来临时，他们损失惨重。” 美国亿万富翁、阿波罗全球管理公司联合创始人罗文(Marc Rowan)近期表示，美国银行业危机只是部分结束了，下一波危机可能很快就会到来，来源就是美国商业房地产市场。他解释道，预计银行业将收缩贷款，导致信贷环境紧缩。摩根士丹利首席投资官兼首席美国股票策略师威尔逊(Mike Wilson)则警告称，美国商业房地产价格可能会从峰值水平暴跌40%。该跌幅比2008年全球金融危机时更加严重，当时的跌幅约为35%。

tqttier2023-05-30

摩根大通CEO警告：这一领域可能是下一个“爆雷点”！

住存款。 “股神”巴菲特的“黄金搭档”查理·芒格(Charlie Munger)日前发出警告称，美国商业房地产市场正在酝酿“一场风暴”，随着房地产价格下跌，美国银行业“充斥着”他所说的“不良贷款”。美国亿万富翁、阿波罗全球管理公司联合创始人罗文(Marc Rowan)近期表示，美国银行业危机只是部分结束了，下一波危机可能很快就会到来，来源就是美国商业房地产市场。他解释道，预计银行业将收缩贷款，导致信贷环境紧缩。摩根士丹利首席投资官兼首席美国股票策略师威尔逊(Mike Wilson)则警告称，美国商业房地产价格可能会从峰值水平暴跌40%。该跌幅比2008年全球金融危机时更加严重，当时的跌幅约为35%。

天马行空2023-05-23

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