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欧洲银行股涨幅超MAG7，KBW预计仍有30%上涨空间，利率与盈利成关键

欧洲银行股持续跑赢美国银行，分析师预计仍有30%上涨空间欧洲银行股超越美国银行及MAG7 欧洲银行还有多少上涨空间？市场驱动力：利率与盈利预期欧洲银行与美国银行的对比编辑总结与名词解释欧洲银行股超越美国银行及MAG7 根据www.TodayUSStock.com报道，Keefe, Bruyette & Woods（KBW）在最新研报中指出，自2020年9月触及低点以来，欧洲银行的总回报率已超过美国银行，甚至超越了“七巨头”（MAG7，包括微软、苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta、特斯拉和英伟达）。数据显示，今年以来欧洲斯托克600银行指数已上涨18%，过去12个月累计上涨46%。相比之下，美国银行股的整体表现相对逊色，尤其是在美联储加息周期的影响下，部分地区性银行面临压力。欧洲银行还有多少上涨空间？ KBW分析师提出一个关键问题：“欧洲银行股还能上涨多少？”他们认为，目前欧洲银行仍有约30%的上涨空间，前提是：股权成本下降，使银行估值提升。市场对欧洲银行业未来增长保持信心。结构性对冲使净利息收入保持稳定，即使利率下降。市场驱动力：利率与盈利预期 KBW预计，欧洲银行盈利能力将好于市场预期，主要受以下因素推动：利率环境变化：由于欧洲银行采用了结构性对冲策略，即使利率下降，净利息收入仍能保持弹性。贷款增长：低利率通常会刺激借贷需求，这将带动银行的贷款业务增长。估值重估：由于盈利能力提高，市场对欧洲银行股的估值可能进一步上调。欧洲银行与美国银行的对比指标欧洲银行美国银行过去12个月总回报 +46% +15%（标普500银行指数） 2024年以来涨幅 +18% +8% 未来上涨空间（KBW预测） +30% 不确定主要驱动因素结构性对冲、贷款增长利率环境、监管压力编辑总结与名词解释欧洲银行股自2020年以来持续跑赢美国银行股，并超越了科技七巨头MAG7的回报率。KBW认为，在股权成本下降和盈利能力增强的情况下，欧洲银行股仍有30%的上涨空间。随着欧洲央行可能降息，贷款需求增加，银行盈利或超预期，市场对其估值可能进一步调整。然而，银行业的增长往往不是线性的，市场仍需关注全球经济形势及监管变化。名词解释 MAG7：指微软（Microsoft）、苹果（Apple）、谷歌母公司Alphabet、亚马逊（Amazon）、Meta、特斯拉（Tesla）和英伟达（Nvidia）七家科技巨头。净利息收入（NII）：银行通过贷款和投资所获得的利息收入减去支付存款利息的净收益。股权成本：投资者对银行股的预期回报率，通常影响银行估值。今年相关大事件 2025年2月18日，KBW发布研报称欧洲银行股仍有30%上涨空间。 2024年12月，欧洲央行暗示可能在2025年初降息，以刺激经济增长。 2024年11月，欧洲斯托克600银行指数突破五年高点。来源：今日美股网

今日美股网02-19 00:10

习近平罕见会晤激发热情！乌克兰和平谈判前军火股飙升，百度财报来袭

如果达成和平协议，欧洲将增加防务开支。欧洲银行和防务股的上涨延续至东京，三菱重工业的股价上涨了3%，接近历史新高。周二(2月18日)欧洲股指期货小幅上涨，指向周一创下的纪录高点，当时防务板块推动了包括泛欧STOXX 600和德国DAX指数在内的大盘上涨。武器制造商莱因金属股价飙升14%。美国总统特朗普已安排与俄罗斯进行双边和平谈判，预计将于周二在沙特阿拉伯开始。英国首相基尔·斯塔默表示愿意派遣维和部队进入乌克兰，但在周一的巴黎紧急会谈中，欧洲领导人并未做出类似承诺。战斗可能结束的预期支撑了欧元和欧洲股市，部分减轻了关税和利率问题的关注。预计这一发展将盖过德国ZEW经济调查、英国劳动数据以及美国的二线制造业数据。澳洲联储如预期般期开始降息周期，为2020年以来首次降息。然而，澳大利亚央行表示并不急于进一步降息，这对澳元提供了一些支持，但澳大利亚股市下跌。与此不同的是，新西兰市场的情况则有所不同，市场预计新西兰央行将在周三降息50个基点，并预计今年将有超过100个基点的降息。香港股市在早盘交易中触及自10月以来的最高点，科技股创下三年新高，原因是周一习近平与民营企业领导人举行的罕见会晤引发了市场热情。中国搜索巨头百度将在周二晚些时候发布财报，阿里巴巴则将在周四发布财报。百度股价在前一交易日经历了抛售后有所回稳，当时创始人李彦宏未出席北京的座谈会。美国市场在公共假期后将重新开盘。可能影响市场的关键发展：经济数据：德国ZEW经济调查、英国劳动数据、美国帝国联储制造业数据财报：百度、洲际酒店集团

风起02-18 16:15

【专家观点】袁吉伟：金融机构净零转型的内涵、政策及标准研究

金融界02-17 09:52

中国正式向WTO申诉、全球财报季进入高潮！英国央行马上要降息

面，法国兴业银行因财报超预期，股价领涨欧洲银行股。制药巨头阿斯利康公布优于预期的盈利数据，并缓解了市场对中国政府调查的担忧，股价上涨。丹麦航运巨头马士基宣布20亿美元股票回购计划，并预计全球集装箱市场将增长，推动股价走高。Soitec半导体零部件制造商下调全年业绩展望，因汽车行业需求恶化，股价暴跌29%。开云集团旗下奢侈品牌古驰（Gucci）宣布与创意总监萨巴托·德·萨尔诺（Sabato De Sarno）结束合作后，股价下跌。欧洲基准股指今年以来的表现已超越标普500指数。2024年，欧洲市场曾经历相对较差的表现，但随着美国人工智能板块的交易热潮降温，投资者转向估值更便宜的欧洲股票。 Panmure Liberum策略师Susana Cruz表示：“我们对欧洲股市保持看涨，并看到德国和法国制造业及服务业出现早期企稳迹象。欧洲市场仍具备吸引力，尤其是具有全球多元化业务的大型企业。此外，我们也看好本土银行。” 聚焦亚马逊财报美股同样有望迎来积极开盘。标普500指数和纳斯达克100指数期货小幅上涨，表明华尔街有望延续周三的涨势。在特朗普政府的贸易政策引发市场波动后，全球市场逐渐恢复平稳，使投资者得以重新关注利率前景、经济增长和企业盈利。今日即将发布财报的重要美国企业包括：亚马逊、礼来制药、好时。投资者密切关注亚马逊即将公布的财报。由于微软和谷歌母公司Alphabet近期发布的财报表现不佳，市场对科技巨头在人工智能（AI）领域的巨额投资产生疑虑，因此亚马逊的云计算业务能否提振市场信心成为关注焦点。尽管特朗普政府仍然存在诸多不确定性，但市场整体松了一口气，认为情况没有进一步恶化，尤其是在关税争端方面，这帮助全球股市上涨，同时抑制了美元的涨势。 “市场情绪可以用‘松了一口气’来形容，”澳新银行（ANZ）亚洲研究主管Khoon Goh表示。 10年期美债收益率徘徊在去年12月中旬以来的最低水平，此前美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示，他的重点是降低长期借贷成本。他表示，尽管特朗普希望降低利率，但不会直接向美联储施压要求降息。 “这些言论确实令人关注，也许有些出人意料，但可能表明贝森特对特朗普产生了一定的制衡作用，至少暂时避免了总统对美联储的直接攻击，”Pepperstone高级研究策略师Michael Brown说。 “尽管围绕贸易的负面新闻不断，但当企业盈利增长积极，同时债券收益率下降时，这对股市来说仍是利好因素。”Banque Syz & Co.首席投资官Charles-Henry Monchau在接受彭博电视采访时表示。美联储副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）表示，在政策制定者更清楚特朗普政府在关税、移民、放松监管和税收等方面的政策影响之前，美联储会维持当前利率水平不变。衡量美元的指标基本持稳，因投资者纷纷买入美债，导致美元在G10货币篮子中遭遇抛售压力。英镑逼近一个月高点，至1.2480美元。英国央行（BoE）将在周四公布利率决议，市场普遍预计BoE将降息。日元兑美元在152.60附近波动，受日本央行（BOJ）理事田村直树（Naoki Tamura）鹰派言论支撑。田村直树表示，日本央行需要在2025财年下半年前将短期利率上调至至少1%，以控制通胀风险。中国央行周四再次设定强于预期的人民币中间价，不过人民币在岸汇率仍走弱。此前，中国向世界贸易组织（WTO）提交投诉，要求裁决美国总统特朗普对中国进口商品新征收的10%关税，同时对低价值包裹免税政策的取消进行干预。中国商务部周四表示，北京愿与其他国家合作，共同应对单边主义和贸易保护主义，并批评美国的关税政策“恶劣”。经济数据方面，德国工厂订单12月大幅反弹，显示该国制造业的低迷状况可能正在改善。欧洲零售销售和美国初请失业金人数数据也备受交易员关注，而市场重点关注的非农就业报告将在周五公布。

欧罗巴02-06 18:41

欧洲银行业绩喜人分析师预警：难以维持去年年末强劲表现

FX168财经报社(北美)讯欧洲银行去年最后三个月的利润大幅增长，这得益于贷款利润率仍然高涨，投资银行收入大幅增加。但贷款人会向银行索求能否继续下去的证据，分析师警告说，利率下降将使今年的业绩难以预测。由于利润的上升和股票交易达到2010年以来的最高水平，银行高管们普遍热情洋溢，一些人正在用额外的现金为竞争对手出价——这可能是期待已久的合并浪潮的开始。分析师表示，一些欧洲银行对其财务状况更加有信心，并受到积极的市场重新加价的支持。 UniCredit去年购买了德国商业银行的股份，并在西班牙和意大利主动提出收购，包括上周Monte dei Paschi对更大的竞争对手Mediobanca的惊喜报价。随着美国经济不断增长，银行的并购专家也在为增加企业交易活动做准备。但他们也担心，特朗普的新政府将削减其银行的繁文缛节，这可能会使面临国内经济疲软的欧洲机构处于不利地位。 Oliver Wyman的欧洲管理合伙人Christian Edelman告诉路透社，他预计欧洲银行会取得“稳健的成果”，到2025年回购和股息仍将保持在较高水平。他说，“然而，与美国银行的差距可能会扩大，因为欧洲银行的特许经营权对投资银行的倾斜度较低，投资银行将从并购和放松管制中受益，以及市场业务将从更高的波动中受益。” 德国的德意志银行和西班牙将于本周四报告业绩，法国的法国巴黎银行和和瑞士的瑞银下周发布报告，英国的巴克莱银行和汇丰银行等将于2月下旬发布报告。分析师一直在修订去年第四季度的预测，预期净利息收入（银行贷款收入和存款支付之间的差异）下降速度比预期要慢。美国银行本月报告了投资银行收入激增，提高了对拥有大型交易部门的欧洲银行的预期。但欧洲银行必须应对欧洲中央银行和英格兰银行比美国美联储更快地降息的可能性。上周西班牙的银行的收益显示，利率较低，侵蚀了贷款收入，尽管费用的上涨抵消了利率。今年将更难超越目标。摩根大通表示，法国银行2024年的净利润目标“触手可及，但2025年的净利润率正在上升”。摩根大通表示，法国巴黎银行128亿欧元的净利润目标“由于顶线趋势疲软，看起来特别具有挑战性”。根据预测，德意志银行预计去年第四季度归因于股东的净利润约为3.8亿欧元，高于一年前的12.6亿欧元。这家德国银行表示，本季度受到法律规定、重组成本和其他一次性措施的损失。

Heidi01-28 19:35

摩根大通设立特朗普“作战室”，通宵分析每一项新政策

厄尔多斯说。厄尔多斯的评论发表之际，欧洲银行高管担心，如果欧洲大陆的监管机构要求更严格地执行巴塞尔协议III等规则，特朗普青睐的宽松政策可能会使欧洲银行在竞争中处于更不利的地位。周二在同一小组发言时，渣打银行首席执行官比尔·温特斯（Bill Winters）表示，重要的是规则要“在全球范围内统一制定，这样我们就不会在市场之间出现套利现象”。尽管欧洲可能很难放松某些监管规定，但据一位高级银行高管表示，英国可能会大幅倾向于美国体系。 “英国政府将站在放松管制的最前沿，”该高管表示。“他们推迟了巴塞尔协议III的实施，以观察美国如何或是否实施该协议。” 同时，摩根大通的厄尔多斯表示，美国较轻的监管可能会促使更多交易达成和公司上市。她说：“公司不愿意上市或无法上市是因为沉重的监管负担，希望您能看到这种情况有所改变。” 她补充说，摩根大通已设立一个“作战室”（war room），日以继夜分析和评估特朗普的行政命令，并赞扬了美国总统禁止联邦雇员远程办公的决定。本月，摩根大通表示将要求所有员工从3月开始每周五天返回办公室工作。 “时间会证明一切，但这确实是你会做出的一些举措，来创造一个非常有利于商业的环境，”厄尔多斯说。“感谢上帝，美国政府已经这样做了，希望这能让我们领先于世界上其他政府，从而使我们能够继续竞争。” 银行游说团体也欢迎特朗普签署行政命令，对拜登政府时期的未决法规实施立即冻结，并敦促特朗普采取更进一步的行动。 “特朗普政府应将审查范围扩展到尚未完成的法规之外，包括政策声明、解释性规则以及监管机构未经必要的公告和评论程序非法强制执行的具有约束力的规则。”代表美国大型和中型贷款机构的银行政策研究所首席执行官格雷格·贝尔（Greg Baer）说。特朗普在宣誓就职后的数小时内撤销了前民主党总统拜登的近80项行政命令，包括关于立即冻结新的联邦法规和政府招聘的命令。全球市场为他返回白宫后可能带来的波动做好准备。 “过去的24小时表明，我们都必须消化许多将要发生的变化，”厄尔多斯在达沃斯世界经济论坛的小组讨论中表示。根据经纪人告诉路透社的消息，受特朗普“美国优先”政策影响的全球交易这一紧张激烈的业务已恢复。此类变化以及市场波动性的增加将要求投行作出调整，但银行家和交易员表示，对于能够应对这一情况的人来说，回报是存在的。特朗普在其第一任总统任期内，经常在社交媒体上发表不可预测的言论，从而引发市场大幅波动。随着特朗普新政府的上任，全球交易流动将遭遇“有趣的动荡”，“我们会看看关税方面会有什么进展……”渣打银行首席执行官温特斯表示。

金融界01-22 14:49

法国央行行长警告：特朗普重返白宫，全球金融市场面临新的监管博弈

的三分之二成员国已经采纳了这套规则。欧洲银行体系保持稳定，但面临竞争压力维勒鲁瓦指出，尽管巴塞尔协议III帮助欧洲的银行体系保持了稳定，但欧洲监管机构应考虑做出“调整”，以确保金融部门的竞争力不受影响。他强调，如果非银行金融机构（如各类基金、风险投资、私募股权以及加密资产）在美国得到轻监管待遇，这将进一步威胁全球金融稳定。 “如果美国在非银行金融市场采取更为宽松的监管政策，这将带来系统性风险，”维勒鲁瓦警告道。法国的担忧：加密资产和非银行金融机构监管放松维勒鲁瓦特别提到，加密资产市场的快速增长及其潜在的波动性，使其成为一个新的系统性风险源。他认为，如果对加密资产采取宽松的监管态度，可能会引发类似于2008年金融危机的局面。此外，他还指出，非银行金融机构的快速发展，例如对冲基金、私募股权基金等，已经成为全球资本市场的重要参与者。如果这些机构的活动缺乏有效监管，金融市场的系统性风险将进一步增加。美国金融去监管的全球影响维勒鲁瓦的警告不仅针对美国内部金融市场，也反映了欧洲对美国政策变化可能对全球金融体系产生的连锁反应的担忧。随着美国政府可能采取宽松的金融监管政策，全球市场或将面临更大的不确定性。如果美国监管放松导致系统性风险上升，欧洲等其他主要经济体将不得不加强自身的风险防控措施，以防止金融危机的外溢效应。维勒鲁瓦呼吁欧洲应保持警惕，并在全球监管规则上保持与美国的协同合作，以避免未来金融市场的不稳定。

埃尔瓦01-15 23:05

富国银行警告：今年股市的惊人上涨或带来“后遗症”，原因是TA

在明年初进入熊市。法国兴业银行，这家欧洲银行在过去几年一直警告美国可能会陷入衰退，表示其依然看到美国将迎来“压制利润”的经济下行，尤其是劳动力市场的疲软表现出这一趋势。

Dan19772024-12-26

【欧股收评】受银行股和石油股拖累，欧洲股市跌至两周低点

市场对需求的担忧，推动原油价格下滑。欧洲银行板块同样表现疲弱，跌幅达1.8%，西班牙银行股如桑坦德银行和萨瓦德尔银行领跌。各国股市表现德国DAX30指数收盘下跌33.80点，跌幅0.17%，报20279.95点；英国富时100指数收盘下跌67.94点，跌幅0.82%，报8194.11点；法国CAC40指数收盘上涨8.62点，涨幅0.12%，报7365.70点；欧洲斯托克50指数收盘下跌6.58点，跌幅0.13%，报4940.45点；西班牙IBEX35指数收盘下跌200.50点，跌幅1.70%，报11589.00点；意大利富时MIB指数收盘下跌421.25点，跌幅1.21%，报34319.00点。美联储及全球央行决议前瞻市场普遍预计美联储将在周三的会议上宣布降息25个基点，但投资者的关注焦点将是美联储明年降息的节奏，尤其在美国经济表现稳健的背景下。此外，日本央行和英国央行的利率决议也将于周四公布。日兴资产管理（Nikko Asset Management）首席全球策略师娜奥米·芬克（Naomi Fink）表示：“美联储的声明和新闻发布会将是市场关注的重点。值得注意的是，上次会议美联储取消了前瞻指引，转而依赖数据决定政策。” 英国市场表现与通胀数据影响英国富时100指数下跌0.8%，英镑走强，因数据显示英国三个月（截至10月）工资增速超过预期。这一数据促使投资者进一步减少对英国央行明年降息的押注。交易员普遍预计英国央行将在周四的会议上维持利率不变。安联环球投资高级固定收益投资组合经理兰吉夫·曼恩（Ranjiv Mann）表示，英国央行可能会暗示“考虑到英国经济面临的下行增长风险，计划在2025年初恢复降息。” 德国商业信心恶化，投资者预期向好德国的经济数据喜忧参半：Ifo研究所发布的调查显示，12月德国商业信心恶化程度超过预期。而另一份由ZEW研究所发布的调查显示，投资者情绪更为乐观，主要寄希望于2月23日德国大选后可能带来的政府变动。个股表现赛诺菲（Sanofi, SASY.PA）上涨3.3%，此前这家法国制药商与梯瓦制药（Teva Pharmaceuticals, TEVA.TA）联合宣布，其治疗炎症性肠病的药物Duvakitug在中期试验中达到了主要目标。英国Bunzl（BNZL.L）下跌5.7%，因这家商业供应分销商表示，通胀低迷的影响将略微压低公司年度利润，特别是其欧洲大陆业务。

埃尔瓦2024-12-18

UniCredit提出收购Banco BPM引发法国农业信贷增持至15%，加剧银行并购复杂性

股东的价值。编辑观点：此次事件反映了欧洲银行业并购的复杂性，尤其是涉及多个重要股东和政府支持的情况。UniCredit与农业信贷之间的博弈不仅影响着Banco BPM的未来，还可能改变意大利银行业的格局。 UniCredit: 意大利最大的银行之一，主要在欧洲和其他国际市场运营。法国农业信贷集团: 法国的大型金融集团，主要提供银行和保险服务。 Banco BPM: 意大利的一家主要银行，涉及零售和商业银行业务。蒙特帕斯基银行: 意大利历史最悠久的银行之一，目前正面临财务重组。今年相关大事件 2024年11月: UniCredit宣布以10亿欧元的全股交易收购Banco BPM，试图加强其在意大利的市场份额。 2024年10月: 法国农业信贷集团获得欧洲央行批准，开始增持Banco BPM股份。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-09

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